Uniswap sonrası yeni bir dönem

Kasım 2018'de piyasaya sürülen Uniswap v1 protokolü, DeFi için yeni bir dönemin habercisi oldu. Lansmanından kısa bir süre sonra, kilitlenen toplam değer (TVL) 20 milyon dolara ulaştı.

Önceki Bancor protokolü ile karşılaştırıldığında, Uniswap v1 birkaç önemli yenilik getirmiştir:

Bancor'un tek yönlü likidite havuzları yerine çift yönlü Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) mekanizmasının benimsenmesi. Bu çift yönlü piyasa, ticarette daha fazla esneklik sağlayarak daha etkili likidite sağlar ve benzer koşullar altında kaymayı azaltır. Alım ve satım emirlerini otomatik olarak dengeleyerek daha yüksek işlem başarı oranları sağlayan Sabit Ürün Piyasa Yapıcı (CPMM) fiyatlandırma modelini kullanır. Ayrıca, Uniswap açık kaynak kod ve arayüzler sunarak protokolün denetlenmesini ve genişletilmesini kolaylaştırır. Bancor'un prototip yapısıyla karşılaştırıldığında, Uniswap v1 daha olgun bir merkezi olmayan ticaret deneyimi gerçekleştirdi.

Genel olarak, Uniswap v1'in ana yeniliği, işlem maliyetlerini azaltan, likidite desteğini artıran ve DeFi'nin sonraki gelişimini önemli ölçüde etkileyen üstün AMM mekanizmasında yatmaktadır.

Uniswap'in kurucusu Hayden Adams ile ilgili ilginç bir hikaye var. Hayden, Uniswap'i geliştirmeden önce Siemens'te makine mühendisi olarak çalışmıştır. Ancak Haziran 2017'de işten çıkarıldı. Daha sonra, Ethereum Vakfı'ndaki arkadaşı Karl Floersch tarafından akıllı sözleşmeleri araştırmaya başlaması tavsiye edildi ve Uniswap'i geliştirmeye başladı. Bu bize, işten çıkarılmanın bazen dolaylı bir karar verme itkisi olabileceğini, sanki şirketin sizi bir iş kurmaya ittiğini söylüyor. Başından beri bunu düşünüyorsanız, biraz birikiminiz ve biraz da şansınız varsa belki başarırsınız. Bu nedenle, işten çıkarılma konusunda endişelenmeyin; sadece hırsınızı kaybetme konusunda endişelenin.

Uniswap'in ardından kurulan sentetik varlık protokolü Synthetix, 7 Aralık 2018'de aşağıdaki ana yeniliklerle lanse edildi:

Sentetik varlıklar: Synthetix, para birimleri, hisse senetleri ve emtialar gibi gerçek dünya varlıklarının değerini sabitleyen ve izleyen Synths olarak da bilinen sentetik varlıkları tanıttı. Kullanıcılar, sentetik varlıkları kullanarak blok zincirindeki gerçek dünya varlıklarıyla ilgili fiyatlandırma elde edebilir.

Merkezi olmayan teminat: Synthetix protokolü, kullanıcıların SNX tokenlerini teminat olarak kilitleyerek sentetik varlıklar çıkarmasına ve ticaretini yapmasına olanak tanır. Bu merkezi olmayan teminat mekanizması, kullanıcıların geleneksel merkezi kurumlar olmadan sentetik varlıklar ihraç etmelerini ve ticaretini yapmalarını sağlar.

Merkezi olmayan likidite sağlayıcıları: Synthetix, merkezi olmayan likidite sağlayıcılarını (LP'ler) tanıtarak sentetik varlıkların değişimini ve ticaretini desteklemek için bir likidite havuzu oluşturdu. LP'ler likidite havuzuna fon sağlar ve teşvik olarak ilgili ödülleri alır.

Merkezi olmayan yönetişim: Synthetix, SNX token sahiplerinin protokol geliştirme ve kararlar üzerinde oy kullanmasına olanak tanıyan merkezi olmayan bir yönetişim modeli benimsemiştir. SNX token sahipleri tekliflere, oylamalara ve yönetişim süreçlerine katılabilir, protokol yükseltmelerini ve ayarlamalarını etkileyebilir.

Ünlü "Stablecoin odaklı DEX" protokolü Curve, Eylül 2019'da piyasaya sürüldü ve 2021'de DeFi alanında zirveye ulaşarak 5 milyar dolarlık bir TVL'ye ulaştı. Curve'ün başlıca yenilikleri arasında verimli fiyat uygulaması ve düşük kayma oranları sağlamak için bir AMM modeli kullanmak, varlıklar arası işlemleri kolaylaştırmak için çoklu varlık havuzlarını desteklemek, monolitik sözleşmeler kullanarak gaz tüketimini azaltmak ve özel havuzları ve uygulama erişimini desteklemek için kanca mimarisi sunmak yer almaktadır. Curve ayrıca varlık fiyat aralıklarını dinamik olarak ayarlamak için dahili bir kehanet kullanarak LP'nin kalıcı olmayan kaybını azaltır. Algoritmaya göre otomatik olarak konsolide edildiği için LP'lerin likiditeyi aktif olarak yönetmesi gerekmez ve bu da giriş engellerini azaltır. CRV rüşvet mekanizmasını tanıtan ve Tokenomics, enflasyonu telafi etmek için yüksek yıllık getiriler sunarak likidite madenciliği oyun modelini değiştirir. Curve ayrıca, Convex ve Conic Finance gibi ilişkili projeleri destekleyerek işini genişletmek ve ekosistem simbiyozunu teşvik etmek için kripto stabilcoin crvUSD'yi tanıttı. Özetle, Curve'ün yeniliği öncelikle benzersiz ödül mekanizmasında, CRV token yönetiminde, maliyet optimizasyonunda ve Konveks ve düşük kaymalı AMM'ler aracılığıyla sağlanan derinlikte yatmaktadır.

Ünlü borç verme protokolü AAVE, Ekim 2019'da başlatıldı ve 2020'de 200 milyon doları aşarak TVL'de ilk sırada yer aldı. AAVE'nin başlıca yenilikleri şunlardır:

ETH Lend'in merkezi olmayan borç verme yönteminden türetilmiş ancak ETH Lend'in eşler arası modeli yerine paylaşılan likidite havuzları getirilmiştir.

Flaş Krediler: Aave, flaş kredileri uygulayan ilk DeFi platformuydu. Flaş krediler, borç alanların yalnızca tek bir işlemde borçlanma-kar-getiri mantığını kurmaları gereken teminatsız kredilerdir ve neredeyse hiç maliyet olmadan büyük miktarlarda borçlanmaya olanak tanır. Bu, geliştiricilerin risk almadan yeni finansal senaryolar oluşturmasına olanak tanır.

Tokenleştirilmiş Borç (aTokenler): Kullanıcılar Aave platformuna para yatırdıklarında, otomatik olarak faiz biriktiren karşılık gelen aTokenler alırlar. Kullanıcılar anapara ve faizlerini geri almak için bu aToken'ları istedikleri zaman kullanabilirler.

Faiz Oranı Değiştirme: Aave kullanıcıları sabit ve değişken faiz oranları arasında serbestçe geçiş yaparak daha fazla esneklik sağlayabilir.

Bekleme Süresi: Aave, yönetişim modelinde bir "bekleme süresi" mekanizması getirmiştir, yani tüm tekliflerin bir bekleme süresi vardır. Bu, kötü niyetli yönetişim tekliflerinin hızla kabul edilmesini önler, "yönetişim saldırılarını" sınırlar ve topluluk üyelerine teklifleri gözden geçirmeleri için yeterli zaman tanır.

Bir zamanlar "Üç Büyük DEX Protokolü "nden biri olarak gösterilen Balancer, Ocak 2020'de piyasaya sürüldü ve TVL o yıl üçüncü sırada yer alarak yaklaşık 250 milyon dolara ulaştı. Balancer'ın başlıca yenilikleri teknik mimarisi, ürün tasarımı ve ekosistem geliştirmesinde yatmaktadır:

Verimliliği artırmak için token muhasebesi işlevlerini havuz mantığından ayıran bir Vault mimarisi kullanır.

Ayrıca, ağırlıklı havuzlar ve özelleştirilebilir sabit havuzlar gibi çeşitli havuz türlerini destekleyerek varlık tahsisi verimliliğini artırır. Balancer, yönetişim sahiplerini teşvik etmek için Çekirdek Havuz mekanizmasını uygulamaya koymuştur.

Ayrıca Oran Sağlayıcı ve Çekirdek Havuz mekanizmalarını, gelirin bir kısmını teşvik olarak havuzlara geri yönlendirecek ve yönetişim token sahipleri için sürekli ödüller sağlayacak şekilde tasarlamıştır. Protokol, LSD yönetişimi ve teşvikleri için uygundur ve bir LSD likidite merkezi haline gelir. Balancer ayrıca, yönetişim tokenlerinin ve likiditenin benimsenmesini teşvik etmek için 80/20 programını oluştururken, işlem verimliliğini artırmak için Layer2 ölçeklenebilirliğini de destekledi. Esnek yönetişim modeli de sektördeki değişikliklere yanıt vermektedir.

Getiri toplayıcı protokolü Yearn Finance, Şubat 2020'de piyasaya sürüldü ve 2021'in ilk çeyreğinde 3 milyar dolara ulaşan TVL ile DeFi alanında birinci sırada yer aldı. Yearn'ın ana yenilikleri aşağıdaki gibi özetlenebilir: Kullanıcılara 10 kata kadar getiri artışı sağlamak için varlık tahsisini otomatikleştirerek getiri toplama işlevi sağlar. Ayrıca, Aura Finance gibi LSD varlıklarına dayalı olarak gelişmekte olan DeFi ekosistemini de desteklemektedir. Ayrıca Yearn, yönetişim ağırlığını artırmak için bir oylama kilidi mekanizması içeren veYFI modelini tanıttı. Yearn, yETH gibi LSD varlıklarına dayalı yeni ürünler piyasaya sürmeyi ve Yearn V3'te yeni token mekanizmaları ve stratejileri sunmak gibi ürünlerini sürekli olarak yükseltmeyi ve yinelemeyi planlamaktadır. Yearn ayrıca çeşitli varlık tahsislerinin yönetimini otomatikleştirmek için Kasa Yönetimi mekanizmasını da tanıttı. Ayrıca, verimliliği ve ademi merkeziyetçiliği artırmak için ZK kanıtı gibi teknolojilerin uygulanmasını araştırıyor.

Uniswap V2, Mayıs 2020'de piyasaya sürüldü ve bir zamanlar 10 milyar dolarlık zirve ile DeFi TVL sıralamasına liderlik etti. V1 ile karşılaştırıldığında, Uniswap V2 birkaç önemli yenilik getirmiş ve aşağıdaki sorunları ele almıştır: Aracı token olarak ETH'ye ihtiyaç duymadan doğrudan ERC-20 token-to-token takaslarını destekler, böylece işlem maliyetlerinden tasarruf sağlar. V2, zaman ağırlıklı ortalama fiyatlar aracılığıyla fiyat dalgalanmalarının etkisini azaltan bir fiyat kehanet mekanizması getirmiştir. Ayrıca V2, Uniswap havuzlarından alım satım için geçici olarak token ödünç alınmasına ve aynı işlemde geri ödeme yapılarak gaz ücretlerinin düşürülmesine olanak tanıyan flaş takasları desteklemektedir. V2 ayrıca ERC20 standardına tam olarak uymayan tokenleri de destekler ve Vyper'dan daha verimli olan Solidity kullanarak sözleşmeleri uygular ve gaz tüketiminden tasarruf sağlar. Uniswap V2 ayrıca şu anda aktif olmayan ve etkinleştirilmesi için yönetim onayı gerektiren değiştirilebilir %0,05 protokol ücreti geliri sağlar.

Ağustos 2020'de piyasaya sürülen SushiSwap, Ocak 2021'de kısa bir süre için TVL sıralamasında zirvede yer aldı. Uniswap'i çatallayan ilk projelerden biriydi ve vampir saldırısı nedeniyle ün kazandı. Yenilikçiliği, SUSHI tokenini likidite madenciliği için bir ödül olarak sunmasında yatmaktadır. Vampir saldırı süreci aşağıdaki gibidir: Teşvik aşamasında, SushiSwap belirli Uniswap havuzlarında likidite sağlayan kullanıcıları teşvik olarak SUSHI tokenları ile ödüllendirmiştir. Bu kullanıcılar Uniswap'ten alım satım ücreti ve SushiSwap'ten SUSHI tokenları kazanabildiği için bu ikili ödüller sağladı. Geçiş aşamasında, teşvik aşamasının sona ermesinin ardından SushiSwap, Uniswap'ta likidite sağlayan fonları tek seferde SushiSwap platformuna aktararak "Büyük Göç" olarak bilinen bir geçiş etkinliği gerçekleştirdi. SushiSwap tarafından sunulan SUSHI ödülleri nedeniyle birçok kullanıcı SushiSwap'e geçmeyi tercih etti. SushiSwap'in kurucusu, "Chef Nomi" olarak bilinen anonim bir geliştirici, projenin ilk günlerinde bir tartışmaya yol açtı. SushiSwap'in Ağustos 2020'nin sonlarında piyasaya sürülmesinden kısa bir süre sonra Şef Nomi, herhangi bir uyarıda bulunmadan, geliştirme ekibinin elindeki tüm SUSHI tokenlerini ETH'ye (o sırada yaklaşık 13 milyon dolar değerinde olan yaklaşık 27.000 ETH) dönüştürerek SUSHI tokenlerinin fiyatında keskin bir düşüşe neden oldu. Bu eylem toplumda büyük tepkilere yol açmış, pek çok kişi Şef Nomi'nin davranışını "halıyı çekmek" olarak nitelendirerek projenin itibarına ve toplumun güvenine zarar vermekle eleştirmiştir. Şef Nomi başlangıçta projeyi geliştirmeye devam etmek için fona ihtiyacı olduğunu iddia etse de, toplumun öfkesi dinmedi. Topluluk baskısı altında kalan Şef Nomi, birkaç gün sonra tüm fonları SushiSwap geliştirme fonuna iade etti ve yaptıklarının yanlış olduğunu kabul ederek Twitter üzerinden kamuoyu önünde özür diledi. Ayrıca projeden çekileceğini ve kontrolü SushiSwap topluluğuna devredeceğini açıkladı. Sorun sonunda çözülmüş olsa da, merkezi olmayan finans (DeFi) projelerinde yönetişim ve şeffaflık hakkında derinlemesine tartışmalara yol açtı ve SushiSwap projesinin itibarı üzerinde kalıcı bir etki yarattı.

PancakeSwap, BakerySwap kullanıcıları tarafından Eylül 2020'de başlatıldı ve proje Uniswap V1 üzerine geliştirilerek geliştirildi. Binance Akıllı Zincir (BSC) ekosistemindeki ilk AMM (Otomatik Piyasa Yapıcı) ürünüdür ve piyasaya sürüldükten sonra 3 milyar dolarlık en yüksek TVL ile hızlı bir büyüme yaşamıştır. PancakeSwap, kullanıcılar için giriş engelini azaltmak için BSC zincirindeki düşük gaz ücretlerinden tam olarak yararlanarak, likidite madenciliği ve İlk Para Teklifleri (ICO'lar) yoluyla dağıtılan yönetim tokeni olarak CAKE'yi kullanmaktadır.

Uniswap V3, 5 Mayıs 2021'de 5 milyar dolarlık en yüksek TVL ile piyasaya sürüldü. V2 ile karşılaştırıldığında, V3 aşağıdaki önemli yenilikleri getirmiş ve sorunları ele almıştır:

V2'deki düşük sermaye verimliliği sorununu ele almak için LP'lerin fonları belirli fiyat aralıklarında yoğunlaştırmasına olanak tanıyan yoğunlaştırılmış likidite mekanizmasının getirilmesi.

Yoğunlaştırılmış likiditeyi desteklemek için fiyat aralıkları (Ticks) kavramının tanıtılması, hesaplama ve depolama verimliliğinin artmasını sağladı.

Bireysel pozisyonları temsil etmek için NFT'lerin kullanılması, özelleştirilmiş likidite sağlama stratejilerine olanak tanır.

Farklı risk tercihlerine sahip LP'leri çekmek için üç katmanlı özelleştirilebilir ücret yapılarının sağlanması.

Sorgu maliyetlerini azaltmak için geliştirilmiş bir fiyat kehanet mekanizmasının benimsenmesi.

Aralık emirleri için destek, işlem türlerini zenginleştirme ve temel sözleşmeleri Solidity'de yeniden yazarak yükseltme.

Protokol birleştirme yoluyla daha fazla türev uygulama ve ekosistem oluşturmayı tetikleme olasılığı.

Merkezi olmayan sözleşme ticaret platformuGMX, 1 Eylül 2021'de maksimum 700 milyon ABD dolarının üzerinde TVL ile piyasaya sürüldü. GMX tarafından çözülen başlıca yenilikler ve sorunlar aşağıdaki gibidir:

Merkezi olmayan kaldıraç ticareti sağlamak: Bu, merkezi borsaların risklerini ve fon saklama sorunlarını çözer.

Endojenleştirilmiş hareketlilik. GMX, kullanıcıların GLP havuzuna karşı işlem yapmalarına izin vererek endojen likidite sağlar. GLP sahipleri likidite sağlayarak işlem ücreti kazanabilirler. Bu mekanizma, harici piyasa yapıcılarına bağımlılığı önler.

Tüccar kar ve zarar paylaşım mekanizması. GMX, tüccarların kâr ve zararlarının likidite sağlayıcılarla paylaşımını gerçekleştirir. Yatırımcıların kar ve zararları GLP fiyatına dahil edilecek ve böylece risk paylaşımı gerçekleştirilecektir. GMX V2, likidite sağlayıcılarının karşılaştığı riskleri azaltabilecek ve arbitrajı önleyebilecek bir fonlama oranı sistemi getirmektedir.

Birleştirilebilirlik ve ekolojik yapı. GMX yüksek oranda birleştirilebilir ve Katman 2 uygulamalarının oluşturulmasını destekler. GMX ekosistemi üzerine 30 kadar proje inşa edilmiştir. GMX'in sonraki sürümleri, hisse senetleri ve döviz gibi birden fazla varlık sınıfı dahil olmak üzere daha fazla sentetik varlığın alım satımını destekleyecektir. GMX'in kendisi sürtünmesiz işlemler sağlayabilir. GMX, bir kotasyon mekanizması aracılığıyla sürtünmesiz işlem gerçekleştirilmesini sağlar.

DeFi'deki mevcut ana akım protokollerin ortak özellikleri

Şimdi iyi bilinen veya yaygın olarak kullanılan DeFi protokollerinden bazılarını gözden geçirelim ve mevcut durumları ile yükseltme yollarındaki bazı ortak noktaları belirleyelim.

Uniswap: Uniswap, Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) modelini sunan en eski ve en büyük merkezi olmayan borsa platformlarından biridir. Avantajları basitliği, şeffaflığı ve Ethereum ekosistemindeki geniş ağ etkisinde yatmaktadır. Bununla birlikte, potansiyel geçici dengesizlikler ve daha yüksek kayma gibi bazı dezavantajları da vardır.

1inch: 1inch, birden fazla DEX'te en iyi ticaret rotalarını ve fiyatlarını arayan merkezi olmayan bir ticaret toplayıcısıdır. Avantajı, kullanıcıların en iyi alım satım fiyatlarını elde etmelerine yardımcı olmaktır, ancak karmaşıklığı ve hesaplama gereksinimleri tek bir DEX'e kıyasla daha yüksektir.

Dengeleyici: Balancer, kullanıcıların birden fazla token ile likidite havuzları oluşturmasına ve her bir tokenin ağırlığını serbestçe ayarlamasına olanak tanıyan genel amaçlı bir AMM'dir. Avantajı esnekliği ve özelleştirilebilirliğinde yatmaktadır, ancak bu aynı zamanda kullanım ve anlama zorluğunu da artırmaktadır.

Eğri: Curve, kaymayı azaltmak ve verimli ticaret deneyimi sağlamak için özel bir algoritma kullanan, stabilcoin ticaretine odaklanan merkezi olmayan bir değişim platformudur. Avantajı, yüksek sermaye verimliliği ve kullanıcı dostu olmasında yatmaktadır ve bu da onu DeFi piyasasında stabilcoin ticaretinde baskın bir oyuncu haline getirmektedir.

dYdX: dYdX, vadeli işlemler ve marj ticareti sunan merkezi olmayan bir türev ticaret platformudur. Avantajı karmaşık finansal araçlar sunmasında yatmaktadır, ancak kullanım ve anlamada daha yüksek karmaşıklığın yanı sıra daha büyük riskleri de beraberinde getirmektedir.

0x: 0x, geliştiricilerin kendi merkezi olmayan uygulamalarını oluşturmaları için açık ve ölçeklenebilir bir altyapı sağlayan merkezi olmayan bir değişim protokolüdür. Avantajı esnekliği ve ölçeklenebilirliğidir, ancak diğer geliştiricilerin bunun üzerine kullanıcı arayüzleri ve uygulamaları oluşturmasını gerektirir.

Bancor: Bancor, geleneksel AMM'lerin karşılaşabileceği önemli kayıpları gidermek için yeni bir likidite mekanizması sunan merkezi olmayan bir değişim platformudur. Avantajı yenilikçiliğinde yatıyor, ancak karmaşık ve anlaşılması zor.

DODO: DODO, Proaktif Piyasa Yapıcı (PMM) modeline dayanan merkezi olmayan bir borsa platformudur. Avantajı daha iyi fiyatlar ve daha düşük kayma sağlamasıdır, ancak pazar payı ve görünürlüğü nispeten küçüktür.

SushiSwap: SushiSwap, Uniswap'i temel alan ve topluluk odaklı bir geliştirme ve yönetişim modeli sunan merkezi olmayan bir değişim platformudur. Avantajı toplum katılımında yatıyor, ancak ilk günlerinde tartışmalar ve güven sorunlarıyla karşılaştı.

PancakeSwap: PancakeSwap, Binance Akıllı Zinciri üzerinde piyango ve NFT gibi yeni özellikler sunan merkezi olmayan bir değişim platformudur. Avantajı düşük işlem ücretleri ve yenilikçiliğinde yatıyor, ancak bazı merkezileşme endişelerine yol açabilecek Binance Akıllı Zincirine dayanıyor.

Aave ve Compound: Bunların her ikisi de kullanıcıların kripto varlıklarını ödünç almasına ve vermesine olanak tanıyan merkezi olmayan borç verme platformlarıdır. Avantajları sağlamlıkları, kullanıcı dostu olmaları ve Ethereum DeFi ekosistemindeki güçlü ağ etkilerinde yatmaktadır. Ancak, potansiyel likidite ve piyasa riskleri gibi risklerle de karşı karşıyadırlar.

MakerDAO: MakerDAO, Ethereum üzerinde merkezi olmayan bir stabilcoin projesidir ve kullanıcıların ABD dolarına sabitlenmiş bir stabilcoin olan DAI üretmek için kripto varlıklarını teminatlandırmasına olanak tanır. Avantajları sağlamlığı, kullanıcı dostu olması ve Ethereum DeFi ekosistemi içindeki güçlü ağ etkilerinde yatmaktadır. Ancak, potansiyel likidite ve piyasa riskleri gibi risklerle de karşı karşıyadır.

KyberDMM: KyberDMM (Dinamik Piyasa Yapıcı), KyberNetwork'ün yeni bir ürünüdür ve AMM modelini daha düşük kayma ve daha yüksek sermaye verimliliği sağlamak için optimize eder. Avantajı yenilikçiliği ve kullanıcı dostu olmasında yatmaktadır, ancak pazar payı ve görünürlüğü nispeten küçüktür.

Synthetix: Synthetix, kullanıcıların hisse senetleri, forex ve emtialar gibi çeşitli sentetik varlıklar oluşturmasına ve ticaret yapmasına olanak tanıyan merkezi olmayan bir sentetik varlık platformudur. Avantajı esnekliği ve yenilikçiliğinde yatmaktadır, ancak kullanımı ve anlaşılması zordur.

Nexus Mutual: Nexus Mutual, kullanıcıların çeşitli sigorta ürünleri satın almasına ve sağlamasına olanak tanıyan merkezi olmayan bir sigorta platformudur. Avantajı, DeFi piyasasındaki önemli risk yönetimi ihtiyacını karşılamasında yatmaktadır. Ancak, potansiyel likidite ve piyasa riskleri gibi risklerle de karşı karşıyadır.

Frax: Frax, yeni bir algoritmik stablecoin mekanizması sunan merkezi olmayan bir stablecoin projesidir. Avantajı yenilikçiliğinde yatıyor, ancak karmaşık ve anlaşılması zor.

Ribbon Finans: Ribbon Finance, çeşitli opsiyon stratejileri sunan merkezi olmayan bir yapılandırılmış ürün platformudur. Avantajı, DeFi piyasasında yapılandırılmış ürünlere yönelik önemli ihtiyacı karşılamasında yatmaktadır. Ancak, potansiyel likidite ve piyasa riskleri gibi risklerle de karşı karşıyadır.

Opyn: Opyn, kullanıcıların çeşitli opsiyonları alıp satmasına olanak tanıyan merkezi olmayan bir opsiyon ticaret platformudur. Avantajı esnekliği ve kullanıcı dostu olmasında yatmaktadır, ancak karmaşık ve kullanımı zordur.

Gnosis Protokolü: Gnosis Protocol, kullanıcıların çeşitli tahmin pazarları oluşturmasına ve ticaret yapmasına olanak tanıyan merkezi olmayan bir tahmin pazarı platformudur. Avantajı esnekliği ve yenilikçiliğinde yatmaktadır, ancak kullanımı ve anlaşılması zordur.

TraderJoe: TraderJoe, Avalanche ağında likidite sağlama, borç verme ve ticaret hizmetleri sunan merkezi olmayan bir değişim platformudur. Avantajı kullanıcı dostu olması ve Avalanche ağındaki erken avantajıdır, ancak pazar payı ve görünürlüğü nispeten küçüktür ve likidite ve piyasa riskleriyle karşı karşıya kalabilir.

DeFi Ortamının Genel Analizi:

DeFi hizmet türleri açısından bakıldığında, bunlar spot ticaret, opsiyon ticareti, vadeli işlem ticareti, sentetik varlıklar, sigorta, yapılandırılmış finans, borç verme, ETF'ler, piyangolar, tahmin piyasaları, getiri tarımı (sabit oran), dolar-maliyet ortalaması robotları, şebeke robotları vb. olarak ayrılır. DeFi formları açısından, temel AMM türleri, varyant AMM modelleri, sipariş defteri modelleri, RFQ modelleri vardır. AMM'nin avantajları, profesyonel piyasa yapıcılarına veya emir defterlerine ihtiyaç duymadan basitliği ve kullanım kolaylığında yatmaktadır. Bununla birlikte, dezavantajları arasında gerçek piyasa fiyatından fiyat sapması, kayma, düşük sermaye kullanımı, birden fazla para birimine maruz kalma zorunluluğu ve kalıcı olmayan kayıp sayılabilir. Emir defteri modelinin avantajları, insanlara tanıdık gelmesi, piyasa fiyatına yakın fiyatlar ve daha düşük kayma oranlarında yatmaktadır. Ancak, emir defterini korumak için yeterli likiditeye ve piyasa yapıcılarına ihtiyaç duyulması dezavantajları arasındadır. RFQ modelinin avantajları, mevduat veya likidite bulunmaması ve işlemlerin doğrudan alıcılar ve satıcılar arasında gerçekleştirilmesidir. Bununla birlikte, satıcıların yalnızca teklifi aldıktan sonra kabul edip etmeyeceklerine karar vermeleri nedeniyle şeffaflık eksikliği, teklif taleplerinde ve nihai uygulama fiyatlarında belirsizlik gibi dezavantajları vardır. Tüm DeFi ekosistemi açısından, oracle'lar, veri toplayıcılar, ödeme sistemleri, gösterge tabloları ve zincirler arası köprüler gibi bazı çevresel hizmet sağlayıcıları da gelişmektedir.

DeFi Alanında Gelecekteki Rekabet/Optimizasyon Yönelimleri:

Bazı protokoller esas olarak işlem hacmi ve likidite konusunda rekabet eder (Uniswap ve SushiSwap gibi); bazı protokoller daha çok teknoloji ve özellikler konusunda rekabete odaklanır (dYdX ve 0x gibi); bazı protokoller ise kullanıcı ve varlık edinme konusunda rekabet eder (Aave ve Compound gibi). Yükseltme perspektifinden bakıldığında Uniswap, süper güçlü araştırma ve inovasyon yetenekleriyle daha çok kendini yeniden şekillendiriyor ve her yükseltme, mevcut zorlukların hedeflenen bir optimizasyonudur. Curve, akıllıca tasarlanmış ekonomik modeller aracılığıyla çok taraflı bir oyun durumu yaratarak birbirlerini teşvik etmekte ve nihayetinde pozitif bir çark oluşturmaktadır.

DeFi dünyasında gelecek trendleri

Daha iyi ürün deneyimi

DeFi'nin tarihsel gelişiminden, insanların kendi varlıklarını kontrol etmek istediklerini, bu nedenle merkezi borsalardan kaçmaya hevesli olduklarını gözlemleyebiliriz. Ancak o dönemde kamu zincirinin performansı iyi olmadığı için sipariş defteri modelinin gerekliliklerini karşılayamıyordu. Bu nedenle insanlar AMM modelini düşünerek bir sonraki en iyi şeye razı oldular ve bu yaklaşımı geçici olarak kabul ettiler. Bununla birlikte, EtherDelta, IDEX, dYdX ve diğer ürünlerin kullanıcılara daha tanıdık ve sezgisel bir sipariş defteri modu deneyimi sunmaya çalıştığı görülebilir. Ancak EtherDelta ve IDEX geliştirildiğinde, tüm ortamın teknolojisi henüz hazır değildi ve merkezi değildi. Küresel finansta kullanıcı ve fon sayısı hala çok az ve dYdX geri dönmek ve kendine bir yer edinmek için StarkWare'in teknolojisi ZKRollup'a güvendi. Gelecekte DEX, mobil terminallere dayalı uygulamalar gibi kullanıcılara daha basit ve sezgisel arayüz işlemleri getirecektir. Etkileşim tasarımı açısından, birinci sınıf Web2 uygulamalarından farklı olmayan bir kullanıcı deneyimi peşindeyiz. Ürünler, örneğin sipariş defteri arayüz tasarımı, sipariş süreci optimizasyonu, işlem istemleri vb. gibi daha titiz ayrıntıları dikkate alacaktır.

Daha yüksek likidite

DeFi Summer'dan bu yana on binlerce kullanıcı bu merkezi olmayan ticaret şölenine dahil oldu. Sadece 2 yıl içinde DeFi'ye yüzlerce kat fon aktı ve şimdi birçok yerleşik geleneksel finans şirketi de bunu gördü. Piyasanın potansiyeli, birçok kurumun da BTC spot ETF'leri için başvuruda bulunmasına neden oluyor ve yakın gelecekte zincirde daha fazla likidite olacağı öngörülebilir. Gelecekte sadece kurumsal girişler artmakla kalmayacak, aynı zamanda bazı likidite aracı ürünlerin ortaya çıktığını da görebiliriz. Örneğin, VAULT, veTOKEN vb. entegre likidite üretir. Aynı zamanda, çok zincirli ekolojik etkileşim ve likidite paylaşımı ile zincirler arası DEX fon kullanımını daha da iyileştirecektir.

Daha yüksek verimlilik

Layer2 ve ZK teknolojilerinin daha da olgunlaşmasının yanı sıra diğer halka açık zincirlerin performansı artırmak için gösterdiği çabalarla birlikte, merkezi alım satım ve ardından zincir üzerinde mutabakat modeli kullanıcılar için daha yüksek verimlilik getirecektir. Merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) geleneksel ticaret platformlarına benzer şekilde düşük gecikmeli anlık işlemler gerçekleştirebilecektir. Yalnızca işlem hızları artmakla kalmaz, aynı zamanda işlem hacmi de büyük ölçüde geliştirilebilir.

Daha fazla güvenlik

İnovasyon genellikle bazı hataları da beraberinde getirir, ancak belirli ürünler birkaç yıl boyunca doğrulandığında ve daha güvenli oldukları kanıtlandığında, kodları sektör için bir şablon haline gelir ve yavaş yavaş DeFi endüstrisinin modülerleşmesini oluşturur.

UX'in Dikey ve Yatay Katmanları

Ön uç, çok fazla ayrıntıya yer vermeyen, sadece kullanıcı etkileşim deneyimini geliştiren, belki de sadece "Intent" olarak adlandırılan bir ChatGPT giriş kutusuyla basitlik ve estetiğe sahiptir; arka uç ise güvenlik, özelleştirilebilirlik, çok seviyeli parametre yapılandırmaları için destek, güçlü likidite ve yüksek toplama özelliklerine sahiptir. Yatay olarak modüller ayrılır, likidite havuzları riskleri önlemek için önceden izole edilir ve acil durum planları devreye sokulur. Sektördeki böcek türleri az çok çözüldüğünde, yükseltmelerden önce acil durum planları hazırlanabilir. Belki de bundan beş yıl sonra, bir DeFi ürününü yükseltmekten sorumlu olduğunuzda, elinizde 10 sayfalık bir acil durum kılavuzunuz olacak.

Olay Derecesinin Düşürülmesi: Kazalar meydana geldiğinde, olayın etkisi en aza indirilir.

Olay İncelemesi: Tüm sektör bir şablona katkıda bulunduğunda, DeFi sürümü emir akışı hizmetleri ve genel bir ticaret kodu çerçevesi mükemmelleştirilecektir.

Daha Fazla Kullanım Örneği

Yavaş yavaş herkes, tıpkı NFT küçük resimlerinde olduğu gibi, teknoloji olgunlaştığında ve getirdiği bonuslar küçüldüğünde, farklı ürünler arasında kullanılan teknolojilerin homojenleşme eğiliminde olacağını görecektir. Örneğin, hepsi şeffaflık için zincir içi verileri, verimlilik için zincir dışı işlemleri ve erken likidite sağlamak için AMM veya piyasa yapıcıları kullanmaktadır. Bu noktada, farklı ürünler arasındaki rekabet, farklı teşvik mekanizmaları veya farklı ana hizmetler gibi farklılaştırılmış hizmetler olabilir. Birleşik marj hesapları, bakiye hazinesi, varlık yönetimi kanalları, limit emirleri ve miras tröstleri gibi birçok geleneksel finansal ürün bile zincir üstü versiyonlara dönüştürülecektir. Aynı zamanda, Web3 uygulamalarının yaygınlaşmasıyla birlikte, karma borç verme ve sigorta gibi çeşitli DeFi ürünlerini entegre eden, Binance'e benzer kapsamlı DeFi giriş platformları olacaktır.

Özet

Sonuç olarak, üzerinde çalışan bu kadar çok yetenekli inşaatçıyla, sıradan bir kullanıcı olarak, sadece inanın: Kripto işlem hacmi artacak, DEX işlem hacmi CEX'i geçecek, DEX için daha fazla seçenek olacak, ancak deneyim daha iyi olacak. Gelecek sizin!

Sorumluluk Reddi：

1. Bu makale[Geek Web3] adresinden yeniden basılmıştır, Tüm telif hakları orijinal yazara aittir[0xKooKoo, Geek Web3 & MoleDAO teknik danışmanı, eski Bybit teknik direktörü]. Bu baskıya itirazınız varsa, lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin, onlar bu konuyu derhal ele alacaklardır.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirisi Gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmediği sürece, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.