Prefácio

15 de setembro de 2022, marcou o dia mais significativo para toda a comunidade das criptomoedas. Neste dia, Beacon Chain, depois de quase 2 anos, finalmente fundiu-se com a Ethereum Mainnet. Após a fusão, a Ethereum concluiu a sua transformação do mecanismo de consenso de prova de trabalho para prova de aposta e reduziu o consumo de energia da rede em cerca de 99%.

Enquanto muitos festejam o tão esperado upgrade da Ethereum 2.0, os mineiros sentem-se deprimidos. Estes mineiros têm mantido o funcionamento da rede nos últimos sete anos, não importa quão drasticamente o preço do ETH oscilar. No entanto, a mesclagem significa que a tarefa dos mineiros termina. Eles não são mais necessários pela Ethereum.

O que devem os mineiros fazer quando já não podem minha no Ethereum? A resposta a esta pergunta está relacionada com um caso de 19 mil milhões de dólares. Desde o início da Ethereum, o seu ecossistema de crescimento rápido impulsionou a indústria de mineração ETH com um market cap de $19 bilhões, a maioria dos quais investida em hardware de computador dedicado impossível de usar para outros fins. Este mercado subiu por causa da Ethereum mas enfrenta colapso agora devido ao upgrade da Ethereum. Os mineiros precisam encontrar uma saída com as suas instalações mineiras.

O que é o Ethereum Mining?

Diferentes protocolos de blockchain adotaram algoritmos de consenso diferentes para garantir que cada transação seja registrada corretamente por registos distribuídos e não será adulterada por atacantes mal-intencionados.

O mecanismo de consenso permite que nós independentes cheguem a acordos sobre as transações que precisam de ser processadas e bloquear efetivamente as transações erradas. Desta forma, o mecanismo de consenso ajuda a manter a segurança e a fiabilidade da rede blockchain e a alcançar estabilidade.

Na fase inicial em que a Ethereum foi fundada, usou o mecanismo de consenso chamado de prova de trabalho (PoW), tal como a rede Bitcoin, para garantir a autenticidade e imutabilidade do livro de blocos. Antes de The Merge, os nós na rede Ethereum competiam pelo direito de adicionar o próximo bloco à blockchain e atualizar o ledger resolvendo um problema de matemática complexo. O nó que resolve o problema com sucesso e atualiza o registo pode obter o recém-lançado Éther (ETH) como uma recompensa para proteger a rede Ethereum.

O processo para resolver problemas de matemática consome eletricidade e poder de computação. Os nós com maior poder de computação têm mais probabilidades de obter recompensas em bloco. A concorrência entre nós garante que todos os registos de transações na blockchain sejam endossados pela maior potência de computação e que todos os participantes cheguem a um consenso para manter a segurança da rede. Visto que este mecanismo de consenso é gerado sem trabalho que não pode ser enganado, chama-se prova do trabalho.

Por cada bloco novo criado, é lançado um novo éter. Os participantes que trabalham para o direito de validar transações na Ethereum são como os mineiros de ouro. Na mineração criptográfica, os nós são plataformas de mineração. O desempenho de um equipamento de mineração depende do seu poder de computação. O processo para resolver um problema complexo de matemática é a mineração e a recompensa para esse processo é éter.

Antes de transitar para a prova de participação (OP) em setembro de 2022, a ETH mining evoluiu para uma indústria altamente intensiva de capital, tal como a mineração de Bitcoin. Desde o seu início, no final de 2015, a dificuldade de mineração (por taxa de hash) da Ethereum Mainnet aumentou de menos de 100 GigaHash/s para exceder 1 PetAhash/s em meados de 2022, aumentando num fator de 10.000. As plataformas de mineração também atualizaram de CPU para GPUs e agora para mineiros ASIC com funções dedicadas. Consome muita eletricidade para meu éter. Com a atualização da Ethereum 2.0, a mineração da prova de trabalho das ETH tem sido a história e agora é substituída por apostas que reduzirão significativamente o consumo de energia.

Fonte: 2Miners.com

Por que é que o Ethereum migrou para PO?

Para além da prova de trabalho (PoW) e da prova de participação (POs), dois dos algoritmos mais comumente usados, existem muitos outros algoritmos de consenso existentes na blockchain. Cada algoritmo tem os seus pontos fortes e fracos.

Apesar de a Ethereum Mainnet ter adotado PoW quando foi lançado inicialmente em 2015, a equipa de desenvolvimento tinha incluído o plano de migrar para os PO no white paper já em 2014 e apresentou a bomba de dificuldade no descongelamento da fronteira em setembro de 2015. Quando a bomba difícil é alcançada, os mineiros Ethereum não conseguirão obter éter através do poder de computação, o que prepara a Ethereum para um garfo difícil futuro de prova de jogo.

Três critérios chave para medir o desempenho da blockchain são a segurança, a escalabilidade e a descentralização. Dois dos imóveis só podem ser alcançados à custa do outro. Portanto, a isto chama-se o “triângulo impossível” da cadeia de blocos.

Fonte: Blog de Vitalik Buterin

A prova de trabalho é um excelente mecanismo de consenso que pode ser utilizado para construir redes de pagamentos altamente seguras, com as quais os registos das transações não podem ser adulterados a menos que os atacantes controlem mais de 51% da potência de computação na blockchain. No entanto, a alta segurança baseia-se em enormes despesas de hardware e eletricidade. Com a expansão da rede e o aumento do número de nós, o requisito de hardware de mineração fica significativamente maior, permitindo que apenas empresas bem capitalizadas participem. Isso, como resultado, leva a uma crise de centralização e limita a possibilidade de adoção em massa da blockchain.

Para resolver a intensidade energética das blockchains, a Ethereum melhorada adotou uma prova de participação. Os participantes deixam de precisar comprar hardware caro ou consumir eletricidade para fornecer energia informática. Em vez disso, eles apostam o ETH no nó do validador para obter o direito de adicionar blocos à rede e obter as taxas de transação como recompensas. A prova de participação pode reduzir significativamente a barreira à participação na rede e reduzir o consumo de energia desnecessário. Os computadores pessoais comuns podem correr nós, permitindo que mais pessoas se juntem para promover a descentralização da rede blockchain e melhorar a segurança. Abre-se um novo caminho para soluções de escalamento futuro e desenvolvimento.

Como é que a Mesclagem Ethereum vai impactar os mineiros

A 15 de setembro de 2022, a Beacon Chain fundiu-se com sucesso com a Mainnet quando a Dificuldade Total dos Terminais (TTD) da rede Ethereum atingiu 58.750.000,000,000,000. Depois da transformação do mecanismo de consenso, o Ethereum atualizado é mantido por nós validadores que apostam ETH em vez de mineiros que fornecem poder de computação. Para os mineiros, o impacto mais direto dessa transformação é que eles não podem usar plataformas de mineração para obter ETH por mais tempo. O recém-lançado ETH será distribuído para nós validadores que atribuam pelo menos 32 ETH como recompensas para criar blocos e validar transações.

Na verdade, não é a primeira vez que os mineiros sofrem de uma queda tão acentuada nas recompensas. Em 2017, o upgrade do Bizâncio reduziu as recompensas de mineração por bloco em 40%, passando de 5 ETH para 3 ETH. A estrutura de taxas do gás da Ethereum mudou após o upgrade de Londres, antes do qual os mineiros aceitavam todas as taxas da transação, mas agora a taxa base é destruída e os mineiros só recebem dicas. Os dois upgrades reduziram a taxa de retorno que os mineiros podem obter e prolongaram o período para receberem devoluções.

No entanto, a Mesclagem reduziu o retorno para zero. Antes da The Merge, atualizar o hardware de mineração e aumentar o poder computacional pode ajudar a fazer certas devoluções. Mas agora, este método não funciona mais. Devido ao caro hardware de mineração e ao alto custo da mineração, os mineiros não estão dispostos a fornecer poder de computação gratuitamente. Portanto, estão sem emprego de um dia para o outro. Têm de encontrar abordagens alternativas para fornecer poder de computação para obter ganhos, caso contrário, só podem vender o seu equipamento mineiro com desconto para reduzir as perdas.

Oportunidades alternativas para os Mineiros Ethereum

Dois tipos de equipamento de mineração ETH são os mineiros ASIC e os mineiros de GPU. ASIC, abreviação de circuito integrado específico da aplicação, usa um circuito integrado especificamente concebido para otimizar o algoritmo de mineração e assim melhorar o rendimento. Criados exclusivamente para a minha criptomoeda, os mineiros ASIC não podem ser usados para outros fins. Portanto, os mineiros ASIC são os mais afetados pela The Merge. De acordo com as estatísticas, os mineiros ASIC fornecem quase 30% da potência de computação Mainnet.

Geralmente, os mineiros que usam GPU têm quatro oportunidades alternativas:

1.Move para a minha outra prova de trabalho criptomoedas

O Ethereum não é o único protocolo que adota a prova de trabalho antes da Mesclagem. Muitas outras criptomoedas, tais como ETC, Ergo, Ravencoin, Dogecoin e Litecoin, são criadas fornecendo poder computacional. Pegando na placa gráfica RTX 3060 Ti como exemplo, abaixo está uma comparação da proporção do poder de computação fornecido pelas máquinas de mineração que utilizam 3060 Ti em cada rede de blockchain antes da The Merge.

Os dados foram compilados pelo NiceHash em 08/2022.

2.Aderir a um centro de computação centralizado de alto desempenho

Há uma demanda do mercado para computação de GPU de alto desempenho em muitas áreas, incluindo pesquisa científica, defesa nacional, entretenimento para mídia, serviços financeiros, aprendizagem automática, etc. Embora as recompensas da mineração ETH tenham encolhido significativamente após The Merge, vender poder computacional a diferentes aplicações industriais seria uma medida expedita no mercado criptográfico altamente incerto. Atualmente, a Hut 8 e a Hive Blockchain Technologies, duas grandes empresas de mineração criptográfica listadas na NASDAQ anunciaram planos para se transformar em centros de computação de GPU de alto desempenho.

3.Forneça poder de computação para os protocolos Web3

Muitos projetos e aplicações inovadoras de blockchain são potenciados por plataformas de computação descentralizada. A Render Network é uma plataforma que atende à demanda dos criadores de arte e provedores de energia de computação GPU, permitindo que os usuários renderizem as suas imagens facilmente e rapidamente. O projeto de streaming Livepeer Protocol usa GPU e recursos de largura de banda de rede dos provedores de energia de computação para permitir que os criadores transcodificem vídeos e realizem streaming ao vivo a um custo mais baixo. Outros protocolos que usam computação de terceiros para ajudar com provas de conhecimento zero, como o Starkware, desfrutam de um potencial considerável após o upgrade da Ethereum.

4.Stake ETH para operar nós validadores

Os mineiros ETH devem ter ganho alguma quantidade de ETH mesmo se não tiverem percebido a devolução. Vender todos os seus ETH nesta altura pode não conseguir cobrir o custo deles. Então, pode ser uma solução mais viável colocar o ETH num nó validador ou gerir um nó validador pondo 32 ETH e vender os seus ETH quando o mercado se comícios. Mas o problema é que a retirada do ETH apostado não está habilitada nesta fase e o empossado ETH gera uma taxa de produção muito mais baixa do que a da mineração ETH. Os mineiros devem considerar todos esses fatores ao tomarem decisões.

A mineração é 100% rentável?

O que discutimos acima baseia-se no pressuposto de que os mineiros Ethereum continuam a minerar outras criptos que não as ETH para obter recompensas ou usam as suas plataformas de mineração para outros fins. No entanto, se olharmos para o futuro a longo prazo, podemos ver muitas mais alternativas para os mineiros escolherem. Se os mineiros devem continuar a minerar ou mudar-se para outros campos depende se a indústria da cripto-mineração ainda tem potencial para crescer.

Recompensas BTC/ETH mineração de 08/2021 a 08/2022

De acordo com a Coin Metrics, as mineiras Bitcoin criaram um total de 16 mil milhões de dólares em lucros através da mineração em 2021, enquanto os mineiros Ethereum ganharam US$ 18 mil milhões em ETH durante o mesmo período. A produção de um ano pelos mineiros ETH é aproximadamente a limitação de mercado de toda a indústria de mineração criptográfica, digamos 19 mil milhões de dólares, gerando uma taxa de retorno anualizada de quase 100%. Nos últimos anos, os preços da Bitcoin e Ethereum aumentaram dezenas de vezes do fundo no bear market para pico no bull market, deixando muitas pessoas com a ilusão de que “minerar é 100% rentável”.

Mas de onde vêm as recompensas da mineração? Quem paga as plataformas de mineração e eletricidade? Todos os detentores de criptomoedas o fazem. Os fundos não são criados a partir de nada. Se os mineiros venderem as criptos, deve haver alguns participantes no mercado que as compram.

Porque é que as pessoas compram criptomoedas? Alguns compram cripto para uso prático, muitos outros compram-nos para especulação. Um aumento nos preços criptoativos atrai mais mineiros a juntarem-se e a comprar. E o aumento da dificuldade na mineração aumenta o custo da mineração, o que, por sua vez, impulsionou o preço da criptomoeda. Como resultado, as pessoas correm para comprar a cripto até os fundos estarem esgotados e não podem mais suportar o preço.

Como mostrado no diagrama acima, se a indústria de cripto-mineração prospera ou desce depende do preço das criptomoedas. Até certo ponto, as plataformas de mineração são semelhantes a um ativo que ganha juros de uma criptomoeda. Quanto mais alto o preço simbólico, mais altas serão as recompensas de mineração e mais próspera será a indústria mineira. No entanto, quando o preço da token colapsar e as recompensas da mineração diminuírem, a indústria mineira também sofrerá uma perda. Se a mineração pode trazer lucros aos mineiros continuamente depende se as pessoas estão dispostas a comprar criptomoedas.

A receita da mineração criada para fins especulativos é essencialmente um esquema Ponzi. Assim que a bolha rebentar, não haverá mais entradas de capital para pagar os custos da mineração. De acordo com as estatísticas do Bankless em meados de 2022, todas as redes blockchain estão atualmente a operar com prejuízo líquido. Isto porque as recompensas criptográficas recém-lançadas para mineiros e nós de validadores são as despesas necessárias para proteger a rede blockchain, enquanto a receita vem das taxas de transação dos utilizadores.

Antes do upgrade Ethereum, as recompensas diárias de mineração geravam uma pressão de venda de ETH no valor de 36 milhões de dólares. Em contrapartida, os utilizadores só estão dispostos a gastar ETH no valor de 13 milhões de dólares em serviços prestados pela rede Ethereum. Para manter a rede blockchain a funcionar a longo prazo, só existem duas formas: uma, aumentar a funcionalidade da rede blockchain para aumentar a base de utilizadores e a receita; duas, reduzir as recompensas de bloco para reduzir o custo de operar redes blockchain. A Ethereum escolheu a última e transitou o mecanismo de consenso de prova de trabalho com uso intenso de capital e energia para prova de participação que reduziu significativamente os requisitos de hardware e o consumo de energia.

Conclusão

A conversão do mecanismo de consenso após a atualização da Ethereum surgiu sem dúvida como um golpe terrível tanto para os mineiros como para toda a indústria mineira. A mineração etéreo costumava ser uma vaca em dinheiro para muitas pessoas. Nos sete anos desde o início da Ethereum, criou uma taxa de retorno média anualizada de 100%, provocando um grupo de mineiros criptografados que obtêm lucros em bull e bear markets. No entanto, a The Merge destroçou esse sonho. Agora, os mineiros e as empresas mineiras só podem abandonar as suas plataformas mineiras e mudar-se para campos diferentes.

No entanto, mesmo que a Ethereum adie a The Merge mais uma vez ou prossiga com o método de mineração que consome energia extensa e exige custos enormes de equipamento, os mineiros vão inevitavelmente sofrer uma recessão eventualmente. Até agora, ainda há um longo caminho a percorrer para alcançar a adoção em massa de criptomoedas. As taxas pagas pelos utilizadores para usar a rede blockchain não podem cobrir as recompensas da mineração. Exceto os esforços de garantir a blockchain, os mineiros não criam benefícios económicos adicionais e assim não podem motivar o mercado a pagar pelo seu equipamento e eletricidade. Portanto, é apenas uma questão de tempo até a indústria mineira colapsar, para a qual A Mesclagem serve como acelerador.

Para encontrar fontes de rendimento alternativas, muitos mineiros reitaram as suas plataformas de mineração e migraram para as minhas noutras cadeias de blocos de prova de trabalho, ou forneceram fontes de energia de computação para diferentes campos, aplicações e projetos da Web3. Na verdade, não há uma resposta definida para onde os mineiros vão seguir depois de A Mesclagem. A única coisa que atualmente é certa é que executar a prova de trabalho simplesmente fornecendo poder computacional só pode ser utilizado para proteger a rede blockchain. Se o ecossistema e o número de utilizadores não crescerem, os fundos no mercado não continuarão a pagar essas ações que não geram valor económico.

Antes de prosseguir com a mineração de outros criptos, é importante considerar se a cripto tem valor económico e vale a pena minerar. Quem está disposto a pagar pelos custos da mineração? Só os projetos com potencial e espaço para crescimento podem tornar-se na próxima vaca em dinheiro para os mineiros e fornecer renda estável.