01 Ordinais eco-booming: Abrindo novas possibilidades para a emissão de ativos Bitcoin

Como ouro ou moeda digital, a comunidade Bitcoin tem sido conservadora desde o hard fork em 2017, sem novas narrativas nos últimos anos. O protocolo Ordinals no início de 2023 mudou as engrenagens do destino do Bitcoin, e a explosão do ecossistema Ordinals resultou nas taxas de transação em cadeia do Bitcoin superando o Ethereum pela primeira vez em seis anos, trazendo a imaginação narrativa da indústria de cripto de volta ao blockchain do Bitcoin.

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Antes do surgimento do protocolo Ordinals, havia várias atualizações importantes para o lado técnico do BTC. Em 2017, a ativação do SegWit aumentou o espaço do bloco para 4 MB, melhorando o rendimento das transações. Isto foi seguido pelo desenvolvimento da Lightning Network, trazendo o Bitcoin Layer2 para o centro das atenções. A atualização Taproot em 2021 reforçou ainda mais a segurança, a eficiência e a privacidade do Bitcoin, permitindo a programabilidade.

No entanto, estas melhorias técnicas não resolveram os verdadeiros pontos problemáticos. Não foi até a introdução do protocolo Ordinals que a porta para aplicações práticas do BTC foi completamente aberta. Em dezembro de 2022, Casey introduziu o protocolo Ordinals, um protocolo de extensão para a rede Bitcoin que permite que os dados sejam inscritos no Bitcoin Satoshis. O protocolo Ordinals alcança escalabilidade atribuindo um número único e adicionando anotações a cada Satoshi.

Inspirado pelo protocolo Ordinals, o Domo criou o token experimental padrão BRC-20 em 8 de março de 2023, usando ordinais de dados JSON e inscrições para implantar contratos de token, tokens de mint e transferir tokens. Várias informações de token são armazenadas e geridas usando Satoshis.

Embora a emissão de ativos tenha existido em Bitcoin no passado, tais como Moedas Coloridas em 2012 e Contraparte em 2014, não conseguiram responder às necessidades reais dos utilizadores. A adoção do controlo justo do protocolo Launch+ de ativos em BRC-20 provocou uma procura genuína dos utilizadores, e o crescimento explosivo do BRC-20 abriu novas possibilidades de emissão de ativos em Bitcoin.

Até à data, o ecossistema Ordinals gerou mais de 41 milhões de inscrições, que estão digitalmente inscritas no livro-razão distribuído mais antigo e seguro do mundo, incluindo imagens, texto, áudio e até aplicações. As inscrições baseadas em texto (BRC-20) representam a maior proporção. O ecossistema Ordinals gerou vários protocolos de ramificação inovadores, como BRC-20, ATOM, PIPE e RUNES. A popularidade dos Ordinals trouxe novo tráfego para o ecossistema BTC e lançou as bases para desenvolvimentos futuros.

Origem：https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis

02 Ordinais trazem novas normas para o Blockchain: Competição Block Space, Proliferação UTXO

O aumento da popularidade do protocolo Ordinals reflete-se nas altas taxas de transação para os utilizadores. As inscrições baseadas em texto ocupam menos dados e os utilizadores do BRC-20 estão dispostos a pagar taxas de transação elevadas. Os mineiros estão a encher blocos com um número recorde de transações BRC-20, o que pode levar a tempos de confirmação de bloco mais longos e taxas mais altas.

Em 2022, os mineiros ganharam um total de 5,374 BTC com taxas de transação, enquanto a introdução de Ordinais resultou num consumo cumulativo de 2,886 BTC em taxas de transação. O surgimento dos Ordinais afastou a dependência dos mineiros das recompensas de blocos puros e aumentou a importância das taxas de transação no seu rendimento geral, criando uma segunda curva para a receita dos mineiros.

Origem：https://studio.glassnode.com/workbench/btc-transaction-count-momentum

Após o rápido crescimento do ecossistema Ordinals, a comunidade Bitcoin mais ampla envolve-se num intenso debate sobre o seu impacto no Bitcoin. Os opositores argumentam que as transações Ordinais apenas aumentam o backlog do Mempool e as taxas de transação, sacrificando as transações financeiras e dificultando as transações ponto a ponto.

Casey, o fundador do protocolo Ordinals, afirmou em setembro que 99,9% dos atuais protocolos de token na cadeia de blocos Bitcoin são golpes e memes. No entanto, parece improvável que desapareçam rapidamente, tal como os casinos não desaparecem rapidamente. Para resolver isto, está a ser desenvolvido um protocolo de emissão de ativos melhor chamado Runs para permitir que os jogadores continuem a jogar sem criar um grande número de UTXOs e aumentar a carga dos nós.

O fundador do BTCStudy, Ajian, também expressou preocupação, afirmando que, de uma perspectiva técnica, o BRC20 é uma tecnologia ultrapassada. Embora a emissão e as transferências BRC-20 não exijam associações com UTXOs, limita o número de tokens que podem ser cunhadas por UTXO. Como resultado, é provável que estes tokens permaneçam em conjuntos UTXO, levando a uma proliferação desnecessária de UTXO e aumentando a carga sobre os nós completos do Bitcoin, afetando a resistência à censura e a falta de confiança da rede Bitcoin.

Desde o lançamento do BRC20 em abril de 2023, o conjunto UTXO da Bitcoin expandiu-se de 5 GB para 8,16 GB. A comunidade de desenvolvimento do Bitcoin tem debatido se deve usar meios técnicos para proteger as transações Ordinais, uma vez que a inflação UTXO causada por essas transações está a corroer a rede Bitcoin.

Origem:https://statoshi.info/d/000000009/unspent-transaction-output

Os proponentes do ecossistema Ordinals acreditam que a popularidade dos Ordinals traz novos hábitos de tráfego e de utilizador para o ecossistema Bitcoin, e o ecossistema Bitcoin também deve adaptar-se às novas normas on-chain trazidas pelos Ordinais. O próximo passo na narrativa do ecossistema dos Ordinais deve concentrar-se em abordar a proliferação de UTXO. Em última análise, é necessária uma melhor maneira de emitir ativos para permitir que o ecossistema Bitcoin tenha mais ecossistemas de aplicação nativos e promova o desenvolvimento sustentável do ecossistema Bitcoin.

03 Evolução e desafios da escalabilidade BTC na perspetiva da emissão de ativos

O ecossistema BTC atualmente não tem escassez de protocolos de emissão de ativos, mas carece de contratos inteligentes e escalabilidade. A escalabilidade determina a direção potencial do desenvolvimento e o ciclo de vida da escalabilidade do BTC. A complexidade das soluções de escalabilidade Bitcoin Layer 1 é alta e a comunidade aceita mais a construção de novas soluções de Camada 2 sobre o Bitcoin Layer 1, que são compatíveis e não afetam o sistema Bitcoin enquanto resolvem problemas de congestionamento na cadeia.

Após a conclusão do Segregated Witness (SegWit), o ecossistema Bitcoin está totalmente empenhado no desenvolvimento de soluções de Camada 2, como a Rede Lightning e sidechains. Quer se trate da Lightning Network, sidechains ou o protocolo RGB, o desenvolvimento do Bitcoin Layer 2 está a prosperar. Aqui, não discutiremos a cadeia lateral federada Liquid. Do ponto de vista de uma melhor emissão de ativos, os seguintes protocolos - BRC-20, Stacks, BitVM, Lightning Network, RGB e Taproot Assets - enfrentam desafios significativos em termos de completude de Turing, descentralização e escalabilidade.

• Pilhas：Pilhas, a cadeia lateral líder, tem atualmente 19.3 MTVL on-chain. O Stacks tem muitos benefícios, especialmente a capacidade de portar diretamente as aplicações Ethereum existentes. No entanto, soluções sidechain como Stacks e RSK enfrentam problemas de centralização. O upgrade do Stacks Nakamoto está agendado para o quarto trimestre e o sBTC como um contrato inteligente está previsto para ser lançado em breve.
• BRC20：Como protocolo líder no ecossistema de inscrição, o BRC-20 é um script Bitcoin. Embora não seja o Turing completo, tem uma grande base de utilizadores e um protocolo relativamente simples. No entanto, ocupa muito espaço na cadeia e a segurança do BRC-20 depende muito da centralização, da falta de escalabilidade e da incompletude de Turing. Estão a ser feitos esforços para desenvolver ainda mais o BRC-20, com projetos como Rune, Arc-20, Pipe e BRC-20swap abordando questões relacionadas;
• Rede de Iluminação: A Lightning Network é a maior e mais influente solução de Camada 2 no ecossistema Bitcoin. Mais e mais empresas estão a entrar no ecossistema da Lightning Network. Permite pagamentos fora da cadeia através de canais estatais específicos e liquida as transações finais na cadeia de blocos Bitcoin. No entanto, a Lightning Network não pode emitir tokens e só é adequada para pagamentos de alta frequência. Falta funcionalidade de contrato inteligente e tem completude limitada de Turing. Embora a Lightning Network tenha um número limitado de utilizadores e casos de utilização, os protocolos construídos sobre ela, como o Taproot Assets e o RGB, têm mais potencial de inovação.
• RGB：Inspirado nos conceitos de Peter Todd de selos de utilização única e validação do lado do cliente, o RGB introduz a funcionalidade de contrato inteligente na Rede Lightning. Em abril de 2023, foi lançado o GRB v.010. A complexidade técnica impediu o desenvolvimento completo do ecossistema, mas projetos como Infinitas, Bitlight Labs, Diba, Bitswap e Pandora Prime Inc estão a explorar gradualmente o potencial de implementação RGB. O CEO da Tether afirmou também que o RGB é a melhor escolha para emitir stablecoins na cadeia de blocos Bitcoin, e o Tether está a considerar a possibilidade de emitir USDT através do RGB.
• Taproot Assets：Taproot Assets, outro protocolo de validação de ativos do lado do cliente, lançou a sua versão alfa da rede principal em outubro de 2023. O seu objetivo é expandir o Bitcoin numa rede multi-ativos escalável. No entanto, a emissão de ativos da Taproot Assets é baseada na distribuição, com os ativos a serem distribuídos pelos emitentes em vez de os utilizadores os cunharem ativamente. Os cenários de aplicação da Taproot Assets são mais adequados para emissão de ativos por projetos e instituições. Atualmente, o Nostr Assets Protocol, construído sobre Taproot Assets, traz ativos para o protocolo social Nostr.
• BitVM：O whitepaper da BitVM foi lançado em outubro de 2023. O BitVM executa programas complexos fora da cadeia usando uma abordagem semelhante aos Rollups e coloca as evidências críticas na cadeia. Visa também trazer contratos inteligentes completos de Turing-para o Bitcoin. No entanto, o BitVM tem requisitos computacionais elevados e atualmente só é teoricamente executável. É necessário mais compreensão em relação à escalabilidade e implementação comercial.

04 Enorme potencial de crescimento em soluções de escalabilidade com emissão de activos + cenários de aplicação

Com a melhoria de várias infraestruturas no ecossistema Bitcoin, estão a ser exploradas diferentes soluções de escalonamento. A próxima fase da competição de escalonamento BTC gira em torno de duas questões centrais que precisam ser abordadas:

• Do ponto de vista da emissão de ativos: A solução técnica é adequada para aplicações do mundo real? É descentralizado? É o Turing completo? Tem escalabilidade?
• Do ponto de vista da circulação de ativos: O protocolo pode ganhar adoção e apoio da infraestrutura da indústria e dos utilizadores?

Do ponto de vista da emissão de ativos, o BTC ainda tem alguma coisa a fazer em relação ao Ethereum. Falta-lhe projetos conhecidos e números de utilizadores. No entanto, como a rede blockchain com o maior valor de mercado, o BTC tem um enorme potencial de crescimento em soluções de Camada 2 que combinam protocolos de emissão de ativos com cenários de aplicação.

Ordinals abriu a possibilidade de emissão de ativos na cadeia de blocos Bitcoin. No entanto, não pode suportar computação em cadeia como o Ethereum. Do ponto de vista da emissão de ativos BTC, a evolução de tecnologias como RGB e Taproot Assets, que dependem da validação do lado do cliente, têm o potencial de se tornar a próxima narrativa importante no ecossistema.

Na era futura dos multi-ativos na rede Bitcoin, é necessária uma gama diversificada de cenários de aplicação para que o ecossistema prospere. As stablecoins servem de base para aplicações diversificadas, e a Lightning Network é a plataforma ideal para a emissão de stablecoin. No entanto, atualmente faltam stablecoins suficientes. O Taproot Assets e o RGB têm o potencial de acelerar o desenvolvimento em áreas como pagamentos de alta frequência, stablecoins, DeFie e NFTs, cobrindo mais faixas e utilizadores, e expandindo os diversos cenários de aplicação da Lightning Network.

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05 Conclusão

O ecossistema Bitcoin viu recentemente a primeira vaga de Ordinais, o que traz novas possibilidades de emissão de ativos. No entanto, o ecossistema Bitcoin ainda requer cenários de aplicação mais complexos e sustentáveis para uma capacitação contínua. Do ponto de vista da evolução da tecnologia de emissão de ativos, paradigmas como o RGB & Taproot Assets, que envolvem a validação do lado do cliente, estão a impulsionar a mudança ao promover menos computação em cadeia e mais verificação na cadeia. Esta tendência está a dar origem a formas mais razoáveis de emissão de ativos no ecossistema Bitcoin.

Se é um desenvolvedor na área de RGB & Taproot Assets, que acredita no potencial de adoção em massa através da validação do lado do cliente, sinta-se à vontade para contactar a AC Capital e a Infinitas. Também acolhemos diferentes pontos de vista e discussões.

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