Introdução

Presidente salvadorenho Nayib Bukele

Em 7 de setembro de 2021, El Salvador tornou-se o primeiro país a adotar o Bitcoin (BTC) como moeda legal. A partir de 5 de junho de 2021, quando o presidente salvadorenho Nayib Bukele anunciou planos para introduzir legislação para tornar o Bitcoin uma moeda legal na conferência Bitcoin 2021 em Miami, a 9 de junho de 2021, quando o órgão legislativo salvadorenho aprovou a legislação, e finalmente a 7 de setembro de 2021, quando a Lei Bitcoin entrou em vigor, exigindo que todas as empresas aceitassem Bitcoin como forma de pagamento se tiverem os meios tecnológicos, todo o processo tomou um total de 3 meses. A decisão de El Salvador de adotar o BTC como curso legal tem profundas razões económicas e políticas.

Historicamente, El Salvador tem enfrentado altas taxas de pobreza e desafios como riscos cambiais e taxas elevadas de remessa resultantes de uma exportação significativa de mão-de-obra. Em 2001, El Salvador começou a usar o dólar americano como moeda legal, mas depois de um breve período de estabilidade, a política monetária do país saiu do controlo. Devido à dependência excessiva do dólar americano, El Salvador foi fortemente influenciado pelas decisões monetárias tomadas pela Reserva Federal dos EUA, que muitas vezes não se alinharam com as reais necessidades económicas de El Salvador. Portanto, impulsionado por várias razões, El Salvador embarcou noutra reforma cambial em 2021. Esta reforma foi recebida com apoio e ceticismo nos últimos dois anos, e o progresso da implementação da reforma é o seguinte.

Razões para a Reforma em El Salvador

Fonte: investinelsalvador

Várias razões estão a impulsionar a necessidade urgente de reforma monetária em El Salvador. Embora o impacto a longo prazo desta decisão ainda esteja para ser observado, o governo salvadorenho acredita que os benefícios da adoção do Bitcoin superam os riscos e desafios potenciais. A comunidade global também acompanhará de perto a experiência de El Salvador de usar criptomoeda como moeda legal. As cinco razões seguintes conduzem coletivamente esta revolução:

Inclusão Financeira

A Bitcoin, criada em 2009, é uma moeda virtual usada para a compra de bens e serviços como qualquer outra moeda. Uma das principais razões para adotar a Bitcoin é promover a inclusão financeira porque é descentralizada, o que significa que não existe uma instituição autorizada responsável pela sua emissão e controlo. Tudo é registado numa base de dados descentralizada e distribuída globalmente. El Salvador depende muito de transações em dinheiro e aproximadamente 70% da sua população não tem acesso aos serviços bancários tradicionais. Ao adotar o Bitcoin, o objetivo é fornecer um meio digital de conduzir transações financeiras, permitindo que mais pessoas participem na economia.

Custos de Remessa

De acordo com o Banco Mundial, as entradas de remessas representam mais de 20% do PIB de El Salvador. O PIB do país depende muito das exportações de mão-de-obra, e muitos cidadãos dependem de remessas de membros da família que trabalham no estrangeiro. No entanto, as taxas de remessa tradicionais são altas e o tempo de transferência é lento. O Bitcoin, com o seu sistema de transações ponto a ponto e sem intermediários, elimina a necessidade de comissões durante as remessas. Como resultado, os salvadorenhos podem poupar milhões de dólares em custos de remessa e melhorar significativamente a eficiência das remessas transfronteiriças.

Crescimento Económico e Investimento

O Presidente Bukele e o seu governo acreditam que ao permitir que investidores estrangeiros invistam em Bitcoin em El Salvador, o BTC como moeda global pode melhorar a economia do país. Aceitar o BTC como curso legal fará de El Salvador uma nação pioneira no campo das criptomoedas, atraindo investimento estrangeiro e estabelecendo um novo ecossistema económico centrado na inovação e tecnologia da moeda digital. A adoção do Bitcoin é vista como o primeiro passo para a modernização económica nacional, abraçando a transformação digital e acompanhando os avanços tecnológicos globais.

Soberania Monetária

Confiar no dólar americano como moeda principal significa que a política monetária de El Salvador é influenciada pelas decisões tomadas pela Reserva Federal dos EUA. O Bitcoin descentralizado fornece ao país uma forma de moeda que não é controlada por nenhum banco central externo, potencialmente concedendo ao seu sistema financeiro maior autonomia. Embora El Salvador não possa influenciar a política monetária dos EUA, a adoção do Bitcoin como uma moeda descentralizada e globalmente acessível oferece uma forma de soberania monetária. Fornece aos salvadorenhos uma alternativa ao dólar americano que não é controlada por nenhum banco central estrangeiro ou governo.

Desenvolver a Indústria Terciária

Principalmente a indústria do turismo, El Salvador espera atrair uma nova vaga de visitantes, especialmente entusiastas e apoiantes da criptomoeda, adotando o Bitcoin. Isto ajudará a estimular a economia local e a criar novas oportunidades de emprego.

Riscos de El Salvador adotar o BTC como curso legal

A decisão de adotar o Bitcoin (BTC) como moeda legal tem enfrentado críticas tanto de fontes nacionais como internacionais. Os críticos apontaram a elevada volatilidade da Bitcoin, que pode facilitar o branqueamento de capitais e outras atividades ilegais, bem como os desafios da adoção generalizada num país com pobreza extrema e infraestrutura de internet limitada. Além disso, instituições financeiras internacionais como o Fundo Monetário Internacional (FMI) expressaram preocupações sobre as implicações financeiras, legais e macroeconómicas da mudança de El Salvador.

Risco cambial

O Bitcoin (BTC) é uma criptomoeda altamente volátil e esta volatilidade representa riscos tanto para os indivíduos como para a estabilidade económica nacional. As flutuações no valor do BTC podem impactar o câmbio monetário, o comércio de importação e exportação e a vida quotidiana, afetando assim a poupança dos residentes e a estabilidade do sistema financeiro do país. Embora o Bitcoin seja conhecido pela sua volatilidade, alguns apoiantes argumentam que pode servir como uma cobertura contra a inflação e a desvalorização da moeda, especialmente em países economicamente instáveis.

Ceticismo Público

Pesquisas e relatórios indicam que muitos salvadorenhos têm uma atitude cética em relação ao Bitcoin. Este sentimento decorre da falta de compreensão da tecnologia, das preocupações com a volatilidade e da perceção dos riscos do cibercrime.

Preocupações Internacionais

As instituições financeiras internacionais, incluindo o Fundo Monetário Internacional e o Banco Mundial, expressaram preocupações sobre a adoção do Bitcoin como moeda legal, citando preocupações sobre estabilidade financeira, transparência e questões legais.

Estado actual da utilização de BTC em El Salvador

Em várias circunstâncias, El Salvador tornou-se o primeiro país da história a adotar o Bitcoin (BTC) como moeda legal, enfrentando vários riscos. A comunidade internacional tem monitorizado de perto esta iniciativa inovadora, e as pessoas e as empresas estão a questionar-se sobre o impacto que a integração da criptomoeda na economia terá. Agora, passados dois anos, esta decisão promoveu o financiamento inclusivo e atraiu investimento estrangeiro ao mesmo tempo que reduziu os custos de remessas? A análise a seguir discutirá brevemente a situação atual do uso de Bitcoin em El Salvador com base em dados da carteira Chivo, fluxos de remessas internacionais, transações de retalho e sentimento público.

Fonte: Gate.io

Acima está um relatório de inquérito da Universidade da América Central (UCA) em El Salvador.

De acordo com os dados, 5% dos inquiridos nunca usaram criptomoeda, 21% utilizaram-na uma vez e 74% não usaram criptomoeda no ano passado. Portanto, o governo salvadorenho precisa promover ativamente o conhecimento básico da criptomoeda.

Status da reserva BTC de El Salvador

Em novembro de 2022, o Presidente Nayib Bukele de El Salvador lançou um programa nacional de cálculo da média do custo do dólar para comprar Bitcoin diariamente. Apesar de não ter divulgado os registos de compras específicos, o país detinha 2,381 BTC com um preço médio de compra de $44,300, com base nos dados disponíveis na altura. De acordo com o programa de média do custo do dólar, as participações atingiriam 2,753 BTC até 23 de novembro. Considerando o preço médio do BTC de $28.500 de novembro de 2022 a 23 de novembro de 2023, o preço médio de compra diminuiria para aproximadamente $42,165. No entanto, com base no preço atual do Bitcoin de 37.000 dólares, as participações em BTC de El Salvador incorreriam numa perda de papel de aproximadamente 5.877 milhões de dólares. Portanto, o BTC como curso legal ainda enfrenta riscos significativos de volatilidade.

Volume de transações da Carteira Chivo e Estatísticas do Utilizador

O governo salvadorenho promove ativamente o uso de BTC para várias transações, desde pequenas compras a transações imobiliárias. Para atingir este objetivo, introduziram uma carteira digital chamada Chivo, que concede aos cidadãos $30 em Bitcoin gratuitamente no momento do download. Esta iniciativa faz parte dos esforços do governo para promover a adoção do Bitcoin e incentivar as pessoas a usar a moeda digital. A carteira Chivo foi lançada depois de El Salvador ter se tornado o primeiro país do mundo a adotar oficialmente o Bitcoin como curso legal, com a política a entrar em vigor em setembro de 2021.

A principal função da carteira Chivo é permitir que os utilizadores armazenem, enviem e recebam Bitcoin. Permite transações de Bitcoin local e internacionalmente, bem como a conversão de Bitcoin em dólares americanos. A carteira Chivo pode ser usada em smartphones através de uma aplicação móvel disponível para plataformas iOS e Android. Há relatos de que a carteira Chivo suporta a Rede Lightning, permitindo que os utilizadores realizem transações Bitcoin mais rápidas e de baixo custo nesta rede. Isto proporciona aos utilizadores opções de pagamento mais flexíveis e facilita a carga de transações na cadeia principal Bitcoin.

De acordo com dados do Banco Central da Reserva de El Salvador, o montante total das remessas no país em 2022 foi de 7.7419 milhões de dólares, dos quais 126.71 milhões de dólares foram remetidos através da carteira digital “Chivo”, representando 1,63% do total das remessas. Isto indica que o nível de aceitação do Chivo não é muito elevado, uma vez que os salvadorenhos preferem fazer transações em dólares americanos devido à estabilidade mais forte em comparação com a volatilidade da Bitcoin.

Fonte: Gate.io

Problemas de segurança e incidentes de hackers

O lançamento da carteira digital Chivo foi afetado por questões de segurança, com centenas de contas a serem alvo de hackers e fundos a serem roubados, o que pode ser motivo de preocupação pública relativamente à aceitação total da Bitcoin.

Comparações e Reações Internacionais

A experiência Bitcoin de El Salvador atraiu a atenção global, mas o seu sucesso é difícil de quantificar devido à sua complexidade e múltiplos objetivos, incluindo inclusão financeira e receitas fiscais públicas. Em comparação, a adoção do Bitcoin parece mais aparente noutros países como a Argentina, em parte devido à estabilidade económica proporcionada pelo dólar americano em El Salvador.

Inquérito e Relatórios sobre a Adoção de Consumidores e Comerciantes

Os comerciantes são encorajados a aceitar Bitcoin, mas a resposta varia. As grandes empresas e as empresas que servem turistas são mais propensas a aceitá-lo, enquanto as pequenas e médias empresas enfrentam desafios relacionados com a tecnologia e flutuações de preços. Os gastos dos consumidores de Bitcoin ainda representam apenas uma pequena parte do total das transações de retalho, com a maioria dos salvadorenhos a continuar a usar o dólar americano nas suas compras diárias.

Indicadores Económicos do Fundo Monetário Internacional (FMI) e Banco Mundial

A introdução do Bitcoin ainda não teve um impacto significativo em indicadores económicos mais amplos, como o crescimento do PIB ou a inflação em El Salvador. Segundo o FMI, a dívida de El Salvador já representa mais de 90% do seu PIB em 2023 e, ao abrigo das políticas atuais, a dívida pública deverá aumentar para 96% até 2026. O FMI argumenta que o Bitcoin como ativo de emissão de obrigações soberanas agravaria o risco da dívida de El Salvador. O FMI recomenda que El Salvador abandone o financiamento das compras de Bitcoin através da emissão de obrigações tokenizadas e aconselha a dissolução do “Fundo Fiduciário Bitcoin”. Em resposta, o Presidente Bukele de El Salvador afirmou: “Nenhuma organização internacional pode forçar-nos a fazer nada” e enfatizou que a emissão de obrigações tokenizadas é uma questão de “soberania”. As instituições financeiras internacionais expressam preocupações sobre os riscos potenciais trazidos pela volatilidade da Bitcoin e o seu impacto na estabilidade financeira.

Conclusão

A adoção do Bitcoin (BTC) como moeda legal em El Salvador é um movimento ousado e sem precedentes destinado a enfrentar desafios económicos específicos e alavancar os benefícios potenciais da criptomoeda para aumentar a inclusão financeira, reduzir os custos de remessa, atrair investimento estrangeiro e alcançar a independência da política monetária. No entanto, a sua implementação enfrenta vários obstáculos, incluindo ceticismo público, riscos inerentes às criptomoedas e escrutínio internacional. O impacto a longo prazo desta política continua a ser visto, uma vez que pode continuar a ser objeto de análise e debate nos setores blockchain e financeiro.

Atualmente, o uso de Bitcoin em El Salvador está a ser gradualmente adotado e ainda há espaço significativo para crescimento. Apesar das indicações de crescente aceitação do Bitcoin, os dados mostram que o seu impacto global na economia e nas transações diárias permanece limitado. Para concretizar a visão do governo de alcançar uma ampla inclusão financeira através do Bitcoin, desafios como barreiras tecnológicas, volatilidade dos preços e ceticismo público precisam ser abordados. Em termos de aceitação pública, são necessários esforços contínuos para fortalecer as atividades educacionais para melhorar a compreensão pública e a confiança no Bitcoin. A melhoria contínua das infraestruturas, como a carteira Chivo, é necessária para garantir a fiabilidade e facilidade de utilização. A colaboração com especialistas financeiros locais e internacionais é essencial para mitigar os riscos potenciais associados à volatilidade das criptomoedas. Um ambiente que apoie grandes e pequenas empresas na integração do Bitcoin nas suas operações deve ser fomentado. Devem ser realizados inquéritos e pesquisas regulares para monitorizar a evolução da adoção do Bitcoin em El Salvador.

Este relatório de análise será atualizado com novos dados no futuro e serão conduzidas análises adicionais para acompanhar o progresso da integração do Bitcoin na economia salvadorenha.