Son yıllarda, kripto para biriminin hızlı gelişimi küresel ilgi ve tartışma topladı. Bitcoin gibi kripto paraların yaygın olarak benimsenmesi, sadece para birimi ve finansal sistem algısını dönüştürmekle kalmadı, aynı zamanda birçok yeni iş modeli ve teknolojik yenilikleri de teşvik etti. 2023 yılında kripto para piyasası, Bitcoin fiyatlarındaki dramatik dalgalanmalar, Ethereum'un Başarılı bir şekilde Merge yükseltmesini tamamlaması ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) birkaç kripto para borsası üzerinde düzenleyici adımları gibi önemli olaylar yaşadı. Bu olaylar, kripto paraların küresel finansal piyasada önemini ve etkisini vurgulamaktadır.

JPMorgan Chase ve Goldman Sachs gibi geleneksel finans kurumları kripto para alanına girdikçe, piyasa kabulü ve meşruiyeti giderek artıyor. PayPal, Visa ve MasterCard gibi ödeme devleri de kripto para işlemlerini ve ödemelerini desteklemeye başladı ve dijital para birimleri için uygulama senaryolarını genişletiyor. Aynı zamanda, blockchain teknolojisinin ve merkezi olmayan finansın (DeFi) hızlı gelişimi, fintech için yeni olanaklar açıyor.

Ancak, kripto para piyasasının hızlı büyümesi birçok sorun ve zorlukla beraber gelmektedir, özellikle yasal ve düzenleyici yönlerden. FTX borsasının 2023'teki çöküşü küresel finansal panik yaratmış ve yetersiz kripto para piyasası düzenlemesinden kaynaklanan riskleri ve sorunları vurgulamıştır. Buna karşılık, ABD federal ve eyalet düzenleyici kurumları kripto paralara olan denetimlerini arttırmakta ve yasama ve politika aracılığıyla piyasa davranışını düzenlemeyi ve yatırımcı çıkarlarını korumayı amaçlamaktadır.

ABD kripto para ödeme lisanslarının yasal çerçevesini ve gelecekteki gelişimini tam olarak araştırmak için Aiying艾盈 aşağıdaki ana alanları analiz edecektir:

1. Kripto Para Ödeme Lisanslarının Hukuki Temeli: ABD'de kripto para yasalarının tarihsel gelişimini incelemek, federal ve eyalet yasaları arasındaki etkileşimi analiz etmek ve temel düzenlemeleri yorumlamak.
2. Kripto Para Ödeme Lisanslarının Pratik Yönleri: Şirketlerin Para Hizmetleri İşletmesi (MSB) ve Para Transfer Lisansı (MTL) için başvuru yapma süreçlerini ve koşullarını açıklamak.
3. Çeşitli Devlet Düzenleyici Yaklaşımları: Kripto para ödeme lisansları konusunda farklı eyalet düzenlemelerini karşılaştırarak hem hoşgörülü hem de katı politikaların işletmelere etkisini analiz etmek.

I. ABD Kripto Para Ödeme Lisanslarının Hukuki Temelleri

Tarihsel Genel Bakış

Kripto para biriminin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yasal gelişimi bir 'düzenleyici maraton' olarak tanımlanabilir. Bitcoin'in 2009'da ortaya çıkmasından bu yana, kripto para birimi, yavaş yavaş dar çevrelerden ana akıma geçti. Bununla birlikte, düzenleme dalgası 2013 yılında başladı. O yıl, ABD Hazine Bakanlığı'nın Mali Suçlarla Mücadele Ağı (FinCEN), sanal para birimi hakkında ilk rehberliği yayınladı ve kripto para borsalarını ve yöneticilerini 'Para Hizmetleri İşletmeleri' (MSB'ler) olarak sınıflandırdı ve Bankacılık Gizlilik Yasası'nın (BSA) gerekliliklerine tabi tuttu. Bu eylem, ABD kripto para birimi düzenlemesinde yeni bir çağın başlangıcını işaret etti.

2020'lerde kripto para piyasası patlayıcı bir büyüme yaşadığından, devletler kendi düzenleyici önlemlerini almaya başladı. 2023 yılında New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS), eyalet içinde faaliyet gösteren tüm kripto para işletmelerinin BitLicense almasını zorunlu kılarak kripto para borsalarının denetimini daha da sıkılaştırdı. Aynı zamanda, Kaliforniya 2023'te Dijital Finansal Varlıklar Kanunu'nu (DFAL) tanıttı ve dijital finansal varlıklar için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. 2023'te FTX borsasının çöküşü dünyayı sarsarak daha fazla eyalet hükümetinin kripto para mevzuatı çalışmalarını hızlandırmasına neden oldu.

1. Federal ve Eyalet Yasaları Arasındaki Etkileşim

ABD'de federal ve eyalet yasaları, kripto para düzenlemelerinde hassas bir 'rekabetçi işbirliği' ilişkisi oluşturmuştur. Federal düzenleme, başlıca FinCEN, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) tarafından denetlenmektedir. FinCEN, BSA kapsamında kripto para işlemlerini düzenlemekte olup, işletmelerin MSB olarak kayıt olmalarını ve sıkı AML ve KYC gereksinimlerine uymalarını istemektedir. SEC, kripto paraların menkul kıymet olarak kabul edilip edilmediğine odaklanır ve ihraçlarını ve ticaretini yönetir. CFTC, kripto para vadeli işlemleri ve türev piyasalarını düzenlemekten sorumludur.

Devlet düzeyindeki düzenleme önemli ölçüde farklılık gösterir. Örneğin, New York'un BitLicense'ı şu anda eyalet düzeyindeki en sıkı kripto para düzenleyici sistemidir ve işletmelerin eyalet içinde faaliyet göstermek için lisans almalarını gerektirir. Bunun aksine, Wyoming, kripto para şirketlerini ve yatırımlarını çekmek için belirli türdeki kripto para işletmelerini lisanslama gereksinimlerinden muaf tutan bir dizi yasayı yürürlüğe koymuş nispeten müsamahakar bir düzenleyici yaklaşım benimsemiştir. Bu düzenleyici çeşitliliği, ABD'de faaliyet gösteren işletmelerin uyum sağlamak için her eyaletin yasal gereksinimlerini dikkatlice değerlendirmeleri gerektiği anlamına gelir.

2. Ana Yasal Düzenlemeler

(1) Bankacılık Gizlilik Yasası (BSA)

Bankacılık Gizlilik Yasası (BSA), Amerika Birleşik Devletleri'nde kara para aklama (AML) ve terörizmin finansmanı karşıtı mücadelenin temelidir. Aiying艾盈 daha önce “Bankacılık Gizlilik Yasası Altında Gölge: Kripto Para ve AML Eşikleri” adlı makalesinde bunu tartışmıştı. BSA kapsamında, Herhangi bir Para Hizmetleri İşletmesi (MSB) ile uğraşan her kurumun FinCEN ile kayıt yaptırması ve ilgili düzenleyici gerekliliklere uyması gerekmektedir, bunlar arasında:

• Kayıt Gereksinimleri: Tüm Para Hizmetleri İşletmeleri (MSB'ler), faaliyete başlama tarihinden itibaren 180 gün içinde FinCEN'e kaydolmalı ve kayıtlarını düzenli olarak güncellemelidir.
• AML Programı: MSB'ler etkin bir AML programı geliştirmeli ve uygulamalıdır, bu da uyumluluk görevlisinin atanması, çalışan eğitimlerinin yapılması ve dahili kontrollerin ve izleme sistemlerinin kurulması gibi unsurları içermelidir.
• Raporlama Gereksinimleri: MSB'ler büyük nakit işlemleri (10.000 doların üzerinde) ve şüpheli faaliyetleri FinCEN'e bildirmelidir.
• Kayıt Tutma: MSB'ler, AML ve terörle mücadele finansmanı soruşturmalarını desteklemek için işlem kayıtlarını ve müşteri bilgilerini saklamak zorundadır.

(2) Menkul Kıymetler Kanunu

1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası, temel olarak menkul kıymetlerin ihraç ve ticaretini düzenler. Bu yasa uyarınca, herhangi bir menkul kıymetlerin halka arzı SEC'ye kaydedilmeli veya bir muafiyet için uygun olmalıdır. Bir kripto paranın bir menkul kıymet olarak kabul edilip edilmediği, yatırımın şunları içerip içermediğine bağlıdır: "Howey Testi,"

• Para Yatırımı: Yatırımcı para yatırır.
• Ortak Girişim: Yatırım fonları ortak bir girişimde bir araya getirilir.
• Kar Beklentisi: Yatırımcı, yatırımdan kar elde etmeyi bekler.
• Diğerlerinin çabaları: Kar çoğunlukla üçüncü bir tarafın çabalarından gelir.

Bir kripto para birimi güvenlik olarak kabul edilirse, SEC düzenlemelerine, kayıt, açıklama gereksinimleri ve uyum yönetimine dahil olmak üzere uyum sağlamalıdır.

(3) Diğer Ana Düzenlemeler

• Mal Borsası Kanunu (CEA): CFTC, Kripto para vadeli işlemlerini ve türev piyasalarını CEA altında düzenler. CFTC, Bitcoin ve Ethereum'u emtia olarak sınıflandırmıştır, bu nedenle bu kripto para birimleriyle vadeli işlemler ve türev piyasalarda yapılan işlemler CEA hükümlerine uymalıdır.
• Internal Revenue Code (IRC): IRS, kripto parayı mülk olarak kabul eder ve vergi mükelleflerinin işlemleri bildirmesini ve ellerinde tuttukları ve ticaret yaptıkları kripto paralar üzerinden sermaye kazancı vergisi ödemelerini gerektirir.

Bu düzenlemeler, kripto para ödeme lisanslarının ABD'de işleyişine dair yasal çerçeveyi oluşturur; hem federal hem de eyalet düzeyinde birden fazla düzenleyici kurumdan kapsamlı denetim sağlayarak.

II. Kripto Ödeme Lisansları için Uygulama Süreci

2. Uyum Gereksinimleri

Bir lisans elde ettikten sonra, işletmeler faaliyetlerine önemli bir etkisi olan bir dizi uyum gereksinimini sürekli olarak karşılamalıdır.

(1) Karşı Para Aklama (AML)

İşletmeler, AML düzenlemelerine uygun olarak tüm işlemlerin izlenmesini sağlamak için iç kontrol ve izleme sistemlerinin kurulmasını içeren etkili AML programları geliştirmeli ve uygulamalıdır. Şirketler, şüpheli faaliyetleri (SAR) düzenli olarak FinCEN'e bildirmek ve 10.000 $'ı aşan herhangi bir tek işlem için Para İşlemleri Raporları (CTR) sunmak zorundadır.

(2) Müşterini Tanı (KYC)

KYC, uyumluluğun merkezindedir; işletmelerin müşteri bilgilerinin doğruluğunu ve yasallığını sağlamak için her müşterinin kimliğini doğrulamasını gerektirir. Şirketler, müşterilerden kimlik bilgileri, adres kanıtı ve diğer gerekli belgeleri toplamalı ve sürekli müşteri risk değerlendirmeleri yapmalıdır.

(3) Veri Güvenliği ve Gizlilik Koruması

Şirketler, müşteri verilerini ve işlem bilgilerini ihlallerden ve siber saldırılardan korumak için etkili önlemler almalıdır. Şirketler, Genel Veri Koruma Yönetmeliği (GDPR) ve California Tüketici Gizlilik Yasası (CCPA) gibi ilgili düzenlemelere uymalıdır.

II. Kripto Ödeme Lisansları için Uygulama Süreci

2. Uyumluluk Gereksinimleri

Bir lisans elde ettikten sonra, işletmeler faaliyetlerine derin bir etkisi olan bir dizi uyum gereksinimini sürekli olarak karşılamak zorundadır.

(1) Kara Para Aklama (KPA)

İşletmeler, AML düzenlemelerine uygun olarak tüm işlemlerin izlenmesini ve iç kontrol mekanizmalarının kurulmasını içeren etkili AML programları geliştirmeli ve uygulamalıdır. Şirketlerin, şüpheli aktiviteleri (SAR) düzenli olarak FinCEN'e bildirmeleri ve 10.000 doları aşan herhangi bir tekil işlem için Para İşlemleri Raporları (CTR) sunmaları gerekmektedir.

(2) Müşterini Tanı (KYC)

KYC uyumluluğunun merkezinde yer alır ve her müşterinin kimliğini doğrulamak için işletmelerin müşteri bilgilerinin doğruluğunu ve yasallığını sağlamaları gerekmektedir. Şirketler, müşterilerden kimlik bilgileri, adres kanıtı ve diğer gerekli belgeleri toplamalı ve sürekli müşteri risk değerlendirmeleri yapmalıdır.

(3) Veri Güvenliği ve Gizlilik Koruması

İşletmeler, müşteri verilerini ve işlem bilgilerini ihlallerden ve cyber saldırılardan korumak için etkili önlemler almalıdır. Şirketler, Genel Veri Koruma Yönetmeliği (GDPR) ve California Tüketici Gizlilik Yasası (CCPA) gibi ilgili düzenlemelere uymalıdır.

Vaka Çalışmaları:

• Coinbase: ABD'nin en büyük kripto para borsalarından biri olan Coinbase, 2015 yılında New York'un BitLicense'ını başvurdu ve aldı ve bunu yapan ilk şirketlerden biri oldu. Başvuru sürecinde, Coinbase sıkı uyum gereksinimleriyle karşı karşıya kaldı, bu da kapsamlı arka plan kontrolleri, finansal denetimler ve kullanıcı kayıt sürecinin yeniden tasarlanmasını içeriyordu ve bu da operasyonel maliyetleri arttırdı. Bu zorlukları karşılamak için Coinbase, profesyonel bir uyum ekibi oluşturdu, detaylı AML ve KYC programları geliştirdi ve iç yönetimi güçlendirdi ve sonunda lisansı güvence altına aldı.
• FTX: 2023 yılının başında, FTX kötü yönetim ve uyum başarısızlıkları nedeniyle çöktü ve piyasayı şok etti. Bu olay, Kraken gibi diğer borsaları, AML ve KYC önlemlerini güçlendirmek, uyumluluk programlarını güncellemek ve işlemlerinin düzenleyici gereksinimleri karşıladığından emin olmak için hemen harekete geçmeye teşvik etti. Son zamanlarda, düzenleyici kurumlar, iç kontroller ve risk yönetimi için daha sıkı taleplerle kripto para borsalarının denetimini yoğunlaştırdı.
• Binance.US: Binance'ın ABD'deki uyumluluk yolculuğu zorlu oldu. Binance.US aracılığıyla, çeşitli eyaletlerde gerekli lisanslar için başvuruda bulundu, düzenleyicilerle işbirliği yaparak sağlam bir uyum ekibi kurdu ve gelişmiş AML ve KYC teknolojilerini benimseyerek. Bu çabalar, Binance.US'un ABD pazarında başarılı bir şekilde yer edinmesini sağladı. Düzenleyici ortamın devam etmesiyle, Binance.US, yeni düzenleyici gereksinimleri ve pazar dinamiklerini karşılamak için sürekli uyum stratejilerini ayarlamaktadır.

3. Merkezi olmayan uygulamalar lisans ihtiyacından kaçamayabilir.

Bu, Aiying Oiya 3'ün önceki makalesinde yazılan bir durumdur《ABD'nin şifreleme düzenleme politikalarındaki değişiklikler yasal ikilemlere yol açıyor: cüzdanlar ve Defi geliştiricileri daha büyük zorluklarla karşı karşıya kalabilir ve başa çıkma stratejileri2013 yılından bu yana, ABD hükümetinin politikası, kripto para cüzdanlarının geliştiricileri ve kullanıcılarının para transferi yapmadıklarının açık olduğudur. Ancak Adalet Bakanlığı'nın, cüzdan geliştiricilerini izinsiz para transferleri nedeniyle yargılamaya karar vermesi, özellikle bu geliştiricilerin aslında kullanıcıların yazılımlarıyla korudukları varlıkları kontrol etmedikleri göz önüne alındığında şaşırtıcı bir karardır.

III. Eyaletler Arasında Farklı Düzenleme Modelleri

1. Farklılaştırılmış Düzenleme

Amerika Birleşik Devletleri'nde, kripto para ödeme lisanslarının düzenlemeleri ve uygulanması eyaletten eyalete büyük ölçüde farklılık gösterir, bu da farklı bölgelerde faaliyet gösteren işletmeler için çeşitli zorluklar ve fırsatlar yaratır.

(1) New York Eyaleti

Strict BitLicense: New York Eyaleti, 2015 yılında, oldukça sıkı bir kripto para lisansı olan BitLicense'ı tanıttı. Şirketler detaylı başvuru materyalleri sunmalı, arka plan kontrollerinden geçmeli ve sıkı Anti-Para Aklama (AML) ve Müşterini Tanı (KYC) gereksinimlerine uymalıdır. Bu yüksek düzeyde düzenleyici eşik, işletmelerden önemli uyum çabalarını talep eder.

BitLicense almak karmaşık ve maliyetli bir süreçtir. Şirketler, sıkı uyumluluk standartlarını karşılamak için önemli başvuru ücretleri ödemeli ve önemli kaynaklar ayırmalıdır. Bu yüksek engel, birçok küçük kripto para işletmesini caydırır. Bununla birlikte, BitLicense alan şirketler genellikle daha yüksek piyasa güveni ve tanınırlığı elde eder. Örneğin, BitLicense'a sahip olan Coinbase ve Gemini gibi şirketler, kullanıcılar ve yatırımcılar arasında yüksek itibara sahiptir ve daha fazla müşteri ve sermaye çekmeye yardımcı olur.

(2) Wyoming Eyaleti

Esnek Düzenleyici Politikalar: Wyoming, kripto para birimi ve blok zinciri teknolojisini destekleyen çok sayıda yasayı kabul ederek görece hoşgörülü düzenleyici politikalar benimsemiştir. Örneğin, Wyoming'in Dijital Varlık Yasası, dijital varlıkların yasal statüsünü açıklar ve belirli işletmeleri lisanslama gereksinimlerinden muaf tutar. Bu yaklaşım, birçok kripto para birimi işletmesinin Wyoming'de faaliyetlerini kurmasını sağlamıştır.

Wyoming'ın hoşgörülü politikaları, birçok kripto para ve blok zinciri şirketini cezbetmek için işletmelerin uyumluluk maliyetlerini önemli ölçüde azaltmaktadır. Örneğin, Kraken Wyoming'de Özel Amaçlı Depozito Kurumu (SPDI) kurarak kripto para birimi saklama hizmeti sunmasını sağladı.

(3) California Devleti

Kademeli Olarak İyileşen Düzenleme: California, 2023 yılında Dijital Finansal Varlık Yasası'nı (DFAL) tanıttı ve dijital finansal varlık işletmelerinin lisans almasını zorunlu kıldı. Bu yasa sadece dijital finansal varlıkları tanımlamakla kalmaz, aynı zamanda New York'un BitLicense'ıyla benzer sıkı uyum gereksinimleri belirler, ancak uygulama ayrıntılarında farklılık gösterir.

Merkeziyetsiz Uygulamalar da Lisans Gerektirebilir: Bu konsept, Aiying'in "ABD Kripto Düzenlemelerinde Ani Değişiklikler Tarafından Tetiklenen Yasal Zorluklar: Cüzdan ve DeFi Geliştiricileri Daha Büyük Zorluklarla Karşılaşabilir ve Başa Çıkma Stratejileri" adlı makalesinde önceden tartışılmıştı. 2013'ten beri, ABD politikası, kripto para birimi cüzdan geliştiricileri ve kullanıcılarının para transferi işlemcileri olarak kabul edilmediği açıktır. Bununla birlikte, Adalet Bakanlığı'nın lisanssız para transferi nedeniyle cüzdan geliştiricilerini dava etme kararı beklenmedikti, özellikle bu geliştiriciler yazılımları tarafından korunan varlıkları kontrol etmiyorlar.

Aiying艾盈, gelecekte devletlerin, uyumluluğu ve piyasa istikrarını artırmak için federal ve eyalet koordinasyonu ve endüstri standardizasyonu yoluyla kripto para birimi düzenlemesinde birleşik standartlara yönelebileceğine inanıyor. Ek olarak, devletlerin AML ve KYC gereksinimlerini güçlendirmesi ve veri koruma ve siber güvenlik yatırımlarını artırması bekleniyor. "Düzenleyici korumalı alan" girişimlerini ve sınır ötesi işbirliğini teşvik etmek, işletmeler için kontrollü bir deneysel ortam sağlayarak inovasyonu destekleyecektir.

IV. Kripto Paraların Çok Yönlü Doğası ve Hukuki Uygulamaları

Geçen ay Temsilciler Meclisi, "21. Yüzyıl Finansal İnovasyon ve Teknoloji Yasası"nı (FIT21 Yasası) kabul etmeyi oyladı. Bu yasa yürürlüğe konursa, bu, ABD'de kripto paralar için net bir düzenleyici çerçeve oluşturacak, blok zinciri projelerinin güvenli bir şekilde başlatılmasını kolaylaştıracak ve SEC ve CFTC'nin düzenleyici sorumluluklarını belirleyerek, devam eden yargı yetki çatışmalarını sonlandırabilecek. Ancak, yasa karışık destek aldı, 71 Demokrat ve 208 Cumhuriyetçi lehte oy kullanırken, 3 Cumhuriyetçi ve 133 Demokrat karşı çıktı. Başkan Joe Biden yasa tasarısına karşı çıktığını ifade etti, ancak bunun veto edip etmeyeceğini belirtmedi. Yasa tasarısı gözden geçirilecek ve Senato'ya sunulacak, nihayetinde Biden'ın onayını gerektirecek. Bu nedenle, aşağıdaki tartışma, 17 Haziran 2024 itibarıyla mevcut yasal çerçeve temel alınarak yapılmıştır.

1. Kripto Paraların Çok Yönlü Doğası

Kripto paralar, çeşitli özelliklere sahip benzersiz varlıklardır ve bu durum karmaşık yasal ve düzenleyici konulara yol açar. Aşağıda kripto paraların temel özellikleri ve bunların karşılık gelen yasal çerçeveleri bulunmaktadır:

(1) Emtia

• Doğa: Altın veya petrol gibi, kripto paralar emtia olarak işlev görebilir. Fiyatları piyasa arz ve talebine göre belirlenir ve ticaret, yatırım veya değer saklama amacıyla kullanılabilirler. Bitcoin genellikle “dijital altın” olarak adlandırılır.
• Hukuki Çerçeve: ABD'de, Kripto paralar için vadeli işlem ve türev piyasalarını Commodity Futures Trading Commission (CFTC) düzenlemektedir.
• Örnek: Chicago Ticaret Borsası (CME), CFTC tarafından düzenlenen Bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri sunmaktadır.

(2) Dijital Varlık

• Doğa: Kripto para birimleri, hisse senetleri veya tahviller gibi hakları veya sahipliği temsil eden ve borsalarda işlem gören dijital varlıklar olarak da hizmet edebilir. Ethereum (ETH), sadece bir para birimi olarak değil, aynı zamanda akıllı sözleşmeleri ve merkezi olmayan uygulamaları (DApp'ler) destekleyen bir işlevsellik sunar.
• Yasal Çerçeve: Kripto varlıklar olarak değerlendirilirse, kriptolar Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından menkul kıymetler olarak sınıflandırılabilir ve SEC düzenlemelerine uyulmasını gerektirebilir.
• Örnek: SEC, kayıtsız menkul kıymet teklifleri için bazı ICO projelerine dava açtı.

(3) Kişisel Mal

• Doğa: Vergi açısından, kripto para birimleri kişisel mülk olarak kabul edilir. İşlemler veya sahip olunanlar, emlak veya sanat işlemleri gibi sermaye kazanç vergisine tabidir. Uzun vadeli sahiplikler (bir yıldan fazla) uzun vadeli sermaye kazanç vergisine tabidir, kısa vadeli sahiplikler (bir yıldan az) ise kısa vadeli sermaye kazanç vergisine tabidir.
• Yasal Çerçeve: İç Gelir Servisi (IRS), kripto para işlemleri ve sahiplikleri için vergi raporlamasını zorunlu kılar.
• Örnek: IRS, mükelleflerin yıllık vergi beyannamelerinde kripto para işlemlerinden elde ettikleri kazançları bildirmelerini gerektirir.

(4) Sanal Para

• Doğa: Kripto paralar ayrıca fiat para birimleri gibi mal ve hizmet satın almak için sanal para birimleri olarak da kullanılabilir. PayPal ve Visa gibi ödeme platformları, kripto para ödemelerini destekleyerek para fonksiyonlarını güçlendirir.
• Hukuki çerçeve: Finansal Suçlarla Mücadele Ağı (FinCEN), kripto para işlemlerini Para Hizmetleri İşletmeleri (MSB'ler) olarak sınıflandırır ve AML ve KYC düzenlemelerine uyum gerektirir.
• Örnek: Coinbase gibi borsalar, müşteri kimlik doğrulaması ve işlem izleme de dahil olmak üzere FinCEN düzenlemelerine uymak zorundadır.

Düzenleyici Koordinasyon İhtiyacı

Bu özelliklerin birleşimi nedeniyle, kripto paralar emtia, menkul kıymetler, kişisel mülkiyet ve para özelliklerini kapsar, bu da düzenleyici karmaşıklığa ve potansiyel çakışmalara veya boşluklara neden olur. Bu sorunu çözmek için düzenleyici sorumlulukların netleştirilmesi esastır. Örneğin, CFTC emtia yönlerini denetleyebilirken, SEC menkul kıymetler yönlerini ele alabilir, böylece tekrarlayan düzenlemeleri azaltabilir ve verimliliği artırabilir. Ayrıca, birleşik federal düzenleyici bir standart oluşturmak ve eyalet düzeyindeki uygulamaları koordine etmek, işletmeler için uyum maliyetlerini düşürebilir ve piyasa şeffaflığını artırabilir. Kripto paraların küresel doğası göz önüne alındığında, uluslararası düzenleyici işbirliği, paydaşların takip etmesi için tutarlı bir kurallar seti sağlayacak olan FIT21 Yasası'nın umut verici olmasının nedeni budur.

V. Küresel Düzenleyici Politikaların Genel Bakışı

Dünyanın çeşitli önemli ülkelerinin düzenleyici yaklaşımlarına bir göz atalım:

1. Singapur

Esnek Düzenleme ve Aktif İnovasyon: Singapur, inovasyonu destekleyen esnek bir düzenleyici çerçeve benimsiyor. Singapur Para Otoritesi (MAS), kripto para birimleri de dahil olmak üzere ödeme hizmetleri için birleşik bir düzenleyici çerçeve sağlayan Ödeme Hizmetleri Yasasını (PSA) tanıttı. PSA, ödeme hizmeti sağlayıcılarına ölçeklerine ve risklerine göre farklı düzenleyici gereklilikler getirerek, yenilikçi işletmelerin büyümesini desteklerken pazar güvenliğini sağlar. Daha fazla ayrıntı için Aiying艾盈'nin "Singapur'un Ödeme Hizmetleri Düzenleyici Çerçevesi ve Sanal Varlık DPT Lisans Gereksinimlerinin Kapsamlı Yorumu" makalesine bakın.

2. Hong Kong

Esnek Düzenleme ve Bölgesel Merkez: Uluslararası bir mali merkez olan Hong Kong, kripto para birimleri için son derece uyumlu bir düzenleyici ortama sahiptir. Son zamanlarda, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), kripto para borsalarının lisans almasını ve sıkı AML ve KYC gerekliliklerine uymasını gerektiren düzenleme yönergelerini güncelledi. Ayrıca, Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), sanal varlık hizmet sağlayıcılarına (VASP) lisanslama rejimini tanıtarak sanal varlık endüstrisini daha da düzenlemeyi ve teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Bu önlemler, piyasa şeffaflığını artırmakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcı korumasını da geliştirir. Hong Kong, birçok işletme ve yatırımcıyı çekmek için Asya-Pasifik bölgesinin kripto para birimi ve blok zincir teknolojisinin merkezi olma yolunda ilerlemektedir. Daha fazla bilgi için bkz:

• Hong Kong'un Web3 Sanal Varlık Piyasasına Geleneksel Finans İçin Uyumluluk Yolu
• “HKMA'nın Son Kararlı Para Birimi Düzenleyici Politikasının Hızlı Bir Bakışı”
• “Hong Kong'un VASP Yasası Hakkında Beş Evet veya Hayır Noktası”
• "Hong Kong'un Yeni Sermaye Yatırımı Girişimci Programı: Sanal Varlık Yatırımı ve VASP Lisans Başvurusu İçin Kapsamlı Rehber"

3. Avrupa

Birleşik Düzenleme ve Çeşitli Gelişim: Avrupa, kripto para düzenlemesi için birleşik ve çeşitli stratejilerin bir kombinasyonunu kullanmaktadır. Avrupa Birliği'nin Beşinci Kara Para Aklama Direktifi (5AMLD) ve Altıncı Kara Para Aklama Direktifi (6AMLD), kripto para borsaları ve cüzdan hizmet sağlayıcıları üzerinde net uyum gereksinimleri getirerek üye devletler arasında tutarlı AML ve KYC uygulamalarını teşvik etmektedir. 2024 yılının başlarında AB ayrıca Piyasalarda Kripto Varlıklar (MiCA) düzenlemesini kabul etti ve ihraçtan ticarete kadar kripto para biriminin tüm yönleri için AB genelinde birleşik bir düzenleyici standart sağlamayı amaçladı. Almanya ve Fransa gibi ülkeler, MiCA çerçevesini uygulamaya koymaya başladı ve iç piyasalarının AB standartlarıyla uyumlu olmasını sağlamak için çalışmaktadır. Bu birleşik düzenleyici ortam, işletmelerin uyumluluk maliyetlerini azaltır ve piyasa şeffaflığını ve istikrarını arttırır. Daha fazla ayrıntı için bkz:

• “Web3 Endüstrisi, DeFi, Stablecoin'ler ve ICO Projeleri Üzerinde MiCA'nın Kapsamlı Analizi”

4. Japonya

Sıkı Düzenleme ve Piyasa Disiplini: Japonya, 2017 yılında Ödeme Hizmetleri Yasasını değiştirerek, tüm kripto para borsalarının Finansal Hizmetler Ajansı'na (FSA) kaydolmasını ve sıkı AML ve KYC yönetmeliklerine uymasını gerektirdi. Yönetmelikler sıkı olsa da, piyasa şeffaflığını ve kullanıcı güvenini arttırır, Japon piyasasına birçok meşru borsa ve yatırımcıyı çeker.

5. İsviçre

Destekleyici Düzenlemelerle Blok Zincirli Bir Ülke: “Blok Zincirli Ülke” olarak bilinen İsviçre, blok zinciri ve kripto para birimi yenilikleri için küresel bir merkez olan Kripto Vadisi'ne ev sahipliği yapmaktadır. İsviçre Finansal Piyasa Denetleme Otoritesi (FINMA), kripto para birimleri ve İlk Para Teklifleri (ICO'lar) için yasal bir çerçeve sağlayan net yönergeler yayınlamıştır. İsviçre düzenlemeleri hem sıkı hem de esnek olup, finansal yenilikleri teşvik eder ve blok zincir teknolojisinin gelişimini destekler.

Düzenleyici Koordinasyon Gerekliliği

Kripto paraların emtia, menkul kıymetler, kişisel mülkiyet ve para özelliklerini sergilemesi nedeniyle, çok yönlü doğaları karmaşık ve örtüşen düzenleyici konulara neden olmaktadır. Bu sorunu çözmek için düzenleyici sorumlulukların net bir şekilde belirlenmesi önemlidir. Örneğin, CFTC emtia yönlerini denetleyebilirken, SEC menkul kıymetlerle ilgili konuları ele alarak, tekrarlayan denetimi azaltabilir ve verimliliği artırabilir. Birleşik federal düzenleyici standartların oluşturulması ve eyalet uygulamalarının koordine edilmesi, uyumluluk maliyetlerini düşürebilir ve piyasa şeffaflığını artırabilir. Kripto paraların küresel doğası göz önüne alındığında, uluslararası düzenleyici işbirliği, tutarlı bir çerçeve oluşturmak için hayati öneme sahiptir ve FIT21 Yasası, endüstri paydaşları için net kurallar sağlama konusunda büyük beklenti uyandırmaktadır.

ifade:

1. Bu makale [ tarafından çoğaltılmıştır.AiYing Uyumluluk], telif hakkı orijinal yazarına aittir [Aiying Ai Ying], yeniden basım hakkında herhangi bir itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin [Gate Öğren], takımı ve takım ilgili prosedürlere göre mümkün olan en kısa sürede işlemi ele alacaktır.

2. Not: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini temsil etmektedir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.

3. Makalenin diğer dil sürümleri Gate Learn ekibi tarafından çevrilir ve bahsedilmez.Gate.io, çevrilen makale çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya kopyalanamaz.