Finansal Türevler Nedir?

Finansal türevler, temel finansal ürünlerin fiyatı (veya değeri) ile fiyatı değişen temel ürünlere veya temel değişkenlere dayalı türev finansal ürünleri ifade eden temel finansal ürünlere karşılık gelen bir kavramdır.

Türevlerin Özellikleri:

1. Türevler, risklerden korunmak veya bir dayanak varlığın yönlü hareketi hakkında spekülasyon yapmak için kullanılabilir.

Finansal türevlerin orijinal amacı risklere karşı korunmaktı, ancak daha sonra yüksek kaldıracı ve çok çeşitli işlemleri, birçok tacir ve kurumun spekülasyon yapmak ve yüksek getiri elde etmek için piyasaya girmesine neden oldu.

2. Sıfır toplamlı oyun veya hatta negatif toplamlı oyun

Türev işlemi fiziksel nesnelere ihtiyaç duymadığından, sadece iki karşı tarafa ihtiyaç duyar, bu nedenle kar ve zarar tamamen negatif ilişkilidir. Bir tarafın geliri tamamen diğer tarafın kaybından gelir ancak işlem maliyeti nedeniyle negatif toplamlı bir oyun olarak da değerlendirilebilir.

3. Genellikle kaldıraç ile risk ve getiri genel finansal ürünlerden daha yüksektir.

Türevler genellikle marj ile alınıp satıldığı için ve takas yardımıyla marj finansmanı ve açığa satış yapıldığından, marjdan birkaç kat daha yüksek bir pozisyon kaldıraçla çalıştırılabilir ve risk ve kazançlar artar.

4. Her ürünün kuralları farklıdır, bu nedenle eşik nispeten yüksektir

Türev ürünler, yüksek kaldıraç bulunması ve piyasanın ve çeşitli mekanizmaların sorunsuz işlemesi nedeniyle spot ticarete kıyasla çok daha yüksek bir giriş seviyesine sahiptir. Kurallara aşina değilseniz, büyük bir fon kaybına ve hatta konum 0'a dönecektir.

Kriptoda en popüler türev türleri nelerdir?

1.Sürekli Sözleşmeler

Kalıcı sözleşmeler, geleneksel vadeli işlem sözleşmelerine benzer, ancak vadeli işlem veya opsiyonların aksine, kalıcı sözleşmelerin sona erme veya ödeme tarihi yoktur. Bu nedenle kullanıcılar, spot ticarete çok benzeyen pozisyonları süresiz olarak tutabilirler. Sözleşme ticareti ile spot ticaret arasındaki en büyük fark, sözleşme ticaretinin esas varlıklara gerçekten sahip olmamasıdır. Kalıcı kontratlarla alım satım yapmak için, kullanıcıların yalnızca yükselirken satın almaya veya alçalırken satın almaya dikkat etmesi yeterlidir; bu, operasyon deneyimi için uygundur ve bazı Gate.io sözleşmelerinde 100 kata kadar kaldıraçla işlem yapabilirsiniz.

Kalıcı sözleşmeler, işlemelerine yardımcı olmak için belirgin fiyatlar ve sermaye oranları kullanır. İşaretli fiyat, dış piyasaya dayalı ağırlıklı bir fiyattır ve amacı, piyasanın çok dalgalı olduğu zamanlarda meydana gelebilecek haksız tasfiyeleri azaltmaktır. Fon oranı, sürekli sözleşme fiyatı ile spot fiyat arasındaki fiyat farkına dayalı bir denge mekanizmasıdır ve sürekli sözleşme fiyatı ile spot fiyat arasındaki fiyat farkını etkin bir şekilde daraltabilir.

Örnek: Bitcoin, mevcut piyasa fiyatında 20.000 ABD dolarıdır.

Spot ticareti kullanın:

Alice, fiyatı 20.000$ olan bir spot ticarette Bitcoin tutarsa, Bitcoin %10 arttığında fiyat 22.000$'a gelir ve Alice %10 kazanç elde eder.

Kalıcı sözleşmeleri kullanın:

Sözleşmelerin kolay ve yüksek kaldıraçlı doğasından yararlanarak Alice, margin3xLong Bitcoin'i satın almayı seçerse ve 3 BTC'lik ve 60.000$ değerinde bir sözleşme satın alırsa, %10 artacak ve sözleşme değeri 66.000$ olacaktır. Spot ticaretle karşılaştırıldığında, kalıcı sözleşmelerin kullanılmasının %30'luk bir faydası vardır.

Sözleşmenin kaldıraç oranının yüksek olması Alice'in çıkarlarını artırmış olsa da bunun tek nedeni piyasanın yönünü doğru görmesidir. Yanlış yönü seçerse, kayıp da büyüyecektir.

Benzer şekilde, 20.000$ %10 düştüğünde fiyat 18.000$'a düşecektir.

Alice, spot ticarete katıldığı için bir BTC'ye sahipti. Fiyat %10 düştü ve kayıp anaparanın sadece %10'u kadardı.

Süresiz sözleşme üç kez kaldıraç kullandı, fiyat %10 düşerek 60.000$'dan 54.000$'a düştü ve 6.000$'lık kayıp anaparanın %30'u oldu.

Sözleşmelerin yüksek kaldıracı ve piyasanın kendisinin yüksek oynaklığı nedeniyle, kıdemli tüccarlar genellikle kar ve zararı durdur fiyatları belirler ve katı ticaret kurallarına ve çerçevelerine uyarlar.

Sürekli sözleşmeler spot işlemlere benzer olsa da yine de biraz farklıdırlar (aşağıdaki tabloya bakın).

2.Teslimat Sözleşmeleri

Teslim sözleşmeleri, dayanak varlıkların gelecekteki teslim tarihinde kararlaştırılan fiyattan alım satımını tamamlamak için geleneksel vadeli işlem sözleşmeleridir. Sürekli sözleşmelerin aksine, teslim sözleşmelerinin net bir teslim tarihi vardır. Teslim sözleşmesi sona erdiğinde, hem sözleşmenin alıcısı hem de satıcısı sözleşmeyi ifa etmek ve teslimatı tamamlamakla yükümlüdür. Uzlaşma fiyatı pozisyon açılış fiyatından yüksekse, alıcı kar elde eder; Uzlaşma fiyatı pozisyon açılış fiyatından düşük ise satıcı kazanç elde eder.

Örneğin:

Alıcı ve satıcı, 31 Temmuz 2022'de 30.000 $'dan 10 BTC alıp satmayı kabul ederse. O gün piyasa fiyatı yükselse de düşse de her iki taraf da diğer tarafla işlemi tamamlamakla yükümlüdür. Süre dolduğunda otomatik olarak kapatılacaktır, bu nedenle pozisyonları uzun süre tutmak imkansızdır.

Uzlaşma fiyatı 30.000$'dan fazla ise, alıcı kar elde eder: uzlaşma fiyatı 30.000$'dan az ise, satıcı kar elde eder.

3.Seçenekler

Opsiyon ve geleneksel vadeli işlemler arasındaki en büyük fark, teslim sözleşmeleri işlemlerinde alıcı ve satıcının eşit hak ve yükümlülüklere sahip olmasıdır. Ancak opsiyon ticaretinde, alıcının sözleşmeyi ifa etme hakkı vardır ve ifa yükümlülüğü yoktur. Satıcının teminata ek olarak sözleşmeyi ifa yükümlülüğü de bulunmaktadır.

Bunun temel nedeni, opsiyonları alan kişinin yani hak sahibinin hakkı elde etmek için prim ödemesidir. Piyasa, hükmün yönüne aykırı ise hakkından vazgeçebilir; Primi tahsil eden, ifa yükümlülüğünü üstlenen ve depozitoyu ödeyen opsiyon satıcısı, sınırlı gelire ve sınırsız potansiyel riske sahiptir.

Alıcı ve satıcının farklı hak ve yükümlülükleri nedeniyle, opsiyon satıcısı ifa yükümlülüğünü üstlenir. Fiyat olumsuz yönde değiştiğinde, kayıp topladığı telif ücretlerinden çok daha fazla olabilir.

4.Callable Boğa/Ayı Sözleşmeleri (CBBC)

Callable boğa/ayı sözleşmeleri, kripto para birimleri, hisse senetleri veya tahviller değil, kaldıraçlı ve otomatik stoploss mekanizmalı türev araçlardır. Çağrılabilir boğa/ayı sözleşmeleri satın almak, bağlantılı temel konuyu satın almak veya kısa devre yapmak için finansman gibidir. Az miktarda mali ilgili ücretle, yatırımcılar kaldıraç oranını artırabilir ve fiyat farkını kazanabilir.

Yatırımcılar Bitcoin konusunda iyimserlerse, doğrudan Bitcoin ile bağlantılı "çağrılabilir boğa sözleşmelerini" satın alabilirler. Düşüş eğilimi gösterirlerse, “çağrılabilir ayı sözleşmelerini” satın alabilirler. Çağrılabilir boğa/ayı sözleşmelerinin zorunlu bir kurtarma mekanizmasına sahip olduğuna dikkat edilmelidir. Çağrılabilir boğa/ayı sözleşmelerinin dayanak varlığının fiyatı geri kazanım fiyatına dokunduğunda, çağrılabilir boğa/ayı sözleşmeleri zorla geri alınır ve alım satım yapılamaz. Kayıpların genişlemesini önlemek için zorunlu bir durdurma faizi (durdurma kaybı) mekanizması olarak düşünülebilir.

5.Yapılandırılmış Finans Ürünleri

Sabit getirili tahvil ve türevlerin özelliklerini birleştiren yeni finansal ürünler

Sabit getirili artı satış opsiyonlu yapılandırılmış finansal ürünler, sabit faiz oranından çok daha yüksek gelire sahiptir, ancak gelir, opsiyon satışından sonraki primden gelir. Bu nedenle, performanstan sonra gelecek nesillerin simgesel yükseliş ve düşüş riskini taşıması gerekir. Anapara garantisi olmayan finansal bir üründür.

Sharkfin, sabit getirili ürünlerden ve nakavt opsiyonlarından oluşan anapara garantili bir finansal üründür.

Fiyat aralığını ve nakavt fiyatını belirleyerek, abonelik süresi içinde fiyat aralığın içinde olduğu sürece, yatırımcılar yüksek getiri elde edebilir, ancak nakavt fiyata dokunduklarında opsiyonlar sona erer. Yüksek gelir elde edememelerine rağmen sabit faiz geliri elde etmektedirler.

Finansal türevlerin kullanımına ilişkin önlemler:

1. Teminat ve tasfiye fiyatı

Çünkü birçok türev ürün kullanılırken teminatın sadece bir kısmının borsaya sağlanması gerekir, pozisyon değeri teminatın birkaç katı kadar alım satım için işletilebilir. Tasfiye fiyatı, marjin değerinin pozisyon değerindeki kaybı karşılamaya yetmediği durumda işaretlenen fiyattır. İşaretli fiyat başladığında, pozisyon aşırı yüklenecek ve tüm teminata el konulacaktır.

Kullanıcılar, kaldıracın neden olduğu risklere dikkat etmelidir. Kaldıracın çok büyük olduğunu düşünürlerse kaldıracı azaltmak için herhangi bir zamanda marj ekleyebilirler.

2. Çapraz mod ve İzole mod

Çapraz mod ile izole mod arasındaki fark, teminat olarak kullanılan teminatta yatmaktadır.

Çapraz mod, hesaptaki tüm teminatların teminat olarak kullanılması ve tüm pozisyonların teminatı paylaşması anlamına gelir.

İzole mod, hesaptaki teminatın bir kısmını kullanır ve her pozisyon bağımsızdır.

Bu nedenle, mevcut piyasa şiddetliyse ve kripto fiyatı büyük ölçüde dalgalanıyorsa, çapraz modda bir pozisyon tasfiye fiyatına dokunduğunda, tüm pozisyonlar kapatılacaktır; İzole modda birkaç pozisyon aşırı yüklenecek ve pozisyon sahipleri etkilenmeyecektir.

3. Fon oranı

Fon oranı, sözleşme fiyatını spot fiyata yakın hale getirmeyi amaçlayan, kripto alanında benzersiz ve özel bir sürekli sözleşme mekanizmasıdır. Fon oranı pozitif olduğunda, uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine ödeme yapacak; Fon oranı negatif olduğunda, kısa pozisyon sahipleri uzun pozisyon sahiplerine ödeme yapar.

Tek seferlik fon oranı ödeme tutarı küçük olsa da, uzun süre aralıksız ödenirse, son ödemenin toplam tutarı pozisyonun %10'unu ve hatta daha fazlasını bulabilir. Bu nedenle sürekli anapara kaybı yaşamamak için fon faizinin artı ve eksi yönlerine dikkat etmek gerekir.

4. Likidite

Yüksek likit türevler için, fiyat düşüşünün neden olduğu işlem süresi ve işlem maliyeti oldukça küçüktür. Ancak kullanılan enstrümanların likiditesi zayıfsa, gerçek zamanlı alım satımın artması veya fiyat kayması nedeniyle işlemin başarıyla sonuçlanamaması ve işlem maliyetinin beklenenden yüksek olması söz konusu olabilir.

Uygun türevler nasıl seçilir?

Türevler genellikle küçüklerle büyük için mücadele etme özelliğine sahiptir. Bu nedenle, birisinin ömür boyu yiyecek ve giyecek endişesi duymadan doğrudan servet kazanmak için yüksek kaldıraç kullandığını sık sık duyuyoruz. Bu tür bir durum hayatta kalan önyargısına aittir. Türev piyasasının kendisi sıfır toplamlı bir oyundur. Göremediğimiz yerlerde, birçok kişi yüksek kaldıraçlı türevleri ödünç alıyor ve kullanıyor. Kâr elde etmek yerine, geri ödemesi onlarca yıl alacak borçlara katlanmak zorundalar.

Derin ve dikkatli araştırma yapmanın yanı sıra, yatırımcıların türev kurallarını anlamaları ve kendi risk kabullerini de hesaba katmaları gerekir.

Risk kabul etme yeteneğinizi etkileyecek olan yaş, mali durum, zihinsel durum ve diğer faktörler değerlendirmede dikkate alınmalıdır.

20 ve 60 yaşındaki insanlar tamamen farklı risk kabullerine sahip olabilir:

Gençler, savaşmak için hala zamanları olduğunu düşünecek ve bu nedenle daha büyük riskleri kabul etmeye istekli olacaklar.

60 yaşındaki yatırımcılar, genç insanlara kıyasla yaşlanan vücutları ve zayıf çalışma yetenekleri nedeniyle muhafazakar ticaret ve finansal yönetim yürütmeye daha istekli olabilir.

Mali durum açısından, nispeten bol nakit akışına sahip yatırımcılar, nakit akışı nispeten zayıf olanlara göre daha yüksek risk kabul etme kabiliyetine sahip olacaktır.

Türevler yüksek kaldıraç sağlasa da, daha fazla teminat yatırarak veya kaldıraç oranını aktif olarak düşürerek kendinizi aşırı maruz kalma risklerinden uzak tutabilirsiniz.

Çözüm

Kripto alanının ticaret piyasası, ilk itibari para ticaretinden ve kripto ticaretinden müteakip benzersiz kalıcı sözleşmelerin geliştirilmesine kadar son yıllarda hızla gelişti. Tüm taraflardan kurumlar ve yetenekler birbiri ardına piyasaya girdi ve türev ürünlere olan talep de artıyor.

Birçok kişi yüksek kaldıracın özelliklerinden etkilenir, ancak aynı zamanda birçok kişi riskinin çok yüksek olduğunu düşünür ve katılmak istemez. Türevlerin orijinal amacı risklerden kaçınmaktı ve daha sonraki tüccarlar tarafından spekülasyon yapıldı.

Bir enstrümanın kalitesi, özellikleri tarafından verilmez. Aletler sadece aletlerdir. İyi ya da kötü yoktur, sadece kullanılabilir olup olmadıklarıdır. Enstrümanları iyi kullanmak, düşük riskli koşullar altında daha fazla fayda ve ödül sağlayabilir, ancak bilmediğiniz enstrümanları kullanmak kendinize zarar verebilir.

Türev ürünlerle işlem yapmadan önce, risk kabul etme yeteneğinizi değerlendirmeli ve ürün bilgisine hakim olmalısınız. Uygun kontrol kaldıracı ve marj tahsisi, pozisyon kontrolünün amacına ulaşabilir.