Birçok kişi, projeleri (tokenları) seçerken pazar değerini önemli (bazen tek) bir referans göstergesi olarak kabul eder. Yakın zamanda, ilginç bir soru soruldu: Trump'ın vurulduğuna dair haberleri gördükten sonra, bazı TRUMP tokenleri satın almak istediler. Ancak, tokenin piyasa değerinin zaten 350 milyon dolar olduğunu gördüler. TRUMP'un fiyatı iki katına çıksa bile, başka 350 milyon dolar gerektirmez mi, bu da zor gibi görünüyor?

Basit bir matematiksel bakış açısından, bu doğru gibi görünebilir. Ancak, bu soru piyasada likiditeyi göz ardı ediyor.

Projeleri seçerken, piyasa değeri gerçekten önemli bir referans göstergesi olsa da, likiditenin temel mantığını göz ardı etmek tek taraflı bir bakış açısına neden olabilir. Peki, piyasa likiditesini nasıl anlamalıyız?

Wikipedia'ya göre, piyasa likiditesi, bir varlığı hızlı bir şekilde alıp satmaya izin veren bir piyasanın özelliğidir ve bu da varlığın fiyatında önemli bir değişikliğe neden olmaz. Likidite, bir varlığın satıldığı fiyat ile satış hızı arasında bir takas gerektirir. Nispeten likit bir piyasada, varlıklar önemli ölçüde daha düşük bir fiyat kabul etmeden hızlı bir şekilde satılabilir. Nispeten likit olmayan bir piyasada, bir varlık hızlı bir şekilde satmak için bir indirimle satılmalıdır.

Kripto piyasa bağlamında, piyasa likiditesini mevcut piyasa fiyatı üzerinden önemli bir değer kaybı olmaksızın kripto para birimlerini hızlı bir şekilde takas etme (ticaret) yeteneği olarak özetleyebiliriz.

Bu kavramı anlamak zor değil. MemeCoin ticaretinden hoşlananlar için, görünüşte büyük piyasa kaplarına sahip tokenlarla neredeyse sıfır likiditeyle karşılaşırlar. Bu nedenle, piyasa kapına dikkat ederken, aynı zamanda karşılık gelen likidite verilerini de göz önünde bulundurmamız gerekiyor. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, yeterli likidite hayati öneme sahip ve ticaret yaptığınız token miktarı mevcut likiditeyi aşmamalıdır.

DEX'lerdeki tokenlar için, farklı havuzlar (ticaret çiftleri) sayfaları genellikle Likidite gibi veriler sağlar. CEX'lerdeki tokenlar için, 24 saatlik ticaret hacmi, emir derinliği ve teklif-sorulma farkı (satış fiyatı ile alım fiyatı arasındaki fark) gibi üç ana göstergeye odaklanmalıyız. Tabii ki, limit stop-loss emirleri ve buzdağı emirleri gibi faktörlerden dolayı, borsalardaki emir defteri ilgili token için en doğru fiyatı temsil etmeyebilir, ancak bu göstergeler hala bazı referans değerine sahiptir.

MAGA (TRUMP) jetonunu bir örnek olarak alalım. Bu makaleyi yazdığımız sırada, jeton fiyatı 8,11 $ ve Uniswap'te TRUMP - WETH likidite havuzu 9,1 milyon $ ve 354 milyon $'lık bir piyasa değerine sahip.

Başka bir deyişle, likidite havuzuna TRUMP satın almak için ekstra 4.55 milyon dolar enjekte edildiği sürece, TRUMP'ın fiyatı iki katına çıkmalıdır, 354 milyon dolarlık bir enjeksiyon gerektirmemelidir.

Bu, likidite ile varlık fiyatlandırması arasındaki ekonomik ilişkiyi içerir. Basitçe söylemek gerekirse, bir varlığın arzı sabit olduğunda, talep fiyatlandırma için belirleyici faktör haline gelir. Arz esnek ise ve talep artarsa, fiyatlar istikrarlı kalırken talep miktarı artar. Ancak, arzın esnek olmadığı durumlarda (yani arz sabit ise) ve talep artarsa, fiyatlar yükselecek ve yeni bir denge bulacaktır.

Yukarıdaki diyagrama atıfta bulunarak, arz (S) sabit tutulduğunda, talep DD'den D1D1'e artarsa, fiyat yeni bir denge noktasına ulaşacak, E'den E1'e hareket edecektir.

Benzer şekilde, USDT ve USDC hariç kripto piyasasının toplam piyasa değeri 2 trilyon dolar olarak gösterilmiştir. Birçok kişi Federal Reserve faiz indirimi ile piyasaya önemli bir likidite getirmeyi umarken, piyasa değerini iki katına çıkarmak için ek 2 trilyon dolar yeni fonlara ihtiyacımız olduğu anlamına gelmez. Aslında, belirli bir miktarda yeni likidite ve talep odaklı yeni bir spekülasyon turu ile tüm kripto para piyasasının genel piyasa değerini artırmak tamamen mümkündür.

Özetle, projeleri seçerken yalnızca piyasa değerine odaklanmamalısınız, kapsamlı bir yaklaşım benimsemelisiniz. Zamanınız ve kaynaklarınız varsa, sizi desteklemek için önceden sağlanan proje araştırma şablonunu kullanmanız önerilir.

Eğer zamanınız ve kaynaklarınız yetersizse, aşağıdaki adımlarla proje araştırma sürecini basitleştirebilirsiniz:

Adım 1: Bir anlatı seçin

Dropstab platformundan veri kategorizasyonunu kullanarak bir örnek vermek gerekirse, kripto alanı şu anda aşağıdaki şekilde yüzlerce hikayeye ayrılabilir.

Huali Huanwai'nin önceki makalesinde (14 Temmuz) herkesin zamanı ve kaynakları sınırlı olduğu için mevcut kripto alanındaki tüm anlatılarda yatırım araştırması yapmanın mümkün olmadığını belirtmiştik. Bunun yerine, derinlemesine araştırma için en umut verici bulduğunuz 1-3 anlatıya odaklanmalısınız.

Adım 2: Projeleri filtrele

Burada, Dropstab aracını kullanmaya devam edebilirsiniz. Aracın filtrelerini kullanarak projeleri farklı boyutlara göre sıralayın, ardından daha fazla keşfetmek veya araştırmak istediğiniz bir liste projeleri seçin, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi.

Adım 3: Projeleri kontrol etmek

Burada, şu projelerin birkaç yönüne odaklanmaya devam edeceğiz, bunlar şunları içerir:

1) Projenin finansman durumu

Eğer bir proje zaten bazı VC firmalarından yatırım almışsa, genellikle proje, en azından potansiyel dolandırıcılık açısından nispeten daha düşük risk taşır. Burada fiyatı tartışmıyoruz, ancak proje ekibinin bir dolandırıcılık yapma riski daha düşüktür.

Eğer kripto alanındaki mevcut VC katılımı hakkında bilgi sahibi değilseniz, bunu anlamanıza yardımcı olmak için DeFiLlama aracını kullanabilirsiniz. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi.

2) Projenin topluluk durumu

Gelişmeye yönelik bir proje güçlü bir topluluk tarafından yönlendirilmelidir. Topluluklarına katılabilir ve onlar hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz. Eğer proje geliştiricileri topluluk kullanıcıları ile iyi tartışmalar yapabilir, iletişim kurabilir, aktif bir şekilde proje gelişmeleri hakkında topluluğu güncelleyebilir ve eğer topluluk (hayranlar) istikrarlı bir şekilde büyüyorsa, bu olumlu işaretlerdir.

Proje toplulukları genellikle proje Twitter (X), Telegram veya Discord'unu içerir. Bu bağlantıları genellikle proje resmi kanallarından doğrudan bulabilirsiniz, genellikle web sitelerinin üst veya alt kısmında görüntülenir.

3) Proje'nin grafik verileri

Temel bilgilerin yanı sıra, projenin jetonunun K-line grafiğine de dikkat etmek çok önemlidir. K-line'lar hakkında temel bilgiler, Huali Huanwai tarafından 3 Temmuz'da yayınlanan “Para Kazanmadan Önce Anlamanız Gereken Teknik Analiz Temelleri” başlıklı makalede ele alınmıştır. Bu nedenle, burada tekrarlanmayacaktır.

4) Projenin jeton ekonomisi

Kripto alanında, jeton ekonomisi çok önemli bir kavramdır. Jetonun ekonomik tasarımını anlamadan yapılan ticaret, körü körüne ticaret yapmak gibi ve önemli kayıplara yol açabilir.

Token ekonomisi genellikle Piyasa Değeri, FDV (Tamamen Sulandırılmış Değer), Dolaşımdaki Arz ve Toplam Arz gibi birkaç yönü içerir. Bu faktörler ayrıca jeton dağıtım oranlarını ve kilitleme programlarını da içerir. Bu göstergeleri anlamak, bir jetonun potansiyelini değerlendirmeye ve projenin nasıl çalıştığını ve jeton fiyatı üzerindeki potansiyel etkisini anlamaya yardımcı olacaktır.

Yukarıdaki üç basit adımı tamamladıktan sonra, potansiyel projelerin bir listesine sahip olmamız gerekiyor. Bir sonraki adım, "dip satın alma" stratejisi uygulamaktır. Dip satın alma konusu, Huali Huanwai tarafından daha önceki makalelerde ele alındığı için burada tekrarlanmayacak. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi.

Sonunda, sabır ve planınıza uymak (kar almak/zarar kesmek) konusunda. Tabii ki, eğer kendinizi profesyonel bir yatırımcı olarak görmüyorsanız, swing ticaretini en aza indirmeniz önerilir. Potansiyeli ve değeri olan projeler (token'lar) için onları altı ay veya hatta bir yıl tutmak oldukça normal olabilir.

ifade:

1. Bu makale [den çoğaltılmıştırLi Huawai], telif hakkı orijinal yazarına aittir [Li Huawai], eğer yeniden basım konusunda herhangi bir itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin Gate Learnekibimize ilettiğiniz konu, ilgili prosedürlere göre en kısa sürede ele alınacaktır.

2. Açıklama: Bu makalede yer alan görüşler ve düşünceler sadece yazarın kişisel görüşlerini yansıtmakta olup herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir.

3. Diğer dil sürümleri makalenin çevirisini Gate Learn ekibi tarafından yapılmakta ve bahsedilmemektedir.Gate.io, çevrilen makale çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya intihal edilemez.