Finansın geleceğini hayal etsem, dijital para birimleri ve blok zincir teknolojisi, 7/24 erişim, anında yerleşim, açık ve adil erişim, küresel likidite, birleştirilebilir varlıklar ve şeffaflık gibi faydalar sağlayarak temelinde olurdu.

Bu vizyon, 2008'de Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin beyaz kağıdı ile başlayan ve şimdi tokenleştirme yoluyla gerçekleşen, PayFi aracılığıyla ufukta geniş çapta benimsenme ile şimdi gerçekleşiyor.

Bitcoin'in 2009'da piyasaya sürülmesinden bu yana dijital para birimleri dünya çapında büyük bir etki yaratmıştır. Ancak, geçen on yılda genellikle fiyat spekülasyonu ve piyasa oynaklığına odaklandığımızdan, dijital para birimleri ve blok zinciri tarafından sunulan dönüştürücü yenilikleri kaçırdık.

A16z ortağı Chris Dixon'ın kitabında vurguladığı gibi Oku Yaz Kendi"Kripto para birimi sadece blok zincir teknolojisinin bir uygulamasıdır, ancak Web3'ün gerçek gücü, blok zinciri ağları üzerine inşa edilmiş dijital para birimlerinde (Token'ler) yatar."

Dijital para birimleri şimdi Web3 değer interneti aracılığıyla neredeyse anında ve minimum maliyetle değeri akıcı bir şekilde herhangi bir internet bağlantısına sahip herkesin erişebileceği şekilde hareket ettirmeyi sağlar. Temelde, ödeme sadece değer transferidir.

Blockchain altyapısının sürekli ilerlemesi ve tokenleşmenin artan ivmesi ile dijital para biriminin en büyük potansiyelinin sadece para olarak değil, aynı zamanda blok zinciri ile entegre devrim niteliğinde bir ödeme yöntemi olarak olduğu açıktır.

Bu paradigma değişimi, dijital para birimleri ve blok zincirinin kilidini açabileceği sonsuz olasılıklar lehine, bugünün güçlükle ve eskimiş olan tahsilat mekanizmalarını atlayarak geleneksel finans sistemlerinden bir kopuşu işaret ediyor. Bu, Starlink'in uzaktaki alanların iletişim ihtiyaçlarını uzun telekom ağları için beklemeyi atlayarak doğrudan uzaydan karşılaması gibi.

Bu makalede, Web3 ödemeleri, RWA tokenizasyonu ve finansal sistemler konusundaki bilgilerimden yararlanarak, Bitcoin'ın büyük vizyonundan güncel tokenizasyon dalgasına kadar olan gelişmeyi ele alıyorum ve PayFi'nin Web3 ödemelerinin sonraki aşaması için yol açabileceğini 13 vaka çalışması kullanarak inceliyorum.

Geçen yıl 10.000 Kelimelik Web3 Ödeme Raporunu yazarken herhangi bir şüphem varsa: Endüstri Devlerinin Tam Ölçekli Girişi Kripto Piyasasını Yeniden Şekillendirebilir, şimdi bu şüphelerim kayboldu. Web3'ün öldürücü uygulamasının geldiğine ve bu ödeme olduğuna ikna oldum!

1. Web3 Ödemelerinin Genel Bakışı

1.1 Ödemeler ve Ödeme Sistemleri

Geleneksel ödemeyi tanımlayarak başlayalım: Bir ödeyenin bilgi akışını fonlarla eşleştirerek bir ödeme alıcısına para veya kredi transfer ettiği süreçtir. Temel olarak, ödeme değer transferiyle ilgilidir.

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) tarafından yayınlanan 2020 yıllık rapora göre, bir ödeme sistemi, ödeme hizmeti sağlayıcıları da dahil olmak üzere çok sayıda taraf arasında ödemelerin takas ve yerleştirilmesi için tasarlanmış araçlar, süreçler ve kuralların bir çerçevesidir. Bu finansal altyapı genellikle 'ön uç' ve 'arka uç' olarak ayrılır:

• “Front-end”, son tüketici, satıcılar ve ödeme hizmeti sağlayıcıları gibi önemli oyuncularla etkileşim içerir. Ödeme işlemleri ile ilgili bilgilerin akışını yönetir ve şunları kapsar:
  1. Kaynaklar;
  2. Ödemeleri başlatan kanallar;
  3. Ödeme yöntemleri veya araçları;
• "Back-end", ödeme işlemlerinde fon akışının işlenmesine odaklanır, ödeme uzlaşma ağları ve diğer finansal altyapıların ana katılımcıları olarak. İçerir:
  1. Temizleme: Ödeme talimatlarının ve mutabakatın iletilmesi, bazen yerleşmeden önce işlem onayını da içerir;
  2. Hesaplaşma: Taraflar arasındaki ödeme yükümlülüklerini yerine getirmek için fonların transferi.

（Merkez bankaları ve dijital çağda ödemeler）

Yukarıdaki diyagramdan, geleneksel ödemelerin karmaşıklığını görebiliriz. Üstelik, küreselleşmiş bir bağlamda sınır ötesi ödemeler, farklı ülkelerdeki çeşitli yerli takas sistemlerini (örneğin ABD Federal Rezerv tarafından yönetilen Fedwire sistemi ve Çin Halk Bankası tarafından yönetilen CNAPS sistemi gibi), yerleşim para birimleri için sınır ötesi ödeme takas sistemlerini (örneğin ABD'deki Clearing House Interbank Payments System [CHIPS] ve Çin'deki Sınır Ötesi Interbank Ödeme Sistemi [CIPS]) ve uluslararası ödeme ve yerleşim sistemlerini (örneğin Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication [SWIFT]) içermektedir. Ayrıca, bu sistemde yer alan birçok bankayı da dikkate almalıyız.

"Egemenlik üstü dijital para birimleri" olarak lanse edilen Bitcoin gibi kripto para birimlerinin yükselişi ile (şu anda ABD doları cinsinden olsa da), özel sektör tarafından çıkarılan sabit paraların sürekli araştırılması ve çeşitli merkez bankaları tarafından çıkarılan merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler), yeni para birimi biçimleri ve yeni dolaşımdaki para birimleri ortaya çıkıyor.

Web3 ödemeleri, blokzincirinde inşa edilmiş, bu yeni para birimi ve yeni dolaşım mekanizmaları için ortam oluşturur. Blokzincir, dijital para birimini doğrudan Web3 değer internetine para uzlaşması için temel bir mimari olarak entegre eder, değeri erken internet döneminde veri gibi iletilmesine izin verir.

Daha da önemlisi, dijital para birimi ve blok zinciri teknolojisi, tokenizasyon yoluyla Web3 değer internetinde gerçek dünya varlıklarını eşsiz (veya değiştirilemez) dijital bir formda temsil edebilir. Dijital para birimleri ve gerçek dünya varlıklarını temsil eden tokenler, blok zincirinin atomik takas özelliklerinden faydalanarak herkesin, her yerde, her zaman varlık alımı, satımı, finansmanı ve ticaretine katılabileceği serbest bir pazar oluşturabilir.

Blockchain'ın doğal yapısı, ödeme takasındaki nihai tutarlılık sorununu çözmek için tasarlanan finansal altyapının bir parçasıdır. Blok zinciri üzerine inşa edilen dijital para birimleri, dijital para birimleri ve blok zinciri teknolojisinin getirdiği büyük avantajları kullanabilir. Bu avantajlar, neredeyse anlık yerleşim, 24/7 kullanılabilirlik, düşük işlem maliyetleri ve dijital para birimlerindeki DeFi ile programlanabilirlik, birleşebilirlik ve bileşebilirlik ile sınırsız olanakları yansıtır.

Bunlar, geleneksel finansal ödeme sisteminin arzuladığı ancak zorlukla elde ettiği tüm niteliklerdir.

1.2 Güncelliği Olmayan Altyapı ve Karmaşık Ödeme Sistemleri

Web3 ödemelerinin temel iticilerini daha iyi anlamak için öncelikle ödemelerle ilgili bazı tarihsel arka planı anlamamız gerekmektedir.

Ödeme kanallarımız ve mesajlaşma protokollerimiz (ACH, SEPA ve SWIFT gibi) günümüzde küresel ödeme ağı - uluslararası ödeme ve yerleştirme sistemi oluşturuyor. Bu sayede coğrafyalara ve zaman dilimlerine göre büyük ölçekli işlemler gerçekleştirebiliyoruz ve nispeten sorunsuz ödemeleri sağlıyoruz.

Ancak, bu küresel ödeme altyapıları, 50 yıldan fazla bir süre önce inşa edilmiş olmalarına rağmen, bugün genellikle modası geçmiş ve parçalanmış durumda. Bu, sınırlı bankacılık saatleri içinde faaliyet gösteren ve birçok aracıya dayanan pahalı ve verimsiz bir sistemdir.

Mevcut finansal altyapının önemli bir sorunu, küresel standartların eksikliği ve çeşitli ülkelerin parçalanmış finansal ödeme sistemlerinin sorunsuz uluslararası işlemleri engellemesi ve tutarlı bir ödeme sistemi kurma sürecini karmaşık hale getirmesidir. Bu karmaşıklık, birleşik bir ödeme sistemi kurma sürecindeki pratik sorunları içeren sınır ötesi ödeme işlemlerinin yapısında en iyi şekilde açıklanmaktadır (örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'nden euro cinsinden Avrupa'ya yapılan ABD doları transferi gibi).

（Galaxy Ventures: Ödemelerin Geleceği）

• Çoklu aracılar: Sınır ötesi ödemeler genellikle yerel ve muhabir bankalar, takas ajansları, döviz komisyoncuları ve ödeme ağları gibi çoklu aracıları içerir. Her aracı işlem sürecine karmaşıklık ekler, bu da gecikmelere ve artan maliyetlere neden olur.
• Standartlaştırılmış işlemler ve formatların eksikliği: Farklı ülkeler ve finansal kurumlar farklı düzenleyici gereksinimlere, ödeme sistemlerine ve mesajlaşma standartlarına sahip olabilirler, bu da ödeme süreçlerini optimize etmekte zorlu ve verimsiz hale getirebilir.
• Manuel kapanış İşleme: Geleneksel sistemlerde otomasyon, gerçek zamanlı işleme yetenekleri ve diğer sistemlerle uyumluluk eksikliği, gecikmelere ve manuel müdahalelere neden olmaktadır.
• Şeffaflık eksikliği: Sınır ötesi ödeme süreçlerinde opaklık, verimsizliklere yol açabilir. İşlemlerin durumu, işleme süreleri ve ilişkili ücretler hakkında sınırlı görünürlük, işletmelerin ödemeleri takip etmelerini ve uyum sağlamalarını zorlaştırabilir, bu da gecikmelere ve idari yükümlülüklere neden olabilir.
• Yüksek maliyetler: Sınır ötesi ödemeler genellikle yüksek işlem ücretleri, döviz kuru artışları ve aracı ücretleri gerektirir. Sınır ötesi ödemeler genellikle ortalama %6.25 ücretle 5 iş gününe kadar uzun sürebilir.

Bu zorluklara rağmen, küreselleşme bağlamında B2B sınır ötesi ödemeleri sıkı bir ihtiyaçtır. Piyasa hala büyük ve büyümeye devam ediyor. FXC Intelligence'a göre, B2B sınır ötesi ödemelerin toplam piyasa büyüklüğü 2023'te 39 trilyon ABD dolarıdır ve 2030'a kadar %43 büyüyerek 53 trilyon ABD dolarına ulaşması bekleniyor.

1.3 Web3 Ödemeleri İçin Acil İhtiyaç

PayPal PYUSD stabilcoin'in lansmanı sonrasında belirttiği gibi: "İnsanlar istedikleri gibi ödeme yapma özgürlüğüne sahip olmak istiyor, ancak mevcut ödeme ağları bu ihtiyacı karşılamakta zorlanıyor. Dijital para birimi ve blok zincir teknolojisi, bu ihtiyaçları karşılayan ve pratik olan bir ödeme ağı sağlar. Bu nedenle, ödeme yeniliklerine adanmış bir şirket olarak, insanların sorunsuz ödemelerine karşılık gelen bir stabilcoin ödeme çözümü sunuyoruz."

Bugün dijital para birimleri ve blokzincir teknolojisi, ödeme ve takas süreçlerini basitleştiren, hızlı, düşük maliyetli ve kolay erişilebilir ödemeleri mümkün kılan yeni bir Web3 ödeme yolunu açtı, bu da giderek küreselleşen bir dünyanın taleplerini karşılamak için.

Blockchain üzerine inşa edilen istikrarlı paralar, tokenize edilmiş para biçiminin anahtar bir formu olarak, şimdi sınır ötesi ödemelerin getirdiği zorluklara ideal bir çözüm olarak ortaya çıktı. Sınır ötesi ödemelerin önceden karmaşık örneğini tekrar ele alarak, Web3 ödemelerinin daha akıcı ve verimli bir çözüm sunduğunu görebiliriz (kırmızı kutuda vurgulandı):

• Anında Hesaplaşma: Çoğu geleneksel ödeme yöntemine göre günlerce süren işlemler, blok zinciri üzerinden yapılan ödemeler anında ve küresel olarak gerçekleştirilebilir.
• Azaltılmış maliyetler: Çeşitli aracıların ortadan kaldırılması ve üstün teknik altyapı sayesinde, blok zinciri ödemeleri daha düşük maliyetler sunabilir.
• Açık ve şeffaf: Blockchain, fonların hareketini izlemede daha yüksek bir görünürlük sağlar ve uzlaşmanın idari yükünü hafifletir.
• Küresel erişilebilirlik: Blockchain, internet bağlantısı olan herkesin kolayca erişebileceği bir 'yüksek hızlı tren' sağlar.

BlockchainTrack kullanarak oluşturulan ödeme, ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştirebilir ve aracı sayısını azaltabilir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, fon akışları gerçek zamanlı olarak görülebilir, hesaplaşma süreleri daha hızlı ve maliyetler daha düşüktür.

Dünya çapında insanların değeri anında ve ucuz bir şekilde transfer etmelerine yardımcı olan Web3 Ödeme çözümlerine acil ihtiyacımız var, Geleneksel ödemelerin miras problemlerini çözün: 1) yavaş uzlaşma süresi; 2) yüksek işlem maliyetleri; ve 3) mevcut finansal sistemin kapsayamadığı dünya genelindeki bölgelerle uyumsuzluk (Bankasız ve Banka Dışı).

（Galaxy Ventures: Ödemelerin Geleceği）

1.4 Web3 Ödeme Yığını

（Galaxy Ventures: Ödemelerin Geleceği）

Dikkatlice baktığımızda, Web3 ödeme yaparken, genellikle dört katmanlı teknoloji yığını olduğunu göreceksiniz:

1.4.1 Blockchain İşlem Katmanı

Blockchain'ın vakfı finansal altyapıdır ve başlangıç yapısı, ödeme ve mutabakatın nihai tutarlılık sorununu çözmek için kullanılır. Blockchain, ödeme işlemi altında yatan altyapı olarak hareket edecek. Bitcoin, Ethereum ve Solana gibi Layer1 blok zincirleri ile Optimism ve Arbitrum gibi genel amaçlı Layer2 ortamları gibi tüm blok alanlarını pazara satan. Hız, maliyet, ölçeklenebilirlik, güvenlik, dağıtım kanalları ve daha fazlası konusunda rekabet ediyorlar. Zamanla, ödeme kullanım durumları blok alanının önemli tüketicileri haline gelecektir.

1.4.2 Varlık İhraççısı

Bir varlık ihraç eden, finansal işlemleri ve ödeme araçlarını oluşturma, sürdürme ve geri alma konusunda sorumlu olan kurumdur. Örneğin, stablecoin'ler genellikle ABD doları gibi temel referans varlığa veya varlık sepetine göre istikrarlı bir değer sağlamayı amaçlar. Tehter-USDT, Circle-USDC, Paypal-PYUSD gibi stablecoin ihraççıları genellikle bankalarla benzer bir bilanço odaklı iş modeli benimserler. Müşteri mevduatlarını alır ve bunları ABD Hazine bonoları gibi daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapar, ardından stablecoin ihraç eder. Para birimi bir yükümlülük olarak kullanılır ve faiz oranı farkından veya net faiz marjından kar elde edilir.

1.4.3 Para Kabulü (Yatırma ve Çekme İşlemleri)

Para kabul sağlayıcıları, stabilcoinlerin ve diğer ana araçların finansal işlemler ve ödeme aracı olarak kullanılabilirliğini ve benimsenmesini artırmada önemli bir rol oynarlar. Bu, Web3'ün büyük ölçekli ödeme uygulamalarının yaygınlaşmasını teşvik eder. Temel olarak, dijital para birimlerini blok zincirindeki fiat para birimleriyle geleneksel banka hesapları arasında bağlayan bir teknoloji katmanı olarak hareket ederler. İş modelleri genellikle trafik odaklıdır ve platformlarından geçen dolar miktarından küçük bir komisyon alırlar.

Örneğin, GatePay, borsanın likiditesine dayalı olarak kullanıcılara sorunsuz ticaret sağlayabilir. Web3 Ödeme çözümleri, aynı zamanda zincir dışı ve zincir üstü ödeme yollarının açılmasını teşvik eder. Aynı zamanda, İsviçre'nin Web3 bankası Fiat24, bankanın iş mantığını doğrudan blokzincir üzerine kurarak kullanıcılara cüzdan (dijital para birimi) ile banka hesabı (yasal para birimi) arasında sorunsuz bir bağlantı sağlar.

1.4.4 Ön uygulama

Front-end uygulaması, Web3 ödemelerini destekleyen ödeme yığınındaki Web3 Müşteriye yönelik yazılım olma eğilimindedir. Web3 Ödemeler, kullanıcı arayüzünü sağlar ve bu tür işlemleri etkinleştirmek için yığının diğer parçalarını kullanır. İş modelleri çeşitli olsa da, genellikle platform ücretleri artı ön uç işlem hacmi aracılığıyla oluşturulan trafik ücretlerinin bir kombinasyonu olma eğilimindedir.

1.5 Web3 Ödemenin Çoklu Özellikleri

Esasen, Web3 ödemesi, dijital para birimi ve blokzincir teknolojisine dayalı bir ödeme yöntemini ifade eder. Bununla birlikte, dijital paraların token özellikleri ve temel blokzincir altyapısının benzersiz karakteristikleri nedeniyle, Web3 ödemesi sadece yeni bir ödeme yöntemi olarak görülmemelidir.

Örneğin, kendi blok zinciri ağı üzerinde işleyen Bitcoin, çeşitli özelliklere sahiptir. Sadece bir ödeme şekli ve bir değişim aracı olarak değil, aynı zamanda bir değer saklama aracı ve bir finansal altyapı (dağıtılmış bir defter) olarak da işlev görür. Ek olarak, değeri ölçmek için bir hesap birimi olarak da kullanılabilir.

Bu nedenle, Web3 ödemesini anlamak sadece kripto paralar veya tokenize edilmiş paralar gibi ödeme jetonlarının özelliklerini incelemekten daha fazlasını gerektirir. Ayrıca, bu işlemleri destekleyen blokzincir ağlarını finansal altyapı olarak düşünmeyi de içerir. Temel nokta, bu ağların blokzincir teknolojisini nasıl kullanarak maliyetleri azalttığını, verimliliği artırdığını ve yenilikçi iş modellerinin gelişimini sağladığını keşfetmektir.

ABD doları ödemelerini tartışmak, ABD doları takas ve hesaplaşma sistemlerinin tüm ağını anlamayı gerektirirken, bu geniş bağlamı kavramak da önemlidir. Bir vaka incelemesi olarak PayPal'ın PYUSD'yi başlatmasına bir göz atalım.

Vaka Çalışması A: PayPal'ın Web3 Ödeme Stratejisi

7 Ağustos 2023 tarihinde, ABD'nin ödeme devi PayPal, Ethereum blok zincirinde stabilcoin'i PayPal USD (PYUSD) olarak piyasaya sürdüğünü duyurdu. PYUSD, tamamen ABD doları mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve benzeri nakit eşdeğerleri ile desteklenmektedir ve uygun olan ABD kullanıcılarına PayPal aracılığıyla 1:1 oranında dolar karşılığında değiştirilebilir. Böylece, PayPal bir teknoloji devi olarak stabilcoin ihraç eden ilk şirket oldu.

PayPal'ın Web3 ödemelere yönelmesi basit bir nedenle gerçekleşiyor: bir ihtiyacı karşılıyor ve pratik.

Önceden, çevrimiçi ödeme işlemleri çok uzun sürerdi (ABD'de ortalama 2-3 gün), iş saatleri süreci daha da geciktirirdi. İşverenler, dağıtılmış bir çalışma gücüne ödeme yapmanın zorluklarını yaşadı ve büyüyen küresel nüfus pahalı ve verimsiz sınır ötesi para transferleriyle mücadele etti. Başka bir deyişle, insanlar istedikleri şekilde ödeme yapamıyorlardı.

Şimdi, dijital para birimleri ve blok zincir teknolojisi tarafından desteklenen Web3 ödemeleri, insanları ödeme ihtiyaçlarını karşılamaya daha da yaklaştırıyor: hızlı, düşük maliyetli, küresel ödemeler. Bu son nesil finansal/ödeme altyapısı, PayPal'in 40 milyon kullanıcısına daha iyi hizmet etmesine olanak tanır ve herkesin istediği şekilde ödeme yapmasını sağlar.

Dijital para birimi ve blockchain teknolojisi ortaya çıktıktan on yıldan fazla bir süre sonra, PayPal ödeme tarihinde başka bir kritik noktada bulunuyor - potansiyel dolu bir an, 2000'lerin başındaki internetin erken günlerine benzer. PayPal, ödemeleri önceden çevrimiçi getirdiği gibi şimdi onları zincirin içine getiriyor.

Ethereum'da başlatılmasından bu yana, PYUSD mütevazı bir karşılama aldı ve daha çok PayPal'ın Süper Uygulaması içinde çalışan deneysel bir ürün olarak göründü. Bu aşamada, PYUSD erken benimseyenler olan, küresel nüfusun yaklaşık %15'ini oluşturan kripto para tutucuları tarafından farkındalık ve anlayışın erken sağlanmasıyla karşılaştı.

(PayPal Solana'da USD Sabit Koinini Başlatıyor: Blok Zinciri Ödemelerinde Yeni Bir Çağ)

31 Mayıs 2024'te PayPal, yüksek performanslı Solana blockchain üzerinde PYUSD'nin lansmanını duyurdu ve kripto alanındaki en aktif ve ilgili kullanıcılara ulaştı, "PYUSD gerçekten gelmiş durumda" sinyali verdi. Bu aşamada PayPal, başlangıçtaki ilgiyi gerçek dünya ödeme işlevine dönüştürmeye odaklanıyor ve bunu günlük hayatın bir parçası haline getiriyor.

Solana, PYUSD'ye önemli ölçüde daha hızlı uzlaşma hızları, düşük işlem maliyetleri, geliştirilmiş ölçeklenebilirlik, etkileşimlilik, programlanabilirlik ve küresel bir ağın desteği sunar - diğer blok zincirlerinden ayıran avantajlar. Bu avantajlar, kullanıcıların, C2C (sınır ötesi kişiden kişiye) transferler, B2B (işletmeden işletmeye) işlemleri ve küresel ödemeler (B2C) de dahil olmak üzere çeşitli senaryolarda PYUSD ile gerçek ödeme kullanımını deneyimlemesini sağlar.

Bu PayPal Web3 ödeme durumunda, PayPal'in, stabilcoin varlıklarının ihraççısı olarak Paxos ile birlikte, PayPal ekosistemi içinde desteklenen tek stabilcoin olan PYUSD'yi piyasaya sürdüğünü görüyoruz. PYUSD, Solana blok zincirinin (uzlaşma katmanı olarak hizmet vererek) verimliliği, düşük maliyetleri ve programlanabilirliğini kullanarak, PayPal ekosistemindeki tüm ön uç uygulamalarını 431 milyon kullanıcıya ulaşacak şekilde birleştiriyor. Bu, Web2 tüketicileri, satıcıları ve geliştiricileri için fiat ve dijital para birimleri arasında sorunsuz bir köprü oluşturur.

Geleneksel ve Web3 ödemeleri birbirinden izole değildir; bunun yerine birleşmektedir. Fiat para birimleri ve dijital para birimleri giderek etkileşimde bulunmakta ve istikrarlı paralar, tokenize edilmiş mevduatlar ve merkez bankası dijital para birimleri gibi gerçek dünya uygulamalarına yavaş yavaş entegre olmaktadır. Web3 ödemeleri, ödemeleri nasıl yapacağımızı ve finansal sistemin nasıl işlediğini yeniden tanımlamaktadır.

2. Bitcoin'in Elektronik Nakit Olarak Başlangıcından

Web3 ödemelerinin ayrıntılarına inmeden önce, dijital para birimi ve blok zinciri teknolojisinin "kitabı" olan Bitcoin beyaz kağıdını tekrar ziyaret etmek son derece önemlidir. Bu, bize Web3 ödemelerinin kökenlerini izlememize, blok zinciri ağlarının önemini anlamamıza ve PayPal'ın Web3 ödemelerine yaklaşımının, merkezi güven ve ödeme para biriminin sonsuz enflasyonu gibi sorunlar nedeniyle Bitcoin beyaz kağıdında öngörüldüğü gibi idealden farklı olduğunu fark etmemize yardımcı olacaktır.

Bitcoin ve Satoshi Nakamoto tarafından oluşturulan blok zinciri ağı, dijital çağın parasal zorluklarına devrim niteliğinden çözüm sunmaktadır. Bu çözüm, sadece ekonomik değerin zaman ve mekân aşılmasının uzun süreli bir sorununu ele almaz, aynı zamanda ödeme işlemlerinde üçüncü taraf güvenine başvurmanın sorununu da ele alır.

2.1 Bitcoin'in Doğuşu

Geleneksel finansal sistem, güvenilir üçüncü taraflar olarak aracılara büyük ölçüde bağlıdır. Bu aracı model belirli kolaylıklar sağlarken, gereksiz işlem maliyetleri, tersine çevrilebilir işlemler ve merkezi gücün riskleri gibi önemli kusurları da vardır. 2008 küresel mali krizi, bu eksikliklerin keskin ve acı verici bir hatırlatıcısı olarak hizmet ediyor.

Ancak iki tarafın, nakit kullanarak olduğu gibi güvenilir bir üçüncü tarafın yardımına ihtiyaç duymadan doğrudan işlem yapabileceği bir yol var mı?

Bu, Satoshi Nakamoto'nun hedefiydi. 2008 yılında Nakamoto, Bitcoin beyaz kağıdını yayınladı,Bitcoin: Bir Eşten Eşe Elektronik Nakit Sistemi, bir eşler arası elektronik para ödeme sistemi kavramını tanıtan, blok zincir teknolojisi, dağıtılmış bir defter, asimetrik şifreleme ve bir fikir birliği mekanizması kullanmayı öneren bir sistemdir. Bu sayede, herhangi bir tarafsız, güvenilir üçüncü taraf aracısına ihtiyaç duymadan merkezi olmayan eşler arası işlemlerin gerçekleştirilmesi mümkün olmaktadır.

Yenilikçi teknolojilerin ve toplumsal finansal ilişkilerin yeniden tasarlanmasının bir kombinasyonu yoluyla, Bitcoin whitepaper'ı geleneksel, banka merkezli merkezi finansal sisteme meydan okumaya çalıştı. Mevcut finansal sistemdeki merkezi güven sorunlarını ele almayı ve kullanıcılara daha güvenli, kullanışlı ve düşük maliyetli bir ödeme yöntemi sunmayı amaçladı. Teknik incelemede belirtildiği gibi: "Elektronik paranın eşler arası bir versiyonu, çevrimiçi ödemelerin bir finansal kurumdan geçmeden doğrudan bir taraftan diğerine gönderilmesine izin verecektir."

(Bitcoin: Bir Eþten Eþe Elektronik Nakit Sistemi)

2.2 Aracı Güven Sisteminin Çöküşü

Nakit ödemeler uzun zamandır en basit ve en doğrudan işlem şekli olmuştur - anında, üçüncü bir tarafın müdahale etmesine veya süreci engellemesine gerek kalmadan. Ancak iletişim teknolojisi geliştikçe, nakit, farklı konumlarda, zaman dilimlerinde ve durumlarda ödeme ihtiyaçlarını karşılamak için yetersiz hale geldi ve bu da aracı ödemelerin artmasına neden oldu.

Ara ödemeler, kredi kartları, banka transferleri ve sınır ötesi ödemeler gibi yenilikçi yöntemler sunmak için bankalar, PayPal ve diğer ödeme sağlayıcıları gibi güvenilir üçüncü taraflara güvenmektedir. Ancak, bu sistemin en büyük kusuru bu aracıların tamamen güvenilir olmaları gerekliliğidir. Bu güven genellikle gereksiz işlem maliyetleri, geri alınabilir işlemler ve merkezi kötüye kullanım riski gibi önemli dezavantajlarla birlikte gelir.

Bitcoin, 2008'de ABD gayrimenkul piyasasının çöküşü sırasında ortaya çıktı. Birçok finansal kurum, ipotek destekli menkul kıymetlere yaptıkları yatırımlardan dolayı büyük kayıplar yaşadı ve hatta en köklü bankaları bile iflasın eşiğine getirdi. Bu, geleneksel güvene dayalı sistemdeki halkın güvenini sarsarak küresel bir finansal kriz tetikledi.

Bu finansal felaketin ve buna bağlı olarak varlıkların buharlaşmasının temel nedeni, mevcut finansal sisteme zorunlu, koşulsuz güven duyulmasıydı - merkezi bankalara ve finansal kuruluşlara varlıklarımızı kontrol etme, yönetme ve tasfiye etme yetkisi verme konusunda güvenmek.

Eğer bankalar sadece nakit saklamak için bir araç olarak hizmet verseydi, tek risk bankanın karşı taraf riski olurdu ve bu risk oldukça yönetilebilir olurdu. Ancak, gerçeklik farklıdır. Para asla uyumaz ve bankalar insanların birikimlerini hükümet tahvilleri satın almak veya başka yatırımlar yapmak için açgözlü bir şekilde kullanır. Zaman zaman bankalar çok fazla borç verir ve bunun sonucunda geri ödemeler için yeterli likidite olmaz, bu da bankaların çökmesine neden olur.

Bu durum, ABD'nin 16. en büyük bankası olan Silicon Valley Bank için de geçerliydi, bu banka 2023 yılında çöktü. Ardından Signature Bank ve Silvergate Bank'ın başarısızlıkları da canlı ve acı verici örneklerdir.

Ek olarak, geleneksel finansal sistem sıkı bir şekilde düzenlenmiştir. Bilgi teknolojisindeki coğrafi ve zaman kısıtlamalarını aşan gelişmelere rağmen, ödemeler hükümetlerin ve devlet bankalarının sıkı kontrolü altında kalmaya devam ediyor. Ulusal ve yerel düzenlemeler, özellikle sıkı sermaye kontrollerine sahip ülkelerde, bireylerin servetlerini geleneksel finansal sistem aracılığıyla nasıl kullanabileceklerini kısıtlar. Bu sınırlamalar, paranın etkinliğini önemli ölçüde azaltır - tam değerini yalnızca serbestçe dolaşan bir ortamda gerçekleştirir.

Modern iletişim teknolojisi geliştikçe, fiziksel nakit işlemleri neredeyse pratik hale geldi. Dijital ödemelere geçiş, bireylerin parasal egemenlikleri üzerindeki kontrollerini aşındırıyor ve onları üçüncü taraf aracılara giderek daha fazla bağımlı hale getiriyor ve onlara güvenmekten başka seçenek kalmıyor.

Geçmişte bankalar ve diğer finansal aracılar çökmüşlerdir ve şüphesiz gelecekte yine çökeceklerdir.

2.3 Blockchain ile Güveni Yeniden İnşa Etmek

Satoshi Nakamoto, şeffaf olmayan güvenin belirsizliklerinin, fon saklama risklerinin ve aracılarla tek noktadan başarısızlık tehlikesinin üstesinden gelmek için, Bitcoin teknik incelemesi aracılığıyla, herhangi bir tarafsız, güvenilir üçüncü tarafa ihtiyaç duymadan çalışan bir ödeme ağını yeniden inşa etmek için dijital para birimi ve blok zinciri teknolojisini kullanmayı önerdi.

Satoshi Nakamoto, dağıtılmış bir defter, asimetrik şifreleme ve bir uzlaşma mekanizması kullanarak, kanıt ve doğrulamaya güçlü bir vurgu yaparak Bitcoin'i tasarladı. Bitcoin, güvenilir bir üçüncü tarafın gereksinimini ortadan kaldırarak merkezsizleştirilmiş eşler arası işlemlere olanak tanır. Bu, ağdaki her katılımcının karşılıklı güvene dayanmadan her işlemin otantikliğini doğrulamasına olanak tanır.

Doğrulama, güven ihtiyacını tamamen ortadan kaldırmanın anahtarıdır. Güvenme, doğrula.

2015 yılında, The Economist başlıklı bir makale yayınladı Güven Makinesi, Bitcoin'in arkasındaki teknolojinin ekonominin işleyişini dönüştürebileceğini tartışıyor. Blockchain, insanların güven temeli olmadan ve merkezi güvenilir bir otoriteye ihtiyaç duymadan işbirliği yapmalarını mümkün kılar.

Basitçe söylemek gerekirse, güven yaratan bir makinedir.Güvensiz İnanırız.

Blockchain güçlü bir teknolojidir. Özünde, herkesin inceleyebileceği, ancak tek bir kullanıcının kontrol edemeyeceği paylaşılan, güvenilir ve halka açık bir defterdir. Bir blok zinciri sistemindeki katılımcılar, yalnızca katı kurallara göre değiştirilebilen defteri toplu olarak korur ve günceller. Bitcoin'in blok zinciri ağı, çifte harcamayı önler ve defteri sürekli olarak güncel tutar. Bu, bir merkez bankası tarafından kontrol edilmeyen bir para birimi yaratmada çok önemli bir faktördür.

Bitcoin'ın erken yılları yasa dışı faaliyetlerle ilişkilendirilmesi nedeniyle kara bir leke ile başlamış olsa da, onun temelinde yatan blockchain teknolojisinin olağanüstü potansiyelini göz ardı edemeyiz. Bu yeniliğin önemi, kripto para biriminden çok daha ilerilere uzanmaktadır.

（The Economist: Bitcoin - Güven Makinesi）

2.4 Bitcoin ve Ödemeler

Hayal edelim ki insanlar varlıklarını tutmak, tasfiye etmek ve yönetmek için geleneksel finansal aracı sistemine daha fazla güvenmek zorunda kalmadıkları bir dünya var. İnsanlar dijital cüzdanlar ve blok zincir teknolojisi kullanarak gerçekten kendi servetlerini kontrol edebilir ve finansal egemenliği elde edebilirler.

Bu, Bitcoin beyaz kağıdının ne olduğu hakkında.

2008'de yayınlanan 9 sayfalık Bitcoin beyaz kağıdı, tam anlamıyla bir eşler arası elektronik nakit ödeme sistemi için tam bir çözüm sunamamış olsa da, şüphesiz finansal krizin ortasında umut ışığı olarak hizmet etti ve inancını yitirenlere yol göstererek ilerlemelerini aydınlattı.

On altı yıl sonra, bu yenilik ve bozulma çağında, finansal manzara derin bir değişim yaşıyor. Son on yılda, temel blok zinciri altyapısını geliştirmek için milyarlarca dolar yatırım yapıldı. Sadece son yıllarda, ödemeleri geniş ölçekte işleyebilen blok zinciri ağlarına ulaştık, bu da blok zinciri tabanlı ödemeleri giderek daha uygulanabilir hale getirdi ve yaygın olarak benimsendi.

Bitcoin gibi dijital para birimleri popülerlik kazandıkça (son Triple-A raporuna göre, dünya nüfusunun yaklaşık %6,8'i veya 562 milyon kişi 2024 yılında kripto para birimine sahip), dijital para birimi ve blockchain teknolojisi geleneksel Wall Street finansı tarafından yavaş yavaş benimsenirken BTC/ETH ETF'lerinin onaylanması ve BlackRock'un tokenize fonu BUIDL'in başlatılmasıyla her şey değişti.

Bitcoin'in elektronik nakit olarak kavramı, eskiden ekilen tohumlar gibi şimdi gelişen erken idealistlerin özverisi sayesinde gerçeklik kazanıyor.

Görebiliriz ki, orijinal Bitcoin beyaz kağıdında sunulan büyük vizyon, bugünün blockchain teknolojisi tarafından gerçekleştirilmektedir. Blockchain tabanlı Web3 ödemeleri artık anlık yerine getirme ve küresel erişilebilirlik sağlayabilmektedir. Sabit paraların yaygın pratik uygulamaları, dijital para biriminin gerçek potansiyelinin belki de para birimi olarak değil, blockchain ile entegre bir yeni ödeme sisteminin bir parçası olarak olabileceğini ortaya koymaktadır.

3. Tokenizasyonun Yükselişi

Bitcoin başlangıçta elektronik nakit olarak tasarlanmış olsa da, bir noktada, yeni bir küresel para birimi olabileceği umudu vardı ve para işlevlerinin üç ana işlevini yerine getirebilecek bir yeteneğe sahip olabilirdi - bir takas aracı (örneğin, Bitcoin'i mal ve hizmet satın almak için kullanmak), bir değer deposu (uzun vadeli getiriler için Bitcoin'e yatırım yapmak) ve bir hesaplama birimi (mal ve hizmetleri fiyatlandırmak).

Son on yılda, Bitcoin'in kıtlık tasarımı, özellikle küresel enflasyonist para birimleriyle mücadelede bir değer deposu olarak gücünü vurguladı. Bitcoin gibi kripto para birimleri, öncelikle blok zinciri işlemlerini onaylayanları ödüllendirmek için oluşturuldu. Bununla birlikte, önemli fiyat oynaklığı ve istikrarsızlığı nedeniyle Bitcoin, mal ve hizmetlerin fiyatlandırılması için bir hesap birimi olarak pek uygun değildir.

Bu, özellikle stablecoin'lerin -tokenize para birimlerinin ortaya çıkmasına yol açtı. Bunlar genellikle (özellikle Amerikan doları) ile 1:1 oranında bağlantılı olan fiat para birimlerine hizmet eden ve blok zinciri ağları üzerinde yeni bir takas aracı olarak hizmet veren tokenize para birimleridir. Tokenize para birimleri, mal ve hizmetler için ödeme ve muhasebe zorluklarına çözüm sunmak üzere istikrarlı bir değeri koruyarak tasarlanmıştır ve Web3 ödeme pazarında geniş ölçüde benimsenmiştir.

Bu tokenizasyon dalgasında stablecoin pazarının patlayıcı büyümesine zaten tanık oluyoruz. Bununla birlikte, şu anda sabit coinlerin hakim olduğu Web3 ödeme pazarını keşfetmeden önce, tokenizasyonun ne olduğunu ve paraya uygulandığında sunduğu önemli avantajları anlamak önemlidir.

3.1 Tokenizasyon Nedir?

“Tokenizasyon”, geleneksel defterlerden bir programlanabilir blok zinciri platformuna finansal veya gerçek varlık sahiplik taleplerinin kaydedilme sürecidir ve varlığın dijital bir temsilini oluşturur. Bu varlıklar, geleneksel somut varlıkları (örneğin gayrimenkul, tarım veya madencilik malları veya fiziksel sanat eserleri), finansal varlıkları (hisse senetleri, tahviller) veya soyut varlıkları (diğer dijital sanat ve fikri mülkiyet gibi) içerebilir.

Elde edilen “token”, sahiplik talebini kaydeden, otantikliği ve izlenebilirliği sağlayan programlanabilir bir blockchain platformunda işlem gören bir varlıktır. Bir token sadece dijital bir sertifika değildir; genellikle geleneksel defterlerden temel varlığın transferini yöneten kurallar ve mantığı içerir. Sonuç olarak, token'lar belirli senaryoları ve düzenleyici uyum gereksinimlerini karşılamak için programlanabilir ve özelleştirilebilir.

（Tokenizasyon ve birleşik defter - geleceğin para sistemini inşa etmek için bir plan）

Şu anda dünyanın en büyük ikinci stablecoin'iUSDC, yani ABD özel sektörü tarafındanCircle Teminat ve çıpa para birimi olarak ABD doları kullanan şirket tarafından çıkarılan tokenize edilmiş bir para birimi ürünü - ABD doları istikrarlı para birimiUSDC。

ABD dolarının küresel para birimi olması nedeniyle, USDC, sadece para birimi ticaret ortamı ve mal ve hizmetler için bir hesap birimi olarak işlev görmekle kalmaz, aynı zamanda blok zincirinde tokenizasyonun sağladığı büyük avantajları da vurgular. Bu avantajlar genellikle geleneksel finansal sistemde elde etmek zordur.

3.2 Tokenizasyonun Avantajları

Tokenizasyon, varlıklar için dijital para birimi ve blok zinciri teknolojisinin muazzam potansiyelini açığa çıkarır. Genel olarak, bu avantajlar şunları içerir:

1. Blockchain Avantajları: 24/7 erişilebilirlik, veri erişilebilirliği ve anlık atomik uzlaşma yeteneği.
2. Token Avantajları: Programlanabilirlik - kodu tokenların içine yerleştirme ve tokenların akıllı sözleşmelerle etkileşimde bulunmasını (bileşebilirlik) sağlama, böylece daha fazla otomasyon ve merkezi olmayan finansa (DeFi) sorunsuz erişim sağlama.

Varlık tokenizasyonu, kavramsal aşamadan öteye geçtikçe, aşağıdaki faydalar giderek daha belirgin hale gelecektir:

3.2.1 Sermaye Verimliliğini Artırma

Tokenizasyon, piyasada varlıkların sermaye verimliliğini önemli ölçüde artırabilir. Örneğin, tokenleştirilmiş geri alım anlaşmaları (Repos) veya para piyasası fonlarının geri alımları, geleneksel T+2 yerine anında (T+0) dakikalar içinde yerine getirilebilir. Bugünkü yüksek faiz ortamında daha kısa yerine getirme süreleri, önemli maliyet tasarruflarına yol açabilir. Yatırımcılar için bu fonlama maliyetlerindeki tasarruflar, tokenleştirilmiş ABD Hazine projelerindeki son etkili gelişmeleri açıklayabilir.

Vaka Çalışması B: BlackRock'un Tokenize Edilmiş Fonu BUIDL

21 Mart 2024'te BlackRock, Ethereum genel blok zincirinde ilk tokenize fon olan BUIDL'yi başlatmak için Securitize ile ortaklık kurdu. Tokenizasyon yoluyla fon, birleşik bir defter ile anında zincir üzerinde uzlaşma sağlayabilir, bu da işlem maliyetlerini önemli ölçüde düşürür ve sermaye verimliliğini artırır. Bu, şunları sağlar:

1. Geleneksel finansal kurumlar tarafından uzun süredir aranan, anlık işlem ve geri ödeme sağlayan fiat USD cinsinden 7/24 fon abonelikleri ve geri ödemeleri.
2. Stablecoin USDC ile fon tokeni BUIDL arasında 7/24 anında 1:1 değişim, Circle ile işbirliği sayesinde mümkün oldu.

Bu tokenleştirilmiş fon, geleneksel finansı dijital finansla birleştiren ve finans endüstrisi için çığır açan bir yenilik olarak kabul ediliyor.

（BlackRockBlackrock Tokenization Fonu BUILD'ı analiz ederek, RWA Varlıkları için DeFi cesur yeni dünyasına açılan yolu açmak）

3.2.3 İşletme Maliyetlerini Azaltma

Varlıkların programlanabilirliği, özellikle tipik olarak manuel, hataya açık olan ve şirket tahvilleri ve diğer sabit getirili ürünler gibi birden fazla aracıyı içeren varlık sınıfları için önemli bir maliyet tasarrufu kaynağı olabilir. Bu ürünler genellikle özelleştirilmiş yapılar, hassas faiz hesaplamaları ve kupon ödemeleri gerektirir. Faiz hesaplamaları ve kupon ödemeleri gibi bu işlemleri bir tokenin akıllı sözleşmesine yerleştirerek, bu işlevler otomatikleştirilebilir ve bu da önemli maliyet düşüşlerine yol açabilir. Ayrıca, akıllı sözleşmeler tarafından sağlanan otomasyon, menkul kıymet ödünç verme ve geri satın alma anlaşmaları gibi hizmetlerin maliyetlerini de azaltabilir.

Vaka Çalışması C: Evergreen Tokenize Tahvil Projesi

2022 yılında Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) ve Hong Kong Para Otoritesi, tokenizasyon ve birleşik bir defter kullanarak yeşil tahvilleri çıkarmak için Evergreen projesini başlattı. Proje, dağıtılmış birleşik bir defteri tam olarak kullanarak tüm tahvil ihraç katılımcılarını tek bir veri platformuna getirdi ve çok taraflı iş akışlarına, belirli katılımcı yetkilendirmelerine, gerçek zamanlı doğrulamaya ve imza olanağına olanak tanıdı. Bu, tahvil işleme verimliliğini büyük ölçüde artırdı ve tahvil yerleşimleri Teslimat Karşılığı Ödeme (DvP) sağlayarak yerleşim gecikmelerini ve risklerini azalttı. Platformun katılımcılar için gerçek zamanlı veri güncellemeleri de işlem şeffaflığını artırdı.

(Hong Kong'un Tahvil Piyasasının Tokenleştirilmesi)

Zaman geçtikçe, tokenize edilmiş varlıkların programlanabilirliği, portföy düzeyinde faydalar da sağlayabilir ve varlık yöneticilerinin portföyleri gerçek zamanlı olarak otomatik olarak yeniden dengelemesine olanak tanır.

3.2.2 İzin verilmeyen ve Demokratik Erişim

Tokenizasyon ve blok zincirinin en ünlü avantajlarından biri, erişimin demokratikleşmesidir. Bu izinsiz giriş, tokenleri parçalara ayırma (yani, yatırım eşiklerini düşürmek için mülkiyeti daha küçük parçalara bölme) yeteneği ile birleştiğinde, tokenize edilmiş piyasanın yaygın bir şekilde benimsendiğini varsayarsak, varlık likiditesini artırabilir.

Bazı varlık kategorilerinde emek yoğun süreçleri basitleştirmek için akıllı sözleşmelerin kullanımı, maliyet verimliliğini önemli ölçüde artırarak hizmetlerin daha küçük yatırımcılara genişletilmesini sağlayabilir. Bununla birlikte, bu yatırımlara erişim düzenlemelerle sınırlanabilir, bu da birçok tokenize varlığın sadece akredite yatırımcılara sunulabileceği anlamına gelebilir.

Örnek Olay İncelemesi D: Tokenize Özel Sermaye Fonları

Hamilton Lane ve KKR gibi önemli özel sermaye şirketlerinin, Securitize ile işbirliği yaparak besleyici fonlarını tokenleştirdiğini görüyoruz. Bu, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin üst düzey özel sermaye fonlarına katılmasına daha ekonomik bir yol sunmaktadır. Minimum yatırım eşiği, ortalama 5 milyon dolar olan miktardan yalnızca 20.000 dolara kadar önemli ölçüde düşürülmüştür. Bununla birlikte, bireysel yatırımcılar hala Securitize platformu üzerinden akredite yatırımcı doğrulamasından geçmek zorundadır, bu nedenle bazı engeller devam etmektedir.

（RWA Wanzi Araştırma Raporu: Fon tokenizasyonunun değeri, keşfi ve uygulaması）

3.2.4 İyileştirilmiş Uyumluluk, Denetlenebilirlik ve Şeffaflık

Mevcut uyum sistemleri genellikle manuel kontrollere ve sonuç analizlerine dayanır. İhraç edenler, belirli uyum işlemlerini (örneğin KYC/AML/CTF kontrolleri ve transfer kısıtlamaları) tokenize edilmiş varlıklara doğrudan yerleştirerek bu süreçleri otomatikleştirebilirler. Ayrıca, blok zincirinin 24/7 veri erişilebilirliği, sadeleştirilmiş raporlama, değiştirilemez kayıt tutma ve gerçek zamanlı denetlenebilirlik için fırsatlar yaratır.

3.2.5 Altyapıda Daha Düşük Maliyet ve Daha Büyük Esneklik

Blockchain, doğası gereği açık kaynaklıdır ve binlerce Web3 geliştiricisi ve milyarlarca risk sermayesi tarafından desteklenerek sürekli gelişmektedir. Web3 ödemelerine dahil olan şirketler, halka açık izne dayalı olmayan blok zincirlerinde veya hibrit genel/özel blok zincirlerinde çalışmayı seçebilir. Blockchain teknolojisindeki yenilikler (akıllı sözleşmeler ve token standartları gibi) kolay ve hızlı bir şekilde benimsenerek operasyonel maliyetleri daha da düşürür.

（Tokenizasyon: Daha önce görülen dijital varlık）

3.3 Kitlesel Evlat Edinme için Kritik Nokta

Teknoloji olgunlaştıkça ve ekonomik faydalar ölçülebilir hale geldikçe, varlıkların dijitalleşmesi tam olarak uygulanabilir. Bununla birlikte, varlık tokenizasyonunun yaygın olarak benimsenmesi bir gecede gerçekleşmeyecektir. En büyük zorluk, değer zincirindeki tüm oyuncuların katılımını gerektiren, sıkı bir şekilde düzenlenmiş finansal hizmetler endüstrisinde geleneksel finans altyapısını dönüştürmekte yatmaktadır.

Bu zorluklara rağmen, tokenizasyonun ilk dalgası zaten üzerimizde, bugünün yüksek faiz oranlı ortamındaki yatırım getirileri ve ölçek elde eden gerçek dünya kullanım durumları tarafından yönlendiriliyor, özellikle stabilcoin'ler ve tokenize edilmiş ABD Hazine bonoları gibi.

BlackRock CEO Larry Fink, 2024 yılı başlarında finansın geleceği için tokenizasyonun önemini vurguladı: “Finansal hizmetler için bir sonraki adımın finansal varlıkların tokenizasyonu olduğuna inanıyoruz, her hisse senedi, her tahvil, her finansal varlık aynı defter üzerinde işler.”

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) da yakın tarihli bir raporda tokenizasyona büyük ilgi gösterdi: "Küresel para sistemi tarihi bir sıçramanın eşiğinde duruyor. Dijitalleşmeden sonra, tokenizasyon bu sıçramanın anahtarıdır. Tokenizasyon, aracıların kullanıcılara hizmet etme şeklini dönüştürerek, bilgi aktarımı, mutabakat ve uzlaşmadaki boşlukları doldurarak parasal ve finansal sistemi geliştirir. Mevcut para sistemi içinde başarılması zor veya imkansız olan yeni ekonomik faaliyetlere olanak sağlayacaktır."

Günümüzün tokenize edilmiş varlık akışı, ortaya çıkan bu tokenizasyon alanının yalnızca başlangıcıdır. İnternetin tarihi, yalnızca mevcut endüstrilerin tamamen dönüştürülmesiyle değil, aynı zamanda teknoloji ve bağlantıdaki ilerlemelerden önce daha önce imkansız ve hatta hayal bile edilemeyen tamamen yeni iş modellerinin yaratılmasıyla da işaretlenmiştir.

Blockchain teknolojisinin en önemli başarılarından biri, “gerçek dünya varlıklarını” (evler, arabalar, ofis binaları, fabrikalar, konser biletleri, müşteri sadakat puanları, hisse senetleri ve daha fazlası gibi) benzersiz tanımlayıcılara sahip dijital jetonlar olarak çevrimiçi temsil etme yeteneğidir. Bu jetonlar, dijital bir cüzdan içinde mülkiyet kanıtlarının kolay çevrimiçi takibine, transferine ve depolanmasına olanak tanır.

Bu varlıkların sahipliğinin, ilgili fon akışı ile birlikte dijital para birimi olarak Web3 değer internetine gömülmesi, neredeyse her şeyin geleneksel finansal aracılara bağlı olmadan herkes tarafından herhangi bir yerde tokenize edilebileceği, finanse edilebileceği ve ticaretinin yapılabileceği bir geleceğin yolunu açabilir.

Bu değer akışı Web3 ödemeleri tarafından yönlendirilmektedir.

4. Tokenized Money: Bir Para Birimi Dolaşımının Yeni Yöntemi

Tokenizasyonu anlamak, Web3 ödemelerini destekleyen dijital para birimlerinin - sabit para birimleri, tokenize edilmiş mevduatlar ve merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler) - para biriminin tokenleştirildikten sonra ortaya çıkan bir tezahürü olduğunu açıklar. Bu dijital para birimleri, para dolaşımının blok zincire dayalı yeni bir yöntemini temsil eder, yeni bir para yaratma yöntemi değildir.

İnsan toplumu ilerledikçe, para kavramı ve şekli sürekli olarak evrim geçirmiştir. Yap Adası'nda taş para ve kabuklarla takas etmekten, ticareti devrim yaratan madeni para ve kağıt para icadına kadar her geçiş önemli bir ilerlemeyi işaret etmiştir. Küreselleşme ve ekonomik faaliyetlerin artan karmaşıklığı, daha verimli ve güvenli ödeme yöntemlerine olan ihtiyacı artırmış ve dijital ödemelerin yükselmesi ve dijital para birimlerinin ortaya çıkmasıyla sonuçlanmıştır. Bu gelişmeler, finansal hizmet verimliliğini artırma, erişim engellerini azaltma ve küresel entegrasyonu kolaylaştırma temelini atmıştır.

（Tokenizasyon ve birleştirilmiş defter - gelecekteki bir para sistemini oluşturmak için bir taslak）

Günümüzde para birimi hala ulusal kredi tarafından garanti edilen fiat güven para birimleri tarafından domine edilmektedir, ancak stabil koinler ve tokenize mevduat (Tokenize Mevduat), merkez bankası dijital para birimi (CBDC) bu yenilikçi para birimi akış yöntemlerinin hepsi dijital para birimi ve blok zinciri teknolojisinin rehberliğinde ve değişen zamanlar bağlamında gelişen para birimi ifadeleridir.

4.1 Merkez Bankası Dijital Para Birimi (CBDC)

Uluslararası Para Fonu (IMF), bunu "para otoritesinin bilançosunun yükümlülük tarafında görünen bir yargı yetkisinin para otoritesi tarafından çıkarılan egemen bir para biriminin dijital temsili" olarak tanımlar. CBDC tasarımları, özellikle büyük ölçekli bankalararası işlemlerin toptan satışında finansal kurumlar için farklılık gösterir. CBDC(Toptan CBDC) ve kamu kullanımı için perakendeCBDC(Perakende CBDC), ikincisi geleneksel nakit ödemelerin yerini almayı ve modern ödemeleri dijital nakit şeklinde gerçekleştirmeyi amaçlamaktadır.

Uluslararası Ödemeler Bankası ve ulusal düzenleyiciler arasındaki pilot projelerde ve önde gelen özel sektördeki 26 projede (15'i CBDC ve dijital para araştırmalarına adanmıştır) bu gelişme trendinin küresel olarak tanınmasını yansıtmaktadır. Bu pilotlar, tokenize edilmiş dijital para birimlerinin istikrarı, programlanabilirliği, likiditesi ve etkili varlık transferi potansiyelini göstermektedir.

Her ülkenin keşfetmek için kendi motivasyonları ve ilgi alanları vardırCBDC pilotun. Singapur Para Otoritesi (BUT) açık, birlikte çalışabilir bir dijital varlık ağı çerçevesi önerdi ve varlık yönetimi, sabit gelir ve döviz alanlarında pilot projeler yürüttü. Avrupa Merkez Bankası (ECB), merkez bankalarının nakit veya merkez bankası para birimini işlemlerde çekici ve finansal inovasyonda istikrarlı hale getirmek için teknolojik olarak gelişmiş kalmaları gerektiğini vurgulamaktadır. Avrupa Komisyonu, AB'nin potansiyel bir CBDC ilerlemesine doğru ilerlediğinin sinyalini veren dijital bir euro için yasal bir çerçeve oluşturmayı teklif ediyor. Hong Kong, pratik örneklerin edinilmesine odaklanarak benzer motivasyonlar sergiliyor veCBDC Yeni işlem türlerinin kilidini açmak için programlanabilirlik ve tokenize pazarların geliştirilmesi gibi potansiyel yeteneklerin araştırılması. Bu arada, Brezilya, Hindistan ve Kazakistan gibi diğer pazarlar, finansal katılımı teşvik etmek için CBDC'yi kullanmaya kararlıdır, örneğin Brezilya ile VisaAgrotoken İşbirlikçi pilot projeler kullanıyorCBDC Çiftçilere dijital finansmana erişim sağlamak, mahsulleri teminat olarak tokenize ederek ve akıllı sözleşmeler yoluyla ödemeleri otomatikleştirerek maliyetleri ve riskleri azaltmak.

4.2 Tokenize Edilmiş Mevduatlar (Tokenize Edilmiş Mevduat)

Tokenize edilmiş mevduatlar, banka mevduatlarının dijital sertifikalarıdır ve blockchain üzerinde ihraç edilir; banka mevduatlarının bilinirliği ve güvenilirliğini, programlanabilirlik, anlık mutabakat ve artırılmış şeffaflık gibi blockchain teknolojisinin avantajlarıyla birleştirir.

Tokenize edilmiş mevduatlar, normal banka mevduatlarının çalışma yöntemine göre tasarlanabilir. Normal mevduatlar gibi, ihraççının yükümlülükleri olarak hizmet ederler. Tokenize edilmiş mevduatlar doğrudan transfer edilemez. Merkez bankası tarafından sağlanan takas likiditesi, ödeme fonksiyonunun normal işleyişini sağlamaya devam edecektir.

Tokenize edilmiş mevduatlar, geleneksel bankacılık finansal sisteminde uygulama düzeyindeki yeniliklerin temel taşı olmaya ve geleneksel bankacılık ve finans sektöründeki işler için yenilikçi bir ivme sağlamaya muhtemeldir.

Vaka Çalışması E: JPMorgan ChaseOnyx ağı

JPMorgan Chase, daha önce blok zinciri ile deneyler yapmaya başladı ve tokenizasyon işinin özü, tokenize edilmiş mevduatlara dayanıyor. Kurduğu kurumsal düzeydeki blockchain ödeme ağı Onyx, şu anda her gün 2 milyar dolarlık işlem gerçekleştirebiliyor. Onyx'in işlem hacmi, JPMorgan Chase'in sınır ötesi işlem mutabakatı için dijital para birimi olarak JPM Coin'i kullanarak müşterilerin sınır ötesi ödeme ve likidite finansmanı ihtiyaçlarını çözmeye odaklanan "Coin Sistemi"ne bağlanabilir.

Aynı zamanda, JPMorgan, bir varlık tokenizasyon platformu (Digital Asset) başlattı, Goldman Sachs ile bir intraday geri alım çözümü başlattı, BlackRock ve Barclays ile tokenize teminat ağı başlattı ve yerel belediyelerle tahvil ihraç etmek için ortaklık kurdu. Bununla birlikte, JPMorgan Chase'in tokenizasyon yoluyla uygulama yenilikleri şunları içerir: Geçen yıl BIS'in Proje Guardian projesine katıldıktan sonra, Onyx bir tokenize fon başlatmayı planlıyor. Onyx, JPM Coin tokenize mevduat çözümünü Broadridge platformunda (DLR) On-chain yerleşim için mümkün kılıyor.

(J.P.Morgan tarafından Onyx)

Örnek Çalışma F: Visa'nın Jetonlaştırılmış Depozito Girişimi

Hong Kong Para Otoritesi tarafından yürütülen bir pilot çalışmada, HSBC ve Hang Seng Bank işbirliğiyle Visa, tokenize edilmiş mevduatın potansiyelini araştırdı. Çalışma, ödeme sürecinde uçtan uca atomik yerleşimin başarıldığı kullanım senaryolarını sunarak, mevcut yerleşim verimliliğini artırma ve uygulama yeniliğini destekleme yeteneğini gösterdi.

İlk olarak, tokenize edilmiş mevduatlar, uzlaşma risklerini azaltmak, anında ödeme sağlamak ve fon transferlerinin verimliliğini artırmak için blok zincirinin birleşik defterinin avantajlarından tam olarak yararlanabilir. Örneğin, bankalar arası bir kullanım durumunda (alıcı kişiden tüccar uzlaşmasına), alıcı banka, tokenize edilmiş mevduatları kullanarak ödeme sürecini basitleştirmeye çalıştı ve tüccarlar için daha şeffaf ve sorunsuz hale getirdi.

Mevcut bankalar arası iş akışında, alıcı banka, satıcılar adına kredi kartı ve banka kartı işlemlerini işler. Bir müşteri bir işlemi tamamladıktan sonra, alıcı banka ödeme sürecini başlatır ve sonuçta satıcının hesabına para aktarır. Bu sürecin sonuçlandırılması birkaç saatten tam güne kadar sürebilir, bu süre zarfında tüccarlar ödeme durumuna ilişkin gerçek zamanlı görünürlüğe sahip değildir, bu da nakit akışını ve mutabakatı yönetmeyi zorlaştırır.

（Visa, e-HKD ve küresel para hareketinin geleceği）

Ve tokenleşme-HKD ve Visa Çözümü aracılığıyla, edinme bankası ve tüccar arasındaki hesaplaşma neredeyse gerçek zamanlı olarak gerçekleşir. Tüccarlar gerçek zamanlı olarak hesaplaşma bildirimleri alarak, daha iyi işlem uzlaştırması ve ihtilafların riskini azaltır. Blockchain'in değiştirilemezliği ayrıca değiştirilemez denetim kaydı sağlayarak, genel hesaplaşma sürecinin şeffaflığını ve güvenini artırır.

İkinci olarak, blok zincirinde yapılandırılan tokenize edilmiş mevduatlar, diğer tokenize edilmiş varlık tipleriyle (gayrimenkul, menkul kıymetler, emtialar vb.) zincir üzerindeki atomik yerleşim işlevini gerçekleştirmek için bir ticaret aracı olarak kullanılabilir, böylece gerçek zamanlı işlemler ve anlık yerleşim sağlanır. . Bu mantık, ipotekler, taahhütler vb. gibi diğer bankacılık finansal sistem işleri için de geçerlidir.

Son olarak, blok zincirinin getirdiği avantajlara ek olarak, tokenize edilmiş mevduatlar, akıllı sözleşmeler aracılığıyla tokenlerin programlanabilirliğini sağlayarak ödeme işlevlerini daha da geliştirebilir. Bu özellikler, karmaşık iş mantığının otomatikleştirilmesine olanak tanır. Mülkiyet transferleri ve ödemeler akıllı sözleşmeler aracılığıyla aynı anda gerçekleştirilebildiğinden, işlem tarafları arasındaki uzlaşma daha verimli olabilir ve potansiyel olarak aracı sayısını azaltabilir.

Örneğin, bir gayrimenkul işleminde, bir alıcı bir tokenize depozitoyu kullanarak mülkü güvence altına alabilir ve ödeme sürecini başlatabilir. Akıllı sözleşmeler, önceden belirlenmiş koşulların karşılandığı anda, örneğin, önemli ölçüde işlem maliyetlerini ve yerleşim sürelerini azaltarak, emanet hizmetlerine duyulan ihtiyacı minimize edebilir ve manuel müdahaleyi azaltabilir, böylece kalan işlem adımlarını otomatikleştirebilir.

4.3 Stablecoin (Stablecoin'ler)

Stabilcoinlerin son on yıldaki patlayıcı yükselişi özellikle dikkat çekiciydi. Stablecoin, fiyat istikrarını korumak ve Bitcoin gibi kripto para birimlerinin oynaklığından kaçınmak için tasarlanmış bir fiat para birimine (genellikle ABD doları) bağlı tokenize edilmiş bir para birimidir (dijital para birimi). Bu özellik, stabilcoinleri önemli bir finansal araç ve işlem aracı haline getirir ve şifreli varlık işlem mutabakatı, sınır ötesi ödemeler, uluslararası ticaret vb. alanlarda giderek daha önemli bir rol oynar. Fiat stablecoin'ler %90'ı kaplar Yukarıdaki stablecoin piyasası ile ilgili olarak, aşağıdaki tartışmanın tümü fiat para birimi stablecoin'lerine odaklanacaktır.

4.3.1 Sabitcoin Verileri Patlıyor

SoSoValue'ya göre veriler, 2024 yılının 7. ayı itibarıyla yaklaşık 1650 milyar tokenize para biriminin stabilcoin şeklinde dolaşımda olduğunu gösteriyor. Coinmetrics verilerine göre, 2023 yılında toplam stabilcoin ticaret hacmi yaklaşık 7 trilyon doları buluyor ve bunun içinde USDT'nin yaklaşık üçte ikisi bulunuyor.

Stablecoin'ler küresel olarak patlayıcı bir yükseliş yaşıyor ve bu açıkça uzun vadeli bir trend. Visa, yakın zamanda bir dış platformda on-chain stablecoin veri platformu (Visa Onchain Analytics) başlattı ve bu, stablecoin büyüme trendine bakış açısı sağlıyor ve altındaki blockchain altyapısının küresel ödemelerin kolaylaştırılmasında nasıl kullanılabileceğini gösteriyor.

Piyasadaki stabilcoin işlem hacmi, pazarın yaklaşık 3,5 katına (Yıllık Yıllık) büyüdü. Tüketici ve işletmeler tarafından doğrudan başlatılan işlem hacmi üzerine odaklanıldığında (otomatik yüksek frekanslı ticaret, büyük kurumsal fon akışları, akıllı sözleşme operasyonları vb. hariç), 2024 Yıl 5 ay içinde stabilcoin işlem hacmi 2,5 trilyon dolar oldu. Bu perspektiften, PayPal 2023 yıllık işlem hacmiyle eşdeğerdir (2024 yıllık rapor, PayPal'ın yıllık işlem hacminin 1,53 trilyon dolar olduğunu, Mastercard'ın yıllık işlem hacminin 9 trilyon olduğunu gösteriyor) ve Hindistan veya İngiltere'nin GSYİH'sine eşdeğerdir.

（Visa Onchain Analytics）

4.3.2 Sabitcoinlerin Avantajları

İtibari para destekli sabit coinler her iki dünyanın da en iyisini sunar: Blockchain'in verimlilik, maliyet etkinliği ve küresel erişilebilirlik gibi faydalarını sağlarken düşük günlük oynaklığı korurlar. Bu özellikler, onları Web3 ödemeleri için birincil değişim aracı ve mal ve hizmetler için güvenilir bir hesap birimi haline getirir. Daha önce bahsedilen blok zinciri avantajlarına ek olarak, ABD dolarına sabitlenmeleri de doların benzersiz değerini ortaya çıkarır.

1. Para biriminin değer kaybı baskısını hafifletme - değer deposu \
Para birimi dalgalanmaları, gelişmekte olan pazarların ekonomileri üzerinde derin bir olumsuz etki yarattı ve 1992 ile 2022 yılları arasında 17 gelişmekte olan ülkede toplam 1,2 trilyon dolarlık bir GSYİH kaybına yol açtı, GSYİH'nin ortalama %9,4'ü. Amerikan doları sabit para birimleri, bu ülkelerin para birimi oynaklığı tarafından neden olan belirsizlik ve ekonomik kayıpları hafifletmelerine yardımcı olarak, sabit, dolar destekli bir değer sağlar.

1. Dolar erişilebilirliğini artırma - ödeme aracı
   ABD doları istikrarlıdır, geniş kabul görmektedir ve küresel ticareti domine etmektedir. 2022 yılında, dolar tüm döviz işlemlerinin %88'ini ve sınır ötesi ödemelerin %40'ından fazlasını oluşturdu. Bazı ülkelerde ve bölgelerde, ABD dolarını doğrudan bir değişim aracı olarak kullanmak kısıtlanmıştır. ABD dolarına dijital bir alternatif olarak, ABD doları destekli stabil kripto paralar, anında blok zinciri üzerinden dünya genelinde gönderilebilir, 7/24 çalışır, sadece bir internet bağlantısıyla erişilebilir ve kolay işlemleri kolaylaştırır.

BVNK & Cebr raporuna göreDijital Dolarların On Yılı, gelişmekte olan ekonomilerde ABD doları destekli kripto paralara olan talep güçlü olduğundan, "stabilcoin primi" yansıtılmaktadır. Anket edilen 17 ülke/bölgede işletmeler ve tüketiciler, ABD doları destekli kripto paraları elde etmek için bir prim ödedi: standart dolar fiyatının ortalama %4,7 üzerinde bir prim, bu prim Arjantin gibi ülkelerde %30'a kadar yükseliyor. 2024'e kadar, bu 17 ülkenin sadece stabilcoin elde etmek için 4,7 milyar dolar prim ödeyeceği tahmin ediliyor ve 2027'de bu rakam 25,4 milyar dolara yükselecek.

（Dijital dolarların on yılı）

3) Küresel Erişilebilirlik – Finansal Erişim

Dünya Bankası araştırmalarına göre dünya nüfusunun yaklaşık çeyreği banka hesabı olmadan kalmaktadır (özellikle Asya, Afrika ve Latin Amerika'da). Elektronik ödemelerin artması, internet erişimi ve mobil telefon kullanımı finansal dahililiği artırabilir.

Stablecoinlar en iyi çözümdür. Stablecoinlar, geleneksel banka hesapları ve kimlik doğrulaması ihtiyacı olmadan internet bağlantısı olan herkesin onları kullanmasına izin verir. Bu, küresel finansal katılımı teşvik etmek için bir mekanizmadır ve düşük giriş engelleri aynı zamanda USD stablecoinleri için talep primini destekler.

Küresel erişilebilirlik, Asya, Afrika ve Latin Amerika gibi bölgelerde istikrarlı para birimi benimsenmesi için önemlidir. İstikrarlı para birimleri, nakdin dijital/tokenize versiyonları olarak değer saklama ve istenilen her zaman transfer etme imkanı sağlayarak değerli bir şekilde kullanılabilir. Amerikan dolarının kullanıldığı her yerde, istikrarlı para birimleri dijital karşılık olarak hizmet edebilir ve ticarette daha fazla değere erişme imkanı sunar.

Vaka Çalışması G: Circle USDC—AB Dolarının Sonraki Evrimi

Circle'ın misyonu, internetin açıklığı ve birbirine bağlanabilirliğini kullanarak, değerin sürtünmesiz değişimi aracılığıyla küresel ekonomik büyümeyi teşvik etmektir ve yeni bir internet finansal sistem oluşturmaktır. Circle, Web3 değer internetinin gelecek nesil yeniliklerini kullanarak, para'nın özgürce hareket etmesini sağlamak ve dünyayı daha adil ve refah içinde yapmaya odaklanmıştır.

2018'de Circle, şu anda piyasa değeri 33 milyar doları aşan, stabilcoin olan ABD dolarına sabitlenmiş USDC'yi tanıttı. Bu, stabilcoin pazarının yaklaşık %20'sini temsil eden 33 milyar doları aşan bir dolaşıma sahip ve şu anda ikinci en büyük stabilcoindir. 2023'e gelindiğinde, Circle'ın finansal sistem ve blokzincir ekosistemi için USDC ihraç ve geri alımı 197 milyar doları aşarak, küresel olarak 190'dan fazla ülkede ve bölgede kullanımı destekledi.

Circle CEO Jeremy Allaire'nin beş yıl önce USDC'yi oluşturduğunda, fiat para birimi formunda bir dijital para birimi olan fiat jetonunu (stabilcoin terimi yaygın olarak kullanılmadan önce) hayal etti. Ona, herkesin bu açık ağ üzerinde birbirine bağlanabilir değer değişim uygulamaları oluşturabilmesini sağlayan bir para birimi olarak baktı.

Circle, kendini "İnternet Üzerinde Para İçin Açık Bir Platform" olarak konumlandırıyor. Daha basit bir ifadeyle, bu, Web2 interneti için ABD doları API'si ve Web3 değer interneti için ABD doları yerleşim katmanı olarak anlaşılabilir. Bu iyi düzenlenmiş açık kaynaklı çerçeve, diğer fintech çözümlerine, geleneksel bankacılık sistemlerine ve dijital para projelerine kolayca entegre edilebilir ve dünyanın en yaygın olarak kullanılan para birimi olan ABD dolarının fiyatlandırma ve ticaretini kolaylaştırabilir.

Web2 internet altyapısı sürtünmesiz, neredeyse ücretsiz bilgi akışını mümkün kıldı, ancak değer transferini kolaylaştırmadı. Web3 değer interneti şimdi bu değeri taşıyabilir, blok zincirinde dijital para birimi olarak işaretleyebilir ve bu değeri fiyatlandırmak için USDC'yi kullanabilir, böylece sorunsuz, serbest akışkan işlemleri sağlayabilir.

Bugün insanlar, e-posta, videolar veya JPEG'ler gönderdikleri gibi Web3 değerli internet üzerinden değer transferi yapabilirler - yaygın olarak, küresel olarak, anında ve düşük maliyetle - bu da bugünün eski ve karmaşık ödeme sistemlerinde bulunan önemli ekonomik sürtünmeyi ortadan kaldırır. İleriyi düşündüğümüzde, arabalar ve gayrimenkuller gibi gerçek dünya varlıkları (RWA), tokenleştirildikten sonra zincir üzerinde geniş çapta tutulabilir, finanse edilebilir ve ticaret yapılabilir, bu da bu işlemlerle ilişkili zamanı, çabayı ve maliyeti azaltırken daha derin likidite yaratır.

Özetle, Circle USDC, değerlendirme değeri için ABD doları, dolaşımdaki değer için blok zincir ve açıklığı ve akışı teşvik etmek için internet olarak tanımlanabilir. USDC, ABD dolarının sonraki evrimini temsil ediyor.

Dünya çapında dolaşan 2,2 trilyon doların %80'i 100 dolarlık banknotlardan oluşuyor, bu da bu paranın büyük bir kısmının değer saklama aracı olarak kullanıldığını göstermektedir. Blok zinciri tabanlı stabilcoinler, nakit gibi anonimlik sağlayabilir ancak ek avantajlar da sunar.

Blockchain, stabil paraların geleneksel ABD dolarını programlanabilirlikle geliştirmesine olanak tanırken, aynı maliyet ve hız avantajlarını diğer internet veri formları gibi sunar. Hem stabil paraların programlanabilirliği hem de ödemeler geniş olanaklar sunar.

USDC, açık kaynak kodunu kullanan bir akıllı sözleşme blok zinciri üzerinde çalıştığından, herkes onu basit 'eğer/o zaman' iş koşullarını karşılamak üzere kolayca programlayabilir. Bu programlanabilir, internet tabanlı ödemeler, işletmelerin değer transfer etme şeklinde önemli bir ilerleme temsil eder.

Örneğin, Circle, çiftçilere tarımsal tohum sigortası sağlayan bir Kenya şirketi ile çalıştı. Şirket, yerel hava verilerini akıllı bir sözleşmede kullanarak USDC ile otomatik olarak sigorta taleplerini ödüyor. Ayrıca, bazı para transferi şirketleri USDC ödemelerini sadece eczanelerde tıbbi malzemeler için bozdurulabilir olarak programladılar. Bu örnekler, mümkün olanın sadece küçük bir kısmını göstermektedir - mevcut stablecoin ödemeleri yüzeyi yeni zorluyor.

Programlanabilir mantığı ödemelere ve USDC yerleşim katmanındaki kararlı paralara entegre ederek, USDC temel olarak yeni bir küresel para işletim sistemi haline gelir ve dijital para biriminin geleceği için sınırsız potansiyeli ortaya çıkarır.

Vaka Çalışması H: GatePay'in Web3 Ödeme Çözümü

Circle yeni bir küresel para işletim sistemi oluştururken, GatePay gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları Web3 ödemelerinin benimsenmesini daha da ilerletiyor ve geleneksel ödeme ağları için daha pratik ve uygulanabilir bir Web3 ödeme çözümü sunuyor.

GatePay, Gate.io tarafından geliştirilen, kripto para birimi sahiplerinin dünya çapında kolay ve esnek bir şekilde kripto para gönderip almasına yardımcı olan Web3 ödeme çözümüdür. 300'den fazla önemli kripto paranın gerçek zamanlı işlemlerini desteklemektedir.

Web3 ödeme pazarının erken aşamalarında, blockchain ağlarında iyileştirmelerin gerekliliği ve kullanıcıları yeni teknolojiler hakkında eğitme süreci nedeniyle, Web3 ödemeleri genellikle kripto doğal kullanıcılarına odaklanmıştır, onların para birimi değişimi ve günlük harcama ihtiyaçlarını ele almaktadır.

Tüccarların ve bireysel kullanıcıların Web3 ödeme senaryoları için taleplerini karşılamak amacıyla, GatePay bir kripto ödeme ağı tanıttı. GatePay, kullanıcıların cüzdanlarını/hesaplarını kolayca bağlamalarına ve QR kodlarını tarayarak gibi çeşitli yöntemlerle ödeme yapmalarına olanak tanıyan çevrimiçi ve çevrimdışı kripto para işlemlerini destekler. 300'den fazla önde gelen satıcıyla bağlantı kurar ve 300'den fazla farklı kripto para birimini destekler.

(GatePay Tümü Tarafından Erişilebilen Kripto Ödeme Sistemi)

Web3 ödemelerine olan artan talebi karşılamak için, GatePay aynı zamanda geleneksel sınır ötesi ödeme hizmeti sağlayıcılarıyla da ortaklık kurarak, müşterilerinin farklı ve özelleştirilmiş ihtiyaçlarını karşılamak için kripto para işlemlerini işleme kapasitesiyle donatıyor.

GatePay'in kripto doğasına dayalı güçleri, çoğu geleneksel sınır ötesi ödeme sağlayıcısından ayırır. Kripto paraları işleme, çeşitli dijital varlık türlerini destekleme, derin likiditeyi sürdürme ve önemli olan düzenleyici uyumluluğu sağlama yeteneği, geleneksel sınır ötesi ödeme hizmetlerinin kolayca üstesinden gelemeyeceği zorluklardır.

GatePay'in Başkanı FZ'nin belirttiği gibi, "Bu sektörde anahtar, yalnızca bir teknoloji yığını oluşturmak değil, aynı zamanda çeşitli kullanıcı ihtiyaçlarını karşılarken kanalları ve senaryoları genişletmektir. Herkesi GatePay ile işbirliği yapmaya davet ediyoruz."

5. PayFi - Web3 Ödemelerinde Sonraki Bölüm

Web3 ödeme endüstrisi son yıllarda büyümüş olsa da, mevcut değeri büyük ölçüde anlık yerleşim, 7/24 kullanılabilirlik ve düşük işlem maliyeti gibi blok zinciri özellikleriyle ilişkilidir. Peki ya vaat edilen uyumluluk, programlanabilirlik ve DeFi ile entegrasyon ne olacak? İşte burada PayFi devreye giriyor.

Web3 ödemelerinin ve DeFi'nin birleşimi PayFi'nin doğmasına neden oldu. Solana Vakfı Başkanı Lily Liu, Hong Kong Web3 Carnival'da PayFi kavramını tanıttı ve açıkladı: "PayFi, para zaman değeri etrafında odaklanan yeni bir finansal piyasadır. Bu on-chain finansal piyasa, geleneksel finansın sunamadığı yeni finansal paradigmaları ve ürün deneyimlerini mümkün kılar."

PayFi'yi anlamak için birkaç temel kavramı kavramak önemlidir:

1. Paranın Zaman Değeri: Bu temel finansal ilke, paranın değerinin zamanla değiştiğini ve bugünün değerinin, enflasyon ve potansiyel yatırım getirileri nedeniyle gelecekteki değerinden daha büyük olduğunu iddia ediyor. Eğer ileride değil de şimdi paraya erişmek istiyorsanız, ek bir ücret olan faiz ödersiniz.

Mevcut Web3 ödemeleri genellikle bugün sahip olduğunuz parayı kullanmakla ilgilidir, ancak PayFi size bugünün işlemleri için yarının parasını kullanmanıza olanak tanır. Finansal anlamda, zaman para demektir.

1. Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenleştirilmesi (RWA): Ödemeler doğal olarak gerçek dünya senaryolarıyla bağlantılı olduğundan, PayFi'nin başarılması gerçek dünya varlıklarını tokenleştirmeyi ve tüm ödeme sürecini blok zincirine taşımak gerektirir. Bu yaklaşım, gerçek dünya ödeme senaryoları içinde para zaman değerini yakalar.

PayFi, Bitcoin beyaz kağıdının büyük vizyonunu gerçekleştirebilir - güvenilir üçüncü taraflar olmadan eşler arası elektronik nakit işlemleri - aynı zamanda stabilcoin'ler gibi tokenize edilmiş para birimlerini kullanarak değişim aracı ve hesap birimi olarak. Bu, yüksek performanslı blokzincirlerde etkili, hızlı küresel ödemeleri mümkün kılacaktır.

Daha da önemlisi, PayFi DeFi'yi entegre ediyor ve etkileşim, programlanabilirlik ve bileşilebilirliğini tamamen kullanarak yeni bir zincir üstü finansal paradigma oluşturuyor.

Dolayısıyla, Web3 ödemelerinin sonraki bölümü başlıyor.

Web3 ödemelerinin farklı özelliklerini dikkate alarak, PayFi'nin iş modeli dört kategoriye ayrılabilir:
A. Ödeme jetonları, tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvillerinin zaman değerini veya getiri taşıyan istikrarlı coinleri yakalayanlar gibi;
RWAs için ödeme finansmanı, gerçek dünya ödeme senaryolarında finansman ihtiyaçlarını karşılamak için DeFi kredilendirme kullanarak, ödeme finansmanının getirisini zincire getirir;
C. DeFi ile entegre edilmiş yenilikçi Web3 ödeme çözümleri;
Geleneksel ödeme iş mantığını blok zincirine getirerek, tam Web3 ödeme mantığını gerçekleştirmek - RWA tokenizasyonunun başka bir formu.

5.1 Ödeme Token'larında Para Zaman Değeri - Tokenize Edilmiş ABD Hazine Bonoları

Bugünün yüksek faiz ortamında, tokenize edilmiş ABD Hazine Bonoları önemli piyasa ilgisi topladı. Bu ürünler riskten uzak, yüksek likiditeye sahip ve ölçeklenebilir ABD Hazine Bonolarında getiri sağlar. Ayrıca, nakit eşdeğer işlem aracı olarak rol oynamaları, çeşitli ödeme ve finansal senaryolarda sermaye verimliliğini büyük ölçüde artırmasına olanak tanır.

Bu tokenize edilmiş ABD Hazine bonolarının temel varlıkları, temelde mevcut fonlarımızın kullanımı için bize faiz ödemektedir. Sonuç olarak, bu tokenize edilmiş Hazine tokenleri, para zaman değerini doğal olarak temsil etmektedir.

RWA.XYZ verilerine göre, tokenleştirilmiş ABD Hazine bonoları için piyasa büyüklüğü 2024 yılının başında 770 milyon dolar iken, 1 Ağustos 2024 tarihi itibarıyla 1.916 milyar dolara yükselerek %248 arttı.

（RWA.XYZ）

Vaka Çalışması I: Ondo Finance'in Tokenize Edilmiş ABD Hazinesi

Ondo Finance, herkese kurumsal düzeyde yatırım fırsatları sunmayı amaçlayan tokenize ABD Hazinesi için bir protokoldür. Ondo Finance, düşük riskli, istikrarlı getirili ve ölçeklenebilir fon ürünlerini (ABD Hazinesi ve para piyasası fonları gibi) blokzincire taşıyarak, istikrarlı paralara alternatif sunar - istikrarlı para sahiplerinin, yayıncılar yerine getiri elde etmelerine izin verir.

Ondo Finance daha önce ABD sakinleri için tokenize edilmiş bir ABD Hazine fonu olan OUSG'yi piyasaya sürdü ve 2023 Ağustos'unda, özellikle ABD dışı kullanıcılar için kısa vadeli ABD Hazinesi tarafından desteklenen getirili bir stabilcoin olan USDY'yi tanıttı. 1 Ağustos 2024 itibarıyla, OUSG ve USDY'deki toplam kilitli değer (TVL) 570 milyon doları bulmuştur.

USDY'nin geleneksel stabil kripto paralardan farkı, izinsiz doğasıdır; bu, küresel yatırımcılara ABD doları cinsinden değer saklama ve aynı zamanda dolar cinsinden getiri elde etme imkanı sunar. Ayrıca, USDY'nin hem bir işlem ortamı hem de bir takas para birimi olarak rolü giderek daha önemli hale geliyor.

USDY = USDC + %5 ABD Hazine getirisi

(Vaka Çalışması: USDY ile Ödemelere Fayda Sağlama)

Aralık 2023'te Ondo Finance, ekosistemini genişletmek ve Web3 ödeme yeniliğinin sınırlarını zorlamak amacıyla Solana blockchain üzerinde USDY'yi başlattı. O zamandan beri Solana'daki birkaç ödeme platformu, USDY'yi hizmetlerine entegre etti.

Örneğin, Solana'da lider bir Web3 ödeme platformu olan Helio, 450.000'den fazla benzersiz aktif cüzdan ve 6.000 satıcıya sahip ve USDY'yi yerel ödeme seçeneği olarak entegre etmiştir. Solana Pay eklentisiyle, milyonlarca Shopify satıcısı artık kripto para biriminde ödemeleri düzenleyebilir ve USDY'yi USDC, EURC ve PYUSD gibi diğer stabilcoin'lerine anında dönüştürebilir. Stabilcoin'ler etrafında tasarlanmış bir Solana ödeme teknolojisi sağlayıcısı olan Sphere de USDY'yi entegre etti ve gelişmekte olan pazarlardaki satıcıların ABD Hazine bonosu tarafından desteklenen getiri kazanırken güvenli, maliyet etkin ve neredeyse anlık sınır ötesi ödemeler yapmalarını sağladı.

Ödeme aracı olarak kullanılmasının yanı sıra, USDY DeFi'de artan sermaye verimliliği ve bileşim yeteneği sunar, örneğin krediler için teminat olarak kullanılabilir. 31 Temmuz 2024 tarihinde USDY, Aptos blockchain üzerinde piyasaya sürüldü ve ekosistemi içindeki çeşitli DeFi platformlarına entegre edildi.

5.2 Ödeme Finansmanı RWAs

2023'ten bu yana, kripto ekosistemi sürdürülebilir değere sahip varlıklar ve istikrarlı gelir kaynakları arayışında olduğundan, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu (RWA) doğal olarak ivme kazanmıştır.

Tokenize edilmiş ABD Hazinesi'nin patlayıcı büyümesi açıktır, ancak bu büyüme geçici olabilir. Sadece 2-3 yıl önce sıfır faiz oranı ortamında bulunuyorduk. Gelecekte ABD Hazine getirileri azaldıkça, kripto sermaye muhtemelen yatırım için diğer yüksek getirili, düşük riskli varlıkları arayacaktır. İşte burada PayFi RWAs için ödeme finansmanı devreye giriyor.

RWAs için PayFi ödeme finansmanının fikri basittir: Gerçek dünya ödeme ihtiyaçlarını karşılamak için DeFi kredilerini kullanmak ve ödeme finansmanından elde edilen getirileri on-chain'e getirmek.

(PayFi - RWA'nın Yeni Cephesi)

Ödeme finansmanı, küresel finansal ve ticari ekosistemin temel bir direğidir ve kredi kartları ($16 trilyon), ticaret finansmanı ($10 trilyon) ve küresel ödeme ön finansmanı ($4 trilyon) gibi alanları kapsamaktadır. PayFi ödeme finansmanı, aşağıdakileri başararak RWAs içinde önemli bir varlık sınıfı olarak ortaya çıkabilir:

• Blockchain'a trilyonlarca dolarlık ödeme işlemini getirerek, para zaman değerini optimize ederek ve stablecoin benimsemesini artırarak.
• Farklı risk iştahlarına uygun verimler sağlayarak, tek haneli risksiz oranlardan özel kredi ile çekici çift haneli getirilere kadar.
• Minimal sistemik riskle hızla ölçeklendirme.
• Ödeme finansmanı işlemlerindeki temel varlıkların kısa vadeli doğası nedeniyle likidite yönetimini geliştirme.

Huma Finance'nin nasıl on-chain sermaye topladığını ve cross-border ödemeler için ön-finansman, tedarik zinciri finansmanı ve daha fazlası gibi off-chain ödeme finansman ihtiyaçlarını desteklediğini zaten görüyoruz.

5.3 DeFi ile entegre edilmiş yenilikçi Web3 ödeme hizmetleri

(PayFi, Solana'nın Blockchain'in Orijinal Vizyonunu Nasıl Sağladığını Lily Liu, Solana Vakfı Anlatıyor)

Lily Liu, Buy Now Pay Later (BNPL) kavramını tanıttı ve PayFi'nin bunu Buy Now Pay Never'a dönüştürebileceğini tartıştı. Bir örnek ile açalım. Kevin adında bir kullanıcının 5 dolarlık kahve harcaması yapması durumunu düşünün ve bir ödeme sağlayıcısı olan PayFi işlemi gerçekleştirir.

1. PayFi sağlayıcısı bir DeFi kredi protokolü ile bağlantı kurar.
2. Kevin, DeFi kredi protokolünde likidite sağlayıcısı (LP) olarak görev yapmakta ve bundan faiz kazanmaktadır.
3. PayFi sağlayıcısı, Kevin'ın faiz gelirlerini kahvesini ödemek için kullanma iznini alır.
4. Sonuç olarak, Kevin cebinden ödeme yapmak zorunda kalmaz; bunun yerine, DeFi protokolünden gelen faiz kazançları $5,5 maliyeti karşılar ve $0,5'i hizmet ücreti olarak PayFi sağlayıcısına gider.
5. PayFi sağlayıcısı daha sonra DeFi kazançlarını fiat para birimine dönüştürebilir ve tüccarla ödemeyi düzenleyebilir.

Bu, Web3 ödemelerinin DeFi ile birleşerek DeFi getirilerini kullanarak işlem maliyetlerini karşılayabileceğinin basit ancak güçlü bir örneğidir. Bu modelin potansiyeli, tokenomics'i de içerecek şekilde daha da genişletilebilir.

DeFi'yi Web3 ödeme senaryolarıyla entegre etme olanakları sonsuzdur. Örneğin, Fiat24, geleneksel bankacılık mantığını DeFi'ye getirmek için blok zincirinde bir bankacılık protokolü katmanı oluştururken, Ether.Fi, kullanıcıların bir Kripto Ödeme Kartı aracılığıyla fiat ödemeleri için kullanılabilecek sabit paralar elde etmek için kripto varlıklarını teminat olarak stake etmelerini sağlar.

Vaka Çalışması J: Fiat24—Blockchain Üzerinde Web3 Bankası Oluşturma

Fiat24, İsviçre bankacılık yasaları kapsamında düzenlenmiş bir fintech şirketidir ve halka açık bir blok zinciri (Arbitrum) üzerinde bankacılık mantığını tam olarak uygulayan ilk merkezi olmayan uygulama (DApp)dir ve akıllı sözleşmeler tarafından desteklenmektedir. Kullanıcılara para birimi değişimi, Web3 ödeme işlemleri, birikimler, transferler ve fiat değişimi de dahil olmak üzere çeşitli Web3 bankacılık hizmetleri sunmaktadır. Fiat24, Bankacılık Protokolü ile kripto ve geleneksel finans arasındaki boşluğu kapatmayı amaçlayarak geleneksel bankacılık, finans ve ödeme sistemlerini devrimleştirmeyi hedefliyor.

（X@Fiat24Account）

Fiat24'ün yenilikçi blockchain bankacılık mimarisi geleneksel bankacılık hizmetlerini Web3 ödeme yenilikleriyle sorunsuz bir şekilde birleştirerek, hem kolaylık hem de güvenliği arttırırken tek nokta başarısızlığı riskini azaltıyor. Geleneksel bankalardan farklı olarak, Fiat24, güvenilmeyen cüzdan kullanıcılarına hizmet verir ve Uniswap'in altında çalışan bir Fiat Katmanı Bankacılık Protokolü gibi DApp'ler için Ek Fiat Katmanı olarak görülebilir.

Fiat24, fiat protokol katmanında, KYC doğrulaması yapılmış kullanıcılara İsviçre banka hesapları (Nakit Hesapları) sunar. Bu yapı, Web3 ödeme hizmetlerinin entegrasyonuna olanak tanır ve para birimi değişimi ile Web3 ödemelerini mümkün kılar. Ayrıca, Fiat24'ün İsviçre banka hesapları, İsviçre Ulusal Bankası, Avrupa Merkez Bankası ve VISA/Mastercard ödeme ağları ile doğrudan bağlantılıdır, bu da tasarruf, para birimi değişimi ve tüccar hesaplaşması gibi geleneksel bankacılık hizmetlerini kolaylaştırır.

(Fiat24.com)

Fiat24 Kurucu Ortağı Yang, "Chainlink, merkezi olmayan oracle ağlarının altyapısı olarak konumlandırıldığı gibi, Fiat24 de merkezi olmayan bir dijital bankacılık ağının altyapısı olarak konumlandırılıyor - DApp'ler için fiat protokol katmanı" dedi. "DEX'lerin eninde sonunda CEX'lerin yerini alacağına inanıyoruz. Bununla birlikte, döviz bozdurma işlemini kendi ödeme kanalları aracılığıyla gerçekleştirebilen CEX'lerin aksine, DEX'ler önemli bir zorlukla karşı karşıyadır: bir protokol olarak geleneksel bankalar onlarla arayüz oluşturamaz, API sağlayamaz veya hesap açamaz. Fiat24, DeFi'yi zincir içi ve geleneksel finansı zincir dışı bir protokol aracılığıyla birbirine bağlayarak mükemmel bir çözüm sunuyor ve birçok DApp için itibari para hizmetlerindeki boşluğu dolduruyor."

Fiat24, bir Fiat Katman Bankacılık Protokolü olarak, fiat iş mantığını DeFi'ye getirebilir. Bu senaryolar, Lily Liu tarafından tanımlanan PayFi kullanım durumlarıyla uyumludur:

1. Teminatlı Borç Verme: Bob, kararlı koinleri ödünç almak için DeFi platformunda ETH olarak teminat sağlar. DeFi protokolü, USD fiat kredi verimini kolaylaştırmak için doğrudan Fiat24 bankacılık protokolünü çağırabilir.
2. Yatırım / Getiri için Stake Etme: Alice, gelir elde etmek için ETH'yi stakeler. DeFi protokolü, fiat para biriminde getiriyi dağıtmak için doğrudan Fiat24 bankacılık protokolünü çağırabilir ve gerçek dünya pasif gelir sağlayabilir.
3. Yatırım ve Varlık Yönetimi: Will, ETH kullanarak Coinbase gibi tokenize edilmiş menkul kıymetlere DeFi protokolü aracılığıyla yatırım yapar. DeFi protokolü, fiat kullanarak Nasdaq'da hisse senedi satın almak için doğrudan Fiat24 bankacılık protokolünü çağırabilir. Ondo Finance'ın Global Markets'i şu anda bunu gerçeğe dönüştürüyor.

Örnek Olay İncelemesi K: Ether.Fi'nin Kripto Ödeme Kartı

Ether.Fi, Ethereum kilitlenmesi ve yeniden kilitlenmesi likiditesine odaklanan DeFi ekosistemi içinde yenilikçi bir projedir. Non-custodial kilitlenme çözümleri sunarak, Ether.Fi kullanıcıların staking ödülleri kazanmasına olanak tanırken likiditeyi korumasına yardımcı olur, geleneksel staking'te fonların kilitlenmesi sorununu çözer.

Staking ve yeniden yatırım yapmaya odaklanmak yerine, Ether.Fi'nin Nakit hizmetine bakalım. Temel olarak, bu hizmet tipik bir Kripto Ödeme Kartı içerir, kullanıcılar kripto para birimi ile ödeme yapar (Kripto Payin), ödeme hizmeti sağlayıcısı para birimi dönüştürmesini gerçekleştirir ve Visa/Mastercard gibi geleneksel ödeme ağlarıyla bağlantı kurar, tüccarlarla fiat ödemeleri yapılmasını sağlar (Fiat Payout).

(Karşınızda Ether.fi Cash)

Ether.Fi'nin Nakit hizmeti, PayFi özelliklerini temsil ederek staking ve yeniden staking işlemleriyle sorunsuz entegre olur.

1. Ether.Fi Cash, bir Visa kredi kartı ile birleştirilmiş dijital mobil cüzdanıyla dünyanın her yerinde kullanılabilir hale getiriyor.
2. Standart USDC ön ödemeli/banka kartı işlemlerini destekler.
3. Aynı zamanda kullanıcıların Ether.Fi'nin varlıklarını teminat olarak kullanarak harcamaları için USDC almasına izin verir ve ödemeler staking ve likidite kazançlarından yapılmaktadır.

Ürünlerini entegre ederek, Ether.Fi kullanıcıların kripto para birimlerini birleşik bir ekosistemde saklamalarına, yatırım yapmalarına ve harcamalarına olanak tanır.

PayFi yolculuğu henüz yeni başlıyor. Ether.Fi'nin uygun bir şekilde belirttiği gibi, 'Geleneksel ödeme kanallarına güvenmek hala önemli sansür riskleri oluşturmakta ve kabus gibi bir kullanıcı deneyimine yol açmaktadır. Bir takas para birimi olarak ABD dolarına bağlı kalmak ve Federal Rezerv tarafından basılan sürekli şişen sahte para birimi (Shitcoin) ile kripto parayı bağdaştırmak saçma. Bu iki zorluk da önümüzdeki yıllarda ele alınması gereken önemli bir parça ve gelecek aşama yol haritamızın anahtar bir parçasıdır.'

5.4 PayFi'nin Geleceği

PayFi, Web3 ödemeleri için büyük potansiyel sunuyor. Şu anda gördüğümüz sadece başlangıç - dönüşmesi bekleyen geniş bir pazar ve keşfedilmemiş bir alan var. Bu dönüşüm, sadece DeFi'yi entegre etmekle kalmayıp aynı zamanda geleneksel ödeme sistemlerini ve mantığını Web3 aracılığıyla yeniden tasarlamayı da içeriyor.

5.4.1 On-Chain Kredi Sistemi

Şu anda, Web3 ödemeleri büyük ölçüde stabilcoin işlemlerine dayanmaktadır - sahip olduğunuz şeyle ödeme yapmak, elinizde nakit stabilcoin gerektirir. Bununla birlikte, gerçek dünyada, kredi tabanlı ödeme seçeneklerine de sahibiz, örneğin kredi kartları, krediler ve taksit planları. Bu seçenekler Web3 ödemelerine dahil edilebilir mi?

Web3 ödemelerinin belirleyici özelliği, tüm tarafların KYC/KYB gibi kimlik doğrulama süreçlerinden geçmesi ve tüm işlem kayıtlarının blok zincirinde depolanması gerektiğidir. Bu gereklilik, bir on-chain kredi sistemi oluşturmak için önemlidir. Eğer on-chain işlem geçmişi, stabilcoin maaş ödemeleri, on-chain teminat, KYC/KYB ve uyum bilgileri gibi verileri etkili bir şekilde gerekli off-chain verilerle entegre edebilirsek, PayFi'yi ileriye taşıyan bir on-chain kredi sistemi kurabiliriz.

Aşağıdaki durumda, PolyFlow'un Ödeme Kimliği şifreli KYC/KYB bilgilerine bağlanabilir ve kullanıcıların Fark Edilebilir Kimlik Belgelerini (VC'ler) farklı platformlar arasında bağlayabilir. Bu platformlar arası entegrasyon, uyumluluk, düzenleyici uyum ve veri egemenliğini sağlayarak, blok zincirinde bir kredi sisteminin omurgasını oluşturur. Ayrıca, PolyFlow'un Ödeme Likidite Havuzu, RWA'ların ödeme finansmanı gibi ihtiyaçları desteklemek için bir blok zincirinde fon havuzu sunar veya PID'ye dayalı kredi verme.

Örnek Olay İncelemesi L: PolyFlow—PayFi Kripto Ödeme Ağı Oluşturma

Zincir üstü dijital varlık yönetimi için bir altyapı katmanı olan PolyFlow, gerçek dünyadaki ödeme senaryolarını ele almak için geleneksel ödemelerin, kripto ödemelerinin ve DeFi'nin entegrasyonunu merkeziyetsiz hale getirmeyi amaçlıyor. PolyFlow, PayFi için finansal omurga görevi görecek ve finansal ödemeler sektörü için yeni bir standart belirleyecek.

PolyFlow, modüler tasarımı sayesinde iki kritik bileşen sunar: Ödeme Kimliği (PID) ve Ödeme Likidite Havuzu (PLP). Bu bileşenler, ödeme işlemlerindeki bilgi akışını ve fon akışını ayrıştırır ve yönetir, değer çıkarır. PID, kimlik doğrulama, uyumluluk, veri egemenliği ve yapay zeka odaklı analiz için sağlam bir araç görevi görerek bilgi akışını yönetir. PLP, ödeme fonlarını kontrol eden akıllı sözleşmelerle fon akışını yönetir ve mevzuata uygun, gözetimsiz bir kripto ödeme ağı oluşturur.

（PolyFlow）

Yenilikçi bir kripto ödeme ağı olan PolyFlow, dijital varlıkların merkezi olmayan bir şekilde transferi, saklanması ve ihracı için güvenli ve uyumlu bir çerçeve sağlar. Ayrıca PolyFlow, DeFi ekosistemine daha fazla çeşitlilik ve ölçeklenebilirlik getirirken bireysel kullanıcıların varlıklarının güvenliğini sağlar ve gizliliklerini korur.

AI ayrıca ödemeler tarafından üretilen zengin veri akışlarını analiz ederek veri egemenliğini orijinal sahiplerine geri vererek (sadece fintech devlerinin elinde bırakmak yerine) bir rol oynayabilir. Dahası, günlük ödeme faaliyetlerimizi blok zincirine entegre ederek DeFi için ödemelere dayalı yeni bir gerçek dünya varlığı (RWA) getiri kategorisi oluşturur.

En önemlisi, PayFi'nin finansal altyapısı olarak PolyFlow, PID aracılığıyla blok zincirinde kredi oluşturmayı sağlayarak, tüketicilere yönelik kredi, şimdi satın al daha sonra ödeme seçenekleri ve kredi kartı işlevlerini, ayrıca işletmeler için işletme kredileri ve tedarik zinciri finansmanını destekler. Gerçek dünya senaryolarıyla entegrasyon, PayFi'nin ilerlemesi için hayati önem taşır ve kripto para biriminin kitleler tarafından benimsenmesinde önemli bir faktördür.

Bu güçlü yetenek, borsaların, ödeme hizmeti sağlayıcılarının, bankaların, tedarik zinciri finansmanı hizmetlerinin ve ödeme ağlarının dijital varlık çağında operasyonlarını genişletmelerine ve güçlendirmelerine olanak tanır. Ayrıca ağ katılımcılarının (tüketiciler, tüccarlar ve likidite sağlayıcıları) ağ etkilerinin faydalarını toplu olarak paylaşmasına olanak tanıyarak Web3'ün gerçek değerini ortaya çıkarır.

5.4.2 Geleneksel Ödeme Mantığının Zincir Üstü Dönüşümü

Şu anda, Web3 ödemeleri geleneksel ödeme sistemlerine kıyasla hala küçük ölçekli ve sınırlı etkiye sahiptir. Bunun temel nedeni, geleneksel ödeme ve takas sistemlerinin küresel fon akışını hala domine etmesidir. Diğer yandan dijital para birimleri ve blok zincir teknolojisi, bilgi ve fon akışını tamamen birleştirme potansiyeli sunarken, mevcut Web3 ödeme altyapısı henüz erken aşamalarında ve noktadan noktaya transferlere odaklanmış durumdadır. Birden fazla katılımcıyı içeren karmaşık ödeme senaryolarını ele alabilen standartlar geliştirmesi gerekmektedir.

"Blockchain üzerine inşa edilen Web3 dünyasında, bilgi ve fon akışlarının birleştirilmesinin eninde sonunda gözetimsiz bir şekilde sağlanacağına inanıyoruz. Şu anda CEX'ler, daha olgun ve kanıtlanmış maliyet ve verimlilik avantajlarına sahip olan Alipay'e benzer merkezi bir cüzdan mantığını izleyerek dijital para birimlerinin bir ödeme yöntemi olarak kullanımını araştırıyor. Bununla birlikte, bu yaklaşım dijital para birimlerinin iki temel özelliğini tehlikeye atmaktadır: gözetimsiz yapıları ve bilgi ve fon akışlarının birleştirilmesi. PlatON blok zincirinin kurucusu Lilin Sun, "Tamamen zincir üzerinde işlem yürütme umut verici olsa da, şu anda birden fazla ödeme katılımcısının çıkarlarını ve karmaşık ödeme senaryolarını barındıran standartlaştırılmış bir zincir üstü uzlaşma kuralı yok" dedi. "Bu nedenle, gelecekte standartlaştırılmış bir zincir üstü uzlaşma sisteminin kaçınılmaz olarak ortaya çıkacağına inanıyoruz." Bu, tokenize edilmiş bir açık ödeme işletim sistemi olan TOPOS'un oluşturulmasına yol açan fırsattır.

PlatON, gizliliği korumak ve akıllı hesaplama için Çoklu Taraflı Hesaplama (MPC) kullanan genel bir blockchain'dir. PlatON'un teknolojisi tarafından desteklenen TOPOS ödeme sistemi, gizlilik korumasında, verimli işleme ve merkezi olmayanlıkta mükemmel performans gösterir. TOPOS, Web2 ve Web3 arasındaki boşluğu kapatmayı amaçlar; finansal kurumların gerçek dünya varlıklarını (RWA) tokenize edilmiş para birimleriyle bağlamasına ve küresel, açık Web3 ödeme ve hesaplaşma sistemi oluşturmasına olanak tanır.

TOPOS, temel blok zinciri işletimi için standartlar belirler ve kurumsal kullanıcılara tokenize para birimi ihraç etme, yönetme ve uygulama da dahil olmak üzere kapsamlı bir çözüm sunar. Akıllı sözleşmeler ve yukarı akış ve aşağı akış kurumlarla işbirliği yaparak, TOPOS, istikrarlı para birimi ihraççılarından tüccarlara kesintisiz ödeme akışını sağlar. Ayrıca, TOPOS, dijital para birimi ödeme işleme çözümleri ve sınır ötesi para transferleri için blok zinciri tabanlı açık bir ağ sunarak, küresel kullanıcılara daha esnek ve güvenilir ödeme ve yerleştirme hizmetleri sunar.

Vaka Çalışması M: PlatON'un Gemi Yükü Taşıma Senedi On-Chain Entegrasyonu

Kısa bir süre önce TradeGo, tamamen dijital kamu altyapısı Platon ile ortaklaşa, kontrollü bir üretim ortamında başarılı bir pilot proje (PoC) gerçekleştirdi. Pilot uygulama, dijital para birimi aracılığıyla sınır ötesi ödemeleri tetiklemek için bir elektronik konşimento (eBL) kullanıldığı 1,17 milyon dolarlık bir Güneydoğu Asya kauçuk ithalat işlemini içeriyordu.

Bu pilot uygulama, blok zinciri tabanlı elektronik konşimentoların, dijital para birimlerinin ve akıllı sözleşmelerin uluslararası ticarete entegrasyonunu sergileyerek ticaret süreçlerinde, ödeme yöntemlerinde ve ödeme maliyetlerinde önemli optimizasyonlara yol açtı. Proje, eş zamanlı ödeme ve teslimatı sağlayarak piyasa ve kredi risklerini azaltmakla kalmadı, aynı zamanda doğrudan ve dolaylı ödeme maliyetlerinde %90'a varan tasarruf sağladı.

(TradeGo ve PlatON, Elektronik Konşimentoya Dayalı Dijital Para Ödemelerinin Başarılı Bir Şekilde Denemesini Gerçekleştiriyor)

Uluslararası ticarette, navlun konşimento belgesi önemli bir belgedir. Blockchain tabanlı elektronik konşimento belgesi (eBL), geleneksel kağıt konşimento belgesi için dijital bir yerine geçme görevi görür. Yapılandırılmış veri, müdahaleye direnç, izlenebilirlik ve programlanabilirlik gibi ek faydalarla birlikte kağıt karşılığıyla aynı yasal geçerliliği ve işlevselliği sunar, dijital para birimleriyle birleştirildiğinde ise daha iyi veri doğrulama ve otomatik yürütme imkanı sağlar.

Bu pilot uygulamasında, akıllı sözleşmeler TradeGo'nun elektronik konşimento (eBL) ile entegre edildi ve PlatON'un Web3.0 gizli ödeme ve uzlaşma sistemi TOPOS'dan yararlanılarak konşimentonun sunulması üzerine dijital para ödemelerini otomatik olarak tetikledi. Bu yeni uzlaşma modeli gerçek 'teslimatla ödeme'yi başarıyla gerçekleştirir, ticaret tarafları arasındaki güven maliyetlerini önemli ölçüde azaltır.

Bu pilot sadece bir teknolojik bir başarı değil, aynı zamanda uluslararası ticarette yeni bir ödeme yönteminin yenilikçi bir gösterimidir. Bu pilotun gerçek bir iş senaryosunda test edilmesiyle endüstriye mümkün ve verimli bir sınır ötesi ödeme çözümü sunulmakta ve endüstrinin daha düşük maliyetlere ve daha yüksek verimliliğe doğru yönlendirilmesine rehberlik etmektedir.

6. Sonuç

Dijital para birimleri ve blok zinciri teknolojisi, yapay zeka gibi tanımlayıcı bir "iPhone anına" sahip olmayabilir, ancak bu dönüşüm uzun vadeli bir yörünge izleyecek olsa da, geleneksel sistemleri, özellikle de finansal sistemleri dönüştürme üzerindeki etkileri derin olacaktır.

2008'de Bitcoin beyaz kağıdında merkezi olmayan, kişiden kişiye elektronik nakit ödeme sistemi oluşturma vizyonunu ortaya koydu, ancak son yıllarda blok zinciri tabanlı ödemelerin giderek daha fazla mümkün ve geniş çapta kabul görmeye başlamasıyla gerçekleşti. Geçen on yıl boyunca milyarlarca dolar, temel blok zinciri altyapısını geliştirmek için yatırıldı. Bugün, artık ödeme düzeyinde ölçeklendirmeyi destekleyebilen blok zinciri ağlarına sahibiz.

Bu yolculuk finansal ödemelerle başlar, Bitcoin'in elektronik nakitinden başlayarak, tokenize para biriminin ilk yükselişinden geçerek ve şimdi yenilikçi bir finansal paradigmayı tanıtan PayFi'nin yükselişiyle devam eder. Gelecekte kaç tane daha yol olduğu bilinmiyor, ancak ben zaten bankasız gitmenin son hedefini görüyorum.

Profesör Tonya M. Evans'ın dediği gibi, "Bu keşifte, bankasız fenomeni açıklamak için bir yolculuğa çıkıyoruz ve finansal egemenlik için derin etkilerini ortaya çıkarıyoruz."

Dijital para birimi ve blok zincir teknolojisi kavramları ilk bakışta devrimci veya etkileyici görünmeyebilir. Ancak, aynı şey çift girişli muhasebe ve anonim şirketler için de geçerliydi. Bu büyük yenilikler gibi, dijital para birimleri ve blok zinciri teknolojisi tarafından getirilen görünüşte mütevazi üretim ilişkilerindeki devrim, insanların birbirlerine nasıl güvendikleri ve işbirliği yaptıkları konusunda temel bir değişikliğe yol açarak gelecekte önemli toplumsal değişikliklere neden olma potansiyeline sahiptir.

Açıklama:

1. Bu makale [Web3 küçük hukuk], telif hakkı orijinal yazarına aittir [ Will阿望]. Eğer yeniden basım ile ilgili herhangi bir itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin Gate Learnekip, ve ekip ilgili prosedürlere göre konuyu hızlı bir şekilde halledecektir.
2. Not: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Bu makalenin diğer dil versiyonları Gate Learn ekibi tarafından çevrilmiştir. Çevrilen makale, bahsedilmeden kopyalanamaz, dağıtılamaz veya kopyalanamaz.Gate.io.