Perspectiva da Reserva Federal: Atualmente, precificar um corte de juros é muito agressivo, um corte de juros de 25 pontos de base ou um mercado deprimido.
A Reserva Federal dos EUA provavelmente reduzirá as taxas de juros pela primeira vez em mais de quatro anos esta noite, mas ainda não está claro se os formuladores de políticas optarão por reduzir 50 pontos base ou em uma escala menor. Atualmente, o mercado de futuros de taxa de juros reflete uma probabilidade de mais de 60% de uma redução de 50 pontos base. O presidente do Federal Reserve, Powell, afirmou que a inflação está próxima da meta de 2% do Federal Reserve, tornando isso a principal prioridade deles. No entanto, uma redução de 25 pontos base estaria mais alinhada com a abordagem anteriormente adotada pelo Federal Reserve para iniciar um ciclo de flexibilização fora de um ambiente de crise. A precificação de opções de ações sugere que o índice S&P 500 pode apresentar uma flutuação de cerca de 1,1% para cima ou para baixo na quarta-feira. O recente aumento do mercado de ações dos EUA significa que, se a Reserva Federal reduzir as taxas em uma magnitude menor, o mercado de ações terá dificuldade em lidar com a decepção.
A economista-chefe da KPMG, Diane Swonk, escreveu que, embora o corte de 50 pontos-base nas taxas de juros 'certamente seja discutido', 'Powell provavelmente não terá votos suficientes'. Tara Hariharan, diretora-gerente da NWI Management, um fundo de cobertura macroglobal, afirmou que 'devido ao fato de que o mercado de ações dos Estados Unidos está próximo de uma alta histórica e pode já ter refletido o período de flexibilização da Profundidade do Fed, a relação risco-retorno para um aumento adicional parece desfavorável'.
O analista da StoneX, Weller, afirmou que um corte de 25 pontos de base poderia levar a um Aumento repentino do dólar e o par dólar/iene poderia subir acima do nível chave de 142.00; um corte de 50 pontos de base poderia levar o par de moedas a cair para o nível psicológico de 140. O diretor-geral de renda fixa do Mischler Financial Group, Glen Capelo, afirmou que um corte de 25 pontos de base pelo Fed provavelmente resultaria em descartar de títulos do governo dos EUA, mas isso também dependerá em grande parte da conferência de imprensa de Powell.
O sócio-gerente e diretor de investimentos da Angeles Investments, Michael Rosen, acredita que o mercado de títulos atual precifica de forma excessivamente agressiva os passos de redução da taxa de juros pelo Federal Reserve. O mercado prevê uma redução de 250 pontos base na taxa de juros do Federal Reserve no próximo ano, o que só seria possível em caso de recessão econômica. Portanto, ele acredita que a queda das taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo será inferior às expectativas do mercado, e as taxas de retorno a longo prazo podem até mesmo começar a subir. O analista da Angel One, Saish Sandeep Sawant Dessai, afirmou em um relatório que o verdadeiro risco está na precificação excessivamente dovish do mercado, o que pode levar a um aumento das taxas de retorno dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar, e consequentemente pressionar ainda mais o preço do ouro.
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