เนื่องจากเทคโนโลยีบล็อกเชนยังคงพัฒนาและเจริญเติบโต สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการพัฒนาจากแนวคิดเริ่มแรกของบิตคอยน์เป็นระบบการเงินที่ซับซ้อนที่รวมถึงสกุลเงิน การให้ยืม เอกสารอนุมัติ และอื่น ๆ การวิวัฒนานี้ได้กระตุ้นความสนใจในการรวมสินทรัพย์การเงินดั้งเดิมกับโลกสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังเจริญขึ้น นำไปสู่การเกิดขึ้นของสินทรัพย์โลกจริง (RWA) สถาบันการเงินดั้งเดิมเช่น Citibank, Franklin Templeton, และ JPMorgan กำลังเข้าสู่พื้นที่ RWA โดยเร็ว ๆ นี้ การเปิดตัวกองทุน BUIDL ของ BlackRock ได้ทำให้ความสนใจในกลุ่มสินทรัพย์ RWA มีการเพิ่มขึ้น

1. นิยามและการนำมาใช้ของ RWA

สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) หมายถึงกระบวนการนำสินทรัพย์ทางกายภาพเข้าสู่บล็อกเชน แปลงสินทรัพย์ในโลกจริงเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่สามารถซื้อขายและหมุนเวียนในบล็อกเชนโดยใช้สัญญาอัจฉริยะและเทคโนโลยีบล็อกเชน สินทรัพย์เหล่านี้ที่มีค่าเศรษฐกิจในโลกกายภาพหรือกฎหมาย รวมถึงสินทรัพย์ที่เป็นทรัพย์สินที่เป็นสิ่งของเช่นอสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ และทองคำ รวมถึงสินทรัพย์ที่เป็นเงินที่ไม่มีรูปลักษณ์เช่นหุ้น และพันธบัตร ค่าความสำคัญหลักของ RWAs ตั้งอยู่ในการนำสินทรัพย์ในโลกจริงเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านการทำสัญลักษณ์ สงวนค่าความสำคัญเดิมของพวกเขาในขณะที่เพิ่มความเหมาะสมและความเข้าถึงของพวกเขา สกุลเงินที่เสถียรกับดอลลาร์สหรัฐอเมริกา เช่น USDT และ USDC เป็นตัวอย่างของการทำสัญลักษณ์ของสินทรัพย์ในโลกจริง

การนํา RWA ไปใช้อาศัยเทคโนโลยีบล็อกเชน โดยใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อเป็นตัวแทนและจัดการความเป็นเจ้าของหรือสิทธิ์ในรายได้ของสินทรัพย์จริง สิ่งนี้ช่วยให้สามารถแบ่งส่วนสินทรัพย์การรับรองและการซื้อขายเพื่อให้มั่นใจถึงความถูกต้องและความปลอดภัยของสถานะบนห่วงโซ่ของสินทรัพย์ กระบวนการโทเค็นเชื่อมต่อสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงกับโลกดิจิทัลและเกี่ยวข้องกับขั้นตอนสําคัญหลายประการ:

1. ประเมินและรับรองทรัพย์สิน: ในขั้นตอนแรกทรัพย์สินในโลกจริงจำเป็นต้องถูกประเมินและรับรองอย่างละเอียดเพื่อกำหนดมูลค่าและให้ความมั่นใจในความถูกต้องและความเป็นธรรมของทรัพย์สิน ขั้นตอนนี้มักต้องใช้หน่วยงานที่มีความเชี่ยวชาญหรือบุคคลที่สามเพื่อให้มีความเท่าเทียมและความแม่นยำในการประเมินทรัพย์สิน

2. การดิจิทัลของสินทรัพย์: หลังจากการประเมินและรับรองเสร็จสิ้น ทรัพย์สินจะถูกแสดงบนบล็อกเชนโดยการออกโทเค็นดิจิทัล โทเค็นเหล่านี้แทนการเป็นเจ้าของหรือสิทธิในส่วนหนึ่งของสินทรัพย์จริง ซึ่งสามารถเป็นทุน, หนี้, หรือรูปแบบอื่นของสิทธิในทรัพย์สิน

3. การออกแบบสัญญาอัจฉริยะ: ในขณะที่ทรัพย์สินกำลังถูกดิจิทัลไลซ์ สัญญาอัจฉริยะที่เกี่ยวข้องจะถูกออกแบบเพื่อกำหนดกฎการใช้ทรัพย์สิน วิธีการกระจายสิทธิ์ การกระจายรายได้ เป็นต้น หลังจากที่สัญญาอัจฉริยะถูกใช้งานบนบล็อกเชนแล้ว การดำเนินการของมันจะเป็นอัตโนมัติทั้งหมด ทำให้การทำธุรกรรมโปร่งใสและไม่สามารถแก้ไขได้

4. การซื้อขายสินทรัพย์: สินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นสามารถซื้อขายได้อย่างอิสระบนบล็อกเชนและผู้ซื้อและผู้ขายสามารถทำธุรกรรมได้โดยตรงผ่านสมาร์ทคอนแทร็คโดยไม่จำเป็นต้องใช้ตัวกลางทางการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งลดต้นทุนการทำธุรกรรมและเพิ่มประสิทธิภาพ

5. การรับรู้สิทธิ์: เจ้าของโทเค็นสินทรัพย์สามารถได้รับสิทธิ์การใช้สินทรัพย์ที่สอดคล้องกับสัญญาอัจฉริยะ เช่น หากสินทรัพย์ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นเป็นอสังหาริมทรัพย์ เจ้าของโทเค็นอาจได้รับการแจกจ่ายรายได้จากการเช่า

RWA สร้างคลาสสินทรัพย์และโอกาสการลงทุนใหม่ ปรับปรุงความเหมือนเหมือนของสินทรัพย์โลกจริง และทำให้สินทรัพย์ที่น้อยนิดในตลาดโดยปกติ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ ฯลฯ สามารถถูกซื้อขายได้มากขึ้นทั่วโลก และการใช้งาน ซึ่งจะส่งเสริมการพัฒนาของเศรษฐกิจจริง

2. ประเภทหลักของ RWA

RWA สามารถจัดประเภทได้หลายวิธีและสามารถแบ่งตามมิติต่าง ๆ เช่น ลักษณะของสินทรัพย์ ความเหมาะสมในการแลกเปลี่ยน และอุตสาหกรรม แต่ละหมวดของ RWA มีความต้องการของตลาดและลักษณะการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงของตนเอง

1. การจัดประเภทตามลักษณะของสินทรัพย์
   สินทรัพย์ที่เป็นสิ่งของ: รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ที่ดิน สินค้าทางกายภาพ (เช่น ทองคำ น้ำมัน) ศิลปะ เป็นต้น เป็นสินทรัพย์ที่มีการเป็นตัวเลขอย่างชัดเจนและเป็นประเภทที่เป็นที่รู้จักและใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดของ RWA
   สินทรัพย์ที่ไม่มองเห็น: รวมถึงลิขสิทธิ์, สิทธิบัตร, อาคารสินค้า, ฯลฯ โดยมีค่าเศรษฐกิจและสามารถดิจิทัลได้ผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อการโอนค่าและธุรกรรม

2. การจัดประเภทตามความเหลื่อมล้ำ
   สินทรัพย์ที่มี Likuidity สูง: เช่นทองคำ หลักทรัพย์ เป็นต้น สินทรัพย์เหล่านี้สามารถซื้อขายได้ในระยะเวลาสั้นๆ โดยไม่มีผลกระทบต่อราคามากนัก และเป็นเครื่องมือ Likuidity ที่นักลงทุนชื่นชอบ
   สินทรัพย์ที่มีความไม่สามารถหาเงินสดได้ง่าย เช่น อสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ เป็นต้น สินทรัพย์เหล่านี้ต้องใช้เวลานานและต้องใช้ค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการซื้อขาย แต่ผ่านการดิจิทัลของ RWA สามารถเพิ่มความสามารถในการหมุนเวียนได้ในระดับหนึ่ง

3. การจำแนกตามอุตสาหกรรม
   สินทรัพย์ทางการเงิน: รวมถึง แต่ไม่ จำกัด หนี้สิน, ทุนส่วนของบริษัท, หุ้นกองทุนการลงทุน เป็นต้น สินทรัพย์เหล่านี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับตลาดทางการเงินและเป็นพื้นที่สำคัญในดิจิทัลของ RWA
   ทรัพย์สินที่ไม่ใช่ทางการเงิน: เช่น อสังหาริมทรัพย์ ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร ทรัพยากรทางเหมือง ฯลฯ ทั้ง ๆ ที่ทรัพย์สินเหล่านี้ไม่มีส่วนร่วมโดยตรงในธุรกิจทางการเงิน แต่มีค่ามาก ผ่านการดิจิทัลของ RWA ช่องทางการลงทุนใหม่สามารถเปิดขึ้นสำหรับนักลงทุนได้

4. การจัดประเภทตามวิธีการรับผลตอบแทนจากการลงทุน
   สินทรัพย์รายได้คงที่: เช่น พันธบัตร สัญญาเช่า เป็นต้น สินทรัพย์เหล่านี้จะมุ่งเน้นการให้รายได้ที่มั่นคงและเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ
   สินทรัพย์ตราสารทุน: เช่นส่วนของ บริษัท นักลงทุนสามารถรับเงินปันผลกําไรของ บริษัท หรือการแข็งค่าของเงินทุนโดยการถือครองหุ้นซึ่งเหมาะสําหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง

5. การจัดประเภทตามแหล่งที่มาของสินทรัพย์
   สินทรัพย์ดั้งเดิม: นั่นคือสินทรัพย์ที่มีอยู่ก่อนคลื่นดิจิทัล เช่น อสังหาริมทรัพย์ ศิลปะ เป็นต้น
   สินทรัพย์ที่เกิดขึ้น: ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของตลาด สินทรัพย์ที่เกิดขึ้น เช่น เครดิตคาร์บอนและสิทธิ์ข้อมูลเริ่มเริ่มปรากฏขึ้น สินทรัพย์เหล่านี้แทนทิศทางของนวัตกรรมและการพัฒนาในฟิลด์ RWA

3. การพัฒนาปัจจุบันของตลาด RWA

ตลาด RWA ได้แสดงเสถียรภาพในการเติบโตที่สำคัญในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตั้งแต่เจ้าของสินทรัพย์ บริษัทจัดการสินทรัพย์ ไปจนถึงนักลงทุน ทุกฝ่ายก็ได้ทำการให้ความสนใจมากขึ้นในตลาด RWA ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap ค่าของตลาดรวมของโทเค็นแนวคิด RWA ถึงวันที่ 11 เมษายน มียอดมูลค่ารวมเกิน 8.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะยังคงเติบโตต่อไปในหลายปีข้างหน้า

ตามข้อมูล rwa.xyz ว่า ถึงวันที่ 11 เมษายน มูลค่าหนี้รวมของโครงการประเภทสินเชื่อ RWA มียอดรวม 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าของโครงการประเภทหนี้ของกรมธรรม Treasury สหรัฐ มียอดรวม 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สามารถคาดการณ์ได้ว่า RWA track อาจจะเป็นการเพิ่มขึ้นระดับล้านในอนาคต ตลาด ตามส่วนคอนเซ็ปต์ RWA ของแพลตฟอร์มข้อมูลที่เข้ารหัส RootData มีทั้งหมด 130 โครงการ RWA track ซึ่งรวมถึง 43 โครงการที่ออกเหรียญ ตามรายงานจาก Citibank สามารถทำให้อะไรก็มีค่าทุกอย่างได้ถูกทำเป็นโทเคไนส์ การชำระเงินของสินทรัพย์ในโลกทางการเงินและโลกจริงอาจเป็นแอปพลิเคชันที่ยิงธนาคารสำหรับบล็อกเชนในการเกิดการโยกย้าย คาดการณ์ว่า โดยปี 2030 จะมีหลักประกันดิจิตอลที่ถูกทำเป็นโทเคไนส์มูลค่า 4 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์

ในวันที่ 20 มีนาคม BlackRock ประกาศว่าจะร่วมมือกับ Securitize เพื่อเปิดตลาดกองทุน BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ซึ่งเป็นกองทุนสินทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นบน Ethereum BUIDL ลงทุนโดยหลักเป็นเงินสด เอกสารหนี้ของรัฐสหรัฐ และสัญญาซื้อคืน ในเพียงหนึ่งสัปดาห์หลังจากที่เปิดตัว กองทุนนี้ได้รับเงินทุนกว่า 240 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Ondo Finance ต่อมาประกาศลงทุนเกิน 95 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และถือหุ้นของกองทุน BUIDL มากกว่า 33% และเป็นผู้ถือหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของกองทุน BUIDL ไม่เพียงแต่ BlackRock ให้ความสำคัญใน RWA เท่านั้น สถาบันการลงทุนทางการเงินชั้นนำอื่น ๆ เช่น Citibank, Franklin Templeton และ JPMorgan Chase ก็เริ่มเข้ามามีส่วนร่วมในการลงทุนในด้าน RWA ซึ่งเป็นส่วนที่สำคัญในการเพิ่มความสนใจในตลาดโทเค็น RWA ทั้งหมด

นอกจากนี้ยังมีเหรียญตราสารที่สำคัญอย่าง MakerDAO และ Aave ได้นำ Centrifuge เป็นผู้ให้บริการ RWA เพื่อให้ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากการลงทุนในทรัพย์สินในโลกจริงได้ ในขณะที่ผู้สร้างสินทรัพย์ของ Centrifuge สามารถยืมเงินจาก MakerDAO และ Aave ได้

โปรเจกต์ RWA 10 อันดับแรกที่เปิดตัวเหรียญได้แล้ว

4. การวิเคราะห์โอกาสการลงทุนในกลุ่มธุรกิจ RWA

RWA (Real World Assets) กำลังได้รับความนิยมเป็นกลุ่มการลงทุนเนื่องจากความได้เปรียบที่ไม่ธรรมดาและศักยภาพที่มีอยู่ ค่าความสำคัญหลักของมันอยู่ในการสร้างสะพานระหว่างทรัพย์สินทางการเงินแบบดั้งเดิมกับโลกการเงินดิจิทัล เพิ่มความเหลื่อมล้ำและสูงสุดค่าอุดมคติ

1. เพิ่มความสะดวกในการเรียกเก็บเงิน:สินทรัพย์ทั่วไปมักเป็นที่เสี่ยงต่อค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงและกระบวนการซื้อขายที่ซับซ้อน จำกัดความเหลื่อมล้ำของสินทรัพย์ RWA ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและปรับกระบวนการให้เป็นระบบ โดยที่สามารถเพิ่มความเหลื่อมล้ำของสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ สำหรับนักลงทุนนั่นหมายความว่าค่าเบี้ยเหลื่อมล้ำต่ำลงและมูลค่าสินทรัพย์สูงขึ้น
2. การขยายตลาด:RWA ให้เส้นทางใหม่สำหรับการดิจิทัลไลฟ์อาคารสำหรับเพิ่มค่าสู่ทรัพย์สินแบบดั้งเดิม เช่นอสังหาริมทรัพย์และงานศิลปะในขณะที่กระตุ้นตลาดสินทรัพย์คริปโต สิ่งนี้เป็นผลให้เกิดชั้นวางทรัพย์สินและผลิตภัณฑ์การลงทุนใหม่ ๆ ที่นักลงทุนมีตัวเลือกและโอกาสมากขึ้น
3. การแบ่งพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง:ลักษณะหลากหลายของ RWAs และสินทรัพย์ต้นฉบับของพวกเขานั้นเป็นเครื่องมือในการกระจายความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุน RWAs สามารถให้แหล่งรายได้ที่เสถียรกว่าตลาดการเงินทั่วไป ในช่วงการผันผวนของเศรษฐกิจ เนื้อหาแท้ๆ มักแสดงความทนทานต่อความเสี่ยงที่ยอดเยี่ยมกว่า
4. การสนับสนุนเทคโนโลยี:การรวมกันของปัญญาประดิษฐ์ ข้อมูลใหญ่ และเทคโนโลยีอื่น ๆ ได้ทำให้กระบวนการประเมินทรัพย์สินและการจัดการความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างมาก ช่วยสนับสนุนภาครวมของ RWA อีกเพิ่มเติม

5. การวิเคราะห์ความเสี่ยงและความท้าทายใน RWA

ในขณะที่ภาคอุตสาหกรรม RWA นั้นมีศักยภาพในการลงทุนและความสนใจที่สูง แต่ก็ยังมีความเสี่ยงและความท้าทายหลายประการที่ผู้ลงทุนต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ

1. ความไม่แน่นอนทางกฎหมาย:เป็นวิธีการลงทุนที่ใหม่ RWA มีสภาวะกฎหมายที่ยังไม่ได้ถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจน ประเทศและภูมิภาคต่างๆ มีมุมมองและกฎระเบียบที่แตกต่างกันเกี่ยวกับ RWAs ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในการลงทุนข้ามชาติ การเปลี่ยนแปลงกฎหมายอาจมีผลต่อการยอมรับของตลาดและผลตอบแทนจากการลงทุนใน RWA
2. ความท้าทายในการประเมินค่าการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นเรื่องที่ซับซ้อนโดยธรรมชาติ โดยพิจารณาถึงปัจจัยมากมาย ในพื้นที่ RWA การประเมินมูลค่าของสินทรัพย์อย่างแม่นยำเพื่อให้แน่ใจว่าการแสดงผลดิจิตอลสอดคล้องกับมูลค่าจริงเป็นอุปสรรคที่สำคัญ การประเมินที่ไม่แม่นยำอาจนำไปสู่การตัดสินการลงทุนที่ไม่ดีและเพิ่มความเสี่ยง
3. ความเสี่ยงทางเทคนิค:การใช้งานของ RWAs ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีขั้นสูง เช่นบล็อกเชนที่อาจมีช่องโหว่ทางเทคนิคหรือปัญหาด้านความปลอดภัย ตัวอย่างเช่นข้อบกพร่องในสมาร์ทคอนแทร็คอาจทำให้สูญเสียทรัพย์สิน และความไม่มั่นคงของบล็อกเชนอาจส่งผลต่อประสิทธิภาพและความปลอดภัยของการทำธุรกรรม
4. Market Acceptance:แม้ว่า RWAs จะได้รับความสนใจจากตลาดเริ่มต้น การใช้งานแบบกว้างของผู้ลงทุนใน RWAs พร้อมกับประสบการณ์ของผู้ใช้งานในเทคโนโลยีและบริการที่เกี่ยวข้องจะมีผลต่อการยอมรับของตลาดและความเร็วของการพัฒนา

สรุปมากนั้น RWAs นำเสนอวิธีนวัตกรรมที่น่าสนใจในการผสมสินทรัพย์ในโลกจริงกับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยให้ความเป็นไปได้ในการค้นหาสภาวะสภาพเงินสดและโอกาสในการซื้อขายสำหรับสินทรัพย์ดั้งเดิมพร้อมทั้งนำเข้าพื้นที่การเติบโตใหม่ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ทางฝั่ง RWAs คาดว่าจะเห็นการมีส่วนร่วมที่หลากหลายมากขึ้น นอกเหนือจากนักลงทุนสินทรัพย์คริปโตและผู้ริเริ่มต้นบล็อกเชนปัจจุบัน อาจมีการเข้ามาร่วมทางฝั่ง RWAs จากสถาบันการเงินดั้งเดิม บริษัทจัดการสินทรัพย์ และบริษัทเทคโนโลยีอย่างน้อย การมีส่วนร่วมของพวกเขาจะไม่เพียงเพิ่มสินทรัพย์เงินทุนเท่านั้น แต่ยังมาพร้อมประสบการณ์ในอุตสาหกรรมและทรัพยากร ทำให้ตลาด RWAs เติบโตและพัฒนาขึ้น ในอนาคตที่ใกล้ ภาคสินทรัพย์ RWAs นำเสนอตัวเป็นส่วนสำคัญของตลาดการเงิน ว่างๆ ให้ค่ามากขึ้นให้กับนักลงทุนและเจ้าของสินทรัพย์

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกนำเข้ามาจาก[Hotcoin_Official]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Hotcoin_Official]. หากมีข้อบกพร่องต่อการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อเกตเรียนทีมและพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปล ยกเว้นที่ระบุไว้