введение

с общим восстановлением криптовалютного рынка в 2024 году рассказы в разных секторах изменились по сравнению с взрывом мультикриптовалютных активов предыдущего бычьего рынка. изменения очевидны: с перехода от просто спекулятивной прибыли к получению реального времени, на которое пользователи сейчас ориентируются. этот сдвиг позволил появиться новым участникам, фокусирующимся на прибыли от основных криптоактивов, таких как usde, bouncebit, solv и usdx, обсуждаемых в этой статье.

стейблкоины давно стали центральной темой в криптовалютном рынке. usdt и usdc, входящие в топ-10 криптовалют по капитализации рынка, стали широко признанными стейблкоинами с постоянным ростом их капитализации в течение последних двух лет.

Инвестирование на криптовалютном рынке всегда связано с различными рисками. Стейблкоины стали зрелым средством для пользователей для смягчения этих рисков и являются наиболее эффективным доказательством циркуляции на текущем рынке, тем самым привлекая значительный рыночный капитал. Следовательно, рынок деривативов на основе стейблкоинов стал популярным сектором. В настоящее время значительная часть 40 миллиардов дельта-нейтральных позиций сосредоточена в btc-контрактах. Однако btc и другие основные сети сталкиваются с ограничениями из-за сетевых ограничений и неполной инфраструктуры, что делает сложным предложение стратегических доходов, одновременно реально защищаясь от волатильности цен. Это представляет собой возможность для стейблкоинов на основе дельта-нейтральных позиций.

Многие игроки уже вышли на этот рынок. В последнее время внимание привлек проект распределенного синтетического стейблкоина USDX.money. USDX — это новый тип синтетического стейблкоина, который хеджирует множественные залоговые риски, удерживаемые протоколом, чтобы привязаться к стоимости доллара и получить доходность ставки финансирования. Общий TVL проекта превысил $180 млн.

Эта статья рассмотрит особенности usdx, нового проекта стейблкоина с вирусным потенциалом, аналогичным мем-койнам. Проект завершил свои предварительные цели и открыл доступ к своему dapp и доске лидеров для пользователей, с ожидаемыми обновлениями на рынке в будущем.

что такое usdx?

usdx - это развивающийся протокол синтетического стейблкоина usd, который использует многоцепочечную, мультивалютную стратегию, что приводит к более высокой общей доходности по сравнению с конкурентами. В отличие от различных стейкинговых и lsd (ликвидные стейкинговые деривативы) продуктов, usdx фокусируется на предоставлении пользователям доходности за счет удержания стейблкоинов. Этот особый профиль риска отличает usdx от перегруженных стратегий получения криптодоходности в основном потоке.

USDX предлагает нативное решение для стейблкоинов, которое не полагается на традиционную банковскую инфраструктуру, может похвастаться устойчивостью к цензуре, масштабируемостью и высокой стабильностью. В отличие от текущих стейблкоинов, привязанных к доллару, в основном основанных на BTC и других основных активах, USDX соответствует новой концепции криптовалютных сбережений, предоставляя мультивалютный сберегательный инструмент, доступный во всем мире.

usdx уже реализовал полный набор механизмов выпуска и погашения, поддерживая взаимодействие с различными стейблкоинами и планируя интеграцию других основных криптоактивов в будущем. протокол поддерживает методы выпуска с переколлатерализацией.

usdx поддерживает связь с долларом через дельта-хеджирование стратегии для деривативных позиций. Эта стратегия компенсирует риск колебаний стоимости залога, удерживаемого протоколом, обеспечивая стабильность значения usdx и принося доходы держателям usdx или участникам экосистемы.

стратегия дельта-хеджирования

usdx применяет автоматическую стратегию дельта-нейтрального хеджирования для поддержания стабильности стоимости в любых рыночных условиях, тем самым снижая риски, связанные с волатильностью цен. «Дельта» относится к чувствительности стоимости дериватива к изменениям цены его базового актива, что является важным параметром для поддержания стабильности стоимости usdx.

Дельта-нейтральное хеджирование предполагает создание компенсирующих инвестиционных позиций для балансировки потенциальных рисков изменения цен, защищая стоимость портфеля от рыночных флуктуаций. В контексте USDX это означает, что если цена залоговых активов изменяется, программа автоматически корректирует хеджирующие позиции, чтобы сохранить стабильность стоимости USDX.

Эта стратегия гарантирует, что стоимость usdx остаётся относительно стабильной вне зависимости от рыночных условий, предлагая пользователям криптовалюты высококачественную стратегию снижения рисков при разблокировании огромного потенциала ликвидности btc и других криптовалютных активов.

дельта-нейтральные и стратегии маркет-мейкинга

в контексте usdx «дельта» относится к чувствительности стоимости производного относительно изменений цены базового актива. когда дельта равна нулю, портфель считается «дельта-нейтральным», что означает, что он нечувствителен к изменениям цены базового актива. это фундаментальное условие для поддержания стабильности стоимости usdx.

например, в случае btc, usdx по своей сути имеет положительный дельта из-за своих базовых активов btc. Протокол защищает это, продавая короткие btc периодические контракты, поддерживая дельта протокола нейтральной. другими словами, стратегия нейтрализации дельты обеспечивает то, что долларовая стоимость портфеля активов протокола не зависит от колебаний рыночной цены, поддерживая относительную стабильность usdx. За исключением кратковременных расхождений между рыночными ценами и рынком деривативов, стоимость usdx не меняется из-за волатильности крипто-рынка. Любые прибыли от роста цен на крипто-активы компенсируются убытками по соответствующим коротким периодическим позициям, обеспечивая стабильность usdx.

usdx.money занимается рыночными операциями на различных биржах без использования кредитного плеча. Он поддерживает дельта-нейтральность, обеспечивая согласованность размера коротких позиций в периодических контрактах с масштабом базовых активов. Поддержание дельта-нейтрального состояния по сути является стратегией рыночного обеспечения, используемой usdx.money. Этот подход позволяет протоколу генерировать долгосрочную прибыль.

сохранение позиций с нейтральной дельтой является распространенной стратегией, используемой институциональными рыночными создателями для защиты от рисков колебания цен. Эта практика хорошо установлена как в традиционной финансовой сфере, так и на рынках криптовалют.

для получения более официальной информации обратитесь кдокументация usdx.money

механизм арбитража протоколов

поскольку usdx создается с использованием криптовалютных активов, краткосрочные рыночные флуктуации влияют на цены соответствующих токенов, создавая арбитражные возможности для пользователей. когда цена usdx отклоняется от своей привязки к $1, пользователи могут использовать протоколы эмиссии и погашения, чтобы купить или продать usdx для арбитража.

пример арбитража

• когда цена USDX ниже $1:если внешняя рыночная цена usdx ниже 1 доллара (например, 0,995 доллара), пользователи могут купить 1 usdx за 0,995 usdt и выкупить его через протокол за 1 usdt, заработав 0,5% прибыли.
• когда цена usdx выше $1: Если внешняя рыночная цена USDX выше 1 доллара США, пользователи могут внести USDT с помощью протокола для чеканки USDX и продать новоиспеченный USDX по более высокой рыночной цене для получения прибыли.

разница между ценами чеканки и выкупа в рамках протокола и ценами на торгах во внешнем рынке предоставляет пользователям возможности для долгосрочной арбитражной торговли.

токен доходности susdx

Владельцы USDX могут стейкать свои USDX, чтобы получать SUSDX, что предоставляет доходность. Это раннее внутреннее приложение протокола USDX, использующее стандарт хранилища токенов ERC4626, который обеспечивает высокую масштабируемость.

Награды за стейкинг накапливаются из доходов протокола от дельта-хеджирования деривативных позиций и базисного дохода, а также дополнительного дохода от стейкинга. Поскольку доходы от дельта-хеджирования деривативов могут колебаться, доходы пользователей от стейкинга переменны.

когда доходы от протокола не переводятся на контракт стейкинга, страховой фонд usdx.money обеспечивает сохранность базового коллатерала протокола, защищая основные активы пользователей usdx. При отзыве ставок пользователи получают свои заложенные основные активы usdx вместе с пропорциональной долей доходов протокола на момент отзыва.

Susdx не является токеном управления, а утилитарным токеном, который гарантирует права на распределение прибыли пользователей в рамках протокола.

ключевые особенности протокола USDX

1. получение без разрешения: usdx можно приобрести через другие стейблкоины на платформах amm.
2. доход от стейблкоинового стейкинга: usdx используется для стейкинга и не используется в других целях, применяя стратегию хранилища токенов, аналогичную wbeth биржи binance.
3. гибкая эмиссия и погашение: пользователи могут создавать usdx, внося подтвержденные криптоактивы в протокол и выкупать их в любое время.
4. чёткий механизм арбитража: протокол интегрирован с несколькими платформами AMM, что позволяет использовать арбитражные возможности при эмиссии и погашении во время рыночных флуктуаций.
5. стратегия дельта-нейтрального рыночного созданияобеспечивает долгосрочную доходность и поддерживает стабильность значения USDX, поддерживая общее здоровье протокола.
6. безопасные и масштабируемые контракты стейкинга: стандарт криптографического хранилища токенов erc4626 облегчает развертывание будущих случаев использования, обеспечивая безопасность активов залога.

usdx применяет различные меры для обеспечения безопасности и целостности своих развернутых контрактов. Эти меры направлены на защиту активов пользователей, достижение эффективного управления и поддержание общего состояния протокола.

планы на будущее

usdx в настоящее время развернут на Ethereum, Arbitrum и BNB Chain. Протокол планирует интегрироваться с другими внешними рынками, включая централизованные и децентрализованные рынки спот-торговли, такие как пары usdx/usdc, а также крупные платформы AMM, такие как Uniswap и Curve.

протокол будет расширять свои сферы применения и сетевые экосистемы, нацеливаясь на то, чтобы usdx стал основным протоколом стейблкоинов на криптовалютном рынке. в настоящее время usdx имеет систему баллов по приглашениям для пользователей из белого списка. поскольку usdx находится еще на ранних стадиях, пользователи не из белого списка не могут прямо покупать usdx, но могут быть в курсе будущих разработок.

заключение

изучая текущее развитие различных секторов на криптовалютном рынке, ясно, что стейблкоины будут продолжать играть важную роль как основная инфраструктура. спрос на мультивалютные синтетические стейблкоины станет значительной составляющей инфраструктуры экосистемы, что и является специфическим рыночным спросом, на который направлена usdx.

в отличие от других протоколов стейблкоинов, основанных на одном главном криптоактиве, подход и модель usdx, включающие несколько валют, являются беспрецедентными. Кроме того, его общий визуальный стиль сильно ориентирован на меметическую эстетику, что потенциально может привести к более динамичным изменениям на рынке.

По сравнению с другими протоколами стабильных монет, которые принимают на себя модели перекрытия или производные от жидкого участия (LSD), USDX уделяет больше внимания безопасности активов пользователей. Его подход к управлению рисками и модели доходности относительно консервативен, основанный на стратегии делтанейтрального маркетмейкинга протокола. Этот дизайн явно более дружелюбен и защищенный для пользователей.

если usdx и susdx смогут получить большую поддержку для использования в венчурных сценариях, то более консервативное решение стейблкоинов, продвигаемое этим протоколом, несомненно, будет иметь большие перспективы развития. Предстоящий универсальный спрос на стейблкоины, такие как usdx, со стороны btcfi, безусловно, обещает быть многообещающим.

операция:

1. эта статья воспроизведена изтехпоток. авторские права принадлежат оригинальному автору, Техфлоу. если есть возражения по поводу воспроизведения, пожалуйста, свяжитесь с Gate учитьсякоманду, и команда немедленно обработает его в соответствии с соответствующими процедурами.

2. предупреждение: мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.

3. другие версии статьи переведены командой Gate learn и не должны копироваться, распространяться или плагиатироваться без упоминанияGate.io.