Стейблкоины стали неотъемлемой частью рынка криптовалют и все более значимы в мировых платежах и международных расчетах. Несмотря на централизацию рынка стейблкоинов, за которыми стоит более 90% доли рынка и доминирование Tether's USDT, стейблкоины все еще представляют только 0,75% денежной массы M1 согласно отчету Федеральной резервной системы на 2024 год. Запуск протокола Taproot Assets указывает на то, что стейблкоины могут сыграть важную роль в высокочастотных, низкоценных платежах, что может ускорить их массовое принятие в качестве стандартного метода оплаты.

1. Stablecoins: Следующая трехтрллионная дорожка

Быстрый рост рынка стейблкоинов указывает на его потенциал стать триллионным сектором в будущем финансов. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов превышает 160 миллиардов долларов, а ежедневный объем торгов превышает 100 миллиардов долларов. Поскольку крупные страны вводят регулирование для стейблкоинов, несколько институтов предсказывают, что стейблкоины проложат путь к новому триллионному рынку, и основной рост будет исходить из их широкого использования в международных платежах.

Стейблкоины можно разделить на централизованные и децентрализованные. Децентрализованные стейблкоины далее подразделяются на алгоритмические стейблкоины, обеспеченные обеспеченными криптоактивами, и гибридные типы, сочетающие оба метода. В настоящее время на рынке доминируют централизованные стейблкоины: на двух гигантов, USDT и USDC, выпущенных Tether и Circle, приходится $114,46 млрд и $34,15 млрд в обращении соответственно. Примечательно, что Tether, в которой работает всего 125 сотрудников, генерирует годовую валовую прибыль в размере 4,5 миллиарда долларов. Такие прибыльные возможности, естественно, привлекли значительные институциональные инвестиции:

• BlackRock выпустил токенизированный фонд, BUILD, на платформе Ethereum, предназначенный для обеспечения стабильной стоимости и получения дохода, став крупным токенизированным фондом с рыночной капитализацией в размере 384 миллиона долларов.
• 24 июля JD Blockchain Technologies (Гонконг) объявила о планах выпустить стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару.

Централизованные стейблкоины уже получили широкое распространение в криптоэкосистеме. Большинство транзакций и расчетов как на децентрализованных биржах (DEX), так и на централизованных биржах (CEX) проводятся с использованием централизованных стейблкоинов. Напротив, децентрализованные стейблкоины, обычно обеспеченные криптоактивами, в основном используются в протоколах кредитования.

Хотя стейблкоины играют жизненно важную роль в торговле криптовалютами и децентрализованных финансах (DeFi), их интеграция с традиционным бизнес-сектором все еще находится на ранних стадиях. В долгосрочной перспективе наиболее перспективный вариант использования стейблкоинов лежит в платежном секторе, особенно в трансграничных платежах. В настоящее время в трансграничных платежах участвуют несколько посредников, включая банки-эмитенты, платежные шлюзы и процессоры, что делает процесс дорогостоящим и трудоемким. Стейблкоины предлагают не только лучшую альтернативу, но и важнейший канал для экономического участия. По мере того, как нормативно-правовая база для стейблкоинов постепенно приводится в соответствие со стандартами соответствия, их роль в глобальных платежных сценариях будет становиться все более значимой. Более того, широкомасштабное внедрение стейблкоинов в платежные сценарии, вероятно, приведет к их интеграции с DeFi, что приведет к появлению «PayFi», новой финансовой парадигмы, которая предлагает совместимость, программируемость и компонуемость в платежных сценариях — функции, которых традиционные финансы не могут достичь.

2. Протокол активов Taproot + Lightning Network: потенциальное основание для глобальной платежной инфраструктуры

В настоящее время стейблкоины в основном циркулируют на блокчейнах Ethereum (ETH) и TRON, но эти сети часто включают в себя комиссии за транзакции, превышающие $1, и время передачи по цепочке более минуты. В отличие от этого, сеть Lightning предлагает преимущества в виде более быстрых транзакций, более низких затрат и более высокой масштабируемости.

2.1 Что такое Lightning Network?

Сеть Lightning является первым зрелым масштабируемым решением Layer 2, построенным на сети Bitcoin. После выпуска белой книги Lightning Network несколько команд, включая Lightning Labs, Blockstream и ACINQ, независимо разработали свои версии Lightning Network. Taproot Assets - это протокол выпуска активов, разработанный Lightning Labs.

Процесс работает следующим образом: две стороны устанавливают двунаправленный канал состояния. Стороны, A и B, создают в блокчейне адрес с мультиподписью 2-из-2, что позволяет им переводить или вносить биткойны в пределах установленного лимита. Прежде чем совершать какие-либо переводы, они обмениваются заблокированными данными и записывают транзакции, что позволяет совершать множественные платежи туда и обратно. После того, как все транзакции завершены, стороны рассчитываются, и биткойны с адреса мультиподписи распределяются в соответствии с расчетными суммами. Действительна только последняя версия транзакции, применяемая хэш-контрактами с временной блокировкой (HTLC). Любая из сторон может закрыть канал в любое время, транслируя самую последнюю версию в блокчейн, не требуя доверия или хранения.

Эта настройка позволяет сторонам проводить неограниченное количество внебиржевых транзакций, используя биткойн-сеть в качестве арбитра. Блокчейн задействован только при завершении транзакции или в случае ошибки (например, недостаточности средств в кошельке одной из сторон), в этот момент смарт-контракт вмешивается для выполнения транзакции в блокчейне. Это похоже на подписание множества юридических контрактов без обращения в суд каждый раз. Суд вмешивается только при необходимости окончательного подтверждения или возникновения спора.

2.2 Сеть Lightning как оптимальная инфраструктура для глобальных платежей стейблкоинов

Это означает, что пользователи могут обмениваться неограниченным количеством транзакций вне цепочки, не перегружая сеть Bitcoin, при этом полагаясь на безопасность Bitcoin. Теоретически, масштабируемость Lightning Network безгранична.

За последние девять лет Lightning Network была создана на сети Bitcoin, которая считается наиболее безопасной в крипто-экосистеме, с более чем 57 000 узлами и механизмом консенсуса Proof-of-Work (PoW). Это обеспечивает максимальную безопасность Lightning Network.

На данный момент Lightning Network имеет мощность более 5 000 BTC, с более чем 18 000 узлами и 50 000 платежными каналами по всему миру. Путем установления двунаправленных платежных каналов она обеспечивает мгновенные и недорогие транзакции. Lightning Network все чаще интегрируется и используется платежными провайдерами и продавцами по всему миру, занимая позицию наиболее широко принимаемого децентрализованного решения для глобальных платежей.

Активы биткойна в настоящее время доминируют на половину общей капитализации рынка криптовалют, и поскольку цикл рынка снова смещается в сторону экосистемы биткойна, молниеносная сеть, как первое масштабирующее решение для биткойна на уровне 2, эффективно реализовала видение Сатоши Накамото о системе глобальных платежей на основе равноправных участников. Молниеносная сеть стала самым ортодоксальным и широко принятым решением в сообществе биткойна, что делает ее идеальной инфраструктурой для глобальных платежей.

2.3 Протокол активов Taproot завершает последний шаг для Lightning Network

Однако ключевым ограничением Lightning Network до введения протокола Taproot Assets была поддержка только биткоина в качестве валюты для платежей, что ограничивало сценарии его применения. Учитывая статус биткоина как цифрового золота, большинство людей неохотно тратят свои биткоины.

Ранее существовали другие протоколы выпуска Bitcoin Layer 1, такие как Atomic и BRC20 на основе Ordinals, но они не поддерживали прямую интеграцию с Lightning Network. Протокол Taproot Assets, разработанный Lightning Labs, решает эту проблему. Это протокол выпуска активов, основанный на сети BTC. Подобно протоколу Ordinals, Taproot Assets позволяет любому лицу или любому учреждению выпускать свои собственные токены, включая стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, таким как USD, AUD, CAD и HKD.

Основным преимуществом активов Taproot перед другими протоколами активов является их полная совместимость с Lightning Network, что позволяет использовать стейблкоины для платежей в Lightning Network. Это означает, что в будущем на Lightning Network скорее всего будет циркулировать большое количество новых активов (особенно стейблкоинов), выпущенных в сети Биткоин. Это, в свою очередь, расширяет глобальные возможности платежей и влияние Lightning Network.

Основываясь на безопасности и децентрализации биткойна, видение Lightning Labs о «биткойнизации доллара и глобальных финансовых активов» становится реальностью. Запуск протокола Taproot Assets mainnet ознаменовывает официальное начало триллионного платежного сценария для стейблкоинов.

3. Глубокий анализ протокола активов Taproot (TA)

Протокол Taproot Assets (TA) работает на принципах, глубоко заложенных в модели UTXO (Unspent Transaction Output) Bitcoin, и его реализация зависит от обновления Taproot сети Bitcoin. Эти два элемента являются основными драйверами эффективной работы протокола TA.

3.1 Модель UTXO против модели учетной записи: различия, преимущества и недостатки

Модель UTXO - это ключевой концепт, служащий основой для всех протоколов второго уровня биткойна и других протоколов, таких как Ординалы и Руны. В отличие от этого, большинство других блокчейнов, таких как Ethereum и Solana, используют модель счета. Ниже приведено концептуальное сравнение обеих моделей:

Модель учетной записи прямолинейна и интуитивно понятна, аналогично тому, как работает учетная запись Alipay. Каждый доход и расход непосредственно отражается как изменения баланса учетной записи, которые могут видеть пользователи.

Модель UTXO, с другой стороны, можно понять как кошелек, удерживаемый отдельным лицом «A». В этом кошельке содержатся чеки, авторизованные B, C и D, которые A может получить, а также чеки, которые A авторизовал для E, F и G. Баланс в кошельке A составляет общую стоимость чеков от B, C и D минус общая стоимость чеков, переданных E, F и G. Сеть Bitcoin функционирует как банк, который может расчеты этих чеков, обновляя баланс кошелька каждого пользователя на основе последних транзакций между пользователями.

Благодаря своим уникальным характеристикам модель UTXO по своей сути предотвращает двойное расходование, обеспечивая более высокую безопасность, чем модель на основе учетной записи. Кроме того, протокол TA полностью наследует функции безопасности сети Bitcoin, снижая риски неправильных или незавершенных транзакций.

Протокол TA также использует концепцию, известную как «одноразовое запечатывание», при котором, как только UTXO подтверждается как потраченное, его нельзя повторно использовать. Это гарантирует, что активы перемещаются вместе с UTXO. В этой системе майнер, который добывает самую длинную цепочку, имеет последнее слово в отношении UTXO и контролирует его использование. В отличие от BRC20, который полагается на внебиржевые индексы для идентификации активов, протокол TA повышает безопасность транзакций, предотвращая атаки двойного расходования и устраняя риски ошибок или злонамеренного поведения централизованных сущностей. Эти характеристики делают протокол TA, в сочетании с Lightning Network, надежной инфраструктурой для сценариев платежей.

3.2 Обновление Taproot: Включение более сложных функций

В 2021 году обновление протокола Taproot добавило возможность простых смарт-контрактов на сеть Bitcoin. Например, кошельки P2TR (Pay-to-Taproot) могут выполнять более сложную логику через Bitscript, что делает возможными новые и более сложные виды транзакций в сети. Ниже приведена иллюстрация обновления Taproot:

Механизм Taproot, Ривер: https://river.com/learn/what-is-taproot/

Одним из наиболее важных улучшений, внесенных в Taproot, является реализация возможностей мультиподписи (multisig). Эта функция повышает безопасность транзакций для институциональных пользователей. Адреса с мультиподписью имеют ту же длину, что и адреса приватных кошельков на адресе открытого ключа, что делает их неотличимыми от внешних наблюдателей, тем самым повышая безопасность и конфиденциальность. Это достижение закладывает прочную основу для институциональных транзакций и транзакций B2B (business-to-business), стимулируя более широкое коммерческое применение.

Самое заметное изменение для пользователей - это новый формат адреса кошелька с адресами, начинающимися с «bc1p ...», что указывает на то, что кошелек поддерживает обновление Taproot.

3.3 Технические принципы активов Taproot (TA)

Изначально ординалы и производный протокол BRC20, который вызвал развитие биткойн-экосистемы, были основаны на модели учета, где балансы были привязаны к адресам. Выпуск активов осуществлялся путем «маркировки» наименьшей единицы биткойна, «сатоши», путем добавления определенных идентификаторов или данных, эффективно отображая сатоши на определенный актив. Данные, соответствующие состоянию актива, хранились в формате JSON внутри сегрегированного свидетеля (SegWit) блока, который является областью, используемой для хранения подписей транзакций или данных свидетелей. Как только происходила транзакция активов между двумя сторонами, скрипт, записывающий изменение актива, «вписывался» в блок и интерпретировался внеблоковым индексатором.

Однако этот метод требовал, чтобы каждая транзакция порядковых чисел или активов BRC20 записывалась в блокчейне, что приводило к увеличению размеров блоков и накоплению несущественных данных, которые постоянно хранились бы в блокчейне Биткойна. Это в конечном итоге оказывает растущее давление на требования к хранению данных на полных узлах. В отличие от этого, протокол TA использует более эффективный подход, при котором активы помечаются к каждому UTXO (неизрасходованный выход транзакции), при этом в цепочке хранится только корневой хэш дерева скриптов, в то время как сами скрипты хранятся вне блокчейна.

Кроме того, активы TA могут быть депонированы в платежные каналы Lightning Network и переданы через существующую инфраструктуру Lightning Network, что означает, что активы TA представляют собой новый тип активов, который может циркулировать как на основной сети Биткойн, так и на Lightning Network.

Как следует из названия, Taproot Assets - это протокол, разработанный с использованием обновления Taproot Bitcoin (BIP 341). Обновление Taproot позволяет UTXO тратиться с использованием как исходного закрытого ключа, так и скрипта из дерева Меркля.

Таким образом, протокол Taproot Assets расширяет функциональность, представленную обновлением Taproot, записывая переходы состояний активов в дереве Меркла в Taproot. Кроме того, он использует «одноразовую печать», характерную для UTXO Биткойна, для достижения консенсуса по переходам состояний активов в блокчейне Биткойна, устраняя необходимость в индексаторах вне сети, требуемых другими протоколами. Протокол Taproot Assets использует структуру управления активами, показанную на схеме ниже, используя разреженное дерево Меркла с разреженной суммой Меркла (MS-SMT) для управления состояниями активов, и определяет стандарты, которым необходимо следовать для перехода от одного состояния к другому.

Древа активов Тапрут, Обзор Lightning Labs

Важно отметить, что не все данные из дерева Меркля записываются в блокчейн Bitcoin; только корневой хэш дерева Меркля записывается on-chain. Это означает, что независимо от того, насколько большими становятся данные активов, размер транзакции в блокчейне Bitcoin остаётся неизменным. С этой точки зрения, Taproot Assets - это протокол, который не загрязняет блокчейн Bitcoin избыточными данными.

3.4 Отношения между протоколом TA и Lightning Network

В последнем выпуске продукта Lightning Labs активы в рамках протокола Taproot Assets теперь могут без проблем войти во второй уровень молниеносной сети биткоина. Эта интеграция достигается через канал активов Taproot (TA Channel). Ранее Lightning Network была сетью мгновенных платежей Bitcoin, где мог обращаться только Bitcoin, без участия других криптовалютных активов. Введение протокола Taproot Assets меняет ситуацию, позволяя выпускать активы, в частности стейблкоины, на главной сети Bitcoin через протокол Taproot Assets, которые затем могут циркулировать в Lightning Network.

Как показано на диаграмме, стабильный актив L-USD, выпущенный через протокол Taproot Assets, передается Алисой Зейну через сеть Lightning с оценочной стоимостью 10 долларов в L-USD.

Пример оплаты активов Taproot в широкой сети Lightning

Внедрение канала активов Taproot (TA Channel) работает аналогично каналу состояний, поскольку оба основаны на контрактах с блокировкой времени хэша (HTLC). Поскольку активы Taproot по своей сути хранятся в UTXO (неизрасходованный выход транзакции), механизм реализации TA Channel остается неизменным. Ранее канал мог обеспечивать только передачу биткоинов, но теперь он также поддерживает передачу активов Taproot. Таким образом, протокол TA позволяет без проблем передавать активы, такие как стейблкоины, по сети Lightning, расширяя ее полезность за пределы только биткоина.

3.5 Высокие пользовательские затраты и проблемы централизованного хранения

Несмотря на то, что протокол TA записывает только корневой хэш каждой транзакции в блокчейне, обеспечивая простоту блокчейна Биткойна, компромисс заключается в том, что данные об активах должны храниться вне цепочки на каждом клиенте. Как и в случае с протоколом RGB, пользователи должны полагаться на проверку на стороне клиента (CSV) для проверки подлинности ресурсов. Чтобы пользователи могли работать с активами Taproot так же легко, как с BTC, они должны иметь закрытый ключ, соответствующий UTXO актива (или виртуальному UTXO) и связанные с ним данные из дерева Меркла.

Кроме того, официальная реализация протокола Taproot Assets (Tapd) тесно связана с услугами кошельков узлов Lightning (LND) и не имеет системы управления учетными записями. Децентрализованная архитектура сети Lightning означает, что пользователи должны настраивать свои собственные узлы, что является сложной задачей для большинства пользователей и препятствует широкому принятию сети Lightning.

В результате большинство сервисов кошельков в Lightning Network являются кастодиальными решениями, а это означает, что активы, выпущенные по протоколу TA, также, скорее всего, будут храниться в кастодиальных кошельках. В будущем, когда значительный объем стейблкоинов будет циркулировать в качестве активов TA, большие суммы, вероятно, будут храниться в основной сети биткоина из-за ее более высокой безопасности и более сильного консенсуса. Только небольшие суммы, необходимые для платежей, будут переведены в Lightning Network. Поэтому для хранения и безопасного управления крупными активами крайне важно принять более децентрализованные методы, которые позволяют пользователям полностью владеть своими стейблкоинами.

4. Решение, размещенное на собственном сервере – завершение последнего элемента пазла Lightning Payment Network

В настоящее время на рынке появилось множество децентрализованных решений для циркуляции активов TA в сети Lightning. Например, LnFi предложила решение облачного хостинга, которое позволяет пользователям легко развертывать собственные узлы Lightning Network, эффективно снижая порог для участия пользователей.

И команда BitTap, которая фокусируется на разработке децентрализованной инфраструктуры для экосистемы протокола TA, разработала децентрализованный браузерный плагин-кошелек TA, предоставляя пользователям на TA право самостоятельного хостинга их кошельков.

Инновационный протокол кошелька BitTap (Bittapd)

Протокол Bittapd, представленный BitTap, предлагает децентрализованное решение кошелька, в котором пользователи сохраняют полный контроль над своими закрытыми ключами. Когда транзакция требует подписи, Bittapd взаимодействует с Tapd от имени пользователя, обеспечивая полностью децентрализованный опыт и безопасность, аналогичную кошельку MetaMask. Такая настройка гарантирует, что при выпуске и обращении стейблкоинов по протоколу Taproot Assets (TA) пользователи могут хранить и передавать свои активы стейблкоинов в основной сети биткоина с помощью кошелька BitTap. Кроме того, у них есть возможность переводить небольшие суммы в Lightning Network по мере необходимости. Технический принцип работы BitTap заключается в следующем:

Архитектура кошелька BitTap, документы Bittap:https://doc.bittap.org/developer-guides/overview

Протокол Bittapd выступает в качестве децентрализованного прокси-сервера для протокола TA, преобразуя исходно централизованную систему кастодиальных счетов Tapd в децентрализованное решение. Он также обрабатывает сетевое взаимодействие и передачу транзакций, когда пользователи кошелька-плагина инициируют запросы на транзакции.

5. Заключение

Стейблкоины привлекли широкое внимание и получили широкое распространение во всем мире, превратившись из нишевого инструмента для торговли криптовалютой в важнейший вариант для глобальных платежей. Lightning Network, с ее низкими комиссиями и быстрыми транзакциями, стала идеальной инфраструктурой для обеспечения глобальных платежей. Внедрение протокола Taproot Assets (TA) еще больше расширяет функциональность Lightning Network, позволяя выпускать и циркулировать стейблкоины в сети Bitcoin. Этот протокол решает проблему волатильности биткоина, значительно повышая его применимость в платежном секторе.

Кроме того, для решения проблем централизации в Lightning Network и ее кошельковых сервисах, появились децентрализованные решения для кошельков, такие как те, которые разработала команда BitTap. Эти решения предлагают пользователям более безопасный и децентрализованный способ управления своими активами, завершая последнюю часть головоломки для создания активов Taproot и глобальной платежной инфраструктуры Lightning Network.

В то время как традиционные платежные инфраструктуры, такие как Alipay, PayPal и Stripe, используют свой объем транзакций, большие пользовательские базы, сотрудничество с правительством и узнаваемость бренда, они все еще ограничены своим опекунским характером. Их зависимость от сложных интернет- и банковских систем может привести к неэффективности, возможности злонамеренного поведения и возможности санкций со стороны правительства. Кроме того, в международных платежах строгие регуляторные политики и институциональные ограничения часто ограничивают платежные счета в зависимости от их юрисдикции и лимитов на перевод. Эти факторы в совокупности влияют на безопасность и гибкость традиционных методов оплаты.

Инфраструктура платежей, созданная протоколом TA и молниеносной сетью, не только обеспечивает мгновенность, сравнимую с традиционными платежными институтами, но и достигает отсутствия доверия благодаря сложному коду. Решения по самохранению в этой экосистеме гарантируют, что пользователи сохраняют полную собственность над своими активами, поддерживая неограниченный и безусловный перевод токенов протокола TA в любое время и в любом месте. Это поднимает свободу платежей на беспрецедентный уровень.

Disclaimer：

1. Эта статья перепечатана с [SevenUp DAO]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Evan, Петр, Борис, Haozhe]. Если есть возражения по поводу этой публикации, просьба связаться с Gate Learnкоманда и они оперативно обработают это.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.