Em apenas dois anos, passou de desconhecida a avaliada em mais de 13 mil milhões de dólares e, em mais dois anos, foi "cortada" em 90%, ao ponto de ser considerada vendida. Esta viagem reflecte uma tumultuosa "montanha-russa" de altos e baixos.

Este é o retrato mais autêntico do OpenSea nos últimos quatro anos. Recentemente, o CEO e cofundador da OpenSea, Devin Finzer, revelou que a OpenSea recebeu intenções de aquisição e continua aberta a potenciais negócios, sem especificar quando ou por quem.

Sendo uma presença de nível "unicórnio" no mercado de negociação de NFT, como é que o OpenSea cresceu rapidamente e como é que ficou para trás na concorrência no mercado de NFT? Quais são os potenciais factores de perturbação e as variáveis que o futuro panorama do mercado de NFT enfrentará?

OpenSea: Outrora um unicórnio avaliado em mais de dez mil milhões, enfrenta agora uma queda abrupta

À semelhança da Uniswap e da Dune, a OpenSea é também uma startup milagrosa no espaço Web3, que se ergueu rapidamente do zero - especialmente nos dois anos a partir de 2021, a avaliação da OpenSea disparou, subindo de uma relativa obscuridade para uns impressionantes 13 mil milhões de dólares, estabelecendo-se como uma força dominante em todo o mercado NFT.

A sua jornada começou em janeiro de 2018, quando os co-fundadores da OpenSea, Devin Finzer e Alex Atallah, criaram a plataforma para os utilizadores comprarem e venderem NFTs.

No entanto, devido ao facto de o mercado de NFT ser relativamente estéril, para além da campanha publicitária de curta duração dos Cryptokitties, a plataforma debateu-se com baixos utilizadores e volumes de transacções de NFT.

Até março de 2020, a OpenSea tinha apenas cinco funcionários, com volumes de transacções mensais a rondar os 1 milhão de dólares. Calculado com uma comissão de 2,5% na altura, isto traduziu-se numa receita mensal de apenas 28.000 dólares. Felizmente, no final de 2019, a Animoca Brands investiu 2,1 milhões de dólares, mal conseguindo manter o equilíbrio financeiro da OpenSea.

A verdadeira descolagem da OpenSea começou em 2020, quando os co-fundadores tinham como objetivo duplicar o volume de negócios até ao final do ano. Inesperadamente, com a recuperação gradual do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2020, o volume de negócios da OpenSea aumentou rapidamente, atingindo o objetivo antes do previsto em setembro de 2020.

A partir de 2021, o mercado em alta dos NFT arrancou e o número de utilizadores activos e o volume de transacções do OpenSea dispararam. Em julho de 2021, o volume de transacções atingiu uns espantosos 350 milhões de dólares, assegurando um investimento de 100 milhões de dólares liderado pela a16z, resultando numa avaliação pós-investimento de 1,5 mil milhões de dólares.

Um mês depois, em agosto de 2021, o volume de transacções da OpenSea aumentou dez vezes para 3,4 mil milhões de dólares, gerando mais de 85 milhões de dólares em receitas de comissões.

Desde então e até janeiro de 2022, o OpenSea foi quase imbatível, com um volume de transacções mensal de mais de 3,5 mil milhões de dólares, ocupando 90% da quota de mercado da indústria NFT, e uma avaliação máxima de mais de 13,3 mil milhões de dólares. Por conseguinte, do ponto de vista dos dados, o OpenSea é indiscutivelmente o gigante incontestável em todo o mercado NFT, ultrapassando mesmo o Uniswap em termos de quota de mercado e influência no sector DEX por uma margem considerável.

Volume mensal em USD do OpenSea de 2022 a 2024

Isto também se tornou o canto do cisne da OpenSea ao dominar o mercado de negociação de NFT. Como pioneira que entrou no mercado de negociação de NFT e capitalizou totalmente o boom, a OpenSea sofreu uma queda drástica no volume de transações em junho de 2022:

Ao cair de quase 2,6 mil milhões de dólares em maio para menos de 700 milhões de dólares em junho, o volume mensal de transacções do OpenSea desceu agora para 120 milhões de dólares. Isto representa um declínio impressionante de mais de 95% em relação ao pico registado em janeiro de 2022.

De acordo com fontes citadas pela Bloomberg, a Tiger Global Management reduziu o valor da sua participação na OpenSea em 94%, e a Coatue também ajustou o valor das suas participações na OpenSea em 90%, para 13 milhões de dólares, o que reflecte uma redução substancial.

Evolução do cenário NFT

O golpe mais duro para o OpenSea é o dominador emergente do mercado de negociação de NFT, o Blur, que detém atualmente mais de 70% da quota de mercado. Blur, um recém-chegado no espaço NFT lançado no final de 2022, rapidamente ultrapassou a posição da OpenSea por meio de lançamentos aéreos de tokens em menos de um ano, tornando-se o maior mercado NFT.

De acordo com os dados do Dune, a partir da semana passada, o Blur detém uma impressionante quota de mercado de 73,7% no mercado NFT, reivindicando o primeiro lugar. O OpenSea, por outro lado, tem uma quota de mercado de 21,7%, ocupando a segunda posição.

Visão geral da quota de mercado das plataformas de negociação NFT

Se analisarmos a evolução do panorama NFT e as formidáveis capacidades disruptivas da Blur, todas as mudanças não são uma surpresa.

• "Vampire Attack" (Ataque do vampiro) por LooksRare e x2y2

Em primeiro lugar, a ascensão milagrosa do OpenSea é, em certa medida, atribuída à sua vantagem de ter sido um dos primeiros a chegar ao mercado, resistindo aos momentos mais difíceis e emergindo como pioneiro. No entanto, após a explosão do mercado de NFT, a concorrência e os ataques "vampiros" entre produtos no mercado de negociação de NFT têm sido implacáveis, dada a posição dominante do OpenSea.

Como sabemos, existe uma tendência clara no mundo Web3 e cripto, com um número crescente de projectos em DeFi, NFTs, jogos em blockchain e infra-estruturas. No entanto, a homogeneidade da concorrência é acentuada, com distinções limitadas a factores como o nome, a experiência do utilizador, os incentivos aos tokens e as taxas de transação.

"Na concorrência de mercado, quem copia quem não é importante; o que importa é quem é o primeiro." Isto é particularmente verdadeiro para a Web3, evidente desde o ataque do vampiro Sushi ao Uniswap.

Portanto, a partir de 2022, entidades como LooksRare e x2y2, conhecidas como "OpenSea killers", capitalizaram o atraso na emissão de tokens pelo OpenSea. Tirando partido dos incentivos à distribuição de fichas, obtiveram vantagens relativas, mas não conseguiram abalar verdadeiramente o domínio da OpenSea quando o frenesim do Airdrop diminuiu.

A maior parte dos mecanismos de recompensa das transacções conduziu a um aumento das transacções falsas e, após um breve período de prosperidade, rapidamente regressaram ao silêncio, sem concorrentes fortes para partilhar verdadeiramente a quota de mercado das NFT.

• Blur: O verdadeiro "Trailblazer" na arena NFT

No final de 2022, a Blur surgiu e introduziu um mecanismo mais avançado chamado Bid Airdrop, ultrapassando os sistemas tradicionais de recompensa de transacções. O Bid Airdrop é uma estratégia de marketing no espaço de activos criptográficos concebida para distribuir tokens aos participantes através da participação em leilões ou licitações. Esta inovação respondeu efetivamente ao desafio da falta de liquidez no mercado de NFT:

Incentivar os participantes a fazer ofertas. Quanto mais próxima a oferta estiver do preço mínimo, maior será a recompensa. Essencialmente, pode ser visto como os "detentores de sacos" de tokens de plataformas de mercado secundário a subsidiar os que fazem ofertas. Esta trajetória tem semelhanças com o surgimento do Aave - um protocolo que facilita aos grandes detentores a descarga de activos. Na sua essência, é um protocolo que funciona favoravelmente para transacções significativas.

Olhando para a trajetória de desenvolvimento do ano passado, Blur e o seu fundador Tieshun podem ser considerados os principais "pioneiros" em várias "áreas maduras":

NFT Trading arena: A Blur perturbou o outrora dominante OpenSea, reduzindo a sua avaliação de 13,3 mil milhões de dólares para 1,4 mil milhões de dólares.

Arena de empréstimos NFT: O volume de transacções de empréstimos da Blend ultrapassou os 4,6 mil milhões de dólares, tornando-se líder.

Arena L2: A TVL da Blast ultrapassou os 1,78 mil milhões de dólares, de acordo com as estatísticas da L2Beat, situando-se logo abaixo da Arbitrum (12,34 mil milhões de dólares) e da Optimism (6,6 mil milhões de dólares), ultrapassando a Base, a zkSync e outras soluções L2, garantindo um lugar entre as três principais soluções L2.

Novas tendências no mercado de NFT

Desde 2023, para além do facto de o Blur substituir o OpenSea, surgiram várias variáveis potenciais.

Em primeiro lugar, a ascensão dos NFTs pan-Bitcoin, representados pelos Ordinals, desencadeou uma nova onda de "BitcoinFi", atingindo novos picos de atividade no ecossistema Bitcoin.

De acordo com dados da Cryptoslam nos últimos 30 dias, as vendas de NFT na cadeia do Bitcoin totalizaram US $ 238 milhões, tornando-o o segundo maior blockchain em vendas de NFT, atrás apenas do Ethereum (US $ 456 milhões) e ultrapassando Solana (US $ 232 milhões) e Polygon (US $ 50,03 milhões).

Os dados mais recentes da Dune, a partir de 16 de fevereiro, mostram que a Ordinals cunhou mais de 6.150 BTC, ultrapassando os 320 milhões de dólares.

Esta tendência deu origem a mercados de negociação NFT dentro do ecossistema Bitcoin, como o mercado Ordinals da carteira OKX Web3 e o mercado de negociação NFT da UniSat. Até à semana passada, o volume total de transacções no mercado de Ordinais da carteira OKX Web3 ultrapassou os 1,3 mil milhões de dólares.

Além disso, no segundo semestre de 2023, o mercado de NFT parece estar a estabilizar gradualmente, com os preços mínimos de muitos NFT de primeira linha a recuperarem ou a registarem aumentos significativos. A vertente NFT do ecossistema Solana entrou também num novo ciclo especulativo.

Simultaneamente, reapareceram pan-NFTs como o ERC404, semelhante ao Ordinals. Como "novos activos" com dualidade, estes pan-NFT podem ser transaccionados tanto no OpenSea como no Uniswap, o que poderá perturbar significativamente o panorama do mercado de NFT no futuro.

Especialmente digna de nota é a aquisição anterior pela Uniswap do mercado de negociação de NFT Genie, sinalizando a sua clara entrada no mercado de negociação de NFT. O Genie agrega transacções de outros mercados de NFT, enquanto o Uniswap proporciona uma profundidade de transação.

De um modo geral, a concorrência no mercado das NFT gira em torno das dimensões do produto e dos activos:

No primeiro semestre de 2023, a inovação da dimensão do produto da Blur, com o seu mecanismo de recompensa de liquidez, desferiu um golpe nas plataformas NFT mais antigas, como a OpenSea e a x2y2.

Na segunda metade de 2023, os recém-chegados, como a OKX e a UniSat, subiram rapidamente, introduzindo uma nova categoria de activos representada pelos Ordinais.

À medida que entramos em 2024, a crescente popularidade do ERC404 como um novo tipo de ativo levanta questões sobre se irá fornecer protocolos tradicionais de negociação de tokens como o Uniswap com um novo bilhete de entrada no mercado NFT, potencialmente remodelando o panorama do mercado NFT em 2024. É uma tendência a que vale a pena estar atento.

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