TL;DR

• Sendo a primeira rede de camada 2 a concentrar-se no desenvolvimento do domínio LSD, a Metis ultrapassou as limitações que outras redes de camada 2 não conseguem alcançar. O seu conjunto único de sequenciadores descentralizados criou uma procura de estacas, tornando o LSD o canal mais conveniente e de maior rendimento para a participação da comunidade na construção descentralizada.
• Como componente crucial da rede do mecanismo Proof-of-Stake (POS) da Ethereum, o LSD tem desempenhado um papel muito positivo na redução do limiar de penhor da rede, na melhoria da segurança da rede e na manutenção dos preços das moedas, estimulando a liquidez dos activos e outros derivados da ecologia Defi.
• Para desenvolver vigorosamente a pista de staking de liquidez, a Metis iniciou vários programas de incentivo ao ecossistema, como o MetisLSB, oferecendo ao protocolo LSD um rendimento anual de mineração de 20%, muito superior aos escassos 4,25% da Ethereum e de outras redes.
• Protocolos emergentes como o ENKI e o Artemis propuseram iniciativas comunitárias, com a sua economia de tokens e as actividades futuras do ecossistema a servirem de critérios cruciais para os primeiros lançamentos aéreos, merecendo atenção.

1. Metis LSD

1.1 Porquê o LSD?

1) Reduzir o limiar elevado da aposta tradicional

LSD, abreviatura de Liquid Staking Derivatives, surgiu como um conceito com a mudança dos mecanismos de Proof-of-Work (POW) para Proof-of-Stake (POS) na rede Ethereum após a atualização de Paris. Numa rede baseada em POS, os nós são obrigados a apostar uma certa quantidade de tokens para participar na rede, ganhando prémios de bloco e incentivos de aposta. No entanto, para os utilizadores regulares, a participação em apostas públicas pode ser um desafio.

Normalmente, as cadeias públicas exigem uma quantidade significativa de fundos, como o requisito de 32 $ETH da Ethereum para executar um nó, o que leva a uma elevada barreira de entrada. Os períodos de aposta alargados podem ser impraticáveis para os pequenos investidores devido ao bloqueio do capital, o que resulta em ineficiências. Além disso, a aposta envolve requisitos técnicos e de hardware, o que a torna menos fácil de utilizar.

Com a atualização de Xangai (Shapella) no Ethereum, a introdução de levantamentos de apostas marcou o início da LSDfi. O LSD não só fornece um fluxo alternativo de receitas de tokens para os utilizadores regulares, como também desbloqueia a liquidez dos activos em jogo. Esta inovação deu origem a vários protocolos como o LSDfi, o Restaking e outros, contribuindo para o rápido crescimento e a participação generalizada no ecossistema DeFi.

A Metis, enquanto solução de camada 2, incorpora de forma inovadora o mecanismo POS no seu conjunto de sequenciadores, criando uma procura de staking $METIS. Ao descentralizar a segurança do consenso tradicionalmente mantida pelo staking de nós e ao aventurar-se no desenvolvimento do LSD, o Metis dá um passo crucial para alcançar a descentralização.

Metis posiciona-se como uma rede Layer 2 verdadeiramente descentralizada no Ethereum, com um foco principal em sequenciadores descentralizados. Ao redirecionar os rendimentos cinzentos, como o MEV, para a comunidade, a Metis pretende tornar-se uma rede transparente e de fácil utilização. O artigo investiga a tecnologia descentralizada da Metis, enfatizando o seu conjunto de sequenciadores descentralizados como um componente essencial.

O Metis introduz vários sequenciadores no pool de sequenciadores, concedendo a cada sequenciador em tickets o direito de visualizar e processar o conteúdo do pool de transacções. Isto impede que um único sequenciador manipule maliciosamente o sistema. Para participar na rede, os nós devem apostar o token nativo $METIS, com os nós sequenciadores a exigirem uma aposta mínima de 20.000 $METIS (aproximadamente 2,4 milhões de dólares). No entanto, uma vez envolvidos na produção de blocos de transação, os sequenciadores recebem rendimentos de gás e incentivos adicionais de staking $METIS. Os blocos são difundidos aleatoriamente com base na quota de piquetagem do nó.

Além disso, tornar-se um sequenciador Metis não só permite que os participantes desfrutem de recompensas de rede e de staking, como também se alinha com o plano EDF iniciado pela equipa Metis. Este plano atribui 3 milhões de um total de 4,6 milhões de $METIS para conseguir a descentralização dos sequenciadores. O compromisso com os sequenciadores descentralizados é evidente na dedicação da Metis. No entanto, os utilizadores regulares enfrentam um limiar de aposta assustador de até 2,4 milhões de dólares, o que leva à hesitação.

O LSD fornece um canal para os utilizadores se envolverem em staking com um investimento mínimo, reduzindo significativamente a barreira de entrada.

2) Melhorar a segurança da rede e manter o valor do token

Porque é que o piqueteamento deve ser orientado para a comunidade? Para cadeias públicas baseadas no mecanismo Proof-of-Stake (POS), a segurança da rede depende fortemente da descentralização do staking dos nós.

Se os activos em jogo estiverem concentrados nas mãos de alguns nós, estes detêm poder suficiente para manipular a rede, o que representa um risco de centralização. Por outro lado, com um conjunto diversificado de participantes na aposta, a influência de nós individuais diminui, aumentando o custo de potenciais acções maliciosas, uma vez que para atacar a rede seria necessário controlar um maior número de nós.

Embora tenha havido uma retirada a curto prazo de um montante significativo de $ETH apostado após a atualização do Ethereum Shanghai, o montante total apostado de ETH mostrou um crescimento considerável a longo prazo. Os utilizadores transferiram os fundos retirados para os protocolos LSD, permitindo o staking enquanto desfrutam da liquidez e flexibilidade dos activos. Isso, por sua vez, contribuiu para o aumento da taxa de staking do Ethereum, mantendo o consenso da rede e, assim, aumentando a segurança e a estabilidade.

A introdução do LSD permite que o staking da rede Ethereum envolva mais utilizadores individuais, tornando a rede Ethereum mais segura à medida que mais tokens participam no staking. Simultaneamente, o staking reduz a liquidez do mercado de $ETH, controlando a oferta para manter ou aumentar o valor do token.

3) Melhorar a eficiência do capital & Promover o ecossistema DeFi

O LSD, como componente crucial do Ethereum, possui atualmente um Valor Total Bloqueado (TVL) de 37,96 mil milhões de dólares, constituindo 35% do TVL total do Ethereum. Os principais protocolos, como o Lido e o Rocketpool, fornecem staking de liquidez multifuncional de alto nível, impulsionando o desenvolvimento de outros LSDfi, Re-Staking, DVT e outros caminhos de nicho.

O ecossistema de staking de liquidez bem estabelecido torna os activos $ETH mais divisíveis na negociação, estimulando novas possibilidades no ecossistema DeFi. Por exemplo, os utilizadores podem ainda utilizar tokens obtidos através de staking em empréstimos, criação de mercado, agricultura e outros cenários, melhorando significativamente a eficiência do capital inicialmente bloqueado.

O LSD atrai mais utilizadores e capital para o ecossistema DeFi, proporcionando liquidez e produtos financeiros inovadores, estimulando assim o crescimento económico em todo o ecossistema.

Em conclusão, o desenvolvimento do LSD é crucial para as redes baseadas em mecanismos de POS. Representa um passo essencial para manter o consenso da rede e facilitar a circulação do capital do ecossistema. A Metis, por sua vez, oferece planos de incentivo ricos e abrangentes para encorajar o staking de liquidez neste ecossistema.

1.2 Programa de Incentivo ao Ecossistema

1.2.1 MetisLSB

Em 8 de fevereiro, a Metis lançou o programa LSB (Liquid Staking Blitz), com foco em impulsionar a Metis para se tornar o primeiro Rollup com um sequenciador descentralizado, compartilhando a receita do sequenciador com a comunidade.

A iniciativa consiste em extrair 3 milhões de dólares do MetisEDF, o fundo de desenvolvimento do ecossistema, para acelerar a implantação e o desenvolvimento do protocolo LSD. Os protocolos seleccionados terão o direito de emparelhar com nós Sequencer e receber um incentivo de 20% da Taxa de Recompensa de Exploração Mineira (MRR) durante o primeiro ano.

Como mencionado anteriormente, tornar-se um sequenciador Metis permite que os participantes recebam rendimentos de gás do processamento de transacções e incentivos adicionais de staking $METIS quando envolvidos na produção de blocos de transacções. O protocolo LSD, ao obter tokens da comunidade, também tem o direito, como entidade individual, de emparelhar com nós sequenciadores e receber uma taxa de recompensa de mineração de 20%.

Em comparação com outras redes baseadas em mecanismos de POS, a Ethereum oferece uma taxa de incentivo de staking de apenas 4,25%, a Solana de 7,25% e a Celestia de 14,8%. No ecossistema Ethereum, para além da recente API3, a Metis tem a taxa de recompensa mais elevada, superior a 10%.

O Metis LSB integra a extração de sequenciadores e o fundo ecológico para fornecer incentivos de receitas para produtos LSD, ampliando os benefícios da aposta na liquidez. Esta estratégia não só atrai mais utilizadores para participarem em implementações descentralizadas, como também facilita a expansão dos activos da rede, activando a circulação.

1.2.2 MetisEDF &Journey

Em 6 de dezembro, Metis introduziu um plano de incentivo de US $ 5 milhões, #MetisJourney, para o espaço DeFi para incentivar e atrair mais implantações de DApps relacionadas.

Em 18 de dezembro, a Metis lançou o #MetisEDF (Fundo de Desenvolvimento do Ecossistema), alocando os 4,6 milhões de $METIS (avaliados em US $ 5,5 bilhões) do fundo ecológico para a implementação de sequenciadores descentralizados, subsídios DApps, incentivos de mineração de construção DApp, incentivos de liquidez e outras atividades de desenvolvimento do ecossistema.

Afectou especificamente 3 milhões de $METIS do FED para a extração de sequenciadores, a fim de assegurar a funcionalidade e a descentralização da rede. Os restantes 1,6 milhões de $METIS são afectados para atrair mais implementações do protocolo LSD, incluindo empréstimos, stablecoins, CDPs e outros desenvolvimentos do ecossistema.

Em 16 de fevereiro, foi confirmado que seriam retirados da EDF 250 000 $METIS a título de Grant Pool para 2024, tendo já sido reclamados 23 000.

Fonte: https://www.metis.io/grants

A partir de agora, a Metis já disponibilizou biliões de dólares como planos de incentivo, oferecendo um novo impulso que combina novos activos, produtos e plataformas, proporcionando um apoio robusto ao desenvolvimento descentralizado e à liquidez de activos da rede.

A votação da proposta comunitária para o protocolo LSD está atualmente aberta. Em conjunto com o programa LSB, podemos antecipar a participação nestes protocolos eleitos, permitindo aos utilizadores desfrutar de elevadas recompensas de mineração. Então, que protocolos específicos estão envolvidos?

2. Protocolo Alfa

2.1 ENKI

2.1.1 Introdução

O ENKI é o primeiro projeto LSD implementado no Metis, com o objetivo de simplificar a participação no processo de staking do nó sequenciador do Metis. Permite aos utilizadores ganharem recompensas sem terem de lidar com as complexidades técnicas do funcionamento de um nó Sequencer. O ENKI pode ser visto como uma ponte que liga os utilizadores regulares ao Nó Sequenciador Metis, permitindo-lhes ganhar múltiplas recompensas.

Eis o seu fluxo de trabalho:

• Passo 1: Converter para $eMETIS - Os utilizadores convertem os seus $METIS detidos em $eMETIS no Enki (através do Minter).
• Etapa 2: Faça uma aposta de $eMETIS - Faça uma aposta de $eMETIS para obter $seMETIS como prova de participação ativa no processo de ganho.
• Passo 3: Acumular ganhos - Ao longo do tempo, o $seMETIS detido acumula ganhos, reflectindo o desempenho do ecossistema do Metis Sequencer Node.
• Passo 4: Receba as recompensas - As recompensas são distribuídas a cada 7 dias, sendo que 70% dos ganhos em $eMETIS são imediatamente convertidos em $seMETIS e os restantes 30% entram na fase de aquisição de direitos. Os utilizadores precisam de apostar $ENKI para desbloquear esta parte dos ganhos no prazo de um ano.
• Etapa 5: Reclamar recompensas - Os utilizadores podem converter $seMETIS em $eMETIS no ENKI e depois converter $eMETIS em $METIS em mercados secundários como o Netswap.

Este processo permite que os utilizadores com uma quantidade menor de $METIS participem no staking, eliminando a necessidade de conhecimentos técnicos e configurações iniciais extensas, proporcionando a mais utilizadores a oportunidade de participar no staking e ganhar recompensas.

2.1.2 Tokenomics

1) Distribuição de fichas

O token nativo do protocolo ENKI é $ENKI, com um fornecimento total previsto de 10 milhões. Os detentores de tokens $ENKI podem participar no staking e proporcionar potenciais direitos de governação e outros benefícios no ecossistema.

A distribuição inicial para $ENKI é a seguinte:

• Mercado e primeiros contribuintes: 10%, ou seja, 1 milhão de $ENKI.
• Apoio à liquidez: 10%, ou seja, 1 milhão de $ENKI, adicionados em lotes com base na procura do mercado e nas receitas do protocolo.
• Prémios de mineração e campanha de mercado: 80%, ou seja, 8 milhões de $ENKI, gradualmente libertados através de várias formas.

A própria equipa ENKI não detém quaisquer acções de atribuição de tokens, não realiza angariação de fundos e todos os lançamentos de tokens em cada fase seguem uma abordagem de lançamento justo.

2) Modelo de ficha dupla

• $eMETIS: Um token semelhante a uma stablecoin, indexado 1:1 ao valor de $METIS. É convertido através do Minter no ENKI, facilitando a participação do utilizador no sistema ENKI e servindo de bilhete para entrar no mundo do Metis Sequencer Node Staking.
• $esMETIS: Representa os $eMETIS apostados, fornecendo prova de piquetagem efectiva e ganhando recompensas de piquetagem adicionais. Tem também liquidez e pode interagir com outros ecossistemas DeFi.

3) Captação de valor

• Direitos de governação: Os titulares desempenham um papel crucial no modelo de governação descentralizada. A maioria dos tokens $ENKI são atribuídos como incentivos de mineração, permitindo que os detentores votem no conteúdo dos incentivos, estruturas de taxas, actualizações de protocolos e no desenvolvimento geral do ecossistema.
• Direitos de desbloqueio: Como mencionado anteriormente, 30% dos incentivos de mineração no protocolo ENKI exigem que os utilizadores bloqueiem $ENKI para os desbloquear no prazo de 365 dias.

O token $ENKI é essencial para o processo de staking, uma vez que o staking $ENKI é um requisito para os detentores de $esMETIS ganharem uma parte das recompensas $eMETIS. Este mecanismo de bloqueio, combinado com o token $ENKI, incentiva os utilizadores a participarem e investirem continuamente no ecossistema, associando efetivamente os incentivos ao desenvolvimento a longo prazo da ENKI.

2.1.3 Desenvolvimento mais recente

1) Teste comunitário da 2ª temporada

Atualmente implantado na Metis Sepolia Testnet, o ENKI está a participar na segunda fase dos testes comunitários do sequenciador descentralizado Metis.

No dia 16 de janeiro, Metis lançou oficialmente o Community Testing no testnet Sepolia, permitindo aos utilizadores explorar vários DApps para testar o pool do POS Sequencer. Os utilizadores recebem as recompensas correspondentes em Pontos de Teste. Cada DApp tem um conjunto de pontos diferente e cada operação tem rácios de pontos diferentes. Os participantes podem obter testes da rede $METIS a custo zero através das torneiras da rede e ganhar pontos.

Na primeira temporada, os projectos de ecossistema participantes incluíram Hummus Exchange, League.Tech, Tethys Finance, Midas Games e Netswap. Na atual segunda temporada, apenas o ENKI está incluído.

Fonte：https://decentralize.metis.io/#szn2

Ao receber o token de teste $METIS, pode cunhar a aposta & no sítio Web ENKI para ganhar pontos. Também pode reclamar o token de teste $ENKI para fazer staking e receber recompensas.

2) Plano Génese da Fantasia

Fonte: Médio

No dia 8 de fevereiro, foi anunciado o lançamento oficial do Plano ENKI Fantasy Genesis, que envolve o lançamento faseado de 10% (1 milhão) de tokens $ENKI como incentivos.

Toda a atividade será dividida em duas fases:

Fase 1 - Actividades iniciais de mercado e rede de testes (Pré-lançamento)

• Participação da comunidade e tarefas de Trivia: Atribuição de 25.000 $ENKI (0,25% do total).
• Participação nas actividades da testnet: Atribuição de 25.000 $ENKI (0,25% do total).
• Testnet Bug Bounty e colaborações de marketing: Atribuição de 100.000 $ENKI (1% do total).
• Airdrop para parceiros do ecossistema: Atribuição de 100.000 $ENKI (1% do total), com o objetivo de recompensar os utilizadores fiéis da comunidade de parceiros do ecossistema Metis.

Todos os utilizadores que participem nas actividades acima referidas serão elegíveis, após a primeira fase, para cunhar um NFT de apoiante inicial na rede principal Metis. Este NFT servirá de prova para os pedidos de lançamento aéreo subsequentes.

Fase 2 - Após a implantação na rede principal Metis (pós-lançamento)

• Airdrop de staking Metis: Atribuição de 200.000 $ENKI (2% do total), dirigida aos utilizadores que apostam Metis no protocolo ENKI, distribuídos com base nos rácios de aposta.
• Convite à atividade de staking: Atribuição de 400.000 $ENKI (4% do total).

Os utilizadores com $eMetis ou $seMetis são elegíveis para participar nesta atividade. Poderá cunhar um NFT especial para convidados e receber um código de convite único. Os utilizadores que apostarem com este código de convite adicionarão pontos de airdrop ao NFT do convidador, desde que cada convidado contribua com pelo menos 0,1 $METIS para a pool de apostas para ajudar a aumentar os pontos do convidador.

As regras de cálculo dos pontos são as seguintes: Pontos = 100 número total de convidados + 200 montante total apostado pelos convidados. Após o fim da atividade, os tokens de lançamento aéreo serão distribuídos com base na proporção de pontos de lançamento aéreo. O NFT do autor do convite serve de comprovativo para reclamar os lançamentos aéreos.

• Incentivo de liquidez ENKI: 150.000 $ENKI atribuídos (1,5% do total).

A ENKI é um passo crítico para a Metis na obtenção de sequenciadores descentralizados, baixando o limiar de staking para chegar aos utilizadores comuns e beneficiar os investidores individuais, permitindo que toda a comunidade participe na construção da rede e usufrua de recompensas.

2.2 Artemis

2.2.1 Introdução

Artemis Finance é um protocolo de staking de liquidez projetado para o pool de sequenciadores descentralizados Metis. Os utilizadores podem apostar os seus tokens $METIS na Artemis e receber tokens de liquidez ($artMETIS), acumulando retornos automáticos enquanto utilizam $artMETIS para interacções na cadeia dentro da rede Metis.

2.2.2 Tokenomics

1) Mecanismo de atribuição

O token nativo do protocolo Artemis é $ART, o fornecimento total é de 100 milhões e o plano de distribuição inicial é o seguinte:

• Airdrop (10%, 10 milhões): Participantes iniciais em actividades como stakers de $METIS, fornecedores de liquidez e parceiros do ecossistema.
• Tesouraria (52%, 52 milhões): Os fundos do Tesouro são utilizados principalmente para a provisão inicial de liquidez, para incentivar a utilização do $artMETIS, para propostas de marketing, etc.
• NGDAO/Advisors (18%, 18 milhões): Bloqueado na DAO, sem que a equipa tenha qualquer atribuição.
• IDO (20%, 20 milhões): Realizado através de um lançamento de feira.
  

2) Captação de valor

A Artemis atribui 10% dos tokens aos primeiros participantes, tais como os stakers de $METIS, permitindo múltiplos retornos para o staking de $METIS, actuando de forma semelhante a uma pá dourada, usufruindo de incentivos de outros projectos no ecossistema, estimulando ainda mais a motivação do staking. Além disso, outra parte da dotação é utilizada para expandir os casos de utilização do $artMETIS, melhorando o carácter prático e os cenários de aplicação do ativo.

As vantagens específicas para os titulares de $ART não foram divulgadas.

2.2.3 Desenvolvimento mais recente

A Artemis planeia lançar uma série de actividades, colaborando com projectos DeFi, fornecedores de liquidez e plataformas de otimização de rendimento para aumentar a liquidez e expandir os casos de utilização do $artMETIS:

• Lançamento de pools $artMETIS/$METIS em DEXs, fornecendo incentivos de mineração de liquidez.
• Registar $artMETIS em Pendle e permitir o comércio de rendimentos.
• Designar o $artMETIS como garantia elegível para os protocolos de empréstimo.

O seu objetivo é atrair mais participantes para o staking de $METIS, permitindo aos utilizadores utilizar simultaneamente $artMETIS em diversos ecossistemas DeFi e ganhar recompensas. À semelhança da ENKI, a Artemis oferece uma oportunidade para os detentores de $METIS simplificarem a participação em sequenciadores descentralizados e obterem lucros.

3. Conclusão

Antecipando o ciclo positivo trazido pelo desenvolvimento robusto do protocolo LSD pela Metis: O protocolo LSD reduz os limites de staking e permite que os utilizadores comuns desfrutem de múltiplos retornos, incentivando mais utilizadores a participarem no staking. O aumento do staking do $METIS promove a realização da descentralização da rede, partilhando o rendimento tradicional do MEV da camada 2 com a comunidade, reduzindo os custos do utilizador e mantendo os retornos do utilizador. Esta caraterística única da rede atrai mais utilizadores para participarem na rede.

Como o $METIS, sendo um token consumível para uso da rede, experimenta um aumento no uso da rede, ele gera mais demanda, aumentando o valor do token. O LSD, sendo o método de investimento mais rápido e lucrativo para os detentores de fichas, atrai mais utilizadores. O rico tráfego de utilizadores desencadeia várias vias derivadas, tais como LSDfi e re-staking, permitindo que os activos gerem rendimentos enquanto desfrutam de liquidez. Isto contribui para possibilidades mais diversificadas em todo o ecossistema DeFi.

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