1. A partir de amendoins

Recentemente, Elon Musk colocou um tweet sobre a Deez Nuts. Embora este projeto pareça gozar com a Disney e com o governo dos EUA, é visto por muitos na comunidade criptográfica como um grito para juntar tokens fungíveis e NFTs. Este facto teve repercussões junto dos investidores e dos entusiastas do NFT. Mas porquê? O que é exatamente o Peanuts?

1.1 Aproximar as fichas fungíveis e os NFT

É evidente que o volume de transacções das plataformas NFT tradicionais está a diminuir, o que exige uma reformulação ou inovação no ecossistema NFT. Atualmente, no domínio das criptomoedas, o conceito de "juntar tokens fungíveis e NFTs/tokens com dupla fungibilidade" tornou-se um tema muito debatido. No entanto, este conceito é muito mais do que apenas uma nova abordagem para resolver os problemas de liquidez dos NFT; envolve uma revolução abrangente, sistemática e elementar turbinada em vários aspectos da indústria criptográfica, incluindo categorias de activos, normas de protocolo, promoção operacional, infra-estruturas e ecossistemas de aplicações.

Por conseguinte, os casos de sucesso de projectos representativos como $Nuts em Solana e @Pandora_ERC404 em Ethereum alimentaram ainda mais as discussões sobre o conceito de "juntar tokens fungíveis e NFTs". Demorou 9 dias em Solana para subir de um valor de pico de 0.3u para 2.3u, enquanto @Pandora_ERC404 viu um aumento de valor de pico de 400U para 24000U em 6 dias no Ethereum. Este aumento suscitou uma atenção contínua e um entusiasmo crescente em relação ao conceito de "juntar tokens fungíveis e NFTs".

1.2 O seu desenvolvimento será transitório ou sustentável?

Podemos ver a partir de um conjunto de dados que, em dezembro de 2023, o volume mensal de transacções de NFTs em Solana atingiu 360 milhões de dólares, ultrapassando o Ethereum pela primeira vez. Em comparação com o Ethereum, o Solana tem quase o dobro do número de utilizadores de comércio e dez vezes o número de transacções. DEX em cadeia da Solana: a partir de 2 de fevereiro de 2024, o volume de transacções da DEX em cadeia da Solana é de aproximadamente 114,9 mil milhões de dólares, ultrapassando o Ethereum durante dois dias consecutivos. Além disso, o volume de transacções da plataforma agregadora DeFi da Solana, Jupiter, chegou mesmo a ultrapassar o volume total de transacções dos protocolos Uniswap V2 e V3 numa determinada altura.

A página inicial do protocolo Tiny SPL apresenta uma árvore de Merkle e uma cara sorridente, reminiscente da estética do Windows98. Esta é a página inicial da Peanuts, que pode não parecer particularmente inovadora à primeira vista, mas que, na realidade, encarna um regresso à simplicidade e ao princípio do minimalismo.

1.3 ETH ou SOL?

Em primeiro lugar, as taxas de gás do Ethereum são relativamente elevadas. Embora esta questão tenha sido amplamente discutida, para projectos como o Pandora, que requerem cunhagem e queima frequentes de NFT, a questão da taxa de gás no Ethereum pode tornar-se mais difícil com o aumento do volume e da frequência das transacções. Recentemente, o projeto blue-chip NFT Degods, que migrou de Ethereum para Solana, está considerando migrar de volta para Solana.

No entanto, há quem argumente que, em comparação com os projectos ERC que reúnem tokens fungíveis e NFT, a Peanuts tem um historial sólido, um amplo financiamento e uma grande reserva. Perante uma inovação há muito esperada, muitos estão dispostos a apostar nos Peanuts. Embora a Peanuts possa não se concentrar apenas em reunir tokens fungíveis e NFTs, o seu principal atrativo reside na redução da taxa de aluguer de endereços SOL.

O maior problema com a cunhagem de NFT é a elevada taxa de gás, mas para projectos como o Pandora, que requerem cunhagem e queima frequentes de NFT, a questão da taxa de gás no Ethereum pode tornar-se mais difícil com o aumento do volume e da frequência das transacções. Recentemente, o projeto blue-chip NFT Degods, que migrou de Ethereum para Solana, está considerando migrar de volta para Solana.

Source: https://twitter.com/leodeng08/status/1755444384097775932

No entanto, algumas pessoas têm opiniões diferentes e sugerem que se compare o projeto do ERC que reúne tokens fungíveis e NFTs com o do Nuts e que se faça uma análise racional. O projeto da ERC que reúne tokens fungíveis e NFTs é sustentado por uma sólida experiência, boas origens e suficiente solidez financeira, pelo que, no futuro, os tokens de nível ERC com dupla fungibilidade estarão mais de acordo com os investidores públicos.

É claro que também podemos pensar em mais alguns factores macro. Os actuais accionistas da SOL também se esforçam por endeusar o seu projeto. Inovações que não se viam há muito tempo chegaram aos Peanuts. Apesar do seu historial medíocre, o valor de Peanut vai muito além de juntar tokens fungíveis e NFTs. Por outras palavras, o principal atrativo do Peanuts não é juntar as fichas fungíveis e os NFT, mas sim a redução da renda Solana.

2. Protocolo Tiny SPL

O ERC-404, desenvolvido pela equipa Pandora, é um novo padrão de token que adopta o conceito de "dupla fungibilidade" do protocolo Tiny SPL. O seu design de "dupla fungibilidade" atraiu uma atenção significativa, levando à especulação no token $PANDORA, com a sua capitalização de mercado a aumentar mais de 100 vezes num curto período. Isto também levou muitos projectos a emitirem tokens com a norma ERC-404.

2.1 Origem - factores de liquidez

Uma das maiores desvantagens das NFT é a falta de liquidez, uma vez que pode ser difícil encontrar compradores quando se tenta vender, resultando na acumulação de grandes stocks e na dificuldade de circulação.

Para resolver o problema de liquidez dos NFT, a Emerald introduziu uma norma melhorada para os tokens, a ERC-404, que teve origem no projeto Uniswap Emerald, destinado a resolver o problema de liquidez dos NFT. A Emerald introduziu um padrão de token melhorado ao estabelecer liquidez no Uniswap, permitindo que a compra de tokens correspondesse à aquisição de NFTs. Inspirada pela Emerald, a equipa da Pandora optimizou o seu contrato para o padrão de token ERC-404, tentando colmatar a lacuna entre os padrões ERC-20 e ERC-721 através desta abordagem de codificação inovadora.

2.2 Baseado no protocolo Tiny SPL - tecnologia de fragmentação

O padrão ERC-404 tem atraído muita atenção devido à sua abordagem única de fragmentação de NFTs. Simplificando, a "dupla fungibilidade" permite que os NFT possuam tanto escassez como liquidez, à semelhança da água que pode ser sólida (gelo) e líquida (água).

Especificamente, quando os NFT têm "dupla fungibilidade", é como se o gelo se pudesse transformar rapidamente em água quando necessário. A água pode fluir livremente em qualquer altura, enquanto o gelo é difícil de circular em gargalos de garrafa estreitos. A comparação da garrafa com uma carteira ajuda a compreender melhor este conceito: a escassez de NFTs é a sua vantagem, mas também a razão da sua fraca circulação. Então, como é que este problema pode ser resolvido?

Uma solução possível é dotar os NFTs de escassez e liquidez, o que o projeto ERC-404 consegue. Aproveita a tecnologia do protocolo Tiny SPL, dando aos NFTs um saldo digital, semelhante a ter 100 dólares em dinheiro.

Por exemplo, quando é proprietário deste NFT e pretende vendê-lo ou transferi-lo para outra pessoa, se quiser transferir $50 do seu valor, tem de pagar primeiro uma taxa de $100. Em seguida, serão cunhadas duas NFTs no valor de 50 dólares cada, permitindo-lhe a si e ao destinatário deterem 50 dólares de valor cada. No entanto, é essencial notar que este processo incorre em taxas de transação significativas, equivalentes a uma derrapagem adicional de 30%.

2.3 Conceito de conceção

A norma ERC-404 é uma norma experimental para tokens destinada a resolver os problemas de liquidez das colecções de NFT (non-fungible token). Combina as características dos tokens fungíveis ERC-20 e dos tokens não fungíveis ERC-721 para aumentar a utilidade das colecções NFT no ecossistema DeFi.

A principal inovação da norma ERC-404 reside na sua conceção de "dupla fungibilidade", que adopta uma abordagem de codificação com perdas para armazenar a informação quantitativa dos tokens fungíveis e os identificadores de ID dos tokens não fungíveis na mesma estrutura de dados, assegurando simultaneamente a sua diferenciação. Além disso, o ERC-404 introduz um mecanismo de mapeamento que permite a troca natural entre tokens fungíveis e seus correspondentes tokens não fungíveis, melhorando assim a liquidez dos NFTs.

O funcionamento do ERC-404 envolve a conceção de um modelo de contrato destinado a facilitar as transacções que envolvem tokens ERC-721 e ERC-20. Este contrato não altera os parâmetros das normas existentes, mas facilita as transacções entre diferentes tipos de activos. No entanto, deve ter em atenção que ainda não se sabe se o ERC-404 será reconhecido pela Fundação Ethereum ou pela comunidade em geral.

2.4 Deficiências e evolução

Apesar da atenção generalizada que o ERC-404 tem recebido, existem ainda alguns desafios na aplicação prática, tais como vulnerabilidades técnicas e ceticismo quanto ao sucesso e aceitação a longo prazo na comunidade criptográfica.

Embora o projeto ERC-404 tenha conseguido dotar as NFTs de liquidez, esta rápida conversão tem um custo, exigindo taxas de gás significativas. Além disso, embora o projeto tenha aumentado a liquidez dos NFTs ao permitir a negociação de ações simbólicas em bolsas descentralizadas, surgiram dúvidas sobre o sucesso a longo prazo desse padrão e sua aceitação na comunidade criptográfica, especialmente com a queda nos preços do Pandora e outros tokens ERC-404.

No entanto, através da "dupla fungibilidade", as NFT podem alcançar liquidez, mantendo a escassez. O projeto ERC-404 alcançou com sucesso este objetivo, tirando partido da tecnologia do protocolo Tiny SPL.

3. Principais projectos de mercado

3.1 GH0ST

Os investidores manifestaram interesse no GH0ST, tal como no Peanuts ($NUTS), como um projeto intrigante que vale a pena considerar para investimento. É descrito como o primeiro projeto do SPL22, a última iteração da inscrição SPL20. Ao contrário dos NFTs Metaplex, o GH0ST utiliza o Token2022 e elimina a taxa de cunhagem de 0,023 SOL. Isto permite que os criadores adicionem eles próprios taxas de cunhagem, sendo 100% dessas taxas canalizadas para o financiamento de pools de liquidez (LPs).

No que diz respeito ao processo de cunhagem da GH0ST, esta adopta o protocolo SPL20, que serve essencialmente como um protocolo de lançamento justo para a cunhagem em Solana. Estas moedas são cunhadas como NFTs em lotes de 1000. Posteriormente, cada NFT pode ser transaccionado através da divisão em fichas individuais e vice-versa.

O nome "GH0ST" deriva da sua utilização do padrão Token22, tornando-os incapazes de serem apresentados corretamente na maioria das carteiras até serem convertidos em tokens SPL. No entanto, como um token trocável, plataformas como a dexscreener ainda o apresentam como desconhecido.

3.2 MUBI

"A MUBI rende mais de 10 vezes o retorno sobre o investimento inicial, tendo um determinado comerciante da MUBI visto os seus activos totais aumentarem de 31,5 milhões de dólares para 297 milhões de dólares em apenas um mês" - este acontecimento, independentemente da aplicação do ecossistema da MUBI, é aliciante apenas do ponto de vista da valorização do valor.

A MUBI é, de certa forma, considerada a infraestrutura das inscrições. Se considerarmos a Bitcoin como a camada de consenso e a Ethereum como a camada de execução, então a MUBI serve como a inscrição entre as duas cadeias. Como é que o mecanismo de ligação de tokens do MultiBit funciona? Os utilizadores ligam as suas carteiras de criptomoedas ao MultiBit, seleccionam os tokens BRC-20 que pretendem transferir e direccionam-nos para o endereço BRC-20 especificado fornecido pelo protocolo. Depois de receber e verificar os tokens depositados, a MultiBit gera um número equivalente de tokens na rede EVM através do processo de cunhagem.

A função de ponte bidirecional da MultiBit permite aos utilizadores recuperar tokens da rede EVM para a Bitcoin. Após a retirada, o protocolo MultiBit queima os tokens correspondentes na cadeia EVM e devolve tokens de igual valor aos utilizadores a partir de uma carteira fria segura. Para além do Ethereum e da BNB Chain, a MultiBit alargou a sua funcionalidade de ligação de tokens às redes Polygon e Arbitrum.

3.3 SoBit

SoBit é uma plataforma de cadeia cruzada, e o protocolo SoBit é uma solução inovadora projetada para conectar perfeitamente os tokens BRC-20 à rede Solana, aumentando a liquidez e a utilidade dos tokens BRC-20 no ecossistema Solana. A missão do projeto é criar uma ligação mais unificada no ecossistema Web3 e libertar mais liquidez criptográfica nativa no futuro.

O roteiro da SoBit abrange planos desde o quarto trimestre de 2023 até ao terceiro trimestre de 2024. Inclui principalmente funções de teste e de auditoria, o lançamento de uma nova interface de utilizador, a introdução da funcionalidade de encaminhamento automático e de actualizações em tempo real que suportam os activos BRC-20, a colaboração com mais parceiros Solana DeFi e a criação de uma aliança de aplicações BRC-20.

Em especial, as inovações do Sobit v2 em termos de melhoria da segurança, aceleração da velocidade entre cadeias, expansão da gama de suporte de activos e melhoria da experiência do utilizador tornam o projeto cada vez mais proeminente. Pode fornecer serviços de balcão único em toda a cadeia para quaisquer novos activos BRC20 e lançar activos através de contratos para um melhor acesso a fundos e utilizadores no ecossistema Solana.

De acordo com o roteiro, espera-se que a Sobit se torne a plataforma com o maior suporte para activos BRC20 em termos de Bridge+LaunchPad e que aproveite as vantagens do ecossistema Solana para se tornar o oásis de valor mais promissor na pista de inscrição. Espera-se que Sobit lance a versão v3, incluindo um LaunchPad mais rico em recursos, função de Staking que suporta ativos de inscrição, um índice global compatível com ativos de inscrição SRC-20 e função Bridge as a Service (BaaS).

4. Evolução e perspectivas

O desenvolvimento e a emergência dos projectos acima referidos não só beneficiam a cadeia de blocos SOL, como também são promissores para outras cadeias públicas. O conceito de "juntar tokens fungíveis e NFTs" desferiu um golpe significativo em plataformas NFT como Looksrare/Opensea/X2Y2, dando início a uma convergência de Minting/NFT/TOKEN e sinalizando o reinício do NFT 2.0.

4.1 Novo paradigma de distribuição de tokens

Projectos como o NUTS e o GH0ST sublinharam a importância de trazer tokens fungíveis e NFTs. No futuro, os NFTs sem características de token fungível podem ter dificuldade em atrair investidores, especialmente durante os ciclos de alta do mercado de criptografia, quando as vias de realização de valor são cruciais.

O desenvolvimento da cunhagem está a ser feito ao nível do protocolo, introduzindo potencialmente um novo paradigma ou camada de activos no mundo das criptomoedas. Isto sugere que a cunhagem tem o potencial de ter um impacto significativo em todo o mundo criptográfico, facilitando mudanças e evoluções nos paradigmas dos activos.

4. 2NFT's DeFi

A junção de tokens fungíveis e NFTs reacendeu o interesse pela NFTFi, centrando-se na resolução de questões de controlo da liquidez para garantir a estabilidade dos valores dos tokens e evitar o sobreaquecimento ou o congelamento. Tal implica o desenvolvimento de novos serviços financeiros, como as stablecoins algorítmicas, a extração de liquidez, os empréstimos e a melhoria dos mecanismos de criação de mercado, promovendo assim o desenvolvimento sustentado e saudável do ecossistema das criptomoedas.

4.3 Proliferação de NFTs de baixo custo

Projectos como o Peanuts reduziram significativamente a barreira à entrada para a cunhagem de NFTs. Anteriormente, as altas taxas de gás, especialmente durante o congestionamento da rede, dissuadiam muitos de cunhar NFTs em cadeias como ETH / BTC. No entanto, o advento da junção de tokens fungíveis e NFTs comprimiu muito este espaço, levando ao aparecimento de projectos de alta qualidade em massa.

4.4 Expansão enriquecida da camada de infra-estruturas

Como mencionado anteriormente, discutimos a situação das plataformas como o OpenSea, que estão em declínio contínuo. Para apoiar um grande número de transacções de fichas com dupla fungibilidade, a procura de serviços de infra-estruturas tornar-se-á mais urgente. Tal implicará o desenvolvimento de redes de base de elevado débito e baixa latência, contratos inteligentes fiáveis e soluções de interoperabilidade. Por exemplo, o desenvolvimento de mecanismos para tokens com dupla fungibilidade utilizando tecnologia de cadeia cruzada facilitará a troca de activos sem descontinuidades em diferentes plataformas de cadeia de blocos, fazendo avançar a integração do ecossistema das criptomoedas.

As fronteiras entre a DEX, os mercados de fichas e os mercados NFT tornaram-se pouco nítidas. Isto indica que os tokens com dupla fungibilidade podem ter estabelecido ligações estreitas entre diferentes campos de transacções e activos encriptados, facilitando potencialmente as transacções e a liquidez entre activos, impulsionando ainda mais o desenvolvimento do mundo criptográfico.

4.5 Emergência de uma nova categoria de activos: Token + NFT + FT

Os tokens com dupla fungibilidade combinarão tokens não fungíveis (NFTs) e tokens fungíveis (FTs) numa norma de activos híbrida, tornando-se oficialmente uma nova categoria de activos. Estes activos terão características semelhantes às dos ordinais nos tokens BRC20, demonstrando a dualidade NFT/FT. Esta inovação irá impulsionar o desenvolvimento de tipos de activos na indústria das criptomoedas, conduzindo potencialmente ao aparecimento de mais projectos semelhantes a $Nuts e Pandora. Por exemplo, prevê-se que o mercado de NFT registe um aumento das aplicações e dos modelos de negócio. Isto irá impulsionar ainda mais o desenvolvimento do sector das criptomoedas, trazendo mais inovação às aplicações que suportam tokens com dupla fungibilidade. Domínios como a IA, a DeFi, a GameFi e a RWA têm um enorme potencial de crescimento e tornar-se-ão direcções importantes para as aplicações que suportam tokens com dupla fungibilidade.

4.6 A Era da Transformação de Activos Digitais no Ecossistema Solana Blockchain

A introdução dos tokens SPL-20 na cadeia de blocos Solana e a evolução significativa que trazem. Os tokens SPL-20 representam um padrão de registo único e profissional na rede Solana, armazenando dados binários, como imagens ou metadados JSON, através de endereços derivados de programas (PDAs) ligados a NFTs. Por exemplo, os tokens SPL-20 incluem carimbos mutáveis para espaço reservado e artefactos imutáveis para registos permanentes. Além disso, o LibrePlex desempenha um papel crucial no desenvolvimento e na implantação dos tokens SPL-20, propondo conceitos como módulos de lançamento justos e pontes bidireccionais para melhorar a acessibilidade e a funcionalidade no domínio dos activos digitais.

Os tokens SPL-20 vão além da simples incorporação de dados na blockchain; eles representam uma abordagem matizada e estruturada dentro do cenário mais amplo de tokens de blockchain. Isto implica a criação de PDAs ligados a NFTs, que armazenam dados binários, como imagens ou metadados JSON. Os tokens SPL-20, definidos através de JSON, englobam todas as operações envolvidas na cunhagem de NFTs, estando cada operação associada a um número de ordem correspondente. Tokens como $SOLS e $LADS são exemplos de activos criados de acordo com esta especificação.

5. Resumo

Com a introdução do Minting e a análise do $NUTS, foram-nos fornecidas informações valiosas: O SPL-20 tornou-se um padrão de registo único e profissional no seio da rede Solana. A cadeia de blocos Solana está atualmente a sofrer uma evolução significativa, e o conceito de Minting ganhou atenção no mundo da cadeia de blocos, particularmente enfatizado pelos Ordinals e BRC-20 no ecossistema Bitcoin.

Originária da rede Bitcoin, a Minting tem sido descrita como destinada a acabar por sair da rede Bitcoin. Isto sugere que a Minting pode tornar-se uma ponte crucial que liga diferentes redes de blockchain, enfatizando ainda mais o seu papel crítico no mundo criptográfico. No entanto, mais importante ainda, devemos antecipar as tendências de desenvolvimento futuro de "juntar tokens fungíveis e NFTs / tokens com dupla fungibilidade" e contemplar e prever profundamente as suas implicações.

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