信用是指在期望还款（通常带有利息）的前提下向他人提供资金的做法。获取信用至关重要，因为它使个人和企业能够比仅依靠自身资源更快地发展。

然而，传统的信用体系往往限制了获取信用的渠道，决策通常由银行或算法做出，这可能导致歧视性做法。这些系统优先考虑银行的盈利能力而非借款人的需求，尤其在金融体系不发达的地区，造成了显著的障碍。

Union Protocol 通过在以太坊区块链上创建一个去中心化的信用网络，提供了解决方案。该协议使任何地址都能以无需许可、加密原生的方式建立信用额度。与其评估风险，Union Protocol 旨在促进获取信用所需的信任。

什么是 Union Finance？

来源：Union Finance website

Union 是一个建立在以太坊区块链上的会员所有信贷协议，旨在使信贷获取民主化。在这个去中心化系统中，成员可以为其他成员地址承保信贷额度，创建一个强大的信任和财务支持网络。

Union 作为一个去中心化自治组织（DAO）运行，使任何以太坊地址都能以无需许可的、加密原生的方式在链上累积信贷额度。与传统金融机构不同，Union 协议不直接承保风险。相反，它作为一种机制，通过利用区块链技术的去中心化特性，降低协调信任以获取信贷的成本。

该协议的结构允许信贷额度的聚合，使 Union 成员能够以低于任何单个成员独立获取的成本来共同筹集资金。这种聚合在网络内促进了良性循环：信贷的增加导致借款成本降低，从而刺激更多的借贷活动。该系统不仅使信贷更易获取，还确保其分配更公平，借款人和贷款人的激励措施也更加一致。

Union Finance协议的关键协议活动

用户质押DAI

用户可以在UserManager合约中质押DAI（或其他代币），这些资金会被存入资产管理器。资产管理器可以将代币以DAI形式持有，或将其投资于像Compound这样的第三方借贷池。质押的资金分为“自由质押”（可提现且有收益）、“利用质押”（不可提现但有收益）和“违约质押”（不可提现且无收益）。

获取Union代币

质押者通过Comptroller合约赚取$UNION代币，$UNION的分配基于个人和全局的质押行为。分配机制遵循一个半衰曲线算法，确保质押的DAI越多，可领取的$UNION越少。成员通过积极支持未违约的借款可以获得更高的奖励。

成员借款DAI

成员可以从一个单独的借贷池（uToken）借款DAI，最高可借额度由其他成员的信任总和决定。借款金额会产生发起费用并累积利息。如果在30天内未能支付最低还款额，贷款将被视为违约。借款人可以随时还款，利息将在储备和uToken持有人之间分配。

为成员担保

成员通过设置信任限额来为彼此担保。担保可以调整，但不能低于当前的使用量。成员不能为自己担保。如果担保未使用，可以移除担保；如果贷款逾期超过最长期限（60天），则贷款可以被注销。

申请/成为成员

要成为成员，一个地址必须注册并销毁$UNION代币以防止垃圾注册。成员可以向任何地址添加信任，从而为非成员创建潜在的信用限额。

uToken流动性提供者

任何人都可以将DAI存入uToken合约中以铸造uDAI，uDAI代表对存入DAI的索赔权。该DAI将借给成员，偿还的利息将分配给uDAI持有者或储备。uDAI可以被销毁以按内部汇率赎回DAI。

资产管理器

资产管理器合约持有所有代币，可以将资产投资于其他市场，如Compound和AAVE。这些投资获得的利息会增加可用信用，但不会分配给$UNION持有人、质押者或uDAI铸造者。

治理

$UNION代币治理协议，$UNION持有者可以对所有参数和可升级逻辑进行投票。协议可以通过多数投票添加新的市场和参数。初始$UNION供应量为10亿，四年后每年可铸造2%。

Union Finance的用例

Union Protocol 是一个基础框架，可用于各种信贷产品，例如信用合作社、信用额度、分期贷款和风险债务。Union的灵活性允许各种信贷关系的存在：

来源：Union website

信贷关系的类型

• 一对一：尽管一个人借给朋友20美元似乎有些小题大做，但这种设置对于经常性的借款非常有价值。
• 多对一：群体可以合作借钱给一个人，例如三个人各自担保100美元，使第四个人可以获得300美元。
• 一对多：一种信贷关系类型，其中承保合同可以服务于DAO的所有成员。
• 多对多：多个DAO可以相互借贷，形成一个信任和信贷网络。

独特优势

• 效率：一个DAI可以支持多个账户和合同。
• 链上信任：可以在保持匿名性的同时，将现实世界的信任带到链上。
• 新的市场机会：Union使得贷款价值比（LTV）在0%到150%之间的产品成为可能。
• 智能合约/DAO的信用额度：DAO和智能合约可以获得信用额度。
• 通过提供信贷进行投资：投资者可以通过提供信贷而不是直接投资来进行投资。
• 激励担保：可以创建新的用户体验，例如为慈善机构（微型金融）担保或通过担保而不是存款的方式投资于DAO。

变革性影响

Union Protocol 通过使具有良好信誉但资产有限的个人能够获得信贷，从而实现了DeFi的民主化。然而，需要记住的是，Union不能消除借给不可信任个人的风险。信任仍然是任何信贷关系成功的关键因素。

Union Finance 代币经济学

$UNION 代币是一种 ERC-20 实用代币，主要用于 Union 协议内的治理，同时也有可能在 DAO 决定下拥有更多功能。$UNION 团队计划初始供应量为 10 亿个代币，并有策略地从 2025 年 12 月 22 日起每年以最多 2% 的速度逐步增加新代币。

以下是 UNION 代币的详细分配情况：

• 社区 DAO：20%（200,000,000 UNION）
• 初始及未来团队：46.78%（466,666,666 UNION）
• 早期支持者：33.22%（332,166,667 UNION）

社区治理金库分配的用途

以下是 2 亿 UNION 代币的简单使用情况：

社区 DAO 的总分配：200,000,000 UNION 代币

• 金库 Vester 合约：1.5 亿 UNION 代币将从 2022 年 12 月 22 日到 2025 年 12 月 22 日逐步发放。
• 金库合约：38.9 百万 UNION 代币可立即用于治理决策。
• EthComptroller 合约：9 百万 UNION 代币现已准备就绪，并将在区块 #13816842 至区块 #15816842 期间每个区块增加 1 个 UNION 代币，总计 2,000 万 UNION 代币。
• Merkledrop 合约：2 百万 UNION 代币已分发完毕。
• ArbComptroller：100,000 UNION 代币现已可用。

跨链代币

Arbitrum 和 Optimism：$UNION 代币已跨链至 Arbitrum 和 Optimism 网络，以扩展其在以太坊生态系统中的实用性和可访问性。

结论

Union Protocol通过实现灵活且无许可的信用关系，推进了去中心化金融。通过利用信任和协作，它为个人、DAO和其他实体民主化了金融资源的获取。Union将现实世界的信任带到链上，同时保持匿名性，支持各种信用结构，促进更包容的金融生态系统。其设计解决了传统信用的局限性，并引入了新的金融合作机会。