什么是比特币?

简介：
比特币是去中心化的点对点数位支付网路，由中本聪发明，比特币让用户可以直接进行交易，而无需通过任何金融机构或第三方，是世界上第一款成功应用的加密货币。

什么是比特币？
比特币是一种去中心化的数字货币，采用点对点网路让使用者可以直接进行交易，不需经过任何如银行或政府等中介。比特币的诞生来自 2008 年 10 月一位化名为中本聪 ( Satoshi Nakamoto ) 的作者发布的论文《 Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System 》 。

只要建立网络节点，通过密码学验证，并记录在称为区块链的公共分布式帐本中，就能做出一种点对点、去中心化、安全、可自主运行的电子货币系统，这就是我们所说的比特币（Bitcoin）。

在比特币出现以前，有其他人提出过和比特币类似的去中心化电子货币概念，然而比特币是历史上第一款被实际应用的加密货币，数以万计的人们相继加入建立起全球社群，奠定了加密货币产业的基础，现在回顾，该创举着实已成为历史上不可抹灭的重要事件。有许多支援比特币的网络平台，为其带来了更实际的应用场景，包括钱包、交易所、旅游服务、线上支付和网路游戏等。

比特币的交易安全、抗审查、匿名、无国界限制，因此可作为一种替代性的支付方式，在缺乏金融服务的地区具有非常大的优势。比特币的总数只有 2100 万颗无法以任何方式增发，由于其数量有限，近年来比特币也被视为一种价值储存的手段，并被称为数字黄金。购买比特币的人在某种程度上，也认同这种去中心、数位化的价值存储标的所能带来的价值。

时至今日，尽管大起大落，多次被宣告死亡；但比特币仍然走到了被大众广泛认识的现在，甚至养成了一群有强烈共识的信仰者，坚信比特币能够成为抗通膨、去中心化的数字黄金，将其作为价值储存的重要资产。

比特币如何运作？

比特币被定义为一枚币的交易流程被盖上一个数字签名，就其原理像是由一笔笔交易按顺序组成的链，而币本身是由链条上的交易来推算出来的，像是甲给乙一枚比特币，甲的帐单要 -1 而乙的帐单要 ＋1 ，实为纯帐本交易，藉由记录交易来界定该货币资产的所有权。

历史上第一个诞生的货币——雅浦岛石币（Rai Stones）便是将上一个拥有者名字划掉，并写上新的拥有者名字来宣示该石币的所有权，这种账本式的交易记录早在进入文明社会前即存在。

在比特币网络中，每笔交易通过更新帐本与数字签名的方式把币转移给下一个人，并把上一个的交易和下一个的 Hash 公钥签署在这笔交易的尾端，打包成区块向网络中的全部节点广播，透过节点验证交易的正确性，确保接收方有顺利到帐。

在这样去中心化的系统中，“双花攻击”是需要严肃面对的问题，意即一笔交易重复两次，欺骗接收方交易顺利完成的攻击行为。实际的解决办法是引进可靠的共识机制以检查是否有双重支付漏洞。

采用的方案是时间戳服务器（ Timestamp Server ），一个时间戳服务器可以把一组数据即多笔交易组合成一个区块（block）的 hash 结果并加盖上时间戳，而每一个时间戳都包含了上一个时间戳，证明这个数据存在的时间，以确保交易的先后顺序，避免双重支付问题，且新增的时间戳无形中相继加强以往的所有时间戳，使其难以被窜改。

而这些区块形成的一个链条会因 CPU 算力的证明而增长，即是比特币矿工的工作。

在比特币网络规模日益壮大的现在，该问题几乎不太可能发生，因为要能劫持 51% 以上的算力进行双花攻击的资源、沟通成本高到几乎无法实现，我们只要知道这一概念，不用过度担心。

时间戳服务器

工作量证明（Proof of Work）
PoW（Proof of Work）工作量证明是区块链领域最基本的一种共识机制。早期的区块链项目如比特币、以太坊和莱特币，都是采用PoW共识机制来保障区块链账本的一致性与不可篡改特性的。

PoW模式可以简单理解为：所有网络节点抢答同一道数学题目，谁先算出来，谁就拥有记帐权，并且能够得到相应的记账报酬（区块链网络新发行的加密货币）。

为在点对点的交易基础上操作上述的分散式时间戳服务器，概念来自于 Adam Back 提出的 Hashcash 技术的工作量证明系统，最初用于透过计算来防止收到垃圾邮件，基于该理论延伸出利用计算方式花费算力来验证比特币的区块链分布式帐本的正确性。

原理为在比特币记账的哈希值是 256 位的二进制数，此工作量证明由安全哈希算法（SHA-256）运算两次，会先产生一个预先确定的标准数字称为目标难度，而后算出哈希值如同生成随机数字，而每个数字都可能是 0 或 1 ，总共有 2^256 的组合，算出的哈希值有多少前导位元为 0 ，即前面数位 0 越多，值就越小，规则是算出的哈希值须小于目标难度。

而先算出最小的哈希值，就先将该哈希值对应的区块广播发布，等待各验证者接收并确认无误后就以此为基准并持续传播该区块，一个接着一个，依着最小收集并验证区块，彼此竞争夺取下一个区块的记帐权。区块链就在此操作下绵延增长，且过程中验证、广播、记账等操作皆由各节点遵循比特币的规则而自动执行，使得所有的节点都有相同且随时更新的区块链帐本。

而目标难度是由比特币程序系统每隔 2016 个区块自动调节更新一次，目前依照全网平均算力设定一个适合的目标难度时间约为十分钟。依靠强大计算力在单位时间内计算的次数最多就有最大的机率求出符合的哈希值以取得记帐权和比特币奖励，而此种共识机制即被称为工作量证明。

工作量证明解决了多数决暴力的盲点，就其根本由算力来决定共同决策，如同抢夺记帐权，先抢先赢，即是由最长的链代表决定权。因此如果大部分算力皆产自于诚实节点，则此链会长过于其他的链，而攻击者想要超越则需要运算此链所有的工作量证明，而事实证明，慢速的攻击者超越的可能性会呈指数减少。

什么是比特币挖矿？

如上述比特币以工作量证明的方式来验证区块链时间顺序的分类帐本。而比特币挖矿即是利用工作量证明使用有计算能力的硬体设备不断运算与验证来处理交易，让帐本便于验证却难以被窜改，保证网路安全与同步全网，并获得当做奖励的比特币手续费，而操作者即称之为矿工。他们散布世界各地，但没有任何人可以掌握比特网路的掌控权。此过程被譬喻为像是挖掘黄金，而不同于黄金的挖矿，比特币挖矿是一个暂时的比特币发放机制，并且比特币挖矿以发放比特币作为矿工维持支付网路安全性的奖励。

矿工们为了更好的报酬及奖励，会想取得更多的算力，企图得到更多的记帐权（完成更多解题任务）而获得比特币的报酬（区块奖励）；最先算出最小的结果，将该哈希值对应的区块广播，彼此竞争掌握下一个区块的记帐权。

若矿工要得到此奖励需要确认最新的交易，而要进行计算每秒数以十亿次的工作量证明，对于硬件要求相当高。而矿工们可以通过执行这些流程加快整个交易进程而赚取用户的交易手续费与获得依据固定公式产生的新的比特币。然而随着越来越多的矿工为利益所趋，上述的目标难度亦提升至有效的高度，约每十分钟会根据网络算力调整挖矿难度。

其中工作量证明使其按时间顺序添加区块，要取消或窜改资料几乎不可行，因为若要窜改需要重新计算其所有的区块工作量证明。而如果矿工同时接收到两个区块，则会先接受处理第一个遇到的区块，但若遇到最长链的区块就会立即转移投入最长链区块中，因此可保证跟全网同步。

从 CPU 、GPU 到 ASIC

科技日新月异，挖矿已经从中央处理器挖矿（CPU）发展到图形处理器挖矿（GPU），再到特殊应用积体电路挖矿（ASIC）。在比特币早期，比特币挖矿的总算力较低，相对难度不高，因此可使用基础的 CPU 挖矿。而随比特币价值水涨船高，越来越多的矿工如雨后春笋般出现，增加了挖矿难度， 2010 年 CPU 被 puddinpop 的 CUDA Miner 发布的 GPU 取代， GPU 拥有较多核心的架构但相对速度较低，不过若有专门的适切指令，便可以产生约百倍 CPU 的运算能力。两年之后有硬件开发公司发明了专门用于挖矿的硬件设备，比当时 GPU 挖矿快约 200 倍，并连带影响 ASIC 芯片制造业和矿场的整个经济产业。

矿场与云算力

因为比特币的奖励分配是随机性不可预期的，矿工们在比特币出现没多久便开始众筹运作，以此来扩大收益、降低平均成本。而个人单位亦可向云算力平台租赁算力设备，由平台代为操作，可避免繁杂的技术问题。

什么是云算力挖矿？

参与比特币网络

运行这个网络的步骤如下：

1. 新的交易会被广播到全部的节点。
2. 每一个节点把新的交易收集打包到一个区块。
3. 每一个节点都为自己的区块进行工作去进行工作量证明。
4. 当一个节点找到了这个区块的工作量证明，会把这个区块广播给所有的节点。
5. 当这个区块中的所有的交易都是合法，并且都没有被花费过众节点才接受这个区块。
6. 众节点通过转向下一个区块的工作量证明并使用这个块的 hash 作为前一个hash来表示接收这区块。
   如前所述，众节点只跟随最长链且持续为其扩展，实际手法是如果两节点同一时间广播发布不一样的区块，节点都会依先接触到的区块进行处理，另一块就先保存以免其变长。但当下一个工作量证明被找到使得分支更长，这个平衡就会被打破，在其他分支工作的节点就会转来这个更长链的分支。而区块广播是可以承受丢失信息的风险，因为如果有一个节点遗漏一个区块，就会在接收到下一个区块时发现缺失的区块，并申请该丢失的区块。

比特币的扩容性

为维持比特币帐本的全球统一性，比特币有最长链的规则，及以最长的区块链帐本为圭臬。而其拥有全世界最大的算力工作量，想要重新创造一条最新链而取代是几乎不可能做到的，因此巩固了区块链的不可窜改性。
其略有博奕的性质，节点竞相延长最长链，从挖出第一个区块开始记录帐本直到西元 2140 年结束。而只要 50% 以上的算力都是诚实的，以此形成最长的链，则可以此为准，因此要发起 51% 攻击几乎不可能做到。
但网路出现重大延迟或是中断时或是出现无法调和共识的矛盾，则会因为无法同步而出现分歧，区块练就会出现分叉。分叉前帐本一致，分叉后则因其记帐方式不同而变化。
比特币的第一次分叉 : BTC 和 BCH
Core 开发团队和大区块派的意见不一，前者主张采取隔离见证即相当于把签名信息移出区块、间接扩容与闪电网络等同于分流纾缓压力，以便于维持 1 M 的上限；而后者秉持直接拓宽区块。
但 Core开发团队表明大区块派的拓宽区块有可能会动摇比特币原本的去中心化设定；大区块派则谴责 Core 违背中本聪先前提出的扩容方案即直接扩大区块，并且指出隔离见证和闪电网络扩容效果不良，安全性也不够好。
在此前提下，两方人马背道而驰，以比特币正式分叉消弭彼此的意见分歧，就此在2017 年 8 月扩大了区块的比特币现金（Bitcoin Cash，BCH）问世，分叉后第一个区块为 478559 ，大小约 1.9 M，超过比特币原有区块容量上限 1 M ，而在所有分叉前的比特币持有者将自动赋于同金额的 BCH 区块链，区块容量上限立即提升至 8 M。
至此 BCH 朝着中本聪白皮书里电子现金的概念迈进，拓展更多功能；而 BTC 则更像是数字黄金，至此之后有越来越多的分叉。
甚至有名自称中本聪的澳洲人 CSW 提出要持续扩大 BCH 的区块上限，以致无上限，并锁死 BCH 的底层协议，以符合中本聪白皮书的诉求，因此 BSV 从 BCH 中分叉。
截至目前，比特币有三大分支：BTC、BCH、BSV，依序由守旧派往激进派发展，各自朝不同愿景持续发展。

比特币的减半发行机制

币圈人耳熟能详的比特币四年减半，起因是考簗市场的货币供需机制，如若无限量发行则会造成货币供给过多，币价下跌。此机制减缓货币的发行，可以有效维持币价稳定。而实际方法是遵照其产量机制的设定，有两个重要规则：

1.比特币约每 10 分钟产生一次区块，而每产生一个新区块，就会铸造新的比特币作为区块奖励。
2.比特币每产出 21 万个区块，调整一次奖励数量。

(210,000 10) / (2460*365) ≒ 4
意即如果每 10 分钟产生一次区块，则 21 万个区块需要多少时间产出。

如上换算出约每四年需要进行减半来调整一次奖励的数量，而白皮书中定义第一个区块奖励为 50 个比特币，而每次挖矿奖励减半递减如下，并且预计比特币总共会经过 32 次的奖励减半，至此约于 2140 年会挖完总量 2,100 万颗的比特币。


图来自：https://www.bitcoinblockhalf.com/

比特币的历史价格

比特币自 2009 年问世以来的十多年间，经历了非常剧烈的价格起伏，在撰文的当下比特币出现过五次的价格高点突破，但动辄超过 50% 的下跌幅度也让比特币的持有者们胆战心惊。和纳斯达克 100 指数与黄金价格相比，比特币的长期价格成长幅度远超过这两种传统上表现优良的资产，接近 200% 的复合年均成长率（compound annual growth rate）也被许多人赞誉为“永恒牛市”。

蓝线：比特币、绿线：黄金、红线：那斯达克 100 指数

一些传统投资机构和政府认为比特币一文不值，只是一个巨大的泡沫骗局，却有也投资者把比特币视如珍宝，将其比喻为资讯时代的数字黄金。尽管市场上对于比特币的价格趋势往往有意见分歧，但在决定购买比特币之前，仍然可以从不同角度和方法分析，以判断比特币的价格是否合理。

1.基本面分析(Fundamental Analysis):

基本面分析探讨被分析对象的内在价值，以衡量其市场价格是否合理。基本面分析观察的因素很多，如比特币网路的每日交易量、持有比特币的独立地址数、比特币网路的哈希率、每区块的比特币奖励、接受比特币支付的商家数、总体经济环境等。基本面分析着重在观察整体趋势方向，对于短周期的价格波动较不敏感，适合用于长期的投资规划。

2.技术分析(Technical Analysis):

技术分析是回顾过去价格走势及各项交易数据历史，寻找交易市场中价格变化的规律，借此预测未来趋势和变化的分析方法。技术分析认为所有的市场资讯都将反映在价格上，跨领域的泛用性和使用上的便利性也让技术分析历久不衰，一直是加密货币市场中人们常用的分析方式。

3.情绪分析(Sentiment Analysis):

情绪分析利用不同指标去解读人们对一项资产感兴趣的程度。当比特币价格上涨且成交量增加时，意味着市场中的参与者们对于比特币的前景感到乐观且积极买进，若网络上“购买比特币”这类关键词的搜索量增加，或是比特币恐慌贪婪指数增加时，也可以解读为价格上涨的讯号。

影响比特币价格的因素很多，而这些因素也随着时间变化，早期造成比特币价格波动的主要原因是群众对新闻消息的情绪反应和投机心理。 2009 年初比特币主网启动时，比特币的价格为 0 美金，无法兑换成其他法定货币或是实体物品，比特币挖矿并不赚钱，因为没有太多人愿意去花钱购买比特币。

2010 年 - 用 1 万枚比特币购买 2 份披萨

2010年5月22日，美国的一位软体工程师 Laszlo Hanyecz 于比特币论坛 Bitcointalk 上发帖，征询愿意帮他送来两份 pizza 的人，作为报酬他愿意支付 1 万枚比特币。这是历史上第一次直接以加密货币购买商品的纪录，1 BTC = 0.0002 份 pizza。后来人们为了纪念这个特别的日子，也把 5月22日 这天当作是“比特币披萨日”，这起事件引发了人们的兴趣，网络上的交易所和比特币交易量也逐渐增加。

图来自 Bitcointalk

2011 - 比特币首次突破 1 美金

2011 年初，美国加州的电子前沿基金会（Electronic Frontier Foundation）宣布接受比特币捐款，在接下来的半年内推动了比特币价格的大幅上涨，首先是在 2 月份比特币第一次站上了 1 美金大关，连续数周的急遽拉升后在当时全球最大的比特币交易所 Mt. Gox 创下了 30 美金的历史新高。然而 6 月份电子前沿基金会发出声明停止接受比特币捐款，呼吁民众理性看待这个新型货币，且基金会不替比特币的价值背书。在市场信心的严重打击下，比特币经历了第一轮熊市，半年内价格下跌了超过 90%。

2013 上半 - 首次产量减半，暴涨至 1100 美金

2012年11月28日 为历史上第一次的比特币产量减半，由于供给量的减少再加上美国加州的电子前沿基金会（Electronic Frontier Foundation）再次宣布接受比特币捐款等消息面的带动，2013 年成为了比特币历史上投资报酬率最高的一年，从年初的 13 美金一路上攻，在剧烈的 70% 回跌后于年底再度创新高来到 1100 美金，与当时的一盎司黄金价格平起平坐，比特币的市值也首度来到了 10 亿美金。

2013 ~ 2014 - 骇客事件频出，进入第二轮熊市

2013 年底 FBI 封停了线上比特币支付最普及的暗网丝绸之路（Silk Road），不久后另一个匿名交易市场羊站（Sheep Marketplace）遭黑客窃取 96000 枚比特币，第二年 2 月末，交易所 Mt. Gox 也因为遭到黑客窃取 85 万枚比特币宣吿破产，一系列的负面消息让人们又让人们心中产生了怀疑，比特币进入了第二轮的熊市。

2016 - 第二次产量减半

2016年07月19日 为历史上第二次的比特币产量减半，再次挑战 1100 美元的历史高价，其价格自此之后缓步上涨，在 2017 年 4 月中超越黄金黄金价格，打破了 1 枚 BTC 不可能超过 1 盎司黄金价格的市场谣言。

2017 - 新一轮牛市启动

随后开始一路急涨拉升，年底时比特币已经来到了近 2 万美元的价格。
比特币的惊人涨幅吸引了投资人的注意，除了在市场上买入比特币之外，也有很多人购买设备当起比特币的矿工。自 2017 年底开始，比特币网路的算力难度就直线上升，比特币挖矿成为了一场军备竞赛。尽管比特币网路的算力不断上升，连带成本的增加也使得矿工卖出挖到的比特币以支付庞大的设备折旧与电费，算力的上升反而转变为大量的市场抛售，在 2018 年 11 月时比特币仅剩 3000 多美元。

2017 年至 2018 年比特币的全网算力，图来自 BitInfoCharts

2020 - 全球市场受新冠疫情走熊，第三次减半迎来转折

2020 年 3 月，由于新冠病毒疫情对世界各国的经济都造成了相当大的冲击，各国政府相继实施宽松货币政策，使得股票市场与加密货币一路向上，更由于 DeFi 概念的爆发，市场有了全新叙事，並于市场中注入大量活。

2021 - 主流机构资金流入，市场蓬勃发展

在 5月18日 比特币第三次减半和大型机构 Microstrategy、Tesla、Galaxy Digital Holdings、Square 等进场加持下，比特币在 2021 年 11 月来到了 68000 的高点，越来越多的人意识到比特币惊人的长期投资报酬率，将其视为一种价值储存手段。

2022 - 市场转熊，战争和升息预期

2022 年初由于金融市场对通膨的疑虑和联准会的升息预期，以及 2 月乌俄战争爆发等国际事件，资金开始从高波动的加密货币市场撤离，5 月份 LUNA 及 UST 的崩盘和后续的机构连锁清算，更进一步造成比特币的下跌，最低来到 17000 美元的报价。随着比特币市值的增加和交易市场的成熟，比特币价格的波动正逐渐与传统金融市场挂勾，和总体经济环境等基本面因素息息相关。

蓝线：比特币 橘线：那斯达克 100 指数
虽然比特币的短期价格趋势无法预测，也会受到许多新闻与经济面消息的影响，但就长期来看比特币的价格走向仍有迹可循，已有许多预测方法被提出讨论。

对数回归成长：
比特币价格的对数回归成长是最早出现的比特币价格预测之一，2014 年 10 月出现在比特币论坛 Bitcointalk 的一位博主 Trolololo 发表的文章中，尽管当时 1 枚比特币的价格仅有 300 美金，根据过往仅有的两次比特币价格冲高回落和价格分布，他大胆地预测在 2017 年比特币将会来到 10000 美元，2020 年底比特币是 70000 美元，如今这一份对数回归预测已成为了经典，替许多后来的比特币价格模型立下了根基。

对数回归成长，图来自 Bitcointalk

库存流量比（S2F）模型：
库存流量比模型将比特币视作和黄金与白银一样的贵金属，长期价格将与市场上的总流通量 （即库存）和总生产量（及流量）息息相关。由于比特币的总量固定，若每年新挖掘出的比特币数量占比逐步缩减的话，价格将会水涨船高。

推特的博主 PlanB 于 2019 年在比特币不到 4000 美金时，套用此模型估算出第三次减半比特币的价格将来到 55000 美金，预测的准确性也让这个模型受到社群的大量关注，然而需注意库存流量比模型在比特币接近全数挖完时会失效，因为比特币的总流通量除以零将得到无限大的价格。

库存流量比模型，图来自Buy Bitcoin Worldwide 网站

梅特卡夫定律：
梅特卡夫定律（Metcalfe’s law）是一个关于网络的价值和网络技术发展的定律，若一个网络中有 n 个节点，且此 n 个节点又能与任意其他节点互相沟通交流时，则该网路的价值将等于该网路内节点数的 n²，也就是比特币网络的价值与比特币使用者人数的平方成正比。

观察区块链上活跃的比特币钱包地址数量、交易次数、交易量等，可以估算比特币网络的梅特卡夫数值和长期趋势，与比特币的价格图对照，会发现比特币的价格与其区块链上的使用者活动息息相关，若未来比特币的使用者人数不断增加，可以预期比特币的长期价格也将继续成长。

比特币网络价值与比特币使用者人数的平方成正比，图来自 Fidelity

对比特币的常见误解

作为加密货币的代表，比特币一直以来受到许多政府、机构和传统投资人的批评和打压，然而其价格增长与普及率的增加也证明了比特币具有长期价值和创造金融革新的能力。尽管比特币在许多领域取得了成功，仍然有许多错误信息与谣言阻止了更多潜在用户了解比特币，以下将针对常见的一些误解进行说明。

误解 1，比特币是匿名的

许多人都以为比特币的用户是匿名的，但实际上比特币网络是公开的帐本，每个比特币都属于一个地址，任何人都可以通过称为区块链浏览器的工具查询，只要根据地址的交易纪录就能追溯到每一枚比特币的所有权历史。
比特币的钱包地址是一连串英文字母与数字的组合，并没有直接与用户的隐私信息产生关联，比较准确的说法是比特币钱包的持有人使用的是假名而不是匿名，但这并不表示隐私信息不会因为其他途径，如连网 ip 地址、交易对象或其他通讯记录等而暴露。

误解 2，比特币区块链网络不安全

比特币网络被数以百万的矿工维护，其开源代码也已经被无数的资讯安全专家和计算机研究人员审查过。为了要破坏比特币区块链，必须要控制链上至少 51% 的 CPU 算力，比特币网络目前的规模已经让这件事情变得经济上不可行。
比特币网络从未因黑客入侵而遭受破坏。比特币也是第一个解决双花问题的加密货币，让“去信任”的点对点交易得以成为现实。此外，所有比特币交易都是不可逆的，若是转帐错误或丢失钱包，比特币都将无法取回。

误解 3，比特币不受监管，且不被各国政府支持

某些国家和政府的法律尚不允许民众持有或使用加密货币，但也有许多国家和政府承认比特币并支持监管，同时要求参与比特币的公司和个人投资者完成严格的尽职调查。
在南美洲的萨尔瓦多和非洲的中非共和国，比特币也已经被列入当地的法定货币，而美国政府在进行刑事犯罪的调查中也查获过价值数百万美元的比特币并将其出售，可以想见随着比特币的日渐普及，各国法规和配套措施也将日趋完善。

误解 4，比特币毫无实际用途

许多比特币的怀疑者只用货币的交换功能来嘲笑其缓慢的交易速度。然而比特币有可以说是人类历史上建立过的最安全、透明和不可篡改的数据库，作为加密货币的先驱，它已经成功地向人类展现出区块链的可能性。
在过去几年中，比特币的使用也因监管的完善而逐渐增加。除了用于交易与长期投资外，越来越多商家接受比特币作为一种支付方式。在传统金融的应用中，比特币还有作为债务抵押品的可能性，也有金融机构购入少量比特币作为其资产组合的对冲标的。

误解 5，比特币是一个泡沫

虽然确实有些人购买比特币是为了寻求投机炒作以获取高额报酬，这并不表示比特币本身就是一个泡沫。泡沫是指市场价格以不可持续的方式快速上涨，当投资者意识到价格远高于资产的内在价值时，泡沫就会破灭而导致价格崩溃下跌。
比特币是一种全新型态的资产，尚难以精确地定义其实际价值。随着比特币市值的稳定增加，早期如同抛物线般的垂直上涨已经不复可见。同时，比特币与传统金融市场走势的关联性也越来越高，人们也对比特币的价值有更完整的认知。

误解 6，比特币常被犯罪集团用作洗钱的工具

根据美国麻省理工学院进行的一项研究，在评估了历史上所有的比特币交易后，大约只有 3% 与犯罪活动有关。 Chainalysis 的报告更指出自 2020 年开始比特币的非法交易比率下降至 0.34%，使用率下滑的原因，推测是因为比特币帐本完全公开透明，更容易被追踪金流。
而据联合国统计，每年估计有 1.6 兆美元的法定货币金流与洗钱和其他非法活动有关，占据了全球 GDP 的近 2.7%，总金额超过比特币非法交易量的 50 倍。这意味着使用比特币进行犯罪活动的规模比使用法定货币要小得多，且比率正逐年下滑。

误解 7，比特币没有背书，所以没有价值

虽然比特币确实没有由另一种资产背书以保证其汇率稳定，但这并不意味着比特币没有背书。比特币的铸造机制是通过计算机 CPU 的“工作量证明”，必须消耗能源和设备资本才能产生新的比特币，比特币的有限供应（2100 万枚）则可以防止通货膨胀。
尽管无法通过销毁比特币取回已经耗用的能源与设备，但已与政府发行的法定货币有天壤之别。在 1971 年美国率先废除布列敦森林制度（Bretton Woods system）后，各国的法定货币已经不再由黄金储备背书，而是由各国政府及央行任意决定发行数量且没有供应量上限，这导致了某些经济状况不稳定的国家出现了恶性通货膨胀（Hyperinflation）的问题。
目前比特币的支持方式与传统法定货币类似，来自用户的信任和需求。比特币的价值是由市场参与者及其效用来保证，在点对点支付、价值储藏、避险对冲以及替没有银行账户的人提供金融服务（普惠金融）等问题上，比特币已经取得了相当的成果。

比特币的优缺点

如同历史上大部分划时代的创新与发明，比特币与区块链技术的出现究竟是好是坏，每个人都有不同的意见或看法。反对者认为比特币是一个世纪大骗局，充满了投机与炒作，不仅造成了环境破坏更让许多人倾家荡产；支持者则认为比特币是现有金融体系中不平等与腐败问题的解药，将为人类社会带来真正的经济自主。以下是比特币的优点和缺点。

优点：
1.无法凭空创造。比特币的供应量上限为 2100 万枚，必须要提供计算机 CPU 算力才可取得，任何人都没有办法凭空发行更多比特币来稀释持有者所持份额的价值。

2.去中心化。比特币网络由分散世界各地的比特币矿工节点支撑，完全交由程序代码自动运行，任何人都可以运行比特币节点并帮助管理网络，但同时，比特币网络也不属于任何人或实体，这与银行或政府垄断货币发行权的做法大相径庭。

3.安全。比特币采用工作量证明机制，矿工们庞大的算力保证了比特币网络的安全性。攻击者若要实现双重支付花费未持有的比特币，必须要控制全网超过 51% 的算力。巨大的成本使得攻击比特币网络在经济上不可行，至今比特币仍然是最安全的加密货币。

4.点对点支付。比特币的交易直接在人与人之间进行，而无需经由任何第三方（如银行）批准。这意味着比特币的交易和账户无法被冻结或审查，也赋予了人们“世界人权宣言”第十七条中所阐述的财产自由权。比特币是真正可以由持有者自由支配且无法被剥夺的财产。

5.无国界的泛用性。无论何时何地都可以与任何人使用比特币进行国际交易，尽管不同国家的人民对比特币的接受度高低不一，但一定找得到兑换成当地货币支付的渠道，因此比特币是属于全世界的货币。

6.携带的便利性。比特币是数字资产，储存在区块链的网络上，使用有如 USB 大小般的硬件冷钱包，或是下载安装于手机或电脑中的热钱包程序，甚至只有一张写有密钥的纸张即可将比特币带走。

7.透明帐本和不可篡改。比特币的交易纪录都是公开的，任何人都可以使用区块链浏览器进行比特币帐户的审计，且交易一经验证就无法取消，几乎不可能改变交易的历史纪录。

8.稀缺性和抗通膨。比特币只能有2100 万个，而这个数字已经被硬编码至源代码中无法修改。比特币的挖矿产量每四年减半，估计在 2140 年后将不再有新的比特币被铸造出来，这使得比特币相较于法定货币而言具有通货紧缩性质，可以如同电子黄金般作为价值储存的工具。

9.长期增值潜力。身为加密货币的始祖和龙头，比特币的价格也是牵动整体市场的风向标。据研究，在 2022 年初全球持有加密货币的人口数约为 3 亿人，而加密货币市场市值仅有 1 兆多，数量级仅约黄金市值的十分之一和全球股市的百分之一，因此比特币仍有相当大的发展空间和潜力。

图来自 CompaniesMarketCap.com

缺点：
1.高挖矿成本。为了维持比特币网络的算力和安全性，2021 年比特币矿工总共耗用了 138.53 太瓦时（TWh）的电力，相当于 138.53 亿度电，这个数字甚至高过一些国家（如阿根廷和乌克兰）一整年所使用的电力。

2.环境污染。 2021 年运作比特币网络估计产生了 7727 万吨的碳排放量，而矿机折旧和汰换则制造了约 34570 吨的电子废弃物，相当于荷兰一整年的小型电子废弃物总数。

图来自 Digiconomist

3.高波动性。尽管比特币是市值最大的加密货币，它的价格波动起伏相较于传统金融市场而言仍然非常剧烈，投资人买入比特币可能会面对大幅度的帐面资产价值缩水。

4.速度慢且昂贵。比特币网络的交易需要等待区块链确认和节点达成共识，比特币网络每秒钟平均仅能处理 7 笔交易，与信用卡支付如 Visa 平常的 2000 每秒事务处理量（transaction per second）相比过于缓慢，无法作为全球金流服务使用。且链上交易手续费常随着加密货币市场景气状况剧烈变化，甚至曾出现超过 60 美金的天价转帐费用。

图来自 YCharts

5.不能退款和缺乏保障机制。比特币的交易不需经过中介且无法取消，这代表使用比特币支付时需由用户承担完全的责任，即使交易发生纠纷或汇款错误也没有退回的可能性，法律上也无法对使用比特币从事非法行为的实体执行帐户冻结或任何形式的经济制裁与约束。

6.资产遗失风险。需要拥有钱包私钥才能取得钱包内比特币的控制权，若钱包私钥遗失则将损失所有钱包内的资产，也有一些早期的比特币矿工因为储存钱包私钥的硬碟损毁，导致钱包内的比特币无法取出。

7.用途非常受限。虽然比特币具备货币的价值储存属性和交易媒介功能，但比特币价格波动过大，难以作为计价单位供日常生活使用。截至 2022 年撰稿的当下，直接接受比特币支付的实体和线上商家数量仍极其有限，多数国家和大型机构仍未采纳比特币，使用者通常仍须将比特币于交易所中兑换成当地货币。

比特币的其他影响

比特币的发明来自对传统金融体系和政府的不信任。作为人类历史上的第一款加密货币，比特币开启了区块链产业的先河，对人类社会与认知的影响丝毫不亚于其它科技史上的重要创新，以下简述几项起源于比特币的次文化、厘语、迷因和价值观转变。
1 BTC = 1 BTC：
比特币颗数恒定法则。这句话来自推特博主 Pierre Rochard，他用一个看似荒谬没有意义的数学恒等式去表达比特币不会通膨的性质，另一方面也在暗讽现在的 1 USD 实际上并不等于以前的 1 USD，美国联准会无止尽的发行更多货币只会贬损美元的真实价值。

图来自 Elements by Visual Capitalist

HODL：
HODL 指的是无论币价涨跌，都坚定地长期持有某一币种决不卖出的策略。这个用词是来自比特币论坛 Bitcointalk 上的文章，一位名叫 GameKyuubi 的用户因为比特币价格暴跌，在绝望和紧张之际告诉大家自己将坚定的持有比特币不卖出，却不小心错误将 HOLD 写成 HODL。由于加密货币的涨跌幅相当剧烈，这个用语很快就引起了人们的共鸣。人们也将这一用语引申为 Hold On For Dear Life 的缩写，间接促成了币圈的 HODL 风潮。不用去在乎币价涨跌，HODL 就对了！

图来自 Reddit

When In Doubt, Zoom Out：
怀疑的时候，把眼光放远。这句话的出处是喜剧演员 Reggie Watts，但最初并不是在讨论与比特币相关的话题，只是他在接受新闻媒体采访时以这句话来表达自己的人生价值观。这句充满智慧的回答后来被比特币的持有者们传颂，以勉励较晚进入加密货币市场的投资者，不要因一时的涨跌而感到担忧。

Laser Eyes：
雷射眼。雷射眼是加密货币社群中一种常见的个人头像符号，经常见于知名的比特币拥护者的社媒页面。这种表达方式诙谐幽默，将自己的照片加上雷射眼代表着拥有一种真知灼见，了解比特币的知识将帮助人们看透金融市场中一切的混沌不明。另一方面，雷射眼在许多动画和电影中也是一种力量的展现，当主角觉醒和获得特殊能力时，眼神中将发出闪耀的光芒，以此借喻比特币可以唤醒沉睡在人们体内的潜力。

图来自 Coin Bureau

比特币在 2020 至 2021 年牛市期间的表现让许多人感到惊艳，民众对比特币的认知随着比特币价格的上涨而增加。根据调查，有高达 65% 的美国民众希望 2021 年收到的圣诞节礼物是投资商品，其中又以加密货币为最受欢迎的选项，比特币的礼品卡因此成为了时下有趣的流行性商品。
许多传统金融机构对比特币的态度也跟着改变，在 2020 年以前，几乎所有的投资公司和对冲基金都会使用“炒作、诈骗、泡沫”等用语来形容比特币，但近年来已有许多公司从反对态度渐渐地改至中立，甚至是公开表达支持的意见。

高盛（Goldman Sachs）：
高盛是全球排名第十的资产管理公司 （2022），旗下管理超过两兆美元的资产，是典型的对比特币没有好话说的华尔街公司。在 2017 年高盛 CEO Lloyd Blankfein 就公开表示“比特币就是个诈骗工具，有过很多我不明白的资产后来发展成功的，但我不觉得比特币会是其中之一”。
2020年5月高盛在投资人会议中总结“比特币不属于资产，也不是合适的投资标的”。到了今年二月，高盛态度似乎有点放软，他们的态度转变为“比特币还不是一个可配置资产”。然而在 2021年5月高盛释出的《加密货币：一种全新的资产？》报告中，他们非常详细地论述了对比特币的研究成果，包含底层技术和需求面等，并提到“比特币现在被认为是一种可配置资产，有着其独特的风险，部分原因是比特币仍然属于创新资产，还处于等待大众采用的阶段”。至于高盛态度转变契机是什么呢？数位资产部门的主管 Mathew Mcdermott 只用了两个词回答“客户需求”。

摩根大通（JP Morgon）：
摩根大通在全球资产管理公司中排名第七（2022），旗下掌管着超过 2.5 兆美元的资产，执行长 Jamie Dimon 曾在 2017 年国际金融机构会议中说“比特币就是一场骗局”，如果投资人笨到去买比特币，有一天他就得付出代价，他还警告自家员工“任何去买比特币的员工都会被我开除，因为你太愚蠢了”。
讽刺的是，摩根大通后来发行基于区块链的 JPM Coin，反而被批评不具有加密货币该有的去中心化属性，而执行长 Jamie Dimon 不久后也承认他后悔说出了那样的话，他在采访中说到“区块链是真实存在的，我们得关注当它越来越大，政府会如何应对，确实有一些很聪明的人正在投资比特币。”

桥水基金（Bridgewater Associates）：
桥水基金是全球最大的对冲基金（2022），其创办人 Ray Dalio 也曾经是比特币的反对者，他曾于访谈中提到比特币有“转帐难，波动大，和监管风险高”的缺点，并且他不认为加密货币能拥有爱好者所期待的那种发展。然而在 2021 年初，Dailo 又表示“比特币真是一项天才发明，将新的货币系统写进计算机程序中，而且运行了十年之久还逐渐获得人们认同，是令人惊艳的成就。”同年五月份时，Dailo 公开表示“我持有一些比特币，我宁可持有比特币也不要持有债券”。

联博（AllianceBernstein）：
华尔街机构并非只是看到币价上涨有利可图才改口，联博资产管理公司就是一个例子。在 2018年1月，比特币接近 20000 时该公司曾告诉投资人，他们不将比特币视为可投资资产，然而于 2020 年比特币价格 17000 时他们声称，比特币价格的波动性已经大幅降低，这让比特币在作为价值储存（保值）与交易中介工具这两方面更具吸引力。此外，联博也建议投资人，比特币可占投资组合的 1.5~10%。
尽管比特币的长期价格成长是引起市场关注的最重要原因之一，但历经十余年的考验后，人们已开始逐渐去接纳比特币这个特殊的存在。

总结及建议

比特币的出现毫无疑问地在人类文明的发展历程中写出了精彩动人的篇章，它用简洁的架构建立出点对点、去中心化和安全的支付网络，不仅解决了电子交易的双重支付问题，无需中介和自由参与的特性更帮助许多人克服了当地缺乏金融服务的障碍。最终，比特币引领出市值超过一兆美元的加密货币产业。
比特币因其稀有性被誉为数位世界中的黄金，人们可以通过注册交易所帐户，使用信用卡、借记卡或是法币交易的方式来购买。虽然比特币的数量有限，只有 2100 万颗，但没有限制只能购买整颗比特币，使用者可以视个人需求只购买一小部分的比特币。购入的比特币可以托管存放于交易所中或是提现到自己的冷钱包。
比特币经历过各种风风雨雨和挑战，被新闻媒体宣判过无数次的死刑。在硬分叉、各国政府的禁令、价格的投机炒作和多次熊市的考验下，比特币至今屹立不摇，仍然是市值最大、共识最强的加密货币。
近期，随着区块链知识的普及，拥有比特币的人数持续增加，而政府和机构也渐渐地改变立场，将其视为一种全新的资产与金融工具。没有人知道比特币的未来价格会是多少，但随着加密货币市场的成熟与快速发展，可以想见比特币仍旧会占据重要的地位，推动这股区块链革命的浪潮。