2023年，全球比特币挖矿行业从上一年的“加密寒冬”的深渊中复苏。一系列经济指标出现积极的转变：比特币价格上涨154%，上市比特币矿业股票指数 上涨了 246%，网络交易费用（自 2021 年中期以来基本上处于休眠状态）重新成为矿工收入的很大一部分。此外，与能源、托管和硬件相关的成本都有不同程度的下降。

然而，在加拿大，比特币矿业的前景却更加扑朔迷离。政府在 2022 年实施了明确针对且歧视该行业的有害政策，这些政策在 2023 年仍然有效，并迫使该行业采取防御姿态（Alberta 省是特别的例外）。这些行动迫使主要企业到国外寻求更有利的机会。因此，我们估计加拿大在比特币全球网络哈希率中所占的份额从2022年底的7-8%下降到了4-5%，与2021年13%的峰值相比有了显著下降。

加拿大比特币挖矿哈希率预估（2020 - 2023）|资料来源：算力指数、Luxor 商业数据

2023 年经济大幅改善，但 2024 年暴风云仍挥之不去

在经历了艰难的 2022 年之后，全球比特币挖矿业在 2023 年得到了缓解。比特币价格（最受关注的指标）上涨了 154%，几乎收复了前一年的全部跌幅。

2023年比特币价挖矿难度 |来源：算力指数

真正令人惊讶的上涨来自比特币网络上交易费用的复苏。受到序数和铭文发展的推动比特币的新用例和网络活动通过交易费用极大地推高了矿工的收入。从这个角度来看，2023 年交易费用占区块奖励的 7.6%，而 2022 年仅为 1.5%。

2023 年与 2022 年、2021 年和 2020 年的比特币挖矿交易费用 |来源：算力指数

Hashprice 是衡量比特币矿工每单位算力收入的综合指标，增长了 70%，从 59 美元/PH/日 增至 101 美元/PH/日，其中 5 月和 12 月由于交易费用而出现显着飙升。 2023 年的平均哈希价格为 75 美元/PH/日。

2023 年与 2022 年比特币美元哈希价格 |来源：算力指数

尽管 2023 年的运气相对较好，但放眼 2024 年却出现了乌云：减半——这一事件每 4 年发生一次，来自区块补贴的收入将减少一半（即新开采的比特币，而不是来自交易费用的收入）。该事件对比特币价格、网络难度和交易费用的二阶影响尚不确定且存在争议。一些人认为，比特币供应量减半会提高其价格，而另一些人则指出，由于无利可图的矿工关闭其业务，导致网络难度下降。如果像上一次减半期间那样维持高额交易费用，这也可以抵消因整体补贴减少 50% 而造成的部分收入损失。

然而，减半的主要影响是确定的。比特币矿工将在短期内遭受严重的负收入冲击。目前预计减半发生时间约为 4 月 21 日左右。

政府政策继续损害该行业，阻碍加拿大各地的机会和增长

2022 年，卡车司机抗议事件发生后，在加密货币寒冬最严重的时期，加拿大比特币挖矿公司受到了专门针对该行业的不公平歧视的立法和监管。从本质上讲，各级政府的政策制定者做出了错误的决定，即从所有其他类型的计算机中挑选出数字资产挖掘计算机，以制定一套独特的税收、电价和互连法规。因此，再 2023 年，加拿大采矿业从完全防御性的立场转向开始在加拿大各地建立认真、永久和协调的倡导机构。

对于加拿大经济来说，不幸的是糟糕的公共政策导致该国失去了就业、投资和税收。在国家层面，加拿大政府上演了一场制造不确定性的大戏，并在此过程中扼杀了就业和投资。 2022 年 2 月，在没有提前通知比特币挖矿行业的情况下，财政部提出了对《消费税法》的“澄清”修正案，宣布数字资产挖矿在加拿大不属于“商业活动”。该提案将使所有数字资产采矿公司没有资格获得所有其他出口企业可享受的进项销售税抵免。这项史无前例的提议将对加拿大的比特币挖矿成本征收 5% - 15% 的隐性税，并对在全球竞争市场中竞争的加拿大公司造成不可弥补的损害。

幸运的是，在新成立的数字资产商业委员会（Digital Asset Business Council）以及 Hut 8、Hive、Bitfarms、Iris Energy、Argo 和 DMG 等成员公司的努力下，ASIC 运营商有理由对可接受的解决方案持乐观态度。尽管该提案已成为法律，但立法者还是对其进行了修订，使 ASIC 运营商有可能获得进项销售税抵免，前提是加拿大税务局在逐案审查的基础上确定，他们是在以与普通数据中心在国际上销售计算服务相同的方式向国际池销售哈希率。这应该适用于加拿大几乎所有的行业参与者，但我们仍在等待进一步的更新。由于数以亿计的税收抵免、就业和投资岌岌可危，该行业仍在等待加拿大税务局的总体指导和有关这些问题的个案决定。预计 2024 年初会有最新进展。

在不列颠哥伦比亚省、马尼托巴省、魁北克省、新不伦瑞克省以及纽芬兰省和拉布拉多半岛，从 2022 年起暂停新的电力联网的禁令仍然有效。这些辖区拥有世界上最清洁、最便宜、最充足的电力，全球各地都对数字资产挖掘投资产生了巨大兴趣。这些省份没有利用这一机遇，开展简化申请评估和提高电网系统灵活性所需的工作，而是选择了关门大吉。在所有案例中，各省都提到了对用电高峰的担忧，忽视或不理解数字资产挖掘在用电方面固有的灵活性。没有一个暂停令适用于任何其他类型的计算或部门，无论其能源使用情况如何。

在不列颠哥伦比亚省，Conifex Timber 是一家造纸和林产品公司，该公司希望投资高性能计算，针对该省的暂停令，对该省和不列颠哥伦比亚水电公司采取了法律行动。在一份公开发布的白皮书中，Conifex “概述了省内阁的行动违反法律、干扰监管体系的几种方式，事实上，这些行动与政府自己宣称的经济、碳减排与和解目标背道而驰”。

在这个充满挑战的环境中，艾伯塔省是一个值得注意的特例。该省当选官员认识到数字资产采矿业的好处，包括高科技就业机会（特别是在农村和偏远地区）、多元化、国际市场准入以及彻底改变环境和能源系统可持续性的潜力。他们积极招商引资，鼓励经济发展。 7 月份的牛仔节期间，州长丹妮尔·史密斯 (Danielle Smith) 和部长戴尔·纳利 (Dale Nally) 参加了加拿大区块链联盟的比特币矿业贸易代表团，而部长内特·格鲁比什 (Nate Glubish) 在比特币牛仔竞技表演中谈到了采矿的好处。戴尔·纳利部长还参加了加拿大区块链联盟第二届德克萨斯州年度贸易代表团。

在安大略省，能源部门似乎已经放弃了从 2022 年起禁止加密货币矿工参与工业保护倡议 (ICI) 的计划。 ICI 是一项节电计划，允许参与者根据其在五个高峰需求时段减少需求的能力来降低其全球调整成本。

加拿大比特币矿商表现出韧性，开拓新市场

政策管理不善无法阻止加拿大公司创新和拓展新市场。

也许最值得注意的是，去年 11 月，Hut 8 完成了行业历史上最大的并购交易，与 US Bitcoin Corp 进行了全股票对等合并。合并后的公司将注册在美国，并有权访问约 825兆瓦总能源，将成为北美最大的数字资产挖矿和高性能计算基础设施运营商之一。

其他总部位于加拿大、专注于清洁能源的大型比特币挖矿公司（即 Hive 和 Bitfarms）将业务扩展到加拿大以外的地区。 Bitfarms 获得了在阿根廷发电高达 100 兆瓦的许可证，并在巴拉圭获得了高达 150 兆瓦水力发电的合同，而 Hive 则在年底完成了对瑞典水力发电数据中心的收购。

在硬件方面，我们在 2023 年看到了一些值得注意的合作。一月份，经过数月的规划、工程开发、实施工厂流程、现场测试和全球协作，Hive 部署了由英特尔 Blockscale ASIC 提供支持的 BuzzMiner。今年晚些时候，总部位于多伦多的 ePIC Blockchain 宣布与 Chain Reaction 合作，生产 ePIC 的下一代比特币挖矿哈希系统。

比特币挖矿公司在 2023 年多元化进入新的创收领域。DMG 通过涉足铭文和序数来扩大业务，确立了自己在该市场的领导者地位。 Hut 8 与不列颠哥伦比亚省南部的 Interior Health 签署了一项协议，提供安全的托管服务，展示了他们在比特币挖矿之外的扩张。与此同时，Iris Energy 进军人工智能市场，展示了其产品多元化和扩展高性能计算数据中心战略的承诺。

BlockLAB 推出了一种创新系统，自 2022 年起进行试点，通过利用比特币挖矿过程中产生的多余热量，为温室运营提供环保且经济高效的加热解决方案。此外，Upstream Data、CryptoTherm、Bit-Ram 和 Intelliflex 等容器制造商在北美保持了创新风冷和浸入式系统的领先地位。

2023 年加拿大比特币挖矿新闻 |资料来源：各新闻网站、政府机构

2024年，比特币矿工必须面对挑战并寻找机遇

虽然比特币价格和交易费用的上涨为矿商提供了急需的缓解，但即将到来的减半将使行业继续关注利润。虽然比特币价格、网络难度和交易费用的走向仍不确定，但区块补贴减半是确定的，并将对收入产生重大的负面冲击。为了生存，公司需要降低成本、提高效率并保护利润。

在政策方面，艾伯塔省以外的地区情况看起来不太可能有太大改善。不幸的是，联邦自由党并不认为数字资产行业是一个经济机会，而是一个攻击政治对手的机会。比特币价格的反弹可能会改变选举结果，但在民意调查中落后，我们相信贾斯汀·特鲁多和自由党将继续攻击皮埃尔·普利耶夫和保守党对数字资产行业的支持。在省级层面，官僚的惯性将使 2024 年不太可能推翻暂停令。对省级政府和电网运营商进行有关该行业好处的教育将需要大量时间和精力。

尽管如此，我们相信在加拿大各地建立认真、永久和协调的倡导机构是一项值得的投资。最终，获得丰富、低成本且可持续的能源；高技能的劳动力；气候寒冷；工业基础设施未得到充分利用（特别是在农村地区）；加上相对稳定、安全的政治环境，加拿大自然而然地成为数字资产挖矿和其他电力密集型计算行业的领导者。

如果民意调查显示出任何迹象的话，那就是加拿大即将发生政治变革。为了实现资本化，行业需要继续让其价值为人所知。数字资产矿工创造了就业机会——包括现场运营商的上游和下游，包括硬件制造商、基础设施提供商和软件工程师。他们为当地社区带来投资，通常是机会有限且工业基础设施未充分利用的农村或偏远地区。它们通过使用原本会被燃烧或排放的滞留气体来提高环境和能源系统的效率和可持续性，通过需求响应支持电网稳定，并支持建设新的可再生发电资产。也许最重要的是，它们帮助将搁浅的加拿大能源输送到国际市场，而无需物理传输线或管道基础设施，因为算力是通过互联网出售的。

2024 年及以后，加拿大在数字资产开采方面能否取得成功，将取决于该行业能否降低成本、提高效率、保护利润，以及能否继续改变说法，教育公众和政策制定者，让他们了解并欢迎负责任的数字资产开采的好处。

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