Giới thiệu loại coin

Theo mô hình giao dịch cổ phiếu tập trung, các quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng các kỳ lân tư nhân, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ phải đối mặt với rào cản gia nhập. Thị trường RWA đã trở nên được ưa chuộng trong thị trường tiền điện tử giá xuống, với mong muốn chuyển các tài sản có quy mô nghìn tỷ vào blockchain, liên tục nâng cao câu chuyện về RWA. Đối với thị trường DeFi gốc, mã thông báo tài sản (tức là đi trên chuỗi) giới thiệu các sản phẩm tín dụng hoàn toàn khác với các thuộc tính tài sản blockchain hiện tại, cho phép các nhà đầu tư thu được lợi nhuận từ thị trường tài chính truyền thống mà không gặp bất kỳ rào cản nào. Cơ hội đầu tư này đã làm tăng thêm tỷ lệ thâm nhập của thị trường DeFi, thu hút ngày càng nhiều người dùng tham gia giao dịch trên thị trường DeFi. Hội tụ, một dự án ban đầu cam kết kết nối tài chính truyền thống và thanh khoản DeFi kể từ năm 2021, sẽ được mô tả chi tiết trong bài viết này, bao gồm hệ sinh thái, mô hình kinh tế, rủi ro kinh doanh và tình trạng phát triển hiện tại.

Hội tụ là gì?

Được thành lập vào năm 2021, Convergence kết nối thế giới CeFi và DeFi, cho phép các tổ chức cần tài chính tận dụng tính thanh khoản của DeFi và cho phép người dùng DeFi truy cập vào tài sản trong thế giới thực. Giao thức đã hoàn thành hai vòng tài trợ, nhận được hỗ trợ tài trợ 3,5 triệu đô la, với vòng đầu tiên là 2 triệu đô la và vòng thứ hai là 1,5 triệu đô la đầu tư bổ sung chiến lược. Vào tháng 3 năm 2021, IDO cũng đã được ra mắt, huy động được 300.000 đô la tài chính.

Các thành viên trong nhóm có nhiều kinh nghiệm về tài chính truyền thống. Người đồng sáng lập Oscar từng là Giám đốc điều hành tại Liquefy, là nhà phân tích thị trường toàn cầu tại Deutsche Bank, đồng thời giữ các vị trí đồng sáng lập của DAO Ventures và đối tác đầu tư tại EONXI Ventures. Một người đồng sáng lập khác, Ivan Yeung, đã tham gia vào token chứng khoán, phát triển hợp đồng thông minh và các dự án khác.

Sản phẩm hệ sinh thái

Hệ sinh thái Hội tụ bao gồm bốn phần: ConvO (Cung cấp hội tụ), ConvX (Hoán đổi hội tụ), ConvPool (Nhóm hội tụ) và ConvDAO (Tổ chức tự trị phi tập trung hội tụ). Bốn thành phần này phối hợp với nhau để kết nối tài sản trong thế giới thực với tính thanh khoản DeFi.

Nguồn: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

ConvPool

ConvPool được thiết kế để khuyến khích mã thông báo CONV hoặc chủ sở hữu CONV-LP đặt cược tiền của họ vào nhóm, điều này có thể cung cấp tính thanh khoản cho hệ sinh thái hoặc kiếm phần thưởng đặt cược. Đổi lại, nhà cung cấp thanh khoản có thể kiếm được 0,25% phí giao dịch từ phần thưởng ConvPool và CONV dựa trên mức lãi suất cụ thể.

Chuyển đổi

Thành phần này là nền tảng giao dịch của Convergence, sử dụng cơ chế Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Sau khi kết nối ví của mình, người dùng có thể giao dịch CONV với các token khác trên mạng Ethereum. Các cặp giao dịch chính hiện tại là CONV/ETH và CONV/USDT. Giao thức tính phí giao dịch 0,3% cho mỗi giao dịch, trong đó 0,25% được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản dưới dạng phần thưởng và 0,05% còn lại được phân bổ cho sự phát triển của giao thức trong tương lai.

Nguồn: https://convx.conv.finance/

Chuyển đổi

ConvO là thành phần cốt lõi của hệ sinh thái Hội tụ, được thiết kế để đóng gói mã thông báo bảo mật cho chủ sở hữu tài sản đang tìm kiếm nguồn tài chính (chẳng hạn như các tổ chức đầu tư lớn) và đặt giá giao dịch trên ConvX hoặc cung cấp tính thanh khoản trong ConvPool. Mã thông báo đã phát hành sẽ được dành riêng cho giao thức Hội tụ. Ngoài chủ sở hữu tài sản, ConvO còn cho phép CONV truy cập vào một số tài sản đầu tư cấp cao không có sẵn, chẳng hạn như cổ phiếu của các công ty kỳ lân. Toàn bộ quy trình phát hành mã thông báo bán riêng tư trải qua ba bước:

Đầu tiên, tất cả các dự án gói token đều phải trải qua quá trình sàng lọc và kiểm tra của nhóm. Nhóm tiến hành thẩm định dựa trên nền tảng của nhóm, khả năng cạnh tranh trên thị trường, sức mạnh R&D kỹ thuật và sự tuân thủ, cùng với các khía cạnh khác của các dự án được liệt kê. Sau khi sàng lọc nội bộ, chủ sở hữu mã thông báo CONV quyết định xem các dự án có thể được khởi chạy trên ConvO hay không thông qua việc bỏ phiếu của ủy ban tài sản.

Thứ hai, đối với các dự án đã được chọn và bỏ phiếu trực tuyến trên ConvO, việc đăng ký bán mã thông báo (Đăng ký mã thông báo bán riêng tư) cần phải được tiến hành trước khi khởi chạy trên ConvX. Người tham gia có thể đăng ký danh sách trắng để đảm bảo phân bổ mã thông báo ở mức giá cố định và giai đoạn này yêu cầu xác minh KYC. Người dùng được chọn vào danh sách trắng và vượt qua xác minh KYC có thể nhận được số tiền phân bổ cuối cùng của mã thông báo bán riêng tư. Những người không nằm trong danh sách trắng có thể tự mua mã thông báo khi ra mắt.

Cuối cùng là quy trình quy đổi các token cơ bản. Trong thời gian phát hành ban đầu trên ConvO và ConvX, mỗi mã thông báo bán riêng tư sẽ ở dạng Mã thông báo tương lai với thời gian khóa. Sau khi thời gian khóa kết thúc, việc mua lại mã thông báo được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh giám sát, quy đổi theo tỷ lệ 1:1.

ConvDAO

ConvDAO là một cơ chế quản trị cộng đồng phi tập trung được thành lập bởi những người nắm giữ CONV, được thành lập vào tháng 5 năm 2023. Chủ sở hữu CONV có thể đề xuất nâng cấp giao thức và quản lý thông qua biểu quyết.

Rủi ro kinh doanh

Sự hội tụ kết nối thị trường tài chính truyền thống với DeFi, chắc chắn phải đối mặt với rủi ro tín dụng của chính tài sản đó và rủi ro đạo đức của người quản lý tài sản. Sự bất cân xứng của thông tin trên chuỗi và ngoài chuỗi, cùng với việc thiếu quy định, khiến người dùng DeFi gặp rủi ro cao hơn, những rủi ro không thể giảm thiểu về mặt kỹ thuật. Hiện tại, Convergence đang tận dụng nỗ lực của đội ngũ để kiểm soát và hạn chế rủi ro ở giai đoạn đầu, nhưng không thể loại bỏ rủi ro từ gốc và hiệu quả vẫn chưa rõ. Nhà đầu tư cần quản lý rủi ro một cách cẩn thận.

Mô hình kinh tế

Mã thông báo gốc của Hội tụ là CONV, với tổng nguồn cung là 1 tỷ mã thông báo. Nó được ra mắt vào ngày 25 tháng 3 năm 2021, với nguồn cung lưu hành ban đầu là 448 triệu mã thông báo. Trong phân phối mã thông báo, 40% CONV được phân bổ cho hệ sinh thái; 10% cho cộng đồng; 10% dưới dạng quỹ thanh khoản; 10% cho đội; 10% cho thanh khoản; 5% cho cố vấn; 4% cho vòng tài trợ hạt giống; 10,4% cho doanh số tài trợ chiến lược; và 0,6% cho việc bán công khai thông qua IDO.

Mã thông báo CONV đã được bán với giá 0,005 USD trong IDO trên Polkastarter, huy động được 300.000 USD bằng cách bán 60 triệu mã thông báo CONV.

Nguồn: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

Thông báo chính thức chỉ ra rằng bắt đầu từ ngày mã thông báo được tung ra, sẽ có đợt phát hành khóa ba năm, với lịch phát hành được minh họa trong biểu đồ bên dưới.

Nguồn: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

Mã thông báo CONV hiện đóng bốn vai trò sau trong hệ sinh thái: Thứ nhất, nó được sử dụng để quản trị trong ConvergenceDAO, tham gia vào các quyết định bỏ phiếu; thứ hai, nó được sử dụng để thu phí giao dịch trên nền tảng giao dịch Convergence AMM (Automated Market Maker); thứ ba, nó cấp quyền ưu tiên sớm cho các token có trong nhóm tài sản; và thứ tư, nó cho phép kiếm được lợi tức đặt cược trong nhóm thanh khoản.

Tình trạng phát triển

Kể từ khi ra mắt sản phẩm của mình, Convergence đã đạt tổng giá trị khóa khoảng 680.000 USD. Vào năm 2022, khi thị trường tiền điện tử nói chung có xu hướng đi xuống và lĩnh vực DeFi (Tài chính phi tập trung) thu hẹp đáng kể, câu chuyện xung quanh RWA (Tài sản trong thế giới thực) bắt đầu, dẫn đến tính thanh khoản của Convergence tăng đáng kể, gần 8 triệu USD. Tuy nhiên, thanh khoản đã giảm mạnh kể từ đó, hiện ở mức dưới 700.000 USD.

Nguồn: https://defillama.com/protocol/convergence

Nguồn: https://conv.finance/

Phần kết luận

Hội tụ giao dịch các token bảo mật được hỗ trợ bằng tài sản trong thế giới thực (chẳng hạn như ETF) trên nền tảng của nó, đạt được sự bổ sung giữa tài sản trong thế giới thực và tính thanh khoản DeFi. Điều này cho phép chủ sở hữu tài sản đang tìm kiếm nguồn tài chính để phát hành token và khai thác tính thanh khoản của thị trường DeFi. Tuy nhiên, do hoạt động kinh doanh liên quan đến tài sản ngoài chuỗi nên các vấn đề như sự bất cân xứng thông tin giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi, rủi ro tín dụng và đạo đức là không thể tránh khỏi. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những rủi ro liên quan này.