Hiểu được chứng quyền là gì có thể rất khó khăn khi điều hướng thị trường tiền điện tử khi mới bắt đầu và trong một số trường hợp, ngay cả khi là một nhà đầu tư có kinh nghiệm. Có nhiều điều quan trọng cần xem xét khi giao dịch các công cụ phái sinh, vì vậy trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích sản phẩm này là gì, cách thức mua và bán cũng như cơ chế định giá của nó hoạt động như thế nào.

Chứng quyền là gì?

Chứng quyền là một sản phẩm phái sinh, là bằng chứng của việc mua và bán với một mức giá kỳ vọng trong tương lai. Chúng rất giống với quyền chọn theo nghĩa là chúng cũng là chứng chỉ hợp đồng thể hiện rằng chủ sở hữu có quyền mua hoặc bán một tài sản từ một tổ chức phát hành cụ thể, với một mức giá nhất định, trong một khoảng thời gian nhất định.

Người nắm giữ chứng quyền - người sở hữu hợp đồng đó - có quyền chứ không phải trách nhiệm pháp lý, nghĩa là nếu hợp đồng thực sự không có lãi trước khi được thực hiện, người nắm giữ chứng quyền có thể rút lại, trong khi người phát hành chỉ có quyền được thực hiện.

Để có được quyền này, nhà đầu tư phải mua chứng quyền và có thể chia chứng quyền thành hai nhóm:

Gọi chứng quyền

Tương tự như các quyền chọn và giao dịch trên thị trường chứng khoán mà hầu hết các nhà đầu tư đã quen thuộc, quyền mua thường tận dụng các chuyển động tăng giá của một tài sản. Ý nghĩa: tài sản càng tăng cao, nhà giao dịch càng có thể kiếm được nhiều lợi nhuận từ chuyển động đó.

Khoản đầu tư này được coi là có rủi ro cao trong giao dịch phái sinh và thường được ưa thích bởi các nhà giao dịch có kinh nghiệm, những người cảm thấy thoải mái với sự không chắc chắn và đầu cơ.

đặt chứng quyền

Đặt chứng quyền cung cấp cho chủ sở hữu của họ quyền bán một số cổ phần của một tài sản ở một mức giá cụ thể trước hoặc vào một ngày hiện tại. Nó được coi là một loại giao dịch ít rủi ro hơn so với chứng quyền cuộc gọi.

Người chơi tổ chức thường phát hành loại bảo đảm này để thu hút số tiền đầu tư lớn mà không cần phải tôn trọng những biến động cực đoan của thị trường trong trường hợp giá của tài sản cơ bản giảm. Tuy nhiên, đây có thể được coi là một điểm trừ đối với các nhà đầu tư, làm tăng thêm mức độ rủi ro và khả năng thua lỗ, ngay cả khi được kiểm soát nhiều hơn.

Cả quyền chọn mua và quyền chọn bán đều có ngày hết hạn xác định khoảng thời gian mà tài sản có giá trị. Các quy tắc thực hiện có thể khác nhau tùy thuộc vào nơi tài sản đó đang được giao dịch. Ví dụ:

Chứng quyền của Hoa Kỳ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trong thời gian hiệu lực của chúng;
Chứng quyền kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày thanh toán của chúng.

Hiểu những điều cơ bản

Để minh họa, chúng ta hãy xem các chứng quyền dưới đây:

BTC 21 THÁNG 2 44000 P
BTC 21 THÁNG 2 44000 C

• BTC là tên của tài sản mục tiêu;
• 21FEB là năm, tháng hết hạn của chứng quyền;
• 44000 là giá thực hiện của tài sản;
• “P” hoặc “C” ở cuối có nghĩa là chúng là lệnh “đặt” hoặc lệnh “gọi”.

Các giá trị sau được đặt khi hợp đồng được phát hành.

Giá thực hiện

Giá thực hiện của một tài sản là giá trị đã thỏa thuận khi mua hàng được thực hiện. Nói chung, khi giá của tài sản càng gần với giá thực hiện thì chứng quyền càng có giá trị.

Tỷ lệ đổi

Tỷ lệ quyền được hưởng là số lượng chứng quyền cần thiết để đổi lấy một đơn vị tài sản mục tiêu đang được thương lượng. Chẳng hạn, nếu tỷ lệ quyền được hưởng là 1, một chứng quyền có thể được đổi lấy một tài sản mục tiêu. Nếu tỷ lệ này là 1.000, 1 đơn vị tài sản mục tiêu có thể mua hoặc bán 1.000 chứng quyền.

Thời gian đến hạn

Đây là ngày cuối cùng mà lệnh có hiệu lực. Sau ngày này, người mua có quyền thực hiện giao dịch với giá thực hiện. Sau khi hết hạn, sàn giao dịch sẽ tự động thanh lý tài sản cho những người dùng vẫn giữ chứng quyền.

Chứng quyền được định giá như thế nào?

Có hai cách định giá chứng quyền:

• Giá trị nội tại: Bao gồm chênh lệch giữa giá tài sản mục tiêu và giá thực hiện trong thời gian thực hiện (khoảng thời gian giữa ngày phát hành và ngày hết hạn).

• Giá trị thời gian: Giá trị này được thể hiện trong phí bảo hiểm và thể hiện kỳ vọng của những người nắm giữ đối với những biến động giá trị trong tương lai hay nói cách khác là việc định giá khả năng thu được lợi nhuận trong tương lai.

Điều quan trọng cần lưu ý là giá trị và giá của chứng quyền bị ảnh hưởng trực tiếp bởi sự biến động và biến động của thị trường, điều này mang lại xác suất lợi nhuận cao hơn cho các nhà đầu tư sẵn sàng nắm bắt cơ hội. Điều này mang lại giá trị đầu cơ cho các nhà giao dịch có khả năng thương lượng các hợp đồng này trước khi chúng hết hạn, tối đa hóa tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận.

Về giá, giá thanh toán của chứng quyền được xác định bằng: giá trị nội tại của chứng quyền chia cho tỷ lệ quyền được hưởng. Đối với những người nắm giữ chứng quyền có lãi vào ngày hết hạn, việc thanh toán được thực hiện theo hai cách khác nhau: dưới dạng tài sản mục tiêu hoặc tiền mặt.

Ví dụ, Gate.io sử dụng phương pháp thứ hai: USDT để thanh toán lãi và lỗ.

Phần kết luận

Mỗi giao dịch tài chính cần được nghiên cứu cẩn thận để nhà đầu tư hiểu được cổ phần của các khoản đầu tư mà họ dự định thực hiện và thời điểm tốt nhất để mua, bán hoặc giữ các hợp đồng đã mua. Đó cũng là trường hợp khi xem xét giao dịch chứng quyền.

Mặc dù nó tự thể hiện là một khoản đầu tư thú vị và có lợi nhuận để giao dịch và tối đa hóa lợi nhuận, nhưng việc hiểu cách thức hoạt động của các giao dịch này là cần thiết để đạt được kết quả tốt.

Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về giao dịch chứng quyền, chúng tôi có một bài viết đi sâu hơn vào chủ đề này.