Giới thiệu loại coin

Năm ngoái, xu hướng đặt cược thanh khoản đã trở nên rất phổ biến, dẫn đầu là Lido, Rocket và Frax. Do ngưỡng kiếm phần thưởng đặt cược cao trên mạng Ethereum, kết hợp với sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi và nhu cầu mạnh mẽ về tính thanh khoản của token cũng như khả năng kết hợp giao thức, đặt cược thanh khoản đã trở thành một trong những kênh TVL (Tổng giá trị bị khóa) lớn nhất trong Mạng Ethereum.

Mạng Solana, không giống như Ethereum, áp dụng cơ chế đồng thuận DPOS (Bằng chứng cổ phần được ủy quyền), tương tự như mạng BNB. Người dùng ủy quyền mã thông báo SOL để xác thực các nút, tham gia duy trì mạng và nhận phần thưởng SOL. Những người tham gia chính trong hệ sinh thái của nó bao gồm người xác nhận, người ủy quyền và người dùng. Một nửa phí giao dịch do người dùng trả sẽ được các nút thu và nửa còn lại được sử dụng để đốt. Người đại diện nhận được phần thưởng lạm phát SOL. Nút xác thực SOL càng được ủy quyền thì khả năng tạo ra một khối và do đó thu nhập của nó càng lớn.

Phần thưởng đặt cược ở Solana đến từ phần thưởng lạm phát của token SOL. Tỷ lệ lạm phát của SOL giảm 15% hàng năm cho đến khi ổn định ở mức khoảng 1,5%. Ngưỡng đặt cược SOL tương đối thấp, với phần thưởng đặt cược hiện tại là khoảng 6%. Đối với các sản phẩm đặt cược thanh khoản trong mạng Solana, vấn đề chính mà họ giải quyết là tận hưởng phần thưởng đặt cược trong khi duy trì tính thanh khoản của mã thông báo và tận dụng khả năng kết hợp giữa các giao thức. Kể từ khi Lido thoát khỏi hoạt động đặt cược thanh khoản của Solana, giao thức đặt cược thanh khoản Jito đã phát triển nhanh chóng. Bài viết này sẽ phân tích logic thiết kế đặt cược thanh khoản của giao thức Jito, bao gồm mô hình mã thông báo và trạng thái phát triển hiện tại của nó.

Tổng quan về Jito

Jito là một giao thức đặt cược thanh khoản trên mạng Solana giúp tăng sản lượng đặt cược bằng cách thu được MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) và giảm tắc nghẽn trên mạng Solana. Người dùng có thể gửi SOL vào nền tảng Jito để nhận giá trị tương đương của mã thông báo JitoSOL. Khi giá trị của mã thông báo SOL đặt cược tăng lên do lợi suất đặt cược gộp, người dùng có thể mở khóa và trao đổi mã thông báo JitoSOL của họ lấy SOL. Đội ngũ đằng sau Jito vẫn ẩn danh và sản phẩm chính thức ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 11 năm 2022. Giao thức trước đây đã đảm bảo được 10 triệu đô la tài trợ cho Series A do Multicoin dẫn đầu vào tháng 8 năm 2022.

Vào cuối năm 2023, giao thức này đã phát hành mã thông báo quản trị JTO và thực hiện airdrop cho những người tham gia hệ sinh thái. Airdrop chiếm tới 10% tổng nguồn cung. Dự án đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, đặc biệt là kể từ tháng 10 năm trước khi số lượng cổ phần SOL tăng lên. Do đó, Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong giao thức đã tăng nhanh, khiến nó trở thành giao thức TVL lớn thứ hai trong hệ sinh thái Solana.

Đặt cược thanh khoản

Thông qua nền tảng Jito, người dùng gửi mã thông báo SOL có thể nhận được JitoSOL. Mã thông báo này tương tự như wstETH, tích lũy phần thưởng đặt cược theo thời gian. Người dùng có thể mở khóa và trao đổi JitoSOL của họ lấy mã thông báo SOL. Nền tảng Jito cung cấp tính năng mở khóa với thời gian đổi quà là hai ngày.

Giao thức Jito tính phí quản lý hàng năm 4% đối với thu nhập thu được từ việc đặt cược SOL.

Nguồn: https://www.jito.network/stering/

Giải pháp MEV

Giao dịch chênh lệch giá có thể dẫn đến tắc nghẽn mạng. Giải quyết vấn đề này, giao thức Jito đã phát triển ứng dụng khách của mình. Động thái này khuyến khích người xác thực chạy ứng dụng khách này để loại bỏ các giao dịch rác liên quan đến Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) và trao phần thưởng cho người đặt cược. Chủ yếu, nó nhằm mục đích giải quyết các vấn đề MEV thông qua hệ thống đấu giá tương tự như Flashbots. Nhà giao dịch gửi chuỗi giao dịch chênh lệch giá để đấu thầu. “Công cụ khối Ethereal thứ ba” mô phỏng và cung cấp sự kết hợp giao dịch có giá trị nhất. Những giá thầu này sau đó được chuyển cho người xác nhận, với lợi nhuận được chia sẻ giữa người xác nhận và người đặt cược.

Đối với token SOL, thu nhập MEV hiện tại là tối thiểu. Cho đến nay, những người xác thực Jito đã nhận được tổng cộng 145.535 SOL tiền thưởng đặt cược, với thu nhập MEV chỉ lên tới 1.619,21 SOL. Điều này cho thấy thu nhập MEV rất nhỏ, nhấn mạnh rằng khách hàng của Jito chủ yếu nhằm giải quyết vấn đề giao dịch rác trong mạng Solana, thay vì tăng cường lợi nhuận đặt cược.

Nguồn: https://dune.com/ilemi/jitosol

Jito StarkNet

Do sự phụ thuộc vào các khóa và máy chủ tập trung để quản lý các nhóm đặt cược nên sẽ tồn tại nguy cơ tập trung hóa. Để giải quyết vấn đề này, nhóm đã phát triển Jito StarkNet, một giao thức vận hành nhóm đặt cược thông minh phi tập trung, bao gồm hai phần:

1. Chương trình lịch sử trình xác thực: Thành phần này lưu trữ bản ghi lịch sử ba năm cho mọi trình xác thực trên mạng.
2. Chương trình quản lý: Bằng cách sử dụng Chương trình lịch sử trình xác thực trên chuỗi, nó tính toán điểm và số lượng ủy quyền cho mỗi trình xác thực, từ đó đảm bảo rằng cổ phần đặt cược được phân bổ cho các trình xác thực hoạt động tốt hơn, đạt được cơ chế ủy quyền minh bạch và hiệu quả.

Nguồn: Nguồn hình ảnh:https://www.jito.network/blog/a-deep-dive-into-stakenet/

Mô hình mã thông báo

Mã thông báo gốc của Jito, JTO, được phát hành chính thức vào ngày 7 tháng 12 năm 2023, với tổng nguồn cung là 1 tỷ mã thông báo. Nhóm đã đưa ra kế hoạch phân bổ của mình, bao gồm 34,3% cho phát triển cộng đồng; 24,5% được phân bổ cho những người đóng góp cốt lõi; 25% để phát triển hệ sinh thái; và 16,2% được chia cho nhà đầu tư.

Nguồn:https://www.jito.network/blog/announce-jto-the-jito-governance-token/

Phần JTO được chỉ định cho sự phát triển của cộng đồng được sử dụng cho airdrop, chiếm 10% tổng nguồn cung, tức là 100 triệu token. Trong số này, 80 triệu mã thông báo được phân phối cho chủ sở hữu JitoSOL, 15 triệu cho người xác thực vận hành ứng dụng khách Jito và 5 triệu để phân phối cho người tìm kiếm Jito MEV.

Nguồn: https://www.jito.network/blog/jto-airdrop-eligibility-and-allocation-specutions/

JTO được sử dụng để quản trị, với quyền biểu quyết để ấn định mức phí cho nhóm đặt cược JitoSOL. Nguồn cung ban đầu của JTO là 115 triệu token, trong đó JTO được phân bổ cho nhóm và các nhà đầu tư với thời hạn khóa một năm. Sau khi mở khóa, chúng sẽ được phân phối trong hai năm, như chi tiết trong lịch trình mở khóa mã thông báo được hiển thị bên dưới:

Nguồn hình ảnh: https://www.jito.network/blog/announce-jto-the-jito-governance-token/

Tình trạng phát triển

Giao thức đã khởi động một sự kiện cơ chế điểm vào ngày 15 tháng 9 năm 2023 và công bố airdrop vào tháng 11 cùng năm, thu hút vốn và người dùng đáng kể. Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã tăng mạnh sau tháng 10, hiện ở mức khoảng 670 triệu USD, đứng thứ hai trong hệ sinh thái Solana.

Nguồn: https://defillama.com/protocol/jito

Do sự kiện airdrop, giao thức đã chứng kiến số lượng người đặt cược hoạt động cao nhất vào tháng 11, với số người đặt cược hoạt động hàng tuần vượt quá 15.000 ở mức cao nhất. Gần đây, đã có sự sụt giảm nhẹ, với số lượng người tham gia tích cực mỗi tuần vào khoảng một trăm.

Nguồn: https://dune.com/ilemi/jitosol

Phần kết luận

Về thiết kế cơ chế, Jito không khác biệt đáng kể so với các giao thức đặt cược thanh khoản truyền thống. Tính năng chính của nó là thu thập MEV để giảm tắc nghẽn trên mạng Solana và nâng cao lợi nhuận đặt cược, tập trung nhiều hơn vào việc giải quyết tắc nghẽn mạng thông qua cơ chế đấu giá một cách hiệu quả. Với sự hồi sinh của hệ sinh thái Solana và sức hấp dẫn của airdrop token, TVL của nhóm đặt cược đã tăng vọt, hiện vượt quá 670 triệu USD, trở thành giao thức lớn thứ hai của TVL trong hệ sinh thái Solana.