Son zamanlarda, tüm birincil ve ikincil piyasalar ağır bir baskı altında kaldı, bu durum birçok kişinin BTC Katman 2 piyasasının gelecekteki yönünü sorgulamasına neden oldu. Cevap, Doğu ve Batı'dan gelen sermayenin birbirini kaçınması kadar basit değil. Birkaç temsilci proje üzerine derinlemesine araştırmadan sonra derin bir anlayışa sahip oldum.

Benim görüşüme göre, ana çıkış noktaları şunlardır: 1) Varlık ihracı için "yeni" bir anlatı; 2) Katman 2'nin "standartlarını" daraltma; 3) BTCFi'nin ortaya çıkışı ve getiri üreten faaliyetlerin başlangıcı. Aşağıda düşüncelerimi açıklamama izin verin:

Varlık İhracı için Yeni Bir Anlatı

BTC ekosistemi, Ordinals, BRC20, BitVM, Runes ve Katman 2 çözümleri gibi gelişmelerle evrildikçe, teknolojinin giderek netleştiği ancak zenginlik yaratma etkisinin zayıfladığı bir durumda buluyor. Bunun sebebi nedir? Temel neden, zenginlik yaratmanın şu ana kadar mevcut sermaye içindeki bilgi asimetrisinden kaynaklanmasına karşın, teknolojik iterasyonların henüz yeni sermayeyi çekememiş olmasıdır.

Hatalı BRC20 ve ayrıcalıklı Runes protokolünü örnek olarak alalım. BRC20'ye yönelik yaygın eleştirilere rağmen, BTC türev piyasasına önemli bir dikkat çeken bir zenginlik etkisi yarattı. Bununla birlikte, daha olgun veri depolama, indeksleme mantığı ve mekanikleriyle umut verici görünen Runes protokolü, beklenen pazar tepkisini oluşturmadı.

Peki, bu teknolojik gelişmenin yönünün yanlış olduğu anlamına mı geliyor? UTXO spam işlemlerini ortadan kaldırmaya yönelik OP_Return yönergesi hatalı mı? Premine rezervasyon mekanizması kötü mü tasarlanmış? Açıkçası hayır. BRC20 yazıtlarının tetiklediği zenginlik etkisi, benzersiz bir makroekonomik ortam ve saf bilgi asimetrisi tarafından yönlendirilen tesadüfi bir fenomendi. BTC varlık ihracı anlatısının başarısı, "ilk ilk" ile ilgili değil, proje ekipleri tarafından sürekli değer güçlendirme ile ilgilidir.

BTC ana zincirinde yeni varlıkların geleneksel olarak çıkarılma yöntemi, UTXO modeline bağlıdır ve sadece içeriden bilgiye erişimi olan erken katılanlara fayda sağlar. BTC türev varlıklarının çıkarılması için sürdürülebilir bir anlatı oluşturmak için kısa ve uzun vadede ele alınması gereken iki temel konu bulunmaktadır:

1. Kısa Vadeli Likidite Zorluğu: BTC türev varlıklarının ihraç edilmesinin amacı, sadece bazı erken benimseyenlerin birçok varlık basmasına izin vermek değil; bunun yerine bu varlıkların dolaşımını ve işlem yoluyla değer üretmesini sağlamaktır. BTC ana ağının, yazıt varlıklarının dolaşımını ele alması için yalnızca güvenilir olması mümkün değildir. Bunun yerine, bu varlıklar, uygun uygulama ekosistemleri içinde etkinleştirilebilecekleri Katman 2'ye köprülenmiş olabilir. Örneğin, Nervos Network'ün CKB'si, RGB++ protokolu aracılığıyla BTC ana ağı yazıt varlıklarını dolaşıma sokmak için CKB Katman 2 zincirine atlamalarına olanak tanır. Bu yaklaşım, özellikle güçlü büyüme potansiyeline sahip yüksek kaliteli varlıklar için likidite sorunlarını çözebilir.
2. Uzun Vadeli Proje Güçlendirme Mücadelesi: Runes protokolünün varlık ihraçı için önemli ölçüde ana akım fikir birliği toplamasına rağmen, proje ekipleri dağıtımı önceden madencili mekanizmalar aracılığıyla kontrol edebilir, ana ağ üzerinde hype yaratma yaklaşımı, Katman 2'de dolaşıma çıkmadan önce büyük başlangıç işletme maliyetlerine yol açabilir. Bu maliyetler, FOMO dönemlerinde ön madencilik jetonlarının yüksek maliyetini, airdrop'lar için yüksek işlem ücretlerini, topluluk pazarlamasını ve işletme giderlerini içerir. Bu tür finansal baskı altında, proje ekipleriyle 'güçlendirme' konusunu tartışmak zor olabilir.

MoveVM tarafından yönlendirilen, BTC-native Katman 2 projesi Rooch Network, Paralel BTC küresel durum senkronizasyonu çözümü sunar. Bu çözüm, düşük maliyetle BTC yazıt varlığının başlangıçta bir Katman 2 ortamında çıkarılmasına ve dolaştırılmasına olanak tanır. Varlık yeterli piyasa ölçeğine ve fikir birliğine ulaştığında, BTC ana ağına göç ettirilerek fikir birliği yükseltmeleri yapılabilir. Varlık dolaşımına odaklanan bu anlatı tasarımı, BTC ekosistem projelerini güçlendirme sorununu çözmeyi amaçlar.

Sonuç olarak, BTC Katman 2 ekosisteminde varlık ihraç anlatısı sadece başlangıçtır. Gerçek dönüm noktası, bu tamamen topluluk odaklı varlıkların Katman 1 veya Katman 2'de güçlü proje güçlendirme bulup bulamayacağına ve Katman 2 ekosistemi içinde önemli dolaşım değeri gösterebileceğine bağlıdır.

Katman 2'nin "Standartları" Daraltılması

Geçtiğimiz yıl, BTC ekosistemi, yön, standartlar ve giriş engelleri eksikliğinin, BTC Katman 2 alanına birçok inşaatçının akışına yol açtığı kaotik ve hızlı bir büyüme dönemi geçirdi. EVM uyumlu çözümler, UTXO yığın homomorfizmi, UTXO paralel yığın, BitVM dış zincir Turing tamamlanması, yerel RGB, AVM sanal makineleri ve daha birçok yaklaşım gördük. Pipeline'da zaten yüzlerce BTC Katman 2 projesi olduğu söyleniyor. Ancak, hangi yönde başarının sonunda geleceğine dair henüz bir fikir birliği yok.

Buna rağmen, BTC Katman 2 pazarının "herkes için serbest" olması, BTC ekosisteminin genel büyümesine önemli ölçüde katkıda bulunmamıştır. Piyasa sakinleştiğinde, BTC Katman 2'nin yanıltıcı bir hikaye olup olmadığı konusunda tartışmalar tekrar gündeme gelir. Standartların eksikliği, BTC Katman 2 gelişiminde 'ödünç al ve uygula' mantalitesine izin vermiş olsa da, olgun genişleme çözümlerini temelde sınırlı olan BTC ana ağına basitçe dikmek, ana ağa beklenen faydaları getirmeyebilir. Bunun yerine, güvenlik ve istikrar riskleri oluşturabilir ve potansiyel olarak BTC ana ağ kullanıcı tabanına zarar verebilir.

Benim görüşüme göre, BTC Katman 2'nin zengin ancak düzenlenmemiş evresi sona eriyor ve bir sonraki evre daha yüksek teknik eşiklere doğru bir kayma görecek:

1. UTXO Yığın Yapısal Çerçeve: Nervos CKB ekibi, RGB++ protokolünü genişleterek standartlaştırılmış bir BTC Katman 2 yapısı çözümü oluşturmuştur. Bu yaklaşım, UTXO yığın yapısının BTC'nin basitliğini ve güvenliğini devralması nedeniyle BTC ana ağı ölçeklendirmesinde en doğal çözüm olarak kabul edilir. Kısa vadede, BTC Katman 2 gelişimi için nispeten yaygın bir yönlendirme olarak görülebilir. RGB++ katman protokolüne yapılan son yükseltmeler ve UTXO Swap'in uygulanması, UTXO yapısına dayalı Bitcoin ekosistemini genişletmek isteyen geliştiriciler için temel altyapı sağlar.
2. zkVM Universal Protocol Framework: Proje ZKM, etkileşimli işletilebilirlik üzerine kurulu kapsamlı ZK Bridgeless çapraz zincir ve Entangled Rollup Network geliştirmiştir, zkMIPS mikroişlemci talimat mimarisi temel alınmıştır. Bu yaklaşım, çapraz zincir doğrulaması için sıfır bilgi teknolojisini kullanarak, BTC ekosistemine doğal bir "çapraz zincir" çözümü sunmaktadır. Teknik prensipleri, RGB'nin Peg-in ve Peg-Out taahhüt doğrulama ve kilitleme mekanizması ile BitVM2'nin meydan okuma mekanizması ile benzerlik göstermektedir. zkVM protokol çerçevesi, ZK teknolojisi destekli Katman 2 genişleme çözümleri için daha geniş bir yelpaze sunarak, UTXO-tabanlı olmayan genel zincirlerin BTC ekosistemiyle doğal olarak entegre olmasına olanak tanımaktadır.
3. RGB İstemci Tarafı Doğrulama Çerçevesi: Yerel RGB protokolü, zincir dışı P2P istemci tarafı altyapısının inşası yoluyla Bitcoin için bir Katman 2 genişletme çözümü sunar. Tek seferlik mühürleri ve durum kanallarını kullanarak, ödeme senaryolarını geliştirmek için Lightning Network ile entegre olurken akıllı sözleşmeler gibi karmaşık uygulamaları destekler. Örneğin, Bitlight Labs, RGB protokolünü desteklemek için aktif olarak bir dizi cüzdan, DEX ve diğer altyapıları geliştiriyor.
4. AVM Sanal Makine Çerçevesi: Bitcoin sanal makinesi simüle edilerek, bu yaklaşım özel kodların gömülmesi aracılığıyla durumsuz Bitcoin ana ağına akıllı sözleşmelerin desteklenmesini sağlar. Bu yöntem, off-chain uzantılara bağımlı değildir ve mevcut Bitcoin çekirdek OP Kodlarından sapmaz, “doğal” bir genişleme yöntemi sunar. Örneğin, Atomicals.xyz bu kavramı araştırmaktadır.

Özetlemek gerekirse, daha yüksek teknik eşikleri benimsemek ve Layer 2 standartlarını daraltmak, piyasadan 'trend takipçilerini' elbette elemeye ve daha yetenekli geliştiricilerin sermaye desteğiyle Bitcoin ekosistemini genişletmelerine olanak sağlayacaktır. Bu keşif süreci Ethereum'un Plasma ve Validium'dan ana akım Rollup'lara olan yolculuğuna benzer şekilde uzun olabilir, ancak sonunda Bitcoin için daha sağlam ve sürdürülebilir bir Layer 2 ekosistine yol açacaktır.

BTCFi Verim Üretimi'nin Şafağı

Bir noktada BTCFi, BTC ekosisteminde sessizce bir odak noktası haline geldi ve sıcak bir tartışma konusu haline geldi. Başlangıçta BTCFi ve DeFi arasındaki farkı anlamakta zorlandım. DeFi'nin "ademi merkeziyetçilik" etrafında toplanması ve BTCFi'nin "BTC halka açık zincirine" odaklanması mı? Bununla birlikte, amaç, büyük topluluk fikir birliğine sahip izole edilmiş varlığı, zincirler arasında likiditenin kilidini açmak için bir katalizöre dönüştürmekse, o zaman en gelişmiş yüksek performanslı teknolojiler bile kaçınılmaz olarak tüm zincirlerin büyükbabası Bitcoin'e boyun eğmelidir.

Bitcoin'ın komut dosyası dilinin benzersiz kısıtlamaları ve durum belirsiz depolama göz önüne alındığında, bu mantıklı bir düşünce haline gelir. Bu nedenle, BTCFi kavramının üç temel özelliği kapsaması gerektiğine inanıyorum:

1. Kapsayıcı Varlık Entegrasyonu: BTCFi'nin yerel BTC varlıklarının yanı sıra Runes, ARC20 ve BRC20 gibi BTC kamu zincirinde çeşitli türev varlıkları da içermesi gerekmektedir. BTCFi'nin amacı BTC ekosistemi içinde daha fazla türev varlığı etkinleştirmek değilse, mevcut BTC çıkışlarına odaklanmış DeFi ekosistemlerinden ayırt edilemez hale gelme riskiyle karşı karşıyadır.
2. Natif Cross-Chain-Free Özellik: Bu aynı zamanda köprüsüz veya güvensiz mekanizmalar olarak da adlandırılabilir. Natif cross-chain yetenekleri, BTC'nin giriş ve çıkışının merkezi olmayan güven unsurlarını içermemesini sağlar ve BTC ile ilişkili getiri oluşturmak için temel teknik bir önkoşul sağlar. Yalnızca bu şekilde, Katman 2'deki staking, restaking ve diğer getiri oluşturma faaliyetleri mutlak bir on-chain izlenebilirlik ve adil olma özelliğini koruyarak, zengin bir BTCFi getiri oluşturma stratejileri yelpazesi için temel oluşturur.
3. Programlanabilir Karmaşıklık: UTXO yığın mimarisi veya zkVM protokolüne dayalı olsun, entegre oldukları off-chain genişleme ortamları karmaşık programlanabilir özelliklere sahip olmalıdır. Kısa vadede, UTXO'nun yapısal homojenliği avantaj sağlar, pratik uygulamaları uygulamayı kolaylaştırır. Uzun vadede, ZK teknolojisi BTC zincirini EVM veya MoveVM gibi yüksek performanslı genel getirilere entegre etmek için güçlü bir arayüz haline gelebilir. Bu bağlamda BTCFi'nin geliştirebileceği potansiyel ekosistem ve yenilikler geniş ve sınırsızdır.

Örneğin, zkVM çerçevesi üzerine inşa edilmiş GOAT Rollup, 'doğal güvenli çapraz zincir' ve 'birleşik likidite katmanı' özellikleri sunarak, BTC Katman 2 pazar genişlemesi için sağlam bir teknik temel sağlamak üzere GOAT Stack'i kullanmaktadır. Benzer şekilde, daha önce bahsettiğim Rooch Network, BTC için yardımcı uygulamalar sunmayı amaçlarken aynı zamanda BTC varlıkları için getiri oluşturma imkanı sağlamayı hedefliyor. UTXO yapısı üzerine inşa edilmiş RGB++ katmanı da benzer bir yaklaşımı benimsemekte ve çözümleri bu üç temel teknik özellikle yakından ilişkilidir.

Bununla birlikte, BTCFi tam olarak ortaya çıkmadan önce, onu daha çok ekosistem gelişimi için bir yön olarak görme eğilimindeyim. Mevcut durgun piyasa ortamı, BTCFi'nin DeFi'den kopmasını desteklemekten çok uzak. Bu nedenle, teknik standartlar, bir projenin BTCFi kapsamına girip girmediğini tanımlamak için katı kriterler olmamalıdır. Bir miktar piyasa konsensüsü olduğu sürece, BTCFi kategorisine dahil edilebilir. Sonuçta, teknik metodolojilerin ötesinde, en kritik husus pazara sonuç sunmaktır. Örneğin Blast'ı ele alalım - ana akım tarafından yaygın olarak Katman 2 olarak tanınmıyor, ancak bu, Katman 2 endüstrisi üzerinde önemli bir etki yaratmasını engellemedi.

Son Not: BTC Katman 2 piyasası şu anda kaotik ve parçalanmış olsa da, varlık ihraçında çeşitli zorluklar, Katman 2 standartları ve getiri üretiminde çeşitli zorluklarla karşı karşıya kalsa da, hala "Olumlu Olmayı Sürdür" sinyalleri görüyorum. Yazıt piyasası hype'ının geri döneceği, Katman 2'nin Ethereum kadar başarılı olup olamayacağı, ya da BTCFi'nin sanal para birimleri ile gerçek dünya arasındaki boşluğu kapatıp kapatamayacağı, tüm bu soruların cevabı, paylaştığımız iyimserlikte yatmaktadır.

Açıklama:

1. Bu makale [Haotian-CryptoInsight'in Substack'i]. Tüm telif hakları orijinal yazarına aittir [Haotian-CryptoInsight]. Bu yeniden basım hakkında itirazlarınız varsa, lütfen iletişime geçin.Gate Öğreninekip ve onlar hızlı bir şekilde ele alacaklar.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede yer alan görüşler yalnızca yazarına aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri, Gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmedikçe, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya kopya çekilmesi yasaktır.