Thị trường đang nóng và các chuỗi công khai mới L1 đang dần phục hồi.

Từ Solana đến Avalanche, chúng ta có thể thấy rõ hiệu ứng luân chuyển và lan tỏa vốn trong cùng một lộ trình L1, giống như sau khi Inscription trở nên phổ biến trên BTC, nó cũng sẽ xuất hiện trên các chuỗi khác.

Nhưng kiểu luân chuyển này cần phải dựa trên thỏa thuận đại diện bản địa trong một hệ sinh thái nhất định.

Orca trên Solana, Benqi trên Avalanche, v.v. Những dự án này là động cơ phục hồi hệ sinh thái. Theo logic này, chúng tôi thấy rằng Thala, giao thức DeFi gốc trên Aptos, đã âm thầm trải qua một sự gia tăng đáng kể.

Vào đầu tháng 11, Messari đã quan sát thấy các dấu hiệu phục hồi của Aptos, ghi nhận mức sử dụng mạng tăng đột biến trong quý 3 năm nay. Vị quan chức này tiếp tục hỗ trợ cho sự phát triển của Thala Foundry, một vườn ươm được thành lập với sự hợp tác của Thala, giao thức DeFi hàng đầu trong hệ sinh thái của nó.

Không khó để nhận ra Thala hiện có mối quan hệ chặt chẽ với các quan chức Aptos.

Xem xét rằng trọng tâm thị trường hiện tại có thể không tập trung vào Aptos, việc hiểu trước xu hướng phát triển của các dự án tiêu biểu trong hệ sinh thái này sẽ giúp chúng tôi nắm bắt cơ hội tiềm năng tiếp theo. Trên thực tế, chúng tôi đã khám phá các sản phẩm và thiết kế kỹ thuật của giao thức Thala trong bài viết “Giao thức Thala chuyên sâu: Giao thức DeFi đầu tiên được xây dựng trên Stablecoin gốc Aptos” vào đầu năm nay.

Gần một năm sau, ngoài những thành quả đạt được gần đây, việc phát triển sản phẩm của Thala ra sao? Sẽ có những diễn biến mới nào trong tương lai?

Sau khi tổng hợp các xu hướng gần đây của dự án, chúng tôi nhận thấy rằng Thala thực sự đã hình thành nền tảng DeFi của hệ sinh thái Aptos, tích hợp nhiều thành phần như stablecoin, AMM, bệ phóng, RWA và đặt cược thanh khoản, cũng như giữa từng thành phần. Một chu kỳ đạo đức được hình thành.

Trước thềm một vụ phun trào tập thể có thể xảy ra trong hệ sinh thái L1, Thala đáng được quan tâm hơn nữa.

Xây dựng nền tảng thanh khoản của Aptos

Đối với một hệ sinh thái chuỗi công cộng, thị trường thanh khoản rất quan trọng cho sự thịnh vượng của nó. Điều này đặc biệt đúng đối với một hệ sinh thái mới thành lập, vì thị trường phụ thuộc vào khối lượng vốn, hiệu quả sử dụng vốn và sự chú ý, tất cả đều cần có sự hỗ trợ trong hệ sinh thái. Thị trường thanh khoản cung cấp sự hỗ trợ này.

Khi nói đến tính thanh khoản, tầm quan trọng của DeFi là hiển nhiên. Từ việc cho phép người dùng sử dụng và thiết lập nhóm thanh khoản cho đến tài sản cho vay, đến thiết kế kinh tế để khóa thanh khoản để đổi lấy lợi nhuận đặt cược, v.v., một giao thức DeFi tốt có thể kích hoạt nguồn vốn của toàn bộ hệ sinh thái.

Từ quá trình phát triển trong năm qua, Thala chắc chắn là một giao thức DeFi toàn diện, tạo thành nền tảng cho tính thanh khoản của Apotos.

Xem lại cơ cấu sản phẩm hiện có của nó:

• MOD (Move Dollar): Một stablecoin được thế chấp quá mức trên Aptos, việc đúc và cung cấp MOD có thể cung cấp tính thanh khoản cho các dự án DeFi khác và tạo ra nhiều trường hợp sử dụng và tiện ích hơn.
• Hoán đổi Thala: Một DEX dựa trên cơ chế tạo lập thị trường tự động, với các chiến lược nhóm khác nhau và lợi nhuận theo các quy tắc khác nhau.
• Launchpad: Một bệ phóng tài sản mới bao gồm “nhóm khởi động thanh khoản” trong Hoán đổi nói trên. Nó hướng dẫn tính thanh khoản của người dùng bằng cách đặt trọng số ban đầu và cuối cùng của hai tài sản trong một khoảng thời gian nhất định và cho phép họ tham gia trao đổi tài sản trong nhóm; nói một cách đơn giản, nó sử dụng các mã thông báo hiện có để trao đổi lấy các mã thông báo mới.

Tôi cũng đã đề cập trong bài viết trước rằng ba yếu tố trên tạo thành bánh đà cho tăng trưởng thanh khoản và phát triển hệ sinh thái và sẽ không được thảo luận thêm ở đây.

Ngoài ra, Thala còn tung ra các mô-đun sản phẩm liên quan đến RWA vào tháng 7. Người dùng có thể sử dụng các tài sản được mã hóa bao gồm trái phiếu doanh nghiệp, khoản vay tiêu dùng cá nhân, tín phiếu kho bạc, v.v. làm tài sản thế chấp để vay stablecoin MOD, điều này càng làm tăng thêm sức hấp dẫn và công dụng của stablecoin.

Bằng cách tóm tắt tất cả các thành phần sản phẩm của Thala, chúng ta có thể thấy rằng Thala thực sự đang thực hiện chức năng của một nền tảng DeFi toàn diện, tạo ra khả năng thanh khoản tài sản trên Aptos.

Đồng thời, nếu chúng ta quan sát sâu hơn tình hình trong hệ sinh thái, bắt đầu từ chỉ báo TVL, có thể dễ dàng nhận thấy Thala là giao thức dẫn đầu trong số các giao thức gốc trong hệ sinh thái Aptos và dữ liệu không ngừng tăng lên. Trong tuần qua, TVL đã tăng hơn 100%, đạt tổng cộng khoảng 53 triệu USD.

Các dự án hàng đầu có xu hướng đạt được hiệu suất thị trường tốt hơn khi nguồn vốn đổ vào, nhưng chúng cũng cần những điểm chức năng và tường thuật mới làm hỗ trợ cơ bản. Ngoài ma trận sản phẩm hiện có của Thala, những tính năng nào khác có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn và có khả năng khơi dậy tâm lý thị trường?

Phước lành LSD, một khả năng thu nhập tài sản khác

Gần đây, JITO nổi tiếng đã mang lại sức sống cho toàn bộ đường đua thanh khoản của Solana, thể hiện sự công nhận của thị trường đối với đường đua này.

Tương tự, trên Aptos, Thala cũng ra mắt sản phẩm liên quan đến LSD vào ngày 23/11. Từ góc độ kỹ thuật, LSD duy trì sự mạnh mẽ và bảo mật của toàn bộ mạng bằng cách đặt cọc các mã thông báo gốc của chuỗi công khai. Từ góc độ tài sản, nó cũng cung cấp một khả năng khác để tạo ra lợi nhuận cho các token gốc của chuỗi công khai.

Dựa trên ma trận sản phẩm ban đầu, việc bổ sung các sản phẩm LSD khiến Thala trở thành giải pháp DeFi hoàn chỉnh duy nhất trên Aptos; đồng thời, hiện tại không có sản phẩm cạnh tranh nào khác trong toàn bộ hệ sinh thái Aptos cung cấp chức năng LSD.

Điều đáng chú ý là trong 5 tháng tới, mã thông báo gốc APT của Aptos sẽ trải qua quá trình mở khóa mã thông báo trị giá 172 triệu USD. Hầu hết các mã thông báo đã mở khóa này đến từ các nhà đầu tư và nhóm của dự án. Từ góc độ duy trì giá APT ổn định và đảm bảo sự phát triển lâu dài của Aptos, khó có khả năng nhóm dự án sẽ chọn bán một số lượng lớn mã thông báo để giảm giá APT.

Vậy số token APT bổ sung này sẽ chảy đi đâu?

Capital luôn tìm kiếm lợi nhuận tối đa và với điều kiện nó không ảnh hưởng đến tình hình chung của thị trường, sản phẩm đặt cược thanh khoản của Thala có thể trở thành một công cụ quan trọng để chứa số lượng APT mở khóa khổng lồ.

Ngoài ra, dữ liệu cho thấy trên Aptos, hơn 866 triệu mã thông báo APT (khoảng 81% tổng nguồn cung APT) được đặt vào tay của hơn 116 người xác thực.

Tuy nhiên, chỉ 0,4% trong tổng số được đề cập ở trên (khoảng 28 triệu USD) tích cực tham gia vào giao thức đặt cược thanh khoản, dẫn đến giá trị mà hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn thu được là không đáng kể.

Do thiếu tài sản gốc trong hệ sinh thái mới nổi, LSD có thể đóng vai trò là phương tiện hiệu quả để khởi động tính thanh khoản và tạo ra các trường hợp sử dụng mới cho giao thức. Không còn nghi ngờ gì nữa, điều này mang lại một môi trường bên ngoài thuận lợi tự nhiên để Thala thu hút nhiều tài sản đặt cọc hơn.

Hơn nữa, ở góc độ sản phẩm, Thala rõ ràng có lợi thế độc quyền khi không có sản phẩm cạnh tranh trong hệ sinh thái. Nó có thể khuếch đại hơn nữa lợi thế này thông qua cơ chế stablecoin và AMM của mình. Sau khi hiểu được những kỳ vọng và lợi ích trong các khía cạnh kinh doanh này, chúng ta hãy tập trung vào thiết kế cụ thể của sản phẩm LSD của Thala.

1.Tài sản liên quan đến đặt cược thanh khoản Thala:

• thAPT: Chứng chỉ tiền gửi không thể thay thế được liên kết với APT theo tỷ lệ 1:1.
• sthAPT: Chứng chỉ tiền gửi có thể đặt lại, tăng giá trị theo thời gian bằng cách tích lũy phần thưởng của người xác thực.

2. Hình thức và chức năng của các tài sản này:

• thAPT là chứng chỉ tiền gửi có thể trực tiếp đúc và trao đổi APT. Chúng cho phép người dùng gửi APT vào giao thức Thala và nhận số lượng thAPT tương đương thay mặt cho APT đã đặt cược của họ.
• sthAPT đại diện cho thu nhập đặt cược. Người dùng đúc sthAPT bằng cách gửi thAPT vào mô-đun LSD của Thala, phản ánh thu nhập mà người dùng có được từ việc đặt cược APT thông qua trình xác thực Thala.

3. Quy trình đặt cược thanh khoản và vai trò tham gia:

• Người dùng gửi APT vào giao thức Thala và nhận thAPT.
• Người dùng có thể chọn lưu trữ thAPT trong mô-đun LSD và truyền sthAPT, có đặc tính tăng giá trị theo thời gian.
• Người xác thực chịu trách nhiệm chạy các nút mạng, duy trì tính bảo mật và ổn định của mạng và được khen thưởng cho việc này.
• Nhóm ổn định thAPT-APT cung cấp tính thanh khoản và hỗ trợ các giao dịch giữa thAPT và APT.

4. Lợi ích dành cho những người tham gia khác nhau:

• Những lợi ích mà chủ sở hữu sthAPT nhận được bao gồm 100% phần thưởng của người xác thực sthAPT cộng với 80% phần thưởng của người xác thực thAPT.
• 20% phần thưởng xác thực còn lại của chủ sở hữu thAPT được sử dụng để khuyến khích nhóm ổn định thAPT-APT trên ThalaSwap, cung cấp tính thanh khoản và kiếm phần thưởng.
• Người xác thực nhận APT làm phần thưởng bằng cách chạy các nút và duy trì sự ổn định của mạng. Bản thân Thala APT không tính phí hoa hồng, nhưng các nút được ủy thác cho ParaFi Technologies và Bware Labs (hai nhà cung cấp dịch vụ blockchain) sẽ tính phí hoa hồng 7%.
• Đối với các nhà cung cấp thanh khoản, Thala sẽ giảm lượng phát thải ổn định trong nhóm, tăng cường hỗ trợ cho các cặp thAPT-APT và cung cấp nhiều ưu đãi hơn cho những người tham gia sớm.

Nói tóm lại, tính năng đặt cược thanh khoản của Thala cho phép chủ sở hữu APT đặt cược tài sản của họ dưới dạng token hóa và kiếm được lợi nhuận tiềm năng cao thông qua sthAPT trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản cho tài sản của họ. Cơ chế này cũng cung cấp phần thưởng cho những người xác nhận duy trì an ninh mạng, đồng thời khuyến khích cung cấp tính thanh khoản và nâng cao sức sống của toàn bộ hệ sinh thái.

Sau sự phù trợ của LSD, Thala thực sự đã có cơ cấu sản phẩm hoàn thiện hơn. LSD + tiền tệ ổn định + giao dịch hoán đổi (AMM) + nhiều thành phần của launchpad hoạt động đồng thời, khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho cơ sở hạ tầng DeFi một cửa trên Aptos.

Để tham gia vào hệ sinh thái Aptos, Thala chắc chắn là một thành phần thiết yếu. Vị trí độc đáo của nó trong hệ sinh thái, cùng với danh mục sản phẩm đa năng, giúp nâng cao tiềm năng và cơ hội tăng trưởng của sản phẩm.

Chất xúc tác ngắn hạn

Ngoài việc bổ sung LSD, Thala hiện có chất xúc tác nào để thúc đẩy sự phát triển của nó?

Dựa trên bảng dữ liệu chính thức của dự án, tính đến thời điểm viết bài, tổng giá trị khóa của Thala đã vượt quá 55 triệu USD, chủ yếu bao gồm tài sản APT. Tỷ lệ này có thể tăng thêm với việc mở khóa APT như đã đề cập trước đó và việc thị trường phát hiện ra giá trị của các nền tảng L1 khác.

Ngoài ra, theo dữ liệu của DefiLlama, giá trị thị trường của dự án Thala hiện chỉ khoảng 9,74 triệu USD, trong khi tổng giá trị bị khóa (TVL) của dự án đã lên tới 55 triệu USD (dựa trên bảng điều khiển chính thức). Điều này có nghĩa là một dự án tương đối nhỏ đang hỗ trợ tài sản có giá trị gấp nhiều lần giá trị thị trường của chính nó, điều này có thể cho thấy Thala hiện đang bị thị trường định giá thấp.

Ngoài bề mặt dữ liệu, các sự kiện sau đây cũng đáng được chúng ta chú ý.

• Hỗ trợ thêm CEX: MEXC gần đây đã thông qua một cuộc bỏ phiếu và quyết định niêm yết token gốc THL của dự án Thala.

• Plugin Ví OKX cung cấp hỗ trợ: Giờ đây, người dùng có thể truy cập trực tiếp vào giao thức Thala thông qua ví Web3 của OKX, kích hoạt nhiều chức năng khác nhau như trao đổi tài sản, đặt cọc và đúc tiền. Với tính năng hỗ trợ nhiều tài sản chuỗi hơn, OKX Wallet loại bỏ chi phí chuyển tài sản qua chuỗi sang Thala, giúp người dùng tham gia giao thức Thala dễ dàng hơn.

• Tạo kế hoạch khuyến khích giao thức DeFi mới trị giá 1 triệu đô la với Aptos Foundation: Cả hai bên đều tuyên bố rằng họ sẽ thành lập Thala Foundry với hy vọng truyền cảm hứng cho các nhà phát triển đưa ra “các chiến lược và trường hợp sử dụng độc đáo được hỗ trợ bởi chuỗi khối Aptos L1”. Xem xét rằng kế hoạch khuyến khích thiên về nhiều giao thức mới hơn và các giao thức mới này thường có quan hệ đối tác về mặt chức năng hoặc mã thông báo với các nhà đầu tư ban đầu, sự hỗ trợ tài chính của Thala cũng là một điều tích cực cho bản thân dự án. chất xúc tác.
• Kêu gọi nhóm chính thức của Aptos trên Thala:Bài đăng trên Twitter chính thức của Thala bày tỏ hy vọng rằng Aptos có thể sử dụng chức năng Launchpad để khởi chạy các mã thông báo mới, điều này không chỉ có thể sử dụng thành công các chức năng của Thala mà còn làm tăng sự phong phú của hệ sinh thái. Đồng thời, từ góc độ chi phí thực hiện, các dự án mới không cần phải chọn bệ phóng và sau đó thêm tính thanh khoản cho một giao thức DeFi khác. Nhiều sản phẩm của Thala có thể đáp ứng nhu cầu cùng lúc, điều này cũng làm tăng kỳ vọng hợp tác với các dự án mới.

Nhìn chung, mặc dù hệ sinh thái Aptos hiện không phổ biến như Solana và các hệ sinh thái khác nhưng không có nghĩa là nó không có khả năng bứt phá và thu hút sự chú ý.

Thala là “người toàn diện” hàng đầu trong hệ sinh thái Aptos. Sản phẩm càng toàn diện thì càng có thể nắm bắt được nhiều câu chuyện hơn. Một chương trình không hoạt động có thể vừa mới bắt đầu.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [TechFlow深潮]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [TechFlow深潮]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.