Tóm tắt điều hành

1. Metaplex là một giao thức cơ sở hạ tầng NFT được thiết lập trong hệ sinh thái Solana. Chúng tạo điều kiện thuận lợi cho hơn 99,9% việc đúc NFT. Họ đã xây dựng các tiêu chuẩn cơ sở hạ tầng cho NFT (Siêu dữ liệu mã thông báo) cùng với các ứng dụng như Candy Machine và Creator Studio để giúp người sáng tạo thiết lập các buổi ra mắt công bằng dễ dàng hơn.
2. Trong khi thị trường NFT nhìn chung đã chứng kiến sự sụt giảm lớn (giảm 85-99% về giá sàn và khối lượng thị trường), Metaplex đã chứng kiến các loại bạc hà tăng trưởng gấp 5 lần so với cùng kỳ năm trước, kể từ khi ra mắt Bubblegum, chương trình đúc NFT nén của họ. [1]
3. NFT được nén bởi Metaplex đã khiến chi phí đúc NFT giảm xuống theo hệ số 1.000 lần+ (từ $10+ trên Ethereum đến <0,001 USD mỗi lần đúc trên Solana). Điều này đã dẫn đến sự gia tăng thử nghiệm tích hợp NFT vào các ứng dụng xã hội, thanh toán, người sáng tạo và cơ sở hạ tầng vật lý. Metaplex đang khai thác 180 triệu NFT hàng năm, so với 25 triệu của Ethereum (hơn 7 lần). [2]
4. Metaplex gần đây đã bật tính năng chuyển đổi phí để hỗ trợ tính bất biến. Nếu việc chuyển đổi phí được bật vào năm 2022, Metaplex sẽ tạo ra doanh thu 13,9 triệu USD. [3]
5. Solana có vị trí tốt để thành công với các trường hợp sử dụng web3 phổ biến dành cho người tiêu dùng, với kiến trúc riêng biệt về tính toán song song và thị trường phí địa phương. Chúng tôi tin rằng NFT có thể đóng một vai trò quan trọng trong vấn đề này, vì nó là nguyên thủy đại diện cho bất kỳ nội dung kỹ thuật số riêng biệt nào.
6. Không giống như các thị trường NFT liên tục bị gián đoạn do cạnh tranh, chúng tôi tin rằng Metaplex phải đối mặt với rất ít sự cạnh tranh và có khả năng tiếp tục dẫn đầu trong việc tạo điều kiện cho việc đúc NFT thông qua các tiêu chuẩn cơ sở hạ tầng và ứng dụng giao diện người dùng.
7. Metaplex có tiềm năng trở thành một sản phẩm giống Shopify cho phép người sáng tạo khai thác, quản lý và kiếm tiền từ NFT của họ. Trong 3-5 năm tới, chúng tôi thấy Metaplex có tiềm năng cung cấp hàng tỷ máy đúc NFT hàng năm và tạo ra doanh thu từ 25-100 triệu đô la +. [4]

Bối cảnh

Mã thông báo không thể thay thế (NFT) đại diện cho một sự đổi mới quan trọng mới về tiền điện tử trong chu kỳ tiền điện tử vừa qua. NFT là số nhận dạng kỹ thuật số riêng biệt được ghi lại trên blockchain, được sử dụng để chứng minh nguồn gốc, tính xác thực và quyền sở hữu đối với tài sản kỹ thuật số.

Bước đột phá đầu tiên vào NFT liên quan đến tiêu chuẩn ERC-721 trên Ethereum được giới thiệu lần đầu tiên vào tháng 9 năm 2017. CryptoKitties đã tạo ra một trong những trò chơi blockchain đầu tiên, cho phép người dùng thu thập và nhân giống mèo kỹ thuật số (tất cả đều được biểu thị dưới dạng NFT). Điều này nổi tiếng đã dẫn đến tình trạng tắc nghẽn mạng Ethereum vào tháng 11/tháng 12 năm 2017 và >20% toàn bộ hoạt động của mạng.

Bước đột phá lớn của NFT vào đối tượng khán giả phổ thông tập trung vào ảnh hồ sơ kỹ thuật số. CryptoPunks (ra mắt vào tháng 6 năm 2017) và Bored Ape Yacht Club (BAYC, ra mắt vào tháng 4 năm 2021) là một trong những bộ sưu tập có giá trị cao nhất, với 1 NFT trị giá 400 nghìn đô la + giá sàn ở mức cao nhất của thị trường 2021-22. Trong khoảng thời gian đó, chúng tôi đã thấy khối lượng giao dịch NFT trên thị trường tăng từ con số 0 vào năm 2020 lên 60 tỷ USD hàng năm. Các thị trường NFT như OpenSea được định giá hơn 13 tỷ USD vào thời kỳ cao điểm của chu kỳ thị trường, tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch hàng tháng đạt trên 2-3 tỷ USD và kiếm được hơn 1 tỷ USD doanh thu hàng năm với tỷ lệ chấp nhận 2,5%.

Nguồn: The Block Research

Cũng như nhiều thứ khác trong tiền điện tử, giá sàn và khối lượng giao dịch của NFT đã giảm đáng kể trong 2 năm qua. Các bộ sưu tập blue chip như Punks và BAYC đang giao dịch giảm 80-90% so với giá trị thị trường cao nhất của chúng, trong khi khối lượng giao dịch trên thị trường NFT đã giảm >95% từ 60 tỷ đô la hàng năm xuống còn 3 tỷ đô la hàng năm. Tuy nhiên, thực tế là NFT vẫn đạt doanh thu hàng năm hơn 3 tỷ USD về khối lượng giao dịch và Punks, BAYC có giá sàn 35-70 nghìn USD, chứng tỏ sức mạnh đằng sau cộng đồng kỹ thuật số và văn hóa. Về góc độ, eBay đã xử lý 74 tỷ USD GMV vào năm 2022.

NFT trong giai đoạn 2021-22 chủ yếu được liên kết với các JPEG mang tính đầu cơ, không giống như mối liên hệ chính của Ethereum với các đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO) trong kỷ nguyên 2017-18. Tuy nhiên, kể từ đó, Ethereum và các hợp đồng thông minh đã phát triển hơn thế nữa. Ngày nay, các hợp đồng thông minh là động lực thúc đẩy tài chính không cần cấp phép, stablecoin, các tổ chức tự trị phi tập trung, quản trị, mã hóa tài sản truyền thống, mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý, v.v. Tương tự, chúng tôi thấy NFT là một nguyên thủy mới trong thập kỷ tới cho phép quyền sở hữu kỹ thuật số và quyền sở hữu bất kỳ loại nội dung nào.

Rào cản quan trọng trong lịch sử đối với sự phổ biến của NFT để phát triển vượt ra ngoài các trường hợp sử dụng mang tính đầu cơ cao, đó là chi phí đúc tiền. Đối với bộ sưu tập 10K NFT tiêu chuẩn, nó có giá 176 ETH hoặc gần 300 nghìn USD hiện nay (~ 800 nghìn USD vào lúc cao điểm) trên mạng Ethereum, tương đương 30 USD cho mỗi lần đúc NFT (80 USD mỗi lần đúc). Đây có thể là một chi phí có thể chấp nhận được đối với những người dùng chủ yếu suy đoán về giá sàn thu thập nhưng lại bị cấm sử dụng hàng ngày.

Để NFT có mặt khắp nơi, chúng cần phải chuyển đổi về mặt cấu trúc từ khan hiếm sang dồi dào.

Giới thiệu về Metaplex

Metaplex là giao thức đằng sau tiêu chuẩn NFT trong hệ sinh thái Solana. Công ty ban đầu được ươm tạo trong Solana Labs bởi một nhóm bao gồm Stephen Hess (cựu Giám đốc Sản phẩm tại Solana Labs) và bắt đầu hoạt động như một tổ chức độc lập bắt đầu từ mùa thu năm 2021. Metaplex đã xây dựng các sản phẩm cho phép các nghệ sĩ, thương hiệu, người sáng tạo tạo NFT (“đúc tiền”) và khởi chạy các trang đúc tiền tự lưu trữ, thông qua sự kết hợp giữa API và các công cụ mã thấp.

Metaplex hỗ trợ phần lớn hoạt động (99,9% NFT được tạo ra) với nhiều dòng sản phẩm trên cả cơ sở hạ tầng và công cụ ứng dụng. Vài ví dụ:

1. Siêu dữ liệu mã thông báo – Chương trình Solana chịu trách nhiệm đính kèm siêu dữ liệu bổ sung vào các mã thông báo có thể thay thế hoặc không thể thay thế. Đối với NFT, điều này bao gồm tên, ký hiệu, URI, đặc điểm, phí bản quyền, v.v.
2. Candy Machine – chương trình đúc tiền và phân phối hàng đầu cho bộ sưu tập NFT công bằng ra mắt trên Solana. Nó cho phép người sáng tạo đưa tài sản kỹ thuật số của họ vào chuỗi một cách an toàn và có thể tùy chỉnh.
3. Nhà đấu giá – giao thức cho phép các thị trường thực hiện hợp đồng mua bán không cần ký quỹ.
4. Fusion – chương trình bổ sung tính năng theo dõi trên chuỗi và khả năng kết hợp xung quanh quyền sở hữu NFT. Nó được sử dụng cho các mô hình sở hữu phức tạp do người sáng tạo triển khai.
5. Creator Studio – công cụ dựa trên web, không cần mã dành cho người sáng tạo, giúp dễ dàng tạo, bán và NFT trên Solana mà không cần viết một dòng mã nào.
6. Bubblegum – chương trình tạo và tương tác với các NFT Metaplex nén, được bảo mật trên chuỗi bằng cây Merkle.

Nguồn: Tài liệu Metaplex

Kể từ khi thành lập, Metaplex đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra hơn 144 nghìn bộ sưu tập, hơn 61,7 triệu NFT, hơn 14 triệu người sưu tập và hơn 1,1 tỷ đô la doanh thu của người sáng tạo. Việc đúc NFT trên Solana có chi phí thấp hơn 100 lần so với Ethereum, chỉ ở mức 2500-3000 đô la cho bộ sưu tập 10k (có nghĩa là 0,25-0,30 đô la mỗi lần đúc) so với 250-300 nghìn đô la trên Ethereum (25-30 đô la mỗi lần đúc).

Nguồn: Trang web Metaplex tính đến ngày 13/10/23

Các chương trình được sử dụng phổ biến nhất của Metaplex bao gồm Candy Machine và Token Metadata. Không giống như hầu hết các blockchain khác, Solana tách logic và dữ liệu thành hai thành phần riêng biệt – chúng được gọi là Chương trình và Tài khoản. Thay vì lưu trữ dữ liệu bên trong các biến, Chương trình (giữ logic ứng dụng) tương tác với Tài khoản (giữ trạng thái và dữ liệu) với khả năng sửa đổi chúng. Candy Machine là một trong những chương trình như vậy, khi chương trình đúc tiền và phân phối hàng đầu cho hội chợ NFT ra mắt trên Solana. Siêu dữ liệu mã thông báo là một chương trình khác gắn siêu dữ liệu vào cả mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế trên Solana.

Nguồn: Trang web Metaplex tính đến ngày 13/10/23

Các chương trình của Metaplex được cung cấp theo giấy phép nguồn mở để mọi người có thể xem và phân nhánh một cách công khai. Mặc dù mã nguồn được công khai nhưng giấy phép của Metaplex không cho phép người khác sao chép hoặc phân nhánh mã vì mục đích lợi nhuận hoặc cung cấp sản phẩm cạnh tranh hoặc sản phẩm thay thế thương mại làm giảm lợi ích kinh tế cho Metaplex. Hơn nữa, kiến trúc tách biệt Chương trình và Tài khoản của Solana có nghĩa là một công ty khởi nghiệp mới phân nhánh tiêu chuẩn NFT của Metaplex, nhiều người chơi chủ chốt trong hệ sinh thái (chẳng hạn như thị trường NFT, ví, người giám sát và nhà cung cấp nút) đều sẽ cần tích hợp chương trình đó. Điều này đi kèm với chi phí phối hợp đáng kể.

Trên thực tế, Magic Eden (thị trường Solana NFT) trước đây đã thử điều này với Giao thức người sáng tạo mở (OCP) của họ, giao thức này đã xác định một tiêu chuẩn mới cho các bộ sưu tập NFT được thực thi bản quyền. Nỗ lực này thấy thành công hạn chế và sau đó đã bị đóng cửa.

Kết quả của những điều trên là Metaplex có vai trò mạnh mẽ và thống trị trong hệ sinh thái Solana NFT, trong việc xây dựng các chương trình ở cả lớp tiêu chuẩn ứng dụng và cơ sở hạ tầng.

NFT nén

Bất chấp các điều kiện thị trường đầy thách thức đối với NFT và tiền điện tử nói chung, Metaplex đã phát triển đáng kể NFT được đúc với cơ sở hạ tầng của mình từ 500 nghìn mỗi tuần (trong hầu hết năm 2022) lên 3 triệu+ mỗi tuần hiện nay. Sự tăng trưởng gấp 5 lần + này được thúc đẩy bởi sự ra mắt của tiêu chuẩn NFT nén , điều này càng khiến chi phí đúc tiền thấp hơn nhiều. Ngày nay, chỉ tốn 100 USD để đúc 100 nghìn NFT nén, tương đương <0,001 USD mỗi lần đúc.

Nguồn: Dune Analytics

Chương trình NFT nén của Metaplex (được gọi là Bubblegum) đã đạt được bước đột phá này nhờ chương trình cây Merkle của Solana (được gọi là nén tài khoản). Điều này đạt được bằng cách di chuyển việc lưu trữ siêu dữ liệu NFT (url hình ảnh, đặc điểm) ra khỏi chuỗi thông qua các nhà lập chỉ mục và nhà cung cấp nút RPC. Thay vì lưu trữ siêu dữ liệu của NFT trong tài khoản Solana thông thường, NFT nén sẽ lưu trữ siêu dữ liệu trong sổ cái.

Kết quả là các NFT nén kế thừa tính bảo mật và tốc độ của chuỗi khối Solana, đồng thời giảm chi phí lưu trữ bằng cách di chuyển ra khỏi chuỗi này. Vì toàn bộ lịch sử tính toán đều nằm trên sổ cái Solana, nên nếu bất kỳ nhà cung cấp chỉ mục hoặc RPC nào gặp sự cố, toàn bộ dữ liệu trạng thái có thể được xây dựng lại bằng cách phát lại tất cả các giao dịch lịch sử. Đáng chú ý, tất cả các NFT được nén đều tương thích với tiêu chuẩn NFT thông thường và có thể được giải nén dễ dàng thành NFT Metaplex thông thường. Theo một cách nào đó, điều này tương tự như cách tổng hợp tính toán giảm tải và lưu trữ trạng thái của Ethereum sang chuỗi khối Lớp 2 (Optimism, Arbitrum), trong khi chính Ethereum lưu trữ gốc merkle và tính khả dụng của dữ liệu. Điều này dẫn đến việc Ethereum có thể xây dựng lại trạng thái một cách đáng tin cậy nếu chuỗi khối cuộn L2 bị xâm phạm.

Nguồn: Phòng thí nghiệm Solana

Metaplex đã giới thiệu NFT nén vào tháng 11 năm 2022. Kể từ đó, hơn 57 triệu NFT nén đã được đúc. Do chi phí đúc tiền thấp, nhiều ứng dụng đã tìm thấy các trường hợp sử dụng sáng tạo:

1. DripHaus – nền tảng kết nối người sáng tạo với người hâm mộ bằng cách giới thiệu tác phẩm của họ (nghệ thuật, âm nhạc, trò chơi, truyện tranh) tới người hâm mộ. Hơn 20 triệu NFT nén đã được đúc với giá chỉ 2000 đô la trên Solana, sẽ có giá 300 triệu đô la trên Ethereum.
2. Helium – mạng phi tập trung gồm 2M+ điểm truy cập IoT do người dùng sở hữu. Helium đã di chuyển từ blockchain của riêng họ sang Solana. Trong quá trình này, họ đã phát hành hơn 1 triệu NFT nén trên Solana để đại diện cho các điểm phát sóng mà người dùng sở hữu.
3. Dialect – ứng dụng nhắn tin ví tới ví. Biểu tượng cảm xúc và nhãn dán được mã hóa thành NFT nén, vì vậy chúng có thể được sưu tầm và sở hữu. Người dùng có thể tạo ra các biểu tượng cảm xúc và nhãn dán tùy chỉnh và chia sẻ chúng với bạn bè của họ. Hơn 20 nghìn người dùng đã đúc và sưu tập các nhãn dán này.
4. Tiplink – ứng dụng thanh toán bằng tiền điện tử cho phép người dùng gửi và nhận tiền thông qua liên kết web hoặc URL. Tiplink cho phép người dùng mới yêu cầu NFT nén do AI tạo ra để người dùng thử nghiệm sản phẩm của họ như một chiến lược tăng trưởng. Tiplink đã thu hút được hơn 1 triệu người dùng (máy đào tiền duy nhất) thông qua chiến lược mua lại này.

Nguồn: Twitter, Solana Labs, các trang web Tiplink / Phương ngữ (tính đến ngày 13/10/23)

Những trải nghiệm như cách Dialect, Tiplink, DripHaus áp dụng NFT nén sẽ không thể thực hiện được trên Ethereum hoặc bất kỳ hệ sinh thái nào khác. Vì giá đúc NFT đã giảm xuống <$0,001, các ứng dụng đang tìm những cách sáng tạo để kết hợp NFT vào các trường hợp sử dụng hàng ngày – bao gồm thanh toán, tác phẩm nghệ thuật, nhãn dán trò chuyện và mạng cơ sở hạ tầng vật lý.

Hơn nữa, Magic Eden và Tensor đã triển khai hỗ trợ cho NFT nén trên thị trường của họ, thể hiện việc áp dụng tiêu chuẩn NFT nén từ hệ sinh thái Solana.

Kiếm tiền

Trong phần lớn lịch sử của mình, Metaplex đã vận hành miễn phí tất cả các sản phẩm của mình. Công ty đã may mắn huy động được 47 triệu USD vốn đầu tư mạo hiểm từ Multicoin Capital, Jump Crypto, Asymetic và nhiều quỹ hàng đầu khác, sau khi bán được 10,2% số token trong vòng chiến lược. Vốn này đã tài trợ cho việc phát triển và duy trì một bộ chương trình rộng rãi trên Thư viện Chương trình Metaplex.

Vào cuối tháng 5 năm 2023, Metaplex đã công bố kế hoạch nhằm nâng cao tính bền vững hơn nữa của giao thức. Những thay đổi này bao gồm:

1. Lộ trình chuyển đổi chương trình Siêu dữ liệu Token sang trạng thái bất biến hoàn toàn, có nghĩa là nó không thể nâng cấp hoặc sửa đổi được nữa.
2. Quyền truy cập vào chương trình Siêu dữ liệu mã thông báo sẽ vẫn không được phép, tất cả người dùng sẽ được đối xử bình đẳng và không có cổng mã thông báo nào với $MPLX trước hoặc sau.
3. Giới thiệu một khoản phí nhỏ cho việc sử dụng chương trình Siêu dữ liệu mã thông báo, chủ yếu là 0,01 SOL (khoảng 0,20 USD) cho mỗi lần tạo NFT không nén.

Nguồn: Tài liệu Metaplex, phí tính đến ngày 24 tháng 5 năm 2023

Số tiền thu phí được sử dụng để tài trợ cho việc phát triển các chương trình khác mà Metaplex duy trì (chẳng hạn như Candy Machine, Auction House, Bubblegum cho NFT nén). Đáng chú ý, những thay đổi này đã được ủng hộ nhiệt liệt bởi những người tham gia chủ chốt như Solana Labs (từ đó Metaplex tách ra), Magic Eden và Tensor (là những thị trường Solana NFT lớn nhất).

nguồn: Twitter

Vào năm 2022, Metaplex đã tạo điều kiện cho 22 triệu NFT đúc tiền. Điều này sẽ chuyển thành doanh thu 4,4 triệu đô la nếu Metaplex kiếm tiền ở mức 0,01 SOL ($ 0,20) mỗi lần đúc theo giá hôm nay và doanh thu 13,9 triệu đô la nếu họ kiếm tiền ở mức giá SOL mỗi ngày. Ngay từ khi thành lập, Metaplex lẽ ra đã kiếm được 23,5 triệu USD doanh thu từ việc kiếm tiền theo giá SOL mỗi ngày.

Kể từ khi giới thiệu NFT nén, hơn 99% hoạt động đúc NFT đang diễn ra hiện được thực hiện dưới Bubblegum. Lưu ý rằng hiện nay các khoản tiền NFT đã nén không được kiếm tiền. Hiện chỉ những NFT tiêu chuẩn sử dụng chương trình Siêu dữ liệu mã thông báo mới có thể kiếm tiền. Chúng tôi tin rằng trong trung hạn, trọng tâm chính của Metaplex là tăng cường thử nghiệm, sử dụng và áp dụng Bubblegum, điều này có thể có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong số các ứng dụng tiền điện tử tiêu dùng phổ thông.

Trong lịch sử, NFT luôn có sự khan hiếm. Đây là một kết luận hợp lý trong một thế giới mà chi phí đúc tiền NFT là 20-30 đô la, theo định nghĩa chỉ hỗ trợ các tài sản khan hiếm giả tạo, có giá trị cao như CryptoPunks và BAYC. Tuy nhiên, khi giá giảm hơn 1.000 lần, chúng tôi tin rằng NFT sẽ chuyển sang trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cung cấp trải nghiệm kỹ thuật số – cho dù là trên thanh toán của người tiêu dùng, trò chơi, mạng xã hội, danh tính, âm nhạc, cơ sở hạ tầng vật lý và nhiều thứ khác.

Trong tương lai, chúng tôi tin rằng NFT ngày càng có nhiều sự phong phú.

Metaplex đã xây dựng các tiêu chuẩn và ứng dụng cơ sở hạ tầng NFT hàng đầu, có thể sử dụng và mở rộng nhất cho các sản phẩm tiêu dùng tiếp cận hơn 100 triệu người dùng. Metaplex đã chứng minh được tiềm năng doanh thu hàng năm từ 4-14 triệu USD vào năm 2022, từ một số trường hợp sử dụng hạn chế. Chúng tôi tin rằng giao thức này có tiềm năng cung cấp hàng tỷ đô la cho việc đúc NFT hàng năm (từ 150-200 triệu hàng năm hiện nay), tiếp tục xây dựng các ứng dụng và tiêu chuẩn cơ sở hạ tầng hàng đầu, đồng thời tạo ra doanh thu và kết quả kinh doanh khá lớn.

Định giá & Phân tích kịch bản

Với số lượng thử nghiệm trên Metaplex với NFT nén và tính năng kiếm tiền mới chỉ được bật, rất khó để dự đoán trạng thái tương lai của Metaplex sẽ như thế nào. Chúng tôi đã cố gắng bối cảnh hóa các kịch bản khác nhau có thể trông như thế nào:

1. Kịch bản năm 2022 của chúng tôi nêu bật doanh thu của Metaplex sẽ như thế nào nếu Metaplex tính phí. Do chi phí đúc tiền trên Solana rẻ hơn đáng kể so với Ethereum và định giá NFT cao, chúng tôi tin rằng Metaplex sẽ có khả năng định giá để thực hiện các khoản phí mà không mất nhiều tiền đúc và kiếm được doanh thu 14 triệu đô la trong năm đó.
2. Kịch bản hiện tại của chúng tôi nêu bật sự tăng trưởng ấn tượng của NFT nén, số liệu về tốc độ chạy hàng năm trong quý 3 năm 2023. Thật ấn tượng, số lượng đúc tiền Metaplex hơn 180 triệu hàng năm gấp 9 lần so với số lượng đúc tiền trên Ethereum ngày nay và có số lượng đúc tiền trên Ethereum gấp 2,7 lần vào năm 2022. Vì chi phí đúc tiền đã giảm theo hệ số 100 lần (theo thuật ngữ SOL), chúng tôi đã thấy số lượng tiền đúc tăng tương ứng 30 lần. Điều này xảy ra bất chấp khối lượng giao dịch NFT và giá sàn đã giảm hơn 95%.
3. Kịch bản + Định giá của chúng tôi giả định Metaplex sẽ tính mức 83% tương tự đối với sản phẩm NFT nén của họ giống như đối với các loại đúc truyền thống của họ. Vì điều này chỉ làm tăng giá của một NFT nén từ 0,002 đô la lên 0,004 đô la tính theo USD, chúng tôi tin rằng điều này sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến khối lượng NFT được đúc. Metaplex sẽ có thể tạo ra doanh thu 1 triệu USD ở mức định giá hiện tại. Đối với bối cảnh, OpenSea, công ty đạt doanh thu 7,6 tỷ đô la vào năm 2022 , hiện đang đạt doanh thu 30 triệu đô la. [5]
4. Kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định Metaplex có thể sử dụng gấp 10 lần từ đây. Giá Solana tăng từ $20 lên $40. Kết quả của việc này là doanh thu đúc tiền hơn 20 triệu USD với chi phí trung bình là 0,02 USD cho mỗi NFT trên 2,5 tỷ NFT đúc tiền. Metaplex cũng có thể bổ sung các dịch vụ giá trị gia tăng xung quanh việc quản lý và bán NFT. Tương tự như Shopify, cho phép người bán trực tuyến tạo và quản lý cửa hàng, Metaplex đang cố gắng xây dựng một dịch vụ trọn gói để phát hành và quản lý NFT. Chúng tôi tin rằng điều này có thể mang lại thêm 5 triệu USD doanh thu liên quan đến ứng dụng (ở mức 10-20 USD/tháng, điều này sẽ cần 20-40 nghìn người đăng ký). Với bội số 20 lần, con số này sẽ hỗ trợ mức định giá 500 triệu USD.
5. Kịch bản thuận lợi của chúng tôi giả định Metaplex có thể cung cấp năng lượng cho 10B máy đúc NFT hàng năm. Đối với bối cảnh, điều này so sánh với các số liệu hàng năm sau:
   1. 2,5 tỷ bài đăng trên blog
   2. 8,6 tỷ video TikTok được tải lên
   3. 70 tỷ USD chi cho hàng hóa ảo (giả sử 10 USD mỗi mặt hàng = 7 tỷ mặt hàng)
   4. 200 tỷ tweet
   5. 1,8 nghìn tỷ bức ảnh
   6. 8,4 nghìn tỷ tin nhắn văn bản [6]
6. Giá Solana tăng lên 60 USD (trung bình từ giai đoạn 2022). Mặc dù chi phí cho mỗi lần đúc tiền tăng khi giá SOL tăng, chúng tôi tin rằng nếu hệ sinh thái Solana ngày càng trở nên có giá trị hơn, thì những người đúc tiền sẽ sẵn sàng trả một khoản phí bảo hiểm tương xứng cho việc đúc tiền trên Solana. Với bội số 20 lần, điều này sẽ mang lại kết quả 3 tỷ USD.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: tất cả các dự báo và giả định đều là giả thuyết

Rủi ro & biện pháp giảm nhẹ

1. Các trường hợp sử dụng NFT vẫn còn sớm và đang nổi lên. Hầu hết các NFT được tạo ra trong giai đoạn 2021-2022 đều liên quan đến JPEG mang tính đầu cơ. Ngày nay, chúng ta đang thấy thử nghiệm qua tin nhắn (nhãn dán), thanh toán (thu hút tăng trưởng), nội dung của người sáng tạo (khám phá) và cơ sở hạ tầng vật lý (đại diện được mã hóa) – nhưng tất cả đều ở giai đoạn đầu và có thể không bền vững hoặc cuối cùng có thể kiếm tiền nếu ứng dụng không xây dựng doanh nghiệp trên đầu trang.
2. Rủi ro từ giao diện Solana. Do cách Solana tách logic và trạng thái thành Chương trình và Tài khoản, nên Solana đã cho phép các chương trình cụ thể như Siêu dữ liệu mã thông báo Metaplex hoặc Thư viện chương trình Solana (SPL) thống trị các tiêu chuẩn cho mã thông báo SPL và đúc tiền NFT. Hệ sinh thái Solana đang nỗ lực phát triển các giao diện sẽ phản ánh chức năng trong hệ sinh thái EVM nơi các nhà phát triển có thể phân nhánh các tiêu chuẩn ERC-20, 721 hoặc 1155 để phát hành mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế. Nỗ lực này vẫn đang được tiến hành và các nhà phát triển sẽ cần xây dựng một cơ sở mã mới để phản chiếu/vượt qua chức năng mà Metaplex cung cấp ngày nay với mức phí vốn đã thấp. Tuy nhiên, đây có thể là một rủi ro lâu dài.
3. Sự phụ thuộc vào hệ sinh thái Solana. Ngày nay, phần lớn hoạt động nằm trong các hệ sinh thái tương thích Ethereum hoặc EVM, cho dù điều này liên quan đến defi, stablecoin, thanh toán, NFT và các hoạt động khác. Solana đã chứng tỏ mình có một cộng đồng mạnh mẽ bất chấp sự sụp đổ của FTX, với kiến trúc riêng biệt xung quanh việc xử lý giao dịch song song, thị trường phí địa phương và khả năng mở rộng phát triển theo chức năng từng bước với tính toán và định luật Moore. Tuy nhiên, cuối cùng có thể NFT, ngay cả khi thành công với tư cách là nguyên thủy được áp dụng rộng rãi trong các ứng dụng tiêu dùng hàng ngày, vẫn tồn tại bên ngoài Solana khi hệ sinh thái Ethereum tiếp tục phát triển và giải quyết các thách thức về khả năng mở rộng của chính nó.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

Bài viết này được in lại từ [modulecapita], có tựa đề ban đầu là “Luận án Metaplex của chúng tôi”, với bản quyền thuộc về tác giả gốc [James Ho]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn, nhóm sẽ xử lý kịp thời theo các thủ tục liên quan.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Bản dịch sang các ngôn ngữ khác do nhóm Gate Learn cung cấp và không đề cập đến Gate.io, các bài viết đã dịch không được phép sao chép, phổ biến hoặc đạo văn.