• Mô hình kinh tế mã thông báo dYdX được cập nhật yêu cầu các nhóm, nhà đầu tư ban đầu và chủ sở hữu mã thông báo khác đặt cọc mã thông báo DYDX để thu được thu nhập từ phí giao dịch dYdX. Cách tiếp cận này sẽ tăng tỷ lệ đặt cược của DYDX, giảm nguồn cung lưu hành, ngăn chặn việc bán mã thông báo quy mô lớn và nâng cao khả năng thu giữ giá trị của DYDX.
• Việc di chuyển dYdX sang AppChain sẽ tránh việc phân phối lại lợi nhuận với StarkWare. Cải thiện hiệu suất và tăng cường khả năng tùy chỉnh do AppChain cung cấp cũng củng cố kỳ vọng của thị trường về hiệu suất trong tương lai của dYdX.
• Chương trình khuyến khích sớm được triển khai gần đây của dYdX, việc phát hành USDC gốc sắp tới trên Noble và sự gia tăng đáng kể về tính thanh khoản và biến động của thị trường thứ cấp đều là tín hiệu tốt cho sự phát triển cơ bản của dYdX.
• Tháng 12 sẽ chứng kiến số lượng mở khóa token đáng kể, nhưng chúng tôi dự đoán điều này sẽ không dẫn đến tình trạng bán tháo token đáng kể. Các nhóm và nhà đầu tư ban đầu có thể chọn nắm bắt tiềm năng tăng trưởng của dYdX bằng cách đặt cọc mã thông báo.

Giới thiệu loại coin

dYdX gần đây đã hoàn tất quá trình di chuyển từ StarkWare sang chuỗi ứng dụng Cosmos, hoàn tất giao dịch đầu tiên vào ngày 13 tháng 11. Cùng với động thái này, dYdX đã cập nhật mô hình token V4, nâng cao khả năng thu giữ giá trị của DYDX. Với tác động tổng hợp của hai sự kiện này, chúng tôi dự đoán sẽ có những cải thiện đáng kể về các nguyên tắc cơ bản của dYdX, cho phép DYDX thu được lợi nhuận lớn hơn trên thị trường thứ cấp.

Mô hình tokenomics được cập nhật trao quyền cho DYDX với khả năng thu thập giá trị nâng cao

1. Thu nhập dYdX thuộc về người đặt cược token

Người sáng lập dYdX, Antonio đã thông báo rằng dYdX Trading Inc. đã chính thức trở thành Công ty Phúc lợi Công cộng và sẽ không tạo ra doanh thu từ hoạt động hoặc giao dịch của dYdX V4. Tất cả phí giao thức, bao gồm phí giao dịch được định giá bằng USDC và phí Gas được định giá bằng DYDX, trên Chuỗi dYdX sẽ được phân bổ cho người xác thực và người đặt cược. Đáng chú ý là nhóm dYdX cũng cần đặt cọc mã thông báo để nhận phần thưởng phí, điều này sẽ giảm thiểu rủi ro bán tháo mã thông báo đáng kể của nhóm. Với doanh thu hàng năm hiện tại của dYdX vào khoảng 105,47 triệu USD, việc phân phối thu nhập giao thức giữa những người xác thực và người đặt cược sẽ nâng cao khả năng thu được giá trị của DYDX.

Phí dYdX hàng ngày

2. Cập nhật mô hình Tokenomics DYDX

Trước đây, mã thông báo DYDX chủ yếu được sử dụng để quản trị giao thức, giảm phí và thu hút các ưu đãi lạm phát mã thông báo thông qua đặt cược. Với những thay đổi trong mô-đun đặt cược và quản trị giao thức dYdX V4, chủ sở hữu mã thông báo hiện có quyền quản trị mở rộng và người đặt cược có thể thu được lợi nhuận thực.

Thứ nhất, chủ sở hữu DYDX hiện có thể bỏ phiếu cho các tham số chính và mô-đun chức năng quan trọng của dYdX, bao gồm nhưng không giới hạn ở các tham số tỷ lệ phí giao dịch, cơ chế thưởng giao dịch, dự báo giá của bên thứ ba và việc bổ sung/xóa bỏ các thị trường hiện có. Cơ quan quản trị mở rộng trao quyền cho chủ sở hữu DYDX điều chỉnh linh hoạt các tham số giao dịch và chức năng giao thức dựa trên nhu cầu thị trường, làm cho quyền quản trị trở nên có giá trị hơn.

Thứ hai, chủ sở hữu mã thông báo DYDX đặt mã thông báo sẽ nhận được thu nhập từ cả phí giao dịch và phí gas, thay thế các ưu đãi lạm phát mã thông báo trước đây. Sự thay đổi này nhằm mục đích nâng cao lợi nhuận thực sự cho người đặt cược. Mã thông báo DYDX đang chuyển đổi từ chỉ là phần thưởng khai thác sang trở thành mã thông báo phổ quát trên Chuỗi dYdX, với khả năng thu được giá trị, hiệu ứng của cải và quyền quản trị. Khi khối lượng giao dịch dYdX tăng lên và các nguyên tắc cơ bản được cải thiện, thu nhập từ phí cho dYdX tăng lên sẽ làm tăng sức hấp dẫn đối với những người nắm giữ DYDX đặt cọc token. Quá trình này sẽ tiếp tục giảm lượng token DYDX đang lưu hành, tăng nhu cầu thị trường đối với token DYDX, thúc đẩy giá token tăng cao và tạo ra một bánh đà tăng trưởng tích cực.

Giá & Phí dYdX

Biểu đồ trên mô tả hiệu suất của giá mã thông báo DYDX và phí giao thức theo mô hình mã thông báo chưa được sửa đổi. Chúng tôi dự đoán rằng mô hình mã thông báo mới sẽ tăng cường hơn nữa sự tăng trưởng của giá mã thông báo và phí giao thức.

Việc di chuyển AppChain củng cố kỳ vọng về hiệu suất trong tương lai của dYdX

1. Theo đuổi hiệu suất vượt trội so với các sàn giao dịch tập trung

Một trong những lý do quan trọng khiến dYdX rời khỏi StarkWare là các bản nâng cấp của StarkWare, với hiệu suất và cơ cấu chi phí hiện tại, không đủ để hỗ trợ các kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng của dYdX nhằm cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung (CEX). Chuỗi ứng dụng riêng biệt cho phép dYdX hoạt động mà không có sự cạnh tranh trực tiếp từ các giao thức khác, cho phép truy cập độc quyền vào hiệu suất của chuỗi ứng dụng. Ngược lại, điều này giúp giảm chi phí giao dịch trên chuỗi và đáp ứng tốt hơn nhu cầu TPS cao của dYdX đối với sổ đặt hàng và công cụ khớp lệnh. Trước khi di chuyển, dYdX chỉ có thể xử lý khoảng 10 giao dịch mỗi giây và 1.000 yêu cầu hủy/đặt hàng mỗi giây. Sau khi di chuyển, dYdX có thể xử lý tới 2.000 giao dịch mỗi giây. Ngoài những cải tiến về hiệu suất, tính độc lập khỏi StarkWare còn loại bỏ nhu cầu chia sẻ lợi nhuận, nâng cao đáng kể kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc phân phối thu nhập trong tương lai từ giao thức.

Nguồn: https://dydx.exchange/blog#

2. AppChain được tùy chỉnh mang lại trải nghiệm giao dịch vượt trội

Một lợi thế đáng kể khác của việc di chuyển sang chuỗi ứng dụng là dYdX có thể đạt được khả năng tùy chỉnh cao hơn trong quy trình làm việc của chuỗi khối và xác thực các nút để đáp ứng nhu cầu giao dịch phái sinh phi tập trung.

Trong dYdX V4, mỗi nút xác thực chạy một sổ đặt hàng trong bộ nhớ không bao giờ đạt được sự đồng thuận ngoài chuỗi. Việc đặt và hủy đơn hàng được truyền qua mạng, chỉ những giao dịch khớp với thời gian thực và nhận được xác nhận đồng thuận cuối cùng mới được gửi tới blockchain. Điều này đảm bảo tính đồng nhất trong dữ liệu sổ đặt hàng được lưu trữ bởi mỗi nút xác thực. Theo logic hoạt động này, các hành động đặt và hủy đơn hàng của người dùng được coi là hoạt động ngoài chuỗi, loại bỏ nhu cầu trả phí gas. Người dùng chỉ phải chịu phí gas khi các giao dịch khớp được hoàn thành thành công và được gửi tới blockchain.

Ngoài ra, dYdX đã cộng tác với Skip Protocol để phát triển bảng điều khiển MEV nhằm phát hiện các nút có hại/không trung thực. Bằng cách trừng phạt các nút như vậy thông qua sự đồng thuận của cộng đồng, dYdX bảo vệ sự công bằng của mạng lưới giao dịch của mình. Việc di chuyển sang chuỗi ứng dụng cho phép dYdX tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch thực tế của người dùng ở mức độ sâu hơn, điều này sẽ làm tăng mức độ sẵn sàng giao dịch của người dùng trên nền tảng dYdX.

Bảng điều khiển MEV trên dYdX

Những mặt tích cực còn lại và cân nhắc rủi ro trong tương lai

1. Chương trình khuyến khích sớm

Cộng đồng dYdX đã phê duyệt đề xuất khuyến khích ra mắt dYdX V4, phân bổ DYDX trị giá 20 triệu đô la từ kho bạc cộng đồng dYdX Chain cho chương trình khuyến khích ra mắt kéo dài 6 tháng để khuyến khích những người áp dụng sớm. Chương trình khuyến khích ban đầu nhằm mục đích tăng cường sự sẵn lòng của người dùng trong việc liên kết chéo tiền của họ với Chuỗi dYdX, thúc đẩy tăng khối lượng giao dịch dYdX và thu nhập từ phí.

2. USDC chuỗi chéo gốc

Giao thức chuyển giao chuỗi chéo vòng tròn (CCTP) sẽ ra mắt trên chuỗi ứng dụng hệ sinh thái Cosmos Noble vào ngày 28 tháng 11. Điều này sẽ cho phép người dùng chuyển liền mạch USDC gốc từ Noble sang Chuỗi dYdX trong một giao dịch. Việc giới thiệu CCTP trên Noble giúp đơn giản hóa, bảo mật và hợp lý hóa quy trình gửi USDC đến Chuỗi dYdX, mang đến cho người dùng trải nghiệm đơn giản và hiệu quả hơn.

3. Việc mở khóa token đáng kể vào tháng 12

Một trong những sự kiện rủi ro đáng kể mà dYdX V4 phải đối mặt gần đây là việc mở khóa token đáng kể vào tháng 12. Theo dữ liệu của TokenUnlocks, ngày 1 tháng 12 sẽ chứng kiến việc mở khóa 15% tổng nguồn cung của dYdX. Tuy nhiên, sự kiện mở khóa này có thể không nhất thiết dẫn đến một đợt bán tháo đáng kể. Như đã đề cập trước đó, việc đặt cược mã thông báo DYDX mang lại cổ tức phí gas và phí gas đáng kể. Trong lần mở khóa này, phần lớn mã thông báo thuộc về nhóm và các tổ chức đầu tư sớm. Do xu hướng tăng giá gần đây trên thị trường thứ cấp và tác động của những thay đổi trong mô hình mã thông báo dYdX, các nhóm và nhà đầu tư tổ chức có thể chọn đặt cược mã thông báo để nắm bắt khả năng tăng trưởng giá trị trong tương lai của dYdX.

Mở khóa mã thông báo DYDX

Tóm lại, chúng tôi tin rằng với việc hoàn thành quá trình di chuyển chuỗi ứng dụng của dYdX và tác động của mô hình mã thông báo được nâng cấp, các nguyên tắc cơ bản của dYdX cho thấy xu hướng tăng trưởng ổn định và được cải thiện, đồng thời mã thông báo DYDX cũng sẽ nắm bắt hơn nữa mức tăng trưởng giá trị của dYdX. Đồng thời, kể từ ngày 25 tháng 10, tâm lý chung của thị trường tiền điện tử đã ấm lên, với sự biến động và tính thanh khoản tăng lên đáng kể. Giá token DYDX tăng đáng kể cũng phản ánh kỳ vọng lạc quan của thị trường rằng tâm lý thị trường tăng giá có thể tiếp tục, khối lượng giao dịch trên nền tảng sẽ tiếp tục mở rộng và thu nhập từ phí sẽ duy trì tăng trưởng.

Thẩm quyền giải quyết

1. https://dydx.exchange/blog/public-benefit-corporation
2. https://www.dydx.foundation/blog/dydx-token-mechanics
3. https://dydx.exchange/blog/dydx-chain-official-release
4. https://dydx.exchange/blog/dydx-chain
5. https://dydx.exchange/blog/distinguishing-mev-from-expected-noise
6. https://token.unlocks.app/dydx

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [<a href="https://medium.com/@MTCapital_US/mt-capital-insight-application-chain-migration-and-tokenomics-upgrade-propels-dydxs-flywheel-of-eabbffbb702f" > trung bình ]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Momentum Capital]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.