Với sự thành công của Ethereum Merge, Ethereum đã chính thức chuyển từ POW sang POS. Trong mạng POS, Stake là một chủ đề không thể tránh khỏi. Người dùng có thể nhận được lợi ích đặt cược bằng cách đặt mã thông báo vào mạng để cung cấp bảo mật cho mạng, nhưng không thể sử dụng tài sản đặt cược trong một khoảng thời gian khóa nhất định. Các công cụ phái sinh đặt cược có thể giải phóng tính thanh khoản của tài sản đặt cọc và cải thiện việc sử dụng tài sản. Bài viết này sẽ đưa bạn qua các dự án phái sinh tập trung vào Đặt cược và khám phá cách họ xây dựng kịch bản kinh tế Đặt cược trong tương lai đa chuỗi.

Nền tảng của thanh khoản chuỗi chéo

Thanh khoản chuỗi chéo là một chủ đề được quan tâm lớn trong thị trường tiền điện tử hiện nay. Nó liên quan đến xung đột giữa thu nhập DeFi và thu nhập Stake theo sự đồng thuận PoS, chi phí chuỗi chéo và sự cân bằng giữa bảo mật và thanh khoản theo sự đồng thuận PoS. Để giải quyết những vấn đề này, công cụ phái sinh Stake ra đời.

Về cơ bản, các công cụ phái sinh đặt cược sẽ cấp chứng chỉ tương ứng cho các mã thông báo gốc tham gia Đặt cược. Nắm giữ chứng chỉ có thể nhận được thu nhập Stake. Sau khi chu kỳ đặt cược kết thúc, chứng chỉ có thể được đổi lại thành mã thông báo gốc một cách cứng nhắc. Thiết kế như vậy có thể giải quyết vấn đề xung đột giữa thu nhập DeFi và thu nhập Stake theo sự đồng thuận PoS. Bằng cách chuyển đổi thu nhập Đặt cược thành các công cụ phái sinh có thể giao dịch, người dùng có thể giao dịch trong DeFi, từ đó đạt được tính thanh khoản và thu nhập của mã thông báo Đặt cược cùng một lúc.

Đồng thời, các công cụ phái sinh Stake có thể giải quyết vấn đề chi phí xuyên chuỗi. Các giao dịch xuyên chuỗi truyền thống liên quan đến một số khoản phí và chi phí thời gian nhất định, có thể làm giảm trải nghiệm của người dùng. Bằng cách chuyển đổi mã thông báo thành tài sản chuỗi chéo và ràng buộc chúng với một công cụ phái sinh chuỗi chéo duy nhất, người dùng có thể giao dịch trực tiếp các công cụ phái sinh này trên các chuỗi khối khác nhau mà không phải chịu phí chuỗi chéo cao và thời gian chờ đợi.

Hơn nữa, các công cụ phái sinh Đặt cược có thể giải quyết xung đột giữa bảo mật và thanh khoản theo sự đồng thuận Bằng chứng cổ phần (PoS). Trong sự đồng thuận của PoS, để đảm bảo an ninh mạng, điều quan trọng là phải khuyến khích người dùng khóa token trong Stake. Tuy nhiên, điều này cũng làm giảm tính thanh khoản của token, khiến người dùng gặp khó khăn khi sử dụng chúng cho các mục đích khác. Bằng cách chuyển đổi mã thông báo thành các công cụ phái sinh chuỗi chéo, người dùng có thể đặt cược mã thông báo của họ và kiếm được phần thưởng tương ứng, đồng thời chuyển đổi chúng thành các công cụ phái sinh có thể sử dụng cho giao dịch DeFi khi cần, đạt được sự cân bằng giữa bảo mật và thanh khoản.

Nguồn: Dune

Thu thập giá trị trong các công cụ phái sinh

Khi nói đến các công cụ phái sinh Stake, chúng tôi tin rằng lĩnh vực này sẽ trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu, thu được giá trị từ cả chuỗi cơ bản và ứng dụng lớp trên. Khi mạng PoS phát triển, giá trị của các giao thức Stake sẽ tiếp tục tăng. Thành công của Lido, lớn nhất trên Ethereum 2.0, là một ví dụ đáng chú ý, đạt được mức vốn hóa thị trường mới với sự hợp nhất thành công của Ethereum.

Đối với người dùng, các công cụ phái sinh Stake mang đến lối chơi DeFi mới, chẳng hạn như cơ hội kinh doanh chênh lệch giá với các công cụ phái sinh. Nếu các công cụ phái sinh được chiết khấu, những người nắm giữ dài hạn có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn bằng cách mua các công cụ phái sinh hơn là mua trực tiếp tài sản giao ngay. Người dùng chỉ cần mua các sản phẩm phái sinh và sau đó mua lại tài sản gốc theo tỷ lệ 1:1. Phạm vi chiết khấu này về cơ bản trở thành không gian chênh lệch giá có rủi ro thấp, có lợi nhuận cao. Do đó, người dùng hiểu rõ cơ chế phái sinh có cơ hội kiếm được lợi nhuận cao hơn trong hệ sinh thái.

Trong sự phát triển chung của DeFi trong hệ sinh thái chuỗi công cộng, các công cụ phái sinh Stake mang lại lợi thế về lợi nhuận cho hệ sinh thái. Nếu tương lai của hệ sinh thái Layer1 áp dụng các công cụ phái sinh để đạt được DeFi, thì lợi nhuận tổng hợp của lợi nhuận Đặt cược cơ bản với lợi nhuận DeFi từ các công cụ phái sinh Đặt cược sẽ cao hơn lợi suất DeFi thông thường, có tính đến các khoản trợ cấp của dự án. Ví dụ: các dự án DeFi hàng đầu trên Ethereum hiện có lợi suất ổn định có thể vượt quá 5% trong dài hạn. Tuy nhiên, bằng cách kết hợp DeFi với các công cụ phái sinh Đặt cược, lãi suất 5% cộng với lợi suất Đặt cược 15% sẽ tạo ra một sản phẩm DeFi có lợi nhuận ổn định hàng năm 20%, do đó thu hút nhiều người dùng hơn vào hệ sinh thái. Hiện tại, các giao thức đặt cược chuỗi chéo chính thống bao gồm:

• Bifröst là cơ sở hạ tầng Web 3.0 cung cấp tính thanh khoản chuỗi chéo cho việc đặt cược. Nó cung cấp các dịch vụ Liquid Stake xuyên chuỗi, phi tập trung cho nhiều chuỗi thông qua giao thức truyền thông chuỗi chéo (XCMP). Sứ mệnh của Bifröst là tổng hợp hơn 80% tính thanh khoản đặt cược của chuỗi đồng thuận PoS thông qua các công cụ phái sinh chuỗi chéo và cung cấp khả năng mang lại lãi xuyên chuỗi được tiêu chuẩn hóa cho chuỗi chuyển tiếp Polkadot, chuỗi song song và chuỗi công khai không đồng nhất kết nối với Polkadot. Các công cụ phái sinh có thể hạ thấp ngưỡng đặt cược của người dùng, tăng tỷ lệ đặt cược trên nhiều chuỗi, cải thiện cơ sở doanh thu của các ứng dụng sinh thái và tạo ra hệ sinh thái StakeFi trao quyền cho người dùng, nhiều chuỗi và ứng dụng sinh thái, đồng thời tạo ra một chu kỳ tích cực.
• StaFi là một giải pháp đặt cược chuỗi chéo có những đổi mới bao gồm cơ chế bằng chứng cổ phần (NPoS) dựa trên đề cử, khóa mã thông báo và tăng tính thanh khoản. NPoS là một cơ chế bắt nguồn từ DPoS, có thể giải quyết vấn đề xu hướng của DPoS và cải thiện tính công bằng và bảo mật. Cơ chế khóa mã thông báo cho phép người dùng StaFi khóa mã thông báo của họ trong giao thức và nhận được lợi ích Đặt cược. Đồng thời, StaFi còn cung cấp giải pháp thanh khoản để chuyển đổi token bị khóa thành rToken tương đương, có thể giao dịch và sử dụng bất cứ lúc nào. StaFi cải thiện tính thanh khoản và tính linh hoạt bằng cách triển khai mã thông báo tài sản, chuỗi chéo và đa chuỗi, hỗ trợ các chuỗi công khai chính thống và hệ sinh thái DeFi, đồng thời cung cấp cho người dùng một cách an toàn và đáng tin cậy để kiếm thu nhập.
• Kine Protocol là một nền tảng giao dịch phái sinh chuỗi chéo được thiết kế để cung cấp các giải pháp giao dịch phi tập trung hiệu quả, chi phí thấp. Giao thức Kine hỗ trợ các chức năng như đặt cược, đúc tiền, phá hủy, khai thác phần thưởng và thanh khoản, đồng thời hỗ trợ các giao dịch chuỗi chéo với nhiều chuỗi công khai. Tính năng chính của Kine Protocol là sử dụng các công nghệ như Kine Oracle để triển khai dự báo giá nhanh chóng và hiệu quả, đồng thời có thể thực hiện các giao dịch phái sinh giữa bất kỳ tài sản nào, chẳng hạn như cho vay, tài sản tổng hợp và quyền chọn. Ngoài ra, Kine Protocol áp dụng cơ chế giao dịch Lệnh giới hạn AMM+, cho phép nhà giao dịch lựa chọn phương thức giao dịch linh hoạt hơn. Giao thức Kine cũng cung cấp nhiều cơ chế khen thưởng khác nhau, chẳng hạn như phần thưởng LP, phần thưởng khai thác thanh khoản và phần thưởng KineDAO, để thu hút nhiều người dùng tham gia vào nền tảng hơn.

Nguồn: Bing Ventures

Tương lai của hoạt động đặt cược xuyên chuỗi

Từ góc độ khả năng kết hợp và khả năng tương tác, một số chuỗi công cộng chính thống hiện nay có rất nhiều tiềm năng để mở rộng và mở rộng trong lĩnh vực DeFi. So với Ethereum, các chuỗi công khai này có thiết kế đa dạng hơn, cho phép chúng cung cấp các tùy chọn linh hoạt hơn về khả năng kết hợp và khả năng tương tác của các tài sản chuỗi chéo. Với sự gia tăng của các công cụ phái sinh Stake, các dự án DeFi trên các chuỗi công khai này sẽ trở nên tích cực hơn. Các dự án này sẽ tiếp tục nâng cao khả năng cạnh tranh bằng cách tăng tính thanh khoản và tăng lượng người tham gia. Để đạt được mục tiêu này, các dự án này cũng cần nhiều thanh khoản hơn để hỗ trợ sự phát triển của chúng.

Ngoài ra, liên quan đến khả năng kết hợp và khả năng tương tác của các tài sản chuỗi chéo, các sản phẩm tài chính tập trung thể hiện nhiều hình thức đa dạng, xuất phát từ việc công nhận một tiêu chuẩn giá trị thống nhất. Khi nhiều chuỗi vượt qua những hạn chế về công nghệ, sự đồng thuận về giá trị giữa các chuỗi khối lớn sẽ nghiêng về bản chất phi tập trung hơn. Theo tiền đề này, các chiến lược và ứng dụng của tài sản chuỗi chéo sẽ không chỉ được xác định bởi các nhóm dự án hoặc chuỗi công khai; người dùng sẽ có tính linh hoạt cao hơn, sức mạnh hoạt động và chủ quyền cao hơn khi sử dụng tài sản chuỗi chéo trên các hợp đồng thông minh và cơ chế đồng thuận khác nhau.

Do đó, tương lai của hoạt động đặt cược xuyên chuỗi là rất rõ ràng. Đó sẽ là một tương lai đa chuỗi thuộc về người dùng và cộng đồng và hiện thực hóa “Web3” thực sự. Tương lai này sẽ mang lại nhiều lựa chọn độc lập hơn và không gian hoạt động lớn hơn cho người dùng, đồng thời cũng sẽ thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái DeFi và đóng góp nhiều hơn cho sự thịnh vượng của hệ sinh thái. Trong tương lai này, các công cụ phái sinh Stake sẽ tồn tại như một phần mềm trung gian không thể thiếu, thu thập giá trị từ chuỗi cơ bản và các ứng dụng khác ở lớp trên, đồng thời thu hút nhiều người dùng tham gia hơn bằng cách liên tục cải thiện lợi nhuận của người dùng.

Nguồn: DefiLlama

Tóm tắt

Các công cụ phái sinh đặt cược chuỗi chéo đại diện cho một giải pháp mạng PoS mới nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và tính thanh khoản, mang đến cho người dùng nhiều cơ hội hơn trong các ứng dụng DeFi. Tuy nhiên, công cụ cải tiến này cũng tiềm ẩn những rủi ro đòi hỏi các nhóm dự án phải thực hiện các biện pháp nhằm tăng cường tính thanh khoản của thị trường, cải thiện tính bảo mật, đảm bảo tính công bằng về thuật toán và tối ưu hóa trải nghiệm người dùng.

Thanh khoản thị trường không đủ có thể dẫn đến biến động giá đáng kể và chi phí giao dịch cao. Để giải quyết vấn đề này, các nhóm dự án có thể nâng cao nhận thức về thị trường, thu hút nhiều người dùng và vốn hơn, từ đó nâng cao danh tiếng và giá trị thương hiệu của dự án. Ngoài ra, cần triển khai các biện pháp để bảo vệ an ninh tài sản người dùng, chẳng hạn như xác thực đa chữ ký, tách biệt ví nóng và ví lạnh và kiểm tra bảo mật thường xuyên.

Đồng thời, sự không công bằng về mặt thuật toán trong các công cụ phái sinh đặt cược xuyên chuỗi và trải nghiệm người dùng dưới mức tối ưu có thể ảnh hưởng đến mức độ tương tác và lòng trung thành của người dùng. Để giảm thiểu điều này, các nhóm dự án nên áp dụng các thiết kế thuật toán công bằng và quy trình vận hành hợp lý, cung cấp khả năng thực hiện giao dịch hiệu quả và phí giao dịch chi phí thấp, cùng với việc thiết kế giao diện thân thiện với người dùng. Khi các chuỗi khối DeFi và PoS tiếp tục phát triển, các công cụ phái sinh đặt cược chuỗi chéo sẵn sàng trở thành một công cụ được sử dụng rộng rãi hơn. Với trọng tâm là đảm bảo an ninh cho người dùng và nâng cao trải nghiệm người dùng, giải pháp đổi mới này có tiềm năng trở thành một công cụ tiết kiệm thụ động được áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực DeFi.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Bing Ventures]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Kyle Liu]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.