Ринки прогнозів - це відкриті ринки, які використовують фінансові стимули для прогнозування конкретних результатів. Ці ринки створені для ставок на різноманітні результати подій, причому ринкові ціни відображають думку громадськості про ймовірність виникнення події.

Типовий контракт ринку передбачень торгується між 0% та 100%. Найпоширенішою формою є ринок бінарних опціонів, де контракт вирішується або на 0%, або на 100% після закінчення терміну дії. Користувачі також можуть продавати опціони до того, як подія станеться, виходячи на ринкову ціну.

Через ринки прогнозування ми можемо витягти громадські очікування щодо майбутніх результатів на основі цінності, яку учасники надають події. Торговці з різними переконаннями відображають свою впевненість в можливих результатів через угоди, з ринковими цінами цих угод, що представляють узагальнені переконання.

Ринки передбачень мають довгу історію, майже таку ж стару, як і азартні ігри самі, і їх перетин з політикою здається давнім: люди в середньовічний період вже були ентузіастами ставок на результати католицьких папських виборів.

З наближенням президентських виборів у США влітку зросло зацікавлення політичними ставками через події, такі як спроба на трампа, відход Байдена та заміна Гарріс у демократичній партії. Ринки прогнозів, такі як Polymarket, здобули широку увагу.

Polymarket: Ринок передбачень на основі книги замовлень

@Polymarket - це проект децентралізованого ринку передбачень, запущений у 2020 році, заснований Шейном Копланом та підтримуваний відомими установами та ангельськими інвесторами, включаючи Polychain Capital, Founders Fund та Віталіка.

Polymarket дозволяє користувачам торгувати висококонтрверсійними темами по всьому світу (такими як політика, спорт, поп-культура та інше), дозволяючи їм створювати портфелі на основі їх прогнозів.

У відміну від традиційних ставок на спорт, Polymarket дозволяє користувачам вільно торгувати акціями на ринкові теми до їх завершення, надаючи спекулянтам гнучкі можливості для здійснення ставок на основі ймовірностей.

Polymarket використовує рамковий умовних токенів, заснований на Gnosis (CTF). За кожні $1 вартості токенів ERC-20, таких як USDC, заставлені, видано два умовних токени. Ці токени представляють бінарні результати торговельної події (наприклад, чи відбудеться подія чи ні, так чи ні). Ринок об'єднує кілька бінарних ринків результатів в композитний результат.

Умовні токени коливаються на ринку в залежності від попиту на торгівлю, і користувачі можуть купувати або продавати їх через книгу замовлень. Альтернативно, якщо подія завершується, власники правильного токену отримують виплату в розмірі $1.

Оскільки дві токени торгуються незалежно на ринку, схожому на CEX, можуть виникати ситуації, коли комбінована ціна двох токенів не дорівнює 1 долару. Тут входять ринкові мейкери, щоб допомогти збалансувати розбіжності в цінах. Тому перед завершенням події ви завжди можете обміняти токени на ставку в 1 долар, використовуючи комбінацію двох токенів.

Прогнозні ринки Polymarket складаються з таких ключових компонентів:

• Теми ринку: Кожний ринок передбачень на Polymarket спрямований на певну тему або подію. Хоча користувачі можуть подавати пропозиції про створення нових ринків через Discord Polymarket, платформа залишає за собою право вирішувати, які ринки створюватимуться через складність формулювання.
• Оракули: Визначення результату події зазвичай потребує внеску оракула. Polymarket використовує оптимістичного оракула UMA, який дозволяє будь-кому подавати рішення. Якщо протягом певного періоду не буде подано жодних викликів до рішення, рішення приймається як факт. У рідкісних випадках суперечок рішення оракула вирішується власниками токенів UMA.
• Умовні токениЯк вже зазначалося, блокування $1 призводить до випуску двох умовних токенів: «Так» та «Ні». Під час ринкової врегулювання володар виграшної події отримує всю суму $1. Токени «Так» та «Ні» вільно торгуються на ринку, а їх ціни відображають ймовірності. Polymarket використовує рамкові умовні токени (CTF), розроблені протоколом Gnosis на основі стандарту токенів ERC1155.
• Книга замовлень ринку: Polymarket використовує гібридний механізм торгівлі замовленнями на ланцюжку, схожий на dYdX v3. Користувачі авторизують угоди за допомогою підписів, керуючі особи вирішують збіги замовлень поза ланцюжком, а остаточні взаємодії відбуваються на ланцюжку. Угода здійснює некастодіальне врегулювання, здійснюючи атомарні свопи між токенами бінарного результату та активами забезпечення, тому керуючі особи не утримують $1 ставку.
• Постачальники ліквідності: На відміну від ставок на спорт, Polymarket дозволяє безкоштовну торгівлю умовними токенами до того, як буде визначено результат. Ціноутворення диктується попитом і пропозицією, а не механізмами, які можуть спричинити відхилення цін на токени (наприклад, сумарна ціна двох токенів може не дорівнювати 1 долару США). Будь-хто може розміщувати лімітні ордери, щоб отримати прибуток від бід-аск спреду, а Polymarket також пропонує додаткові заохочення в USDC.

Polymarket наразі не має планів щодо емісії токенів та не активно стимулює користувачів через програму винагород. Тим не менш, Polymarket розподілив понад 3 мільйони доларів США через свою програму винагород за ліквідність цього року, щоб стимулювати діяльність з ринку-мейкінгу, спрямовуючи на підвищення загальної глибини ліквідності платформи. Найбільш обсяжні ринки наразі щоденно виплачують приблизно 600 доларів США ліквідним постачальникам.

SX Bet: Платформа для прогнозу на одиночні ставки

@SX_Betце платформа для спортивних ставок, заснована на Ethereum, заснована в 2019 році, і зараз працює на ланцюгу SX, створеному на Arbitrum Orbit Rollup.

Наразі, SX Bet в основному підтримує ринки ставок, спрямовані на спортивні теми, включаючи головні події у тенісі, футболі, бейсболі та баскетболі. Недавно були додані нові категорії ставок, включаючи Crypto, Degen Crypto та Politics, зі ставками, що стосуються тенденцій цін на основні криптовалюти та мем-монет на ланцюжку, а також результатів президентських виборів у США.

На відміну від Polymarket, SX Bet дотримується традиційної моделі спортивних ставок, підтримуючи лише одиночні ставки і не дозволяючи вільної торгівлі ставками до визначення результату передбачуваної події.

Інновація SX Bet полягає в його впровадженні комбінованої системи ставок. Користувачі передбачають серію подій, і лише якщо всі передбачення виявляються правильними, вони отримують виплату. Комбіновані ставки часто пропонують суттєві винагороди, виступаючи як форма кредитного ресурсу на ринках передбачень. Ринкові мейкери SX Bet виступають у якості контрагентів для цих угод.

Ці комбіновані ставки нагадують лотереї і можуть запропонувати прибуток до тисячі разів більше ставки, а їхні історії успіху часто стають вірусними. Це один із найцікавіших аспектів традиційних ринків спортивних прогнозів.

Очевидно, Polymarket і всі прогнозні ринки, засновані на умовній рамці з «двократним» токеном, не можуть пропонувати комбіновані ставки, оскільки контракти не можуть створити умовний токен для кожної можливої комбінації результатів і забезпечити його вільну торгівлю з достатньою ліквідністю. Ринки з двома можливими результатами мають обмежені коефіцієнти і можуть бути менш привабливими для користувачів.

Pred X: AI-Driven Topic Prediction Market

@PredX_AIЦе прогностичний ринок, який спочатку базується на блокчейні Sei, охоплює різні теми, включаючи політику, прогнози цін на криптовалюту та популярні події. На даний момент, платформа підтримує ставки з USDC на кількох блокчейнах, таких як Base, Linea, Sei та Bitlayer, і запустила відповідний міні-додаток для Telegram. Міні-додаток Pred X Telegram називається PredXFun (@PredxFantasyBot), пропонує два режими: один - гра, де користувачі передбачають ймовірність тенденційних подій і заробляють бали; інший - реальний режим, де користувачі підключають свої гаманці, щоб робити ставки на подібні теми на офіційному веб-сайті.

На відміну від Polymarket, де теми ринку передбачень в основному пропонуються користувачами на Discord, теми прогнозів Pred X в основному генеруються Aimelia AI, який витягує популярні новини та індекси ринкових настроїв з Інтернету. Потім ці теми переміщуються на веб-сайт Pred X, де користувачі спонтанно формують торгові ринки. Незважаючи на те, що Pred X підтримує кілька блокчейнів, він не є повністю децентралізованим додатком ринку прогнозування. Ціни на різні результати тем прогнозування визначаються централізованою книгою ордерів платформи, тоді як процес замовлення та ринок для кожної теми прогнозування керуються відповідно до правил смарт-контрактів.

Об'єктивно, Pred X все ще є незрілою платформою в порівнянні з іншими ринками прогнозування. Глибина склянки та обсяг торгів за передбачуваною тематикою на сайті значно нижчі, ніж у Polymarket та SX Bet. Як ринок прогнозів, він в ідеалі повинен дозволяти користувачам вільно торгувати різними токенами результатів до того, як будуть оголошені результати подій. На жаль, книга ордерів на Pred X не підтримує ордери, створені користувачами. За відсутності маркет-мейкерів на більшості ринків користувачі фактично не можуть вільно торгувати токенами результатів. Крім того, документація не містить детальних пояснень про те, як підтримується узгодженість між тематичними ринками в різних мережах або як забезпечується ліквідність для всіх токенів ймовірного результату в різних ланцюгах. У «реальному режимі» міні-додатку Telegram спостерігається розбіжність цін ставок на одну і ту ж тематику в порівнянні з офіційним сайтом.

Ці питання ставлять під сумнів практичну використовуваність та надійність Pred X. Загалом, продукт наразі здається більше подібним на роботу в процесі.

Azuro: протокол ставок, заснований на пулах ліквідності

@azuroprotocolне є самим ринком передбачень, але є фундаментальним протоколом для створення ринків передбачень на ланцюгу блоків. Ця всеосяжна, бездозвільна інфраструктура включає в себе розумні контракти на ланцюгу та веб-компоненти, що дозволяють створювати кілька додатків для ринку передбачень на основі Azuro. Усі платформи для ставок на основі Azuro можна знайти за адресою https://azuro.org/ecosystem.

Azuro підтримує лише одиночні ставки та не дозволяє вільної торгівлі результатами "так" та "ні", як Polymarket. Користувачі можуть отримати виплати лише після оголошення результату.

Система Azuro зосереджена на ліквідності. Будь-хто може розмістити свій власний пул ліквідності, взаємодіючи з контрактом фабрики Azuro. У межах одного пулу ліквідності можна створити кілька платформ для ставок, кожна з яких може пропонувати різні події для ставок на різні теми передбачень.

У моделях бінарного розкладу, таких як Polymarket, ліквідність ізольована та розділена між різними прогностичними подіями. Azuro вводить концепцію, відому як дерево ліквідності, де кілька подій під однією темою прогнозу, або навіть кілька тем і платформ, можуть спільно використовувати один і той же ліквідний пул.

Дерево ліквідності забезпечує ієрархічну структуру, де різні потенційні події визначають діапазон ліквідності. Наприклад, у футбольному матчі може бути кілька можливих результатів. Ця ліквідність забезпечує, що платформа може виступати як контрагент для ставок і виплачувати потенційні виграші (що може призвести до втрат для постачальників ліквідності). Якщо ставки загалом призводять до збитків, постачальники ліквідності можуть заробляти прибуток. Дерево ліквідності забезпечує ліквідність для кількох тем передбачення та виступає як контрагент, що генерує прибутки або збитки.

Коефіцієнти для кожної події на Azuro розраховуються на основі суми ставок на кожну подію відносно загальної ліквідності прогнозної теми. Початкові коефіцієнти встановлюються конкретними постачальниками даних, які також забезпечують початкову ліквідність. Постачальники даних можуть змінювати коефіцієнти під час процесу ставок, а розрахунок можливості виконання цих коефіцієнтів гарантується початковою ліквідністю.

Azuro також підтримує реалізацію декількох dApps. Букмекерські платформи можуть встановлювати власні комісії за транзакції, які гравці можуть вільно вибирати, тоді як творці пулу ліквідності можуть встановлювати коефіцієнт розподілу прибутку пулу. Частина всього прибутку пулу спрямовується на власну DAO Azuro, а Azuro також випустив свій нативний токен $AZUR.

Висновок

Філософія передбачувальних ринків захоплює своєю цікавістю. Учасники мають на меті здобувати прибуток та розглядають вільний ринок як найбільш ефективну систему збору інформації, що дозволяє їм передбачати реальні події. Ці передбачення часто виявляються дивовижно точними. У епоху, коли алгоритми рекомендацій монополізують інформацію, передбачувальні ринки здаються ефективно розкривати правду та відображати різноманітні точки зору, як це продемонстровано політичними передбаченнями на Polymarket.

Для багатьох користувачів криптовалют перше знайомство з ринками прогнозування можливо відбулося через індекс Трампа проти Байдена, запущений на FTX під час останніх президентських виборів. Разом з високими ринковими здатностями SBF це навіть дозволило високоризикову торгівлю. Хоча централізований, він забезпечив дуже захоплюючий досвід.

Криптовалюти значно зменшили тертя транзакцій на ринках передбачень, пропонуючи кращий та ефективніший ринковий механізм. Крім того, концепції смарт-контрактів і AMM принесли вдосконалені ринкові механізми на ринки прогнозування, забезпечивши інклюзивний доступ і кращу ліквідність. Багато проєктів AI AgentFi також розглядають ринки прогнозування як поле битви для використання колективного інтелекту та відточування своїх моделей.

Однак є помітні недоліки: хоча Polymarket дозволяє безкоштовну торгівлю умовними токенами, він має проблеми з гнучкими механізмами ставок і не має високих очікувань на повернення, що може зменшити задоволення для деяких звичайних користувачів. Модель пулу ліквідності Azuro все ще дещо складна і не має можливості торгувати після ставки.

Замість того, щоб зосередитися на механізмах та технологічних інноваціях, поточну популярність ринків прогнозування слід розглядати як ще один випадок масового прийняття в криптокультурі. Це представляє собою торжество культури вільного ринку, яка особливо цінна в епоху, коли алгоритмічна влада все більше домінує інформацією. В кінці кінців, ніщо не розумніше ринку, і жодна інформаційна система не є ефективнішою, ніж вільний ринок.

Посилання

https://learn.polymarket.com

https://messari.io/report/yes-or-no-on-polymarket...

https://docs.polymarket.com

https://legacy-docs.polymarket.com/polymarket-+-uand...

https://sx.bet

https://docs.sx.technology

https://help.sx.bet/en/articles/6233471-parlay-betting-rules...

https://predx.ai

https://predxai.medium.com

https://azuro.org/#build

https://gem.azuro.org/concepts

https://gem.azuro.org/hub

Disclaimer：

1. Ця стаття передрукована з [X], Всі авторські права належать оригінальному автору [Trustless Labs]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда і вони швидко цим займуться.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.