A. Fonlama Oranı Nedir

• Finansman Oranları Prensipleri

1.Fonlama oranı mekanizmasının işleyiş mantığı: Sürekli sözleşmeler, geleneksel vadeli işlemlerden farklı olarak vade tarihi veya uzlaşma tarihi olmayan özel bir vadeli işlem sözleşmesi türüdür. Sürekli sözleşmenin fiyatı ile spot fiyat arasındaki fark makul bir aralığın ötesine geçtiğinde, fonlama oranı mekanizması farkı makul bir seviyeye geri çekme işlevi görecektir.

2.Genel olarak, fark ne kadar büyükse fonlama oranı mekanizması o kadar iyi çalışır. Mekanizma, sürekli sözleşme fiyatını spot fiyata yaklaştırmak ve azami ölçüde “ayarlamak” için çalışır.

3.Fonlama oranı, sürekli sözleşmelerin fiyatlarını spot fiyatlara sabitleyen önemli bir mekanizmadır ve uzun ve kısa duyarlılığı dengelemek için kullanılır. Fonlama oranı >0 olduğunda, uzunlar kısalara ödeme yapar; fonlama oranı <0 olduğunda, kısalar uzunlara ödeme yapar. Ödenen veya elde edilen fonlama ücreti = pozisyonun nominal değeri * fonlama oranı.

4.Fonlama yalnızca uzun ve kısa kullanıcılar arasında dolaştırılırken, platform herhangi bir fon tahsisine katılmaz. Genel olarak, her 8 saatte bir, günde 3 kez ücretlendirilir. Gate.io sözleşmeleri her gün 0:00, 8:00 ve 16:00 UTC’de kapatılır. Pozisyonlar uzlaşma saatinden önce kapatılırsa ödeme yapmaya veya fon almaya gerek yoktur.

• Finansman oranının gelişim geçmişi

Fonlama oranı mekanizmasının geçmişi, BitMEX’in BTC tabanlı sürekli sözleşmelerin piyasaya sürülmesine öncülük ettiği Mayıs 2016’ya kadar uzanmaktadır. BitMEX, sözleşmenin fiyatının spot endeks fiyatına sabitlenmesini sağlamak, yani piyasadaki uzun ve kısa taraflar arasındaki arz ve talebi dengelemek için günde bir kez uzun ve kısa tüccarlar arasında fon transfer etmek amacıyla fonlama oranı mekanizmasını icat etti. Aynı yılın 5 Haziran’ından bu yana, fon değişim sıklığı günde üç kez (GMT+8 saatiyle 4:00, 12:00, 20:00) olarak değiştirilmiş ve bu sıklık günümüzde çoğu kripto varlık türev borsası tarafından benimsenmiştir.

B. Fonlama Oranı Uygulaması

Şu anda şifreleme piyasası genel olarak fonlama oranlarının iki kullanımı olduğuna inanmaktadır:

• Piyasanın long ve short duyarlılığını değerlendirmek için kullanılabilir:

Fonlama oranı ilkesine göre, piyasa long ve short taraflar arasında önemli bir dengesizliğe neden olacak şekilde bir tarafın lehine çalıştığında, fonlama oranı mekanizması baskın tarafın ödeme yapmasında rol oynayacaktır. Fonlama oranının piyasada oynamak için aşağıdaki kurala bağlı olduğuna inanıyoruz:

1.Fonlama oranı fiyat eğilimi ile pozitif ilişkilidir;

2.Fonlama oranı piyasa eğilimlerini tahmin etmede gecikmeye sahiptir;

3.Fonlama oranı piyasa koşullarını değerlendirmek için belirli bir referans önemine sahiptir.

• Fonlama oranını kullanarak spot ve sözleşme arasında risksiz arbitraj elde edin

1.Arbitraj süreci:

a. Fonlama oranı＞0 ise, spot satın alınır ve aynı değerdeki sözleşmeler için kısa pozisyon açılır. Fonlama oranı 0’a yaklaştığında, yatırımcılar sözleşmeler için kısa pozisyonları kapatarak ve spot pozisyonları kapatarak arbitrajı tamamlar.

b. Fonlama oranı <0 olduğunda, sürekli sözleşmeler için uzun pozisyonlar açın ve aynı zamanda döviz ödünç alarak kaldıraçlı ticarette kısa satış yapın. Fonlama oranı 0’a yaklaştığında, yatırımcılar sürekli sözleşmeler için uzun pozisyonları kapatarak, kaldıraçlı ticaret için kısa pozisyonları kapatarak ve ödünç alınan dövizi geri ödeyerek arbitrajı tamamlar.

Gate.io kantitatif ticaret platformunda otomatik arbitraj:

2.Fonlama oranı arbitrajı için önlemler:

a. Fonlama oranı > 0 olduğunda, pozitif arbitraj geliri = sermaye maliyeti geliri - (spot + sözleşme pozisyon açma/kapama ücreti)

b. Fonlama oranı <0 olduğunda, ters arbitraj geliri = sermaye maliyeti geliri - (kaldıraç kredisi faizi + marjin işlem ücreti + sözleşme pozisyonu açma/kapama ücreti)

c. Likidasyon riski vardır.

d. Fiyat şiddetli bir şekilde dalgalandığında, hem sözleşme hem de kaldıraç tasfiye edilme riski altındadır. Tasfiye edildikten sonra, pozisyonların dengesizliği kaçınılmaz olarak kayıplara yol açacaktır. Bu nedenle, sözleşmenin kaldıracının 3 katı geçmemesi önerilir. Spot kaldıraç da likidasyon riskine tabidir ve düşük kaldıraca özellikle dikkat etmeliyiz.

3.Fonlama oranı sık sık dalgalandığında arbitraj gelirinin işlem ücretini karşılamayabileceğini lütfen unutmayın.

C. Sonuç

Sürekli sözleşme fonlama oranı, sözleşme ürünlerinde kısa vadede piyasa duyarlılığını ve sermaye gücünü yansıtmak için kullanılan temel ancak önemli bir kavramdır. Bunu risksiz fonlama oranı arbitrajı elde etmek için kullanabiliriz. Fonlama oranları ve arbitraj işlemleri hakkında daha fazla bilgi için lütfen Gate.io sözleşme platformunu ziyaret edin ve kaydolmak için tıklayın.

Sorumluluk Reddi

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve burada sağlanan herhangi bir içerik yatırım tavsiyesi teşkil etmez ve Gate.io yatırımlarınızdan sorumlu değildir. Teknik analiz, piyasa değerlendirmesi, yatırım becerileri ve yatırımcı paylaşımı gibi içerikler potansiyel risklere, yatırım değişkenlerine ve belirsizliklere tabi olabilir. Bu makale, getiri garantisi olan herhangi bir fırsat önermemekte veya ima etmemektedir.