Piyasa sıcak ve L1 yeni halka açık zincirler yavaş yavaş toparlanma yaşıyor.

Solana'dan Avalanche'a kadar, aynı L1 yolunda rotasyon etkisini ve sermaye yayılımını açıkça görebiliyoruz, tıpkı Inscription'ın BTC'de popüler hale gelmesinden sonra olduğu gibi, diğer zincirlerde de ortaya çıkacak.

Ancak bu tür bir rotasyonun belirli bir ekosistemdeki yerel temsilcilik anlaşmasına dayanması gerekiyor.

Solana'da Orca, Avalanche'ta Benqi vb. Bu projeler ekosistemin iyileşmesine yönelik motorlardır. Bu mantığı takip ederek Aptos'un yerel DeFi protokolü Thala'nın sessizce önemli bir artış yaşadığını görüyoruz.

Kasım ayı başlarında Messari, yılın üçüncü çeyreğinde ağ kullanımında önemli bir artış olduğunu belirterek Aptos'un toparlanma işaretlerini zaten gözlemlemişti. Yetkili, ekosistemindeki en üst düzey DeFi protokolü olan Thala ile işbirliği içinde kurulan bir kuluçka merkezi olan Thala Foundry'nin geliştirilmesine desteğini sürdürdü.

Thala'nın şu anda Aptos yetkilileriyle yakın temas halinde olduğunu görmek zor değil.

Mevcut pazar odağının Aptos olmayabileceği göz önüne alındığında, bu ekosistemdeki temsili projelerin gelişim eğilimlerini önceden anlamak, bir sonraki potansiyel fırsatı yakalamamıza yardımcı olacaktır. Aslında Thala protokolünün ürünlerini ve teknik tasarımını bu yılın başlarında “Derinlemesine Thala Protokolü: Aptos Native Stablecoin Üzerine Oluşturulan İlk DeFi Protokolü” makalemizde incelemiştik.

Yaklaşık bir yıl sonra, son kazanımlar dışında Thala'nın ürün geliştirme süreci nasıl gidiyor? Gelecekte ne gibi yeni gelişmeler olacak?

Projenin son trendlerini derledikten sonra Thala'nın aslında Aptos ekosisteminin DeFi temel taşını oluşturduğunu, stabilcoinler, AMM, fırlatma rampası, RWA ve likidite staking gibi birden fazla bileşeni her bir bileşenin arasına entegre ettiğini gördük. Verimli bir döngü oluşur.

L1 ekosisteminde olası bir kolektif patlamanın arifesinde, Thala daha fazla ilgi görmeye değer.

Aptos likiditesinin temel taşını oluşturmak

Halka açık bir zincir ekosistemi için likidite piyasası, refahı açısından hayati öneme sahiptir. Piyasa sermaye hacmine, sermaye verimliliğine ve ilgiye dayalı olduğundan ve bunların tümü ekosistem içerisinde destek gerektirdiğinden, bu durum özellikle yeni kurulan bir ekosistem için geçerlidir. Likit piyasalar bu desteği sağlamaktadır.

Likidite söz konusu olduğunda DeFi'nin önemi ortadadır. Kullanıcıların likidite havuzlarını kullanmasına ve kurmasına izin vermekten varlıkları ödünç vermeye, staking getirileri karşılığında likiditeyi kilitlemek için ekonomik tasarıma kadar iyi bir DeFi protokolü tüm ekosistemin fonlarını harekete geçirebilir.

Geçtiğimiz yılın geliştirme sürecinden itibaren Thala, şüphesiz Apotos likiditesinin temel taşını oluşturan kapsamlı bir DeFi protokolüdür.

Mevcut ürün yapısını inceleyin:

• MOD (Doları Taşı): Aptos'ta aşırı teminatlandırılmış bir stabilcoin olan MOD'un basılması ve tedariki, diğer DeFi projeleri için likidite sağlayabilir ve daha fazla kullanım durumu ve fayda yaratabilir.
• Thala Swap: Farklı havuz stratejilerine ve farklı kurallara göre getirilere sahip, otomatik piyasa yapıcı mekanizmasına dayanan bir DEX.
• Launchpad: Bahsi geçen Swap'ta "likidite önyükleme havuzlarından" oluşan yeni bir varlık başlatma paneli. Belirli bir süre boyunca iki varlığın başlangıç ve nihai ağırlıklarını belirleyerek kullanıcıların likiditesine rehberlik eder ve havuzdaki varlıkların alışverişine katılmalarına olanak tanır; Basitçe söylemek gerekirse, yeni jetonlarla takas yapmak için mevcut jetonları kullanır.

Önceki bir yazımda yukarıdaki üçünün likidite büyümesi ve ekosistem gelişimi için bir çark oluşturduğundan ve burada daha fazla tartışılmayacağını belirtmiştim.

Thala, bunlara ek olarak Temmuz ayında RWA ile ilgili ürün modüllerini de piyasaya sürdü. Kullanıcılar, stabilcoin MOD'u ödünç almak için şirket tahvilleri, kişisel tüketim kredileri, hazine bonoları vb. dahil olmak üzere tokenize edilmiş varlıkları teminat olarak kullanabilir, bu da stabilcoin'in çekiciliğini ve kullanımını daha da artırır.

Thala'nın tüm ürün bileşenlerini özetlersek, Thala'nın aslında kapsamlı bir DeFi platformu işlevini yerine getirdiğini ve Aptos'ta varlık likiditesi olanakları yarattığını görebiliriz.

Aynı zamanda TVL göstergesinden başlayarak ekosistem içindeki durumu daha ayrıntılı olarak incelersek Thala'nın Aptos ekosistemindeki yerel protokoller arasında lider konumda olduğunu ve verilerin sürekli olarak büyüdüğünü görmek kolaydır. Geçtiğimiz hafta TVL %100'ün üzerinde artış göstererek toplamda yaklaşık 53 milyon dolara ulaştı.

Öncü projeler, fonlar sağlandığında daha iyi bir pazar performansı elde etme eğilimindedir ancak aynı zamanda temel destek olarak yeni işlevsel noktalara ve anlatılara da ihtiyaç duyarlar. Thala'nın mevcut ürün matrisine ek olarak, başka hangi özellikler daha fazla dikkat çekebilir ve pazar duyarlılığını tetikleme potansiyeline sahip olabilir?

LSD nimeti, başka bir varlık geliri olasılığı

Son zamanlarda popüler JITO, Solana'nın tüm likidite staking yoluna canlılık getirerek piyasanın bu yolu tanıdığını gösterdi.

Benzer şekilde Thala, Aptos'ta 23 Kasım'da LSD ile ilgili ürünleri de piyasaya sürdü. Teknik açıdan bakıldığında LSD, halka açık zincirin yerel tokenlarını stake ederek tüm ağın sağlamlığını ve güvenliğini korur. Varlık açısından bakıldığında, halka açık zincirin yerel tokenları için getiri yaratma konusunda başka bir olasılık da sağlıyor.

Orijinal ürün matrisini temel alan LSD ürünlerinin eklenmesi, Thala'yı Aptos'taki tek eksiksiz DeFi çözümü haline getiriyor; aynı zamanda Aptos ekosisteminin tamamında şu anda LSD işlevlerini sağlayan başka bir rakip ürün bulunmamaktadır.

Önümüzdeki beş ay içinde Aptos'un yerel tokeni APT'nin 172 milyon dolar değerinde token kilidinin açılacağını belirtmekte fayda var. Bu kilidi açılmış tokenların çoğu projenin yatırımcılarından ve ekibin kendisinden geliyor. İstikrarlı bir APT fiyatının sürdürülmesi ve Aptos'un uzun vadeli gelişiminin sağlanması açısından bakıldığında, proje ekibinin APT fiyatını bastırmak için çok sayıda token satmayı seçmesi pek olası değildir.

Peki bu ekstra APT tokenleri nereye akacak?

Sermaye her zaman maksimum getiriyi arar ve genel piyasa durumunu etkilememesi koşuluyla, Thala'nın likidite staking ürünü, devasa APT miktarının karşılanması için önemli bir konteyner haline gelebilir.

Ek olarak veriler, Aptos'ta 866 milyondan fazla APT tokeninin (toplam APT arzının yaklaşık %81'i) 116'dan fazla doğrulayıcının elinde stake edildiğini gösteriyor.

Ancak yukarıda belirtilen toplamın yalnızca %0,4'ü (yaklaşık 28 milyon dolar) likidite staking protokolüne aktif olarak katılıyor ve bu da daha geniş DeFi ekosisteminin kazandığı değerin göz ardı edilebilir olmasına neden oluyor.

Gelişmekte olan ekosistemde yerel varlıkların bulunmaması nedeniyle LSD, likiditeyi yeniden başlatmak ve protokol için yeni kullanım durumları yaratmak için etkili bir araç olarak hizmet edebilir. Kuşkusuz bu, Thala'nın daha fazla varlık stake etme çekmesi için doğal olarak elverişli bir dış ortam sağlıyor.

Üstelik ürün açısından bakıldığında, ekosistemde rakip ürün bulunmadığından Thala'nın tekel avantajı olduğu açıkça görülüyor. Bu avantajını stabilcoin ve AMM mekanizmaları aracılığıyla daha da artırabilir. Bu iş yönlerindeki beklentileri ve faydaları anladıktan sonra Thala'nın LSD ürününün özel tasarımına odaklanalım.

1. Thala likidite stakingine dahil olan varlıklar:

• thAPT: APT'ye 1:1 oranında bağlanan, değiştirilemez bir mevduat sertifikası.
• sthAPT: Doğrulayıcı ödüllerini biriktirerek zaman içinde değeri artan, sıfırlanabilir bir para yatırma sertifikası.

2. Bu varlıkların şekli ve işlevi:

• thAPT, doğrudan APT basabilen ve değiştirebilen bir mevduat sertifikasıdır. Kullanıcıların Thala protokolüne APT yatırmalarına ve stake ettikleri APT adına eşit miktarda thAPT almalarına olanak tanır.
• sthAPT staking gelirini temsil eder. Kullanıcılar, thAPT'yi Thala'nın LSD modülüne yatırarak sthAPT'yi basarlar; bu, kullanıcıların Thala doğrulayıcıları aracılığıyla APT'yi stake etmesinden elde edilen geliri yansıtır.

3. Likidite stake etme süreci ve katılım rolleri:

• Kullanıcılar APT'yi Thala protokolüne yatırır ve thAPT'yi alır.
• Kullanıcılar thAPT'yi LSD modülünde saklamayı ve zamanla değeri artma özelliğine sahip olan sthAPT'yi kullanmayı tercih edebilirler.
• Doğrulayıcılar ağ düğümlerini çalıştırmaktan, ağın güvenliğini ve istikrarını korumaktan sorumludur ve bunun için ödüllendirilirler.
• thAPT-APT stabil havuzu likidite sağlar ve thAPT ile APT arasındaki işlemleri destekler.

4. Farklı katılımcılar için faydalar:

• sthAPT sahiplerinin elde ettiği avantajlar arasında sthAPT doğrulayıcı ödüllerinin %100'ü ve thAPT doğrulayıcı ödüllerinin %80'i yer alır.
• THAPT sahiplerinin doğrulayıcı ödüllerinin geri kalan %20'si, ThalaSwap'te thAPT-APT sabit havuzunu teşvik etmek, likidite sağlamak ve ödül kazanmak için kullanılır.
• Doğrulayıcılar, düğümleri çalıştırarak ve ağ istikrarını koruyarak APT'yi ödül olarak alırlar. Thala APT'nin kendisi komisyon talep etmiyor ancak ParaFi Technologies ve Bware Labs'e (iki blockchain hizmet sağlayıcısı) emanet edilen düğümler %7 komisyon talep edecek.
• Thala, likidite sağlayıcıları için istikrarlı havuz emisyonlarını azaltacak, thAPT-APT çiftleri için desteği artıracak ve ilk katılımcılara daha fazla teşvik sağlayacak.

Kısacası, Thala'nın likidite stakingi, APT sahiplerinin varlıklarını tokenizasyon şeklinde stake etmelerine ve varlıklarının likiditesini korurken sthAPT aracılığıyla potansiyel olarak yüksek getiri elde etmelerine olanak tanır. Bu mekanizma aynı zamanda ağ güvenliğini koruyan doğrulayıcılara da ödüller sağlarken, likidite sağlanmasını teşvik ediyor ve tüm ekosistemin canlılığını artırıyor.

LSD'nin nimetinden sonra Thala aslında daha eksiksiz bir ürün yapısına sahip. LSD + istikrarlı para birimi + takas ticareti (AMM) + launchpad birden fazla bileşen aynı anda çalışır ve bu da onu Aptos'ta tek noktadan DeFi altyapısı için ilk tercih haline getirir.

Aptos ekosistemine katılmak için Thala kesinlikle önemli bir bileşendir. Ekosistemdeki benzersiz konumu, çok yönlü ürün portföyüyle birleştiğinde, ürünlerin potansiyelini ve büyüme fırsatlarını artırıyor.

Yakın vadeli katalizörler

Thala'nın büyümesini hızlandırmak için LSD'yi eklemenin yanı sıra hangi katalizörlere ihtiyacı var?

Projenin resmi veri paneline göre, yazının yazıldığı an itibariyle Thala'nın toplam kilitli değeri, başta APT varlıkları olmak üzere 55 milyon doları aştı. Bu oran, daha önce de belirtildiği gibi APT'nin kilidinin açılması ve pazarın diğer L1 platformlarının değerini keşfetmesiyle daha da artabilir.

Ayrıca DefiLlama'nın verilerine göre Thala projesinin piyasa değeri şu anda yalnızca 9,74 milyon dolar civarındayken, projenin toplam kilitli değeri (TVL) 55 milyon dolara ulaştı (resmi kontrol paneline göre). Bu, nispeten küçük bir projenin kendi piyasa değerinin birkaç katı değerindeki varlıkları desteklediği anlamına gelir; bu da Thala'nın şu anda piyasa tarafından düşük değerde olduğunun göstergesi olabilir.

Veri yüzeyinin ötesinde aşağıdaki olaylar da dikkatimizi hak ediyor.

• Daha fazla CEX desteği: MEXC yakın zamanda bir oylamayı kabul etti ve Thala projesinin yerel tokeni THL'yi listelemeye karar verdi.

• OKX Cüzdan Eklentisi destek sağlar: Kullanıcılar artık OKX'in Web3 cüzdanı aracılığıyla Thala protokolüne doğrudan erişebilir ve varlık değişimi, staking ve basım gibi çeşitli işlevleri etkinleştirebilir. OKX Cüzdan, daha fazla zincir varlığını destekleme özelliğiyle, varlıkların zincirler arası Thala'ya aktarılmasının maliyetini ortadan kaldırarak kullanıcıların Thala protokolüne katılımını kolaylaştırıyor.

• Aptos Vakfı ile 1 milyon dolarlık yeni bir DeFi protokolü teşvik planı oluşturun: Her iki taraf da yaptığı açıklamada, geliştiricilere "Aptos L1 blockchain tarafından desteklenen benzersiz stratejiler ve kullanım senaryoları" bulma konusunda ilham verme umuduyla Thala Foundry'yi kuracaklarını belirtti. Teşvik planının daha fazla yeni protokole yatkın olduğu ve bu yeni protokollerin genellikle orijinal yatırımcılarla token veya işlevsel ortaklıklara sahip olduğu göz önüne alındığında, Thala'nın mali desteği projenin kendisi için de olumlu. katalizör.
• Thala'da Aptos resmi havuzuna çağrı:Thala'nın resmi Twitter gönderisi, Aptos'un sadece Thala işlevlerini başarıyla kullanmakla kalmayıp aynı zamanda ekosistemin zenginliğini de artırabilen yeni tokenler başlatmak için Launchpad işlevini kullanabileceği umudunu dile getirdi. Aynı zamanda, yürütme maliyetleri açısından bakıldığında, yeni projelerin bir fırlatma rampası seçmesine ve ardından başka bir DeFi protokolüne likidite eklemesine gerek yok. Thala'nın birden fazla ürünü aynı anda talebi karşılayabiliyor, bu da yeni projelerle işbirliği beklentilerini artırıyor.

Genel olarak bakıldığında Aptos ekosistemi şu anda Solana ve diğerleri kadar popüler olmasa da bu onun çıkış yapma ve dikkat çekme ihtimalinin olmadığı anlamına gelmiyor.

Thala, Aptos ekosistemindeki lider "çok yönlü" firmadır. Ürün ne kadar kapsamlı olursa, o kadar fazla anlatı yakalayabilir. Uyuyan bir gösteri yeni başlamış olabilir.

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [TechFlow深潮] adresinden yeniden basılmıştır. Tüm telif hakları orijinal yazara aittir [TechFlow深潮]. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.