Son dönemde piyasada RWA ile ilgili tartışmalar ivme kazanmaya devam ediyor. Birçok tanınmış büyük kuruluşun da bu alana girmesi, RWA'nın pazardaki bir sonraki sıcak trend olabileceğinin sinyalini verdi.

Aslında veriler RWA'nın popülerliğini destekliyor. Bu yıl RWA, %653'lük şaşırtıcı toplam kilitli değer (TVL) büyüme oranıyla kripto para birimi alanında en hızlı büyüyen kanal haline geldi. Ekim ayı itibarıyla RWA, toplam 57 milyar dolarlık TVL ile DeFi'nin altıncı en büyük kategorisi haline geldi. Ek olarak RWA token sahiplerinin sayısı da giderek artıyor. Şu anda RWA'nın 45.000'den fazla token sahibi var, bu da bir önceki yıla göre neredeyse iki kat fazla.

RWA Veri Büyüme Durumu

Peki RWA varlıkları tam olarak nedir? Şu anki gelişim durumları nedir? Bu alandaki en temsili projeler nelerdir? Aşağıdaki metin bunları sizin için tek tek tanıtacaktır.

1、RWA varlıkları, karşılık gelen gerçek varlıklarla desteklenir ve tamamen blok zincirine kaydedilir.

Gerçek Dünya Varlıkları (RWA), fiziksel dünyadaki gayrimenkul, tahvil, emtia vb. gibi maddi ve maddi olmayan varlıkları ifade eder. RWA'ların tokenleştirilmesi, bu zincir dışı varlıkları blockchain'e getirerek yeni olanaklar ve potansiyel kullanım senaryoları ortaya çıkarıyor. Tokenleştirilmiş RWA'lar blok zincirinde saklanabilir ve takip edilebilir, böylece insan hatası olasılığını azaltırken verimliliği ve şeffaflığı artırır.

RWA sahasının hızla yükselişiyle birlikte yağmur sonrası mantar gibi çeşitli projeler ortaya çıktı. Şu anda 20'den fazla proje başarıyla başlatıldı ve faaliyet gösteriyor; sayısız proje de yolda.

Ancak RWA projeleri geleneksel kripto para birimi projelerinden farklıdır. İlk olarak, RWA projeleri gerçek temel varlıklarla desteklenmektedir. Varlıkların gerçekliğini ve meşruiyetini sağlamak için, RWA varlıklarının her tokenizasyonu iki temel unsuru karşılamalıdır: temsil ve sahiplik ve bu unsurların her ikisi de blok zincirine kaydedilmelidir.

Temsil, varlıkların fiziksel olarak var olması gerektiği ve tamamen hayali olamayacağı anlamına gelir. Ayrıca varlıklara ilişkin fiziksel bir şekle sahip olup olmadıkları, sürelerinin sona erip ermediği ve gerçek sahiplerinin kim olduğu gibi ayrıntıların açıkça tanımlanması ve kaydedilmesi gerekmektedir.

Mülkiyet, varlıkların yasal mülkiyeti ile ilgilidir. Bu, varlıkların mülkiyetinin blockchain üzerinde yasal olarak belgelenmesi, varlık sahipleri arasında fikir birliğinin sağlanması ve olası anlaşmazlıklar için bir anlaşmazlık çözüm mekanizması sağlanması gerektiği anlamına gelir.

2、RWA varlık geliştirmenin karşılaştığı kısıtlamalar: Geleneksel finansal düzenlemelerle uyumsuzluk.

Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) alanı hızla gelişirken, hâlâ araştırma aşamasındadır ve endüstri standartları henüz tam olarak oluşmamıştır.

1990'lara baktığımızda, Amerika Birleşik Devletleri kredi piyasası, çeşitli varlıkları CUSIP adı verilen bir standart kullanarak paketleyerek menkul kıymetleştirme sürecini başlattı. Bu standart varlıkların potansiyel risklerini yansıtabilir ancak varlıkların sahipliğini tam olarak temsil edemez. Artık merkezi olmayan defter teknolojisi olası bir çözüm sağlıyor ve RWA kripto projeleri için temel bir destek haline geliyor.

Ancak mevcut zorluk, RWA projelerinin hâlâ varlıkların riskini mükemmel bir şekilde yansıtamaması ve varlık risklerinden kaynaklanan anlaşmazlıkları etkili bir şekilde çözememesidir. Kripto dünyasında anlaşmazlıkların ortaya çıktığı günümüzde çoğu sorunun hâlâ yasal yollarla çözülmesi gerekiyor.

Bu bağlamda, RWA'ya yönelik mevcut keşif talimatları öncelikle iki hususu içermektedir: RWA'lara yönelik varlık tokenlarının çeşitli ülkelerde meşru temel varlıklar olarak kademeli olarak tanınması ve bunların mevcut yasal sistemler aracılığıyla korunması. Örneğin Hong Kong'da son dönemde alınan önlemler bu yönde ilerliyor gibi görünüyor. Proje ekipleri varlıkları ve koruma önlemlerini doğrudan akıllı sözleşmelere dahil ederek mevcut yasal çerçeveler dahilinde daha güçlü koruma sağlıyor. Açık düzenlemelerin yokluğunda Kuzey Amerika'daki gelişme yönü bu gibi görünüyor.

Sonuç olarak, mevcut RWA piyasası geleneksel finansla karşılaştırıldığında nispeten küçük olsa da zincir içi uzlaşma ve düzenlemedeki avantajları tam olarak gerçekleşmedi. Ancak pazar büyüdükçe ve geleneksel finans kurumları yavaş yavaş yeni teknolojiyi anladıkça, bu yeni teknolojinin avantajları da yavaş yavaş ortaya çıkacak.

3、Gerçek Dünya Varlıklarını (RWA) teşvik etmek için özel olarak tasarlanmış Tokenleştirilmiş Varlık Koalisyonu (TAC) ortaya çıktı.

7 Eylül'de Coinbase, Circle ve Aave, diğerlerinin yanı sıra Tokenize Varlıklar Konsorsiyumunu (TAC) ortaklaşa başlattı. Bu konsorsiyumun diğer üyeleri arasında Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch ve RWA.xyz yer alıyor. Konsorsiyum, Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesinin kripto para birimi endüstrisinin geleceği olduğuna inanıyor ve RWA tokenizasyonunun küresel ölçekte benimsenmesini ilerletmeye kararlıdır.

RWA Veri Kontrol Paneli

TAC tarafından sağlanan tokenleştirilmiş varlık kontrol paneline göre, mevcut DeFi tokenleştirilmiş varlık ortamında, özel borç verme türü varlıklarda kilitli toplam değerin (TVL), yıllık yüzde oranıyla (APR) 4,4 milyar ABD dolarına ulaştığı açıktır. %9,87'ye kadar yükseldi.

ABD Hazine Tahvillerinde TVL (Kilitli Toplam Değer), %5,25 APY (Yıllık Getiri Yüzdesi) ile 600 milyon dolara ulaşıyor.

İttifak ayrıca, eğitim içeriği oluşturmanın ve farklı türdeki varlıkları blockchain'e getirmek için gerekli altyapıyı oluşturmanın yanı sıra, blockchain teknolojisinin benimsenmesini teşvik etmek için ilgili uyumluluk ilkelerinin formüle edilmesini de düşünüyor.

Santrifüj kurucusu Lucas Vogelsang şunları söyledi: "TAC aracılığıyla bir pazar yeri veya bütün bir ekosistem oluşturmaya çalışıyoruz. Ne kadar çok standartlaştırabilir ve işbirliği yapabilirsek, tüm sektör o kadar hızlı kaçış hızına ulaşacak ve gerçek anlamda rekabet edebilecektir."

Lucas, gerçek dünyadaki varlıkların standartlaştırılmasıyla ilgili olarak şunları söyledi: “KYC'nin er ya da geç ortaya çıkacak standartlaştırmalardan biri olacağına inanıyorum. Günümüzün KYC kimlik bilgileri tam anlamıyla taşınabilir değil ve DeFi'deki gerçek dünya varlıklarının KYC'den geçmesi gerekiyor, dolayısıyla bu konuda nasıl işbirliği yapabileceğimizi bulmamız gerekiyor."

Daha sonra, şu anda popüler olan bazı RWA projelerini daha derinlemesine inceleyeceğiz.

4、İşte RWA ile ilgili bazı temsili projeler: MakerDao、Pendle、Ondo Finance、Frax、TrueFi

MakerDAO şu anda RWA (Gerçek Dünya Varlığı) alanında lider konumdadır ve aynı zamanda TVL (Kilitli Toplam Değer) açısından ikinci sıradaki DeFi projesidir. RWA işindeki TVL'si bu yıl %400 büyüme oranıyla 3,2 milyar dolara ulaştı. Bu yılın mart ayında kurucu RuneKek, gerçek dünya varlıklarına ve para piyasası fonlarına yatırım yaparak platform gelirini artırmayı amaçlayan "Oyunsonu" planını önerdi. Şu anda $DAI'nin %46'sı rezerv varlık olarak RWA tarafından destekleniyor ve Maker DAO'nun protokol gelirinin %66,9'u RWA'dan geliyor.

MakerDAO Protokolü Gelir Paylaşım Tablosu

Bu yılın ilk yarısında büyük ilgi gören bir LSDFi protokolü olan Pendle, ağustos ayında Binance Labs'tan yatırım aldı. Bunu takiben Pendle, iki Gerçek Dünya Varlık (RWA) protokolünü ana ürünü olan Pendle Earn'e entegre ettiğini duyurdu. Bu protokoller MakerDAO'dan sDAI ve Flux Finance'tan fUSDC'dir. Pendle'ın kurucu ortağı ve CEO'su TN Lee, RWA'ların DeFi alanına girdiğini ve Pendle'ın kullanıcılara getirilerini yönetmelerine yardımcı olmak için faiz oranı türevleri, swaplar ve sabit gelir gibi çeşitli geleneksel finansal araçlar sunabileceğini belirtti.

Ondo Finance, en üst sıradaki tokenize menkul kıymetler DeFi protokolüdür. ABD Para Piyasası Fonu'na (OMMF) yaptığı yatırımlardan yıllık %4,7 getiri elde ederken, ABD Hazine Tahvili'nin (OUSG) getirisi %5,5'e ulaşabilir.

Resmi Web Sitesi Ekran Görüntüsü

12 Ekim'de Frax, FraxV3'ü piyasaya sürerek kullanıcıların sFrax ve FBX aracılığıyla zincir üzerinde gerçek dünya tahvil getirileri elde etmelerine olanak tanıdı. AMO tarafından desteklenen sFrax, temel teminatları çeşitli RWA'lara dönüştürerek gelir üretir. Kullanıcılar, Frax'ı stake ederek, yıllık başlangıç getirisi %10'a kadar olan haftalık $FRAX ödülleri kazanabilirler. Öte yandan FXB, kullanıcıların indirimli olarak satın alabilecekleri ve belirli bir süre sonra nominal değerden FRAX'a çevirebilecekleri, böylece getiri elde edebilecekleri zincir üstü sıfır kuponlu bir tahvildir. FraxV3, piyasaya sürülmesinden sonraki sadece bir gün içinde, sFRAX teminat havuzuna toplu olarak 35 milyon dolardan fazla para yatıran 150'den fazla kullanıcıyı cezbetti ve bunun sonucunda toplam stake edilmiş sFRAX arzı 11 milyon jetonu aştı.

Maple Finance, şu anda TVL'de teminatsız kredi protokolleri arasında birinci sırada yer alan bir B2C zincir içi kredi platformudur. Kullanıcılar, piyasa yapıcılar veya varlık yönetimi platformları gibi Web3 kurumlarına borç verebilir ve %4 ile %14 arasında değişen getiriler elde edebilirler.

TrueFi öncelikle borçluları, kredi verenleri ve profesyonel kredi değerlendiricilerini akıllı sözleşmeler aracılığıyla birbirine bağlayan yenilikçi mekanizmalar kullanan, B2B teminatsız bir kredi platformu olarak faaliyet göstermektedir. Şu anda platformda yalnızca kurumlar borçlanabiliyor ve kredi onayları, dahili bir komite tarafından yapılan kredi değerlendirmelerinin ardından $TRU token sahipleri tarafından belirleniyor. TrueFi kısa süre önce minimum satın alma gereksinimi 100.000 ABD doları olan bir ABD Hazine Fonu'nu tanıttı ve bu da onu nispeten yüksek giriş eşikli bir yatırım seçeneği haline getiriyor.

5、Sonuç: RWA, kriptoyu gerçek dünyayla bütünleştirmek için çok önemli bir deneye başlıyor.

Finansal teknoloji ile geleneksel varlıklar arasında yakınsama noktası görevi gören Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) alanında, şu anda çok önemli bir gelişme aşamasındadır. Pazar payı geleneksel finansal sistemle karşılaştırıldığında nispeten sınırlı kalsa da gerçek potansiyeli ve avantajları henüz tam olarak anlaşılamamıştır. Ancak teknoloji ilerledikçe ve pazar olgunlaştıkça bu durumun değiştiği giderek daha belirgin hale geliyor.

Geleneksel finans kurumları yavaş yavaş blockchain ve merkezi olmayan teknolojilerin değerini kabul ediyor ve RWA'ların daha da büyümesi için uygun koşullar yaratıyor. Zamanla RWA'ların geleneksel finans ve blockchain teknolojisiyle daha etkili bir şekilde entegre olacağına ve yatırımcılara ve piyasa katılımcılarına benzeri görülmemiş fırsatlar ve değer sunacağına inanmak için nedenlerimiz var. Gelecekte tüm finans sektöründe daha fazla dönüşüm ve atılım getirecek RWA'ları sabırsızlıkla bekleyelim.

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [orta]'dan yeniden basılmıştır. Tüm telif hakları orijinal yazara [Bayan Watanabe] aittir. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.