BTC ekosistemi içindeki rekabet yoğunlaştığında, likidite ve getiri arayışında olan projeler dışarıdan daha fazla ilgiye değer hale gelir.

Kripto para yatırımı, fon akışını takip eden bir sanattır ve alfa ipuçları genellikle ilk tur finansman dinamiklerinde gizlidir. Araştırmalar, bu yılın ilk çeyreğinde en yoğun finansman projelerinin BTC ekosistemi içinde olduğunu göstermektedir. Örneğin, Bitcoin staking protokolü Babylon, 70 milyon dolarlık bir fon sağlayarak, risk sermayedarlarının bu piyasa merkezine karşı iyimserliğini yansıtmaktadır.

Ancak, BTC ekosistemi içinde, Bitcoin'in ölçeklenebilirliği ve sermaye verimliliği hala iyileştirilmesi gerekiyor. Örneğin, Bitcoin'in DeFi'deki payı her zaman düşük olmuştur, özellikle de muazzam piyasa değeriyle karşılaştırıldığında.

Ancak farklı düşünüyorsanız ve diğer ekosistemlerin BTC ekosisteminin popülaritesinden nasıl faydalanabileceğini ve BTC'nin değerinin nasıl taşabileceğini düşünürseniz, durum önemli ölçüde değişir. Sermaye her zaman akışkandır. Şu anda BTC ekosistemi likidite çeker, ancak varlıklar nadiren dışarı akar.

Diğer ekosistemlerde hala birçok aktif kullanıcı var. BTC'nin varlık verimliliğini ve sermaye verimliliğini bu diğer ekosistemlere nasıl genişletebiliriz? Ayrıca, BTC için uzun vadeli boğa beklentileri ve madencilerin paralarını tutmalarıyla, eldeki fonların bir maliyeti her zaman vardır, bu da daha fazla getiri sağlayan seçeneklere olan ihtiyacı yaratır.

Bu nedenle, BTC ekosistemi içindeki rekabet arttıkça, likidite ve getiri arayan projeler daha dikkat çekici hale gelir. Son zamanlarda başlatılan FBTC, böyle bir projedir. FBTC aracılığıyla varlıklarınız, hangi blok zinciri üzerinde olursa olsun, BTC'ye 1:1 bağlı olan FBTC aracılığıyla çeşitli Bitcoin getiri kaynaklarına katılabilir.

Bu durum, yeni bir kavram olan Omnichain BTC'nin ortaya çıkmasına da yol açmıştır. Bitcoin'in değerindeki sürekli artış ve çeşitli yenilikçi Bitcoin getiri kaynaklarının tanıtılmasıyla birlikte, bu yeni kavram ek fırsatlar sunuyor.

Ayrıca, proje Mantle ve Antalpha Prime gibi önde gelen altyapı ve teknoloji platformları tarafından desteklenmektedir.

FBTC gibi Full Zincir Bitcoin varlıkları piyasa rekabetçiliğine sahip midir? Hangi potansiyel getirilere dikkat etmeliyiz?

wBTC, Optimal Çözüm Değil, Maksimum Çözüm

Neden FBTC gibi sentetik varlıklara odaklanmalıyız? İlk olarak, Bitcoin ekosistemi dışındaki BTC varlıklarının mevcut durumunu inceleyelim.

"Varlıkların dışa doğru akması gerekliliği temel mantığından," varlıkların dışa doğru akması en belirgin örneğinin wBTC (Wrapped BTC) olduğunu göreceksiniz, Ethereum blok zincirindeki ERC-20 jetonu olan, BTC'ye 1:1 oranında bağlı olan bir varlık. Ancak son zamanlarda, wBTC, güven krizi nedeniyle dikkatlerin odağında oldu. wBTC'nin arkasındaki şirket, BitGO, wBTC'nin kontrolünü bırakacağını duyurarak, gelecekte wBTC'nin güvenliği konusunda tartışmalara neden oldu.

Bu tartışmanın ötesinde, wBTC'nin Ethereum ekosistemindeki performansı, çeşitli varlık türlerine ve olgun DeFi kullanım durumlarına sahip olan Ethereum'un da ötesinde kalmıştır.

Genel veriler, wBTC'nin Ethereum'daki benzer BTC sentetik varlıklarına kıyasla hem mutlak varlık miktarı hem de pazar payı bakımından önde olmasına rağmen, genel performansının hala tatmin edici olmadığını gösteriyor.

Ancak bu, kullanıcı deneyimi, mekanizmalar ve getiriler açısından wBTC'nin önde olduğu anlamına gelmez.

İlk olarak, wBTC’nin zincir üstü likiditesi zayıftır ve merkezi borsalarda işlem hacmi ve derinliği nispeten düşüktür. Sahiplik tartışmasının ötesinde, ana endişe wBTC’nin düşük varlık getirisi, örneğin, Babil ekosistemine Bitcoin getirisi senaryolarını ve CeDeFi ürünlerini destekleyememesidir.

Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, wBTC çeşitli kripto varlıklara kıyasla getiri açısından önemli ölçüde geride kalıyor. Örneğin, Compound ve AAVE gibi platformlarda, wBTC sadece %0.01 - %0.08 getiri sunuyor.

Açıkça, sentetik BTC varlıkları için şu anda wBTC en fazla çözüm, ancak en optimal çözüm değil.

Ethereum veya diğer ekosistemler için olsun, sermaye kullanımı asla uyumaz. Piyasa her zaman wBTC'yi meydan okuyan daha iyi çözümler istiyor ve aşağıdaki alanlarda iyileştirmeler gerekiyor:

• Daha iyi Varlık Getirileri: Daha fazla gelir üreten fırsatlar sağlama.
• Geliştirilmiş Sermaye Verimliliği ve Likidite:* Sentetik BTC hareketi sırasında sürtünmeyi en aza indirgemek ve ideal olarak daha fazla blok zinciri ile bağlantı kurmak.
• Artan Güvensizlik: Sentetik BTC ihracatı sırasında daha büyük güvenlik sağlama.

Ayrıca, BTC ile ilgili ekosistemde, Kilitlenen Toplam Değer (KTD) yalnızca BTC token piyasa büyüklüğünün %4'ünü oluştururken, ETH ekosistemde KTD'nin %75'i ETH token piyasa büyüklüğü çok daha düşük olan ETH token piyasa büyüklüğüne karşılık gelir.

Daha fazla ERC20 sentetik BTC varlığı önemli fırsatlarla karşı karşıya. Bu, FBTC'nin varoluşunun temel mantığıdır.

FBTC, tam zincir BTC sentetik varlıklarının öncüsü

Eğer FBTC'yi tanımlasaydık, bu, BTC'ye 1:1 sabitlenmiş yeni bir tür sentetik varlık ve omnichain BTC dolaşımını destekliyor.

Şu anda, FBTC başlangıçta Ethereum, Mantle ve BNB Zinciri üzerinde çalışacak ve gelecekte daha fazla ağa genişleme planları bulunmaktadır.

BTC'ye 1:1 bağlı olmak ne anlama geliyor? Basitçe söylemek gerekirse, BTC'yi sabit bir adrese yatırdığınızda, seçtiğiniz herhangi bir zincirde 1:1 olarak FBTC (örneğin ERC20 formatında) üretilir. Daha sonra FBTC'yi çeşitli DeFi senaryolarında getiri elde etmek için kullanabilirsiniz.

Özetle, FBTC'nin temel avantajları şunlardır:

• Çoklu Taraflı Saklama: FBTC, çoklu MPC (Çoklu Taraflı Hesaplama) saklama sağlayıcılarından yararlanacaktır.
• Teknik ve Organizasyonel Güvence: FBTC'nin bastırma, yakma ve cross-chain köprüleme işlemleri, FBTC Güvenlik Komitesi ve güvenlik firmaları tarafından yönetilen bir TSS (Eşik İmza Şeması) ağı tarafından yönetilmektedir.
• Rezerv Şeffaflığı: FBTC'nin rezerv kanıtları gerçek zamanlı olarak sorgulanabilir ve güvenlik şirketleri tarafından izlenir ve doğrulanır.
• Kilitli FBTC'nin Kullanımı: Kilitli FBTC, teminat olarak altta yatan BTC'yi kullanmak veya Babil stakingine katılmak için yönlendirilebilir.
• Izleyici Güveni: Uzun vadeli varlığıyla blockchain ekosisteminin ve Bitcoin finansal kurumlarının önde gelen kuruluşları tarafından oluşturulan sentetik varlıklar, birçok madenci ve yapımcının güvenini kazanmıştır.
• Teşvik olarak Yönetim Tokenleri.

FBTC ürün tasarımını ve işleyişini anlamak için karmaşık teknik detaylara girmenize gerek yok. Bunun yerine üç temel soruyu düşünün:

BTC'yi nereye yatırıyorsunuz? BTC nereye gider? Yatırma ve çekme işlemini kim temin ediyor?

FBTC'nin tasarımı bu sorulara aşağıdaki gibi cevap vermektedir:

• BTC Zincir Saklama Adresi: İşte BTC'nin yatırıldığı yer.

FBTC'yi kullanmak için sistem önce her uygun kullanıcı için bir Bitcoin ağı depozito adresi oluşturur. Bu adresler, MPC (Multi-Party Computation) çok imzalı düğümler tarafından kontrol edilir (bu düğümlerin özel güvenlik tasarımı daha sonra açıklanacaktır). Bir uygun kullanıcı adreslerine Bitcoin yatırdıktan sonra, FBTC hedef zincirdeki ilgili uygun kullanıcıya verilir. Dolayısıyla, MPC tarafından kontrol edilen adreslerde kilitli olan Bitcoin'in toplam miktarı, hedef zincirdeki FBTC'nin toplam arzı ile eşleşecektir; başka bir deyişle, bir BTC yatırılması bir BTC'nin kilitlenmesine ve bir FBTC'nin üretilmesine neden olur.

• Hedef Zincir Akıllı Sözleşmesi: Bu, BTC'nin çeşitli ekosistemler arasında üretilmesini ve eşleştirilmesini kolaylaştırır.

BTC yatırma adresine nasıl dağıtılır?

Bu, nitelikli kullanıcılar için varlıkları yöneten ve FBTC'nin zincirler arası ihraç işlemlerini yöneten bir köprüleme akıllı sözleşmeyi içerir. Temel olarak, ilgili sentetik varlık tokenlerinin arzını ve transferini yönetmek üzere tasarlanmış önceden yazılmış bir akıllı sözleşme olarak düşünebilirsiniz.

• Off-Chain Modülü: Depozito ve ihraç süreçlerinin sorunsuz çalışmasını sağlar.

BTC'nin sisteme girmesi ve sözleşmelerin hedef zincire sentetik varlıklar çıkarmasıyla, süreç için çeşitli roller önemlidir. FBTC sisteminde, köprü izleyicileri, TSS Gateway'leri, TSS düğümleri ve risk kontrol gibi modüller, BTC'den FBTC'ye (ve tam tersi) tüm sürecin sorunsuz çalışmasını sağlamak için görevlerini yerine getirir.

Örneğin, köprü monitörleri gerçek zamanlı olarak zincirdeki olayları izler, örneğin yeni çıkarma, yakma ve zincirler arası istekler. TSS Ağ Geçitleri işlem tamamlanırken imzalama sürecini koordine eder. TSS düğümleri, genel varlık riskini önlemek için bağımsız risk kontrol modülleri çalıştıran her düğümün dağıtılmış bir imzalama mekanizması kullanır.

Teknolojiden daha önemli olan şey, dahil olan çeşitli rollerin tasarımı ve düzenlemesidir. Anlatılan süreçte, MPC adreslerine yatırılan varlıklar aslında vasisler tarafından yönetilir ve anahtar payları birden fazla güvenilir kurum tarafından tutulur. FBTC ihracı, sınırlı risk kontrolü altında merkezi olmayan bir şekilde gerçekleştirilir.

Üstelik, tüm kullanıcıların FBTC çıkarma hakkı yoktur. “Niteliği haiz kullanıcılar” terimi, belirli kriterleri karşılayan ve FBTC çıkarmak için yetkilendirilmiş kurumları, kuruluşları ve tüccarları ifade eder. Bu, daha çok bir delege mekanizması gibi çalışır, tüccarlar FBTC çıkarır ve kullanıcılar doğrudan çıkarmak yerine ona abone olabilir.

Şu anda, FBTC web sitesi, kullanıcıların farklı DeFi protokolleri aracılığıyla FBTC takas edebilecekleri bir giriş noktası sağlamaktadır. Bununla birlikte, dolaşımdaki FBTC miktarı, nitelikli kullanıcıların basma faaliyetlerine bağlıdır.

Bu, başlangıç aşamasında ürünün düzgün çalışması ve güvenliği için başlangıçta güvenilir kurumların bir ittifak oluşturduğu pragmatik bir ittifak sistemini anımsatır. Daha sonra sistem tamamen merkezsizleşmeye doğru evrim geçirir.

FBTC üretimini ve yok edilmesini hızlı bir şekilde anlamak için bir örnek

Roller ve teknik tasarım hala soyut gibi görünüyorsa, FBTC'nin nasıl basıldığı ve yakıldığına dair belirli bir örneğe bakalım.

Alice, Ethereum'dan 1 BTC'si üzerinden 1 FBTC üretmek istiyor diyelim. İşte nasıl çalışır:

1. Transfer Başlatma: Alice, FBTC sistemi tarafından sağlanan MPC saklama adresine 1 BTC transfer eder.
2. Minting İsteği: Alice, Ethereum'daki FBTC köprü sözleşmesiyle etkileşime girerek 1 FBTC'yi basmak için bir istekte bulunur.
3. İstek İzleme: Köprü monitörü, Alice'in sentetik varlık oluşturma isteğini ve gerçek zamanlı olarak 1 BTC yatırma işlemini algılar ve izler.
4. İstek İletimi: Köprü izleyici, Alice'in üretim isteğini TSS Ağ Geçidine gönderir.
5. İşlem İmzalama: TSS Gateway, birden fazla TSS düğümünü işlemi imzalamak için koordine eder. Bu düğümler, yatırım işlemi ve para basma isteğinin geçerliliğini sağlamak için MPC algoritmasını kullanarak bir işlem imzası oluştururlar.
6. FBTC Yaratma: Doğrulandıktan sonra, FBTC jetonları oluşturulur ve Ethereum'daki Alice'in cüzdan adresine gönderilir.

Yukarıdaki örnekte, hem teknik hem de yönetişim yönleri, kullanıcıların farkında olması gerekmeyen sürecin düzgünlüğünü ve güvenliğini sağlar:

Bir nitelikli kullanıcı (örneğin Alice) BTC'yi güvenlik adresine transfer ettiğinde, bu adres MPC adresi aracılığıyla birden fazla koruyucu tarafından yönetilir. Bu, BTC'nin herhangi bir çekilmesinin birden fazla koruyucu tarafından imzalanmasını gerektirir, böylece tek bir koruyucunun BTC'ye bağımsız olarak erişmesini engeller ve böylece varlık hırsızlığına karşı koruma sağlar.

Köprü izleyici gerçek zamanlı olarak izliyor, her adımın sıkı denetim altında gerçekleştirildiğinden emin oluyor.

TSS Gateway, birden çok TSS dü?ümünü, i?lemi imzalamak için koordine eder. Bu dü?ümler, FBTC üretme veya BTC ?ekme i?lemlerinin yaln?zca tüm güvenlik ve do?rulama ko?ullar? kar??land???nda tamamland???ndan emin olmak için E?ik İmza ?emas? (TSS) kullan?r.

Başka bir fayda, Mint ve Yak mechanism'in FBTC'nin cross-chain transferlerini daha kolay hale getirmesidir.

Mintleme işlemine benzer şekilde, Bob, Ethereum'dan BSC'ye 1 FBTC transferi için bir istek başlatırsa:

Ethereum'daki köprüleme sözleşmesi Bob'un 1 FBTC'sini yakar, Ethereum'daki FBTC arzını azaltır.

Köprü izleyici bu olayı tespit eder ve TSS Ağ Geçidine gönderir.

TSS Gateway daha sonra BSC'deki köprüleme sözleşmesini tetikleyerek zincirler arası işlemi onaylar.

İşlem onaylandıktan sonra Bob, BSC'de 1 FBTC alır.

Bu süreç, her çapraz zincir işleminin birden fazla doğrulama düğümü tarafından onaylandığı aynı prosedürü ve güvenlik önlemlerini izler. Bu, tek nokta arızalarını ve kötü niyetli eylemleri önlerken farklı blok zinciri ağları arasında sentetik BTC varlıklarının sorunsuz transferini sağlar.

Daha iyi kaynaklar, daha iyi varlıklar yaratır

Tasarım perspektifinden bakıldığında, FBTC'nin teknik tasarımı aşırı karmaşık değildir ve giriş ve çıkış için net prensipleri vardır. FBTC gibi zincirler arası sentetik varlıklar için, teknoloji ve güvenlik temel gereksinimler olsa da, kaynakları kapsama kapasitesi üst limittir.

Daha iyi kaynakların daha iyi varlıklara yol açtığı söylenebilir: basitçe, kaynakları biriktirmek ve geniş bir işbirliği ağı oluşturmak, FBTC veya benzer projelerin başarısı için anahtardır. Sonuçta, FBTC'nin benimseyenlere, kullanıcılara, tanıtımcılara ve bu bireyleri ve kaynakları harekete geçirme yeteneğine sahip olması gerekmektedir, böylece operasyonları sorunsuz bir şekilde yürütülür.

Yani, tam olarak "kaynaklar" ne demek?

Tek başına FBTC varlığı hareket edemez. De merkezsiz finans (DeFi) protokolleri, cross-chain köprüleri, borsalar ve saklama hizmeti sağlayıcıları dahil olmak üzere birden fazla ortak ve katılımcıyı çekip entegre etmeniz gerekmektedir. Bu ortakların katılımı ve desteği proje'nin itibarını ve kullanım durumlarını artırabilir, böylece FBTC varlığının dolaşımını ve kabulünü teşvik edebilir.

Bu nedenle, soru şu olur: FBTC bu kaynakları ve yetenekleri sağlayabilir mi?

Mantle'a göre, bir L2 çözümü olarak, zincir ekosisteminin doğal parçaları olan borç verme, likidite madenciliği ve merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) gibi çeşitli DeFi protokolleriyle doğal olarak daha kolay entegre olur. Bu, yalnızca FBTC sahipleri için daha fazla kazanç fırsatı sağlamakla kalmaz, aynı zamanda FBTC için kullanım durumlarını ve piyasa talebini de artırır.

Şu anda, FBTC, bağlantısını gösteren 24 farklı projeye ortak oldu:

1. Babil Ekosistemi: solv, pumpbtc, bedrock, pell ağı, lombard, satlayer, vs.
2. On-chain DeFi: tüccar moe, agni, dodo, Init, vb.
3. CeDeFi: avalon finance, bouncebit, vb.
4. Varlık Müşavirleri Olarak Yeni Zincir Projeleri: fuel, mezo, bob, botanix, vb.

Çapraz zincir sentetik varlıklar için, bu tohum ortakları FBTC'nin ilk lansmanında kritik bir rol oynar ve piyasaya önemli miktarda likidite sağlar.

Mantle, hazinesinde milyarlarca dolar bulunduran bir oyuncu olarak L2 alanında iyi bilinir. Bu fonların bir kısmının ortaklıklar ve promosyonlar için kullanılması muhtemeldir, bu da FBTC'nin büyümesini önemli ölçüde etkileyebilir. Bununla birlikte, şu anda resmi kanallar ek teşvik programları duyurmadı, bu yüzden potansiyel fırsatlar için izlemeye değer.

BTC ekosisteminin altyapı gelişimine önemli bir katkıda bulunan Antalpha Prime, BTC ile ilgili projelerin büyümesi için gerekli teknik desteği sağlıyor. Ek olarak, FBTC için erken bir altyapı sağlayıcısı olan Cobo, sağlam güvenlik ve MPC yetenekleriyle dijital varlık saklama ve yönetiminde mükemmeldir. Bu uzmanlık, FBTC'nin hem saklama hem de zincirler arası operasyonlarda güvenliğini ve güvenilirliğini sağlayarak projenin güvenilirliğini ve şeffaflığını artırır. Cobo ayrıca Babylon staking'in ilk koruyucuları arasında yer alıyor.

FBTC resmi olarak 12 Temmuz'da piyasaya sürüldü ve bir ay içinde on-chain dolaşımı hızla 70 milyon doları aştı. Q3'e dönük olarak, FBTC sahipleri için yeni kazanç fırsatları olacak. Ethereum ve Mantle'da staking veya restaking'in ötesinde, FBTC'yi getiri sağlayan ortak protokollere yatırmak da ödünç verme ve staking mekanizmaları aracılığıyla APY üretebilir.

FBTC, BSC'de zaten başlatıldı ve diğer büyük ve gelişmekte olan blok zinciri ekosistemlerine genişlemek için planlar yapıyor. FBTC tutmanın teşvik edilmesi amacıyla proje yakında Ignition Sparkle Kampanyası'nı başlatacak ve gelecekteki airdropların temelini atacak şekilde ayarlanacak. İlgilenen kullanıcılar ziyaret edebilir.projenin web sitesidaha fazla detay için.

Sonuç

Kripto varlıklar her zaman aktif ve daha yüksek getiri ve likidite arayışı bitmek tükenmek bilmeyen bir sürücüdür. Varlık hareketi için daha iyi hizmetler sunan kuruluşlar, otoyollar ve hızlı şeritler boyunca sürekli trafik gören benzin istasyonları gibi bu akıştan faydalanacaktır.

Ürün tasarımı ve ilk planlaması açısından FBTC, BTC varlıklarının yakıt istasyonu gibi görünüyor. Çapraz zincir sentetik yaklaşımı kullanarak, FBTC, BTC ekosistemini haraketlendirmeyi ve harici getirilerle bağlantı kurmayı amaçlıyor.

Ancak, herhangi bir girişim gibi, başarı aynı zamanda devam eden pazar stratejileri ve operasyonlara bağlı olacaktır. Güvenlik üzerine kurulurken, kapsamlı bir zincirle bağlantı kurmak ve getirileri maksimize etmek FBTC için temel hedeflerdir. Bu çaba için gelecek umut vaat ediyor.

açıklama:

1. Bu makale [techflowpost], orijinal başlık “FBTC'nin Yorumlanması: sermaye verimliliğinden daha geniş kripto dünyasına kadar tüm zincirli BTC sentetik varlıkların öncüsü”, telif hakkı orijinal yazarına aittir [.techflow Derin Dalga] yine de, yeniden basım konusunda herhangi bir itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin Gate Eğitim Ekibiekibimiz ilgili prosedürlere göre mümkün olan en kısa sürede bununla ilgilenecektir.

2. Uyarı: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini temsil etmekte olup herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir.

3. Makalenin diğer dil sürümleri Gate Öğrenme ekibi tarafından çevrilmiştir, bahsi geçmeyen.Gate.io, çevrilen makale çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya intihal edilemez.