13 Haziran akşamı, Cobo ve Tech Flow birlikte bir X Alanı düzenledi ve Cobo'nun kurucu ortağı ve CEO'su Shenyu, Merlin Chain Kurucusu Jeff, Solv Protocol Kurucu Ortağı Ryan Chow, B² Network Ürün Savunucusu Stan ve bağımsız kripto araştırmacısı DaPangDun katıldı. Tartışmanın teması, "HODL Ötesi: Milyar Dolarlık BTCFi Piyasasının Potansiyelini Keşfetmek" idi. Panel bu konu üzerine derinlemesine bir tartışma yaptı.

Cobo, konukların temel görüşlerini derledi ve bunları kullanıcıları ve okuyucularıyla paylaşıyor. Uzay tekrarını dinlemek için alt sol köşedeki 'Orijinali Oku'ya tıklayın.

Dijital varlık saklama çözümlerinin önde gelen küresel sağlayıcısı olarak, Cobo, hızlı entegrasyon sunan Babylon Staking API'sını tanıttı ve Babylon ekosistemiyle BTC gelir fırsatları elde etmek için girişimcileri bekliyor. BTC staking ekosistemine çalışan girişimcileri bekliyoruz. Cobo, büyük ölçekli ekosistem fonu desteği ve çeşitli kolay geliştirme araçları sunuyor.

Geçen iki yılda, özellikle Bitcoin ekosistemi içinde dramatik değişiklikler gören kripto endüstrisi, tamamen yeni özelliklere sahip. Bu dönüşüm, TVL'yi destekleyen BTC Katman 2 ağlarının yükselişini içeriyor, bu da Bitcoin'in kredi, sabit paralar ve Solv Protokolü ve CeDeFi gibi yenilikçi modeller gibi on-chain DeFi faaliyetlerine katılmasını sağlıyor. Bununla birlikte, pasif gelir arayan on-chain katılımcıların sayısında artış var ve yeni bir dalga aktif kullanıcı var. Bu katılımcılar etrafında bir ekosistem ve altyapı yavaşça inşa ediliyor.

Yeni talepler yeni fırsatlar getirir. Bitcoin varlıklarının ölçeği Ethereum ve stabil koinlerin ölçeğinin çok ötesindedir, bu da Bitcoin'in TVL'sinin ve belirli ürünlere sermaye katılımının şaşırtıcı hacimlere ulaşabileceği anlamına gelir. Shenyu, BTCFi sektörünün büyük bir potansiyele sahip olduğunu ve büyük ölçüde kullanılmamış bir pazar büyüklüğüne sahip olduğunu düşünüyor. Kısa vadede, BTCFi'nin toplam piyasa değeri on milyarlarca dolara ulaşabilir ve hatta Ethereum ekosisteminin tarihi zirvesini aşabilir. Uzun vadede, BTCFi'nin toplam piyasa değeri bir trilyon doları aşabilir.

Bu Cobo X Space oturumunda, çeşitli BTC paydaşları 'HODL ötesi: BTCFi'nin Milyar Dolarlık Potansiyelini Tamamen Açma' konusunu tartışmak için bir araya geldi. Gelişmekte olan BTC ekosistemi yeni çeşitlilik, kullanıcı grupları sınıflandırması ve demografik profiller sergiliyor.

Merlin Chain Kurucu Jeff, aktif BTC on-chain kullanıcı sayısının birkaç yüz binden bir milyona kadar değiştiğini tahmin ediyor. Ethereum kullanıcılarının aksine, BTCFi ekosistemi yeni bir tür Bitcoin on-chain kullanıcısı yetiştirdi. Bu kullanıcılar, Gaz ücretleriyle daha az ilgilenirken, özellikle yazıtlar, rune'lar ve Meme token'ları gibi umut vaat eden varlıkları belirleme konusunda daha odaklıdır. Bitcoin kültürüne ve adil ihraç ilkesine tutkulu olan bu kullanıcılar, eşit kar fırsatlarını ararlar ve yüksek etkinlik ve sadakati gösterirler. Yüksek risk, yüksek ödül senaryolarını tercih ederler ve Bitcoin cüzdanlarını kullanma konusunda daha ustadırlar, Ethereum cüzdanları MetaMask gibi bulma konusunda daha zorlanırlar.

Bitcoin ekosistemi, Ethereum'u geçebilecek bir pazar büyüklüğüne ve birim fiyatına sahip, potansiyel olarak daha yüksek bir toplam değer kilitlenebilecek büyük varlıklı bireyleri ve büyük sahipleri çekebilecek bir potansiyele sahiptir. Bu kullanıcıların ortaya çıkması, Bitcoin ekosistemine yeni bir enerji enjekte edebilir.

Bu yeni etkin on-chain kullanıcıların yanı sıra, BTCFi'nin ana kullanıcı grubu kurumlar ve büyük sahiplerden oluşmaktadır. Bu kuruluşlar önemli miktarda Bitcoin'e sahiptir ve pasif yöntemlerle istikrarlı getiri ararlar. Ancak mevcut piyasa uygun değer ekleyen seçeneklerden yoksundur, bu da çoğu Bitcoin varlığının soğuk cüzdanlarda boşta kalmasına neden olmaktadır.

Bu piyasa talebini karşılayarak, kurumların, büyük sahiplerin ve bireysel kullanıcıların Bitcoin ekosisteminin alt yapıını daha iyi kullanmalarını sağlamak ve soğuk cüzdanlarda pasif duran milyarlarca dolarlık BTC varlığını aktive etmek, BTCFi'nin gelişimi için hayati derecede önemli olacaktır.

Bitcoin balinaları ve kurumsal kullanıcılar temelde daha duyarlıdır. Bu BTC kullanıcılarının ihtiyaçlarını karşılamak için Cobo'un kurucu ortağı ve CEO'su Shenyu aşağıdaki noktaları dikkate almayı öneriyor:

• Uzun vadede, kullanıcı talebi arttıkça, Bitcoin'in senaryo dili üzerindeki gelişme ve teknolojik yükseltmeler önümüzdeki 3-5 yıl içinde giderek iyileşecek ve nihayetinde tamamen merkezi olmayan ve izin verilmeyen çözümlere ulaşılacaktır. Bununla birlikte, bu geçiş döneminde, çok taraflı hesaplama (MPC) teknolojisi tabanlı ortak yönetim çözümlerinin ortaya çıkmasını göreceğiz.
• Bu geçici çözümler kurumsal, balina ve bazı bireysel kullanıcıları dahil edebilir, böylece Bitcoin ekosisteminin alt yapılarını daha iyi kullanmalarını sağlayabilir. Alt varlıkların güvenliğini çok taraflı işbirliği yönetimi yoluyla sağlayarak, tek nokta arızası riskini azaltarak ve kullanıcılar için getiri fırsatları sunarak, bu yaklaşımın riskten kaçınan balinaların ve kurumların ihtiyaçlarını daha iyi karşılaması muhtemeldir.
• Bitcoin ağının en büyük zayıflığı, ana zincir üzerinde akıllı sözleşmeler oluşturamamasıdır, bu da endüstrinin gelişiminde temel bir kısıtlama olan alt ağ varlık sahipliği sorununu ve olası zayıflık risklerini tanıtmaktadır.

Solv Protocol'un Kurucu Ortağı Ryan, merkezi saklama ile merkezi olmayan teknolojinin birleştiği Cobo'nun MPC gibi hibrid çözümlerin benimsenmesinin, şeffaf fon akışları ve net sahiplik sağladığını belirtti. Bu, geleneksel opak CeFi modellerinde görülen sorunları ele alır; burada fonlar siyah bir kutuya girer ve kullanıcılar nerede olduklarından habersiz ve kontrolsüz kalır. Varlık yönetimini saklamadan ayıran Cobo gibi kurumlar güvenli saklama üzerine odaklanabilirken, Solv, Merlin ve B² Network gibi yenilikçi projeler değer katma ve ekosistem genişletmeye odaklanabilirler. Bu işbirliği yaklaşımı, kullanıcılara şeffaf ve güvenli Bitcoin varlık yönetimi ve değer artışı çözümleri sunar. Varlık saklama ve yönetimi ayrımı bu yeni model, geleneksel CeFi modellerinin acı noktalarını çözebilir ve getirileri artırmak için güvenli ve şeffaf yollar sunabilir.

BTCFi sektörü geniş kapsamlıdır ve birçok başlangıç ve yenilikçi girişime olanak sağlar. Bu döngü, yapay zeka, BTCFi ve kripto ödemelerden yeni ilgi çekmekte ve taze bir canlılık katmaktadır. Ethereum Vakfı tarafından sunulan birleşik cepheye karşılık, Bitcoin ağı mutlak bir ortodoksiye sahip değildir ve birçok çapraz zincir çözümü sunar, bu da uyum ve likiditeyi entegre etme konusunda önemli pazar fırsatları yaratır ve özellikle Asyalı girişimciler için fayda sağlayabilir. BTCFi sektörünün geleceği umut vericidir.

Aşağıda önemli noktaların özeti bulunmaktadır:

BTCFi pazarı ne kadar büyük? Bu pazar ne zaman gerçekten gelişecek ve mevcut sübvansiyonlara veya puan mekanizmalarına daha fazla bağımlı olmayacak?

İlahi balık:Öncelikle, Bitcoin Finance (BTCFi) piyasa büyüklüğünün oldukça önemli olduğunu düşünüyorum. Geçen iki yıl içinde, geleneksel sermayenin büyük bir kısmı ETF'ler aracılığıyla kripto para piyasasına aktı, ve şu anda sadece Bitcoin ve Ethereum tanınmış durumda. Bitcoin'in sert bir para birimi olarak avantajları nedeniyle, tüm endüstrinin daha büyük bir payını oluşturuyor, ancak Ethereum gibi uzun süredir etkin kullanım yöntemlerinden yoksun.

Bitcoin varlık yönetimi için güçlü bir talep var, ancak güvenilir, güvenli ve istikrarlı bir şekilde değer katmak için çok az yol var. En büyük değer katma yöntemi, Bitcoin'i teminat olarak kullanarak diğer kripto paraları elde etmek ve yatırım işlemleri için kullanmaktır. Bitcoin ekosistemi hızla gelişirse, bu büyük varlık sınıfından daha fazla para kazanma yolları sunacak. Kişisel olarak, BTCFi'nin toplam piyasa değerinin kısa vadeli olarak on milyarlarca doları aşacağını, hatta Ethereum ekosisteminin tarihsel yüksek seviyesini aşabileceğini tahmin ediyorum. Uzun vadede BTCFi'nin toplam piyasa değerinin bir trilyon doları aşması bekleniyor ve piyasa dalgalanmalarıyla değişecek.

Bu zaten büyük bir alan, birçok startup ve yenilikçi girişimi barındırabilen geniş bir alandır, çünkü erken Bitcoin madenciliği ekosisteminin yıllık değeri sadece birkaç yüz milyon dolar idi. Şu anda BTCFi'nin başlıca kullanıcıları kurumlar ve büyük yatırımcılardır. Büyük miktarda Bitcoin ellerinde bulundururlar ve pasif yöntemlerle istikrarlı gelir elde etmeyi umarlar. Ancak, piyasa henüz değer eklemek için uygun bir yol sağlamamıştır ve çoğu Bitcoin varlığı hala soğuk cüzdanlarda durmaktadır.

Uzun vadede, kullanıcı talebi arttıkça, Bitcoin betik dili geliştirme ve teknik güncellemeleri önümüzdeki 3-5 yıl içinde kademeli olarak iyileştirilecek ve sonunda tamamen merkezi olmayan ve izin gerektirmeyen bir çözüm sağlanacaktır.

Ancak, bir eşten eşe nakit sistemi olarak, Bitcoin'in alt yapı iterasyonu oldukça yavaş ve tamamen merkezsizleşmeyi başarması birkaç yıl alacaktır, bize izinsiz çözümleri destekleme imkanı sağlayacaktır.

Bu geçiş aşamasında, kurumları, büyük evleri ve bazı bireysel kullanıcıları canlandırmak için geçiş çözümleri olarak MPC teknolojisine dayalı çoklu taraf koordineli yönetim çözümlerinin büyük bir sayısını göreceğiz, bu sayede Bitcoin ekosisteminin alt yapısal altyapısını daha iyi kullanmalarına izin verilir. Multi-party koordinasyonuyla altta yatan varlıkların güvenliğini sağlar, tek nokta başarısızlığı riskini azaltır ve kullanıcılara bu temelde faydalar sağlar.

Bitcoin genel zincir alanında girişimciler olarak, pazarın ne kadar büyük olduğunu düşünüyorsunuz? Benzersiz hedef müşteri gruplarınız kimdir? Kurumsal müşterileri mi yoksa diğer kullanıcı türlerini mi tercih edersiniz?

Jeff: Bu alanın piyasa büyüklüğü çok büyük. Bitcoin şu anda yaklaşık 1 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip, ancak zincirde aktif olan Bitcoin varlıklarının potansiyel büyüklüğü yüz milyarlarca dolara ulaşabilir. Merlin, Bitcoin kullanıcılarına aşağıdaki iki konuda yardımcı olmayı amaçlamaktadır:

* Bitcoin'in faiz kazanma yeteneğini sağlamak için ödünç verme, sabit paralar vb. gibi on-chain DeFi'ye katılın; * Bitcoin'i EVM uyumlu zincirlere kros zincirleme yapın ve diğer on-chain DeFi ürünlerine katılın.

Mevcut endüstri zorluğu ve çözmeye çalıştığımız sorun, perakende tarafında sarıp açma yetenekleridir, yani köprüleme yetenekleridir. Cobo, bu sorunu çözmeye yardımcı olur, cüzdanlarımızda son 45-60 günde çapraz zincir köprüleme işlemleri yaparak 13 milyar ila 15 milyar dolarlık Bitcoin bulunuyor.

Başka uzun vadeli bir zorluk, gerçek gelir elde etmek yerine proje puanları veya tokenlere dayanmaktan ziyade, oldukça döngüsel olan monetizasyon için Bitcoin'e gerçek gelir getirmektir. Solv, Bitcoin için ABD doları cinsinden getiri elde etmeye çalışıyor, nicel yatırım ve diğer yöntemler aracılığıyla.

Bitcoin'in yerel para birimine ek olarak, Merlin BRC-20, Sıralılar ve diğer yeni Bitcoin varlıklarında aktif kullanıcılar bulunmaktadır ve gelir potansiyeli yıllık sabit getiriden daha yüksektir. Merlin bu varlıklar için likidite sağlar, böylece kullanıcılar ticarete ve piyasa yapımına katılabilir. Yatırım boğa piyasasında olduğu sürece, getiri oranı çok etkileyici olacaktır, geçen yılın sonunda İmza ve Rune'deki sıçrama gibi.

İlk katmanda kullanıcıları ikinci katmana likidite serbest bırakmaya çekmek, daha iyi ticaret, kredi ve sözleşme işlemleri için uzun vadeli ve zorlu bir süreçtir. Şu anda, Merlin’in DEX’i son birkaç ayda 1 milyar doların üzerinde işlem hacmi üretti ve günlük işlem hacmi yaklaşık olarak 20 milyon ila 30 milyon dolar arasındadır. Bu yavaş inşaat yönteminin, zincirin kendisine daha yüksek kârlar ve daha fazla kullanıcı getirmesi beklenmektedir.

Genel olarak, mevcut endüstri henüz çok erken ve farklı zincirler farklı geliştirme stratejilerine sahip. Merlin için, kısa vadeli işlem hacmi büyümesini takip etmek yerine, uzun vadeli olarak yeni işleri güvenli bir şekilde Bitcoin ekosistemine nasıl getireceğini düşünüyor.

Stan: BTCFi'nin değeri, Bitcoin'i pasif bir varlıktan aktif bir varlığa dönüştürmede yatmaktadır, bu durumun başlıca üç yönüyle yansıtılmaktadır:

* Bitcoin güvenliğini kullanarak, Stacks projesi gibi daha geniş bir ağ için güvenlik sağlamak;* Bitcoin ve ilgili varlıkların likiditesini ve uygulama kapsamını, ikinci katmanlı ağlar vb. dahil olmak üzere artırmak ve Bitcoin'in özgün DeFi'si için altyapı sağlamak;* Çapraz zincir fonksiyonları sağlayarak Bitcoin fonlarını diğer DeFi ekosistemlerine tanıtmak ve sermaye likiditesini artırmak.*

Bu nedenle, BTCFi'nin hedef müşteri grupları başlıca üç kategoriden oluşur:

* Orijinal Bitcoin oyuncuları: madenciler, sahipleri vb. gibi, BTCFi gelir elde etme ihtiyaçlarını karşılayabilir.* Diğer blok zincirleri kullanıcıları ve proje tarafları için: EVM, Solana vb. gibi, BTC katman 2 ağı bu ekolojiler arasındaki boşluğu kapatabilir.* Çember dışındaki kullanıcılar: Tüm blok zinciri ekolojik genişleme için çekirdek kullanıcı grubu olarak, BTCFi onların kripto para alanına girmeleri için eşiği düşürebilir.

Bitcoin ekolojik zincirinin altındaki ikinci katman ağının yeterli canlılığa, kullanıcılara ve yeniliğe sahip olması durumunda BTCFi'nin gelişmeye devam edebilir.

Jeff, ikinci seviye ağındaki DEX yerli işlemcilerin, Rune ve İşaret Oyuncuları dahil olmak üzere, ve ortalama varlık boyutlarının sayısını tahmin edebilir misiniz? Bu kullanıcı gruplarını nasıl tanımlarsınız?

Jeff: Kullanıcı seviyesi açısından, BTC zincirindeki aktif kullanıcılar yüz binlerden bir milyona kadar değişmektedir, bu durum baş varlıklar ve NFT verileri aracılığıyla gözlemlenebilir. Onların çoğu yeni zincir kullanıcılarıdır. Önceden sadece para spekülatörü olanlar ve Bitcoin cüzdanlarının kullanımına daha aşina olanlar. Ancak, MetaMask'ı çok zor buluyorlar.

Bu kullanıcıların kişisel net değerleri oldukça yüksektir. Bitcoin'in yüksek işlem ücretleri nedeniyle, normal işlemler onlarca ila yüzlerce dolar gerektirir, bu da yüksek ücretleri ödeyemeyenleri doğal olarak elemiş olur. Bu nedenle, Bitcoin zincirindeki kullanıcılar işlem ücreti seviyesine daha az önem verir ve potansiyel varlıkları nasıl keşfedebilecekleri konusunda daha fazla endişelenirler. Örneğin, Merlin'in erken günlerinde yüz milyonlarca dolarlık BRC20 varlıkları ve Ordinals NFT hızla temin edilmiş ve bu da bu kullanıcıların aktif ve finansal olarak güçlü olduklarını göstermiştir.

Tipik kullanıcı portresi: Bitcoin kültürünü seviyorum, adil ihraç kavramına inanıyorum ve havadan düşürme ve diğer yöntemlerle eşit kar fırsatlarına güçlü bir talebim var. Bitcoin zincirinde yeni bir kullanıcı grubu olarak, gelecekteki gelişim umut verici ve Bitcoin programlanabilirliği potansiyeli daha fazla keşfedilmeli ve kullanılmalıdır.

Genel olarak, bu, Bitcoin kültürünü seven ve güçlü ekonomik güce sahip olan zincirdeki yeni bir aktif kullanıcı grubudur. Yükselişleri ve gelişimleri, Bitcoin ekosistemine yeni bir canlılık kazandırabilir.

Ryan'ın Ethereum topluluğunda geniş girişimcilik deneyimi var. Bitcoin topluluğunda BTC finansal hizmetleri sunmak, Ethereum topluluğundakinden farklı mıdır? Solv, uyum girişimlerinde bulunuyor ve büyük uyum yatırımcılarını çekiyor. Bu yatırımcıları Bitcoin ekosistemine tanıtmak için bir fırsat var mı?

Ryan: Kullanıcı grupları, ruhsal kavramlar ve Bitcoin ekosisteminin altyapısı, Ethereum ekosistemininkinden çok farklıdır. Ethereum topluluğuna kıyasla, Bitcoin topluluğunda BTC finansal hizmetler sunmak şu ana farklılıklar ve zorluklarla karşı karşıyadır:

* Bitcoin'ın altyapısı nispeten geri kalmış ve temel düzey daha merkezsiz olduğundan, altyapı inşa etmek ve kullanıcı deneyimini geliştirmek Ethereum'dan çok daha zor hale getiriyor;* Yüksek gaz ücretleri gerçekten Bitcoin ekosisteminde perakende işletme yapmayı daha zor hale getiriyor.

Ancak, Bitcoin ekosistemi de benzersiz avantajlara ve özelliklere sahiptir:

*Bitcoin ekosistemi, büyük bir yüksek net değerli kullanıcı pazarına ve toplam değer kilitlenmiş (TVL) potansiyeline sahiptir. İlk olarak, Bitcoin varlıklarının ölçeği gerçekten de Ethereum ve sabit paralarınkinden çok daha büyük olduğundan, Bitcoin'in toplam değer kilitlenmiş (TVL) ve belirli ürünlere fon katılımının getireceği büyük hacimler şaşırtıcı olacaktır. İkinci olarak, büyük Bitcoin kullanıcılarının (1.000'den fazla Bitcoin'e sahip olanlar) ortalama kişisel sahiplikleri, büyük Ethereum kullanıcılarının ortalama seviyesinden daha yüksek olabilir. Bu, Bitcoin ekosisteminin müşteri fiyatının ve bireysel sahipliklerinin daha yüksek olabileceği anlamına gelir. *Bitcoin kullanıcı tabanı nispeten muhafazakar ve Ethereum ekolojik kullanıcılarından önemli ölçüde farklıdır, yeni alanları keşfetme fırsatları yaratır.

Ayrıca, Bitcoin ekosistemi ile Ethereum ekosistemi arasında iki önemli fark daha bulunmaktadır:

1) Bitcoin ekosistemi geçmişte yenilik fırsatlarından yoksundu, ancak bu döngü, yapay zeka, BTCFi, kripto ödemeler ve diğer alanlardan büyük miktarda yeni trafiği içine çekti, yeni bir canlılık enjekte etti. 2) Ethereum Vakfı tarafından oluşturulan birleşik kampın aksine, Bitcoin ağı tamamen birleşik bir kampa sahip değil. Çeşitli cross-chain çözümler bulunmakta, bu da uzlaşma ve likiditeyi entegre etme konusunda büyük pazar fırsatları yaratmakta ve belirli ölçüde Asya girişimcilerine daha büyük fırsatlar sunmaktadır.

Bitcoin'ın yüksek düzeyde merkezsizleşmesi, uyum kuruluşlarının dahil olmasını nispeten kolaylaştırır.

Solv, çeşitli açık zincirlerde BTCFi ile ilgili işlerle meşguldür. BTCFi ekosistemine gelince, gelecekte ortakların veya BTCFi proje taraflarının merkezi finans (CeFi) sorunları olan kurumlar haline gelme konusunda endişeli misiniz? Bu riski nasıl görüyorsunuz?

Ryan: Bitcoin ağının en açık zayıflığı, 1. Katman üzerinde akıllı sözleşmeler oluşturma yeteneğinin olmamasıdır. Bitcoin mainnet şu anda bu tür bir ortama sahip değil, bu da bu aşamada akıllı sözleşmeleri uygulamayı çok zor hale getiriyor. Bu durumda, temel ağ varlıklarının sahiplik sorunu, tüm endüstrinin gelişmesini sınırlayan önemli bir sorun haline gelmiştir.

Bitcoin ağı Layer 1'de akıllı sözleşmeleri uygulayamadığı için, varlık sahipliği konuları endüstri gelişimindeki temel kısıtlama haline geldi, bu da güvenlik açıklarına ve ahlaki tehlikeye neden oldu.

Bu, Cobo ve Antalpha gibi merkezi saklama ve merkezi olmayan teknolojiyi birleştiren hibrit çözümlerin ortaya çıkmasına neden oldu. Bu çözümler, fonların konumunu ve akışını şeffaf ve takip edilebilir hale getirmek için kullanılır. Bazıları merkeziyet eğilimlerini sorgulasa da, geleneksel CeFi'den farklı olarak bu model, sermaye akışının şeffaflığını ve sahipliğini sağlar. CeFi'nin temel sorunu, fonların siyah kutuya girdikten sonra nereye gittiğini ve onları kontrol edemediğini bilmeyen kullanıcılar tarafından opak kar marjlarına neden olmasıdır. Varlık yönetimi ile saklama işlemlerinin ayrılmasını gerçekleştirerek, Cobo ve diğer güvenlik saklama kurumları, Solv, Merlin ve B² Network gibi değer ekleyen ve ekolojik genişlemeye odaklanan yenilikçi projelerle entegre olabilir ve işbirliği yapabilir. Bu sayede kullanıcılara şeffaf ve güvenli Bitcoin varlık yönetimi ve gelir artırma çözümleri sunulur. Varlık saklama ve varlık yönetimi arasındaki bu yeni iş bölümü modelinin, geleneksel CeFi modelinin sıkıntılarını çözmek ve güvenli ve şeffaf bir gelir büyüme yolunu sunmak beklenmektedir.

Son zamanlarda takip ettiğiniz heyecan verici yeni projeler veya trendleri bizimle paylaşabilir misiniz?

DaPangDun: BTCFi'yi aşağıdaki yönlerden analiz ediyorum:

Güvenlik çok önemlidir, bu da cüzdan güvenliği, varlık sahipliği koruma güvenliği ve sistemik risklere karşı koruma (DeFi yuvalama bebekleri tarafından neden olan volatilite riski gibi) içerir.

BTCFi, temel koşulları karşılamalıdır: ilk olarak, bağlantılı varlıklar (Bitcoin dahil); ikinci olarak, çeşitlendirilmiş Fi formları (krediler, teminatlar vb.); üçüncü olarak, uygulama yolları (yan zincirler, OP Kodu vb.).

Son DeFi Yazı sonrasında, piyasanın güvenlik risklerine olan toleransı azaldı ve BTCFi'yi daha güvenli ve daha güvenilir bir yönde geliştirdi.

Durağan paralar BTCFi'de önemli bir rol oynar ve Fi'ye katılmaya istekli olan kullanıcılar daha çok durağan paraları kullanmaya meyillidir.

Piyasa, sonunda hangi uygulama yolunun kazanacağını test edecek yüz düşüncesinden geçecek.

Fi'nin nihai hedefi gelirdir ve her proje farklı şekillerde gelir elde eder (teminat, kredi, vb.).

Genel olarak, BTCFi'nin güvenliğe odaklanması, varlık formlarını zenginleştirmesi, çeşitli uygulama yollarını keşfetmesi ve istikrarlı paraları tanıtması gerekmektedir, nihai amaç kullanıcılar için faydalar yaratmaktır.

Merlin Chain, Tether veya Circle ile çalışma planları yapmayı düşünüyor mu ve yerli stabilcoin'leri tanıtmayı planlıyor mu? Karşılaşılan ana zorluklar nelerdir?

Jeff: Şu anda uyumlu stabilcoin'lerin tanıtılmasında zorluklar yaşanıyor çünkü BTC Katman 2 çözümleri (genellikle yan zincirler) mutlak güvenlik garantisi sağlayamaz. USDT, USDC vb. köprülenerek kullanılabilir, ancak kullanıcıların köprü çözümünün güvenliğine olan güveni önemlidir.

Aynı zamanda, BTC kullanıcılarının stabilcoinlere olan gerçek talebi çok büyük değildir ve çoğu işlem BTC ile fiyatlandırılır. Bu nedenle, kısa vadede, teknik güven sorunları nedeniyle mevcut Layer 2'ye tam olarak güvenmek zordur ve Tether ve Circle gibi stabilcoinlerin tanıtımı hala orta- ve uzun vadeli bir hedeftir. Şu anda, aşırı teminatlı stabilcoinler de dahil olmak üzere BTC'ye dayalı yerel projelerin gelişimine odaklanılabilir ve USDT, USDC gibi stabilcoinlerin orta derecede tanıtılması tercih edilebilir, büyük ölçekli uyumlu stabilcoinlerin tanıtılması yerine.

BTCFi ekosisteminin geliştirilmesinde karşılaşılan zorluklar ve engeller nelerdir? Geleneksel varlık yönetimi kurumları veya ETH varlık yönetimi takip projeleri katıldığında hangi engellerle karşılaşacaklar?

İlahi balık: BTCFi ekosisteminin karşılaştığı en büyük engel, BTCFi ekosisteminin gelişme hızının endüstri uygulama inovasyonunun hızının çok gerisinde kalmasıdır. Bunun nedeni, Bitcoin'in altta yatan yükseltme ve iterasyonunun yavaşlığıdır. Bitcoin'in merkezi olmayan doğası, yükseltmenin toplumun geniş bir fikir birliğini gerektirdiğini ve sürecin karmaşık ve uzun olduğunu belirler, bu da girişimcilerin beklediği hızlı iterasyonla keskin bir tezat oluşturur. Bu nedenle, BTCFi ekosistemi uzun vadede daha merkezi olmayan ve çeşitlendirilmiş hale gelecek ve sürekli olarak çeşitli yenilikçi denemeler ortaya çıkacaktır.

.

Bitcoin, Ethereum gibi resmi destek ve birlik eksikliğine sahip, bu da BTCFi ekosisteminin daha fazla parçalanmış ve çeşitlendirilmiş hale gelmesine neden olur ve proje taraflarının bilançolarını dengeleme konusunda daha büyük zorluklarla karşılaşmasına neden olur. Bununla birlikte, bu durum BTCFi ekosistemine bazı benzersiz avantajlar da getiriyor. Örneğin, Bitcoin'in alt katmanı çok imzalı ve MPC gibi mekanizmalar kullanır, bu da büyük haneler ve kurumsal kullanıcılar için daha ayrıntılı izin ayrımı ve varlık izleme yetenekleri sağlayabilir. Riski nispeten daha düşüktür, bu da büyük haneler ve kurumsal kullanıcılar için çekici hale getirir.

Ryan: Düzenleyici bir bakış açısıyla, Ethereum, BTCFi'nin gelişimi için "kırmızı çizgiyi" ve "yeşil çizgiyi" ana hatlarıyla belirleyerek ikincisi için bir referans sağladı. Şu anda, Bitcoin L2, yan zincirler ve Lightning Network gibi altyapılar bariz düzenleyici sorunlara neden olmamıştır.

Varlık saklama açısından, hem Bitcoin hem de Ethereum, varlık sahipliğinin transferini içerdikleri için belirli uyumluluk gereksinimlerini karşılamalıdır.

Varlık faizi oluşturma alanında Bitcoin'in daha fazla avantajı vardır. Bitcoin açıkça bir mal olarak tanımlanmış olduğu için ilgili faiz kazanma ve yönetim düzenlemeleri teorik olarak daha gevşektir. Ethereum staking'in bir güvenlik olup olmadığı hala tartışma konusudur ve bir gri alan bulunmaktadır. Şu anda, Ethereum staking KYC ve kara para aklama önlemleri gerektirmemektedir, ancak bazı borsalar ilgili ürünleri sunarken SEC tarafından uyarılmış ve belirsizlik gözlemlenmiştir. Bitcoin faiz kazanma takibinde, bazı ürünler düzenleyici uyumu tam olarak göz önünde bulundurmamış olsa da, henüz ciddi düzenleyici sorunlara yol açmamıştır, bu da bu alanın hala bir gri alan olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, Bitcoin faiz kazanma ürünleri varlık özelliklerinden dolayı genellikle uyumlu bir şekilde işletilmesi gerekmektedir. Örneğin, Solv üzerindeki bazı ürünler düzenleyici riskleri önlemek için KYC gerektirir. DeFi ve merkezi olmayan borsalar aracılığıyla KYC olmayan perakende yatırımcılar da bu ürünlere katılabilir.

Bitcoin'in son büyümesi, kullanıcı eğitimi ve L2 katmanı tarafından yönlendirilen genişleme tarafından desteklendi. Sonraki aşamada, varlık faizi oluşturma, yeni bir büyüme motoru haline gelebilir. Bu süreçte, uyum sorunları hala devam eden dikkat gerektirir.

Uyarı:

1. Bu makale [Cobo Global], orijinal yazarla ilgili telif hakkına sahiptir [Cobo_Global]. Eğer bu yeniden basım ile ilgili herhangi bir itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin Gate Learnekip, ve sorunu prosedürlerimize uygun olarak derhal ele alacağız.
2. Uyarı: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Bu makalenin diğer dil versiyonları Gate Learn ekibi tarafından çevrilmektedir. Bu çevrilen makaleler, kaynak gösterilmeden kopyalanamaz, yayımlanamaz veya çalınamaz.Gate.io.