Histórico de aplicações BTC ETF

Visão geral de rendimentos

As aplicações de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) sofreram várias submissões e atrasos. Desde 2013, várias instituições e empresas como BlackRock, VanEck, WisdomTree, etc., apresentaram candidaturas para ETFs BTC. Estas aplicações incluem tanto ETFs “spot” que investem diretamente em moedas digitais como ETFs que investem em Bitcoin através de contratos futuros. No entanto, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tem sido cautelosa quanto a estes pedidos e rejeitou-os várias vezes. O processo de aprovação destes pedidos também foi sujeito a um escrutínio rigoroso por parte das agências reguladoras, incluindo considerações sobre a potencial manipulação do mercado e proteção do investidor. No entanto, com o crescente interesse dos investidores institucionais no mercado de criptomoedas e o impacto de decisões legais significativas, a aprovação dos ETFs BTC pode tornar-se uma realidade.
Por exemplo, em outubro de 2023, o tribunal apoiou o processo da Grayscale contra a SEC, afirmando que a decisão da SEC de rejeitar a conversão do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) num ETF foi “arbitrária e caprichosa”, abrindo a porta para a SEC aprovar ETFs BTC. No geral, a história das aplicações BTC ETF pode ser descrita como um período prolongado de revisão e atrasos, e o mercado está a antecipar ansiosamente a aprovação dessas aplicações, uma vez que pode impactar significativamente o mercado de criptomoedas.

Análise

Analisando a apresentação do pedido de ETF BTC à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), podemos ver esta jornada desafiadora e longa nas revelações da SEC.
Primeiro, vamos rever o histórico das aplicações BTC ETF nos Estados Unidos:

• 1 de julho de 2013: Os irmãos Winklevoss apresentaram o primeiro pedido de ETF BTC nos Estados Unidos, que foi rejeitado a 10 de março de 2017.
• 12 de julho de 2016: A SolidX apresentou uma candidatura e, em 6 de junho de 2018, a VanEck juntou-se à colaboração e lançou o VanEck SolidX Bitcoin Trust, que foi retirado em 23 de janeiro de 2019.
• 11 de julho de 2017: A Grayscale apresentou um pedido e anunciou a sua retirada em 25 de outubro de 2017.
• 27 de setembro de 2017: A ProShares apresentou uma candidatura e foi rejeitada a 22 de agosto de 2018.
• 15 de dezembro de 2017: A Direxion e a GraniteShares apresentaram candidaturas e foram ambas rejeitadas em 22 de agosto de 2018.
• 10 de janeiro de 2019: A BitWise apresentou uma candidatura e foi rejeitada a 9 de outubro de 2019.
• 11 de janeiro de 2019: Wilshire Phoenix apresentou um pedido e foi rejeitado em 25 de fevereiro de 2020.
• 11 de fevereiro de 2019: A Reality Shores apresentou um pedido e retirou-o dois dias depois, sob sugestão da SEC.
• Outubro de 2019: A Kryptoin apresentou uma candidatura com o objetivo de listar o Kryptoin Bitcoin ETF Trust na Bolsa de Nova Iorque Arca. A SEC começou a rever a aplicação revista em abril de 2021.
• 6 de junho de 2020: A WisdomTree Trust apresentou uma candidatura com apenas 5% de ativos BTC.
• 30 de dezembro de 2020: A VanEck reapresentou o pedido VanEck Bitcoin Trust, que foi o primeiro pedido BTC ETF recebido pela SEC após a saída de Jay Clayton.
• Janeiro de 2021: A Valkyrie Investments apresentou um pedido, com a Xapo como seu guardião, armazenando BTC em armazenamento a frio.
• 16 de fevereiro de 2021: O New York Digital Investment Group (NYDIG) e a empresa de consultoria Stone Ridge apresentaram uma candidatura à SEC.
• Março de 2021: A WisdomTree, uma empresa de gestão de ativos sediada em Nova Iorque com experiência em operações BTC ETF, apresentou um pedido S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para listar as ações do seu WisdomTree Bitcoin Trust na Cboe BZx Exchange (código de negociação BTCW). A empresa já lançou um ETF BTC na bolsa suíça SIX em 2019.
• Março de 2021: O Wise Origin Bitcoin Trust da Fidelity apresentou uma candidatura. Antes disso, Jurrien Timmer, Diretor de Global Macro da Fidelity, afirmou que o BTC tem vantagens únicas sobre o ouro. De acordo com o ficheiro de candidatura do Wise Origin Bitcoin Trust, a Fidelity Service Company Inc atuará como gestora do fundo e a Fidelity Digital Assets servirá como custodiante.
• Abril de 2021: A Kryptoin fez uma segunda tentativa de apresentar uma candidatura, planeando listar na Bolsa BZX da Cboe. O ficheiro de aplicação revisto também divulgou informações sobre o seu fornecedor de serviços ETF, incluindo a exchange de criptomoedas Gemini, que fornecerá serviços de custódia para ativos BTC.
• Abril de 2021: A Galaxy Digital, uma empresa de investimento em criptomoedas, apresentou uma candidatura para listar o ETF Galaxy Bitcoin na Bolsa de Nova Iorque Arca.
• Maio de 2021: A One River Asset Management apresentou um pedido para um fundo negociado em bolsa Bitcoin neutro em carbono.
• Maio de 2021: A Cboe Global Markets apresentou uma proposta para listar o ETF BTC da Fidelity. A CBOE acredita que as preocupações da SEC sobre a manipulação do mercado foram suficientemente aliviadas com o aumento da participação dos investidores e a adoção institucional de criptomoedas. No mesmo mês, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA começou a rever o pedido da Fidelity.
• Junho de 2021: A Ark Invest apresentou um pedido para o ETF Ark21Shares à SEC. Anteriormente, a ARK Invest colaborou com a 21Shares AG para lançar o ARK 21Shares Bitcoin ETF. Se aprovado, o fundo será negociado na Bolsa BZX da Cboe com o símbolo ARKB. Além disso, a Ark Invest foi a primeira empresa a divulgar taxas de ETF. De acordo com o ficheiro da candidatura, a 21Shares planeia cobrar uma taxa de 0,95%, que será utilizada para cobrir as despesas operacionais. A Ark Invest também é um grande investidor na bolsa de criptomoedas Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust e processador de pagamentos Square, detendo mais de 8.000 BTC no seu balanço.
• Julho de 2021: A Global X Digital Assets apresentou uma candidatura para listar o Global X Bitcoin Trust na Bolsa BZX da Cboe.
• 22 de setembro de 2021: Galaxy Digital e Invesco Capital Management LLC apresentaram conjuntamente um pedido para emitir o ETF Invesco Galaxy Bitcoin. Este ETF é diretamente apoiado pelo Bitcoin e não tem associação com futuros ou outros derivativos.
• Junho de 2023: A BlackRock apresentou uma candidatura para o iShares Bitcoin Trust, liderando uma nova ronda de aplicações BTC spot ETF, fazendo com que o preço do Bitcoin subisse 20% dentro de uma semana, de $25.000 para $30.000.
• 31 de agosto de 2023: A notícia da vitória da Grayscale fez com que o recente preço lento do Bitcoin subisse 5% em 24 horas, de 26 000 dólares de volta para um máximo de 28.000 dólares. A confiança do mercado na aprovação dos ETFs spot BTC foi reacendida.

Lições da História das Aplicações BTC ETF

Impacto no Mercado de Criptomoedas

O impacto das aplicações BTC ETF no mercado de criptomoedas sempre foi um tópico de grande interesse. A partir de notícias e tópicos quentes, pode-se inferir que a potencial aprovação do ETF BTC pode ter os seguintes efeitos no mercado de criptomoedas:

Aceitação no mercado

A aprovação do ETF BTC pode aumentar a aceitação de criptomoedas no mercado. Isto significa que mais investidores institucionais e individuais podem alocar fundos para o mercado de criptomoedas, aumentando assim os preços dos ativos de criptomoeda.

Liquidez

A aprovação do ETF BTC também pode trazer mais liquidez. Os produtos ETF têm maior liquidez, o que significa que mais fundos podem entrar no mercado de criptomoedas de diferentes maneiras. Num mercado com liquidez mais abundante, os preços dos ativos subjacentes podem ser mais estáveis.

Regulação do Mercado

A aprovação do ETF BTC também pode trazer mais supervisão regulatória para o mercado de criptomoedas. Isto pode atrair mais investidores institucionais ao mesmo tempo que proporciona mais transparência e estabilidade aos participantes no mercado.

Canais de Investimento

A aprovação do ETF BTC pode também trazer mais canais de investimento para o mercado de criptomoedas. Isto significa que mais investidores podem investir em Bitcoin através de bolsas de valores tradicionais sem deterem diretamente as próprias criptomoedas.

Em resumo, a aprovação do ETF BTC pode ter múltiplos impactos positivos no mercado de criptomoedas, incluindo maior aceitação do mercado, melhor liquidez, supervisão regulatória reforçada e mais canais de investimento.

Como lucrar inteligentemente com a volatilidade do BTC

Tendências de capitalização de mercado das criptomoedas durante o período de aplicação BTC ETF

A capitalização de mercado do mercado de criptomoedas aumentou de 1,17 biliões de dólares em 1 de julho de 2013, quando foi submetida a primeira candidatura BTC ETF, para $1.42T em 15 de novembro de 2023, representando um aumento global de $0.25T. Durante este período, a capitalização de mercado atingiu um máximo histórico de $2.84T e depois experimentou flutuações descendentes.

A volatilidade do Bitcoin (BTC) refere-se às suas flutuações de preço rápidas e imprevisíveis durante um período de tempo específico. Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais, a volatilidade dos preços no mercado de criptomoedas é frequentemente influenciada por vários fatores. Alguns destes fatores incluem a procura do mercado, escassez de oferta, sentimento dos investidores, desenvolvimentos regulatórios, avanços tecnológicos e condições económicas globais. A volatilidade dos preços da Bitcoin também é afetada pela especulação, falta de regulamentação, notícias e sentimento social, liquidez e fatores técnicos. Por exemplo, uma reportagem ou um comentário nas redes sociais pode impactar significativamente o preço do Bitcoin. Além disso, devido à capitalização de mercado relativamente pequena da maioria das criptomoedas, grandes negociações podem ter um efeito desproporcional no preço. A volatilidade dos preços do Bitcoin exige que os investidores conduzam pesquisas completas, tenham cautela e tomem decisões sábias com base na sua própria tolerância ao risco.

A subida do ETF de ouro em 2004 criou um mercado em alta para os preços internacionais do ouro, que desde então aumentou quase cinco vezes. Portanto, se o ETF BTC, como ouro digital, passar no escrutínio da SEC, também será visto como notícias positivas significativas no mercado de criptomoedas. No entanto, olhando para a história das aplicações BTC ETF, as suas flutuações de preço são bastante voláteis e grandes riscos estão envolvidos em compras individuais. Como resultado, surgiu a estratégia de investimento em Dollar Cost Averaging (DCA) para participar na tendência de dividendos ETF de forma constante e reduzir a pressão psicológica dos investidores. Num mercado volátil com tendências pouco claras, muitos investidores têm medo de perder ganhos de mercado e medo de comprar a preços elevados.
Neste caso, é necessário introduzir um método que possa evitar julgar o timing de compra e venda no mercado financeiro e desfrutar continuamente do desenvolvimento da indústria e dos dividendos de valorização do valor dos ativos, que é a estratégia Dollar Cost Averaging (DCA). No mercado financeiro, é tão difícil como encontrar uma agulha num palheiro para comprar na baixa e vender na alta. Sem uma boa estratégia de negociação ou investimento, é fácil sofrer perdas em condições de mercado voláteis. Dollar Cost Averaging (DCA) é uma estratégia de investimento que combate as drásticas flutuações de preço dos ativos subjacentes através da compra de um activo ou carteira especificado em intervalos de tempo fixos com o mesmo valor. Ao entrar no mercado em lotes para contrariar as flutuações dos preços, a quantidade comprada diminui quando os preços sobem e aumenta quando os preços caem, conseguindo o efeito de reduzir o custo médio.

Investimento automático

O Auto-Invest é um serviço financeiro que o ajuda a comprar regularmente e sistematicamente criptomoedas (HODL). A criação de uma estratégia de investimento predefinida (período e valor do investimento) adere estritamente à disciplina e ajuda-o a superar as fraquezas humanas. Uma estratégia de investimento automático é chamada média de custo em dólares, também conhecida como DCA, envolve a compra de um ativo/carteira especificado com um valor predeterminado em intervalos fixos (pode escolher intervalos horários, diários ou mensais com base nas suas necessidades). É uma estratégia de investimento comum que é adequada para quem quer navegar nos mercados em alta e em alta. Depois de ter determinado o alvo do investimento, não há necessidade de calcular com precisão o mercado. Se tem uma perspectiva positiva de longo prazo sobre o ativo, qualquer momento é um bom momento para comprar. Além disso, esta estratégia é fácil de usar para investidores com diferentes tamanhos de capital. Pode definir um valor de investimento alvo para cada compra, o que a torna acessível e fácil de cumprir. Esta é uma prática simples que o ajuda a cultivar a boa disciplina e o hábito de poupar. No mercado financeiro, os ativos normalmente apreciam ao longo do tempo. Ao comprar e manter ativos blue-chip a longo prazo, pode potencialmente obter retornos significativos.

Resumo

Recentemente, as aplicações para ETFs BTC atraíram a atenção do mercado, à medida que o interesse dos investidores institucionais em criptomoedas continua a crescer, levando a mais aplicações BTC ETF. Em particular, a aplicação da BlackRock em 15 de junho de 2023, provocou otimismo entre os participantes do mercado em relação ao envolvimento dos investidores institucionais no mercado de criptomoedas. A aplicação da BlackRock gerou discussão no mercado porque, como a maior empresa de gestão de ativos do mundo, a sua aplicação poderia potencialmente alterar a tendência de aprovação dos ETFs BTC. Além disso, alguns observadores da indústria acreditam que a SEC pode aprovar várias aplicações BTC ETF nos próximos meses, o que poderá resultar num maior fluxo de capital mainstream para o espaço das criptomoedas.
No entanto, os ETFs BTC continuarão a ser submetidos a um escrutínio implacável, revisão e adiamentos. Portanto, para não perder todos os picos do mercado, evitando perdas decorrentes de desaceleração, iniciar um plano de investimento automático como o DCA é uma estratégia prudente e vencedora. A melhor altura para começar a DCA foi há dez anos, seguida talvez agora.