Quem é André Cronje?

Antes de explorar a Yearn.finance, é necessário conhecer o seu fundador Andre Cronje (doravante referido como AC). Na verdade, AC não estudou ciência da computação inicialmente. Ele estudou na Faculdade de Direito da Universidade de Stellenbosch antes de se formar em Ciência da Computação, o que lhe rendeu a oportunidade de lecionar no Computer Training Institute. Foi então que ele entrou no campo da ciência da computação.

AC conquistou muito na área pela qual tem uma forte paixão, o que é demonstrado por sua participação bem-sucedida em vários projetos empresariais de DeFi. Alguns dos projetos DeFi conhecidos dos quais ele participou foram Keep3r, Chainlist e Sushiswap, o que o tornou uma das figuras mais influentes do DeFi. Dois meses depois que AC anunciou seu plano de lançar um projeto chamado Solidly on Fantom, o valor total bloqueado do Fantom subiu para US$ 12,2 bilhões, tornando-o o terceiro maior blockchain.

(André Cronje, Fonte da imagem: BLOCK TEMPO)

A tecnologia cross-chain é outra esfera na qual o AC gastou muita energia. Como diferentes cadeias têm funções diferentes e não podem interagir umas com as outras, a transferência de token entre cadeias tornou-se uma necessidade urgente dos usuários DeFi com o desenvolvimento do ecossistema de cadeia pública. Diante disso, a AC e a equipe Anyswap desenvolveram em conjunto o Multichain, uma plataforma cross-chain que permite a troca e transferência de tokens entre as cadeias. Atualmente, o Multichain suporta mais de 10 blockchains convencionais, incluindo Ethereum, Fantom, Binance Smart Chain (BSC) e Fusion, juntamente com mais de 190 tokens. O multichain funciona bloqueando tokens em um blockchain e, em seguida, cunhando tokens encapsulados em outro. Se isso não for viável, um pool de liquidez entre cadeias será usado para negociar tokens em ponte. Dessa forma, o Multichain facilita a transferência de fundos entre diferentes blockchains.

No entanto, as coisas mudaram quando Andre Cronje postou um artigo intitulado “Construir em DeFi é uma merda” nas redes sociais em fevereiro de 2020 e janeiro de 2021. Mais tarde, ele, junto com seu colega de trabalho Anton Nell, anunciou no Twitter em 6 de março de 2022 que eles decidiram deixar o espaço criptográfico e encerrariam cerca de 25 aplicativos em 3 de abril. Nenhum deles explicou o motivo até agora.

Posteriormente, nomes de domínio de vários projetos foram migrados e entregues a outras equipes para posterior manutenção. Entre eles, o nome de domínio Solidly.exchange foi entregue à equipe Solidex. A decisão da AC de deixar o espaço criptográfico logo chocou o mercado, resultando em uma queda nos preços de projetos relevantes. O valor total bloqueado de Solidly, YFI e outros projetos caiu, causando alvoroço em suas comunidades. O próprio AC enfrentou uma crítica ainda maior. Alguns pensam que o AC realmente não abandonou o DeFi, mas, em vez disso, participará anonimamente nos bastidores. De qualquer forma, nunca saberemos a verdade.

Apesar da saída de AC, muitos projetos estão em desenvolvimento contínuo. Por exemplo, o Velodrome, o fork do Solidly, está tendo um bom desempenho na rede Ethereum Layer 2; e o Chainlist, embora já fechado, viu muitos sites alternativos criados porque o AC abriu seu código. Muitos outros projetos vinculados ao Yearn.finance agora têm equipes dedicadas para atualizar e operar, e suas equipes estão até se expandindo.

O que é Yearn.finance?

Yearn.finance é um produto financeiro inteligente descentralizado construído no Ethereum, que pode ser considerado um gestor de fundos baseado em contrato inteligente. A Yearn substitui equipes de consultoria centralizadas por contratos inteligentes descentralizados de códigos para formular estratégias de investimento. As estratégias incluem emprestar ativos, minerar tokens YFI, fornecer liquidez ou combinar outras estratégias de investimento a serem usadas em vários protocolos de empréstimo DeFi.

(Fonte da imagem: Yearn)

A principal função do protocolo de empréstimo Yearn.finance é comumente conhecida como “cofre”. Com base na receita de mineração em tempo real, ele automatiza o investimento de criptoativos que os usuários colocaram no cofre para gerar os maiores lucros. O cofre alternará entre diferentes protocolos para trazer os maiores lucros para os investidores. Em um cofre, o poder de computação é agrupado. Em vez de especificar qual moeda minerar, o cofre se concentrará na moeda com o maior rendimento no mesmo algoritmo de mineração. Alguns dos cofres famosos são Beefy.Finance, Reaper Farm, etc.

Como funciona o Yearn.finance?

Yearn.finance tem dois produtos principais, dos quais o cofre é o seu núcleo. No momento, existem duas versões do cofre - v1 e v2, e a v3 será lançada no futuro. Cada cofre adota diferentes estratégias de investimento, como maximizar o retorno ou minimizar as taxas de transação. Não há taxas exigidas ao depositar seus ativos no cofre. No entanto, será cobrada uma certa taxa na retirada e 20% de seus lucros como taxa de manuseio.

(Cofre, fonte da imagem: Yearn)

Outro produto da Yearn.finance é o Earn, que permite aos usuários emprestar seus ativos para plataformas como Aave e Compound. Ele usa algoritmos para calcular qual plataforma oferece a maior taxa de empréstimo, maximizando automaticamente os retornos.

O cofre é importante, pois reduz as altas taxas de transação no Ethereum. Os usuários só precisarão pagar as taxas de transação uma vez por meio da arrecadação de fundos, o que reduz significativamente os custos de transação. No entanto, o cofre nunca é isento de riscos. Em 2 de agosto de 2022, a Fazenda Reaper foi explorada de forma maliciosa. Os hackers descobriram uma vulnerabilidade em seu contrato que lhes permitiu transferir 62 ETH e 1,6 milhão de DAI de vários cofres, resultando em uma perda de aproximadamente US$ 1,7 milhão.

O que é YFI?

YFI é o token de governança do Yearn.finance. Muitos projetos criptográficos alocam a maioria de seus tokens para a equipe fundadora ou para os primeiros investidores, para que um pequeno grupo de usuários possa deter a maioria das moedas e obter controle significativo sobre o projeto. No entanto, quando o YFI foi inicialmente lançado, o desenvolvedor AC distribuiu todas as moedas ao mercado, em vez de reservar algumas delas para a empresa garantir um “lançamento justo”. Isso faz com que a comunidade agora seja governada de forma totalmente descentralizada.

Por meio do lançamento da feira, os detentores de YFI podem participar da tomada de decisões do projeto por meio de apostas e votação. O futuro do projeto não será controlado apenas pelos desenvolvedores, mas por todos os detentores de tokens, o que demonstra a visão do fundador para uma verdadeira governança descentralizada.

Proposta de emissão adicional YFI
O suprimento circulante inicial de YFI era de 30.000. Posteriormente, os membros da comunidade votaram pela emissão de outras 6.666 moedas (equivalentes a ~$ 210 milhões), das quais 4.444 foram para o Fundo de Operações e as outras 2.222 foram para a equipe de desenvolvimento. Embora seja uma boa intenção recompensar a equipe de desenvolvimento como forma de promover o projeto, isso inevitavelmente gera preocupações sobre o risco de minar a governança descentralizada e dar mais poder aos membros centrais.

(Fonte da imagem: anseiam)

O fornecimento de YFI é fixo, a menos que seus detentores de tokens votem para emitir mais. Outra característica do YFI é que os titulares podem obter receita compartilhada do Yearn.finance, que é distribuído aos titulares com base em uma taxa fixa.

As estatísticas mostram que a receita anual atual da Yearn.finance é de $ 21-30 milhões, que serão alocados aos detentores de YFI em uma proporção fixa. Isso atrai mais investidores para manter YFI. Se você quiser manter um, precisará comprá-lo no mercado.

Que problemas foram resolvidos pelo Yearn.finance?

No espaço criptográfico atual, há taxas extremamente altas incorridas quando os fundos alternam entre diferentes cofres, o que é hostil para os usuários. O que é pior, uma vez que os projetos DeFi enfrentam altos riscos, como hacking e liquidação, os usuários acham bastante difícil avaliar adequadamente os riscos de contratos inteligentes, especialmente em uma situação em que os investidores são sobrecarregados por informações massivas. Em relação a esses problemas, o Yearn.finance propõe uma solução: identifica automaticamente o cofre com o maior rendimento e, em seguida, transfere os ativos para esse cofre para mineração. Ele executa o protocolo de forma semelhante à captação de recursos. Ele não foca apenas em exchanges, mas também em contratos inteligentes, o que elimina a necessidade de os usuários terem conhecimento técnico e arcarem com múltiplas taxas de transação.

Embora o Yearn.finance traga altas recompensas aos investidores, deve-se notar que altas recompensas geralmente vêm com altos riscos. Como o YFI está vinculado a muitos contratos inteligentes, entre os quais Curve, Aave, dYdX e Balancer, ele será afetado se algum desses contratos tiver um problema.

A história da Yearn.finance

Quando o token YFI foi inicialmente emitido, seu preço subiu para US$ 60.000 devido à sua oferta limitada, o que é um milagre de dez mil vezes o crescimento. Depois disso, o conceito de agregação de rendimento YFI explodiu em popularidade, com seu código copiado por muitos projetos. Enquanto o DeFi estava crescendo, havia fundos incrementais insuficientes no mercado e nenhum cenário de caso de uso prático, portanto, o preço de muitos tokens caiu.

Com uma oferta máxima, todo o YFI foi extraído. Para garantir a liquidez, a comunidade propôs um plano de emissão adicional, a proposta nº 8 (conhecida como YIP 8), que pretende imitar o halving do Bitcoin e aumentar a oferta de tokens YFI de 30.000 para 60.000. A proposta foi rejeitada porque a taxa geral de votos positivos estava abaixo de 33%. Então, uma equipe chinesa lançou o YFII, chamando-o de fork do YFI.

(Fonte da imagem: YFll)

A YFII adota o modelo de halving do Bitcoin que reduz a taxa de emissão semanal de todas as 60.000 moedas adicionais, e a proporção é alocada de acordo com a parcela de liquidez que cada usuário forneceu para o cofre. YFII tem sido controversa desde o seu lançamento. Muitos pensam que o YFII usa contratos inteligentes não auditados e é suspeito de controle centralizado e riscos de segurança. Alguns até propuseram atacar a YFII por meio da mineração. Em 25 de maio de 2022, o preço do YFII despencou, com uma queda máxima de mais de 73%. O balanceador até colocou o YFII na lista negra. ChainLinkGod, um influenciador do Twitter, disse que o YFII é exatamente um fork do YFI, não um projeto fraudulento, mas não tem valor real. Alguns outros investidores até comentaram que o YFII é “super lixo”.

Depois que Andre Cronje saiu do projeto, a equipe que assumiu o Yearn.finance anunciou em 3 de maio de 2022 que lançaria o Vaults v3, que será escrito em Solidity e adotará o novo padrão de token ERC-4626. Assim que essa notícia foi divulgada, o preço do YFI subiu 2,9% em 24 horas. YFII é confiável? O Vaults v3 liderará outra mania de DeFi? Isso gerou discussões acaloradas na comunidade.

Conclusão

Yearn.finance, criado por Andre Cronje, redefine o ecossistema de um produto através da agregação e composição de múltiplos protocolos. O agregador de empréstimos Yearn Finance serve como um dos impulsionadores essenciais que levam o DeFi ao boom. Os detentores de YFI podem não apenas obter renda, mas também participar da governança. No futuro, veremos mais novos conceitos e produtos, incluindo novos padrões de token, estratégias de receita que serão expandidas para as áreas de seguros, futuros e liquidação. Seu futuro é promissor e merece nossa atenção.