O senhor já se perguntou o que acontece com seu ETH quando o aposta em uma plataforma que oferece recompensas ou serviços adicionais? O senhor já deve ter ouvido falar de termos como "restaking", "liquid staking" ou "liquid restaking", mas o que eles significam e por que são importantes?

Restaking é o processo de staking de seu ETH em uma plataforma que lhe dá mais do que apenas as recompensas de staking regulares. Por exemplo, o senhor pode recuperar seu ETH na EigenLayer, uma plataforma que fornece acesso a vários aplicativos descentralizados (dApps) e serviços, como empréstimos, empréstimos, seguros e jogos. Ao restaurar seu ETH na EigenLayer, o senhor pode aproveitar as recompensas de staking e os benefícios dos dApps e serviços.

No entanto, o restauro também traz alguns desafios. Um dos principais desafios é a falta de liquidez e flexibilidade. Quando o senhor recupera seu ETH, perde a capacidade de usá-lo para outros fins, como negociação, investimento ou gastos. O senhor também precisa lidar com taxas altas e longos períodos de espera quando quiser sacar seu ETH recuperado. É aqui que entram o Kelpdao e o rsETH.

O que é o KelpDao?

Fonte: Site da Kelpdao

A KelpDao é uma DAO coletiva projetada para liberar liquidez, DeFi e recompensas mais altas para ativos reestruturados. A KelpDao foi fundada por Amitej G e Dheeraj B, que fundaram anteriormente a Stader Labs, uma plataforma de staking líquido de várias cadeias. Com um valor total bloqueado (TVL) de US$ 183,44 milhões, a equipe está focada na criação de soluções de restauração líquida para redes públicas de blockchain, como Ethereum, Polkadot e Cosmos.

O principal produto da KelpDao é o rsETH, um token restaked líquido (LRT) que representa a propriedade fracionária do ETH restaked e suas recompensas. O rsETH foi desenvolvido com base na EigenLayer, uma plataforma que fornece acesso a vários aplicativos descentralizados (dApps) e serviços, como empréstimos, financiamentos, seguros e jogos, para ativos restritos.

A visão da KelpDao é criar um ecossistema de restauração mais eficiente e inclusivo, no qual os restauradores possam aproveitar as recompensas de staking e os benefícios dos dApps e serviços, além de ter liquidez e flexibilidade para seus ativos restaurados. A KelpDao também visa capacitar os membros de sua comunidade a participar da governança e da tomada de decisões da DAO e a compartilhar a criação e a distribuição de valor da DAO.

O que é Restauração?

O restabelecimento é o processo de restabelecer os mesmos tokens no blockchain principal e em outros protocolos, protegendo várias redes ao mesmo tempo. O Restaking oferece aos usuários recompensas adicionais para garantir protocolos adicionais em troca de maiores riscos de corte.

Para entender o que é restaking, precisamos primeiro entender o que é staking. Staking é o processo de bloqueio ou depósito de tokens em uma blockchain de prova de participação (PoS), como a Ethereum, para participar do mecanismo de consenso da rede e ganhar recompensas. O piqueteamento desempenha um papel fundamental na segurança de uma blockchain PoS, pois o nível de segurança da rede depende do número de validadores ativos, da porcentagem do total de tokens em circulação que são piquetados e de como esses tokens são distribuídos entre os validadores ativos.

No entanto, o staking também tem algumas limitações. Uma das principais limitações é a falta de liquidez e flexibilidade. Quando os usuários apostam seus tokens, eles perdem a capacidade de usá-los para outros fins, como negociação, investimento ou gastos. Eles também têm de lidar com taxas altas e longos períodos de espera quando querem sacar seus tokens apostados.

O Restaking resolve esse problema permitindo que os usuários apostem os mesmos tokens no blockchain principal e em outros protocolos. Uma delas é a EigenLayer, uma plataforma que fornece acesso a vários aplicativos descentralizados (dApps) e serviços, como empréstimos, financiamentos, seguros e jogos, para ativos reestruturados. Ao restaurar seus tokens, os usuários podem aproveitar tanto as recompensas de staking quanto os benefícios dos dApps e serviços, ao mesmo tempo em que têm liquidez e flexibilidade para seus tokens restaurados.

O restabelecimento é mais lucrativo e benéfico para os detentores de ETH do que o staking, pois permite que eles aproveitem sua ETH em staking para proteger várias redes e ganhar várias recompensas. Por exemplo, se um usuário retomar sua ETH no EigenLayer, ele poderá receber recompensas da rede Ethereum e da rede EigenLayer, bem como dos dApps e serviços que usa no EigenLayer. Dessa forma, eles podem maximizar seus retornos e a utilidade de seu ETH apostado.

O restabelecimento também é benéfico para os protocolos de restabelecimento e para os dApps e serviços que eles suportam, pois permite que eles tomem emprestada a segurança e a confiança do blockchain principal, como o Ethereum, sem precisar estabelecer seus próprios conjuntos de validadores ou economias de token. Isso reduz o custo inicial e a complexidade do lançamento de novos protocolos e aplicativos no blockchain e aumenta seu potencial de adoção e inovação.

Recuperação do ecossistema

O ecossistema de restauração consiste em vários atores e componentes que interagem entre si para possibilitar a restauração. Os atores principais são:

• Restakers: Usuários que apostam sua ETH no blockchain principal e a recuperam em outros protocolos, como o EigenLayer, para proteger várias redes e ganhar várias recompensas.
• AVSs: Serviços de valor adicional, como dApps e serviços, que oferecem aos restakers benefícios e incentivos adicionais para restaurar seu ETH em suas plataformas.
• Operadores: Entidades que executam e mantêm os protocolos de restauração, como Kelpdao e EigenLayer, e garantem sua segurança e funcionalidade.

Os principais componentes são:

• Tokens restaurados: Tokens que representam o ETH reestabelecido e suas recompensas nos protocolos de reestabelecimento, como stETH ou ETHx.
• Tokens restaked líquidos: Tokens que representam propriedade fracionária de tokens restaked e suas recompensas e podem ser usados em qualquer plataforma ou protocolo DeFi, como o rsETH.
• Contratos de restauração: Contratos inteligentes que gerenciam a cunhagem e o resgate de tokens restaked e tokens restaked líquidos e distribuem e gerenciam os ativos e recompensas restaked.

Benefícios e desafios da restauração do ecossistema

O ecossistema de restauração oferece vários benefícios e desafios para os diferentes atores e componentes envolvidos. Alguns dos benefícios são:

• Para os restakers: Os restakers podem desfrutar de maiores retornos e utilidade de sua ETH apostada, pois podem proteger várias redes e ganhar várias recompensas, além de acessar e usar vários dApps e serviços. Eles também têm liquidez e flexibilidade para seu ETH reestruturado, pois podem trocar e alavancar seus tokens reestruturados líquidos em qualquer plataforma ou protocolo DeFi.
• Para AVSs: Os AVSs podem atrair mais usuários e capital para suas plataformas, uma vez que podem oferecer aos restakers benefícios e incentivos adicionais para restaurar sua ETH em suas plataformas. Eles também têm barreiras menores à entrada e à inovação, pois podem tomar emprestada a segurança e a confiança do blockchain principal sem precisar estabelecer seus próprios conjuntos de validadores ou economias de token.
• Para as operadoras: As operadoras podem criar e capturar valor do ecossistema de restauração, pois podem cobrar taxas pelo fornecimento de serviços e soluções de restauração e compartilhar a criação e a distribuição de valor com os membros da comunidade.

Alguns dos desafios são:

• Para os restakers: Os restakers têm de assumir maiores riscos de slashing, pois estão apostando em várias redes ao mesmo tempo, e qualquer mau comportamento ou falha em uma rede pode afetar sua participação em outra rede. Eles também precisam lidar com possíveis riscos técnicos, econômicos e regulatórios, como bugs, hacks, explorações, volatilidade, tributação e conformidade, que podem surgir do uso de protocolos de restauração e tokens líquidos restaurados.
• Para AVSs: Os AVSs têm que competir com outros AVSs pela atenção e lealdade dos restauradores, já que os restauradores têm muitas opções e escolhas para restaurar seu ETH em diferentes plataformas. Eles também precisam garantir a qualidade e a confiabilidade de seus dApps e serviços, já que os restakers esperam altos padrões e desempenho das plataformas nas quais restauram sua ETH.
• Para as operadoras: As operadoras precisam garantir a segurança e a funcionalidade de seus protocolos de restauração e tokens líquidos restaurados, pois qualquer violação ou mau funcionamento pode resultar em perda de fundos ou de reputação para elas e seus usuários. Eles também precisam lidar com a complexidade e a incerteza do ecossistema de restauração, pois ele envolve vários atores e componentes e está em constante evolução e mudança.

O que é rsETH?

Fonte: Site da Kelpdao

O rsETH é um token de restaked líquido (LRT) que representa a propriedade fracionária de ETH restaked e suas recompensas. A rsETH foi criada com base na Kelpdao, uma organização autônoma descentralizada (DAO) que tem como objetivo liberar liquidez, DeFi e recompensas mais altas para ativos restabelecidos.

O rsETH difere de outros tokens reestruturados, como stETH ou ETHx, de várias maneiras. Primeiro, o rsETH não está vinculado a nenhuma plataforma específica de restauração, mas pode representar qualquer token ETH restaurado, como stETH ou ETHx. Isso significa que os titulares de rsETH podem se beneficiar das melhores plataformas de restauração disponíveis sem ficarem presos a uma única plataforma.

Em segundo lugar, o rsETH é totalmente líquido e compatível com qualquer plataforma ou protocolo DeFi, como Uniswap, Aave ou Compound. Isso significa que os detentores de rsETH podem trocar e alavancar seus rsETH em qualquer plataforma sem perder suas recompensas ou benefícios de restauração.

Em terceiro lugar, a rsETH é governada pela Kelpdao e pelos membros de sua comunidade, que podem participar da tomada de decisões e da distribuição de valores da DAO.

Como o rsETH funciona?

Fonte: Site da Kelpdao

A rsETH funciona usando contratos inteligentes para gerenciar a cunhagem e o resgate da rsETH com ETH reestruturada e para distribuir e gerenciar os ativos e as recompensas reestruturadas. Os principais contratos que alimentam o rsETH são:

Pool de Depósitos

Esse contrato permite que os usuários depositem seus tokens ETH reestruturados, como stETH ou ETHx, e cunhem rsETH em troca. O contrato também permite que os usuários resgatem seus tokens ETH reestruturados queimando seus rsETH. O contrato mantém uma proporção de 1:1 entre os tokens ETH reestruturados e o rsETH, garantindo que cada rsETH represente um token ETH reestruturado e suas recompensas.

Delegador de nós

Esse contrato distribui os tokens ETH restaurados do pool de depósitos para os operadores de nós que executam e mantêm os protocolos de restauração. O contrato também coleta as recompensas de staking e restaking dos operadores de nós e as envia para o contrato do mercado de recompensas.

Mercado de recompensas

Esse contrato permite que os usuários troquem seus rsETH por outros tokens em AMMs, como o Uniswap, ou usem seus rsETH como garantia em plataformas de empréstimo, como a Aave. O contrato também distribui as recompensas aos detentores de rsETH, proporcionalmente ao seu saldo de rsETH.

Gerente de retirada de fundos

Esse contrato lida com solicitações de saque de usuários que desejam resgatar seus tokens ETH reestruturados. O contrato garante que os usuários recebam seus tokens e recompensas ETH reestabelecidos dentro de um prazo razoável, sem afetar a liquidez e a estabilidade do mercado rsETH.

Como usar o rsETH

Usar o rsETH é fácil e conveniente, graças ao Kelp dApp, uma interface amigável que permite aos usuários cunhar e resgatar rsETH com ETH restaurado e visualizar e gerenciar seu saldo e recompensas de rsETH. O Kelp dApp também fornece aos usuários acesso a várias plataformas e protocolos DeFi, onde eles podem trocar e alavancar seu rsETH por outros tokens e oportunidades.

Para acessar e interagir com o Kelp dApp, os usuários precisam seguir estas etapas simples:

• Conecte uma carteira web3, como a MetaMask, ao Kelp dApp. A carteira deve ter alguns tokens ETH e ETH reestruturados, como stETH ou ETHx, para cunhar rsETH.

• Escolha o token ETH reestruturado que deseja depositar e insira o valor que deseja cunhar. O dApp mostrará a taxa de câmbio atual e a quantidade de rsETH que eles receberão.

• Confirme a transação e aguarde o processamento. O dApp mostrará o status da transação e o tempo de confirmação.

• Depois que a transação for confirmada, o usuário verá o saldo e as recompensas do rsETH no painel do dApp. Eles também podem visualizar o histórico e os detalhes de suas transações no dApp.

rsETH Tokenomics

A tokenomics da rsETH foi projetada para alinhar os incentivos e interesses dos diferentes atores e componentes envolvidos no processo de restauração, como restauradores, AVSs, operadores e a Kelpdao.

O rsETH é criado por meio da cunhagem de rsETH com tokens ETH reestruturados, como stETH ou ETHx, no Kelp dApp. O processo de cunhagem é regido pelo contrato do pool de depósitos, que mantém uma proporção de 1:1 entre os tokens ETH reestruturados e os rsETH, garantindo que cada rsETH represente um token ETH reestruturado e suas recompensas. O processo de cunhagem também está sujeito a uma taxa de cunhagem, que é cobrada pela Kelpdao para fornecer o serviço e a solução de restauração.

O rsETH é distribuído para os restakers que cunham o rsETH com seus tokens ETH restaked e para os membros da comunidade Kelpdao que participam da governança e da tomada de decisões do DAO. O processo de distribuição é regido pelo contrato de mercado de recompensas, que distribui as recompensas de staking e restaking aos detentores de rsETH, proporcionalmente ao seu saldo de rsETH, e o token de governança Kelpdao (KELP) aos detentores de rsETH que apostam seus rsETH no Kelp dApp.

O rsETH é usado pelos restakers que trocam e alavancam seu rsETH em várias plataformas e protocolos DeFi, como Uniswap, Aave ou Compound, e pelos AVSs que oferecem aos restakers benefícios e incentivos adicionais para usar seu rsETH em suas plataformas. O processo de uso é regido pelo contrato do mercado de recompensas, que permite aos usuários trocar e alavancar suas rsETH em qualquer plataforma ou protocolo DeFi sem perder suas recompensas ou benefícios restaurados, e pelos contratos dos AVSs, que fornecem aos usuários acesso e utilidade para suas rsETH.

A tokenomics da rsETH está alinhada com os interesses do ecossistema de restauração, pois cria um ciclo de feedback positivo que beneficia todos os atores e componentes envolvidos. Por exemplo, quanto mais restakers cunharem rsETH com seus tokens ETH restaurados, mais liquidez e segurança o ecossistema de restauração terá, mais recompensas e benefícios os restakers e os AVSs receberão, mais valor e governança a Kelpdao e os operadores criarão e capturarão, e mais demanda e utilidade o rsETH terá.

Benefícios do rsETH

O rsETH oferece vários benefícios para os diferentes atores do ecossistema de restauração, como restauradores, AVSs e operadores.

Benefícios do rsETH para restauradores

Fonte: Site da Kelpdao

Os restauradores podem se beneficiar do rsETH de várias maneiras, como por exemplo

• Liquidez: Os restakers podem cunhar e resgatar rsETH com ETH restaked a qualquer momento, sem qualquer período de espera ou penalidade. Eles também podem trocar seu rsETH por outros tokens em AMMs, como o Uniswap, ou usar seu rsETH como garantia em plataformas de empréstimo, como a Aave. Isso lhes dá liquidez e flexibilidade para seu ETH reestocado e permite que eles aproveitem as oportunidades de mercado e os movimentos de preços.
• Recompensas: Os restakers podem receber as recompensas de staking e restaking da Ethereum, bem como as recompensas dos dApps e serviços que eles usam na EigenLayer. As recompensas são distribuídas automaticamente aos titulares de rsETH, proporcionalmente ao saldo de rsETH. Isso lhes dá maior retorno e utilidade de sua ETH apostada e os incentiva a recuperar mais ETH nos protocolos de recuperação.
• Flexibilidade: Os restauradores podem escolher a melhor plataforma de restauração para suas necessidades, pois o rsETH pode representar qualquer token ETH restaurado, como stETH ou ETHx. Eles podem alternar entre diferentes plataformas de restauração sem perder o equilíbrio ou as recompensas do rsETH. Isso lhes dá mais opções e escolhas para restaurar seu ETH e permite que otimizem sua estratégia e desempenho de restauração.
• Governança: Os Restakers podem opinar na direção e no desenvolvimento do Kelpdao e do rsETH, pois podem votar em propostas e iniciativas e compartilhar a criação de valor e a distribuição do DAO. Isso lhes dá mais controle e influência sobre o ecossistema de restauração e alinha seus interesses com os interesses da DAO.

Benefícios do rsETH para AVSs

Fonte: Site da Kelpdao

Os AVSs podem se beneficiar do rsETH de várias maneiras, como por exemplo:

• Atração: Os AVSs podem atrair mais usuários e capital para suas plataformas, pois podem oferecer aos restauradores benefícios e incentivos adicionais para o uso do rsETH em suas plataformas. Por exemplo, um AVS pode oferecer uma taxa de juros mais alta, uma tarifa mais baixa ou uma recompensa de bônus para os titulares de rsETH que usarem seu serviço. Isso lhes dá uma vantagem competitiva e diferenciação no ecossistema de restauração e aumenta seu potencial de adoção e crescimento.
• Inovação: Os AVSs podem inovar e experimentar novos dApps e serviços para os detentores de rsETH, pois podem tomar emprestada a segurança e a confiança do blockchain principal sem precisar estabelecer seus próprios conjuntos de validadores ou economias de token. Por exemplo, um AVS pode criar um novo jogo, produto de seguro ou modelo de governança para os detentores de rsETH. Isso reduz o custo inicial e a complexidade do lançamento de novos dApps e serviços no blockchain e aumenta seu potencial de inovação e diversidade.
• Integração: Os AVSs podem se integrar e colaborar com outros AVSs e plataformas e protocolos DeFi, pois o rsETH é totalmente compatível e interoperável com qualquer plataforma ou protocolo DeFi. Por exemplo, um AVS pode integrar seu serviço ao Uniswap, Aave ou Compound e oferecer aos detentores de rsETH mais opções e oportunidades de troca e aproveitamento de seus rsETH. Isso aprimora o efeito de rede e a proposta de valor do ecossistema de restauração e aumenta seu potencial de integração e colaboração.

Benefícios do rsETH para os operadores

Fonte: Site da Kelpdao

As operadoras podem se beneficiar do rsETH de várias maneiras, como, por exemplo:

• Criação: As operadoras podem criar e capturar valor do ecossistema de restauração, pois podem cobrar taxas pelo fornecimento de serviços e soluções de restauração e compartilhar a criação e a distribuição de valor com os membros da comunidade. Por exemplo, a Kelpdao cobra uma taxa de cunhagem para o rsETH e distribui o token de governança da Kelpdao (KELP) aos detentores de rsETH que apostam seu rsETH no Kelp dApp. Isso lhes dá um fluxo de receita e uma proposta de valor no ecossistema de restauração e aumenta seu potencial de criação e captura.
• Vantagem: as operadoras podem ter uma vantagem competitiva e diferenciação no ecossistema de restauração, pois podem se concentrar no nicho, mas crescente, do mercado de restauração, que não foi adequadamente abordado por outras soluções. Por exemplo, a Kelpdao e a EigenLayer oferecem uma maneira exclusiva e inovadora de acessar e usar ativos reestruturados e criar um único token, rsETH, que representa qualquer token ETH reestruturado. Isso lhes proporciona uma adequação ao mercado e uma base de clientes no ecossistema de restauração e aumenta sua vantagem e seu potencial de diferenciação.
• Governança: Os operadores podem capacitar e envolver os membros da comunidade para que participem da governança e da tomada de decisões de seus protocolos de restauração e para que compartilhem a criação de valor e a distribuição de seus protocolos. Por exemplo, a Kelpdao e a EigenLayer permitem que os membros de suas comunidades votem em propostas e iniciativas e recebam recompensas e benefícios por suas contribuições e participação. Isso lhes dá uma comunidade leal e ativa no ecossistema de restauração e aumenta seu potencial de governança e engajamento.

Riscos e desafios do rsETH

O rsETH é uma solução nova e inovadora para a restauração, mas também apresenta alguns riscos e desafios para os quais os usuários do rsETH devem estar cientes e preparados. Alguns desses riscos e desafios são:

Riscos técnicos

O rsETH depende de contratos inteligentes para gerenciar a cunhagem e o resgate do rsETH com ETH reestruturado e para distribuir e gerenciar os ativos e recompensas reestruturados. Esses contratos inteligentes estão sujeitos a possíveis bugs, hacks, explorações ou falhas que podem resultar em perda de fundos ou reputação para os usuários do rsETH. Por exemplo, um agente mal-intencionado pode encontrar uma vulnerabilidade nos contratos rsETH e drenar os fundos do pool de depósitos ou do mercado de recompensas, ou o congestionamento da rede pode atrasar as solicitações de saque dos usuários rsETH.

Riscos econômicos

O rsETH está sujeito a flutuações e volatilidade do mercado, pois o preço do rsETH é determinado pela oferta e demanda de rsETH no mercado, bem como pelo valor dos tokens e recompensas subjacentes de ETH reestruturados. Esses fatores de mercado podem afetar a rentabilidade e a utilidade da rsETH para os usuários da rsETH. Por exemplo, uma queda repentina no preço da rsETH pode fazer com que os usuários da rsETH percam dinheiro ou enfrentem a liquidação de suas posições alavancadas, ou uma baixa demanda por rsETH pode reduzir a liquidez e a disponibilidade da rsETH no mercado.

Riscos regulatórios

O rsETH está sujeito a incertezas legais e regulatórias, pois o status e o tratamento do rsETH e de outros tokens reestruturados não são claros ou consistentes em diferentes jurisdições e autoridades. Esses fatores legais e regulamentares podem afetar a conformidade e a legitimidade do rsETH para os usuários do rsETH. Por exemplo, uma mudança nas leis tributárias ou nas regras de combate à lavagem de dinheiro pode impor novas obrigações ou restrições aos usuários do rsETH, ou uma proibição ou repressão ao rsETH ou a outros tokens restabelecidos pode impedir que os usuários do rsETH acessem ou usem o rsETH.

Conclusão

Neste artigo, exploramos o Kelpdao e o rsETH, uma solução para o restking que oferece liquidez, DeFi e recompensas mais altas para os ativos restaked. O rsETH é um token de restaked líquido (LRT) que representa a propriedade fracionária de ETH restaked e suas recompensas. Os usuários do rsETH podem aproveitar as recompensas de staking e os benefícios dos dApps e dos serviços e, ao mesmo tempo, ter liquidez e flexibilidade para seu ETH reestocado. O rsETH também cria um ciclo de feedback positivo que beneficia o ecossistema de restauração, alinhando os incentivos e interesses dos restauradores, AVSs e operadores.

Se o senhor quiser experimentar o rsETH, visite o Kelp dApp e comece a cunhar e resgatar o rsETH com seus tokens ETH restaurados.