Variant'ı, yeni nesil internetin kullanıcıları tokenizasyon yoluyla sahiplere dönüştüreceği tezi üzerine kurduk. Tokenları kullanıcı teşviki olarak kullanmak, Bitcoin ve Ethereum gibi altyapı ağlarının önyüklenmesinde son derece işe yaradı. Ancak uygulama katmanı, ağları büyütmek için tokenları kullanmaya yönelik kanıtlanmış bir modeli henüz görmedi. Aksine, token dağıtmanın, gerçek kullanıcılardan daha fazla spekülatör ve paralı askeri çekerek, ürün-pazar uyumunu bozarak sürdürülebilir büyümeyi ve elde tutmayı gerçekten engellediği birçok örnek var.

Bu başarısızlıklar nedeniyle çoğu kişi uygulamalar için token kullanımını bir kategori hatası olarak görmezden geliyor, ancak biz bunu böyle görmüyoruz. Bunun yerine, cevabın token tasarımını "aşamalı sahiplik" olarak adlandırdığımız daha aşağıdan yukarıya ve katılıma dayalı bir sahiplik dağıtım modeline doğru yinelemeye devam etmek olduğuna inanıyoruz. Bu yaklaşım , ürün-pazar uyumuna sahip uygulamaların kullanıcıları arasındaki bağlılığın derinleştirilmesine odaklanmaktadır.

Bu çerçevede, token dağıtım mekanizmalarının önceki dönemlerini (PoW madenciliği, ICO'lar ve airdrop'lar) ve bunların temel derslerini ve sorunlarını özetliyoruz. Daha sonra, erken ürün pazarı uyumuyla uygulamaları sürdürülebilir bir şekilde büyütebileceğine inandığımız yeni bir token dağıtım modeli için üst düzey adımlar ve taktikler öneriyoruz. Uygulamalar, bu başucu kitabını uygulayarak mevcut kullanıcı bağlılığını derinleştirmek için kullanıcı sahipliğinden yararlanabilir ve daha fazla büyümenin ve elde tutmanın yolunu açabilir.

Token dağıtımının üç dönemi

Kripto, token dağıtım modellerinde üç büyük dönemden geçti:

1. Proof of Work (2009-günümüz): donanım oluşumu
2. ICO'lar (2014-2018): sermaye oluşumu
3. Airdrop'lar (2020-2023): önyükleme kullanımı

Her model, erişimi genişletirken katılımcılar için oyundaki görünümü azalttı; böylece her dönem doğal olarak alanda yeni bir büyüme ve gelişme dalgasıyla çakıştı.

1. Çalışma kanıtı dönemi (2009-günümüz)

Bitcoin, izinsiz bir ağın, ağdaki mülkiyeti temsil eden tokenlar karşılığında makinelerinde yazılım çalıştırmaya ("madencilik") istekli herkes tarafından çalıştırılabileceği fikrinin öncülüğünü yaptı. Daha fazla hesaplama gücüne ayrılan madencilerin, bilgi işlem kaynaklarına anlamlı yatırım gerektiren profesyonelleşmeyi teşvik ederek ödül kazanma şansı daha yüksekti.

PoW dönemi, token teşviklerinin, katkıda bulunan değerin ölçülebildiği ağlarda arzın önyüklenmesinde çok etkili olabileceğini gösterdi; işlem gücü. Kritik olarak, sermaye varlığı (donanım), madencileri maliyetlerini karşılamak için finansal varlığı satmaya zorlayan finansal varlıktan (BTC) farklıdır. Özel donanım gerekli bir maliyet haline geldikçe madencilerin oyunda daha fazla görünüme sahip olması gerekiyordu, ancak bu dinamik aynı zamanda sıradan kullanıcıları da geride bıraktı.

2. ICO dönemi (2014-2018)

ICO (ilk para teklifi) dönemi, iş kanıtı dağıtım modelinden önemli bir ayrılığa işaret ediyordu: projeler sermaye topladı ve tokenleri doğrudan potansiyel kullanıcılara satarak dağıttı. Bu yaklaşım teorik olarak projelerin risk sermayedarları ve bankacılar gibi aracıları atlamasına ve kullanacakları ürün ve hizmetlerin olumlu yanlarını paylaşabilecek daha geniş bir katılımcı yelpazesine ulaşmasına olanak sağladı.

Modelin vaadi girişimcileri ve yatırımcıları cezbetti ve spekülatif ilgi dalgasını teşvik etti. 2014 yılında Ethereum kısmen bir ICO aracılığıyla başlatıldı ve sonraki yıllarda EOS ve Bancor gibi büyük 2017-2018 ICO'ları da dahil olmak üzere birçok proje için bir plan görevi gördü. Ancak ICO dönemi dolandırıcılık, hırsızlık ve sorumluluk eksikliğiyle doluydu; Birçok ICO projesinin başarısızlığı ve yoğun düzenleyici incelemeler hızlı bir düşüşe neden oldu.

ICO'lar, izinsiz, küresel sermaye oluşumu için blok zincirlerinin yeteneklerini vurguladı. Ancak bu dönem aynı zamanda, yalnızca sermaye tedarikine değil, topluluk uyumuna ve uzun vadeli gelişime öncelik veren daha düşünceli token tasarımı ve dağıtım modellerine olan ihtiyacın da altını çizdi.

3. Airdrop dönemi (2020-2023)

2018'de bir SEC yetkilisi, BTC ve ETH'nin "yeterince merkezi olmayan" olmaları nedeniyle menkul kıymet olmadığını öne sürdü . Buna yanıt olarak birçok proje, yönetim haklarını içeren tokenler tasarladı ve yeterli merkeziyetsizliği sağlamak amacıyla bunları geriye dönük olarak kullanıcılarına geniş bir şekilde dağıttı.

Parasal yatırım için token dağıtan ICO'ların aksine, airdroplar kullanıcıları geçmiş kullanımlarına göre ödüllendiriyordu. Model, likidite madenciliğini (token kazanmak için finansal bir piyasada likidite sağlamak) ve getiri çiftçiliğini (kazanılan tokenleri kısa vadeli kazanç olarak satmak) popüler hale getiren “DeFi Yaz”ı 2020'de başlattı.

Airdrop'lar daha kullanıcı merkezli ve topluluk odaklı sahiplik dağıtım modeline doğru bir geçiş olsa da, oyunda kullanıcılardan çok az skin isteniyordu ve airdrop'ların çoğu, kullanıcıların tokenlarının çoğunu aldıktan sonra satarak mülkiyeti gelire dönüştürmesiyle sonuçlandı.

Pek çok proje, gerçek ürün pazarı uyumunu sağlamadan önce airdrop'lardan yararlandı. Tokenlar, mülkiyeti projenin uzun vadeli başarısıyla uyumlu olan kullanıcılara vermek yerine, yalnızca teşviklerle yönlendirilen botları ve kısa vadeli paralı asker kullanıcılarını cezbetti. Tokenları talep etme ve satma telaşı, ürün pazarı uyumu etrafındaki sinyalleri kararttı ve fiyatlardaki yükseliş/düşüşlere katkıda bulundu.

Jetonları aceleyle çıkaran bir dizi proje, kurucu ekiplerinin, yeterli ademi merkeziyetçiliğe ilişkin belirsiz bir düzenleyici turnusol testine uymak amacıyla geri adım attığını gördü. Bu, çoğu token sahibinin tam olarak anlayacak zamana veya içeriğe sahip olmadığı yönetim referandumlarına karar vermeyi bıraktı. Ürün-pazar uyumuna ulaşmadan önce ve hatta sonrasında, projelerin kurucularının hızlı bir şekilde yinelemeye devam etmesi gerekir. Airdrop'ların genellikle büyüme stratejisi ile bir startup'ın organizasyonel uygulaması arasında bir uyumsuzluk olduğu ortaya çıktı.

Airdrop döneminden alınan temel dersin, yeterli merkeziyetsizlik arayışının birçok projeyi ürün-pazar uyumundan uzaklaştırdığı olduğunu düşünüyoruz. Bunun yerine, ürün pazarına erken uyum doğrulandıktan sonra token dağıtımları, uzman kullanıcılara daha ağır bir ağırlık verilerek daha düşünceli bir şekilde hedeflenmelidir.

Token dağıtımının her dönemi, uygulamaların büyümesini ve gelişmesini teşvik etti. Katkıda bulunanlar: uygulama/altyapı döngülerinden esinlenilmiştir [USV]

Yeni bir token dağıtım çerçevesi: Aşamalı sahiplik

Aşamalı sahiplik, aşamalı ademi merkeziyetçilik üzerine kuruludur; bu, tokenlerin ürün pazarına uyumun yerini alamayacağını öne sürdü. Bu yaklaşım, kullanıcı sadakatini ve kullanıcıyı elde tutmayı adım adım artırmak ve sahiplikle sonuçlanan ekonomik teşvikleri dereceli olarak kullanır. Bu model kapsamında, kullanıcılar gelir paylaşımı gelirleriyle teşvik edilmektedir (örn. ETH veya stabilcoinler) ancak bireysel gelirin, topluluğun gelirinin orantılı bir payına sahip olduğunu temsil eden tokenlarla takas edilmesine karar verebilir.

Bunun, önceki varsayılan tokenleri gelire dönüştürmeye göre daha az adımla gelir ve sahiplik arasında akıcı bir şekilde hareket edebilen kullanıcılar için avantajları vardır. Aynı zamanda ekonomik katılımlarını kendi koşullarına uygun risk ve katılım düzeyine göre ayarlamalarına da olanak tanır.

Büyümeyi teşvik etmek, sadakat oluşturmak, kontrolü elinde tutmak ve yeterli merkezi olmayan yönetim nedeniyle dikkati dağılmadan hızlı bir şekilde yineleme yapmak için gelir paylaşımı teşviklerinden yararlanabilen inşaatçılar için de avantajlar var. Ayrıca kurucular, geniş, hedeflenmemiş token dağıtımlarıyla ilişkili riskleri azaltmaya çalışırken, tokenlar yoluyla likidite elde etme yolları üzerinde çalışmaya devam edebilirler.

Aşamalı sahiplik yalnızca erken ürün pazarı uyumu ve paylaşılacak geliri olan projeler için bir seçenektir. Çoğu kripto projesinin mevcut gelir ölçeği nispeten küçük olsa da, bu kriterleri karşılayan projelerin listesi büyüyor. İyimserlik, yılbaşından bu yana yaklaşık 30 milyon dolar gelir elde etti. MakerDAO, Ekim ayında protokolden 16 milyon dolar ücret tahakkuk ettirdi ve geçen yıl %25'lik bileşik aylık ortalama gelir artışı gördü. Ve ENS (Ethereum Name Service) geçen ay 1,1 milyon dolar gelir elde etti.

Aşamalı sahiplik, token dağıtımlarını devre dışı bırakma modelinden, oyunda daha fazla görünüm nedeniyle daha güçlü sadakat ve ağ etkileri yaratma potansiyeline sahip olan katılım modeline kaydırır. Kendini adamış kullanıcılar sahiplik seviyesine yükseldikçe, bir ağın başarısıyla ekonomik olarak daha uyumlu hale gelirler ve diğerlerini katılmaya teşvik etmek için teşvik edilirler, bu da verimli bir büyüme döngüsü yaratır. Sahipliği tercih eden kullanıcıların veya geliştiricilerin, hisse senedi opsiyonlarına sahip startup çalışanlarında olduğu gibi, uzun vadede çarpıklık yapma olasılıkları daha yüksektir.

Tersine, airdrop modelinde çoğu kullanıcı tokenleri satıp gelire dönüştürmeyi tercih ettiğinden sadakat aşınabilir ve bu da aşağı yönlü fiyat baskısı yaratabilir. Araştırmalar , hissedar olarak kayıp yaşamanın müşteri memnuniyetini ve şirkete olan bağlılığı azaltabileceğini göstermiştir. Ağlar, sahiplik seçeneğini etkinleştirerek bu yükseliş ve düşüş döngülerini ve bunun sonucunda kullanıcı iyi niyetinin aşınmasını azaltabilir.

Aşamalı sahiplik taktik kitabı

Aşamalı sahiplik 3 adımı içerir:

1. Kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayan ürünler oluşturun
2. Büyümeyi, elde tutmayı ve savunulabilirliği artırmak için zincir içi gelir paylaşımını kullanın
3. Uzman kullanıcıların ekonomik sahipliğe yükselmelerine izin verin (örneğin, tokenlar için ticari gelir)

1. Kullanıcı ihtiyaçlarına hizmet eden ürünler oluşturmak

Bu en zor adımdır. Aşamalı sahiplik modelinin temeli, kullanıcılara yeni yollarla hizmet veren ürün ve hizmetlerin geliştirilmesiyle başlar. Li'nin yakın zamanda yazdığı gibi: "Başarılı girişimler, insanların temel bir ihtiyacı karşılamasını sağlayacak adım-fonksiyon iyileştirmesi sunar."

Uygulamalar, gelirden saygınlığa kadar değişen bu ihtiyaçları karşılayarak ürün pazarına uygun hale gelebilir ve hatta psikolojik sahiplenmeyi geliştirebilir.

2. Büyüme, elde tutma ve savunulabilirlik için zincir içi gelir paylaşımının kullanılması

Projeler, kullanıcıların bir ürünün/hizmetin başarısını paylaşmasına olanak tanıyarak ilgi ve bağlılıklarını derinleştiren zincir üstü gelir paylaşımı modellerini kullanabilir.

Bunun başlıca örneği, kazancın bir kısmını NFT darphanelerini artırmaları için yaratıcılara ve geliştiricilere ayıran Zora'nın protokol ödülleridir. Bu yaklaşım yalnızca kullanıcıyı elde tutmayı teşvik etmekle kalmaz, aynı zamanda savunulabilirliği de destekler.

Bazı projeler burada bitiyor ve aslında bu, Substack'tan OnlyFans'a, YouTube'dan X/Twitter'a kadar uzanan web2 şirketlerinin standart bir başucu kitabıdır. Gelir paylaşımı güçlü bir çekiciliktir ve bariz ölçeklendirme etkilerine sahiptir.

Ancak gelir paylaşımından daha ileri gitmenin nedeni, ekonomik sahipliğin, kullanıcıları kısa vadeli kazançlar için koşullandırmak yerine, kullanıcıları platformun uzun vadeli başarısıyla daha anlamlı bir şekilde buluşturabilmesidir. Ekonomik sahipliğe sahip kullanıcılar, katkılarının platformun büyümesine nasıl katkıda bulunduğuna daha duyarlı olacaktır. Bu, yeni kurulan çalışanları teşvik etmeye yönelik eski Silikon Vadisi taktik kitabını yansıtıyor.

3. Uzman kullanıcıların sahiplik seviyesine yükselmesine izin vermek

Son olarak, en sadık kullanıcılar, hem ekonomik hem de yönetişim haklarını içeren tokenlar aracılığıyla mülkiyeti tercih edebilirler. Bu geçiş otomatik ve pasif değil, kullanıcıların seçtiği bir şeydir. Örneğin, elde edilen gelire göre ölçülen en değerli kullanıcılara 1) ETH/stablecoin şeklinde gelir payı kazanma veya 2) projenin yerel token'ında orantılı bir token dağıtımı alma seçeneği sunulabilir.

İkincisini seçerken, kullanıcı bireysel gelirinin bir kısmını topluluğun toplam gelirinin bir kısmıyla değiştiriyor. Ağ büyürse topluluğun geliri de artacak ve token onların orantılı olarak katılmasına olanak tanıyacak. Ayrıca token, uzun vadeli uyum sağlamak için ücret veya gelir paylaşımı değişkenleri gibi temel protokol parametreleri üzerinde yönetim sunabilir.

Üzerinde çalışılacak daha birçok uygulama detayı var. (Kullanıcıların platform ücreti kazanmak için tokenlarını stake etmeleri mi gerekiyor? Tokenlar hak kazanmaya tabi olmalı mı?) Ancak konunun çok derinine inmeden birkaç varsayımsal örnek verelim:

Zora'ya dönecek olursak, bugüne kadar yaklaşık 1.008 ETH (yayınlandığı sırada yaklaşık 2 milyon ABD doları) protokol ödülleri dağıtıldı. Bu ödüller, esas olarak basım faaliyetlerini yürüten NFT yaratıcılarına, aynı zamanda geliştiricilere ve küratörlere dağıtılan gelir paylaşımı paylarıdır. Aşamalı sahiplik modelinde, en iyi Zora gelir üreticileri, ETH protokol ödülleri yerine varsayımsal Zora tokenlarını talep etmeyi seçebilir. Kaç yaratıcı ve geliştirici bunu yapmayı tercih eder? Muhtemelen küçük bir yüzde, ancak bunu yapanlar oyunda anlamlı bir görünüme sahip olacak ve potansiyel olarak daha aktif hale gelecek ve ağı büyütmeye teşvik edilecek.

Bir başka varsayım ise, ağda veri depolamak için bireysel kullanıcılardan yıllık yaklaşık 7 dolar ücret alan Farcaster'dır . Protokolün bu geliri, dikkat çeken istemciler oluşturan geliştiricilerle paylaştığını hayal edin. Geliştiriciler daha sonra bu değeri indirime benzer şekilde son kullanıcılara aktarıp aktarmayacağına karar verebilir. Alternatif olarak geliştiriciler, gelir paylarının bir kısmını, ekosistemdeki büyümeye ve temel protokol parametreleri üzerinde yönetişime maruz kalmalarını sağlayan protokol belirteçlerine dönüştürebilir.

Web2 sadakat modellerinde emsal

Aşamalı sahiplik modeli, iş araştırmacısı James Heskett'in dört aşamadan oluşan müşteri sadakati merdiveni (2002) ile yakından uyumludur: "sadakat (tekrar satın alma), bağlılık (başkalarını bir ürün veya hizmete yönlendirme isteği), havari benzeri davranış (isteklilik) Başkalarını bir ürün veya hizmeti kullanmaya ikna etmek) ve sahiplik (ürün veya hizmetin iyileştirilmesini tavsiye etme istekliliği).”

Aşamalı sahiplenme, müşteri sadakatinin giderek derinleşen düzeyde psikolojik sahiplenme gerektirdiğini kabul eder. Kullanıcılar gelirden tokenlara doğru basamakları tırmandıkça, artan derecede psikolojik sahiplenme hissedebilirler, bu da daha sesli savunuculukla sonuçlanabilir; ürünün sahibi gibi davranabilir ve başarısının devamı için daha fazla sorumluluk üstlenebilirler.

Bu duygusal bağlantı, finansal kaldıraçların (gelir paylaşımı) yanı sıra ürün öğeleri (kişiselleştirilmiş deneyimler, etkileşimli özellikler ve kullanıcı girişi) aracılığıyla da desteklenebilir ve bu da kullanıcıları uzun vadeli paydaşlar olmaya daha yatkın hale getirir.

Kullanıcı sadakatini sağlamlaştırmak için ekonomik mülkiyetten yararlanmak, aynı zamanda hisse senedi sahipliğinin mevcut kullanıcılar arasında marka sadakatini artırabileceğini öne süren halka açık hisse senedi dünyasındaki araştırmalarla da uyumludur. Li'nin yazdığı gibi:

Columbia Business School'un yaptığı bir araştırma, kullanıcıların alışveriş yaptıktan sonra stok almak için belirli markaları veya mağazaları seçtiği bir fintech uygulamasında, kullanıcıların bu markalara haftalık harcamalarının %40 oranında arttığını buldu. Kullanıcılar stoklarını kasıtlı olarak seçtiler ve alışverişe zaman ayırdılar. Bu markalar hisse senedi hibesi almak için.

Token dağıtımında yeni bir döneme geçiş

Aşamalı sahiplik taktik kitabı, token dağıtımının önceki dönemlerinden önemli bir ayrılığı temsil ediyor. ICO'lar ve airdrop'lar öncelikle önyükleme araçları olarak düşünülmüş olsa da, organik kullanıcıları motive etmede genellikle etkisiz oldukları ortaya çıktı. Sonuç olarak, girişimciler sıklıkla ürün-pazar uyumunu bulma konusunda yanlış yola yönlendirildiler.

Aşamalı sahiplik modelinde, gelir paylaşımı büyümeyi teşvik eder ve sadakati sağlamlaştırır, kullanıcıların proaktif olarak seçtiği sahiplik ile sonuçlanır ve yalnızca en kararlı kullanıcıların paydaş olmasını sağlar. Bu, ağın uzun vadeli başarısına yatırım yapan kendini adamış savunuculardan oluşan bir topluluğun yolunu açıyor. Bu model muhtemelen öngörülemeyen zorluklarla karşılaşacak olsa da, ekonomik sahipliğin sadakati arttırdığı emsal örneklerle yakından uyumludur.

Aşamalı mülkiyetin, yeterli ademi merkeziyetçiliğin uyumluluk çerçevesiyle nasıl ilişkili olduğu başka bir yazının konusudur. Endüstrinin, ekiplerin harika ürünler oluşturmaya devam etmesini ve aynı zamanda sahiplik yoluyla uzman kullanıcıları seviyelendirmesini sağlayacak yeni uyumluluk argümanlarına ihtiyacı olacak. Variant'ta ilerletmeyi planladığımız çalışma bu.

Token dağıtımındaki yenilik, ekosistemde yeni büyüme ve gelişme hamlelerini katalize etti ve taktik kitabı hala yazılıyor. Token dağıtımlarında gelecekte hangi yinelemelerin ortaya çıkacağını görmekten heyecan duyuyoruz. Tokenları oluşturduğunuz şeye dahil etmenin/dağıtmanın yaratıcı yollarını düşünüyorsanız, sizden haber almak isteriz.

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [Li'nin Haber Bülteni ]'nden yeniden basılmıştır. Tüm telif hakları orijinal yazara [Li Jin ve Jesse Walden] aittir. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.

2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.

3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.