クレジットとは、返済を期待して、多くの場合、利息を伴って誰かにお金を提供する慣行です。クレジットへのアクセスは、個人や企業が独自のリソースのみに依存している場合よりも急速に成長できるため、非常に重要です。

しかし、従来のクレジットシステムではアクセスが制限されることが多く、銀行やアルゴリズムが決定を下すのが一般的で、差別的な慣行につながる可能性があります。これらのシステムは、借り手のニーズよりも銀行の収益性を優先し、特に金融システムが未発達な地域では大きな障壁となっています。

ユニオンプロトコルは、イーサリアムブロックチェーン上に分散型クレジットネットワークを作成することにより、解決策を提供します。このプロトコルにより、任意のアドレスがパーミッションレスでクリプトネイティブな方法でクレジットラインを構築できます。ユニオン・プロトコルは、リスクを引き受けるのではなく、信用アクセスに必要な信頼を促進します。

ユニオンファイナンスとは?

出典:ユニオンファイナンスのサイト

Unionは、イーサリアムブロックチェーン上に構築されたメンバー所有のクレジットプロトコルであり、クレジットへのアクセスを民主化するように設計されています。この分散型システムでは、メンバーは他のメンバーアドレスへのクレジットラインを引き受けることができ、信頼と財政的サポートの堅牢なネットワークを作成します。

自律組織(DAO)として運営されており、イーサリアムアドレスがパーミッションレスでクリプトネイティブな方法でオンチェーンでクレジットラインを蓄積できるようにします。従来の金融機関とは異なり、連合議定書はリスクを直接引き受けません。その代わりに、ブロックチェーン技術の分散型の性質を活用して、信頼を利用可能なクレジットに調整するコストを下げるメカニズムとして機能します。

プロトコルの構造により、クレジットラインの集約が可能になり、組合員は、組合員が独自に達成できるよりも低いコストで集合的に資本を調達できます。このアグリゲーションは、ネットワーク内で好循環を促進します:信用の利用可能性が高まると借入コストが下がり、より多くの貸出活動が刺激されます。このシステムは、信用をより利用しやすくするだけでなく、借り手と貸し手の両方のインセンティブを調整して、より公平に分配されることを保証します。

Union Finance Protocolの主要なプロトコル活動

User ステーキング DAI

ユーザーはUserManagerコントラクトでステーク DAI(または他のトークン)することができ、これらの資金を資産運用会社に預けることができます。資産運用会社は、トークンをDAIとして保有したり、コンパウンドなどのサードパーティのレンディングプールに投資したりできます。ステーキングされた資金は、「フリーステーク」(出金可能で収益あり)、「利用ステーク」(出金不可だが収益あり)、「デフォルトステーク」(出金不可で収益なし)に分類されます。

ユニオントークンの獲得

ステーカーは、個人およびグローバルなステーキング行動に基づいて$UNIONを分配する会計監査官契約から$UNIONトークンを獲得します。分布は半減衰曲線アルゴリズムによって制御され、ステークされたDAIが多いほど、請求可能な$UNIONが少なくなります。メンバーは、債務不履行に陥っていない借入を積極的に裏付けることで、より高い報酬を得ることができます。

Members Borrow DAI

メンバーは、別の貸出プール(uToken)から与信限度額までDAIを借りることができます。与信限度額は、他のメンバーからの信頼の合計によって決定されます。借入金額にはオリジネーション手数料が発生し、利息が発生します。最低支払い額が30日以内に行われない場合、ローンはデフォルトになります。借り手はいつでもローンを返済でき、利息は準備金とuToken保有者の間で分割されます。

メンバーの保証

メンバーは、信頼制限を設定することでお互いを保証します。保証は調整できますが、アクティブな使用量を下回ることはできません。会員は自己保証はいたしかねます。未使用の場合は保証を削除でき、最大期間(60日)延滞した場合はローンを償却できます。

会員の申請/会員になる

メンバーになるには、スパムを防ぐためにアドレスを登録し、$UNIONトークンを書き込む必要があります。メンバーは任意のアドレスに信頼を追加できるため、非会員の与信限度額が発生する可能性があります。

uToken 流動性 プロバイダー

誰でもuTokenコントラクトに入金 DAIしてuDAIをミントすることができ、預けられたDAIに対する請求権を表します。このDAIは会員に貸し出され、返済利息はuDAI保有者または準備金に分配されます。uDAIを燃やして、内部取引所レートでDAIを回収することができます。

アセットマネージャー

アセットマネージャー契約はすべてのトークンを保持し、コンパウンドやAAVEなどの他の市場に資産を投資できます。これらの投資から得られた利息、利用可能なクレジットは増加しますが、$UNION保有者、ステーカー、またはuDAIミンターには分配されません。

ガバナンス

$UNIONトークンはプロトコルを支配し、$UNION保有者はすべてのパラメーターとアップグレード可能なロジックに投票します。プロトコルは、多数決によって新しい市場とパラメーターを追加できます。当初の$UNION供給は10億台で、4年後の年間ミンティング能力は2%です。

プロトコルのユースケース

ユニオンプロトコルは、信用組合、クレジットライン、割賦ローン、ベンチャーデットなど、さまざまなクレジット商品の基礎となるフレームワークです。Unionの柔軟性により、幅広い与信関係が可能になります。

出典:ユニオンのウェブサイト

与信関係

の種類
• 1 対 1: 1 人が友人に 20 ドルを貸すのは過剰に思えるかもしれませんが、このセットアップは定期的な借り入れに役立ちます。
• 多対 1: グループは協力して 1 人に貸し出すことができます (たとえば、3 人がそれぞれ 100 ドルを保証し、4 人目の人が 300 ドルにアクセスできるようにします)。
• 1対多:引受契約がDAOのすべてのメンバーにサービスを提供できる信用関係の一種。
• 多対多:複数のDAOが互いに貸し合い、信頼と信用のネットワークを構築することができます。

ユニークな利点

• 効率性:1つのDAIで複数のアカウントと契約をサポートできます。オンチェーントラスト:仮名性を維持しながら、現実世界の信頼をオンチェーンに持ち込むことができます。
• 新しい市場機会:ユニオンは、ローントゥバリュー(LTV)比率が0%から150%の商品を可能にします。
• スマートコントラクト/DAOのクレジットライン:DAOとスマートコントラクトはクレジットラインにアクセスできます。
• 信用供与による投資:投資家は、直接投資の代わりに信用供与を行うことができます。
• インセンティブ付き保証:慈善団体(マイクロファイナンス)の保証や、資金を預ける代わりに保証することでDAOに投資するなど、新しいユーザーエクスペリエンスを作成できます。

Transformative Impact

Union Protocolは、評判は高いが資産が限られている個人がクレジットを取得できるようにすることで、DeFiへのアクセスを民主化します。ただし、Unionは信頼できない個人に貸し出すリスクを排除するものではないことを覚えておくことが重要です。信頼は、あらゆる信用関係の成功において依然として重要な要素です。

Union Finance トークノミクス

$UNIONトークンは、主にユニオンプロトコル内のガバナンスに使用されるERC-20ユーティリティトークンであり、DAOによって決定された追加機能の可能性を秘めています。$UNIONチームは、10億トークンの初期供給から開始する予定で、2025年12月22日から年間最大2%の割合で新しいトークンを段階的に作成する戦略を持っています。

以下は、UNIONトークンと配布の詳細な内訳です。

• コミュニティDAO:20%(200,000,000ユニオン)
• 初期および将来のチーム:46.78%(466,666,666ユニオン)
• アーリーサポーター:33.22%(332,166,667ユニオン)

コミュニティが統治する財務省の配分がどのように使用されるか

以下は、2億のUNIONトークンがどのように使用されているかの簡単な内訳です。

コミュニティDAOの総割り当て:200,000,000 UNIONトークン

• Treasury Vester Contract:2022年12月22日から2025年12月22日まで、1億5,000万UNIONトークンが段階的に配布されます。
• Treasury Contract:3,890万のUNIONトークンがガバナンスの決定にすぐに利用できます。
• EthComptrollerコントラクト:現在、900万のUNIONトークンの準備が整い、ブロック#13816842からブロック#15816842までのブロックごとに1つのUNIONトークンが追加され、合計2,000万のUNIONトークンが作成されます。
• Merkledrop Contract:200万UNIONトークンが配布されましたが、これは終了しました。
• ArbComptroller:100,000 UNIONトークンが利用可能になりました。

Bridged Tokens

ArbitrumとOptimism:$UNIONトークンはArbitrumとOptimismのネットワークにブリッジされ、イーサリアムエコシステム内のユーティリティとアクセシビリティが拡張されています。

結論

ユニオンプロトコルは、柔軟でパーミッションレスな信用関係を可能にすることで、分散型金融を前進させます。信頼とコラボレーションを活用することで、個人、DAO、その他のエンティティの財源へのアクセスを民主化します。Unionは、匿名性を維持し、さまざまな信用構造をサポートし、より包括的な金融エコシステムを促進しながら、現実世界の信頼をオンチェーンでもたらします。その設計は、従来の与信制限に対処し、金融コラボレーションの新たな機会をもたらします。