Berachainの紹介：ハイプを超えて、そのプロトコル所有の流動性の技術的な複雑さを翻訳する

新たな強気相場の約束が果たされなかった1年後、暗号資産には新しいスピリットアニマルであるベラが誕生しました。

暗号通貨の非常に厳しい環境の中で、1つのプロジェクトが他のものよりも優位に立っています。

この記事では、Berachainを紹介し、そのプロトコル所有の流動性（POL）メカニズムの技術的な複雑さを超えて、そのエコシステムをより良く理解するために翻訳します。

Berachainとは何ですか？

Berachainは新しいLayer 1（L1）ブロックチェーンです。

L1ソリューションの開発が頂点に達したという信念に反して、BerachainはMonadとともに、L1が提供できるものを活性化し、再定義しようとしています。

このアプローチは、ほとんどのプロジェクトがエテリアムの上にレイヤー2（L2）ソリューションを構築するか、独立したアプリチェーンおよびレイヤー3（L3）ネットワークを開発する現在のトレンドとは対照的です。

L1レベルでの革新の決定は、Berachainの最も重要な進歩である彼らの新しいPOLコンセンサスメカニズムと深く結びついています。

POLとPoLの区別

読者は、オリンパスDAO時代からのProtocol Owned Liquidity（PoL）の概念を思い出すかもしれません。この概念は、さまざまな感情を喚起するかもしれません。

ただし、Berachainによって導入されたPOLは、明確な差別化が必要な独自の革新的なコンセプトを表しています。

POL=流動性の証明

PoL= プロトコル所有流動性

コンセンサスの進化

ビットコインの登場以来、ブロックチェーンネットワークはブロックチェーントリレンマに対処しようとしてきました。セキュリティ、スピード、分散化のバランスを取ることです。

異なるコンセンサスメカニズムが、分散型ネットワークのネットワーク参加者のインセンティブを整合させるために採用されています。

当初、ビットコインはプルーフオブワーク(POW)を利用しており、マイナーはハードウェアに投資し、暗号パズルを解いて新しいビットコインをマイニングするために電気代を負担する必要がありました。

POWは、ある一方が他者に特定の計算作業量が費やされたことを証明するための暗号的証明の形式として機能します。

POWモデルは、元々イーサリアムなどで採用され、分散型ネットワークにおけるインセンティブの調整に最も適した方法となりました。

しかし、POWに関連するハードウェアコストとエネルギー消費が増加し、マイニングパワーの集中化と長期的な持続可能性に対する懸念が高まるにつれて、業界は好ましいコンセンサスメカニズムとしてプルーフオブステーク(POS)に移行し始めました。

POWでは、バリデーターはビットコインをマイニングするために物理的なハードウェアを購入する必要があります。対照的に、POSネットワーク(イーサリアムなど)では、バリデーターは、ブロックの作成とトランザクション検証に参加するために、ネットワークのネイティブトークン(イーサリアムの32ETHなど)を一定量ステーキングすることで、「ゲームのスキン」を持つことを要求します。

バリデーターのインセンティブはネットワークの正しい動作と一致しています。悪意のある行動の場合、バリデーターは自身のETHステークの一部を失います（スラッシュされます）。

POSからPOLへの移行

POSモデルは、バリデータがゲームにステークを持つことを保証しますが、共通の目標に向けてプロトコルとの協力を図るために、彼らの利益を合わせることには失敗しています。

少なくともコンセンサスレベルでは、顕著なアライメントやより深い関与の欠如があります:

• ネットワークが正しく機能するようにするためのプロトコル
• プロトコルがネットワークへの経済活動を促進することを確認するための検証者

この協力の欠如は、合意メカニズム内でのユーザーの役割についても疑問を投げかけています。

ここでBerachainのPOLコンセンサスが重要な役割を果たします。

POSを基に構築されたPOLコンセンサスは、コンセンサスレベルで戦略的に設計されたインセンティブシステムを取り入れており、すべてのネットワーク参加者（バリデータ、アプリケーション、ユーザー）の利益を一致させることを目指しています。

インセンティブの使用は、Curve、Convex、およびRedactedなどの注目すべき例を含む、暗号通貨の領域で確立されています。これらの例は、関心の一致と製品の拡大におけるインセンティブの力を示しています。

しかし、Berachainは、賄賂システムを合意モデルに直接統合することを先駆けとし、ネットワークアクター間の協力がネットワークのインフラストラクチャに根付くようにしています。

POLの実践的な意味

このモデルでは、Berachainは、流動性とセキュリティがネットワークが成長するにつれて比例して拡大し、コミュニティ内での整合性を促進するネットワークを構築しています。

POLシステムは、ネットワークの成功において重要な役割を果たすバリデータに特に重点を置き、すべての参加者にインセンティブを提供します。

POLを通じて達成されるインセンティブのバランスを理解するには、Berachainのトークンモデルの紹介が必要です:

• BGT: Bera Governance Token（BGT）は、POLモデルの基本的な要素です。これは譲渡不可能で、POLへの参加によってのみ獲得することができます。BGTは、投票に使用される単なるガバナンストークンを超えており、POL報酬の最も重要な部分を表しています。ユーザーはBGTをバリデータに委任し、新しいBGTはバリデータが有効なブロックを提案し、それに応じてアプリケーションに賄賂を受け取るように配布される報酬としてのみ生成されます。ユーザーはBGTのエミッションが行われたLPに流動性を追加することでのみBGTを取得することができます。一度受け取ったBGTは、それを使用するか、BERAのために燃やすかを決定できます。
• BERA: Berachainのガストークンであり、ネットワーク参加者はアクティブなバリデータになるためにネットワーク参加者はステークする必要があります。
• HONEY: BerachainのネイティブなUSDペッグ担保ステーブルコインは、さまざまなホワイトリスト入り担保を保管庫に預け入れることで鋳造することができます。

The Berachain Flywheel

Berachainの「モジュラーリキッドティ」は、エコシステムをゼロサムゲームから協力的な環境にシフトさせ、エコシステム全体にフライホイール効果をもたらします:

• バリデータは直接ユーザーとやり取りし、彼らにデレゲートされたBGTを最大限に活用します。ユーザーは自分のBGTをバリデータにデレゲートし、持っているBGTが多いほど、より多くの報酬を得ることができます。バリデータはこれらの報酬から手数料を受け取ります。
• アプリケーションは、競争するのではなく、ユーザーに流動性を追加するように促すために、より大きなBGT報酬をプールに提供するために協力しています。
• ユーザーは、プールに入金すると、時間とともに変動するさまざまなオプションを選択できます。彼らの報酬は、プールに賭けられた総資産のシェアと、ゲージが発行するBGT報酬の量に依存します。

最終的には、検証者がプールとプロトコル間でのBGTの分配を決定し、彼らの戦略は異なる場合があります。

プロトコルは、ネイティブトークン報酬でバリデータをインセンティブ付けすることにより、さらにBGT報酬を引き付けることもできます。実際の例を見てみましょう。

• バリデータは、プロトコルのLPにBGTをポイントします。
• あなたがFrancescoProjectで、FRAcoinを持っているとしましょう。FRAcoin/Beraの堅牢なLPを持ちたいと思っています。
• そうすることで、あなたはFRAcoinのX量を使ってバリデーターに賄賂を送り、その後バリデーターは彼のBGTをFRAcoin/Bera LPに送ります。
• ユーザーはBGTを稼ぎたいと考えるため、そのLPに流動性を追加します。

このモデルでは、検証者、アプリケーション、およびユーザー間で緊密な連携が必要であり、すべての関係者にインセンティブを与えるために必要です。こうしたBerachain参加者がフライホイールに参加する方法について説明します。

1.バリデータ：バリデータは、BGTの配当重みに従ってBGT報酬を配布し、彼らに委任されたBGTの量に比例します。バリデータの報酬は、エコシステムアプリケーションからの贈り物とブロックキャプチャバリューからの報酬（総報酬の手数料、例：ガスからのBERA、取引手数料からのHONEYなど）で構成されています。

ネットワークをセキュリティで守ること以外に、バリデータは次のことをしなければなりません:

• BGT デリゲーションを最大化する
• 直接BGTインセンティブ
  1. ユーザーは財布で投票します。彼らはホワイトリストに登録されたプールに流動性を預け入れ、LPトークンを受け取ります。これらを特定のゲージにステークしてBGTを稼ぐことができ、それが後でバリデータに委任されます。

1.エコシステムプロジェクト:誰でもBerachainの天然排出物を収穫源として利用することができます。アプリケーションはdeleGatesに賄賂を送ることができ、特定のゲージの流動性を奨励し、これらのアプリケーションにより多くの報酬を分配する正のフィードバックループにつながります(たとえば、ユーザーはこれを見て、より多くの流動性をゲージに預けることを選択し、BGTを獲得し、他のゲージと比較して報酬を増やします)。

このPOLフレームワーク内では、検証者の役割がますます重要になってきます。

彼らはBerachain上のアプリケーションと直接提携を結び、賄賂を活用して収益の多様化を図ることができます。たとえば、バリデータはプロトコルと協力してユーザーのインセンティブを向上させ、LPの参加を増やすことができます。

したがって、BGTをバリデーターに委任することは慎重に考慮する必要があります。彼らはエコシステム内でアプリケーションやユーザーとの相互関係があるため、重要な役割を果たしています。

POSモデルは、検証者がエコシステム内でステークを持つことを保証しますが、POLはこのアラインメントを拡大し、コンセンサスレベルですべてのネットワーク参加者の利益を調和させます。

Curveなどのプロトコルは、報酬を利用してエミッションを単一のプールに誘導していますが、Berachainエコシステムは、価値の最適な流れを決定するために集合的に運営されており、より包括的なエコシステムフライホイールを生み出しています。

伝統的な流動性プロバイダの課題に対処する

POLコンセンサスは、複数の報酬ストリームを提供することにより、Liquidity Providers（LPs）が直面する従来の課題にも対応しています:

1. バリデータからのBGT配布
2. LPリワード
3. 贈り物からの追加報酬とインセンティブ

報酬を受け取る以外にも、LPはBGTを受け取ることでガバナンスへの参加を拡大します。

報酬を受け取るだけでなく、LPはBGTを通じてガバナンス参加度が増加し、ネットワーク内での役割がさらに強化されます。

また、POLは、BerachainアプリケーションがLPにお金を払って流動性を借りるのではなく、チェーンの本来の排出量を利回り源として活用できるようにすることで、PoLに貢献しています。

このアプローチは、バリデーターとの調整により流動性および預金のブートストラッププロセスを簡素化し、より高い賄賂を提供して流動性を引き付けることで、アプリケーションプロセスを簡素化します。

その結果、これはDeFiを超えた消費者向けアプリケーションの開発に貢献することができます。これらのアプリケーションは傭兵資本に依存せず、生態系の流動性を活用して運用を開始することができます。

BerachainのPOLモデルは、十分なインセンティブが存在すれば、流動性が従ってくるという立場をとっています。これにより、BGTをデリゲートし、ネットワークに参加することができます。

より広い影響と将来の考慮事項

良いテクノロジーはあなたをそこまで連れて行くことしかできません。

技術革新は重要ですが、Berachainのアプローチは、持続的な成長と協力を確実にするために、エコシステム内でのポジティブなフィードバックループに焦点を当てることで、自分自身を区別しています。

暗号通貨内で最も希少なリソースはユーザーです。

多くの競合他社が同じユーザープールを目指している中、POLコンセンサスはBerachainユーザーが生まれてからのエコシステム内でより良い報酬と参加を楽しむことを保証します。新しいL2の立ち上げや採用において、ユーザーに対して捕食的な戦術をとるケースが多くあり、新しいエコシステムで数ヶ月間流動性をロックすることを強制され、報酬や意思決定権の保証がない状況が多く見られました。

Berachainは、ユーザーが脱退の流動性だけでなく、この空間で積極的かつ基本的な参加者となり、生態系内で流動性と価値がどこに流れるべきかを決定する意思決定の役割を果たすように、このスクリプトを書き換えます。

これまでのインセンティブプログラムやクローズドループのインセンティブシステムは、参加者にとってのみ有益でしたが、POLは、ネットワークの長期的な成功と長寿を保証することを目的とした、初の「プロトコルレベルでの拡張可能なインセンティブシステム」です。

This fits the Fat Bera Thesis, where “the applications built with PoL at the forefront will capture the majority of value in the Berachain ecosystem”.

現在、モデルはBerachainの検証者とBGTデリゲーターの関係に大きく依存しています。ネットワークが稼働すると、これは続くのでしょうか？

多くの人々は、エコシステム内の検証者の重要な役割を強調しています。\
彼らは最終的にあまりにも強力になるのでしょうか？

ブロック生成への検証者の依存は、ブロック作成の需要が低下した場合、単一障害点となる可能性もあります。

最後に、多くの人が分散化の問題を提起しています。

Berachainは「流動性の証明は人々のため」と述べていますが、ほとんどのバリデータと流動性プールはホワイトリスト入りが必要です。このシステムは意図どおりに機能するのでしょうか？それとも、権力を少数の手に集中させる別の方法なのでしょうか？

このモデルのほとんどの理論的な仮定は実践で確認される必要があります。

POLモデルの成功は、実際の実装と分散化と持続可能性を確保するための継続的な取り組みにかかっています。

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