BTCエコシステムのブーム:さまざまなデリバティブプロトコルの潜在的な機会とリスクの分析

今年、ビットコインネットワークのOrdinalsプロトコルとBRC20は非常に人気があり、ビットコインエコシステムに新たな活力を注入しています。 5月、BeosinとSUSS NiFTは共同で「In-Depth Report |ビットコインの新時代:BRC-20の機会とリスク」では、OrdinalsプロトコルとBRC20の起源、開発、価値、およびリスクを詳しく説明しました。

10月から、ビットコインETFニュースの後押しにより、ビットコインの価値が栄光を取り戻している一方で、さまざまなデリバティブプロトコルのエコシステムも急速に発展しています:UniSatはBRC20スワップを開始し、AtomicalsプロトコルとARC20は稼働し、ライトニングネットワークと統合されたTaproot Assetsはv0.3アルファバージョンをリリースし、テザーは、 USDTの発行者は、RGBプロトコルでUSDTを発行する予定です...この記事では、Beosinが一般的なビットコインデリバティブプロトコルを紹介し、それらの潜在的な価値と隠れたリスクを理解するのに役立ちます。

1. 序数とBRC20の復活

ビットコインのコアコントリビューターであるケーシー・ロッドアーマーによって立ち上げられたOrdinalsプロトコルは、各サトシに異なる「属性」を割り当てることでビットコインNFTの作成を可能にします。 同様に、統一された「フォーマット」と「属性」を定義することにより、プロトコルは代替可能なビットコイントークンを作成できます。 Ordinalsプロトコルに触発されたTwitterユーザーの @domodata は、2023年3月8日にBRC20トークン標準を作成し、トークンコントラクトのデプロイ、トークンの鋳造、転送にJSONデータの序数碑文を利用しました。

ほぼ1年間の爆発的な成長、沈黙、復活を経て、トップの取引所がBRC20プロトコルのサポートを発表しました。 多くのBRC20トークンは価格新記録を更新しており、Ordiの時価総額は4億ドルを超え、毎日の取引量は8億ドルに達しています。 UniSatのBrc20-swapは、分散型取引を通じて、トップBRC20トークンの流動性を強化します。

取引が活況を呈している一方で、BRC20プロトコルの避けられないセキュリティリスクは次のとおりです。

(1) 偽入金・二重支払い攻撃

• 4月23日の夕方、bc1pwで始まるBTCアドレスがUniSatのBRC20マーケットプレイスに対して二重支払い攻撃を行いました。 5,000枚と35,000枚のOrdiトークンをそのアドレスに送金するためにOrdinals NFTを鋳造し、これらの人工的に鋳造されたOrdiの碑文を市場で販売しようとしました。 その後、UniSatはBRC20の碑文サービスを停止し、調査を開始しました。 BeosinはすぐにBeosin KYTを使用してアドレスを分析および追跡しました。 その後、UniSatは影響を受けた70件のトランザクションのインデックスを再作成して復元し、数百万ドルの潜在的な損失を防止しました。

Source: Beosin KYTUniSatはその後、碑文を回収し、影響を受けた70件の取引を復元し、数百万ドルの潜在的な損失を回避しました。

(2)中央集権化リスク

• BRC20プロトコルは、BRC20トークンの展開、鋳造、および転送を記録するための台帳として碑文を使用します。 スマートコントラクトはビットコイン上で実行できないため、BRC20トークンはプログラムを介して現在の情報を照会できません。 代わりに、BRC20は集中型サーバーに依存してビットコインブロックを取得し、すべてのBRC20トークンアクティビティを記録します。 この中央集権的な決済プロセスにより、プラットフォームごとに同じアカウントに対して異なるトークン残高が表示される可能性があります。 すべての操作はブロックチェーンに記録されますが、その検証は特定のクライアントによって管理されます。 BRC20エコシステム全体で、分散型インデックスサービスを実現する必要があります。

2. アトミクスとARC20

アトミカルズプロトコルは、ビットコインの最小単位であるサトシを使用し、UTXO(未使用トランザクション出力)で表され、トークンを示します。 ビットコイン取引の基本単位であるUTXOは、ビットコインネットワーク上で対応するサトシのUTXOを照会するだけで、アトミカル取引の検証に利用されます。 その結果、ARC20トークントランザクションはビットコインネットワークによって完全に処理され、集中型検索サービスに関連する問題が大幅に最小限に抑えられます。

現在、ARC20トークンは11種類しかなく、総取引量はBRC20よりもかなり少ないです。 主要なトークンであるATOMの市場価値は約3,100万米ドルです。 Realm(ドメイン)やCollection(NFT)などの派生エコシステムは、まだ初期段階にあります。 最も人気のある側面の1つであるAtommapは、ユーザーがプルーフ・オブ・ワークを通じてNFTを鋳造する必要があり、参入障壁が高いことを示しています。

アトミカルズプロトコル取引市場: https://atomicalmarket.com/

Atomicalsプロトコルが初期段階にあることを考えると、取引所外のOTC取引でユーザーが詐欺に遭う事例があります。 Beosin KYTは不正なアドレスをマークし、資金の動きを継続的に追跡しています。

ソース: Beosin KYT

OTC詐欺に注意するだけでなく、ユーザーはAtomicalsプロトコルに関連する次のリスクにも注意する必要があります。

1. 未監査のAtomicalsウォレット:UniSatウォレットに基づいて開発されたAtomicalsウォレットプラグインはオープンソースですが、セキュリティ監査を完了していません。 以前はGoogleストアから削除されていましたが、現在は再リストされています。

2. 流動性リスク:Atomical Marketのデータによると、約5,000人のユーザーがARC20トークンを保有しています。 多くのARC20トークンは流動性が低く、取引活動がほとんどありません。 流動性の問題により、主要なARC20トークンであるATOMの価格は非常に不安定です。 したがって、ユーザーはFOMO(Fear of Missing Out)をコントロールし、流動性の不足に注意する必要があります。

3. Taprootアセットとライトニングネットワークの統合

Taproot Assetsは、ライトニングネットワーク開発チームであるLightning Labsによってリリースされたプロトコルです。 ビットコインネットワークのUTXOスクリプトに様々な情報を書き込むことで資産記録を実現します。 そのため、 Taproot Assetsは、 トークン、NFT、その他の種類の資産の発行に使用することができます。

現在、NostrAssetsは、Taproot Assetsプロトコルに基づいて、Trick and Treatの2つのトークンを発行しており、ユーザーが自分でトークンを発行できるFairmint機能の提供を開始しようとしています。

NostrAssets取引市場: https://mainnet.nostrassets.com/#/marketplace/listing

Taproot Assetsで発行された資産は、取引する前にライトニングネットワークに入金する必要があることに注意することが重要です。 したがって、ユーザーは完全なビットコインノードとTaproot Assetsクライアントを自分で実行するか、サードパーティのサービスを使用する必要があります。 また、トークンの取引記録は、ストレージをサードパーティのインデクサーに依存しているため、中央集権化のリスクが生じます。

1. RGBプロトコルの遅々として進まない

ライトニングネットワークで導入されたRGBプロトコルは、ゼロ知識証明ステートチャネルプロトコルに基づいてビットコインにスマートコントラクト機能を追加し、ユーザーがオフチェーンでプライバシー保護されたトランザクションを実行できるようにします。 2016年の提案以来、RGBプロトコルは設計が複雑なため非常にゆっくりと進歩しており、RGB v0.10バージョンは2023年4月に正式にリリースされました。

RGBスマートコントラクトのすべてのデータは、RGBノードによって操作され、完全にオフチェーンに保存されます。 RGBプロトコルは、UTXOを使用して状態遷移証明を保存し、スマートコントラクトのステータスを追跡および検証します。 ユーザー/バリデーターは、ビットコインネットワーク上のUTXOをスキャンすることで、スマートコントラクトの状態の正確性を確認できます。

RGBプロトコルはまだ継続的に更新されており、まだエコシステムを形成していません。 将来的には、RGBプロトコルの主な用途は資産の発行と取引であり、Tether Ltd.はRGBプロトコルを使用したUSDTの発行を積極的に推進しています。

4. RGBプロトコルの進捗が遅い

RGBプロトコルは、ゼロ知識証明に基づくステートチャネルプロトコルであるライトニングネットワーク上のビットコインにスマートコントラクト機能を追加し、ユーザーがオフチェーンでプライバシー保護されたトランザクションを実行できるようにします。 2016年に提案されたRGBプロトコルから、2023年4月のRGB v0.10バージョンの正式リリースまで、RGBプロトコルは設計が複雑なため、非常にゆっくりと進歩してきました。

RGBスマートコントラクトのすべてのデータは完全にオフチェーンに保存され、RGBノードによって実行されます。 RGBプロトコルは、UTXOを使用して状態遷移証明を保存し、スマートコントラクトのステータスを追跡および検証します。 ユーザー/検証者は、ビットコインネットワーク上のUTXOをスキャンすることで、スマートコントラクトのステータスが正しいかどうかを確認できます。

現在、RGBプロトコルはまだ継続的に更新されており、まだエコシステムを形成していません。 今後は、RGBプロトコルが主に資産の発行や取引に利用されるようになり、TEDAではUSDTの発行にRGBプロトコルの利用を積極的に推進しています。

5. BTCレイヤー2におけるスマートコントラクトの導入

ビットコインのスマートコントラクトのサポートが本質的に欠如しているという制限により、ビットコイン領域内のより複雑なエコシステムの開発は制限されています。 その結果、多数のビットコインサイドチェーンとレイヤー2ソリューションが登場し始めています。 現在、最も市場に焦点を当てたビットコインレイヤー2はスタックであり、スタックネットワーク上でスマートコントラクトを実行し、ビットコインネットワーク上でトランザクションを決済し、ビットコインネットワークのセキュリティを継承します。 詳細な分析については、Beosinが6月に発表した「What are Stacks?BTCレイヤー2ネットワークスタックが直面する可能性のある課題とは?

現在、StacksはsBTCの開発者向けバージョンをリリースしており、開発者はローカル環境でアプリケーションとsBTCとの統合をテストできます。 Stacksエコシステムでは、DeFiプロジェクトHermeticaがテスト用にsBTCを統合しています。 今後、BTC DeFiエコシステムがホットな話題になるかもしれません。 Beosin KYTは、Stacksネットワークをサポートし、アドレス分析と追跡サービスを提供しようとしています。

Stacksは着実に発展していますが、次のリスクに直面する可能性があります。

1. Stacksプロトコルの脆弱性:4月19日、Stacksコンセンサスコントラクトのstacks-increase機能に脆弱性があり、特定のアドレスが理論的に計算されたよりも多くのSTXトークン報酬を受け取る可能性がありました。 さらに、Stacksは比較的未成熟なスマートコントラクト開発言語であるClarityを使用しており、開発者コミュニティ内ではClarityの改善について議論が続いています。

2. sBTCリスク:スタックネットワークのsBTCは、しきい値署名ウォレットを使用してビットコインネットワークにロックされたBTCを管理します。 Stacksネットワークでは、sBTCはスマートコントラクトを通じて1対1で鋳造され、それによって分散型BTCのカストディとアンカリングを実現します。 閾値署名とスマートコントラクトには、潜在的な悪意のある脆弱性の悪用を防ぐために厳格な監査が必要です。

結論

BRC20、ARC20、Taproot Assets、RGBなどのプロトコルは、アセット発行プロトコルとして機能します。 BTCレイヤー2ネットワークとスタックのようなサイドチェーンは、ビットコインがスマートコントラクトを実行できないという問題を解決しました。 BTCエコシステムは現在、非常に初期段階にあります。 ユーザーはこの分野に注意を払う必要がありますが、資産の損失を回避するために前述のリスクにも注意する必要があります。

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