BTC ETF Başvuru Geçmişi

Genel Bakış

Bitcoin (BTC) Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) başvurularında birden fazla başvuru ve gecikme yaşandı. 2013 yılından bu yana BlackRock, VanEck, WisdomTree vb. çeşitli kurum ve şirketler BTC ETF'lerine başvuruda bulunmuştur. Bu uygulamalar hem doğrudan dijital para birimlerine yatırım yapan “spot” ETF'leri hem de vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla Bitcoin'e yatırım yapan ETF'leri içermektedir. Ancak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) bu başvurulara karşı temkinli davrandı ve defalarca reddetti. Bu başvurulara yönelik onay süreci, potansiyel piyasa manipülasyonu ve yatırımcının korunmasına ilişkin hususlar da dahil olmak üzere düzenleyici kurumlar tarafından sıkı bir incelemeye tabi tutuldu. Ancak kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına artan ilgisi ve önemli yasal kararların etkisiyle BTC ETF'lerin onaylanması gerçeğe dönüşebilir.
Örneğin Ekim 2023'te mahkeme, Grayscale'in SEC'e karşı açtığı davayı destekledi ve SEC'in Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) bir ETF'ye dönüştürülmesini reddetme kararının "keyfi ve kaprisli" olduğunu belirterek SEC'in onaylaması için kapıyı açtı. BTC ETF'leri. Genel olarak, BTC ETF başvurularının geçmişi, uzun bir inceleme ve gecikme dönemi olarak tanımlanabilir ve kripto para piyasasını önemli ölçüde etkileyebileceği için piyasa, bu başvuruların onaylanmasını sabırsızlıkla beklemektedir.

İnceleme

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan BTC ETF başvurusunu incelediğimizde, SEC'in açıklamalarında bu zorlu ve uzun yolculuğu görebiliyoruz.
Öncelikle ABD’deki BTC ETF başvurularının geçmişine bir göz atalım:

• 1 Temmuz 2013: Winklevoss kardeşler Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk BTC ETF başvurusunu yaptı ancak başvuru 10 Mart 2017'de reddedildi.
• 12 Temmuz 2016: SolidX bir başvuruda bulundu ve 6 Haziran 2018'de VanEck işbirliğine katıldı ve 23 Ocak 2019'da geri çekilen VanEck SolidX Bitcoin Trust'ı başlattı.
• 11 Temmuz 2017: Grayscale başvuruda bulundu ve 25 Ekim 2017'de geri çekildiğini duyurdu.
• 27 Eylül 2017: ProShares başvuruda bulundu ve 22 Ağustos 2018'de reddedildi.
• 15 Aralık 2017: Direxion ve GraniteShares başvuruda bulundu ve her ikisi de 22 Ağustos 2018'de reddedildi.
• 10 Ocak 2019: BitWise başvuruda bulundu ve 9 Ekim 2019'da reddedildi.
• 11 Ocak 2019: Wilshire Phoenix başvuruda bulundu ve 25 Şubat 2020'de reddedildi.
• 11 Şubat 2019: Reality Shores başvuruda bulundu ve iki gün sonra SEC'in önerisi üzerine başvuruyu geri çekti.
• Ekim 2019: Kryptoin, Kryptoin Bitcoin ETF Trust'ın New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da listelenmesi amacıyla bir başvuruda bulundu. SEC, revize edilen başvuruyu Nisan 2021'de incelemeye başladı.
• 6 Haziran 2020: WisdomTree Trust, yalnızca %5 BTC varlığını içeren bir başvuruda bulundu.
• 30 Aralık 2020: VanEck, Jay Clayton'ın ayrılmasının ardından SEC tarafından alınan ilk BTC ETF başvurusu olan VanEck Bitcoin Trust başvurusunu yeniden sundu.
• Ocak 2021: Valkyrie Investments, Xapo'nun saklayıcısı olarak BTC'yi soğuk depoda saklamak için bir başvuruda bulundu.
• 16 Şubat 2021: New York Digital Investment Group (NYDIG) ve danışmanlık firması Stone Ridge, SEC'e başvuruda bulundu.
• Mart 2021: BTC ETF operasyonlarında deneyime sahip New York merkezli bir varlık yönetimi şirketi olan WisdomTree, WisdomTree Bitcoin Trust'ın hisselerini Cboe bZx Borsası'nda (ticaret kodu) listelemek için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na bir S-1 başvurusu sundu. BTCW). Şirket, 2019 yılında zaten İsviçre Menkul Kıymetler Borsası SIX'te bir BTC ETF'si başlatmıştı.
• Mart 2021: Fidelity'nin Wise Origin Bitcoin Trust'ı başvuruda bulundu. Bundan önce Fidelity Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer, BTC'nin altına göre benzersiz avantajlara sahip olduğunu belirtmişti. Wise Origin Bitcoin Trust'ın başvuru dosyasına göre, Fidelity Service Company Inc fon yöneticisi, Fidelity Digital Assets ise saklayıcı olarak görev yapacak.
• Nisan 2021: Kryptoin, Cboe'nin BZX Borsasında listelenmeyi planlayarak ikinci bir başvuru girişiminde bulundu. Revize edilen başvuru dosyası ayrıca, BTC varlıkları için saklama hizmetleri sağlayacak olan kripto para borsası Gemini de dahil olmak üzere ETF hizmet sağlayıcısı hakkındaki bilgileri de açıkladı.
• Nisan 2021: Bir kripto para yatırım şirketi olan Galaxy Digital, Galaxy Bitcoin ETF'sinin New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da listelenmesi için başvuruda bulundu.
• Mayıs 2021: One River Asset Management, karbon nötr bir Bitcoin borsa yatırım fonu için başvuruda bulundu.
• Mayıs 2021: Cboe Global Markets, Fidelity'nin BTC ETF'sinin listelenmesi için bir teklif sundu. CBOE, artan yatırımcı katılımı ve kripto para birimlerinin kurumsal olarak benimsenmesiyle SEC'in piyasa manipülasyonuyla ilgili endişelerinin yeterince hafifletildiğine inanıyor. Aynı ay ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Fidelity'nin başvurusunu incelemeye başladı.
• Haziran 2021: Ark Invest, Ark21Shares ETF'si için SEC'e başvuruda bulundu. Daha önce ARK Invest, ARK 21Shares Bitcoin ETF'sini başlatmak için 21Shares AG ile işbirliği yapmıştı. Onaylanması halinde fon, Cboe'nin BZX Borsası'nda ARKB sembolüyle işlem görecek. Ayrıca Ark Invest, ETF ücretlerini açıklayan ilk şirket oldu. Başvuru dosyasına göre 21Shares, operasyonel masrafları karşılamak için kullanılacak %0,95 oranında bir ücret talep etmeyi planlıyor. Ark Invest aynı zamanda kripto para borsası Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust ve ödeme işlemcisi Square'in de önemli bir yatırımcısıdır ve bilançosunda 8.000'den fazla BTC bulundurmaktadır.
• Temmuz 2021: Global X Digital Assets, Global X Bitcoin Trust'ı Cboe'nin BZX Borsasında listelemek için başvuruda bulundu.
• 22 Eylül 2021: Galaxy Digital ve Invesco Capital Management LLC, Invesco Galaxy Bitcoin ETF'sini ihraç etmek için ortaklaşa başvuruda bulundu. Bu ETF doğrudan Bitcoin tarafından desteklenmektedir ve vadeli işlemler veya diğer türevlerle hiçbir ilişkisi yoktur.
• Haziran 2023: BlackRock, iShares Bitcoin Trust için bir başvuruda bulunarak yeni bir BTC spot ETF başvurusu turuna öncülük etti ve Bitcoin fiyatının bir hafta içinde %20 artarak 25.000 dolardan 30.000 dolara çıkmasına neden oldu.
• 31 Ağustos 2023: Grayscale'in zafer haberi, son zamanlarda yavaşlayan Bitcoin fiyatının 24 saat içinde %5 artarak 26.000 dolardan 28.000 dolara yükselmesine neden oldu. Piyasanın BTC spot ETF'lerinin onayına olan güveni yeniden alevlendi.

BTC ETF Başvurularının Tarihinden Dersler

Kripto Para Piyasasına Etkisi

BTC ETF uygulamalarının kripto para piyasasına etkisi her zaman büyük ilgi gören bir konu olmuştur. Haberlerden ve güncel konulardan, BTC ETF'nin potansiyel onayının kripto para piyasası üzerinde aşağıdaki etkilere sahip olabileceği sonucuna varılabilir:

Pazar Kabulü

BTC ETF'nin onaylanması, kripto para birimlerinin piyasada kabulünü artırabilir. Bu, daha fazla kurumsal ve bireysel yatırımcının kripto para piyasasına fon ayırabileceği ve böylece kripto para varlıklarının fiyatlarını artırabileceği anlamına geliyor.

Likidite

BTC ETF'nin onaylanması da daha fazla likidite getirebilir. ETF ürünleri daha yüksek likiditeye sahiptir, bu da daha fazla fonun kripto para piyasasına farklı yollardan girebileceği anlamına gelir. Likiditenin daha bol olduğu bir piyasada dayanak varlıkların fiyatları daha istikrarlı olabilir.

Piyasa Düzenlemesi

BTC ETF'nin onaylanması, kripto para piyasasına daha fazla düzenleyici denetim de getirebilir. Bu, piyasa katılımcılarına daha fazla şeffaflık ve istikrar sağlarken, daha fazla kurumsal yatırımcının ilgisini çekebilir.

Yatırım Kanalları

BTC ETF'nin onaylanması, kripto para piyasasına daha fazla yatırım kanalı da getirebilir. Bu, daha fazla yatırımcının, doğrudan kripto para birimlerini elinde bulundurmadan, geleneksel menkul kıymet borsaları aracılığıyla Bitcoin'e yatırım yapabileceği anlamına geliyor.

Özetle, BTC ETF'nin onaylanmasının, kripto para piyasası üzerinde artan piyasa kabulü, iyileşen likidite, gelişmiş düzenleyici denetim ve daha fazla yatırım kanalı dahil olmak üzere birçok olumlu etkisi olabilir.

BTC'nin Volatilitesinden Akıllıca Nasıl Kar Sağlanır?

BTC ETF Başvuru Döneminde Kripto Para Piyasa Değeri Trendleri

Kripto para piyasasının piyasa değeri, ilk BTC ETF başvurusunun yapıldığı 1 Temmuz 2013'te 1,17 trilyon dolardan, 15 Kasım 2023'te 1,42 trilyon dolara yükseldi; bu da genel olarak 0,25 trilyon dolarlık bir artışı temsil ediyor. Bu dönemde piyasa değeri tarihin en yüksek seviyesi olan 2,84 trilyon dolara ulaştı ve ardından aşağı yönlü dalgalanmalar yaşadı.

Bitcoin'in (BTC) oynaklığı, belirli bir zaman dilimi boyunca hızlı ve öngörülemeyen fiyat dalgalanmalarını ifade eder. Geleneksel finansal piyasaların aksine, kripto para piyasasındaki fiyat oynaklığı genellikle çeşitli faktörlerden etkilenir. Bu faktörlerden bazıları arasında piyasa talebi, arz kıtlığı, yatırımcı duyarlılığı, düzenleyici gelişmeler, teknolojik gelişmeler ve küresel ekonomik koşullar yer almaktadır. Bitcoin'in fiyat oynaklığı aynı zamanda spekülasyondan, düzenleme eksikliğinden, haberlerden ve sosyal duyarlılıktan, likiditeden ve teknik faktörlerden de etkilenir. Örneğin, sosyal medyadaki bir haber veya yorum Bitcoin fiyatını önemli ölçüde etkileyebilir. Ek olarak, çoğu kripto para biriminin nispeten küçük piyasa değeri nedeniyle, büyük işlemler fiyat üzerinde orantısız bir etkiye sahip olabilir. Bitcoin'in fiyat oynaklığı, yatırımcıların kapsamlı araştırma yapmasını, dikkatli olmasını ve kendi risk toleranslarına göre akıllıca kararlar vermesini gerektirir.

Altın ETF'sinin 2004 yılındaki yükselişi, uluslararası altın fiyatları için bir boğa piyasası yarattı ve o tarihten bu yana neredeyse beş kat arttı. Bu nedenle BTC ETF'nin dijital altın olarak SEC incelemesinden geçmesi durumunda, kripto para piyasasında da önemli olumlu bir haber olarak görülecektir. Ancak BTC ETF uygulamalarının geçmişine bakıldığında fiyat dalgalanmalarının oldukça değişken olduğu ve tekli alımlarda büyük risklerin söz konusu olduğu görülür. Sonuç olarak, ETF temettü trendine istikrarlı bir şekilde katılmak ve yatırımcıların psikolojik baskısını azaltmak için Dolar Maliyet Ortalaması (DCA) yatırım stratejisi ortaya çıktı. Trendlerin belirsiz olduğu değişken bir piyasada, birçok yatırımcı piyasa kazançlarını kaçırmaktan ve yüksek fiyatlardan satın almaktan korkuyor.
Bu durumda, finansal piyasadaki alım satım zamanlamasını yargılamaktan kaçınabilecek ve sektörün gelişmesinden ve varlık değer artışından sürekli olarak yararlanabilecek bir yöntemin, yani Dolar Maliyet Ortalaması (DCA) stratejisinin uygulamaya konulması gerekmektedir. Finansal piyasada düşükten alıp yüksekten satmak samanlıkta iğne bulmak kadar zordur. İyi bir ticaret veya yatırım stratejisi olmadan değişken piyasa koşullarında zarara uğramak kolaydır. Dolar Maliyet Ortalaması (DCA), belirli bir varlığı veya portföyü sabit zaman aralıklarında aynı tutarla satın alarak dayanak varlıkların şiddetli fiyat dalgalanmalarıyla mücadele eden bir yatırım stratejisidir. Fiyat dalgalanmalarına karşı koymak için pazara gruplar halinde girerek, satın alınan miktar fiyatlar yükseldiğinde azalır ve fiyatlar düştüğünde artar, böylece ortalama maliyeti düşürme etkisi elde edilir.

Otomatik Yatır

Auto-Invest, düzenli ve sistematik olarak kripto para (HODL) satın almanıza yardımcı olan bir finansal hizmettir. Önceden tanımlanmış bir yatırım stratejisi (yatırım süresi ve tutarı) oluşturmak, disipline sıkı sıkıya bağlı kalır ve insani zayıflıkların üstesinden gelmenize yardımcı olur. Otomatik yatırım stratejisi, DCA olarak da bilinen Dolar-maliyet ortalaması olarak adlandırılır ve belirli bir varlığın/portföyün önceden belirlenmiş bir tutarla sabit aralıklarla satın alınmasını içerir (ihtiyaçlarınıza göre saatlik, günlük veya aylık aralıkları seçebilirsiniz). Boğa ve ayı piyasalarında gezinmek isteyen herkes için uygun olan ortak bir yatırım stratejisidir. Yatırım hedefini belirledikten sonra piyasanın zamanını doğru bir şekilde belirlemenize gerek yoktur. Varlığa ilişkin uzun vadeli olumlu bir bakış açınız varsa, satın almak için her an iyi bir zamandır. Ayrıca bu strateji farklı sermaye büyüklüğüne sahip yatırımcılar için de kullanıcı dostudur. Her satın alma işlemi için bir hedef yatırım tutarı belirleyebilirsiniz, bu da onu uygun maliyetli ve bağlı kalmayı kolaylaştırır. Bu, iyi bir disiplin ve tasarruf alışkanlığı geliştirmenize yardımcı olan basit bir uygulamadır. Finansal piyasada varlıklar genellikle zamanla değer kazanır. Mavi çipli varlıkları uzun vadede satın alarak ve elinde tutarak, potansiyel olarak önemli getiriler elde edebilirsiniz.

Özet

Son dönemde kurumsal yatırımcıların kripto para birimlerine olan ilgisi artmaya devam ederken, BTC ETF başvuruları piyasada ilgi görmeye başladı ve bu da daha fazla BTC ETF başvurusuna yol açtı. Özellikle BlackRock'un 15 Haziran 2023'teki başvurusu, kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına katılımı konusunda piyasa katılımcıları arasında iyimserliği ateşledi. BlackRock'un uygulaması piyasada tartışmalara yol açtı çünkü dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi olarak bu uygulama, BTC ETF'lerinin onaylanma eğilimini potansiyel olarak değiştirebilir. Ek olarak, bazı sektör gözlemcileri SEC'in önümüzdeki aylarda birkaç BTC ETF başvurusunu onaylayabileceğine ve bunun da kripto para birimi alanına daha fazla ana akım sermaye akışına yol açabileceğine inanıyor.
Ancak BTC ETF'leri aralıksız incelemeye, incelemeye ve ertelemelere maruz kalmaya devam edecek. Bu nedenle, düşüşlerden kaynaklanan kayıpları önlerken piyasadaki her zirveyi kaçırmamak için DCA gibi bir otomatik yatırım planına başlamak ihtiyatlı ve kazançlı bir stratejidir. DCA'ya başlamak için en iyi zaman on yıl önceydi, ardından belki de şimdi geldi.