紹介

分散型金融(DeFi)空間の継続的な発展を探る中で、SaberはSolanaベースの分散型取引所(DEX)としてのケーススタディを提供しています。 Saberは、ステーブルコインとラップド資産の取引に焦点を当てたプラットフォームとして、革新的な自動マーケットメーカー(AMM)モデルにより、DeFiエコシステムにおいて独自の地位を占めています。 本稿の目的は、Saberのコア機能、アプリケーションシナリオ、および現在のDeFi環境における役割を公正かつ公平に分析し、取引効率の向上と取引コストの削減の可能性を検討することです。 この中立的な視点から、Saberがブロックチェーン技術の開発においてどのような役割を果たしているか、そして将来直面する可能性のある課題と機会を掘り下げます。

基本的な考え方

Saber:Automated Market Maker(AMM)モデルを使用したSolanaベースの分散型取引所(DEX)で、主にステーブルコインとラップドアセットの取引をサポートしています。

Solana:低いトランザクションコストと高速処理能力で知られる高スループットのブロックチェーン。

ステーブルコイン:その価値が安定した資産に固定されているデジタル通貨(例: USD)です。

Wrapped Assets:ブロックチェーン上の他の暗号通貨のSolanaバージョン。

流動性プール:ユーザーが資産を預けて市場の流動性を提供する資金のプール。

AMM(Automated Market Maker):分散型取引所で使用されるアルゴリズムで、デジタル資産を自動的に取引することができます。

セイバーとは?

Saberは、暗号通貨市場で重要な役割を果たすSolanaブロックチェーンに基づく分散型取引所(DeX)です。 主に自動マーケットメーカー(AMM)モデルを通じて運営されており、ユーザーは中央集権的な機関の監督なしに暗号通貨を取引でき、取引の分散型性を高めています。

Dylan Macalinao氏(SabreとShipCapitalの共同創業者)は、クリプトペディアに関する記事を添付画像とともに共有しました(出典: Gemini)

Saberは、ステーブルコインとラップステーブルコインの取引に関して、市場の多様性を示しています。 いわゆるステーブルコインは、その価値が安定した資産(米ドルなど)に固定されているデジタル通貨であり、パッケージ化されたステーブルコインは、異なるブロックチェーンプラットフォーム間で価値を移転する方法です。 Saberはこれらの取引ペアをサポートしており、ユーザーは異なる暗号資産を切り替えることができます。

さらに、Saberは流動性のプールとステーキングを提供します。 ユーザーは、取引所の流動性をサポートする方法として、Saberの流動性プールに資金を投資し、その見返りとして取引手数料の一部を受け取ることができます。 これにより、資金の効率的な利用が改善されるだけでなく、ユーザーの収益源も生まれます。

Solanaブロックチェーン上でのSaberの運用は、処理速度とコスト効率の点で有利です。 Solanaは、取引所にとって重要な高頻度トランザクションと低遅延をサポートできる高性能ブロックチェーンプラットフォームです。 さらに、Saberのユーザーフレンドリーなインターフェースデザインは、ユーザーがDeFi市場に参加するための障壁を低くします。

全体として、SaberはSolanaブロックチェーン上の分散型取引所として運営されており、ステーブルコインとラップドステーブルコインの取引サービスを提供しています。 自動マーケットメーカー(AMM)モデルを採用し、高速な取引処理とユーザーフレンドリーな設計を提供する技術力を実証しています。 Saberのこれらの機能は、DeFi市場の発展に影響を与えます。 さらに、そのチームの専門的な経験とプロジェクトの歴史は、将来の成長と拡大の可能性についてある程度の根拠を提供します。

セイバーの起源と発展

Saberは、DylanとIanのMacalinao兄弟が率いるSaber Labsによって開発され、2021年6月に正式にローンチされました。 Saber Labsはフィリピンに本社を置いています。 2021年7月、Saber Labsは、Race Capitalが主導し、Chamath PalihapitiyaのSocial Capital、Jump Capital、Multicoin Capital、Solana Foundationが参加する770万ドルのシード資金調達ラウンドを完了しました。

セイバー公式サイト(出典: saber.so)

技術的には、Saberは自動マーケットメーカー(AMM)モデルを採用しており、ユーザーは中央集権的な権限なしで暗号通貨を取引することができます。 Saberは複数の流動性プールを運営しており、各プールはUSDTやUSDCなどの取引ペアを表しています。 流動性プロバイダーは、取引手数料を通じて収益を得ることができます。 さらに、Saberの技術的特徴には、低い取引手数料、低いスリッページ、および高速実行時間が含まれます。 これらの利点は、イーサリアムと比較して高いスループットと低いトランザクションコストを誇るネイティブブロックチェーンであるSolanaによって可能になります。

Saber の競争上の優位性の 1 つは、サポートするアセットの数です。 例えば、SaberはMercurial FinanceなどのSolana上の他のDEXよりも多くの資産をサポートしているため、より多くの流動性を引き付けています。 Saberは、ステーブルコインとラップドステーブルコインペアのサポートに特に重点を置き、分散型金融(DeFi)市場におけるこれらの資産の現在および将来のアプリケーションを強調しています。

SolanaエコシステムにおけるTVL論争

米国司法省は、Saber Labsの創設者であるMacalinao兄弟を調査しています。 CoinDeskによると、兄弟は11の仮名IDを使用して相互接続された金融商品のエコシステムを構築し、プロジェクト間でトークンを循環させることで、2021年の暗号通貨市場のピーク時にSolanaの主要な成長指標であるTVL(Total Locked Value)を数十億ドルも増加させることができました。

このレポートでは、イアン・マカリナオ氏が2021年夏にSolanaのTotal Value Locked(TVL)を最適化するために、互いに重なり合うプロトコルを構築することで、1ドルの価値を複数回カウントできるようにするスキームを画策したと指摘しています。 この指標は、当時非常に重要であると考えられていました。 この調査には、Sunny AggregatorやCashioなどのSaber関連のプロジェクトも含まれており、これらはIanが偽名で秘密裏に開発したとされています。

この論争とその後の調査は、Saberとその関連プロジェクトの運営に大きな変化をもたらしました。 Macalinao兄弟は、暗号ベンチャーキャピタル会社であるProtagonist VCから撤退し、偽名で構築された多くのプロジェクトを他のエンティティに引き渡しました。 Saberはまだ運営されていますが、一部の関連プロジェクトでは活動が減少したり、活動が停止したりしています。 また、この状況は、分散型金融分野の複雑な課題と倫理的考慮事項を浮き彫りにし、分散型金融業務における透明性と説明責任の必要性を強調しています。

Saberの市場実績

技術的には、SaberはSolanaブロックチェーン上での運用の恩恵を受けており、イーサリアムのような他のブロックチェーンと比較して、トランザクション処理速度と低コストの点で大きな利点があります。 例えば、Solanaは毎秒最大65,000トランザクションを達成することができ、イーサリアムの毎秒15トランザクションの処理能力をはるかに上回っています。

流動性プールに関しては、Saberは約25の流動性プールを運営しており、ユーザーにステーブルコインのスワップとステーキングの機会を提供しています。 流動性プロバイダーは、資金をステーキングすることで、取引手数料の一部を報酬として獲得することができます。 これらの利回りは短期的には変動する可能性がありますが、Saberの流動性プールのステーキング利回りは、DeFi基準によると比較的高くなっています。

Saberのネイティブトークンについては、$SBRはトランザクショントークンとしてだけでなく、プラットフォームガバナンスにも使用されています。

$SBRのデータ(出典:gate.io,2024.01.13)

市場全体のパフォーマンスに関しては、$SBRの取引量は過去24時間で19.30%減少しており、市場活動の下降傾向を示しています。 しかし、ステーブルコインに焦点を当てたSolana初の分散型取引所であるSaberは、まだ市場でその地位を確立する可能性を秘めています。

$SBRデータ(出典: coingecko, 2024.01.13)

要約すると、Saberは、市場パフォーマンスの点、特に取引効率と流動性プールの点で、Solanaベースの分散型取引所としての利点を実証しています。 しかし、世界の暗号通貨市場や同様のSolanaエコシステムの暗号通貨と比較すると、Saberのパフォーマンスは比較的弱いです。 $SBRの価格変動と取引量の減少は、市場の変動と不確実性を反映しています。

DeFiにおけるセイバーの役割

Saberは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たしています。 分散型取引所として、Saberは主にステーブルコイン取引所と流動性プールのステーキングに焦点を当てています。 ユーザーは、DeFi空間で特に重要な機能であるUSDCのUSDTなど、異なるステーブルコイン間で簡単に交換することができます。 さらに、ユーザーはSaberの流動性プールに資金を賭けることで稼ぐことができます。

トークンスワップ(出典:saber)

取引メカニズムの面では、SaberはSolanaの高い処理能力と低い取引コストを活用して、高速取引と低い取引手数料の利点を提供します。 Saberの自動マーケットメーカー(AMM)モデルにより、ユーザーは相手側のトレーダーを待つことなく、流動性プールと直接取引することができます。 この仕組みは、取引の効率を向上させるだけでなく、Saberのユーザーに利便性をもたらします。

流動性供給(出典:saber)

また、Saberは、多様な取引ペアと効率的な取引処理機能により、DeFi市場における流動性と取引活動を改善しました。 Saberの流動性プールステーキングは、ユーザーが収益を得る方法を提供するだけでなく、DeFi市場全体の健全性を促進します。

流動性マイニング(出典: saber)

他のDeFiプラットフォームと比較して、Saberは低手数料と高速取引、そしてステーブルコイン取引所への注力で際立っています。 これらの機能により、DeFi市場で独自の地位を確立しています。 しかし、他のDeFiプロジェクトと同様に、Saberもスマートコントラクトのセキュリティやプロジェクトの透明性などの課題に直面しています。 したがって、投資を検討する際には、投資家はプロジェクトの技術アーキテクチャ、チームの背景、スマートコントラクトの監査履歴、トケノミクスを評価する必要があります。

セイバーの独自性とコア機能

Saberの独自性は、分散型取引所(DeX)であることのいくつかの側面に反映されています。 Saberのコア機能は、自動マーケットメーカー(AMM)モデルに基づいており、ユーザーは別のトレーダーを待つことなく、流動性プールと直接取引することができます。 ステーブルコイン取引では、価値の安定性を維持するために高速かつ効率的な取引メカニズムが必要であるため、これはステーブルコイン取引にとって特に重要です。

SaberのStableSwapアルゴリズムは、取引における資産ペアの変動損失のリスクを軽減することを目的としたもう1つのユニークな機能です。 さらに、Saberのガバナンス力は、そのネイティブトークンであるSBRの保有者が保有しており、SBRをロックし、プラットフォームの意思決定プロセスに参加することで、ガバナンス力を獲得することができます。

Solanaブロックチェーン上でのSaberの運用は、高い流動性と低いスリッページという利点をもたらします。 Solanaの高い処理能力と低いトランザクションコストは、Saberの効率的な運用のための技術サポートを提供します。 Solanaはイーサリアムよりもはるかに大きな取引量を処理できるため、ネットワークの輻輳の問題を大幅に軽減するため、Saberはトランザクションの実行が速く、取引手数料が低いという利点があります。

Saberはクロスチェーン交換機能も提供しており、80種類以上のステーブルコインとラップドステーブルコイン取引ペアをサポートしています。 これにより、ユーザーはSolana以外のブロックチェーンでラップされたバージョンの暗号通貨を簡単に取引できるようになり、市場の適応性と多様性が向上します。

流動性に関しては、Saberは複数の流動性プールを提供しており、ユーザーは資金を入金し、取引手数料を通じて受動的な収入を得ることができます。 これらの流動性プールは、安定した収入源を提供するだけでなく、SBRトークンの配布を通じてガバナンスへのユーザーの参加を奨励します。

結論として、Saberの独自性は、効率的なAMMモデル、StableSwapアルゴリズム、クロスチェーン交換機能、およびSolanaブロックチェーンの高速トランザクション速度と低コストの利点にあります。 これらの機能により、SaberはDeFiエコシステムの重要なプレーヤーとして位置付けられ、ユーザーに多様な投資と取引オプションを提供します。

$SBRのトークノミクス

$SBRトークンは、Saber分散型取引所のネイティブトークンとして重要な役割を果たします。 SolanaブロックチェーンのSPL標準に基づいており、ユーティリティとガバナンスの機能を備えています。

まず、Saberの主な利点は、取引手数料が低く、スリッページ率が低く、実行時間が速いことです。 これらの利点は、スループットが高く、取引コストが低いSolanaブロックチェーン上での運用によるものです。 イーサリアムと比較すると、ソラナは毎秒約65,000トランザクションを処理できますが、イーサリアムは毎秒約15トランザクションしか処理できません。

$SBR の主な使用例は、次の 2 つです。

• ユーティリティ:$SBRトークンは、Saberに流動性を提供するユーザーに報酬を与えるために使用されます。 Saberの流動性プールに資金を拠出することで、ユーザーは取引手数料の一部を報酬として獲得することができます。 Saberは現在、複数の流動性プールを運営しており、それぞれがUSDT-USDCなどの取引ペアを表しています。 流動性プロバイダーは、プラットフォーム上の取引ペアを含むすべての取引に基づいて利益を得ることができます。
• ガバナンス:$SBRトークン保有者は議決権を持ち、Saber分散型自律組織(DAO)の意思決定プロセスに参加することができます。 これにより、プラットフォームの開発方向に対するユーザーの影響力が高まります。

$SBRトークンの供給量については、総供給量は100億トークンで、流通量は約99,666,196トークンです。 $SBRトークンの配布には、マイニングリザーブ、パートナーとエコシステム、チームとアドバイザー、戦略的資金調達、流動性リザーブが含まれます。 例えば、鉱業埋蔵量は総供給量の31.42%、パートナーとエコシステムは25.10%、チームとアドバイザーは19.58%、戦略的資金調達は15.48%、流動性準備金は8.42%を占めています。

$SBRトークンの市場パフォーマンスは、その価格が2021年9月10日の史上最高値の1.12ドルから99.64%下落し、2022年12月11日の史上最低値の0.0005ドルから699.24%上昇したことを示しています。

$SBRの市場パフォーマンス(出典: bitdegree、2024.01.13)

結論として、$SBRトークンはSaberエコシステムにおいて中心的な役割を果たしており、取引や流動性の提供のための報酬メカニズムとしてだけでなく、プラットフォームガバナンスの重要な要素としても機能します。 セイバーが進化し続けるにつれて、$SBRトークンの機能と価値はさらに顕在化する可能性があります。 ただし、すべての暗号通貨と同様に、$SBRトークンへの投資には市場のボラティリティとリスクが伴います。 投資家は、投資判断を行う際に、詳細な市場分析とリスク評価を行う必要があります。

今後の課題とリスク

ここでは、Saberとそのユーザーが遭遇する可能性のある主なリスクと課題をいくつか紹介します。

スマートコントラクトのリスク:スマートコントラクトはDeFiプラットフォームの中核ですが、リスクの主要な原因でもあります。 プログラミングエラー、論理の抜け穴、または経済的悪用は、スマートコントラクトへの攻撃につながり、金銭的損失につながる可能性があります。

オラクルのリスク:オラクルは、価格情報などの必要な外部データをDeFiに提供します。 これらのサードパーティサービスで問題が発生した場合、スマートコントラクトが失敗したり、誤って実行されたりする可能性があります。

カストディアルリスク:DeFiでは、資産はユーザーが保有しているため、秘密鍵の紛失や盗難は資産の損失につながる可能性があります。

規制リスク:現在、DeFiはほとんど規制されていないため、規制当局の介入を招き、DeFiプロジェクトの運営やユーザー資産のセキュリティに影響を与える可能性があります。

流動性供給における変動損失:DeFiでは、流動性プールに資金を提供するユーザーは、変動損失のリスクに直面する可能性があります。 プール内の資産の価格が変動すると、プロバイダーがエグジット時に価値を失う可能性があります。

スケーラビリティと高い取引手数料:DeFiプラットフォームのユーザー数と取引量が増加するにつれて、ブロックチェーンネットワークは輻輳の問題に直面し、取引手数料が高くなり、取引速度が遅くなる可能性があります。

技術的な最適化とセキュリティ上の懸念:DeFiはまだ初期段階にあり、技術的な最適化とセキュリティは依然として大きな課題です。 より多くのセキュリティ脆弱性が発見されるにつれて、DeFiエコシステムのセキュリティは継続的な改善を必要としています。

これらのリスクと課題は、Saberやその他のDeFiプロジェクトが、金融イノベーションを追求しながら、セキュリティ、規制コンプライアンス、ユーザー保護を優先する必要性を浮き彫りにしています。 ユーザーがDeFiプロジェクトに参加する際には、これらの潜在的なリスクと課題を認識することが重要です。

Saberの競合製品の比較

Saberは、ステーブルコインの取引とステーキングに焦点を当てた分散型取引所(DEX)として、主にSolanaブロックチェーン上で運営されています。 その競合他社には、Raydium、Curve Finance、Mercurial Finance、Ellipsis Financeなどがあります。 Saberのユニークな利点は、イーサリアムよりも高い処理能力と低い取引コストを持つSolanaブロックチェーン上での運用のおかげで、取引手数料が低く、スリッページ率が低く、実行時間が速いことです。

競合他社と比較したSaberの主な機能は次のとおりです。

自動マーケットメーカー(AMM)モデル:SaberはAMMモデルを利用して取引を容易にし、ユーザーは別のカウンターパーティを待つことなく流動性プールと直接取引することができます。

クロスチェーン取引機能:Saberは、バイナンス、イーサリアム、ビットコインなどのさまざまなブロックチェーンからのラップされた資産の取引を含むクロスチェーン取引をサポートしています。

高い流動性:Saberは複数の流動性プールを提供しており、ユーザーは資金を賭けることで取引手数料の一部を報酬として獲得することができます。

ガバナンス構造:Saberのガバナンス権限は、ネイティブトークンであるSBRの保有者が保有しており、SBRはガバナンス投票を通じてプラットフォームの決定に参加することができます。

Saberを他のDeFiプラットフォームと比較すると、いくつかの重要な違いがわかります。

テクニカルプラットフォーム:SaberはSolana上に構築されていますが、Uniswap、Aave、Makerなどの他の多くのDeFiプラットフォームは、主にイーサリアムブロックチェーンに基づいています。 これにより、Saberは取引速度とコストの面で優位に立つことができますが、Solanaエコシステムの範囲と成熟度によって制限される可能性があります。

フォーカスエリア:Saberは主にステーブルコインとラップドアセットの取引に焦点を当てていますが、Uniswap、PancakeSwap、Curve Financeなどの他のプラットフォームは、より幅広い暗号通貨取引サービスや、レンディング、流動性マイニング、利回り生成などの他の機能を提供しています。

ガバナンスとコミュニティへの関与:Saberのガバナンス構造はネイティブトークンSBRに依存していますが、他のDeFiプロジェクトは異なるガバナンスモデルとコミュニティ関与戦略を採用する可能性があります。

全体として、DeFi空間におけるSaberの競争上の優位性は、主にSolana上での運用によるもので、高速なトランザクションと低コストを提供します。 ステーブルコインとラップド資産取引に焦点を当てた戦略は、特定の分野で他のDeFiプラットフォームとは一線を画しています。 しかし、DeFi市場が急速に進化し、競争が激化する中、Saberは競争力を維持するために、市場の変化に革新と適応を続ける必要があります。

結論

Solanaの分散型取引所であるSaberは、ステーブルコインとラップドステーブルコイン取引における独自のサービスでDeFi市場で際立っています。 このプラットフォームは、高度な自動マーケットメーカー(AMM)モデルを採用し、効率的なトランザクション処理とユーザーフレンドリーなインターフェース設計を組み合わせて、DeFiセクターを強力にサポートします。 Saberの成功は、その技術革新と流動性供給能力だけでなく、チームの専門知識と、将来の成長と拡大のための強固な基盤を築くプロジェクトの堅固な開発軌道にも起因しています。

DeFiエコシステムへの積極的な参加者として、Saberは技術革新の推進、流動性の提供、分散型ガバナンスの実装に大きく貢献し、急速に進化する暗号通貨市場での地位を確立しています。 しかし、DeFi空間の継続的な進化と競争の激化に伴い、Saberは市場での競争力を維持するために適応し、進化するという継続的な課題に直面しています。 今後、Saberが急速に変化する暗号通貨の状況の中でどのように革新を続け、効率的であり続けることが、その継続的な成功の鍵となるでしょう。

参照：
[1]セイバーとは?Solana Crypto Exchange with SBR Coin(ソラナ暗号交換)とSBRコイン |双子座

[2]SolanaのSaber: Stablecoin DeXとは - Phemex

[3]Saber ドキュメント

[4]Saber Protocol($SBR)のレビュー – Saber Protocolについて知っておくべきことすべて -

[5]セイバーとは?Saber Token (SBR)に関するすべての情報

[6]ルールのDeFi化:分散型金融の5つの機会と5つのリスク |CFAインスティテュートの進取の気性に富んだ投資家

[7]SaberはDeFiのクロスチェーン流動性ネットワークです[Solanaシリーズ]-暗号ポッドキャストの新機能

[8]Saberの初心者向けガイド

[9]司法省がソラナベースのプロジェクトをめぐってSaber Labsの創設者を調査:情報源