リステーキングプロトコルは、Q1 2024年にテレビ番組の1,068％の大幅な増加を記録した一方、流動性ステーキングはDeFiの景観をほぼ$56 billionで支配し続けています

これは、Lending（33.91億ドル）、Bridges（25.67億ドル）、およびDEXs（22.01億ドル）などの他のセクションよりもはるかに前にあります。

特に、リキッドステーキングのTVLシェアは、過去3ヶ月間でほぼ30%成長し、QoQで73%以上成長しました。

要約:

• Babylon Chainは、BTC保有者がBitcoinをステークし、PoSネットワークのセキュリティを強化しながら、自分の資産を管理できるようにします。
• Babylon Chainは、EigenLayerのアプローチをミラーリングし、ビットコインのエコシステムに特に設計されたステーキングを通じてセキュリティを拡張します。
• Bitcoinのスマートコントラクトサポートの不足により、Babylon Chainは信頼を最小限に抑えた、自己保管型のステーキングアーキテクチャを採用しています。
• Babylon Chainは、232日間でTVLが2,047％成長する見込みであり、その価値に13億ドルを追加する可能性があります。
• その急速な普及により、Babylon Chainはブロックチェーン領域で主要なプレーヤーになり、プラットフォーム上での新しいアプリケーションの開発をサポートすることができるかもしれません。

Babylon Chainは、暗号通貨領域で画期的なイノベーションを先導しています — Bitcoin Staking

EigenLayerは、ETHおよびLiquid Stakingトークンの所有者が資産を再ステークし、さまざまなアプリケーションにおいてセキュリティを向上させ、追加の報酬を提供することで、Ethereumエコシステムで注目を集めています。同様に、Babylon ChainはBitcoinステーキングを導入し、BTCの所有者がPoSネットワークを保護し、資産のコントロールを放棄することなく報酬を得ることができます。ただし、Bitcoinはスマートコントラクトのサポートがないため、BabylonのアーキテクチャとアプリケーションはEigenLayerとは異なり、Bitcoinエコシステムの独自の要件を反映しています。

バビロンチェーンインフラソース：rockx.com

バビロンチェーン - ハイライト

バビロンチェーンは、ビットコインのセキュリティを他のブロックチェーンネットワーク、特にプルーフオブステーク(PoS)メカニズムで動作するブロックチェーンネットワークに拡張することを目的とした汎用性の高いプロトコルスイートとして設計されています。バビロンの基盤には、2つの重要なプロトコルが含まれています。

1. Bitcoinステーキングプロトコル：このプロトコルは、Bitcoin保有者が信頼を最小限に抑え、自己保管を可能にする方法で資産をステーキングすることを可能にし、特にPoSネットワークに経済的なセキュリティを提供します。これにより、第三者の保管や他のブロックチェーンへの資産のブリッジングが必要ありません。この設定により、PoSネットワークはBitcoinの価値の安定性を享受する一方で、Bitcoin保有者はステーキング報酬を得ることができ、それでも資産の完全な制御を保持します。
2. PoSプロトコルにおけるセキュリティの強制執行：セキュリティと説明責任を確保するために、バビロンは、クライアントが切断される前に、PoSブロックとそれに関連する署名が少なくとも1人の誠実な検証者によって証明されることを保証します。このメカニズムにより、誠実な検証者は安全違反を特定し、証明できるため、ネットワークの整合性を維持するために、迅速に対処し、悪意のある行動を罰することができます。

The Trillion Dollar Crown: Bitcoinのリクウィディティのデュームイニアンスド

現在の市場状況

Bitcoinの支配力はEthereum（ETH）の時価総額に比べて急速に拡大し、支配力は78.5%に達し、引き続き暗号エコシステム全体の時価総額の半分以上を占め続けています。この変化は、Bitcoinに対する投資家の強い好みを示し、一方でEthereumはまだ同じレベルの関心を集めていません。

ビットコインの優位性のこの上昇傾向は、ビットコイン(BTC)ETFをめぐる憶測の高まりに牽引されて、2022年後半に始まりました。ETFの承認後、かなりの資金が流入しています。しかし、ETH ETFとその承認の可能性に関する憶測は、この傾向を逆転させていません。需要が限られていることは、ETH ETFの報告された低い数値に表れています。

歴史的に見ると、ICOブームや2021年の市場ピークなどの重要な出来事が、これらのダイナミクスに影響を与えてきました。ETHは、この軌道を変えるために、同様にインパクトのあるイベントを必要とするでしょう。

ソース：Cryptoquant

BitcoinがオンチェーンメトリクスでEthereumを圧倒する

このチャートは、ビットコインがアクティブアドレスのトップスポットをしっかりと掴んでいることを強調しており、BTCは時間が経過するにつれて常にイーサリアムを圧倒しています。いくつかの波風があったとしても、ビットコインのネットワーク活動は特に2017年の大幅な急上昇以降、安定した高いレベルで推移しています。

この長期的な成長と堅牢な安定性は、ビットコインの強力で忠実なユーザーベースを示し、取引を継続し、その場を暗示しています。一方で、イーサリアムは成長している一方で、アクティブなアドレスはより不安定で、ICOやDeFiブームなどのトレンドに合わせて大きく変動しています。

この明確な違いは、ビットコインの一貫したユーザーエンゲージメントとネットワークの安定性を強調し、暗号空間のバックボーンとしての地位を強化しています。

BTC対ETHのアクティブなアドレス。 出典：glassnode

BTCを分析する際、2017年のブルランや2020年から2021年の市場急増など、主要な市場イベント中には特に多くの流入量が顕著です。これらの活発な動きはBitcoinの優位な市場価値と優れた流動性を強調し、市場の活発な動き期間中における優先的な資産となっています。Bitcoinへのこれらの流入の規模や頻度は、特に投機取引と市場の熱狂期において、Bitcoinが暗号通貨エコシステム内での主要な価値保存手段としての役割を反映しています。

比較すると、イーサリアムの流入量は重要ですが、より穏やかであり、2017年のICOブームや2021年のDeFi急増など、ネットワーク拡大の特定の段階に集中する傾向があります。これらの期間には、新しいプロジェクトや分散型ファイナンスアプリケーションが資本を呼び込み、イーサリアムネットワーク上での活動が増加しました。ただし、これらのイベント中の流入量は影響力がありますが、ビットコインで見られる単なる巨大さには及びません。この違いは、ビットコインがより幅広い投資家に一貫して魅力を持ち、市場の変動期特に、より流動性があり安定した資産であることを強調しています。

BTC vs ETH取引所流入量。ソース：glassnode

あなたはビットコインに眠っている流動性の量に気づいていますか？

一方で、特に流動性ステーキングと再積み重ねにおいて、イーサリアム上のDeFiプロトコルがネットワークの成長とセキュリティに革新をもたらしてきたことを見てきました。今、私たちは同様の動きがビットコインブロックチェーン上で展開されているのを目撃しています。PoWで動作しているにもかかわらず、バビロンは投資家にビットコインエコシステムでの機会を開くことで、彼らのBTCで収益を上げることを可能にしています。

セクター市場キャップ グローバルクリプト $2.17T DeFi $76B リキッドステーキング $2.46B ビットコイン $1.2T イーサリアム $311,55B

最終更新：2024年8月27日。出典：Coinmarketcap

以下のチャートでは、長期的なBitcoinのホドラーが供給の70%以上を占めており、現在のレベルは市況の影響でかなり低いことが分かります。つまり、これらのホドラーの多くは、既にEthereumネットワークで行われているように、受動的なスタッシュから収益を上げることに興味を持っている可能性が高いです。大きな違いは市場規模で、おおよそ3倍の差があり、さらなる機会を生み出しています。

過去30日間、長期ホルダーの供給は262,000 BTC増加しました。彼らは現在14.82百万BTCを所有し、総供給の75%を占めています。出典：cryptoquant

すべてのDeFiプロトコルはEthereumブロックチェーン上に構築されていますが、Babylon Chainで変わろうとしています。

ネットワーク上の最初のテストネットは成功し、メインネットの潜在的な結果を予測することができました。メインネットも成功しました。

ネットワークにプロトコルが立ち上げられてから最初の数時間のいくつかのメトリクスが下の表に示されています。

Metrics Value Number of Participants Around 12,700 BTC Pledged (Total) 1,000 BTC Time to Reach Pledge Limit More than 3 hours Maximum Pledge Per Participant 0.05 BTC Minimum Pledge Per Participant 0.005 BTC Average Transaction Fee During Pledge Exceeded 1,000 satoshis/byte Median Transaction Fee in USDT Over 130 USDT (around 0.002 BTC) Total TVL Accumulated in 3 Hours Approximately $60 million (1,000 BTC) Total Funding $96 million Valuation (latest funding round) $800 million Exclusive Reward Points per Bitcoin Block 3,125 points per BTC block Investors Paradigm, Polychain, HashKey Capital, IOSG Ventures, Amber Group, Galaxy Digital, Binance Labs, Hack VC, OKX Ventures, ABCDE Capital

Babylon ChainはEigenLayerのようなものですが、Bitcoinブロックチェーン向けです🙌🏼

Eigenlayerは、LRTs上のEthereumブロックチェーンでゲームチェンジャーとなりました。プロトコルの成長は素晴らしく、最後のピークよりもはるかに短い時間でDeFiセクターと同じ市場価値に達しました。

DeFiおよびEigenLayerプロトコルにおけるTVLの進化を示すチャート。出典: Defilama

しかし、両方のプロトコルに共通点は何ですか？

どちらのプロトコルも投資家に利回りを提供します。それに加えて、バビロンチェーンは、ビットコイン保有者が他の方法では非アクティブなビットコインから利回りを生成できるようにすることで、プルーフオブステーク(PoS)ブロックチェーンのセキュリティを強化する先駆的なプロジェクトです。このアプローチは、ビットコインの価値を活用してこれらのネットワークをサポートおよび保護することにより、PoSチェーンと分散型アプリケーション(dApps)の経済的セキュリティを強化します。

開発活動

Protocols Commits Devs Stars Forks Branches Eigenlayer 2060 30 595 317 122 Babylon 700 33 231 159 147

バビロンチェーンはわずか1週間前にプロジェクトをネットワーク上で開始したばかりですが、プロジェクトへの関心レベルは既にEigenLayerプロトコルと非常に似ています。これは肯定的な兆候であり、この早い段階でプロジェクト自体よりも関心を集めています。ソース：babylon.labs

ビットコイン上の有望なLRTおよびLSTプロトコル 🧮

pStake、Solv、StakeStone上の総ロック価値（TVL）：$1.51B

プロトコルの分解

• pSTAKE Finance
  • TVL: $2.94M
  • 重量：0.19%
• ビットコインの利回りを得ることは、簡単で安全で低リスクであるべきです。リキッドステーキングの経験を積んだ4年間と、熟練した利回り戦略を採用したpSTAKE Financeは、個人と機関の両方がBTCfiエコシステムでBTCを最大限に活用することを可能にします。
  pSTAKEファイナンスは、Binance Labsによってサポートされるビットコインの収益と流動性ステーキングプロトコルです。
  pSTAKE Financeを介して、ユーザーはBabylonの信頼できるBTCステーキングから報酬を得るために、自分のBTCを流動的にステーキングできます。
  また、このプロトコルは、wstETHのようなcTokenモデルと同様に、自動複利BTCリターンを提供する利回り生成ビットコイントークン(yBTC)のメカニズムを提供します。このメカニズムは、バビロンのBTCリキッドステーキングを皮切りに、バックグラウンドで動作するさまざまな利回り戦略によって実現されます。

ソース：kucoin.com

将来の機能- pSTAKE v2 ローンチ 🚀

🗣 最近、pStakeは8月にポイントプログラム（SatDrop）を開始し、近々新機能をリリースする予定です。pStakeはyBTCを導入する予定で、BTCを簡単にpStakeに預けることができ、Bitcoinの価値を保持し、DeFi空間でさまざまな可能性を開くことができるリキッドトークンを受け取ることができます。

• ソルブ
  • TVL: $1.048B ($187M 再ステーク)
  • 重さ：69,19%

Solvは、BitcoinのLiquid Staking Tokenの別の選択肢であり、Babylonの革新的なアプローチを活用して、PoSチェーンとBitcoinの経済的セキュリティを共有します。SolvBTC Babylonは、今後のBabylonメインネットのローンチに向けて設計されています。SolvBTCのローンチからわずか4か月足らずで、19,000 Bitcoin以上がSolvにステークされ、一部のチェーンやBitcoin ETFのBTC保有を上回っています（以下のチャートを参照）。

2024年4月30日のデータ。ソース：Solv.docs

本質的に、pSTAKEとSolvは暗号空間内の異なるニッチを提供します:pSTAKEはビットコインのステーキングとイールド生成のための特別なプロトコルであり、Solvはより幅広いDeFiソリューションを提供します。

• StakeStone（ビットコインステーキングを近日中に開始予定）
  • TVL: $440M（Ethereumブロックチェーンにロックされました）
  • 重量：29.09%
• StakeStoneは、適応型ステーキングネットワークによって駆動されるリキッドETH / BTCとしてのSTONE / STONEBTCを構築するオムニチェーン流動性インフラです。一方、リキッドETHであるSTONEをベースにしたマルチチェーン流動性市場を構築し、STONEのユーザーにより多くのユースケースと収益機会を提供します。
  現在、このプロトコルはビットコインステーキングを提供していませんが、近日中に導入される予定です。現在はテストネットフェーズにあり、利用可能なデータはあまりありません。ただし、イーサリアムネットワークでのプロトコルの成功を考慮すると、ビットコインステーキング機能についても同様に期待が高まっています。
• ベッドロック
  • TVL: $23.85M
  • 重量：1.54%

Bedrockは、暗号ステーキングに深い専門知識を持つ定評のあるブロックチェーンインフラストラクチャ企業であるRockXと共同で開発されたノンカストディアルソリューションによってサポートされている、マルチアセットのリキッドリステーキングプロトコルです。

wBTCトークンがBedrockに預けられると、実際のBTCトークンがBabylonネットワークにリアルタイムでステークされます。このプロセスは現在開発中の2つのアプローチのいずれかを通じて行われることがあります。

1. Proxy Staking: プロキシメカニズムを使用することができ、ここでwBTCトークンはイーサリアムネットワーク上でステーキングされ、信頼できる第三者によってバビロンネットワーク上でBTCトークンの対応する量がステーキングされます。このアプローチにより、両方のネットワーク間での柔軟性と相互運用性が可能となります。
2. 直接変換:または、wBTCトークンは即座にBTCトークンに償還され、バビロンネットワークに直接ステーキングされます。このアプローチにより、中央集権的なカストディアルウォレットを介さずに、シームレスで即時の変換とステーキングが保証されます。

どちらのアプローチも、イーサリアムとバビロンのネットワーク間の資産のスムーズな移行を促進し、効率的で安全なステーキング操作を可能にすることを目的としています。

ソース：Bedrock

テストネットの段階やメインネットの立ち上げの初期段階では、多くのブロックチェーンプロトコルがエアドロップやその他の報酬でアーリーアダプターにインセンティブを与えることがよくあります。このアプローチは、初期ユーザーを引き付けて専用のコミュニティを形成することでプロトコルの価値を高めると同時に、ネットワークの参加者にさらなる利益をもたらすという2つの重要な目的を果たします。アーリーアダプターは通常、エアドロップ、トークン、またはその他の形式の報酬を受け取り、ネットワークが拡大するにつれてリターンが増加する可能性があります。これらのインセンティブは、ネットワークの早期分散化に不可欠であり、幅広いトークンの配布を保証し、多様なユーザーエンゲージメントを促進します。その結果、エコシステムはより強固で回復力のあるものとなり、ユーザーにはネットワークに参加する機会を提供するだけでなく、金銭的利益を得て、既存のブロックチェーン上に構築された新しいアプリケーションやレイヤー2ソリューションの早期成功に貢献する機会も提供されます。

ソース: Defilama

これらの3つのプロトコルは、ネットワーク上でロックされている約15億ドルの価値を共有しています。ただし、現在の成熟度の段階を考慮すると、ビットコインのリキッドステーキングシーンの成長と拡大にはまだ十分な余地があります。これは、この領域で可能なことがまだほんの一部しか見えていないことを示しています。

未来は明るい

先を見据えて、私たちはネットワークの成長率を計算し、Eigenの成長率と比較してリターンを正規化しました。その結果、プロトコルには巨大な成長の余地があり、指数的な成長で爆発する可能性が非常に高いことがわかりました。

バビロンチェーンの成長予測軌道を予測し、Compound Annual Growth Rate（CAGR）などの主要指標に焦点を当てます。この方法は、プロジェクトの予想収益率を捉え、市場の変動を平準化して時間の経過に伴う複利成長の明確なイメージを提供します。

このチャートは、DeFi、EigenLayer、Babylon Chain全体で予測されるTotal Value Locked(TVL)を数十億ドルで示しており、各レイヤーのTVL値はレイヤー間の差として計算されています。青色のレイヤーで表されるDeFiは着実な成長を示し、約10億ドルに達し、オレンジ色のEigenLayerは合計に大きく貢献し、約20億ドルに貢献しています。緑の層で表されるBabylon Chainは、後期に急速な成長を示し、最終的にTVLの総額を60億ドル以上に押し上げました。

具体的には、バビロンチェーンは約232日で約2,047%成長すると予想され、これによりTVLは13億ドルの実質的な増加となり、バビロンチェーンはTVLでDeFiとEigenLayerの両方を超えるトッププレーヤーとして台頭し、その革新への採用と信頼の増加を反映しています。

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