ベンチャーキャピタルとは?

ベンチャーキャピタル(VC)とは、アーリーステージで潜在力が高く、高成長のスタートアップやプロジェクトに対して、機関や個人が提供する資金調達の形態を指します。 ベンチャーキャピタルとは、これらの初期段階の企業やプロジェクトへの資金提供に関与する金融業界も指します。 ベンチャーキャピタルに従事する組織は、ベンチャーキャピタルファンドまたはベンチャーキャピタル会社として知られています。

ベンチャーキャピタルの目的は、アーリーステージの企業に資本やその他の形態の支援を提供し、成功を支援することで、実質的な投資収益を生み出すことです。

ベンチャーキャピタルは通常、スタートアップの初期段階で発生します。

ベンチャーキャピタルは、ハイリスク・ハイリターンを特徴としています。

ベンチャーキャピタルは、資金調達を提供するだけでなく、多くの場合、戦略的、運用的、および経営上のアドバイスも提供します。

ベンチャーキャピタルへの参入を検討している場合、通常、個人投資家として投資するか、ベンチャーキャピタル分野の組織に参加して集団投資を行うか、ベンチャーキャピタル組織が発行する金融商品を通じて投資するか、いくつかの選択肢があります。 最初のテーマは、ベンチャーキャピタルの様々な参加方法です。

この記事では、個人投資家、投資ファンド、投資クラブ、自主投資クラブ、シンジケート、投資コミュニティ、投資DAOなど、一般的なベンチャーキャピタル参加者を紹介します。

個人投資家

個人投資家は通常、比較的裕福な層に属しています。 自己資金でスタートアップに個人ベースで資金を提供し、投資リスクを自分で管理しています。

スタートアップは初期段階で機関投資家を確保するのが難しいことが多く、これらのスタートアップの資金調達ニーズは後期段階に比べて比較的小さいため、多くのスタートアップは裕福な個人投資家や友人や家族に資金援助を求めることを選択します。 多くの富裕層はエンジェルラウンドやシードラウンドで活躍しており、エンジェル投資家と呼ばれることが多い。 (エンジェルラウンドに参加している機関投資家もエンジェル投資家とみなされます。

有名なエンジェル投資家には、ピーター・ティール(PayPal共同創設者、Facebook、Airbnb、SpaceXなどに投資)、ロン・コンウェイ(Google、Twitterなどに投資)、マーク・アンドリーセン(アンドリーセン・ホロウィッツの共同創設者)、リード・ホフマン(LinkedInの共同創設者)、レイ・ジュン(Xiaomiの創設者)などが含まれます。

しかし、個人投資家になるには、専門的な判断力、豊富な資金、プロジェクトへのアクセスが必要になることが多く、個人投資家として成功するための障壁は比較的高いものです。 そのため、多くの人が投資機関に参加したり、ベンチャーキャピタルが発行する商品を購入したりして参加しています。

注:法的管轄区域が異なれば、投資家の資格に関する規制も異なります。 たとえば、米国証券取引委員会(SEC)は、過去2年間に200,000ドル(または配偶者と合わせて300,000ドル)を超える収入を得た人、または100万ドルを超える純資産(その人の主たる居住地の価値を除く)を持つ人を認定投資家と定義しています。

投資ファンド

投資ファンドは、投資のために設立された資金のプールです。 多くの投資家から資金を集め、投資判断とファンドの管理を行う専門のファンド管理チームによって管理されています。

投資ファンドは非常に広い概念です。 さまざまな次元に応じて、投資ファンドはさまざまなタイプに分類できます。 ベンチャーキャピタルファンドは、多くのカテゴリーの中のごく一部に過ぎません。

ベンチャーキャピタルファンドは、通常、ベンチャーキャピタルが発行する商品です。 これらのファンド商品は、通常、法人としてリミテッドパートナーシップ(略してLP)を採用しています(これについては、このシリーズの第2回で具体的に紹介します)。 リミテッドパートナーシップの構造には、ゼネラルパートナーとリミテッドパートナーの2つの役割があります。 ジェネラルパートナーは通常、投資の意思決定と管理を担当するプロのファンドマネージャーまたはチームです。 リミテッドパートナーは、意思決定に参加せず、財務的利益のためにのみ関与する投資家です。

インベストメント・クラブ

インベストメント・クラブとは、集団投資のために資金をプールするグループを指します。 つまり、多くの人々が共同で資金プールに貢献し、一緒にプロジェクトを研究し、投資決定を行います(通常は投票を通じて)。 米国証券取引委員会による投資クラブの紹介はこちらからご覧いただけます。

投資ファンドと比較して、投資クラブは運営、法律、規制の面で比較的単純であり、通常、資本金ははるかに少なくなります。

投資クラブは通常、自己管理型で、メンバーが交代で投資機会の調査と分析を行います。 このプロセスでは、メンバーも互いに学び合い、知識を共有します。

通常、投資クラブは証券取引委員会(SEC)の規制を受けておらず、投資ファンドと同じレベルの透明性を持っていない場合があります。

投資クラブの設立と運営コストは、通常、投資ファンドのコストよりも低くなっています。 メンバーにとっての潜在的な費用には、会議スペース、調査資料、弁護士費用が含まれますが、投資ファンドは通常、管理費、管理費、ファンドマネージャーへのパフォーマンス報酬など、より高い料金を請求します。 時間の経過とともに、これらのコストはファンド投資家のリターンを損なう可能性があります。

自主投資クラブ

また、自主投資クラブと呼ばれるタイプの投資クラブもあります。 自主投資倶楽部のメンバーも、一般的な投資クラブとは異なり、共同で投資案件を調査・選定しますが、集団投資のために資金をプールするのではなく、自らの判断で個別に投資行動を実行します。

シンジケート

シンジケートとは、複数の機関が共同で資本を拠出し、共通の利益を共有する企業間の提携形態を指します。 通常、取引が機関または個人の能力を超える場合、他の参加者をシンジケートに招待して、一緒に取引を完了することができます。 シンジケートは、企業買収や不動産購入など、多くの金融シナリオで使用できます。 ベンチャーキャピタルの分野では、シンジケートは特定の投資プロジェクトのために結成された一時的な提携です。 シンジケートのイニシエーターは、一般にリードインベスターとして知られています。 この個人または組織は通常、幅広い業界経験を持ち、貴重なガイダンス、つながり、洞察、およびビジネス支援を提供できます。 リードインベスターは、個人または機関のいずれかです。

投資コミュニティ

従来の金融セクターとは異なり、暗号空間はより多くの投資コミュニティで活気に満ちており、その中にはベンチャーキャピタルに堪能な1人または数人の個人によって形成されるものもあれば、分散型ベンチャーキャピタルの概念に基づいて集まった志を同じくする人々のグループもあります。 これらのコミュニティには多様なメカニズムがあることが多く、通常、さまざまな特定の投資プロジェクトに対して、投資クラブ、自主投資クラブ、シンジケートなどの形態を採用しています。

また、多くの仮想通貨投資コミュニティは、ERC20やNFT形式を通じて、投資機会をコミュニティの利益に結びつけることを選択しています。 例えば、Global Coin Research(略してGCR)では、$GCRは投資機会への切符として機能し、コミュニティへの貢献を奨励するためにも使用されます。 このようなメカニズムは、コミュニティの価値を最大化し、コミュニティの持続可能性を高めることができます。

投資DAO

投資DAOは、コミュニティや機関がより信頼性が高く安全なファンドの運営・管理システムを確立するのに役立つ典型的な分散型自律組織(DAO)です。 また、民主的な投資メカニズムも可能にします。

投資コミュニティと比較して、投資DAOは通常、ブロックチェーン技術を採用して資金を調達し、保管し、自動的に実行可能なコードプログラム(スマートコントラクト)を通じてさまざまな参加者(投資家、マネージャー)に権限を与え、それらを通じて投資可能な決定を下します。 これは、新興技術に基づくリスク投資の運用手法です。 代表的な投資DAOには、The LAO、MetaCartel Ventures、Flamingo DAO、Barbarian DAOなどがあります。

しかし、投資コミュニティと比較すると、主に技術的な障壁により、投資DAOを開始して参加するための敷居は高くなっています。 たとえば、投資提案を開始する方法を学び、関連する技術パラメータを設定する必要があります。 しかし、DAOSquareのようなこの分野に焦点を当てたソリューションプロバイダーは、従来のベンチャーキャピタルファンドや投資家がDAOツールを使いやすくし、その利点を活用しやすくすることで、ベンチャーキャピタルを次の時代へと推進することに専念しているため、この状況は変わりつつあります。 さらに、DAOhausのような多くの投資DAOで採用されているツールは、継続的に進化しています。 優れたツールがどんどん出てくるにつれて、ますます多くのベンチャーファンドや投資家が投資DAOを受け入れようとし始めると私は信じています。

投資DAOに興味のある方は、DAOSquareやDAOhausなど、この分野のソリューションプロバイダーをフォローしてみてはいかがでしょうか。 もちろん、関連する質問も大歓迎です。

概要

個人投資家:自らベンチャー投資に参加し、自ら投資判断を下す個人を指す。 彼らは通常、専門的な判断を下す能力を持つ裕福な個人です。

投資ファンド:複数の個人がお金をプールし、専門チームに管理を委託します。 このチームは、プロジェクトの検索、スクリーニング、および投資決定を行う責任があります。

インベストメント・クラブ:個人のグループが資金をプールし、共同で投資プロジェクトを検索、議論、スクリーニングし、一緒に投資決定を下します。

自主的な投資クラブ: 投資クラブと同様に、個人が資金をプールして、プロジェクトを検索、議論、およびスクリーニングします。 ただし、投資判断は各メンバーが独自に行っており、独立して投資しています。

シンジケート:ベンチャー投資の文脈では、シンジケートは特定の投資プロジェクトのために形成された一時的な同盟です。

インベストメント・コミュニティ:投資を目的として結成されたコミュニティで、メンバーが集まって、従来の金融投資形態を参照し、組み合わせた方法で投資を行います。 これは、暗号ドメインで特に人気があります。

投資DAO:投資コミュニティと同様に、投資を目的として形成されたコミュニティです。 それを際立たせているのは、ブロックチェーン技術を使用して、資金管理と投資決定をより信頼性が高く、安全で、民主的にすることです。

これらは、ベンチャー投資に参加するための一般的な方法です。 最適な方法は、業界や投資対象、投資家の事情によって異なります。 現在、これらのいずれかに参加している、または参加する予定がある場合は、この記事がお役に立てば幸いです。 次の記事では、ベンチャー投資分野における一般的な法人の種類について簡単に説明します。 例えば、投資ファンドや投資DAOが一般的に使用する法人はどのようなものですか?乞うご期待!

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