Berapa Tingkat Pendanaan

Prinsip Tarif Pendanaan

1. Logika operasional dari mekanisme tingkat pendanaan: Kontrak abadi adalah jenis kontrak berjangka khusus, yang, tidak seperti kontrak berjangka tradisional, tidak memiliki tanggal kedaluwarsa atau tanggal penyelesaian. Ketika spread antara harga kontrak abadi dan harga spot melampaui kisaran yang wajar, mekanisme tingkat pendanaan akan berfungsi untuk menarik spread kembali ke tingkat yang wajar.

2. Secara umum, semakin besar spread, semakin baik mekanisme tingkat pendanaan bekerja. Mekanisme tersebut bekerja untuk “menyesuaikan” harga kontrak perpetual agar mendekati harga spot dan semaksimal mungkin.

3. Tingkat pendanaan adalah mekanisme penting yang mengaitkan harga kontrak perpetual dengan harga spot, dan digunakan untuk menyeimbangkan sentimen panjang dan pendek. Ketika tingkat pendanaan > 0, long membayar short; ketika tingkat pendanaan <0, short membayar long. Biaya pendanaan yang dibayarkan atau diperoleh = nilai nominal posisi * tingkat pendanaan.

4. Pendanaan hanya diedarkan antara pengguna panjang dan pendek, sedangkan platform tidak berpartisipasi dalam alokasi pendanaan apa pun. Umumnya, ini dibebankan setiap 8 jam sekali, 3 kali sehari. Kontrak Gate.io diselesaikan pada pukul 00:00, 08:00, dan 16:00 UTC setiap hari. Tidak perlu membayar atau menerima dana jika posisi ditutup sebelum waktu penyelesaian.

Sejarah perkembangan tingkat pendanaan

Sejarah mekanisme tingkat pendanaan dapat ditelusuri kembali ke Mei 2016, ketika BitMEX memimpin peluncuran kontrak perpetual berbasis BTC. BitMEX menemukan mekanisme tingkat pendanaan untuk memastikan bahwa harga kontrak berlabuh ke harga indeks spot, yaitu, untuk mentransfer dana antara pedagang panjang dan pendek sekali sehari untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan antara sisi panjang dan pendek di pasar. . Sejak 5 Juni tahun yang sama, frekuensi pertukaran dana telah diubah menjadi tiga kali sehari (GMT+8 waktu 4:00, 12:00, 20:00), dan frekuensi tersebut telah diadopsi oleh sebagian besar aset kripto bursa derivatif hari ini.

Penerapan Tingkat Pendanaan

Saat ini, pasar enkripsi umumnya percaya bahwa ada dua penggunaan tingkat pendanaan:

Ini dapat digunakan untuk menilai sentimen panjang dan pendek pasar:

Menurut prinsip tingkat pendanaan, ketika pasar bekerja untuk satu sisi menyebabkan ketidakseimbangan yang signifikan antara sisi panjang dan pendek, mekanisme tingkat pendanaan akan berperan dalam membuat sisi dominan membayar. Kami percaya bahwa tingkat pendanaan mengikuti aturan berikut untuk bermain di pasar:

1. Tingkat pendanaan berkorelasi positif dengan tren harga;
2. Tingkat pendanaan memiliki latensi dalam memprediksi tren pasar;
3. Tingkat pendanaan memiliki signifikansi referensi tertentu untuk menilai kondisi pasar.

Mencapai arbitrase bebas risiko antara spot dan kontrak dengan menggunakan tingkat pendanaan

1. Proses arbitrase:

   1. Jika tingkat pendanaan>0, beli spot dan open short untuk kontrak dengan nilai yang sama. Ketika tingkat pendanaan mendekati 0, investor menyelesaikan arbitrase dengan menutup posisi pendek untuk kontrak dan menutup posisi spot.
   2. Ketika tingkat pendanaan＜0, buka posisi long untuk kontrak abadi, dan pada saat yang sama, jual short dalam perdagangan leverage dengan meminjam mata uang. Ketika tingkat pendanaan mendekati 0, investor menyelesaikan arbitrase dengan menutup posisi panjang untuk kontrak abadi, menutup posisi pendek untuk perdagangan dengan leverage, dan membayar kembali mata uang yang dipinjam.
      Arbitrase otomatis pada platform perdagangan kuantitatif Gate.io:
      

2. Tindakan pencegahan untuk arbitrase tingkat pendanaan:

   1. Ketika tingkat pendanaan > 0, pendapatan arbitrase positif = pendapatan biaya modal - (spot + biaya pembukaan/penutupan posisi kontrak)
   2. Ketika tingkat pendanaan <0, pendapatan arbitrase terbalik = pendapatan biaya modal - (bunga pinjaman leverage + biaya transaksi margin + biaya pembukaan/penutupan posisi kontrak)
   3. Ada risiko likuidasi.
      Saat harga berfluktuasi dengan hebat, baik kontrak maupun leverage berisiko dilikuidasi. Setelah dilikuidasi, ketidakseimbangan posisi pasti akan berujung pada kerugian. Oleh karena itu, disarankan agar leverage kontrak tidak melebihi 3 kali. Leverage spot juga tunduk pada risiko likuidasi, dan kita harus memberi perhatian khusus pada leverage rendah.
   4. Harap dicatat bahwa pendapatan arbitrase mungkin tidak menutupi biaya penanganan ketika tingkat pendanaan sering berfluktuasi.

Kesimpulan

Tingkat pendanaan kontrak abadi adalah konsep fundamental namun penting dalam produk kontrak, yang digunakan untuk mencerminkan sentimen pasar dan kekuatan modal dalam jangka pendek. Kita dapat menggunakannya untuk mencapai arbitrase tingkat pendanaan bebas risiko. Untuk informasi lebih lanjut tentang tingkat pendanaan dan operasi arbitrase, silakan kunjungi platform kontrak Gate.io dan klik untuk mendaftar.

Penafian
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi, dan konten apa pun yang disediakan di sini bukan merupakan saran investasi, Gate.io juga tidak bertanggung jawab atas investasi Anda. Konten seperti analisis teknis, penilaian pasar, keterampilan perdagangan, dan berbagi pedagang mungkin memiliki potensi risiko, variabel investasi, dan ketidakpastian. Artikel ini tidak menyarankan atau menyiratkan peluang apa pun dengan jaminan pengembalian.