Pengantar

Di bawah model perdagangan ekuitas terpusat, dana modal ventura dan investor institusional mendukung unicorn swasta, sementara investor ritel menghadapi hambatan masuk. Pasar RWA telah menjadi favorit di pasar mata uang kripto, dengan keinginan untuk mentransfer aset berskala triliunan ke dalam blockchain, yang secara terus menerus meningkatkan narasi RWA. Untuk pasar DeFi asli, tokenisasi aset (yaitu, on-chain) memperkenalkan produk kredit yang sama sekali berbeda dari atribut aset blockchain saat ini, yang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari pasar keuangan tradisional tanpa hambatan apa pun. Peluang investasi ini semakin meningkatkan tingkat penetrasi pasar DeFi, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam transaksi pasar DeFi. Konvergensi, sebuah proyek awal yang berkomitmen untuk menghubungkan keuangan tradisional dan likuiditas DeFi sejak tahun 2021, akan dijelaskan secara rinci dalam artikel ini, termasuk ekosistem, model ekonomi, risiko bisnis, dan status pengembangan saat ini.

Apa yang dimaksud dengan Konvergensi?

Didirikan pada tahun 2021, Convergence menghubungkan dunia CeFi dan DeFi, memungkinkan institusi yang membutuhkan pembiayaan untuk memanfaatkan likuiditas DeFi, dan memungkinkan pengguna DeFi mengakses aset dunia nyata. Protokol ini telah menyelesaikan dua putaran pendanaan, menerima dukungan pendanaan sebesar $3,5 juta, dengan putaran pertama sebesar $2 juta dan putaran kedua sebesar $1,5 juta untuk investasi tambahan yang strategis. Pada bulan Maret 2021, sebuah IDO juga diluncurkan, mengumpulkan dana sebesar $300.000.

Anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di bidang keuangan tradisional. Salah satu pendiri Oscar menjabat sebagai Chief Operating Officer di Liquefy, merupakan analis pasar global di Deutsche Bank, dan juga memegang posisi sebagai salah satu pendiri DAO Ventures dan mitra investasi di EONXI Ventures. Salah satu pendiri lainnya, Ivan Yeung, telah terlibat dalam token keamanan, pengembangan kontrak pintar, dan proyek-proyek lainnya.

Produk Ekosistem

Ekosistem Konvergensi melibatkan empat bagian: ConvO (Penawaran Konvergensi), ConvX (Pertukaran Konvergensi), ConvPool (Kumpulan Konvergensi), dan ConvDAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi Konvergensi). Keempat komponen ini bekerja sama untuk menghubungkan aset dunia nyata dengan likuiditas DeFi.

Sumber: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

ConvPool

ConvPool dirancang untuk memberi insentif kepada pemegang token CONV, atau pemegang CONV-LP untuk mempertaruhkan dana mereka ke dalam pool, yang dapat memberikan likuiditas ke ekosistem atau mendapatkan imbalan taruhan. Sebagai imbalannya, penyedia likuiditas dapat memperoleh biaya transaksi 0,25% dari ConvPool dan imbalan CONV berdasarkan suku bunga tertentu.

ConvX

Komponen ini adalah platform trading Convergence, yang menggunakan mekanisme Automated Market Maker (AMM). Setelah menghubungkan dompet mereka, pengguna dapat memperdagangkan CONV dengan token lain di jaringan Ethereum. Pasangan perdagangan utama saat ini adalah CONV/ETH dan CONV/USDT. Protokol ini membebankan biaya transaksi sebesar 0,3% untuk setiap perdagangan, dimana 0,25% didistribusikan kepada penyedia likuiditas sebagai imbalan, dan 0,05% sisanya dialokasikan untuk pengembangan protokol di masa depan.

Sumber: https://convx.conv.finance/

ConvO

ConvO adalah komponen inti dari ekosistem Convergence, yang dirancang untuk mengemas token keamanan bagi pemilik aset yang mencari pembiayaan (seperti lembaga investasi besar) dan untuk menetapkan harga untuk perdagangan di ConvX atau menyediakan likuiditas di ConvPool. Token yang diterbitkan akan dicadangkan untuk protokol Konvergensi. Selain pemilik aset, ConvO juga memungkinkan akses CONV ke beberapa aset investasi tingkat tinggi yang tidak tersedia, seperti saham perusahaan unicorn. Seluruh proses penerbitan token penjualan pribadi melalui tiga langkah:

Pertama, semua proyek untuk membungkus token harus melalui penyaringan dan pemeriksaan tim. &Tim melakukan uji tuntas terhadap latar belakang tim, daya saing pasar, kekuatan teknis, dan kepatuhan, di antara aspek-aspek lain dari proyek-proyek yang terdaftar. Setelah penyaringan internal, pemegang token CONV memutuskan apakah proyek dapat diluncurkan di ConvO melalui pemungutan suara oleh komite aset.

Kedua, untuk proyek yang telah dipilih dan dipilih untuk online di ConvO, langganan penjualan token (Private-Sale Token Subscription) perlu dilakukan sebelum diluncurkan di ConvX. Peserta dapat mengajukan permohonan untuk masuk ke dalam daftar putih untuk memastikan alokasi token dengan harga tetap, dan tahap ini membutuhkan verifikasi KYC. Pengguna yang terpilih dalam daftar putih dan lolos verifikasi KYC dapat memperoleh jumlah alokasi akhir token penjualan pribadi. Mereka yang tidak masuk daftar putih dapat membeli token sendiri pada saat peluncuran.

Terakhir, ada proses penukaran untuk token yang mendasarinya. Selama periode penerbitan awal di ConvO dan ConvX, setiap token penjualan pribadi akan berbentuk Token Masa Depan dengan periode penguncian. Setelah periode penguncian berakhir, penebusan token direalisasikan melalui kontrak pintar kustodian, penebusan dengan rasio 1:1.

ConvDAO

ConvDAO adalah tata kelola komunitas terdesentralisasi yang dibentuk oleh para pemegang CONV, yang didirikan pada bulan Mei 2023. Pemegang CONV dapat mengusulkan peningkatan protokol dan mengaturnya melalui pemungutan suara.

Risiko Bisnis

Konvergensi menghubungkan pasar keuangan tradisional dengan DeFi, mau tidak mau menghadapi risiko kredit dari aset itu sendiri dan risiko moral manajer aset. Asimetri informasi on-chain dan off-chain, ditambah dengan kurangnya regulasi, membuat pengguna DeFi terpapar pada risiko yang lebih tinggi, yang secara teknis tidak dapat direduksi. Saat ini, Convergence meningkatkan upaya timnya untuk mengendalikan dan membatasi risiko pada tahap awal, tetapi tidak dapat menghilangkan risiko dari akarnya, dan efektivitasnya masih belum diketahui. Investor perlu mengelola risiko dengan hati-hati.

Model Ekonomi

Token asli Convergence adalah CONV, dengan total pasokan 1 miliar token. Diluncurkan pada 25 Maret 2021, dengan pasokan awal yang beredar sebanyak 448 juta token. Dalam distribusi token, 40% dari CONV dialokasikan untuk ekosistem; 10% untuk komunitas; 10% sebagai dana likuid; 10% untuk tim; 10% untuk likuiditas; 5% untuk penasihat; 4% untuk pembiayaan putaran awal; 10,4% untuk penjualan pembiayaan strategis; dan 0,6% untuk penjualan publik melalui penawaran umum perdana.

Token CONV dijual dengan harga $0,005 selama IDO di Polkastarter, mengumpulkan $300.000 dengan menjual 60 juta token CONV.

Sumber: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

Pengumuman resmi menunjukkan bahwa mulai dari hari token diluncurkan, akan ada rilis lock-up selama tiga tahun, dengan jadwal rilis yang diilustrasikan pada bagan di bawah ini.

Sumber: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

Token CONV saat ini memainkan empat peran berikut di dalam ekosistem: Pertama, digunakan untuk tata kelola di ConvergenceDAO, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan; kedua, digunakan untuk mendapatkan biaya transaksi pada platform perdagangan Convergence AMM (Automated Market Maker); ketiga, memberikan hak prioritas awal pada token yang termasuk dalam kumpulan aset; dan keempat, memungkinkan untuk mendapatkan hasil staking di kumpulan likuiditas.

Status Pengembangan

Sejak peluncuran produknya, Convergence telah mencapai total nilai terkunci sekitar $680.000. Pada tahun 2022, ketika pasar mata uang kripto secara keseluruhan mengalami tren penurunan dan sektor DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) mengalami kontraksi yang signifikan, narasi seputar RWA (Aset Dunia Nyata) dimulai, yang mengarah pada peningkatan substansial pada likuiditas Convergence, hampir $8 juta. Namun, likuiditas telah menurun tajam, saat ini berada di bawah $700.000.

Sumber: https://defillama.com/protocol/convergence

Sumber: https://conv.finance/

Kesimpulan

Convergence memperdagangkan token keamanan yang didukung aset dunia nyata (seperti ETF) di platformnya, mencapai komplementaritas antara aset dunia nyata dan likuiditas DeFi. Hal ini memungkinkan pemilik aset yang mencari pembiayaan untuk menerbitkan token dan memanfaatkan likuiditas pasar DeFi. Namun, karena bisnis ini melibatkan aset off-chain, masalah seperti asimetri informasi antara on-chain dan off-chain, risiko kredit dan moral tidak dapat dihindari. Investor harus memperhatikan risiko-risiko terkait ini.