Pengantar

Karena cryptocurrency menjadi semakin populer selama bertahun-tahun, penggunaan dan adopsi mereka masih menghadapi beberapa hambatan masuk, terutama karena volatilitas aset yang tinggi. Volatilitas adalah apa yang membuat pemain institusional (seperti bank, dana investasi, dan organisasi lain) menjauh dari pasar crypto, karena mereka mengklaim bahwa fluktuasi pasar yang tinggi menghambat adopsi massal. Cara untuk mengatasi situasi ini adalah melalui pembuatan stablecoin.

Koin ini paling sering dipatok ke mata uang fiat, biasanya dolar (USD) dan ada lusinan yang tersedia di pasar. Penting bagi investor untuk mengetahui stablecoin utama dan memahami cara kerjanya.

Apa itu Stablecoin?

Kita dapat mendefinisikan bahwa stablecoin adalah tanggapan atas seruan investor cryptocurrency yang mencari cryptocurrency yang setara dengan mata uang fiat, misalnya dolar.

Stablecoin adalah cryptocurrency dengan nilainya dipatok ke aset tertentu: bisa berupa emas, atau komoditas lain, tetapi biasanya mata uang fiat seperti USD. Tujuan utama mereka adalah mempertahankan nilai yang andal dari waktu ke waktu tanpa volatilitas dan menjadi cara mentransfer nilai dengan mudah.

Contoh singkat penggunaannya: misalkan seorang investor Bitcoin ingin dengan cepat mengonversi keuntungan mereka yang dihasilkan dari perdagangan Bitcoin ke mata uang yang mirip dengan dolar (stabil dan mudah mengambil keuntungan), dan setelah itu berinvestasi di tempat lain atau hanya menarik keuntungan ke banknya. Akun. Stablecoin lahir khusus untuk mengatasi masalah seperti ini.

Untuk Apa Stablecoin Digunakan?

Selain solusi yang disebutkan di atas, stablecoin juga digunakan oleh investor yang ingin melindungi uang mereka dari fluktuasi nilai mata uang kripto lainnya yang tiba-tiba. Akibatnya, stablecoin dapat berfungsi sebagai versi token dari mata uang fiat atau bahkan mata uang lain yang memiliki nilai yang sudah ditetapkan.

Ada platform keuangan terdesentralisasi yang menggunakan stablecoin untuk memberikan pinjaman cryptocurrency kepada pelanggan mereka, seperti Nexo dan Abra. Salah satu alasan utama mereka menggunakan stablecoin adalah bahwa nilai token yang dijamin tidak mungkin berubah secara dramatis antara waktu pelanggan disetujui untuk pinjaman dan cryptocurrency tiba di dompet digital mereka.

Apa itu Stablecoin Utama?

Tambatan (USDT)

Diluncurkan pada tahun 2014, Tether awalnya diluncurkan sebagai RealCoin. Produk mereka awalnya terbatas pada cadangan dolar yang diklaim saja, dengan Tether dikatakan bernilai satu dolar AS. Tether juga menawarkan stablecoin lainnya: EURT, CNHT, XAUT, dan MXNT.

Tether saat ini adalah salah satu stablecoin terbesar di pasar. Seiring berlalunya waktu, perusahaan akhirnya ditekan oleh pasar untuk menyusun laporan cadangan wajibnya untuk membuktikan bahwa patok terhadap dolar dapat dipertahankan. Laporan menunjukkan bahwa hanya sekitar 10% dari cadangan mereka yang tersisa dalam bentuk deposito atau uang tunai, sementara hampir setengahnya terdiri dari obligasi dan surat berharga komersial, yang mengacu pada hutang jangka pendek yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk mengumpulkan dana. . Tujuan perusahaan adalah untuk mengurangi kepemilikan kertas komersialnya menjadi nol, untuk memastikan kualitas aset mereka, mengingat krisis yang dialami perusahaan serupa sekitar Mei 2022.
Investor selalu dapat memeriksa Transparansi Tether terkait cadangan mereka. Nilai diterbitkan setiap hari dan diperbarui setidaknya sekali sehari di situs web mereka.

Koin USD (USDC)

Stablecoin ini didirikan oleh kemitraan antara bursa dan perusahaan pertambangan pada September 2018. USDC dianggap sebagai salah satu stablecoin teraman dan paling andal, dan pasokannya terbatas hanya pada cadangan dolar.
Cadangan USD Coin diaudit setiap bulan oleh Grant Thornton LLP, dan dapat diakses di halaman Transparansi USDC.

Binance USD (BUSD)

Diluncurkan pada 2019 sebagai kemitraan antara bursa dan Paxos, BUSD memiliki penawaran terbatas untuk cadangan dolar. Cadangan BUSD diaudit setiap bulan oleh Withum untuk memastikan pasokan stablecoin konsisten dengan USD di akun cadangan dan laporan dapat diverifikasi di halaman Pengesahan Paxos.

Dai (DAI)

Dai adalah stablecoin yang didukung oleh MakerDAO, protokol berbasis Ethereum. Token Dai diluncurkan pada 2017 dan pasokannya terbatas pada agunan yang disimpan di brankas mereka. Penting untuk disebutkan bahwa jaminan DAI didukung oleh mata uang kripto lain, bukan dolar AS, dan opsi multi-jaminan ini menyimpulkan transparansi melalui kontrak pintar telah terbukti berhasil sejauh ini. Juga, pengguna dapat memilih lebih banyak opsi agunan di komunitas MakerDao.
Meskipun token ini dapat digunakan untuk perdagangan, penggunaannya lebih umum di layanan protokol DeFi, dan sejak peluncurannya, Dai telah menambahkan sejumlah layanan keuangan. Selain itu, setiap pengguna dapat mencetak token DAI dan menyetorkan token Ether mereka sebagai jaminan.

BenarUSD (TUSD)

Dengan rilis terbatas, TrueUSD memiliki klaim audit reguler dan merupakan stablecoin teregulasi pertama yang didukung penuh oleh Dolar AS. Audit mereka menunjukkan bahwa tawaran itu terbatas pada dolar yang mereka miliki. Perputaran hariannya dianggap agak rendah, dan TUSD memungkinkan DeFi dan mempertaruhkan untuk mendapatkan pengembalian dari kepemilikan.
Cadangan TUSD dapat diverifikasi secara real time melalui TrustExplorer Armanino.

Gerbang USD (USDG)

USDG (Gate USD) adalah stablecoin dipatok USD yang dikelola oleh Gate.io dan dihasilkan dengan menggadaikan beberapa aset blockchain yang memiliki nilai agunan berlebih. USDG adalah bagian dari ekosistem Gate.io, disimpan sebagai aset lintas rantai di beberapa rantai, seperti Gatechain dan Ethereum.

TerraUSD (UST): Mengapa runtuh?

TerraUSD (UST) diluncurkan pada September 2020, dan menghadirkan cara yang mengganggu ke pasar untuk mempertahankan indeksasi satu UST per dolar. Pasokan stablecoin ini berubah secara algoritme, berdasarkan nilai dan pasokan token LUNA asli Bumi, sehingga sistem secara otomatis menyebabkan keseimbangan yang mempertahankan harganya: ini adalah mekanisme "mint/burn" untuk menyesuaikan saldo tanpa lebih jauh penyimpangan dari pasak 1:1.

Pada Mei 2022, karena volatilitas pasar yang tinggi dan tren bear market secara umum, mekanisme penyeimbangan gagal: permintaan UST turun drastis dan ada tekanan jual yang besar pada token Luna:

• $150 juta UST ditarik dari kumpulan Curve Wormhole oleh lab Terraform untuk mempersiapkan peluncuran 4 kumpulan;

• $350M UST dijual seharga USDC di Curve oleh 'penyerang' yang diduga. Hal ini menyebabkan ketidakseimbangan yang signifikan antara dua aset di pool: UST, 85% dan 3CRV, 15%.

• Setelah sinyal de-pegging pertama (jatuh di bawah $1 pada tingkat yang cukup besar), ada bank run di Anchor: pengguna dengan cepat menukar apa yang mereka miliki dari UST.

Kesimpulan

Stablecoin sekarang menjadi bagian mendasar dari ekonomi cryptocurrency, yang berupaya menyediakan media pertukaran yang aman dan andal bagi investor dan pedagang. Pembuat kebijakan semakin memperhatikan naik turunnya mata uang kripto, yang merupakan tanda yang sangat baik untuk sektor kripto, mengingat bahwa stablecoin adalah komponen penting untuk memperkuat ekonomi mata uang kripto, terutama saat pasar sedang dalam tren turun.
Tetap saja, stablecoin harus banyak berkembang, terutama untuk memastikan bahwa akan selalu ada cadangan yang dapat mempertahankan pasak, yang akan membawa kepercayaan di pasar dan menarik pemain institusional ke sana. Investor juga harus mengetahui mekanisme di balik masing-masing stablecoin sebelum memilih mana yang akan mereka andalkan.