Pengantar Logika Investasi Jalur DEPIN

Sektor Inti: Menyeimbangkan fundamental kelembagaan dan emosi dana kecil untuk peluncuran yang adil.

Pada tahap awal pemulihan pasar, ketika dana belum memberikan pengaruh yang signifikan, investor ritel tertarik pada distribusi chip yang adil dan inovasi narasi. Katalis peningkatan aset-aset tersebut terletak pada penyebaran informasi yang efisien. Sementara itu, dana institusional memerlukan aset yang didasarkan pada logika jangka panjang, sehingga memerlukan penciptaan parit yang kuat untuk memitigasi volatilitas investasi dan menampung dana yang besar. Jalur DEPIN, sebagai kategori aset jangka panjang, menawarkan logika fundamental yang transparan, struktur biaya yang dioptimalkan, kasus penggunaan yang terdefinisi dengan baik, dan merupakan elemen penting dalam infrastruktur Web3. Pada saat yang sama, hal ini memberikan cara yang hemat biaya bagi investor institusional dan ritel untuk memperoleh chip, yang memenuhi beragam preferensi.

Tingginya ambang batas kewirausahaan telah menyebabkan terbatasnya pasokan aset secara keseluruhan, namun terdapat banyak kasus yang berhasil, sehingga menghasilkan tingkat keberhasilan investasi yang tinggi.

Pemeriksaan yang cermat terhadap proyek-proyek dalam kapitalisasi pasar 1000 teratas mengungkapkan kurang dari 50 aset yang beredar dalam kategori DEPIN. Pada periode ketika sentimen pasar meningkat, jumlah proyek yang tidak beredar berkurang menjadi kurang dari 30. Sejak tahun 2017, sekitar 10 proyek dengan kapitalisasi pasar sekitar sepuluh miliar USD, termasuk Filecoin, Arweave, Theta, Helium, dll., telah muncul, menghadirkan peluang investasi yang menguntungkan. Hambatan kewirausahaan yang besar dan siklus pembangunan yang berlarut-larut mengurangi kemungkinan proyek-proyek baru membanjiri pasar dengan pasokan di bawah standar.

Meningkatnya permintaan infrastruktur dalam AI dan game mendorong adopsi Web3 oleh DEPIN

Infrastruktur terdesentralisasi telah lama menjadi titik fokus adopsi massal blockchain. Evolusi industri dari proyek protokol sederhana pada tahun 2017 ke beragam jalur seperti DeFi, middleware, NFT, dll., telah meningkatkan permintaan akan layanan teknis seiring dengan perluasan skenario pengguna. Munculnya agen AI dan proyek game akan semakin merangsang kebutuhan industri akan komputasi, membuka jalan bagi narasi baru dan skenario praktis untuk DEPIN.

Struktur Pengguna Tiga Dimensi dan Aliran Dana Loop Tertutup Memperpanjang Siklus Hidup Proyek

Faktor keberhasilan sebagian besar proyek industri berkisar pada monopoli teknologi dan skenario aplikasi, branding yang kuat, atau distribusi informasi domain pribadi (tipe Meme). Proyek DEPIN tidak hanya menawarkan potensi logika bisnis loop tertutup tetapi juga memiliki hierarki pengguna yang lebih tiga dimensi, yang mencakup penambang sisi-B dan pihak permintaan, penambang dan pengguna sisi-C, pedagang token, dll. Ketika efek jaringan yang efektif diterapkan, hal ini akan menghasilkan lebih banyak nilai dan menarik dana dengan lebih efisien. “Lapisan nilai yang tebal” menghasilkan siklus hidup yang lebih stabil, membedakan proyek tersebut dari proyek yang hanya bergantung pada lalu lintas berbasis merek, yang sering kali mengalami pertumbuhan pesat yang diikuti dengan penurunan yang berkepanjangan.

1. Ikhtisar DEPIN oleh Messari

Messari mengklasifikasikan jalur DEPIN menjadi empat segmen berbeda:

Jaringan Server, Jaringan Nirkabel, Jaringan Sensor, Jaringan Energi

1. Jaringan server:

Mengatur server komputasi terdesentralisasi untuk menyebarkan sumber daya penyimpanan, komputasi, dan komunikasi untuk memenuhi permintaan berbagai pihak.

Jaringan server dapat dibagi menjadi 4 sub-bagian:

• Penyimpanan: Mencakup jaringan penyimpanan file untuk data jangka panjang dan jaringan database relasional untuk akses dan pembaruan dinamis.
• Komputasi: Meliputi jaringan komputasi umum dan jaringan khusus untuk skenario seperti transcoding, rendering, dan pembelajaran mesin.
• Jaringan Pengiriman Konten (CDN): Memanfaatkan caching di dekat pengguna akhir untuk distribusi data yang lebih cepat.
• Virtual Private Network (VPN): Membangun koneksi aman antara perangkat dan internet menggunakan jaringan publik.

1. Jaringan nirkabel:

Jaringan Nirkabel Terdesentralisasi (DeWi): Mengurangi belanja modal untuk penyedia jaringan tradisional, dengan kategori seperti jaringan seluler, WiFi, LoRaWAN, Bluetooth, positioning, dan hybrid. Proyek penting termasuk Helium dan Pollen Mobile.

1. Jaringan Sensor:

Memanfaatkan perangkat sensor yang tersebar untuk mengumpulkan, mengirimkan, dan menganalisis data dari dunia fisik nyata. Aplikasi mencakup data lingkungan, cuaca, kendaraan dan lalu lintas, tampilan jalan, dan gambar udara.

1. Jaringan Energi:

Menghubungkan node energi yang terdistribusi secara global untuk bertindak sebagai pembangkit listrik virtual, memastikan pasokan sumber daya energi yang stabil untuk seluruh jaringan.

Referensi:

https://messari.io/report/the-depin-sector-map

2. Mekanisme Inti dan Roda Gila DEPIN

Ekosistem DEPIN beroperasi melalui tiga komponen utama:

1.Penyedia Perangkat Keras: Menawarkan perangkat keras fisik, termasuk sumber daya komputasi/penyimpanan/komunikasi yang menganggur dan berbagai perangkat sensor (GPU, CPU, ruang penyimpanan, bandwidth, WiFi, dll.), dan menerima insentif Token sebagai hadiah.

1. Protokol Middleware DePIN: Membangun jaringan terdistribusi menggunakan blockchain untuk memberikan insentif Token kepada penyedia perangkat keras dan membebankan biaya kepada pengguna jaringan. Mencakup integrasi, alat data, dompet, gateway pembayaran, kepemilikan perangkat, dan statistik tugas.

2. Sisi Permintaan Jaringan DEPIN: Konstituen mencakup entitas yang mengakses jaringan DEPIN, memanfaatkan layanan yang diatur oleh protokol DEPIN, dan melakukan pembayaran. Termasuk ekosistem rantai publik Web3, DApps, atau konsumen sumber daya Web2.
   

Sebagai narasi jangka panjang untuk penerapan Web3 skala besar, DEPIN memiliki pendorong pertumbuhan inti berikut:

1. Kebenaran Politik: (Visi) Berakar pada blockchain, bertujuan untuk mencegah monopoli dan kesalahan platform terpusat. Menekankan arsitektur terdesentralisasi dan masalah privasi sebagai dasar aplikasi industri.

2. Jaringan Perangkat Keras Terdistribusi dengan Model Bisnis Loop Tertutup: (Keunikan) Selain penambangan/pertukaran/DeFi BTC, DEPIN membentuk kategori loop tertutup. Memberikan insentif kepada penyedia perangkat keras fisik dengan Token.

3. Pengurangan Biaya dan Skala Ekonomi: Misalnya, keberhasilan Filecoin menunjukkan pengurangan biaya penyimpanan yang signifikan dibandingkan dengan Amazon S3, memanfaatkan insentif token untuk sumber daya yang menganggur. Merupakan perbaikan inovatif dalam struktur biaya dan operasi.

Meskipun mengakui potensi kesenjangan dalam stabilitas dan kinerja dibandingkan dengan layanan terpusat, pasokan layanan DEPIN menjawab pilar-pilar industri TI (penyimpanan/komputasi/komunikasi), dengan ukuran pasar gabungan melebihi 50 triliun USD. Bahkan sebagian kecil dari pasar ini dapat memberikan kontribusi besar terhadap pertumbuhan aset Web3 secara keseluruhan.

Sumber Gambar:https://messari.io/report/the-depin-sector-map

3. Dua Kerangka Konstruksi Berbeda untuk Proyek DEPIN

Jenis Permintaan Asli Blockchain: Menyusun Jaringan yang Mendasari

Proyek yang termasuk dalam kategori ini membongkar fungsionalitas blockchain menjadi “server terdesentralisasi.” Mereka memanfaatkan berbagai jaringan DEPIN untuk mengimplementasikan modul fungsionalitas server tertentu, memenuhi beragam kebutuhan jaringan blockchain yang mendasarinya. Fitur utamanya adalah penerapan jaringan perangkat keras terdesentralisasi untuk memenuhi kebutuhan asli jaringan blockchain.

Contohnya meliputi:

• Lapisan penyimpanan independen diwakili oleh Filecoin dan Arweave, memanfaatkan node penyimpanan terdesentralisasi untuk penyimpanan file dan akses data jangka panjang.
• Proyek PoW menggunakan mesin penambangan GPU atau ASIC untuk konsensus kriptografi, seperti yang terlihat di Kaspa.
• Proyek Layer2/Layer3 memanfaatkan GPU eksternal dan jaringan komunikasi untuk mengatasi masalah blockchain tertentu, dengan Aleo sebagai contoh.
• Proyek staking node yang menggabungkan staking likuiditas dan validasi perangkat keras untuk validasi transaksi dan keamanan jaringan, dengan Rocket Pool sebagai contohnya.
• Jaringan Pengiriman Konten tipe CDN, seperti Jaringan Meson, meningkatkan efisiensi DApp dan rantai publik.

Jenis Layanan Penjangkauan: Membangun Jaringan Kolaboratif

Proyek dalam kategori ini memanfaatkan jaringan blockchain dan insentif token untuk mengatur sumber daya menganggur yang terdesentralisasi, menciptakan layanan pasokan perangkat keras baru. Pendekatan ini secara signifikan mengurangi biaya dan memperkirakan dengan cepat, membangun lapisan protokol sebagai jaringan koordinasi dan lapisan penyelesaian layanan. Fitur utamanya adalah kombinasi perangkat keras dan blockchain, menyerupai BAAS (Blockchain as a Service), dimana blockchain menjadi bagian dari pasokannya.

Contohnya meliputi:

• Render Network, jaringan GPU terdesentralisasi yang melayani industri rendering 3D dan AI, mengelompokkan pengguna ke dalam beberapa tingkatan berdasarkan kecepatan rendering GPU.
• Helium memberi insentif kepada pengguna untuk membangun jaringan nirkabel terdesentralisasi, memanfaatkan insentif token untuk mendorong pemasangan perangkat dalam jangkauan seluler.
• Proyek lain yang melibatkan jaringan energi terdesentralisasi (React), jaringan lalu lintas kendaraan (Dimo), data spasial meteorologi dan geografis (Geonet), menggabungkan perangkat keras dengan insentif token untuk membentuk jaringan kolaboratif baru.

4. Pendekatan Analisis Investasi untuk Proyek DEPIN

Proyek DEPIN menghadirkan siklus ekologi yang lebih kompleks dibandingkan dengan proyek protokol blockchain atau middleware lainnya. Kompleksitas ini terlihat pada:

1. Hubungan hulu dan hilir rantai industri sangatlah kompleks. Bagian hulu melibatkan produksi dan manufaktur perangkat keras, sensor dan chip, serta bidang manufaktur lainnya; bagian hilir melibatkan layanan dan integrasi perangkat lunak, yang mencakup pengembangan perangkat lunak Web2 dan pengembangan kontrak pintar. Untuk pengguna B-end dan pengguna C-end Kapasitas pelaksanaan layanan memiliki persyaratan yang lebih tinggi;‍

2. Dalam desain token di bidang blockchain, terdapat persyaratan tinggi untuk pemahaman dan pengalaman komprehensif pihak proyek. Pertama, hal ini harus berkontribusi terhadap pertumbuhan seluruh skala ekologi. Kedua, hal ini harus didasarkan pada penawaran dan permintaan pada berbagai tahap pembangunan. Perubahan fitur memerlukan umpan balik dan tantangan yang cepat. Penting untuk memiliki kemampuan untuk mengendalikan perubahan permintaan teknologi di industri dan strategi operasional untuk DeFi dan likuiditas token. ‍‍

Proyek DEPIN biasanya mengadopsi model token BME (Setara dengan Burn-and-Mint), yang berarti bahwa pengguna membeli barang atau jasa dengan membakar Token, dan penyedia layanan memberi penghargaan kepada berbagai kontributor dalam rantai pasokan barang atau jasa dengan mencetak Token baru.

Sumber gambar: https://medium.com/mvp-workshop/burn-and-mint-equilibrium-pros-and-con-s-c27d83748cf5

1. Proyek DEPIN, dengan fundamental yang kuat, harus selaras dengan penyampaian produk dan pencapaian penting. Mengelola ekspektasi dan sensasi saja merupakan hal yang menantang namun penting untuk hasil yang efektif.

Singkatnya, pengembangan dan pengoperasian proyek DEPIN menghadirkan tantangan yang signifikan dan memerlukan kemampuan keseluruhan yang tinggi. Namun, ketika efek jaringan awal terakumulasi, terdapat potensi stabilitas yang lebih besar dalam skala yang lebih besar.

Proyek DEPIN biasanya mengikuti proses pengembangan standar proyek protokol blockchain, dibagi menjadi tiga tahap pertumbuhan: Tahap Narasi, Tahap Testnet, dan Tahap Mainnet. Tahapan-tahapan ini memerlukan fokus pengamatan yang berbeda, dan dua pendekatan konstruksi DEPIN, jenis permintaan asli, dan jenis layanan penjangkauan, juga memiliki kriteria analisis investasi yang berbeda.

Intinya, fokus utama analisis proyek berpusat pada dua aspek: pemeriksaan narasi awal dan strategi penyampaian pasca-Testnet.

Untuk proyek dengan orientasi permintaan asli, yang sangat selaras dengan permintaan pelanggan di sisi Web3, fokusnya adalah pada efisiensi pengiriman produk dan perluasan penerapan jaringan pasca-pasar.

Sedangkan untuk proyek-proyek dengan pendekatan layanan penjangkauan, yang beroperasi pada hubungan yang lebih jauh dalam lingkaran pasokan-permintaan, proyek-proyek tersebut mungkin tampak agak “virtual.” Oleh karena itu, proyek-proyek ini mengutamakan kualitas narasi dan kemampuan membangun merek yang kuat. Agar menonjol, mereka harus menunjukkan kekuatan yang menonjol, baik dalam sumber daya Web2 atau pasokan perangkat keras, untuk meningkatkan nilai proyek secara keseluruhan.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Aicoin]. Semua hak cipta milik penulis asli [Zonff Partners]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan menghubungi tim Gate Learn , dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan.