Apa itu pasar beruang?

Dalam definisi tradisional, pasar beruang relatif terhadap konsep pasar naik. Bear market menggambarkan situasi pasar dimana harga saham atau sekuritas menunjukkan tren penurunan jangka panjang, ciri yang paling menonjol adalah pasar secara umum bearish, harga terus menurun, dan tren keseluruhan tetap menurun meskipun terkadang ada penurunan. yang terikat. Di bidang mata uang kripto dan blockchain, karena kurangnya skenario penerapan praktis, kurangnya aset dasar yang mendukung, dan masalah lainnya, pasar bearish biasanya disertai dengan ketakutan dan ketidakpastian suasana pasar, kepanikan pasar yang terus-menerus. penjualan menyebabkan penurunan harga aset secara terus menerus.

Banyak orang dalam industri mendefinisikan siklus naik dan turun menggunakan indikator ekonomi yang berbeda, seperti volume transaksi on-chain, skala investasi dan pembiayaan di pasar, basis BTC, dan harga rata-rata pergerakan 300 hari BTC, dll. Semua indikator ini cukup terkait dengan fluktuasi harga BTC. Oleh karena itu, kita dapat secara intuitif menilai perubahan siklus bullish dan bearish melalui harga BTC.

Sumber: https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin

Dalam sejarah, pasar mata uang kripto telah melalui empat siklus pasar bullish dan bearish. Siklus pertama berlangsung dari tahun 2009 hingga 2015. Pada masa awal Bitcoin (BTC) pada tahun 2009, harga perdagangan hanya $0,0008. Pada tahun 2013, harga mencapai puncak $1.202 di pasar bullish dan kemudian memasuki tren turun hingga mencapai titik terendah pada tahun 2015.

Siklus kedua terjadi pada tahun 2015 hingga 2018. Selama periode ini, kebangkitan model ICO dan munculnya rantai publik generasi kedua seperti Ethereum (ETH) menimbulkan narasi yang beragam. Pada bulan Desember 2017, harga BTC mencapai rekor tertinggi dalam sejarah $19,800. Namun, dengan terjadinya peristiwa angsa hitam dan kebijakan peraturan, pasar menjadi bearish, dan harga BTC turun menjadi sekitar $3.000 pada tahun 2018.

Siklus ketiga berlangsung dari tahun 2018 hingga 2022. Dengan pertumbuhan eksplosif berbagai aplikasi blockchain seperti DeFi, NFT, DAO, dan GameFi pada tahun 2020, industri ini menarik sejumlah besar dana institusional dan pengguna. Industri ini mengalami imajinasi yang luar biasa, dan pada akhir tahun 2021, harga BTC mencapai angka tertinggi $69,000. Namun, kemudian memasuki pasar bearish selama dua tahun karena peristiwa seperti peristiwa angsa hitam pada tanggal 19 Mei. Meski menghadapi berbagai peristiwa angsa hitam, industri terus berinovasi dan berkembang.

Saat ini, kita berada di tengah-tengah siklus keempat pasar bullish dan bearish. Narasi baru seperti Web3 dan AI sedang bermunculan, dan kepatuhan serta penerapan telah menjadi tema utama pembangunan.

Tren dan Implikasi Beruang Kripto

Dari sudut pandang makro, perekonomian nasional menghadapi tantangan sehubungan dengan kenaikan suku bunga Bank Sentral AS. Sejak tahun 2022, terjadi peristiwa angsa hitam terus menerus di pasar mata uang kripto. Dari keruntuhan awal koin LUNA hingga kebangkrutan berturut-turut dan likuidasi dana lindung nilai Three Arrows Capital, platform pinjaman mata uang kripto Celsius Network, Voyager Digital, dan bursa mata uang kripto terbesar kedua di dunia, pasar mata uang kripto telah resmi memasuki fase pasar bearish.

Memasuki tahun 2023, meskipun kondisi makro telah menunjukkan perlambatan kenaikan suku bunga Federal Reserve dan berkurangnya inflasi AS, terdapat ekspektasi umum di pasar bahwa siklus baru kebijakan pelonggaran dolar AS akan segera dimulai. Akibatnya, harga mata uang kripto sebagai aset berisiko mengalami rebound. Namun, risiko likuiditas yang berasal dari kejadian black swan terus menyebar. Pada awal tahun 23, setelah platform pinjaman cryptocurrency Genesis Global Capital mengumumkan kebangkrutan di FTX, gelombang bank run terjadi. Selanjutnya, semua rekening dibekukan, penarikan ditangguhkan, dan perlindungan kebangkrutan diminta dari pengadilan distrik federal. Selama periode penggalangan dana, sejumlah besar PHK juga terjadi.

Pada tahun yang sama, Coinbase, pertukaran mata uang kripto terbesar di Amerika Serikat, juga mengalami pengurangan tenaga kerja sebesar 20%.

Meskipun industri mata uang kripto berada dalam pasar yang sulit, teknologi blockchain masih terus berkembang, dan teknologi produk terus berinovasi. Investor sebaiknya lebih fokus pada strategi investasi jangka panjang dibandingkan fluktuasi harga jangka pendek. Pasar yang bearish bukan berarti tidak ada pasar. Berbagai faktor dapat mempengaruhi harga aset cryptocurrency, seperti:

1. Kebijakan peraturan: Pemerintah dan badan pengatur di seluruh dunia telah menerapkan kebijakan yang berbeda terhadap mata uang kripto, sehingga meningkatkan ketidakpastian pasar. Perubahan kebijakan peraturan dapat mempengaruhi kepercayaan investor dan akibatnya berdampak pada harga aset mata uang kripto.
2. Lingkungan makro: Kenaikan suku bunga yang dilakukan oleh Federal Reserve baru-baru ini mempunyai dampak yang signifikan terhadap perekonomian nasional. Ketika siklus suku bunga saat ini berakhir dan perekonomian nasional mengalami transformasi, siklus baru pengembangan industri diperkirakan akan dimulai, yang berpotensi mengarah pada pasar bullish baru di pasar mata uang kripto.
3. Sentimen pasar: Sentimen pasar memainkan peran penting dalam pasar mata uang kripto, dengan kepercayaan media dan publik mempunyai dampak yang signifikan. Berita dan rumor negatif dapat memicu aksi jual panik oleh investor sehingga menyebabkan penurunan harga lebih lanjut.

Bagaimana Mengambil Tindakan di Pasar Beruang Kripto

Kerangka berpikir

Pasar yang bearish adalah proses yang menantang, dan investor perlu mempertahankan pola pikir yang baik dan mantap serta terus belajar tanpa terobsesi dengan pasar setiap hari. Tujuan dari pasar bullish adalah untuk terus mengumpulkan kekayaan dan menghasilkan keuntungan, sedangkan tujuan dari pasar bearish adalah untuk melestarikan kekayaan dan bersiap menghadapi tantangan dengan memiliki dana cadangan. Sementara itu, investor dapat bergabung dengan komunitas mata uang kripto untuk berkomunikasi dengan orang lain tentang pengalaman dan ritme perdagangan, terus meninjau keuntungan dan kerugian dari pasar bullish sebelumnya, dan mempersiapkan diri secara memadai untuk pasar bullish berikutnya. Selain itu, investor juga dapat meneliti proyek potensial untuk interaksi produk, sehingga menciptakan peluang investasi yang menguntungkan.

Alokasi aset

Selama siklus musim dingin pasar mata uang kripto, harga aset terkadang mencapai titik terendah baru. Risiko altcoin jelas lebih besar daripada aset arus utama. Oleh karena itu, sambil mempertahankan dana utama, jika investor masih ingin memperoleh keuntungan dari rebound jangka pendek, mereka harus membangun portofolio investasi yang kuat untuk mengurangi risiko. Investor dapat mengalokasikan dana berdasarkan BTC dan ETH sebagai landasan portofolionya. Mereka juga dapat memilih satu atau dua proyek bernilai di sektor khusus yang mereka kenal dan perhatikan, dan masuk pada peluang yang sesuai. Pada saat yang sama, penting untuk memperhatikan kekuatan pasar di lingkungan yang lebih luas, seperti persetujuan ETF spot BTC, peristiwa halving BTC, pelonggaran kuantitatif Federal Reserve, dll., karena memahami peristiwa-peristiwa ini sangat penting untuk meraih peluang investasi. dan memprediksi pasar.

Rata-rata Biaya Dolar

Rata-rata biaya dolar mengacu pada membagi dana cadangan menjadi porsi yang lebih kecil dan melakukan banyak transaksi dari waktu ke waktu. Strategi investasi ini juga relatif sederhana selama pasar sedang bearish dan membantu memitigasi dampak volatilitas harga aset. Oleh karena itu, BTC dan ETH jelas merupakan target yang disukai, diikuti oleh stablecoin yang terkait dengan aset target dengan volatilitas lebih rendah dibandingkan altcoin lainnya. Setelah memilih target dollar-cost averaging yang sesuai, penting untuk menentukan frekuensi dan jenis dollar-cost averaging, seperti bulanan atau triwulanan, dan menunggu peluang rebound atau fase bull market sebelum mempertimbangkan penjualan.

Dana harus direncanakan untuk jangka panjang. Jika tidak ada dana yang tersedia untuk melanjutkan investasi ketika harga turun, hal ini akan mempengaruhi efektivitas investasi secara keseluruhan. Ketika jumlah investasi reguler meningkat, dampak setiap investasi berikutnya terhadap harga rata-rata secara bertahap menurun, dan kemampuan untuk memitigasi risiko melalui investasi reguler menurun. Banyak bursa, seperti Binance dan Gate, telah meluncurkan strategi investasi berdasarkan rata-rata biaya dolar.

Penyeimbangan Kembali Investasi

Penyeimbangan kembali investasi merupakan strategi investasi penting untuk alokasi aset jangka panjang. Ini melibatkan penyesuaian secara berkala proporsi berbagai aset dalam portofolio investasi berdasarkan faktor-faktor seperti toleransi risiko dan tujuan investasi untuk mengembalikannya ke rasio alokasi aset target. Karena fluktuasi pasar, terutama selama fase pasar bearish dengan tren penurunan yang terus-menerus, koefisien risiko aset mata uang kripto lebih tinggi dibandingkan aset investasi tradisional seperti saham dan obligasi. Selama fase pasar bearish, investor harus mencoba mengurangi proporsi aset-aset ini, menghindari perdagangan yang terlalu sering, melakukan penyesuaian yang tepat terhadap proporsi berbagai aset, dan menghindari posisi leverage penuh untuk mencegah dampak peristiwa black swan terhadap investasi mereka.

Cara Mengatasi Kerugian di Pasar Beruang

Kerugian adalah bagian yang tidak dapat dihindari dalam berinvestasi dan merupakan sesuatu yang harus dihadapi sebagian besar investor. Mengatasi kerugian dengan benar juga merupakan bagian dari investasi, mencari cara untuk mengurangi kerugian dan mencegah kerugian permanen, terutama dalam kondisi pasar bearish dimana aset investasi dapat menyusut secara signifikan karena penurunan yang terus menerus. Selain itu, tidak mampu menangani kerugian dengan baik dapat mempengaruhi pola pikir investasi seseorang dan menyebabkan pengambilan keputusan yang salah, sehingga menimbulkan dampak negatif yang lebih besar terhadap keuntungan secara keseluruhan.

Pertama dan terpenting, penting untuk menyadari adanya kerugian dan tidak terjebak olehnya. Hanya sedikit orang yang terus-menerus mendapat untung tanpa mengalami kerugian setelah membeli aset. Selama fase pasar bearish, lebih penting untuk mempertimbangkan investasi jangka panjang, karena relatif lebih mudah untuk menentukan penilaian yang terlalu tinggi dan terlalu rendah dalam jangka panjang. Membeli pada saat undervaluation mengurangi kemungkinan kerugian, namun kerugian jangka pendek masih bisa terjadi. Dalam kasus seperti ini, kerugian justru bisa menguntungkan karena membeli dengan harga rendah pada saat undervaluation memberikan peluang harga yang lebih baik lagi seiring dengan penurunan harga saham yang terus berlanjut.

Selanjutnya, analisis secara obyektif penyebab kerugian tersebut. Jika setelah dilakukan analisa menyeluruh ternyata varietas yang dibeli tidak layak untuk dilanjutkan, maka varietas tersebut harus dijual dengan tegas untuk mengurangi kerugian; jika analisis menunjukkan bahwa aset tersebut masih memiliki nilai dan dinilai terlalu rendah, maka seseorang dapat menyimpannya dengan tenang atau terus meningkatkan upaya pembelian. Untuk aset nilai, kerugian adalah peluang untuk meningkatkan posisi. Saat menghadapi kerugian, seseorang harus memiliki perspektif jangka panjang, berpegang pada penilaiannya, dan menahan kerugian sementara, atau dengan tegas menjual dan memotong kerugian pada waktu yang tepat.

Penting juga untuk segera merespons perubahan pasar. Perhatikan peristiwa-peristiwa seperti persetujuan ETF spot BTC, halving BTC, dan lingkungan keuangan yang longgar, karena hal-hal tersebut dapat menjadi titik balik bagi pasar bullish dan bearish. Sambil mengawasi peristiwa-peristiwa ini, pengguna juga dapat mengamati indikator on-chain dan menggunakan indikator data profesional untuk analisis pasar, seperti jumlah alamat aktif di blockchain, basis BTC, dll.

Kesimpulan

Bull and bear mengacu pada penilaian pelaku pasar terhadap tren perekonomian. Meski terdapat ketidakpastian, sebagian besar orang mengartikannya bersifat siklus. Melihat kembali perkembangan sejarah, saat ini kita berada dalam siklus keempat transisi bullish dan bearish mata uang kripto. Dalam kondisi pasar yang sedang bearish, lebih penting bagi investor untuk mempertahankan modal daripada menghasilkan keuntungan. Investor perlu mempertahankan pola pikir yang stabil, terus belajar, memperkuat keterampilan profesional mereka, dan memilih aset arus utama untuk investasi yang stabil. Penting untuk memahami strategi dollar-cost averaging dan reinvestasi, mengurangi risiko, dan menghindari kejadian buruk (black swan) yang dapat berdampak pada portofolio investasi mereka.

Ketika siklus suku bunga berakhir, pasar mulai pulih. Investor perlu memperhatikan risiko dan menyesuaikan portofolio investasinya untuk menyeimbangkan keuntungan dan risiko.