Orijinal Başlığı İletin： Vertex Protokolü: CEX'ten daha güvenli, DEX'ten daha kullanışlı

Önsöz

• DeFiLlama'nın verilerine göre, Kasım 2023'ten bu yana Vertex hem işlem hacminde hem de Kilitlenen Toplam Değerde (TVL) bir artış gördü ve bir noktada ikinci sıradaki zincir içi sürekli sözleşme platformu haline geldi (dYdX ilk sırada) ve dYdX'i geçme potansiyeli gösteriyor. Vertex'in işlem hacminde ve TVL'de bu kadar kısa sürede hızlı bir büyüme kaydetmesinin ardında yatan nedenler nelerdir? Vertex hangi yenilikleri ve cazibe merkezlerini sunuyor? Birlikte öğrenelim.

1. Proje tanıtımı:

Vertex, Arbitrum üzerinde spot, sürekli ve bileşik döviz piyasaları sunan merkezi olmayan bir türev protokolüdür. Vizyonu, Merkezi Olmayan Borsa (DEX) gibi kendi kendini saklarken Merkezi Borsa (CEX) gibi işlem yapmaktır.

Başlangıçta Terra blok zincirinde merkezi olmayan bir döviz platformu olan şirket, Terra'nın çöküşünün ardından Mayıs 2022'de bir DEX olarak Arbitrum'a geçti ve üç tür ürün geliştirdi: spot ticaret, vadeli işlem ticareti ve borç verme piyasaları.

Protokolün Gelir Modeli:

Protokol geliri elde etmek için işlem ücretleri almak.

Likidite sağlayıcılar için ekonomik teşviklerin sağlanması.

Belirli ticaret çiftlerinde spekülatif ve manipülatif faaliyetlerin düzenlenmesi.

Resmi Web Sitesi: https://vertexprotocol.com/

2. Ürünler ve inovasyon:

ürün

• Spot Ticaret Piyasası: Tüm spot varlıklar USDC cinsinden kote edilir. Vertex'te kullanıcılar zincir üzerindeki spot varlıklarının mülkiyetini her zaman ellerinde tutarlar.
• Sürekli Sözleşme Piyasası: Yatırımcılar, birincil teminat olarak USDC kullanarak 10 kata kadar kaldıraçla kripto varlıklarında uzun veya kısa pozisyon alabilirler. Tam teminat sistemi, sürekli pozisyonları desteklemek için diğer spot varlıkların kullanılmasına izin verir.
• Ödünç Piyasası: Kullanıcılar kredi almak için portföy marjlarını kullanarak spot varlıkları otomatik olarak ödünç alabilirler. Borç verme piyasasının akıllı sözleşmeleri zincir üzerinde çalışır (örneğin Arbitrum'da).

YENİLİK

• Sipariş defteri + AMM hibrit tasarımı ：

Protokol, zincir içi bir borsa ve risk motorunu protokol düzeyinde entegre eder ve zincir dışı bir emir sıralayıcı ile birleştirerek hibrit bir emir defteri + AMM DEX oluşturur. Bu, Arbitrum katmanındaki Vertex protokolü akıllı sözleşmeleri tarafından kontrol edilen spot, sürekli sözleşmeler ve para piyasalarını içerir.

Üç temel unsur:

• Tamamen zincir üzerinde bir değişim (Sabit Ürün AMM) - protokol seviyesinde.
• Protokol düzeyinde tamamen zincir üzerinde bir risk motoru.
• Sipariş eşleştirme için zincir dışı bir sıralayıcı.

Çapraz Marj Modu:

Varsayılan olarak Vertex, bir kullanıcının portföyünün birden fazla açık pozisyon için teminat görevi gördüğü çapraz marj esasına göre çalışır.

İzole marj Vertex V1'de desteklenmemektedir; ancak, sürekli sözleşmelerde izole marj özelliği Vertex V2'de kullanıcıların seçim yapabilmesi için eklenecektir.

Alt hesaplar:

Yatırımcılar, yeni alt hesaplar açarak bireysel pozisyonlarla ilişkili riski izole edebilirler.

Fiyat beslemeleri için çoklu oracle kullanımı:

Şu anda kullanılan birincil kahin Stork'tur. Gelecekte, Chainlink'in yüksek sadakatli saniyenin altındaki piyasa verileri, tasfiye, fonlama oranları ve kar ve zarar hesaplamalarını sağlamak için Stork ile birlikte piyasayı destekleyecektir.

Stork, teklif vermek için EVM ile uyumlu, ultra düşük gecikmeli, merkezi olmayan bir hibrit oracle ağıdır. Hibrit zincir içi/zincir dışı mimarisi Vertex'i destekleyerek ilk işlemeyi zincir dışında gerçekleştirme yeteneğini ortaya çıkarır.

Rekabetçi işlem ücretleri:

Spot ve sürekli sözleşmeler için BTC/USDC ve ETH/USDC gibi büyük döviz çiftlerinde alıcılar için düşük işlem ücretleri (%0,02) ve yapıcılar için sıfır ücret sunar. DYDX ve GMX ile karşılaştırıldığında Vertex'in ücretleri daha düşük ve daha rekabetçidir.

• Tek tıkla ticaret 1CT:

Kullanıcıların başlangıçta tek seferlik bir onay işlemi imzalamasını sağlayarak sonraki onay imzalarına olan ihtiyacı ortadan kaldırır. Bu deneyim, kullanıcıların giriş yapabildikleri (onay işlemini imzalayabildikleri) ve yaptıkları her işlemi imzalamak zorunda kalmadan ticarete başlayabildikleri CEX'lere benzer.

• V2'de daha fazla yenilik piyasaya sürülecek!

3. Topluluk ve veriler:

Sosyal medya:

• Twitter：https://twitter.com/vertex_protocol ，84,3K takipçi
• Discord：https://discord.com/invite/berachain , 28,8 bin üye, 2,2 bin çevrimiçi

Protokol Verileri

• Toplam işlem hacmi: 41,21 milyar doları sürekli sözleşmelerde olmak üzere 45,21 milyar dolar
• TVL: $45.3M
• 24 saatlik işlem hacmi: $242.87M
• Kullanıcı sayısı: 20,615
• 24 saatlik işlem ücretleri: 49,26 bin $
• Geçtiğimiz ay ortalama günlük kullanıcı sayısı: 500-600

Veri Kaynakları:https://stats.vertexprotocol.com/

• Şu anda katılımcılar, protokolün kendisi için 6 yıldan uzun süredir devam eden bir teşvik planına ve Arbitrum DAO tarafından 3 milyon ARB token ile sağlanan kısa vadeli bir teşvik planına (STIP) katılabilirler.

4. Ekonomik model:

VRTX Toplam Tedarik:

1 Milyar, ek ihraç yok. Bu tokenlerin %90,85'i 5+ yıl içinde piyasaya sürülecektir.

Dağıtım:

• Devam Eden Teşvikler: 34,0 (340 milyon VRTX)

• İlk Token Aşaması: 10.0 (100 milyon VRTX)

  • İlk token aşaması, Nisan 2023'te başlayan ve 8 Kasım 2023'te sona eren Vertex Trade & Earn ödül programının ilk 7 dönemini içermektedir. İlk token aşaması için belirlenen VRTX arzının %10,0'u tek seferlik bir dağıtımdır - erken Vertex kullanıcıları bunu ticaret ödülleri olarak biriktirebilir.

• Erken Yatırımcılar: 8,8 (88 milyon VRTX)

  • İlk yatırımcılar arasında Vertex'in 2022'den itibaren 8,5 milyon dolar toplayan tohum finansman turunun katılımcıları da yer alıyor.

• İlk VRTX Likiditesi (LBA): 1,0 (10 milyon VRTX)

  • İlk VRTX likiditesi, Vertex LBA katılımcıları için ödül olarak belirlenen Genesis'te açılan VRTX token arzının %1,0'idir.

• Gelecekte Katkıda Bulunacaklar: 5,0 (50 milyon VRTX)

  • Gelecekte katkıda bulunacakların tahsisi, gelecekteki ekibin büyümesi için bir rezervdir. Tahsis edildikten sonra, potansiyel kullanım için protokol hazinesine yerleştirilecek, ancak dolaşıma girmesi gerekmeyecektir. Geleceğe katkıda bulunanlar kategorisine tahsis edilen VRTX tokenleri 2. yılda hak edilmeye başlanacaktır.

• Ekosistem: %9,0 (90 milyon VRTX)

  • Ekosistem geliştirme tahsisi, Vertex ekosisteminin uzun vadeli büyümesini desteklemek için VRTX token rezervlerini içerir. Genesis'te, ekosistem geliştirme VRTX tahsisinin %1'inin kilidi açılmıştır (10 milyon VRTX). VRTX tokenlerinin kalan %8'i ekosistemin geliştirilmesi için ayrılmıştır ve 1. yıldan 3. yıla kadar yılda %2,67 oranında doğrusal olarak serbest bırakılacaktır.

• Danışmanlar: 0,5 (5 milyon VRTX)

  • Toplam VRTX arzının %0,5'i, ilk yıl içinde piyasaya sürülmeye başlandı. Kod denetimleri ve hata ödülleri dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere Vertex protokolünün büyümesi, güvenliği ve sürdürülebilirliği için uzun vadeli faydalar sağlayan üçüncü taraf hizmetleri için kullanılacaktır.

• Protokol Hazinesi: 11,7 (117 milyon VRTX)

  • Toplam VRTX arzının %5'i (50 milyon VRTX) protokol hazinesi için serbest bırakılacak ve geri kalanı 1. yıldan 3. yıla kadar doğrusal olarak serbest bırakılacaktır.

• Kurucu Ekip: 20.0 (200 milyon VRTX)

  • Ekibin tahsis programı, Nisan 2023'te ana ağda canlı yayına geçtikten sonra kabaca 2-3 yıl içinde yayınlanacak.

  • Aylık yayın detayları burada görülebilir: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660

VRTX Staking

• voVRTX Kullanıcı Puanı: Aktif katılımcıları VRTX tokenleri ile ödüllendirmek için çeşitli teşvik mekanizmaları tanıtılacaktır. voVRTX puanının artırılması teşvik miktarını artırabilir.

• USDC Ödülleri: Kullanıcının voVRTX puanına bağlı olarak, protokol gelirinden elde edilen USDC ödülleri verilir.

Sigorta Fonu Staking (USDC):

• Sigorta fonunun tasfiye karlarından elde edilen ödüller (varsa)

• voVRTX kullanıcı puanını daha da artırır, böylece daha fazla VRTX stake ödülü elde eder

5. Finansman ve Ekip:

Finansman:

• 2022-4: Vertex Protocol, aralarında Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading ve diğerlerinin bulunduğu yatırımcılardan 8,5 milyon dolarlık bir tohum turunu tamamladı.
• 2023-6-22: Wintermute Ventures'dan stratejik yatırım alındı, spesifik tutar henüz açıklanmadı.

Takım:

• • Alwin Peng: Kurucu ortak, Jump Trading'de eski yazılım mühendisi.
• • Darius Tabatabai: Kurucu ortak, JST Capital'de eski ticaret müdürü, opsiyonlar, emtialar ve dövizde 20 yıllık ticaret deneyimi. London School of Economics'ten Hükümet ve Ekonomi alanında lisans derecesine sahiptir.
• • Conor McNamee: Ürün Müdürü, Eterna Capital'de eski iş geliştirme ve operasyon müdürü. Kanada'daki Western Ontario Üniversitesi'nden ve Hong Kong Şehir Üniversitesi'nden mezun oldu.
• • SJ Park: Strateji Direktörü. Daha önce Goldman Sachs'ta yatırım portföyü yöneticisi olarak görev yapmış olup, faiz oranları ve kredi alanında 10 yıllık ticaret deneyimine sahiptir.
• • Jeff Blockinger: Menkul kıymetler, yatırım fonları, fintech, blok zinciri, kripto para birimleri ve düzenleyici işler konusunda uzmanlaşmış 25 yıllık deneyime sahip Baş Hukuk Sorumlusu. Kendisi aynı zamanda Quadrata'da Baş Hukuk Sorumlusu olarak görev yapmaktadır.

6. Özet:

• Vertex, spot, sürekli sözleşmeler ve para piyasalarını birleşik bir ticaret platformunda toplayan dikey olarak entegre bir DEX'tir. Yıldırım hızında işlemler, evrensel marj hesapları ve kullanıcı dostu bir arayüz sunar. Vertex, DEX ve CEX'in avantajlarını bir araya getirerek bir DEX gibi kendi kendine saklama sağlarken bir CEX gibi hızlı işlemler sunar.
• dYdX (zincir dışı emir defteri) ve GMX'in (zincir içi likidite havuzu) aksine Vertex, spot ve sürekli sözleşme ticareti için hibrit bir emir defteri + AMM modeli kullanmaktadır. Hem CEX hem de DEX'in güçlü yönlerinden yararlanan bir ürün ve sürekli alım satım teşvikleriyle (340 milyon VRTX) Vertex'in işlem hacmi ve TVL'si istikrarlı bir şekilde artmaktadır.

• Baskın bir liderin bulunmadığı türev piyasasında Vertex, önemli bir pozisyon için rekabet etme potansiyeline sahiptir. dYdX, GMX ve yakın zamanda yükselişe geçen APEX gibi rakiplerin her birinin güçlü yanları var. Düşük kayma ve işlem ücretleriyle güvenli, sorunsuz bir alım satım deneyimi sunan ve protokol gelirini token stake edenlere dağıtan protokoller, kullanıcıları elde tutmanın anahtarıdır. Piyasa değeri açısından bakıldığında, DYDX 990 milyon dolar, GMX 385 milyon dolar ve Vertex 44 milyon dolar değerinde olup işlem hacmi göz önüne alındığında değerinin altında görünmektedir.
• Yüksek işlem hacimlerine rağmen, düşük işlem ücreti oranı nispeten düşük günlük ücret geliri (yaklaşık 50 bin $) ile sonuçlanır, bu da token sahiplerine daha az gelir dağıtılması anlamına gelir. Ancak resmi teşvik programları bunu etkili bir şekilde telafi etmektedir. Ayrıca, yaklaşan Vertex V2 sürümü daha fazla optimizasyon ve yenilik vaat ediyor ve Vertex'ten daha fazla sürpriz beklentisini artırıyor.

Sorumluluk Reddi：

1. Bu makale [SANYUAN Labs, Forward the Original Title'Safer than CEX, More Convenient than DEX',Tüm telif hakları orijinal yazar[SANYUAN Labs]'a aittir. Bu baskıya itirazınız varsa, lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin, onlar bu konuyu derhal ele alacaklardır.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirisi Gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmediği sürece, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.