Introduction

Le monde de la finance décentralisée, un mouvement qui cherche à créer un écosystème financier ouvert, sans permission et sans tiers, a donné naissance à de nombreux nouveaux concepts. L'un de ces concepts est l'agriculture de rendement.

Ayant émergé à l'été 2020, le yield farming est une stratégie utilisée par les investisseurs en crypto pour gagner des revenus passifs sur leurs actifs en crypto autrement oisifs. Cette stratégie a rapidement gagné en popularité après son apparition et est devenue l'une des principales raisons de la croissance du secteur DeFi. Aujourd'hui, l'agriculture de rendement contribue pour plus de 5 milliards de dollars aux 40 milliards de dollars d'actifs cryptographiques à valeur totale bloquée (TVL) dans le secteur du DeFi.

Dans cet article, nous explorons les subtilités de l'agriculture de rendement, les différences entre l'agriculture de rendement et d'autres stratégies de gain, les bénéfices que les agriculteurs de rendement peuvent obtenir, les risques encourus et les meilleures plateformes et protocoles pour l'agriculture de rendement.

Qu'est-ce que l'agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement est une stratégie que les investisseurs en crypto-monnaies utilisent pour gagner des revenus supplémentaires sur leurs avoirs en crypto-monnaies. Cette stratégie est appelée agriculture de rendement car elle imite le processus de l'agriculture : planter et récolter. Dans ce cas, cependant, les investisseurs bloquent leurs actifs dans les protocoles DeFi et obtiennent des récompenses.

Le Yield farming consiste à fournir des liquidités sous forme de crypto-monnaies à des pools de liquidité, une collection d'actifs en crypto-monnaies d'investisseurs qui sont adossés à un contrat intelligent. Le but de fournir cette liquidité est de permettre aux autres utilisateurs de prêter, d'emprunter ou d'échanger avec les actifs. En échange des liquidités fournies, les investisseurs reçoivent des récompenses, généralement sous la forme d'intérêts sur leurs dépôts.

Comment fonctionne l'agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement est basée sur deux facteurs principaux, les fournisseurs de liquidités et les pools de liquidités. Les investisseurs qui déposent leurs crypto-actifs dans des pools de liquidités sont connus sous le nom de fournisseurs de liquidités. De plus, les pools de liquidité sont basés sur des contrats intelligents et servent à alimenter les protocoles DeFi sur les échanges décentralisés (DEX), des places de marché de pair à pair où les commerçants peuvent emprunter, échanger ou prêter des actifs sans avoir besoin d'un intermédiaire.

La liquidité disponible sur ces protocoles DeFi permet à d'autres utilisateurs de prêter, emprunter ou échanger ces actifs. Chaque fois qu'un utilisateur prête ou négocie des actifs de ce pool, il paie des frais. Tous les frais sont ensuite répartis entre les fournisseurs de liquidités en fonction du pourcentage d'actifs détenus dans le pool de liquidités. Ces processus constituent un modèle de contrat intelligent appelé l'Automated Market Maker (AMM).

Dans certains cas, les outils pro de l'agriculture de rendement offrent d'autres types d'incitations, notamment des jetons de gouvernance et des intérêts des prêteurs. Tous ces rendements sont calculés annuellement en utilisant le rendement annuel en pourcentage (APY).

L'agriculture de rendement est-elle rentable ?

Les risques élevés des fermes de rendement sont parallèles aux bénéfices que les investisseurs peuvent en tirer. Cependant, les bénéfices que l'on peut tirer de l'agriculture de rendement dépendent entièrement du temps et des actifs que l'on peut consacrer à cette stratégie.

Un investisseur ayant une connaissance approfondie des plateformes et protocoles DeFi a le potentiel de doubler, voire de tripler, son dépôt initial. Il est relativement facile de trouver des pools de liquidités qui offrent desPY dans les centaines ou milliers de points de pourcentage avec un peu de recherche et d'attention aux détails.

En fin de compte, la seule façon de tirer un réel profit de ces pools est de prêter beaucoup de fonds au protocole et de se familiariser avec les stratégies complexes qu'implique l'agriculture de rendement.

Comment calculer les rendements dans l'agriculture de rendement

Les rendements de l'agriculture de rendement sont généralement calculés annuellement. Il existe deux normes de mesure utilisées pour calculer les rendements dans l'agriculture de rendement : Le taux annuel en pourcentage (TAEG) et le rendement annuel en pourcentage (RAEG).

Le TAEG, également appelé intérêt simple, est le taux de rendement calculé annuellement et exprimé en pourcentages. En revanche, l'APY est une méthode de calcul des intérêts gagnés sur les crypto-monnaies en tenant compte des intérêts composés. Les intérêts composés résultent de l'intérêt gagné à la fois sur le dépôt initial et sur les intérêts accumulés sur ce dépôt.

La différence entre les deux méthodes de calcul des rendements est que l'APY tient compte des intérêts composés alors que l'APR ne le fait pas. Cependant, les deux termes sont parfois utilisés à la place l'un de l'autre.

Staking vs Rendement Farming vs Liquidité Mining

Au sein du réseau DeFi, Staking, Yield farming et liquidity mining sont les termes et stratégies les plus populaires au sein du réseau financier décentralisé. Ces trois termes sont interconnectés, mais ils présentent certaines différences.

Tout d'abord, le jalonnement est la stratégie la plus complète. Il s'agit de fournir des garanties sous forme de crypto-actifs aux réseaux de blockchain qui exploitent l'algorithme Proof of Stake (PoS). L'objectif principal du jalonnement de crypto-monnaies est de valider un réseau de blockchain et d'obtenir des récompenses sous forme de jetons qui sont distribués sur la chaîne chaque fois que cette validation a lieu. Le jalonnement se fait à l'aide du mécanisme PoS, et il fonctionne sur des réseaux centralisés comme Nexo et Coinbase.

Deuxièmement, l'agriculture de rendement est la stratégie la plus populaire, et elle consiste à fournir des liquidités sous forme d'actifs cryptographiques inactifs à des pools de liquidité, permettant à d'autres utilisateurs d'emprunter ces actifs. L'agriculture de rendement se fait sur des applications financières décentralisées (dApp), et les investisseurs stockent leur crypto dans des pools de liquidité basés sur des contrats intelligents tels que l'ETH.

Enfin, le Liquidity Mining est une stratégie de gain de DeFi qui consiste à déposer des actifs cryptographiques dans les protocoles DeFi pour les négocier. En échange de la liquidité fournie, les mineurs de liquidité reçoivent les jetons natifs du protocole. La stratégie repose sur des mécanismes décentralisés : les fournisseurs de liquidité (LP) et les contrats intelligents.

La principale différence entre les trois réside dans leur fonctionnement interne, les récompenses reçues et le mécanisme utilisé par les investisseurs pour appliquer la stratégie. Une chose à noter est que si ces trois termes sont des stratégies utilisées dans le réseau DeFi pour gagner des revenus sur les crypto-actifs, ils sont des sous-ensembles les uns des autres. Par conséquent, l'agriculture de rendement est un sous-ensemble du jalonnement, et l'exploitation des liquidités est, à son tour, un sous-ensemble de l'agriculture de rendement.

Plateformes agricoles à haut rendement

Les agriculteurs expérimentés en matière de rendement savent que la meilleure façon de maximiser les rendements est d'utiliser divers protocoles DeFi. Certains protocoles sont plus populaires que d'autres, et ces protocoles de pointe incluent :

• AAVE : avec plus de 9 milliards de dollars de valeur totale bloquée à travers 7 réseaux et 13 marchés, AAVE est l'un des protocoles de prêt et d'emprunt DeFi les plus populaires. La plate-forme offre aux fournisseurs de liquidités un pourcentage du taux d'intérêt sur les prêts et un pourcentage des frais facturés sur les prêts flash.

• Curve : une autre grande plateforme DeFi, curve finance, est un protocole d'échange décentralisé se concentrant principalement sur les stablecoins. Le protocole compte plus de 5 milliards de dollars d'actifs à valeur totale bloquée et plus de 30 % de la part du volume des crypto-monnaies. Les taux d'intérêt annuels sur la plateforme courbe vont de moins de 1% à 32%. La plateforme est conçue pour optimiser l'échange de monnaies stables.

• Uniswap : cette plateforme d'échange décentralisée prend en charge l'échange de jetons sans confiance. Pour gagner sur cette plateforme, les fournisseurs de liquidités sont censés miser des proportions égales d'actifs des deux côtés du pool. Uniswap possède son propre jeton de gouvernance et doit sa popularité à la nature sans friction du protocole.

• Compound : . Il s'agit d'un protocole ouvert aux utilisateurs pour prêter et emprunter des actifs. Tout détenteur de crypto-monnaie disposant d'un portefeuille ethereum peut accéder au protocole composé, fournir des liquidités et obtenir un rendement sur ses actifs. En outre, Compound Finance dispose également de son propre token COMP.

  Quels sont les risques liés à l'agriculture de rendement ?

  Comme la plupart des investissements en crypto-monnaies, l'agriculture de rendement est sujette à divers risques dus principalement à sa volatilité et à d'autres facteurs impliqués dans le processus d'investissement. Pour commencer, la plupart de l'agriculture de rendement est effectuée sur le réseau ethereum et est donc soumise à des frais de gaz élevés. En outre, certains des risques spécifiques à l'agriculture de rendement incluent :

• Risque lié aux contrats intelligents : . Les pools de liquidités de l'agriculture de rendement sont basés sur des contrats intelligents, des codes numériques sans papier avec les termes de l'accord entre les parties. Cependant, la nature du secteur DeFi, qui favorise l'élimination des systèmes tiers, fait que les codes des contrats intelligents sont souvent écrits par de petites équipes de développeurs aux budgets limités. Les contrats intelligents sont donc sensibles aux bogues et aux attaques.

• Rug Pulls : . Il s'agit d'une escroquerie de sortie qui se produit lorsque des promoteurs demandent un financement pour entreprendre un projet, puis abandonnent le projet et s'enfuient avec tous les fonds. Au second semestre de 2020, les pulls rugueux étaient responsables de 99 % des activités frauduleuses dans le milieu de l'agriculture de rendement.

• Perte impermanente : la nature volatile des crypto-monnaies entraîne souvent des hausses et des baisses spectaculaires de la valeur d'une crypto-monnaie. Cette volatilité pourrait entraîner des gains ou des pertes soudaines qui, à leur tour, pourraient s'avérer défavorables si les actifs sont retirés alors que la valeur du marché est faible.

Conclusion

L'agriculture de rendement est une stratégie de gain rentable dans le secteur du DeFi qui permet aux investisseurs d'obtenir des rendements sur leurs avoirs en crypto-monnaies. Elle a le potentiel de rapporter des pourcentages élevés, mais elle est également complexe et sujette à de nombreux risques.